2017北京航空航天大学金融硕士考研真题分享

第431—1页北京航空航天大学2017年金融学综合(共7页)考生注意：所有答题务必书写在考场提供的答题纸上，写在本试题单上的答题一律无效(本题单不参与阅卷)。一、选择题，根据题目要求，在题下选项中选出一个正确答案(本题共40分，每小题各1分)。1.如果某商品的需求富有价格弹性，假定其它条件不变，厂商要想获得更多的收益，应C.保持价格不变；D.价格可能增加也可能下降。C.存在进入障碍和退出障碍；D.既不存在进入障碍，也不存在退出障碍。3.某企业产品总收入TR与产量Q的函数为TR=-Q²+20Q-27,那么总收入最大时的产量A.40;C.厂商获得了最大利润；D.边际成本等于5.已知某企业生产的商品价格为10元，平均成本为11元，平均可变成本为8元。则该企业C.继续生产但亏损；D.停止生产且不亏损。6.如果煤炭工人由于煤炭行业不景气而失去工作，这种失业属于第431—3页C.在周期性扩张期间企业进行错误的投资；D.政府对市场运行体系的干预。17.政策性金融机构的资金来源最主要依靠A.财政预算拨款；B.发行股票；C.向央行借款；18.可以直接增减流通中现金的货币政策工具是19.如果名义货币供给量不变，当物价水平提高时，实际货币供给量将会20.某保险投保人是一名癌症晚期患者，为能保证自己有足够的资金治疗癌症，该患者为自己购买了相关医疗保险。在患者购买保险之前，保险公司主要面临A.道德风险；B.流动性风险；C.逆向选择；D.展期风险。21.企业理财的最优财务目标是A.利润最大化；B.风险最小化；C.企业价值最大化；D.报酬率最大化。22.下列各项中，属于独资企业、合伙制企业的特点选项是A.每期期末等额收款或付款的年金；B.每期期初等额收款或付款的年金；C.距当前若干期以后发生的每期期末等额收款或付款的年金；D.无限期、连续每期等额收款或付款的年金。24.某公司的流动资产为2000万元，流动负债为1000万元，存货为500万元。则该公司的25.杜邦分析体系中的核心指标是A.总资产报酬率；B.总资产周转率；C.股东权益报酬率；D.权益乘数。A.内部报酬率就是银行贷款利率；B.内部报酬率就是行业基准利率；C.内部报酬率是能够使所有现金净流入现值等于所有现金净流出现值的贴现率；D.内部报酬率是项目的最高回报率。第431—5页35.套利定价理论(APT)比资本资产定价模型(CAPM)具有的最大潜在优势是A.将生产、通胀以及利率期限结构的预期变化作为主要因子用于解释风险收益关系；B.对于一段时间的无风险收益率提出了更优的度量；C.APT因子的系数可变性；D.使用多个因子取代了单一市场指数作为风险收益关系的解释。36.一个投资组合包含三项资产，这三项资产各自的期望收益率、标准差以及在组合中的权重如表2所示，该投资组合的期望收益率是。资产期望收益率标准差XYZ37.下述关于期货市场的陈述中，错误的是A.套期保值者的交易目的是降低已有风险；B.期货市场的清算机构(clearinghouse)保证了期货市场的所有交易者履行其义务；C.如果保证金账户余额达到或超过维持保证金，那么交易者必须向保证金账户存款；D.逐日盯市制度下，每天交易者的任何损失都会从该交易者的账户中划拨出去，同样交易者的任何收益都会划转到该交易者的账户中。38.期货合约与远期合约的差异有如下表述：I.期货合约是标准化的；II.期货市场由清算机构进行现金清算；III.期货市场需要每天结算损益。正确的表述是A.I,II,和Ⅲ;B.只有I和I;C.只有I和I;D.只有Ⅱ和Ⅲ。39.有关一般利率互换的表述，正确的是出A.名义本金会相互交换；B.只有净名义本金会相互交换；C.合约期间只有净利息支付；D.名义本金在互换合约结束后会返还。40.下述关于期权的陈述中，错误的是。A.欧式看跌期权给予期权持有人在期权到期日以特定价格出售一项资产的权利；B.当标的资产的市场价值高于看涨期权的敲定价格的时候，看涨期权会被执行；C.当标的资产价值上涨时看跌期权的利润增加；D.只有当标的资产的市场价值低于敲定价格的时候，看跌期权才会被执行。第431-5页6.某公司的长期资金总额为400万元，其中长期借款额为100万元，普通股为300万元。该资本结构为公司理想的目标资本结构。随着公司筹资额的增加，资金成本的变化如下：若长期借款的筹资金额在40万元以下，则其资金成本为6%,反之则为8%;若普通股的筹资金额在75万元以下，则其资金成本为10%,反之则为12%。分别计算以上两类长期资金来源的筹资突破点以及不同筹资总额范围内的总资本成本。7.美国航空公司将在三个月以后购买420万加仑的航空燃料油，并且决定利用取暖油期货合约进行套期保值。取暖油期货合约一份的交易单位是1000桶，等于4.2万加仑。根据历史数据计算得到如下信息：三个月的时间段内航空燃料油价格变化的标准差为0.032;三个月的时间段内取暖油期货价格变化的标准差是0.040;而航空燃料油和取暖油期货价格变化之间的相关系数为0.8。(1)该套期保值应该如何做，是多头套保还是空头套保?(2)最优套保比率是多少?(3)应该买入或卖出的取暖油期货的合约数量是多少?8.一个15年期票面为1000元的债券，息票利率是8%,利息每半年支付一次。该债券的到期收益率是10%,修正久期是8.05年。(1)该债券的价格是多少?(请给出计算公式，不需要给出计算结果)(2)如果市场收益率增加0.25%,根据久期原则，那么债券价格如何变化，变化比率是多少?(3)如果该债券的息票利率是7%而不是8%,请问修正久期的变化方向