2026年度中国商业航天产业发展研究报告

《2026年中国商业航天产业发展研究报告》仰望星空万亿蓝海，洞见商业航天宏图2026.08年中国商业航天产业发展研究报告年中国商业航天产业发展研究报告中国商业航天由探索验证迈入规模化发展阶段，产业规模与核心能力持续突破。政策、技术与需求三重驱动下，中国已形成较完整的商业航天产业体系，市场规模、商业发射、卫星批产和低轨星座组网同步提速。全球竞争正加速向中美两极集中。中国商业航天产业正加快形成核心部件自主供给、航天器规模交付与卫星应用协同发展的产业生态。上游核心部件加快国产化、标准化和批量供给，中游围绕火箭复用、卫星柔性制造、高频发射和自动测运控提升工程交付能力，下游卫星互联网、北斗高精度定位和遥感智能解译加速形成商业闭环。多主体竞合格局加速成型，资本与产业资源向头部集中。中国商业航天形成国家队引领、民营企业深耕的协同格局，京津冀、长三角、西部和大湾区四大产业带与特色集群分工互补。一级市场融资活跃，二级市场IPO窗口明显拓宽，资本化进程提速，产业梯队分化进一步加剧。“4+15+27”评价体系推动企业竞争力走向量化验证。从发展潜力、创新能力、商业化能力和资本化能力四个维度，构建覆盖15个二级指标、27个三级指标的企业评价体系，并形成四类竞争力榜单及典型案例分析，为产业研究、企业对标和投资判断提供统一参照。未来，太空算力、在轨服务与制度完善将拓展产业边界。太空智算将推动数据处理和智能分析向卫星端前移，返回式实验、在轨服务和空间制造有望率先形成新型商业模式，商业载人和地外资源利用将构成长周期发展空间，监管制度、标准体系、公共试验平台等也将持续完善。1

案例分析公司蓝箭航天国内液氧甲烷火箭先行者中科宇航国内商业火箭规模化交付代表企业长光卫星国内商业遥感卫星领军企业微纳星空国内商业卫星批量制造代表企业国星宇航国内AI卫星创新应用先行者相关研究报告品制造与流通报告（2026.06）36Kr-2026年具身智能产业发展研究报告（2026.01）36Kr-2025年中国大模型行业发展研究报告（2025.11）中国商业航天产业发展概况行业定义与研究范畴发展驱动力发展现状全球竞争格局与中国路径中国商业航天产业生态分析产业图谱上游发展动向中游发展动向下游发展动向中国商业航天市场格局分析市场整体竞争格局投融资与资本市场中国商业航天企业评价指标体系评价指标体系核心指标分析与说明中国商业航天企业竞争力榜单典型案例分析中国商业航天产业发展趋势趋势一：算力扩容01 中国商业航天产业发展概况行业定义与研究范畴产业发展历程发展驱动力发展现状全球竞争格局与中国路径商业航天是以市场为导向、以盈利为目的、由企业主导运营的航天活动商业航天是指以市场为主导、以盈利为目的，采用市场化机制开展的航天活动，涵盖卫星制造、火箭发射、卫星应用、太空旅游等领域，旨在通过商业运作满足多元化市场需求并实现可持续发展，是国家航天事业的重要组成部分。传统航天由政府主导运营，以服务国家战略为使命，以保障国家安全和实现科学探索突破为核心目标。而商业航天则以市场为导向，由企业主导运营，强调通过技术迭代与成本控制实现可持续的商业闭环。两者在技术、人才和产业上相互促进、互为补充。随着技术突破与市场需求持续增长，商业航天正逐渐成为推动航天科技创新与产业变革的关键驱动力。本报告以商业航天直接产业链为核心研究对象，涵盖民营商业航天企业以及国有航天体系中从事商业运营的相关业务板块。维度传统航天商业航天核心驱动力国家战略需求与科学探索使命市场需求牵引与商业利益驱动参与主体国家政府机构主导企业主导运营探索突破 务多元化市场需求探索突破 务多元化市场需求服务国家战略、保障国家安全、实现科学 创造商业利润、构建可持续商业模式、服核心目标资金来源 国家财政拨款、政府预算、科研专项经

社会资本、股权融资、风险投资、市场化融资等轨道偏好 覆盖低、中、高轨及深空，任务决定轨

聚焦近地轨道（LEO）、追求成本效益最优、逐步向超低轨道（VLEO）探索运营模式 指令性计划驱动，按国家战略规划推

市场导向、灵活决策、全链条专业化分工协作面向经济主战场与新兴市场：通信互联、面向经济主战场与新兴市场：通信互联、聚焦国家战略与科学前沿：卫星导航、通遥感应用、太空旅游、资源勘探、在轨制信中继、遥感监测、深空探测等造等应用场景从国家队探路到全链条爆发，中国商业航天全面开启政策与市场双轮驱动新纪元1985.102014.112019.72023.7宣布开放中国政府正式宣布长征系列运载火箭将投放国际商业卫星发射市场政策破冰 民企入场国务院首次提出鼓励民 星际荣耀双曲线一号成功间资本参与航天建设 轨；中国成为全球第二家现民营火箭入轨的国家技术突破全球首枚入轨液氧甲烷火箭2024.112024.82024.31985.102014.112019.72023.7宣布开放中国政府正式宣布长征系列运载火箭将投放国际商业卫星发射市场政策破冰 民企入场国务院首次提出鼓励民 星际荣耀双曲线一号成功间资本参与航天建设 轨；中国成为全球第二家现民营火箭入轨的国家技术突破全球首枚入轨液氧甲烷火箭2024.112024.82024.3基建突破 星座组网 战略定位我国首个商业航天发射场 “千帆星座”首批“一 商业航天首次写入政府（海南发射场）投用 箭18星”发射；“中国 工作报告；列为“新增版星链”正式启动组网 长引擎”2025.112025.122026.32026.7监管落地回收验证战略升级技术突破国家航天局设立商业航天司；商业航天迎来专职管理机构

朱雀三号首飞入轨；中国首次挑战可重复使用火箭入轨回收

政府工作报告首次将航空航天定位为“新兴支柱产业”

长征十号乙首飞成功，我国首次实现运载火箭一子级可控回收（全球首次海上网系回收）图示：中国商业航天产业发展里程碑事件商业航天迎来政策密集落地期，顶层设计、监管体系与资本通道全面打通类型政策是商业航天产业发展的第一推动力。近年来，从国家顶层战略到行业标准规范，从监管体系优化到地方配套扶持，形成了全方位、多层次的政策支撑体系。国家顶层设计层面，2024年-2026年，商业航天连续多年被写入政府工作报告，2026年政府工作报告进一步将航空航天纳入“新兴支柱产业”。同时航天强国首次纳入“十五五”规划重点任务，标志着商业航天正式上升为国家战略支柱产业。行业监管与标准层面，国家航天局设立商业航天司，持续推动行业管理体系优化；《商业航天标准体系（1.0版）》的发布，为产业规范化发展提供了基础性制度支撑；资本市场层面，证监会推出科创板“1+6”改革政策，扩大第五套上市标准适用范围，支持商业航天前沿硬科技企业申报，为处于商业化攻坚期的优质企业打通了资本市场通道；地方配套层面，北京、上海、海南等20余省市密集出台商业航天相关配套政策，以政策引导、资本赋能、工程牵引等方式，积极布局商业航天全产业链。类型政策 政策文件（代表性） 发布时间 发布单位 主要内容国家顶层设计《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015—2025年）》（发改高技〔2015〕2429号）2015.10国家发改委、财政部、国防科工局首次明确“鼓励社会力量参与”商业发射领域，开启“商业航天元年”2024年政府工作报告2024.3国务院商业航天首次作为“新增长引擎”写入政府工作报告2025年政府工作报告2025.3国务院商业航天明确为“新兴产业”《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》2026.3全国人大提出“加快航空航天等战略性新兴产业发展”2026年政府工作报告2026.3国务院首次将航空航天定位为“新兴支柱产业”，首次单独提出“加快发展卫星互联网”国家航天局、 围绕“箭、星、场、用、治”构建起覆盖6个一级分市场监管总局 支、32个二级分支的标准体系2026.4《商业航天标准体系（1.0版）》行业《国家航天局推进商业航天高质量安国家航天局、 围绕“箭、星、场、用、治”构建起覆盖6个一级分市场监管总局 支、32个二级分支的标准体系2026.4《商业航天标准体系（1.0版）》行业准资本 《关于在科创板设置科创成长层增强市场 度包容性适应性的意见》

2025.11 国家航天局 将商业航天纳入国家航天发展总体布局，从5个方面部署22项重点举措2025.6 中国证监会 明确商业航天企业适用科创板第五套上市标准部署22项重点举措地方配套《闵行区关于支持商业航天产业高质量发展的若干政策》（闵经委规发〔2025〕3号）2025.7上海闵行区政府从三方面赋能：强化科技创新激励，支持可重复使用火箭、卫星载荷等关键核心技术攻关《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026-2030年）》（京经信发〔2026〕3号）2026.1北京市经济和信息化局加强遥感数据资源基础建设，催生遥感数据新产品、新服务、新业态图示：中国商业航天相关政策梳理可重复使用火箭技术与卫星批量化制造，是实现发射成本下降、商业闭环的核心前提技术突破的核心意义，在于打通“降本增效”的商业闭环。这一闭环由两个星批量化制造能力。可重复使用火箭技术核心在于通过箭体部件的多次复用，将单次发射成本分摊至多次任务，从而有效降低单位载荷的入轨成本。据行业测算，复用5次以内即可体现明显成本优势，复用10次以上时，单次发射成本有望降低约60%—80%。2026年长征十号乙成功首飞并实现一子级回收，同时，蓝箭航天、中科宇航等企业正密集推进多款可复用火箭研制，并陆续进入首飞窗口期。技术攻关正从“单次验证”迈向“常态化复用”，火箭回收技术的持续成熟，将有效缓解运力瓶颈，为规模化星座组网和商业闭环奠定坚实基础。中国两大低轨星座合计超2.8万颗卫星的组网计划，对卫星制造提出了数量级的产能要求，这一刚性需求正倒逼卫星制造从传统的定制模式向工业化批量生产模式转型。批量化制造通过标准化设计、柔性制造产线、自动化测试体系的协同应用，实现卫星制造成本的边际递减与生产效率的指数级提升。当前，微纳星空已建成智能化柔性产线，单星生产周期缩短至20余天；银河航天智慧工厂则将卫星研制周期较传统模式缩短80%。批量化制造能力的跃升，将使万颗级星座的规模化部署在成本和周期上同时具备现实可行性。火箭复用核心定位：降低发射成本关键路径次复用核心价值基础。图示：中国商业航天技术驱动体系

技术端驱动力

卫星量产核心定位：提供供给保障关键路径系协同应用核心价值时间可行性B/G端刚需牵引、消费场景崛起与战略资源争夺三重共振，驱动商业航天加快产业化步伐从需求侧看，中国商业航天产业发展主要受B/G端刚需牵引、消费场景崛起与战略资源争夺三大因素驱动：B/G端，为商业航天提供了长期稳定的收入来源和商业模式验证场景。在政府端，卫星遥感、卫星通信等服务已深度嵌入城市精细化管理、应急响应和公共服务等领域。商业航天政府采购政策正加速落地，通过体系化采购机制为企业提供更加稳定的市场空间。在企业端，商业航天服务正加速向能源巡检、航运物流、环境监测等垂直行业渗透，卫星数据已成为诸多行业降本增效的核心基础设施。B/G端需求为商业航天规模化发展提供了坚实的市场底座。消费端，手机直连卫星已实现规模化商用，截至2025年底，中国电信联合国内主流厂商推出在售终端43款，累计销量突破2500万台。汽车直连卫星加速落地，比亚迪、吉利等车企部分高端车型或特定版本已搭载汽车直连卫星功能。太空旅游等前沿业态同样加速布局，北京穿越者公司载人飞船已完成关键技术验证，并宣布2028年亚轨道载人首飞计划。消费市场的崛起，为商业航天打开了第二增长曲线。战略端，频轨资源的稀缺性和“先占先得”的国际规则，构成了商业航天最具紧迫性的需求驱动力。截至2026年6月，星链在轨运行卫星已突破1.24万颗，占全球在轨活跃卫星的60%以上；相比之下，中国千帆星座与GW星网低轨卫星在轨仅400余颗。全球竞争格局加速形成，倒逼中国商业航天加快产业化步伐。B/G端—刚需牵引为商业航天提供稳定收入来源与商业模式验证政府端：城市精细化管理、应急响应、公共服务等企业端：能源巡检、航空物流、环境监测等消费端—市场扩容手机直连卫星汽车直连卫星太空旅游

发展驱动力

战略端—资源倒逼频轨资源稀缺国际规则约束中美差距：SpaceX星链1.2颗在轨vs中国400余颗图示：中国商业航天需求驱动体系参考资料：36氪研究院根据公开资料整理产业规模与核心能力实现多重突破，中国商业航天加速迈向规模化发展阶段在政策、技术、需求等多重驱动之下，中国商业航天进入全产业链协同发展阶段，形成涵盖卫星制造、火箭研发、商业发射、地面设备制造和卫星应用的完整产业体系，产业链基本自主可控，并在上下游各环节实现多点突破。火箭发射能力实现历史性跨越。据国家航天局统计，2025年中国航天全年完成发射92次，其中商业发射50次，创历史新高。进入2026年，发射节奏全面提速，全年发射次数有望突破100次，其中商业发射次数预计达60次。同时，海南商业航天发射场已常态化投用，为高频次发射提供了基础设施保障。卫星生产正从“定制化”走向“工业化”。以上海G60卫星数字工厂、银河航天智慧工厂为代表，国内部分头部企业年产能已达百颗级，基于数字孪生和脉动式生产线，部分型号单星生产周期可压缩至5天，单星成本降至千万元级（以百公斤级卫星为例），规模化制造能力初步形成。卫星互联网组网部署提速。截至2026年7月，千帆星座与GW星座累计在轨约418颗。其中，千帆星座2026上半年已发射160余颗卫星，在轨数量较2025年底增长110%，初步具备商用服务能力。GW星座部署已由双月发提升至周级发，预计年底建成骨干网、在轨达400颗。两大星座的加速组网，正推动卫星互联网走向规模应用，为6G天地一体基础设施建设筑牢空间底座。市场规模保持快速增长。根据赛迪智库数据，2025年中国商业航天市场规模向规模化发展阶段。CAGR=23.57%向规模化发展阶段。CAGR=23.57%8.36.7 CAGR=23.13% 1.01.21.620202021202220232024 2026e 2027e2028e2029e2030e数据来源：赛迪智库；36氪研究院根据公开数据整理与测算全球竞争格局呈现以中美为核心，多国加速追赶的多层级态势在全球科技竞争与产业变革的浪潮中，商业航天已成为各国战略竞争的核心赛道。从市场规模来看，全球商业航天产业正经历高速扩张。根据中泰证券数据，2025年全球商业航天市场规模已突破7000亿美元。其中美国凭借先发优势与技术沉淀占据全球约60%以上的市场份额；中国以占比25%成为第二极；俄罗斯、欧洲等正加速布局民营航天，但整体规模相对有限。从商业发射情况来看，根据McDowell发布的《SpaceActivitiesin2025》，2025年全球共完成329次轨道发射任务，其中商业发射215次。美国方面，以SpaceX、BlueOrigin等为代表的商业航天企业，全年共完成183次商业发射，占全球商业发射总量的85%，仅SpaceX一家即完成156次发射，以绝对优势主导全球商业航天发射市场。中国方面，据国家航天局统计，以航天科技、航天科工等为代表的“国家队”和蓝箭航天、星河动力等民营商业航天企业协同发力，全年贡献商业发射50次，稳居全球第二。中美两国合计贡献全球商业发射总量的98%以上。相比之下，俄罗斯与欧洲在商业发射市场的参与度有限，2025年尚未形成规模化商业入轨能力，其航天工业主要依赖政府订单维持运转。整体来看，全球商业航天的竞争已明显聚焦于中美两国，在发射频次、星座规模、资本投入等方面形成“双极”格局，其他国家和地区则在细分领域寻求差异化机会。151834217 7 110 1 151834217 7 110 1 350美国 中国 俄罗斯 欧洲 其他国家国家航天发射次数商业发射次数代表企业美国198183SpaceX、BlueOrigin、RocketLab……中国9250航天科技、航天科工、蓝箭航天、星河动力……俄罗斯170Roscosmos、Bureau1440……欧洲81ArianeGroup、Arianespace……其他国家143/图示：2025年全球火箭发射情况数据来源：《SpaceActivitiesin2025》、国家航天局；36氪研究院根据公开数据整理中美正从关键技术的“有无差距”转向“技术成熟度与规模化能力”的差距商业航天以技术创新为底层支撑，技术能力是决定竞争格局长期走向的关键。当前，中美商业航天之间的技术差距，正从关键技术的“有无差距”转向“技术成熟度与规模化能力”的差距。在运载能力上，据《中国航天》数据显示，美国猎鹰9号通过单枚助推器的规模化复用，将单公斤入轨成本压至约0.87万元，构筑了显著的成本壁垒，并建立了成熟的快速翻修与商业化运营体系。相比之下，中国在火箭回收技术上起步较晚，在回收技术成熟度、发射成本等方面仍与美国存在客观差距。但中国正以多元技术路线并行探索的方式加速追赶，2026年7月，长征十号乙通过全球首次海上网系回收，完成了可重复使用火箭技术的关键突破，从“技术验证”到“应用突破”仅用时不到三年，以差异化路径加速缩小与美国的技术鸿沟。在卫星互联网规模化部署上，SpaceX星链凭借高频次、低成本的发射能力，在轨运行卫星数量已突破1.24万颗，占全球在轨活跃卫星的60%以上，服务覆盖超160个国家和地区，率先完成了从“技术可行”到“经济可行”的商业闭环。而中国“千帆星座”与“GW星座”受限于火箭复用和卫星量产能力，累计组网数量不足星链的5%，频轨资源争夺压力巨大。在发射频次与批量化产能上也均处于追赶阶段，尚未实现全球规模商用。维度中国（CHINA）美国（USA）商业化发射占比（2025年54%92%中型运载能力（LEO）16吨（长征十号乙，首飞成功）22.8吨（猎鹰9号，成熟运营）发射成本/kg~2.82万元（长征二号D）~0.87万元（猎鹰9号）火箭回收技术成熟度一子级可控回收成功常态化复用35次+在轨卫星数量（截至2026年6月）~1.24万颗（SpaceX星链）~400颗（千帆+GW）卫星产能年产百颗级，成本百万-千万元级年产约5000颗，成本~$25万/颗图示：中美商业航天关键技术能力对比数据来源：《中国航天》、国家航天局等；36氪研究院根据公开数据整理中美商业航天走出差异化发展路径，中国正以独特产业模式加速构建国际竞争力技术与规模差距的背后，本质上是两国在产业逻辑与发展路径上的差异化选择。美国依托成熟的资本市场与先发优势，率先完成从技术验证到盈利运营的商业闭环。在政策环境上，美国奉行“立法先行”原则，通过构建高效灵活的管理体制，为私营企业参与航天活动提供了清晰的制度保障。市场格局上，形成了私营企业为主导的产业生态，以SpaceX为代表的企业通过快速迭代的创新模式，确立了低成本、高频次、规模化的先发优势。在应用场景上，以Starlink宽带订阅服务为基础，逐步向手机直连卫星、太空算力等消费级场景延伸，构建了从基础设施到终端应用的全球化商业变现体系。中国则依托举国体制的顶层设计、完整的工业制造体系与超大规模市场潜力与内生需求，走出了独具特色的差异化道路。在政策环境上，中国采取“政策引领、立法跟进”的渐进模式，通过顶层设计引导产业有序发展，并持续优化监管制度与标准体系。在市场格局上，根据企查查与36氪研究院统计，截至2026年6月，我国商业航天企业已超1200家，构建起国家队与民营企业多主体协同创新、批量化降本的特色产业矩阵，基本形成从研发设计到总装集成的完整本土供应链体系。在应用场景上，中国依托全球领先的地面网络走“天地融合”路径，优先服务于应急通信、海洋监测等B/G端刚需场景，同时稳步拓展消费级市场，为商业航天提供了广阔且可持续的市场空间。面向未来，中国将进一步发挥自身产业禀赋与制度韧性，加快形成具有国际竞争力的商业航天产业体系，在全球太空经济竞争中占据战略主动。维度中国（CHINA）美国（USA）战略定位建设航天强国、实现高水平自立自强维持全球领导地位与商业主导权核心驱动力市场需求+政策驱动市场需求+资本驱动政策环境政策引领、立法跟进、制度持续完善立法先行、监管灵活、管理体制完善导市场格局 多主体协同、本土化市场、政府投资筑基 龙头企业牵引、全球化布局、私营企业主导图示：中美商业航天发展路径对比数据来源：36氪研究院根据公开数据整理图示：中美商业航天发展路径对比数据来源：36氪研究院根据公开数据整理全球消费互联网：宽带订阅+手机直连+太空算力B/G端刚需先行、消费端加速拓展应用场景02 中国商业航天产业生态分析产业图谱上游发展动向中游发展动向下游发展动向商业航天产业图谱上游—基础材料与核心部件 基础材料 上游—基础材料与核心部件复合材料·结构件火箭发动机系统芯片与电子元器件测控设备复合材料·结构件火箭发动机系统芯片与电子元器件测控设备中游—航天器制造与发射服务 航天器制造 中游—航天器制造与发射服务火箭制造卫星制造发射服务地面站与运营支持火箭制造卫星制造发射服务地面站与运营支持下游—应用与服务 卫星通信 导航定位 下游—应用与服务 太空算力、太空旅行、深空探测等新兴应用领域 注：商业航天产业图谱由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业商业航天产业上游为技术底座，在中游形成工程交付能力，并在下游实现商业价值落地商业航天产业上游为原材料与核心部件环节，具有技术壁垒高、研发周期长、对可靠性和国产化能力要求较高的特点，是商业航天产业发展的技术基础,，包括基础材料和核心部件两大板块。其中，基础材料主要包括复合材料与结构件，为火箭箭体、卫星平台及其他航天器提供轻量化、高强度和耐极端环境的材料及结构支撑；核心部件主要包括火箭发动机系统、芯片与电子元器件、测控设备，火箭发动机系统决定火箭推力、运载能力及重复使用潜力，芯片与电子元器件承担航天器控制、计算、通信和电源管理等功能，测控设备则用于火箭飞行跟踪、卫星测量控制、数据传输和在轨运行保障。中游为航天器制造与发射服务环节，是商业航天产业链工程集成和空间基础设施建设的核心环节，包括航天器制造和发射及地面支持两大板块。其中，航天器制造主要涵盖火箭制造和卫星制造，火箭制造负责提供进入空间所需的运载能力，卫星制造负责完成卫星平台、有效载荷和整星系统的集成制造；发射及地面支持主要包括发射服务、地面站与运营支持，分别承担发射任务组织、卫星入轨交付，以及测控通信、数据接收、轨道管理和在轨运营等职能。随着低轨星座建设持续推进，中游环节的发展重点正逐步转向火箭规模化制造、卫星批量生产、高频发射和常态化在轨运营。下游为应用与服务环节，是商业航天产业价值落地和市场收入形成的主要场景，包括卫星通信、导航定位、遥感应用，以及太空算力、太空旅行、太空挖矿和深空探测等新兴领域。其中，卫星通信主要面向卫星互联网、宽带接入、应急通信、海洋航空通信及卫星物联网等场景；导航定位主要服务于测绘、交通运输、精准农业、自动驾驶和时空信息服务；遥感应用则围绕自然资源、农业、气象、生态环境、应急管理等领域，提供遥感数据、智能解译及行业解决方案；太空算力、太空旅行和深空探测等新型领域仍处于技术验证、工程探索和产业培育阶段，短期内主要体现为技术牵引和战略价值。星座组网与火箭重复使用共同推动核心部件由单件突破走向国产化、标准化与批量供给液体火箭发动机是商业火箭实现自主研制和稳定交付的重要基础，也是核心部件国产化的主要攻坚方向。燃烧室、涡轮泵、阀门和点火装置分别承担燃烧、推进剂输送、流量调节和点火等功能，长期工作于高温、低温、高压和高速旋转等复杂环境，对材料性能、加工精度和密封能力提出较高要求。相较于一次性运载火箭，可重复使用型号进一步增加了多次点火、推力调节和热循环寿命等验证要求，供应商需要同步建立材料批次管理、关键工序控制、无损检测和试车数据追溯等能力。根据《宝鸡日报》报道，2026年5月，宝鸡巨擎麟瑞智能制造中心投入试生产，当年生产目标为10台发动机，正式投产后计划年产30台，表明发动机供给正逐步进入专业化产线建设阶段。航天电子器件按照任务风险实施分级替代。飞行安全、姿轨控制和核心计算等关键系统主要采用高可靠或抗辐照产品，一般功能则可引入工业级、车规级及商业级器件，并通过筛选复验、冗余设计和软件纠错等方式降低应用风险。例如，长征十二号乙箭载计算机采用国产龙芯和国产操作系统，同时引入车规级等成熟工业产品，体现了分级选型的工程实践。当前，高端抗辐照处理器、存储器、FPGA和高性能转换器仍是国产化能力相对薄弱的领域，相关产品成熟度仍需结合装机数量、在轨时长和故障表现等因素综合判断。液体火箭发动机航天电子器件竞争重点变化（由单台研制走向批量验证）围绕可重复使用需求，评价重点转向寿命与维护效率多次点火热循环寿命批量试车（由全宇航级走向分级替代）液体火箭发动机航天电子器件竞争重点变化（由单台研制走向批量验证）围绕可重复使用需求，评价重点转向寿命与维护效率多次点火热循环寿命批量试车（由全宇航级走向分级替代）关键系统保持高可靠性选型，逐步引入工业级和商业级器件自主可控分级选型系统容错（由技术突破转向稳定交付）上游竞争重点转向能否稳定、批量、低成本交付批次一致性持续供货全生命周期成本图示：核心部件供给升级主线参考资料：36氪研究院根据公开资料整理制造工艺升级正在推动轻量化和高集成应用落地，但高端供给能力仍制约规模化发展复合材料和增材制造持续推动航天器轻量化水平提升。复合材料具有轻质、高强等特点，可有效降低箭体、整流罩及卫星结构重量；增材制造则通过复杂构件一体化成形，减少零件数量、焊缝及装配工序。进入批量应用阶段后，原材料波动和工艺偏差容易造成不同批次间的性能差异，因此，材料入厂检验、过程监测、无损检测、力学试验和质量追溯成为实现规模化供给的重要基础。2026年4月，国家航天局印发《商业航天标准体系（1.0版）》，将开放式架构、通用接口、智能柔性产线和组批测试纳入标准布局，有助于减少跨型号适配及重复验证投入。卫星通信载荷和用户终端加快向高集成、低功耗和低成本方向发展。相控阵天线需要在卫星高速移动过程中实现波束指向与连续切换，射频前端芯片、波束控制芯片及先进封装能力直接影响终端尺寸、功耗和成本。根据中国电科官方数据，截至2026年5月，中国电科已批量交付50余台套4.5米高性能地面天线，并形成Q/V频段馈源系统批产能力，表明通信设备供给正逐步承接星座组网需求。当前，低成本相控阵天线与高性能载荷仍是产业规模化应用的重要瓶颈。部分产品虽已达到实验室指标，但仍需经过地面试验、飞行验证和批次考核，其验证周期与总体研制节奏高度绑定，短期内难以通过简单替换实现规模化应用。 制造工艺升级 器件集成升级 规模应用瓶颈 复合材料与增材制造提升轻量化水平

通信载荷与终端加快向高集成、低功耗发展

高端产品供给制约规模放量复合材料降低结构重量，增材制造推动复杂构件一体化成形 相控阵天线、射频前端和波束控制芯片共同决定终端的小型化和低成本化复合材料降低结构重量，增材制造推动复杂构件一体化成形相控阵天线、射频前端和波束控制芯片共同决定终端的小型化和低成本化高性能载荷、低成本相控阵天线和高端工艺仍需较长验证周期图示：制造工艺与器件能力演进特征参考资料：36氪研究院根据公开资料整理可重复使用技术加快突破，工程验证重点向回收子级复飞和高频运营延伸可重复使用技术是降低运载火箭高频发射成本的主要工程路径。火箭一子级通常集中了发动机、贮箱和控制系统等高价值部件，通过回收复用可减少后续任务中的硬件重复投入。单次回收主要用于完成技术验证，回收技术实际的商业化经济性还需考虑运力损失、箭体检测与维修工作量、任务周转周期以及可实现复用次数等全生命周期的综合效率。国内液体火箭主要沿液氧甲烷和液氧煤油两类推进剂路线发展。液氧甲烷燃烧较为清洁，有利于降低回收后的清洗和维护工作量；液氧煤油则具备较成熟的工程基础和供应体系，同时推进剂密度较高，可支持更紧凑的箭体设计。一级回收主要包括返回发射场、海上回收和落区回收等方案。其中，返回发射场便于就地检测和再次发射；海上及落区回收可减少返程推进剂消耗、保留更多入轨运力，但相应需增加回收设施、海上作业及运输保障投入。2026年7月10日，长征十号乙首飞将卫星送入预定轨道，一子级垂直返回海面并由海上平台完成网系捕获，实现我国首次运载火箭一子级可控回收和全球首次实现运载火箭海上网系回收；2026年8月19日，朱雀三号遥二运载火箭一子级按预定程序成功着陆，成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭，我国重复使用火箭迈向一级成功回收阶段，待回收子级完成复飞后，重复使用技术的实际降本效果将得到进一步检验。降本逻辑

回收高价值一子级，是降低高频发射成本的主要工程路径技术路线返回发射场、海上回收和落区回收各有侧重图示：可重复使用火箭演进重点参考资料：36

重复使用火箭演进

工程验证转向子级复飞和高频运营稳定运力供给成为火箭企业竞争重点，规模交付将推动发射服务标准化低轨星座持续组网推动商业发射需求向大运力、高频次和复杂任务演进。中大型火箭凭借更高运力，能够提升单次搭载数量，减少完成同等组网规模所需的发射批次，并为平板卫星堆叠、一箭多星和一箭多轨道面部署等任务提供更充足的任务空间。国内商业火箭正逐步进入工程化和规模化竞争阶段，行业评价重点将更加关注于实际入轨运力、连续成功次数等指标。火箭产能需要进一步转化为可按期交付的有效运力。根据21财经数据，截至2026年4月，国内已投产商业火箭工厂的设计产能合计超过610发/年，中国商业火箭工厂数量和产能均已进入快速扩张阶段。但实际产能利用率仍受到发动机及核心部件供应、试验资源、发射工位和任务许可等多重约束。相比规划产能，实际完工箭数、连续成功等记录更能反映企业的规模化交付能力。面向星座组网需求，火箭企业的服务范围将从整箭交付延伸至载荷征集、星箭适配、联合测试、轨道部署和测控保险，并形成专箭发射、拼单发射和批量组网等模式。标准化星箭接口和任务流程有助于缩短适配周期，提高发射窗口利用效率。随着发射频次提升，单位运力价格、任务准时率、轨道部署能力和异常处置效率将共同构成商业发射服务的竞争基础。组网需求拉动低轨星座持续组网，推动中大型火箭提升单次搭载能力和任务密度

有效运力转化射窗口，才能形成有效运力

服务标准化试和轨道部署服务一箭多星|中大型火箭|组网需求 设计产能|实际交付|连续成功 标准接口|任务准时率|批量组网图示：稳定运力供给与标准化服务参考资料：36氪研究院根据公开资料整理卫星柔性产线加快释放产能，批次质量影响星座部署效率低轨星座规模化建设推动卫星制造由项目制研制向标准化、模块化和柔性批产转变。标准化平台用于统一结构、接口和基础功能，模块化部件支持载荷、电源、测控和推进系统快速组合，柔性产线则可适配不同型号和生产批次。三类能力相互配合，可减少重复设计和人工装配环节，通过集中采购、并行生产和自动测试缩短单星研制周期。批量生产在提升交付效率的同时，也提升了质量一致性和可靠性管理的重要性。一颗卫星的部件或工艺缺陷，可能在同一批次产品中重复出现，并进一步影响组网进度和在轨服务稳定性。因此，数字化工艺文件、组批抽检和受控变更需要贯穿总装过程，在轨运行数据也将用于修正后续批次的设计与工艺。国家航天局已将巨型星座低成本智能制造列入2026年宇航领域技术难题，重点关注柔性智能产线、模块化架构、工业级供应链协同和运行可靠性设计。123随着产线陆续投产，国内卫星制造正进入以实际订单检验规模交付能力的阶段。根据无锡高新区数据，2026年6月，微纳星空无锡产线一次下线6颗卫星；该基地可生产200-500公斤级光学遥感、SAR、低轨通信和导航增强卫星，设计产能超过150颗/年。单次批量下线反映产线具备并行生产能力，但其设计产能能否持续兑现仍待进一步验证，需结合年实际交付量、单星生产周期及返工率等指标进一步判断。123平台标准化

柔性产线

质量控制标准化平台统一结构、接口和基础功能，减少重复设计和适配工作统一接口|模块化部件|快速组合 并行生产|自动测试|缩短周期标准化平台统一结构、接口和基础功能，减少重复设计和适配工作统一接口|模块化部件|快速组合并行生产|自动测试|缩短周期批量生产放大质量问题影响范围，数字化工艺、抽检和在轨数据反馈决定星座部署效率批次质量|受控变更|在轨反馈图示：卫星批量制造能力释放关键要素参考资料：36发射场周转效率持续提升，自动测运控支撑星座规模运营高频发射不仅取决于工位数量，更取决于单工位的任务周转效率。火箭进场、测试、加注、发射和安全保障需要连续衔接，跨型号适配、任务排班以及空域、海域协调共同影响发射窗口。根据海南日报报道，2026年1月，海南商发一号工位将火箭测试占位时间从10天压缩至5天。随着发射需求持续增长，发射场整体任务承载能力还需综合工位数量、单工位周转率等因素进行考量。一箭多星和星座高频组网推动发射服务从单一发射执行向全流程任务集成延伸。服务机构需要统筹运力匹配、载荷征集、星箭接口、联合测试、入场组织和轨道部署，标准化接口与快速测发流程可减少不同卫星的重复适配工作。商业发射将逐步形成专箭、拼单和批量组网等模式，商业模式也由单纯收取发射费用，向工位协调、任务组织、载荷集成及保险等综合服务收入拓展。010203卫星批量入轨后，产业链价值将进一步延伸至星座级长期测运控。数百颗卫星需要持续完成状态监测、轨道控制、任务规划、数据传输和碰撞预警，传统单星人工值守方式难以支撑大规模星座运行。自动任务规划、批量测控、异常识别和智能运维将成为主要能力方向。地面站覆盖、网络时延、异常处置效率和数据安全，则共同决定在轨资产的运行效率，并为长期测控托管和星座运营服务创造收入空间。010203工位周转效率也取决于火箭进场、测试、加注和发射的周转效率

发射服务集成

星座级测运控批量测控和智能运维将成为主要能力方向工位数量|流程压缩|高频发射 星箭匹配|拼单组网|系统集成 批量测控|智能运维|数据安全图示：高频发射与星座运营体系参考资料：36氪研究院根据公开资料整理低轨星座持续组网，规模部署将带动星箭场协同扩容低轨卫星互联网已进入持续组网阶段。根据新华网数据，GW星座远景规划约12,992颗，千帆星座远景规划超过15,000颗；根据上海市国资委数据，2026年7月5日，千帆星座完成一箭20星发射，其在轨卫星增至238颗。随着组网持续推进，行业评价重点将进一步由星座建设规模转向连续覆盖能力、网络容量、信关站布局和终端供给能力。星座规模部署将持续释放火箭运力和卫星制造需求，并推动星箭协同向工业化体系演进。批量组网需要中大型火箭、一箭多星和高频发射能力协同支撑，也将推动卫星平台标准化、部件模块化和柔性产线扩大实际产量。平板卫星构型、标准化分离接口和统一测试流程有助于提高整流罩空间利用率、缩短星箭适配周期，推动卫星设计、批量制造和发射任务实现系统协同。卫星入轨只是网络建设的起点，地面基础设施与用户终端决定星座能否转化为实际连接能力。信关站承担卫星网络与地面网络之间的数据转发，测运控系统负责轨道管理和在轨运行，用户终端则直接影响客户接入成本。随着在轨规模扩大，产业投入将从卫星和火箭进一步延伸至信关站、测运控网络、相控阵终端和频谱协调，形成星、箭、场、站、端协同建设的产业格局。持续组网心指标

星箭协同扩容多星与平台标准化

地面与终端配套在轨规模|连续覆盖|网络容量 中大型火箭|卫星批产|一箭多星 信关站|测运控|用户终端图示：低轨卫星互联网扩容关键支撑参考资料：36氪研究院根据公开资料整理卫星互联网将率先在政企市场形成付费闭环，再逐步向大众连接服务延伸低轨卫星互联网有望率先在地面网络覆盖不足、通信保障要求较高的行业场景实现商业化落地。应急通信、海洋与航空通信、偏远地区接入及卫星物联网具有较明确的地面网络补盲价值，政府和企业客户可通过终端采购、专网建设及持续服务费形成付费闭环。大众市场预计先覆盖应急短信和语音，再拓展至宽带直连和天地网络连续切换。终端成本、网络连续性、频谱协调和资费水平，将共同决定卫星通信由行业市场向大众消费市场渗透的节奏。随着网络能力完善，卫星互联网的收入结构将覆盖连接服务、终端设备、专网运营、数据服务和行业解决方案。基础连接费主要取决于网络覆盖与使用流量，终端收入受到设备成本和出货规模影响，行业解决方案则需要结合客户业务流程提供设备管理、数据采集和远程控制。因此，相较远期星座规划，实际连接数、客户续费率和单客户收入更能反映当前商业化进展。卫星物联网已开始进入以真实运营检验商业闭环的阶段。根据《人民日报》报道，2026年5月，天启星座获批开展为期两年的卫星物联网业务商用试验。该星座由41颗低轨卫星组成，已在海洋渔业、能源水利和交通物流等领域开展应用验证。商用试验将进一步检验终端接入、网络运营和客户付费等环节的衔接能力，并为卫星物联网形成可复制的行业服务模式提供实际运营数据。优先落地场景明确补盲价值优先落地场景明确补盲价值应急通信|海洋航空|偏远接入收入结构延伸卫星互联网收入将覆盖连接服务、终端设备、专网运营、数据服务和行业解决方案连接服务|终端设备|行业方案商用试验验证节的衔接能力商用试验|客户付费|运营数据图示：卫星互联网价值验证参考资料：36氪研究院根据公开资料整理北斗高精度服务正在由定位能力供给，延伸至终端、服务与平台协同的运营体系北斗基础定位已经形成大规模终端覆盖。根据中国卫星导航定位协会数据，截至2025年底，具有北斗功能的各类型终端产品社会总保有量超过22亿台（套）。在基础定位普及后，产业价值将进一步向高精度增强、车载与无人系统终端、时空数据平台和行业软件拓展。地基增强、PPP-RTK和通信网络相互融合，可为测绘、交通和自动驾驶等场景提供厘米级定位与连续服务。高精度定位的商业价值主要体现在生产效率和运营管理改善。当前收入来源已覆盖芯片、板卡、终端、设备管理和软件订阅，客户则通过车辆调度、路径控制、作业核验和运营决策获得实际收益。随着定位能力深入业务流程，服务商的竞争重点将集中于跨区域覆盖、定位连续性、终端适配和平台接入，单次设备销售也将与持续定位服务、数据管理和行业软件形成组合交付。农业等垂直场景已开始通过标准化测试验证北斗高精度定位的规模应用能力。根据湖北省农业农村厅官网发布，2026年，湖北对北斗农机作业监测终端及辅助、自动驾驶系统开展田间验证，共有11款监测终端和26款辅助、自动驾驶产品通过验证。北斗高精度定位已进入农机控制和农业管理环节，并形成终端、定位服务与平台运营相互衔接的应用模式。测试覆盖直线行驶精度、系统稳定性和作业数据接入，合格产品可接入北斗智慧农业管理与服务平台，用于作业质量监测和补贴核验。3321图示：北斗高精度定位价值释放重点参考资料：36

终端覆盖普及此基础上向行业渗透智能手机|车载终端|无人系统服务嵌入运营运营管理改善车辆速度|路径控制|作业核验平台化延伸单次设备销售正与持续定位服务、数据管理和行业软件形成组合交付持续服务|数据管理|行业软件遥感服务加快形成高频供给，智能解译提升行业应用价值遥感卫星供给持续扩张，行业服务向高频监测和信息提取升级。光学、SAR、高光谱和气象卫星持续增加遥感数据供给，行业服务能力从单景影像交付扩展至高频监测和信息提取。AI解译可将影像中的作物、道路、建筑和资产状态转化为结构化信息，减少人工判读时间，并提高大范围连续监测效率。卫星重访频率、数据连续性和信息提取速度，将共同影响遥感产品的应用价值。行业客户更加关注遥感服务能否直接支撑灾害预警、作物估产、资源监管和资产巡检。服务商需要融合卫星、无人机和地面物联网数据，将目标识别、变化检测和风险提示接入客户工作流程。历史数据积累、模型精度、行业知识和交付时效构成主要竞争壁垒，商业模式也将覆盖数据销售、监测订阅和行业解决方案等多个层次。大规模星座正在为遥感服务的跨行业复制和商业化运营提供基础。根据人民网数据，截至2026年8月，长光卫星“吉林一号”已通过30次发射将161颗卫星送入太空，可提供全国0.5米级影像季度更新，并在农林、水利和环保等14个领域形成150余类服务，覆盖170余个国家和地区。大规模星座能够提高数据更新频率，并为遥感服务跨行业复制提供数据基础。后续商业化水平可结合服务覆盖面积、交付时效、模型准确率和客户续费率进行评价。1高频数据供给光学、SAR、高光谱和气象频监测1高频数据供给光学、SAR、高光谱和气象频监测智能手机|车载终端|无人系统3 行业场景落地行业客户更关注遥感服务能否直接支撑灾害预警、作物估产、资源监管和资产巡检持续服务|数据管理|行业软件AI建筑和灾害信息转化为结构化结果，提高行业应用效率车辆调度|路径控制|作业核检图示：遥感服务价值升级核心要素参考资料：36氪研究院根据公开资料整理03 中国商业航天市场格局分析市场整体竞争格局投融资与资本市场国家队与民企协同发展，共同推动中国商业航天市场格局走向纵深中国商业航天产业已进入“生态完善、主体多元、分层竞争”的发展阶段。据企查查和36氪研究院统计，截至2026年6月，国内商业航天企业已突破1200家，覆盖火箭研制、卫星制造、发射服务、地面配套及场景应用等全产业链环节。市场呈现“国家队引领、民企深耕”的协同格局，国家队依托体制优势与核心资源稳守基本盘，民营企业凭借灵活机制在商业化、批量化领域快速突破。在火箭发射服务领域，国家队依托核心发射资源和总体集成能力，稳居市场主导地位。据国家航天局数据，2025年，以航天科技、航天科工为代表的国家队共执行34次商业发射，占全年商业发射总数的68%。与此同时，民营火箭企业实现从“技术验证”到“商业运营”的关键跨越，蓝箭航天、星河动力等民营火箭企业相继成功入轨，2025年合计承担16次商业发射。民营力量已从早期的辅助角色跃升为发射市场的重要增量。在卫星制造领域，国家队掌握大型高可靠卫星的核心研制能力，承担国家重大工程和大型星座建设任务。根据东方财富网数据，以中国卫星为代表，承担GW星座约50%—60%的卫星总装任务，同时是千帆星座的核心供货方。民营企业则在批量化生产、柔性制造和商业化应用方面加速追赶，目前，银河航天、微纳星空、长光卫星等头部民营卫星企业在通信、遥感、制造代工等细分赛道已形成差异化布局，并在快速迭代中持续构筑竞争壁垒。增速增速企业数量（家）1,1641,2241,0228038829349689.8%3.6%5.9%5.6%13.9%2020

2025 2026.6图示：2020-2026年中国商业航天企业数量变化四大产业带引领、多点集群支撑，共同勾勒中国商业航天产业版图中国商业航天已初步形成“四大产业带引领、多点集群支撑”的空间格局。各区域依托自身产业基础与资源禀赋，在火箭制造、卫星研制、发射服务、终端应用等领域形成差异化分工与跨区域协同。整体来看，中国商业航天产业可大致划分为京津冀、长三角、西部、大湾区四大产业带及N个特色产业集群。其中，京津冀以全产业链协同为核心，长三角以高端制造能力与产业化程度领先，大湾区以电子信息与终端应用为突破口，西部则承担着航天动力与技术源头的战略角色。四大产业带共同构成了中国商业航天从研发到制造再到应用服务的基础空间框架。在此基础上，甘肃酒泉、吉林长春、湖北武汉、海南文昌等分散型产业集群，依托商业发射场资源、地理区位优势或科教人才禀赋，与四大产业带形成功能互补，共同勾勒出中国商业航天的基础产业版图。吉林长春——商业遥感卫星与光学载荷产业集群甘肃酒泉——航天发射服务与星箭测试产业集群山东山东海阳——海上发射与固体火箭总装测试产业集群山东济南——卫星总装制造与空天信息产业集群湖北武汉——星箭一体化与商业航天产业基地海南文昌——商业发射服务与星箭制造闭环产业集群

京津冀产业带群北京海淀——卫星研制与运营服务产业集群天津——星箭配套与高端制造产业集群群长三角产业带上海闵行——商业航天全链条产业集群上海松江——卫星互联网产业集群上海临港——卫星智能制造产业集群浙江杭州——空天信息与卫星载荷产业集群大湾区产业带广州——全产业链综合产业集群深圳——卫星应用与终端设备产业集群珠海——卫星终端与应用产业集群阳江——商业航天发射与新材料产业集群西部产业带用产业集群业集群重庆——空天信息与卫星动力产业集群1.京津冀产业带：全链闭环，研发策源与制造高地京津冀产业带以北京为创新策源核心，形成了“北京研发、天津配套、雄安落地”的全链闭环协同格局。北京以亦庄和海淀为双核，形成“南箭北星”空间格局，产业链覆盖火箭卫星、地面设备、应用服务等全环节。天津依托“大火箭”基地承担总装制造与核心配套功能，具备多种级别运载火箭生产制造能力；雄安以中国星网为链主，据新华社消息，截至2026年3月，已汇聚空天信息领域企业超60家。三地正协同争取商业航天等重点专项，积极推动区域一体化发展。2.长三角产业带：制造与应用双轮驱动长三角产业带以上海为核心引擎，牵引江苏、浙江、安徽三省。依托雄厚的制造业基础，构建了从材料部件、整箭整星、星座运营到数据应用的完整闭环生态。根据上海市政府规划，上海锚定2027年产业规模破千亿、年产百发火箭千颗卫星目标，着力打造闵行区“火箭星城”；江苏无锡、浙江杭州、安徽合肥等城市围绕星箭制造、载荷研发、空天信息等环节协同配套，形成梯度化产业集群。3.大湾区产业带：应用驱动，电子信息赋能大湾区产业带依托珠三角全球领先的电子信息产业根基，走“应用牵引制造”的发展路线。广州以中科宇航为龙头，承担火箭整箭制造与全链条承载；深圳聚焦关键零部件与应用场景驱动，相关产业规模和整体竞争力居全国前列；珠海定位终端设备、卫星运营与应用；阳江规划建设商业航天发射场与航天新材料产业园。四城构建起链条清晰的产业分工，为商业航天提供了庞大的终端市场和应用生态。4.西部产业带：航天动力与制造底座西部产业带覆盖陕、川、渝三地。依托深厚的三线建设工业遗产与航天科研积累，形成了以动力系统、测控通信为特色的差异化产业路径。陕西以西安为核心，正发力打造千亿级产业集群；四川形成“研发在成都、制造在绵阳、发射在凉山”的协同格局。重庆以科学城高新区为核心，布局千亿级空天信息产业集群。西部产业带是中国商业航天重要的“动力与制造底座”。29打造具有全球影响力的商业航天创新高地作为中国航天事业的发源地与创新策源地，北京市已形成全国规模最大、链条最全、生态较完善的商业航天产业集群。在产业规模上，根据北京市科委统计，全市已集聚商业航天相关企业300余家，占全国总数60%；产业规模突破千亿元，百强企业、上市企业、独角兽企业数量均占全国一半。产业链覆盖火箭卫星、地面设备、应用服务等全环节。在空间布局上，“南箭北星”双核驱动格局加速成型。“南箭”以亦庄为核心，联动丰台区、大兴区，聚焦星箭制造与地面终端设备，打造先进制造产业带，根据北京市科委数据，南箭区域已集聚近60家星箭相关企业，汇聚全国70%以上民营火箭整箭企业。“北星”以海淀区为核心，聚焦卫星研制、星座运营以及空天信息应用，已初步形成涵盖卫星研制、地面终端、卫星测控、卫星运营、通导遥应用等全产业链生态体系。据中关村管委会披露，中关村壹号作为“卫星小镇”首期载体，已吸引40余家商业航天企业和机构入驻。面向未来，北京市正锚定具有全球影响力的商业航天创新发展高地这一战略目标，持续优化产业生态，加速向世界级商业航天产业集群迈进。具有全球影响力的商业航天创新柔区北京火箭大街 卫星小镇效果图南箭核心承载地：经济技术开发区（亦庄代表企业

先进制造 政

延庆区“南箭北星”双核驱动

多方

北星核心承载地：海淀区运营• 代表企业：中科星图、微箭航天、星际荣耀、中科宇航…创新平台：使用火箭技术创新中心发展特色：以北京火箭大

引导门头沟区

昌平区海淀区石景山区

协同顺义区朝阳区

纳星空、工大卫星、中科天算…创新平台技术研究院发展特色：以卫星小镇为街为核心载体；构建“上下楼即上下游”的紧密型产业生态

房山区

主导东城区丰台区三大支撑体系

通州区

卫星运营、卫星应用的全产业链条星箭制造/地面终端

高能级平台 全链区 精准化政

卫星研制/星座运营/空天信息应用图示：北京市商业航天产业生态30 数据来源：36氪研究院根据公开资料整理以“火箭星城”为核，“一体两翼”格局加速成型，千亿级产业集群蓄势待发上海是中国商业航天的制造与产业高地。在产业规模上，上海市政府原副秘书长在“中国航天日”新闻发布会表示，上海已集聚重点航天企业超过240家，形成覆盖“火箭、卫星、终端、服务”全产业链发展生态，具备年产50发商业火箭、600颗商业卫星的批量化制造能力。在空间布局上，上海致力于构建特色鲜明的“一体两翼”格局，“一体”以闵行区“火箭星城”为核心，规划总面积约9.3平方公里，聚焦打造覆盖研发、制造、发射、运营、应用全链条的商业航天产业集群。“西翼”以松江区G60卫星互联网产业基地和青浦区北斗西虹桥基地为双核，据《解放日报》报道，松江区已集聚垣信卫星、格思航天两大链主及超60家商业航天产业链上下游企业，形成卫星研发、总装、测试的完整闭环；青浦区聚焦北斗导航与空间信息应用，集聚华测导航、联适导航等龙头企业。“东翼”以浦东新区与临港新片区为核心，浦东聚焦卫星互联网核心技术研发与创新策源，承担国家重大科研任务；临港聚焦卫星智能制造与批量生产，补齐“运力+算力”协同发展的关键一环。根据上海市政府规划，到2027年，上海将形成千亿级产业集群，商业火箭年总装制造能力达100发、商业卫星年智能制造能力突破1000颗。西翼：松江&青浦卫星网松江区 互联网

东翼：浦东&临港卫星1创新科研 浦东新区1创新核心载体：G60卫星互联网产业基地代表企业：千河…功能定位：涵盖卫星运营、卫星制造、星载电源、通信载荷、姿轨控制等全产业链

一体：闵行区“火箭星城”

核心载体：新一代信息通信技术研究院代表企业：院…功能定位创新与标准引领青浦区

运营 卫星北斗 智能

2 临港新片区核心载体：北斗西虹桥导航产业基地 应用代表企业：华测导航、联适导航…功能定位技术支撑图示：上海市商业航天产业生态

制造 •核心载体：国际创新协同区代表企业：清申科技、星际荣耀…功能定位产，补齐“运力+算力”协同发展的关键一环数据来源：36氪研究院根据公开资料整理一级市场融资规模再创新高，资本重心向火箭发射与卫星制造环节集中中国商业航天一级市场融资正经历从“概念驱动”向“产业兑现”的全面跃升。根据泰伯智库统计，2025年中国商业航天领域全年共发生融资事件111起，融资总额约167亿元。进入2026年，融资节奏进一步加快，仅上半年便完成89起融资事件，总融资额超151亿元，已接近上年全年融资总额。规模扩张之外，当前商业航天一级市场的融资格局呈现出鲜明的结构性特征，以下从资金流向、资本结构、区域格局及融资轮次四个维度展开分析。1.资金流向从融资赛道分布来看，2026年上半年，火箭发射与卫星制造两大赛道融资合计占比超七成，其中卫星制造赛道融资占比从2025年的18%跃升至29%，增幅居各赛道之首。这背后的产业逻辑在于：伴随千帆星座与GW星座进入批量化交付阶段，卫星制造成为产业链中订单可见度最高、产能扩张最迫切的关键环节。2026年7月，长光卫星完成近50亿元融资，明确投向卫星批产能力建设、星座组网及遥感数据应用开发，进一步印证了资本对卫星制造规模化能力的高度关注。整体来看，当前资本正沿产业链向产能瓶颈环节传导，星座组网需求正在持续转化为对火箭运力与卫星产能的刚性拉动。1811671511031811671511036350668911193

融资金额（亿元）

火箭发射卫星制造卫星测控卫星导航卫星互联网卫星遥感44%29%10%44%29%10%0%2%9%2%15%12%13%18%46%

2025

2026上半年图示：2022-2026与事件分布数据来源：泰伯智库，36氪研究院整理与统计

图示：2025-2026上半年中国商业航天融资赛道分布（按融资金额）数据来源：泰伯智库，36氪研究院整理与统计动产业加速落地从资金来源来看，商业航天的资本结构正在经历深刻重塑。据财联社创投通——执中数据，过去一年，国资在商业航天的参与度从41%跃升至59.8%，单笔10亿元以上的融资多数由国资领投或主导。资金来源已从早期以传统为主导，演变为国资机构（国家级基金、地方产业资本）、市场化VC/PE、产业资本（CVC）、保险业机构、证券业机构、AMC等协同参与的多元矩阵。当前，商业航天市场最活跃的投资方类型为国资机构、CVC和市场化VC/PE，各投资方在产业生态中的角色日益清晰：国家级基金与产业集团是长期资金的“压舱石”，更多集中于C轮以后及Pre-IPO轮次，单笔规模通常在亿元以上，深度参与千亿级基地与产能的战略布局；地方产业资本则以“以投带引”方式推动区域产业集群发展，深度绑定地方产业升级目标；产业资本（CVC）以产业协同为导向，通过跨界布局推动自身产业链整合；市场化VC/PE则聚焦高成长潜力的企业，承担早期价值发现的核心功能。各方协同互补，构成了覆盖行业发展全生命周期的多层次资本供给体系。国家级基金——压舱石核心价值可预期的资金保障代表机构业转型升级基金

01 核心资本结构

产业资本（CVC）——产业协同核心价值展生态或构建第二增长曲线代表机构：龙芯创投、横店资本地方产业资本——产业纽带 04核心价值：推动产业集群发展，深度绑定地方产业升级目标代表机构：亦庄产投、顺禧基金

03 市场化VC/PE——价值发现核心价值：聚焦高成长潜力企业，捕捉技术红利与早期价值发现代表机构：博华产投、经纬创投图示：中国商业航天主要投资机构类型特征参考资料：IT桔子，睿兽分析等；36氪研究院根据公开资料整理资本加速向头部城市和企业集中，行业梯队分化加剧3.区域分布从区域分布来看，商业航天一级市场的资金高度集中于少数头部城市。据你好太空统计，2026年上半年全国共有15个省市发生商业航天融资事件，其中北京市以41起融资事件，100.69亿元融资额大幅领先，占全国融资总额的57%。依托航天科研院所与产业集聚的叠加优势，北京已成为商业航天资本的核心引力场。上海与江苏分别以13起和11起融资事件位列第二、第三位。其余省市融资事件均不超过10起，区域集中特征显著。4.融资轮次从融资轮次来看，当前商业航天一级市场呈现早期融资事件活跃，后期融资体量巨大的特征。据你好太空统计，2026年上半年，种子轮、天使轮与A轮等早期及成长期融资事件数合计65起，占总融资事件数的64%。其中不乏微光启航、瑞启深空等新成立的企业。相比之下，中后期D轮融资事件仅6起，但融资金额高达74.38亿元，占总融资额的42%。据36氪报道，上半年，星际荣耀D++轮融资50.37亿元，航天驭星D轮系列融资累计约20亿元，两大头部企业的大额融资显著拉高了后期融资的体量。整体来看，商业航天仍在不断吸纳新进入者，但大额资本已向具备核心技术和规模化运营能力的头部企业倾斜，行业梯队分化加剧。福建湖北陕西 黑龙江3 吉林

未知 种子轮浙江33211

战略投资 12 6山东4 11四川5

41北京

5D轮6

天使轮5湖南56

31C轮3B轮11广东11 13 28江苏 上海 轮图示：2026年上半年中国商业航天一级市场融资区域（左）及融资轮次（右）分布（按事件数）政策红利与外部竞争同步发力，商业航天企业迎来IPO窗口期一级市场的持续活跃，最终需要二级市场提供通畅的退出通道。2025年以来，政策端与市场端同步发力，商业航天企业IPO窗口明显拓宽。在政策端，2025年6月，证监会明确将商业航天纳入科创板第五套标准适用范围，以“市值≥40亿元+核心技术突破+阶段性成果”作为主要评估框架，精准回应了商业航天企业重研发、长周期、前期盈利困难的现实痛点。同年12月，上交所进一步发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》，从业务范围、技术优势、行业地位等维度作出细化规定，为商业火箭企业提供了清晰可操作的政策路径。至此，商业火箭企业境内上市路径从制度层面全面打通。市场端外部催化关键事件SpaceX以1.77新全球最大规模IPO纪录关键政策准适用范围提供清晰可操作的政策路径核心影响为商业航天企业打通境内上市通道政策端制度突破核心影响压力层面：业人才与资金端面临双重挤压积极层面市场端外部催化关键事件SpaceX以1.77新全球最大规模IPO纪录关键政策准适用范围提供清晰可操作的政策路径核心影响为商业航天企业打通境内上市通道政策端制度突破核心影响压力层面：业人才与资金端面临双重挤压积极层面：式发展的可行性商业航天企业IPO进程全面提速，产业从“投入期”步入“价值兑现期”政策红利与外部催化共振之下，商业航天企业IPO进程明显提速。据36氪研究院统计，截至2026年7月，已有约18家商业航天企业启动IPO进程，覆盖火箭制造、卫星制造与应用、产业链配套等全链条环节。科创板成为主阵地，上市进度呈现显著的梯队分布，其中，蓝箭航天、中科宇航、微纳星空、北斗院进程领先，已进入问询阶段；银河航天、航天驭星等9家企业已完成辅导备案登记，进入IPO辅导阶段。另有部分企业选择港股作为上市路径，国星宇航、福信富通、华大北斗三家企业已递表港交所。此外，长光卫星和快舟航天正处于上市筹备阶段，进一步充实了IPO后备梯队。预计2026年至2027年，中国商业航天企业将迎来密集上市窗口期。率先登陆资本市场的企业将同时获得资本与品牌溢价的双重红利，行业梯队分化将进一步加速。企业名称上市板块IPO状态拟募资赛道蓝箭航天科创板已问询75亿元火箭制造中科宇航科创板已问询41.8亿元火箭制造微纳星空科创板已问询50亿元卫星制造北斗院科创板已问询7.09亿元卫星应用屹信航天科创板辅导中-产业链配套银河航天科创板辅导中-卫星制造航天驭星科创板辅导中-卫星测控天兵科技科创板辅导中-火箭制造星际荣耀科创板辅导中-火箭制造星河动力科创板辅导中-火箭制造爱思达航天科创板辅导中-产业链配套天仪空间科创板辅导中-卫星制造二十一世纪空间科创板辅导中-卫星应用国星宇航港股递表申请-卫星应用福信富通港股递表申请-卫星应用华大北斗港股递表申请-卫星应用长光卫星科创板筹备中，尚未辅导备案-卫星制造快舟航天科创板筹备中，尚未辅导备案-火箭制造中国商业航天企业评价指标体系评价指标体系核心指标分析与说明中国商业航天企业竞争力榜单典型案例分析以企业高质量成长与商业化能力为核心，遵循四项原则，构建“4+15+27”评价指标体系中国商业航天企业评价指标体系的构建，旨在以量化方式呈现企业的综合竞争力、能力结构与发展阶段，为产业研究、企业对标、投资判断和政策评估提供相对统一的分析工具。该体系旨在覆盖对企业从技术积累、产能建设到订单获取、交付验证及资本支持的全过程进行综合评价。该评价体系的构建遵循以下四项基本原则：一是全面性与聚焦性并重。指标覆盖成长动能、研发创新、市场转化、交付兑现和资本支持等关键环节，既观察企业当前的经营成果，也关注决定未来竞争格局的技术迭代、产能扩张与客户拓展。二是行业特征与分类可比兼顾。指标设计充分考虑商业航天“高技术壁垒、长周期投入、强资本驱动、重工程验证”的产业属性，并兼顾运载火箭、卫星制造、卫星应用及核心零部件等不同产品形态，避免以单一规模标准替代真实能力判断。三是标准化与可验证兼顾。优先选取计算口径明确、时间区间清晰、可由企业公开披露及权威渠道交叉验证的定量指标，并统一统计时点、币种、合并范围和事件认定标准。四是现实表现与前瞻价值结合。指标既评价企业已经形成的收入、订单和融资成果，也纳入核心产品迭代、重大技术里程碑等影响未来发展的前置变量，兼顾短期经营质量与长期成长空间。该体系以企业高质量成长和商业化能力为主线，通过“4+15+27”结构和百分制权重框架，形成一套可量化、可应用的商业航天企业评价指标体系。全面性与聚焦性并重覆盖成长、创新、商业化和资本化四个核心维度，聚焦决定企业长期竞争力的关键能力

行业特征与分类可比兼顾121234标准化与可验证兼顾统一统计口径与时点，优先采用企业公开披露和权威渠道可交叉验证的数据

现实表现与前瞻价值结合既评价收入、订单和交付等现实成果，也关注技术迭代、产能建设与稀缺资源获取图示：中国商业航天企业评价指标体系构建原则中国商业航天企业评价指标体系一级指标二级指标序号三级指标赋分发展潜力（25%）成长动能1近三年公开经营规模复合增速（%）4分2近三年公开披露的融资事件次数（次）3分产能与组织扩张3近三年新增重大产能规模（依具体产品形态）4分4近三年公开招聘需求复合增速（%）3分技术迭代速度5近三年新增授权发明专利复合增速（%）4分6近三年核心产品版本迭代次数（次）3分市场拓展7近三年新增重大客户或战略合作项目数量（个）4分创新能力（30%）研发基础8研发费用占营业收入比例（%）5分9研发人员占员工总数比例（%）4分知识产权质量10企业有效发明专利数量（个）4分11参与国家级科研/工程项目数量（个）3分技术突破12经公开验证的行业关键技术里程碑数量（个）5分政策与资源获取13国家级和省部级科研创新平台数量（个）5分14获得国家级/省级专项支持、发射场资源、频轨资源申报数量（个）4分商业化能力（30%）市场规模与增长15最近完整财年的营业收入（元）5分16近三年核心业务收入复合增速（%）4分17在轨持续运营收入（元）3分订单与客户储备18近三年公开披露中标及商业合同项目订单金额（元）4分19长期框架刚性订单规模（元）4分交付兑现能力20近一年订单交付次数（次）4分21累计完成商业任务及产品交付数量（个）3分成本控制22近2年核心产品单位成本的下降幅度（%）3分资本化能力（15%）融资能力23企业成立以来累计获得的外部融资金额（元）3分24近三年公开融资总金额（元）4分资本市场认可25企业最新融资投后估值或上市公司市值（元）3分26政府引导基金、国资占总融资额比例（%）3分上市进程27企业资本市场阶段（“已上市/辅导备案/申报/Pre-IPO/无”分档）2分发展潜力：衡量企业能否形成持续成长、能力扩张与市场开拓的内生动能发展潜力是衡量商业航天企业未来成长弹性与扩张确定性的基础维度，重点考察企业能否将外部资本、组织建设、技术迭代和市场拓展转化为持续增长。成长动能反映企业经营规模扩张和资本关注度的变化趋势。其中，近三年公开经营规模复合增速体现主营业务成长的持续性，近三年公开披露的融资事件次数体现企业获得外部资金支持的活跃程度。两项指标相互印证，用于识别企业增长究竟由真实业务扩张驱动，还是主要依赖短期资本事件。产能与组织扩张反映企业为承接未来订单进行资源配置的能力。其中，近三年新增重大产能规模体现厂房、产线及批产能力的扩充情况，近三年公开招聘需求复合增速体现企业在研发、制造和交付等环节的组织扩张速度。该组指标重点判断产能与人员投入是否同订单增长和产品定型进度相匹配。技术迭代速度反映企业持续改进核心产品和形成技术积累的能力。其中，近三年新增授权发明专利复合增速体现可确权技术成果的增长速度，近三年核心产品版本迭代次数体现工程优化和产品成熟度提升的频率。二者共同判断企业能否通过持续迭代缩短研制周期、改善性能并提高可靠性。市场拓展反映企业将产品能力转化为新增客户和产业合作关系的能力。近三年新增重大客户或战略合作项目数量，重点考察企业进入头部客户供应链、重大星座工程或关键应用场景的进展。1成长动能2产能与组织扩张3技术迭代速度4市场拓展经营规模复合增速验新增重大产能和招聘新增发明专利体现技新增重大客户或战略证业务成长，融资事需求共同反映企业为术积累，核心产品版合作项目反映企业进件次数反映外部资金批产交付进行资源前本迭代体现工程优化入核心供应链和开拓支持的连续性置配置的力度与产品成熟速度新场景的能力图示：中国商业航天企业评价维度分析-发展潜力创新能力：衡量企业能否构建研发、关键突破与稀缺资源协同的技术壁垒创新能力是衡量商业航天企业技术竞争力和长期差异化价值的核心维度，重点考察企业是否形成稳定研发投入、高质量知识成果和关键技术突破的能力。研发基础反映企业持续开展技术创新的资源投入能力。其中，研发费用占营业收入比例体现企业将经营资源投入技术研发的强度，研发人员占员工总数比例体现企业人才结构的技术密集程度。两项指标需结合企业发展阶段共同解读，早期企业研发占比较