新兴产业行业定期报告：英伟达官宣CPO交换机正式量产

正文目录建议关注组合表现 3周专题：英伟达官宣CPO交换机正式量产 4英伟达CPO交换机如期量产，硅光时代正式启幕 4天孚通信深度绑定供应链，核心光器件迎CPO放量红利 5板块回顾 6本周重大事项 10新股上市 10并购重组 4.3定增 风险提示 12图表目录

图表1：上周建议关注组合表现 3图表2：八月建议关注组合表现 3图表3：英伟达官宣Spectrum-XEthernetPhotonics交换机正式量产 4图表4：英伟达官宣合作对象 5图表5：本周A股市场主要指数表现 6图表6：今年以来大盘指数与小盘指数表现 6图表7：本周各行业表现（中信一级行业分类） 6图表8：本周各行业表现（中信二级行业分类） 7图表9：本周各主题表现（ 主题行业分类） 7图表10：本周各概念表现（ 概念板块分类） 7图表今年以来北证50指数表现 7图表12：本周港股市场主要指数表现 8图表13：今年以来恒生指数表现 8图表14：本周港股各行业表现（恒生综合一级行业分类） 8图表15：本周美股主要指数表现 9图表16：本周美股各行业表现（标普500一级行业分类） 9图表17：本周共有4支新股在A股市场上市 10图表18：下周共有1支新股在A股市场上市 10图表19：本周共44家公司首次披露并购重组事件（不构成重大） 图表20：本周共有家公司首次披露定增预案公告 建议关注组合表现上周周度建议关注组合:6.8个点。1：上周建议关注组合表现八月建议关注组合：6.2个点。2：八月建议关注组合表现CPO交换机正式量产CPO交换机如期量产，硅光时代正式启幕814Spectrum-X以太网硅光交换机正式进入全面量产阶Spectrum-XSpectrum-6ASIC1/4，大幅降低了整机物料成本；80%5倍，缓解长期运营的电费压力；107×24小时不间断作业的要求；51.2Tb/s102.4Tb/s，整机最高聚合带宽409.6Tb/s；22dB4dB64倍，延迟指数级下降。图表3：英伟达官宣Spectrum-XEthernetPhotonics交换机正式量产科创板日报CPO放量红利英伟达在官方声明中指出，Spectrum-XCPO交换机的量产得益于供应链伙伴的突出贡献：台积电负责先进硅光子工艺制造，SPIL（矽品精密）承担晶圆级/芯片级天孚通信负责激光器模块子组件组装，鸿海（富士康）完成整机系统集成。图表4：英伟达官宣合作对象澎湃新闻

Spectrum-XCPOAI网络正式迈入光电共封CPO方案的技术可行性，更将驱动光互联产业链的价值量向核心器件环节系统性重构。传统可插拔光模块架构下，整机利润相对分CPOASIC直接共封装，产业链利润向技术壁垒更高的上游光芯片、光引擎及先进封装环节迁移。同时，CPO架构对互联密度和信号完整性提出极高要求，连接器、耦合器等无源器件的公差控制成为决定整机良率的关键光纤阵列单元）、精密耦合组件等领域具备深厚的技术积CPO系统的刚需耗材。CPOAI光互联产业的重要拐点，产业链利润正从传统整机模块向核心器件环节转移。天孚通信深耕光通信无源及有源器件领域，具备从陶瓷套管、、ELS到光引擎的垂直一体化能力，作为英伟达官方ACPO放量周期中充分受益。板块回顾3927.2点-0.3%A23532.0亿；风格上小盘股占优；行业涨幅前三：建筑装修Ⅱ+6.5%/渔业+5.5%/通信设备+4.8%；概念板块前三：CRO+10.0%/光通信+9.3%/光电路交换机(OCS)+7.7%；主题行业前三：通信设备+5.0%/生物科技+4.2%/电信+2.7%+148.8%/博济医药+59.1%/万邦医药+52.3%。图表5：本周A股市场主要指数表现 图表6：今年以来大盘指数与小盘指数表现图表7：本周各行业表现（中信一级行业分类）图表8：本周各行业表现（中信二级行业分类）图表9：本周各主题表现（ 主题行业分类）图表10：本周各概念表现（ 概念板块分类）50指数-4.1%764.8亿。50指数表现25116.9点-2.1%2373.3亿港元；行业表现前三：必需性消费+1.0%/能源业+0.9%/公用事业+0.7%；概念板块前三：彩票指数38.3CAT指数8.3ED8.1%3.1/香港医疗设备与服务+1.9%/香港食品饮料+1.7%。图表12：本周港股市场主要指数表现 图表13：今年以来恒生指数表现图表14：本周港股各行业表现（恒生综合一级行业分类）26729.2点+0.15007785.8点+0.4%，道琼斯工业53732.4点-0.6%71121.7点-1.3%，中概科技龙3442.7点6297.4点能源+7.3%/公用事业+1.4%/日常消费+1.0%；概念板块前三：SPAC+4.3%/次新股+3.8%/太空经济+3.4%；主题行业前三：美国智能石油与天然气+7.9%/ISE云计算+5.9%/DorseyWright科技领先全收