机械行业研究：看好燃气轮机、农机重视机器视觉机会

内容目录1、票合 42、情顾 43、心点新 54、点据踪 5用械 5程械 6路备 78服备 8气机 95、业要态 9风险示 13图表目录图表1：申行板周表现 4图表2：申行板初至表现 4图表3：机细板周表现 5图表4：机细板初至表现 5图表5：PMIPMI生PMI订情况 6图表6：工企产存货计比况 6图表7：我工机产量当同比 6图表8：我金切床、形床量计比 6图表9：我叉销当月速 6图表10：日金切机床工机人单比增速 6图表11：我挖机销量同比 7图表12：我挖机口销及比 7图表13：我房产资和开面累同比 7图表14：我发的方政专债额同比 7图表15：我汽起机主企销当同比 7图表16：全铁固资产资 8图表17：全铁旅发送量 8图表18：新船格数（） 8图表19：全新船单数（） 8图表20：布特油价 8图表21：全在钻数量 8图表22：美钻数量 9图表23：美原商库存 9图表24：全燃龙公司单续增长 91、股票组合近期建议关注的股票组合：杰瑞股份、应流股份、奥普特、埃科光电、凌云光、一拖股份。2、行情回顾（2026/8/17-2026/8/21）5SW1.9831排第21；同深300指跌1.01。图表1：申万行业板块上周表现6%4%2%0%-2%-4%-6%石油石化石油石化综合2026SW3.223173000.24。图表2：申万行业板块年初至今表现40%30%20%10%0%-10%-20%-30%（2026/8/17-2026/8/21）5/磨具料其自化/工机械仪仪，跌为1.63/-0.52。2026//冷调备涨别为61.98/14.36。图表3：机械细分板块上周现 图表4：机械细分板块年初今现2%1%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%

70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%轨交设备Ⅱ轨交设备Ⅱ轨交设备Ⅱ3、核心观点更新AIDC20268202026383572214.65AIAIPCBAI3DAI农机72026年7/中0.9/.5/.8万台同比+50.0/+4.1/-20.0，大占比28.1同比+9.0pct粮价农机期领逻长验证叠4、重点数据跟踪通用机械通用械气承。7月份造采经指（PMI）为49.2低枯线景度暖势待观。图表5：PMI、PMI生产、PMI新订单情况 图表6：工业企业产成品存累同比情况制造业PMI制造业PMI制造业PMI:新订单制造业PMI:生产5550454035302519-0720-0120-0721-0121-0722-0122-0723-0123-0724-01

25%规模以上工业企业:规模以上工业企业:产成品存货:期末同比15%10%5%18-0919-0118-0919-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-0924-0124-0524-0925-0125-0525-0926-0126-05图表7：我国工业机器人产及月同比 图表8：我国金属切削机床成机床产量累计同比100%工业机器人产量当月同比（%100%工业机器人产量当月同比（%）1210864218-0318-0718-0318-0718-1119-0319-0719-1120-0320-0720-1121-0321-0721-1122-0322-0722-1123-0323-0723-1124-0324-0724-1125-0325-0725-1126-0326-07

80%60%40%20%0%-20%-40%

金切机产累同比 金成机产累同比18-1019-0219-0618-1019-0219-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06图表9：我国叉车销量及当增速 图表10：日本金属切削机床工机器人订单同比增速0 叉销当值万） 叉车销量月比18 16 100%14 80%12 60%10 40%8 20%6 0%4 -20%2 -40%19-0619-1019-0619-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06

日本工业机器订单同比增速日本金属切削机床订单同比增速19-0519-0920-0119-0519-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-0924-0124-0524-0925-0125-0525-0926-0126-05工程机械工程械气加向2026年7月售类机19521比长13.9内量7608增长4.1；出口11913台同长21.2。图表11：我国挖掘机总销量同比 图表12：我国挖掘机出口销及比0

挖掘机销量当月值（万台）

挖掘机销量当月同比（%挖掘机销量当月同比（%）200%150%100%50%0%-50%2020-012020-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-072025-012025-072026-012026-07

挖掘机出口销量当月值（万台）挖掘机出口销量当月同比（%）

200%150%100%50%0%20-0220-0620-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06来源中工机协会 来源中工机协会图表13：我国房地产投资和开面积累计同比 图表14：我国发行的地方政专债余额及同比80%60%40%20%20-0620-1020-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06-20%-40%-60%

房地产开发投资:累计同比房地产新开工施工面积:累计同比

地方政府专项债务（万亿）50 （%）4030201022-0522-0822-0522-0822-1123-0223-0523-0823-1124-0224-0524-0824-1125-0225-0525-0825-1126-0226-05

40%35%30%25%20%15%10%5%0%图表15：我国汽车起重机主要企业销量当月同比汽车起重机销量当月同比（%）200%200%铁路装备铁路装备景气度稳健向上。2026年1-7月全国铁路固投4406亿元，同比约+1.8，在2025年高基数下延续正增长。图表16：全国铁路固定资产资 图表17：全国铁路旅客发送量0

全铁固资投（元） YOY25%

旅发量亿） 45403530252015105

140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%来源国铁局 来源国铁局船舶船舶景气度下行趋缓。截至2026年7月，全球新造船价格指数为185.49，新造船价格下滑趋缓。图表18：新造船价格指数（） 图表19：全球新接船订单数（）2017-072018-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-072025-012025-072026-012026-07

NewbuildingPriceIndex

0

全球新接订（万DWT）

500%400%300%200%100%0%-100%来源：Clarkson 来源：Clarkson油服设备油服设备景气度底部企稳。中东地区天然气开发维持高景气，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动油价稳健。但近期地缘政治影响较大，油价中期波动仍需观察。图表20：布伦特原油均价 图表21：全球在用钻机数量20-0520-0920-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-0923-0123-0523-0924-0124-0524-0925-0125-0525-0926-0126-0514012010020-0820-1220-0820-1221-0421-0821-1222-0422-0822-1223-0423-0823-1224-0424-0824-1225-0425-0825-1226-0426-08

布伦特原油期货结算价（美元/桶）

5000

全球钻机数量（部）图表22：美国钻机数量 图表23：美国原油商业库存90080070060050040030020010019-1020-0219-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06

美国钻机数量（部）

美国原油库存（亿桶）141210864219-1020-0219-1020-0220-0620-1021-0221-0621-1022-0222-0622-1023-0223-0623-1024-0224-0624-1025-0225-0625-1026-0226-06燃气轮机1H26全燃龙头GEV签燃单20.1GW，增长64.8，业气稳健上。图表24：全球燃机龙头公司订单持续高增长20202021202220232024202526H1燃气轮机新签订单（GW）14.920.229.820.1YOYGEV燃气轮机销量（GW）-15.4010.2-22.2011.1-3.1013.8112.6011.947.5215.364.757.5YOY8.8024.30-13.8028.57-8.50燃气轮机新签订单（十亿日元）552.2638.4834.61259.31474.41964.3930YOY三菱重工燃气轮机收入（十亿日元）538.215.60616.830.70736.850.90735.617.10790.768.26662.854.36274.9YOY14.6019.50-0.207.5013.7139.68燃气业务新签订单（亿欧元）193.37208.8118.13128.97163.65230276YOY西门子能源燃气业务收入（亿欧元）-8.73181.27.98183.95-94.999.18109.1426.89107.964312251.65103YOY-2.421.52-14.90-1.081413.19来源各司告 注三重财年区为4月1日-3月31日列菱26年季数门能财年度从10月1日--9.30日，26H1列为26年前三季度数据5、行业重要动态【通用机械】SFASFA，SFA1008—121800kW7065/News/Detail/260936，ICTA360000Nm³/hICTA3628/News/Detail/26097600MW600MW100MW30—60MW5.215.642/Web/News/Detail/26118CPCPCP68-55200m³/h55kW；CP34-11HDD60m³/h2—3倍。此次批量交付进一步拓展了科迅机械海外市场布局，巩固其在钻井泥浆处理装备领域的国际竞争力。来源：中国通用机械工业协会/News/Detail/26087【机器人】62944491100/06294449A202320251.593.9316.995.91IPO61发、新产品开发及智能制造基地建设，有望推动具身智能产业化加速。来源：人形机器人联盟https://mp.weix/s/2_xBehC3r05QzCadAv4uhA212.66m/s817300.85212.663https://mp.weixi/s/j8keJ494lZV756S8XfIW9wL2.02026818以）L2.01.7342L2.03m/s/s/jvPsLEudiKSfZ3QixR8YEg10AAAtomBrain2023Egohttps://mp.weixin.qq.com/s/-qIIOh4BPLNKAmka5r-1PA【工业母机&3D打印】Phase3DPhase3DInspectionPhase3DNASAhttps://www.nan/thread-181611-1-1.htmlA5000A+5000AI3DHi3DV3.02048³AI3DHi3DAIAI3Dhttps://www.nanjixiong.com/thread-181605-1-1.html3D3DFDMPEEKPETG3Dhttps://www.nanjixiong.com/thread-181590-1-1.htmlGeneralAtomics550GeneralAtomicsAeronauticalSystemsNCDMMGOTHAAM550LPBF7075-T73EOS、NikonAMhttps://www.nanjixio/thread-181558-1-2.html【科学仪器】1515202523.984.386Ghttps:///news/20260820/962178.shtmlPre-APhysicalAIforSciencePre-APhysicalAIforScienceVLAAIhttps:///news/20260819/961290.shtmlNV4https://www./news/20260818/961151.shtmlIIImRNAModernaModernamRNAIntismeranKIIImRNAIIIAImRNAmRNAModernaAImRNAhttps://ww/news/20260820/962526.shtml【工程机械&农机】47/s/1iBlDVTaRvle2Hz729bMUg862TE强可靠性优势，获得煤炭企业及大型矿区批量采购，进一步验证市场对新能源工程机械的需求。该产品采用76.8/s/gxsH16w-waN7gUI9o-hXtwTZ65ETZ65E/s/aKyZE60EqRLBJ2YcANdl