2026年证券从业资格考试证券发行与承销专项题库

2026年证券从业资格考试证券发行与承销专项题库一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项的字母填在题后的括号内）1.根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票的网下投资者应当具备（）特征，且具备相应的投资研究能力。A.从事证券市场研究工作满2年B.净资产不低于人民币1000万元C.持续参与证券市场交易满3年D.具备中国证监会规定的其他条件解析：根据《证券发行与承销管理办法》第12条规定，网下投资者应当具备高资产净值和投资经验，具体要求包括净资产不低于人民币2000万元且持续参与证券市场交易满3年。选项A错误，从事证券市场研究工作满2年不满足资产要求；选项B错误，最低净资产要求为2000万元；选项C错误，最低参与交易年限为3年；选项D正确，符合中国证监会规定的其他条件是必要补充。2.在股票发行的询价过程中，主承销商应当向网下投资者披露的信息不包括（）。A.发行人的财务状况和经营成果B.发行人的股权结构和历史沿革C.询价对象的报价区间和最终定价结果D.主承销商的承销佣金计算方式解析：根据《证券发行与承销管理办法》第20条，主承销商需向网下投资者披露发行人的基本情况、财务状况、股权结构、发行方案等关键信息，但询价对象的报价区间和最终定价结果属于保密信息，不对外披露。选项A、B、C均属于应披露范围，选项D错误。3.首次公开发行股票的定价区间确定后，有效报价家数不足（）家时，发行人及其主承销商应当中止发行。A.5B.8C.10D.12解析：根据《证券发行与承销管理办法》第25条，有效报价家数不足10家时，发行人及其主承销商应当中止发行，并在2个月内重新询价。选项A、B、D均不符合法定要求，选项C正确。4.在股票发行的承销过程中，承销团成员的最低承销比例由（）规定。A.中国证监会B.主承销商C.发行人与承销商协商确定D.交易所解析：根据《证券发行与承销管理办法》第30条，承销团成员的承销比例由发行人及其主承销商协商确定，但中国证监会规定最低承销比例不得低于本次发行量的20%。选项A是中国证监会的监管要求，但非直接规定者；选项B、C、D均不符合法定主体。5.企业债券的发行利率不得超过（）的140%。A.当期银行间市场同业拆借利率B.当期国债到期收益率C.当期贷款市场报价利率D.当期央行政策利率解析：根据《企业债券发行与交易管理办法》第15条，企业债券的发行利率不得超过当期国债到期收益率的140%。选项A、C、D均非法定参照利率。6.可转换公司债券的转股价格调整时，不得损害（）的权益。A.原股东B.债券持有人C.主承销商D.发行人董事会解析：根据《上市公司证券发行管理办法》第41条，转股价格调整不得损害债券持有人利益，调整方案需经股东大会批准并报证监会核准。选项B正确，其他选项均不符合法律保护对象。7.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书附录中披露（）等信息。A.主要股东的股权质押情况B.关联方交易的决策程序C.募集资金用途的详细计划D.会计师事务所的审计意见解析：根据《招股说明书内容与格式准则》，发行人需在附录中详细披露关联方交易、主要股东质押等关键信息，但会计师事务所的审计意见应直接在招股说明书正文中披露。选项A、B、C均属于附录披露范围，选项D错误。8.在债券发行的信用评级过程中，评级机构应当回避（）情形。A.评级对象为发行人的关联企业B.评级费用由发行人支付C.评级结果可能影响发行人诉讼D.评级机构与发行人存在长期合作关系解析：根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》第18条，评级机构需回避与评级对象存在利益冲突的情形，包括评级费用由发行人支付、评级结果可能影响诉讼等。选项A、B、C均属于回避情形，选项D错误。9.首次公开发行股票的询价过程中，剔除最高报价和最低报价后，有效报价的平均价格不得低于（）的90%。A.发行人的前20个交易日平均股价B.主承销商的询价区间上限C.当期市场同类股票的发行价D.发行人董事会确定的发行底价解析：根据《证券发行与承销管理办法》第24条，剔除最高、最低报价后，有效报价的平均价格不得低于发行底价的90%。选项A、B、C均非法定参照标准。10.企业债券的募集资金用途应当符合（）要求。A.发行人最近3年的主营业务范围B.中国证监会的专项审批C.市场监管部门的备案登记D.发行人董事会决议解析：根据《企业债券发行与交易管理办法》第22条，企业债券募集资金用途需符合国家产业政策，且不得用于房地产、股票等限制领域，但无需中国证监会专项审批。选项B、C、D均不符合法定要求，选项A正确。二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的五个选项中，有多项符合题目要求，请将正确选项的字母填在题后的括号内。多选、错选、漏选均不得分）1.首次公开发行股票的网下投资者应当具备（）条件。A.净资产不低于人民币2000万元B.持续参与证券市场交易满3年C.具备相应的投资研究能力D.近3年无重大违法违规记录E.拥有至少5名专业投资经理解析：根据《证券发行与承销管理办法》第12条，网下投资者需满足净资产不低于2000万元、持续参与交易满3年、具备投资研究能力、无重大违法违规记录等条件。选项A、B、C、D正确，选项E错误，专业投资经理数量非法定要求。2.在股票发行的询价过程中，主承销商应当向网下投资者披露（）等信息。A.发行人的财务报表及审计报告B.发行人的股权结构与历史沿革C.询价对象的报价区间D.主承销商的承销佣金方案E.发行人的发展战略与竞争优势解析：根据《证券发行与承销管理办法》第20条，主承销商需向网下投资者披露发行人的基本情况、财务状况、股权结构、发行方案等关键信息，但询价对象的报价区间属于保密信息。选项A、B、E正确，选项C、D错误。3.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书正文中披露（）等信息。A.发行人的主要业务模式B.关联方交易的决策程序C.募集资金用途的详细计划D.会计师事务所的审计意见E.发行人的股权质押情况解析：根据《招股说明书内容与格式准则》，发行人需在正文中详细披露发行人的基本情况、业务模式、财务状况、关联交易、募集资金用途等关键信息，但股权质押情况属于附录披露范围。选项A、B、C、D正确，选项E错误。4.在债券发行的信用评级过程中，评级机构应当遵循（）原则。A.独立公正B.客观真实C.及时准确D.收费合理E.评级结果保密解析：根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》第9条，评级机构需遵循独立公正、客观真实、及时准确、收费合理等原则，但评级结果需向公众披露，非保密。选项A、B、C、D正确，选项E错误。5.可转换公司债券的转股价格调整时，应当（）。A.经股东大会批准B.报证监会核准C.不得损害债券持有人利益D.在转股价格调整前公告E.由发行人董事会单独决定解析：根据《上市公司证券发行管理办法》第41条，转股价格调整需经股东大会批准并报证监会核准，不得损害债券持有人利益，且需在调整前公告。选项A、B、C、D正确，选项E错误。6.企业债券的募集资金用途应当符合（）要求。A.国家产业政策B.发行人最近3年的主营业务范围C.市场监管部门的专项审批D.发行人董事会决议E.募集资金规模不超过发行总额解析：根据《企业债券发行与交易管理办法》第22条，企业债券募集资金用途需符合国家产业政策，且不得用于房地产、股票等限制领域，但无需市场监管部门专项审批。选项A、B、D、E正确，选项C错误。7.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书附录中披露（）等信息。A.主要股东的股权质押情况B.关联方交易的决策程序C.募集资金用途的详细计划D.会计师事务所的审计意见E.发行人的股权结构变动情况解析：根据《招股说明书内容与格式准则》，发行人需在附录中详细披露主要股东的股权质押情况、关联方交易、募集资金用途、股权结构变动等关键信息，但会计师事务所的审计意见应直接在招股说明书正文中披露。选项A、B、C、E正确，选项D错误。8.在债券发行的信用评级过程中，评级机构应当回避（）情形。A.评级对象为发行人的关联企业B.评级费用由发行人支付C.评级结果可能影响发行人诉讼D.评级机构与发行人存在长期合作关系E.评级结果可能影响投资者决策解析：根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》第18条，评级机构需回避与评级对象存在利益冲突的情形，包括评级费用由发行人支付、评级结果可能影响诉讼等。选项A、B、C、E正确，选项D错误。9.首次公开发行股票的询价过程中，主承销商应当（）。A.确保有效报价家数不少于10家B.剔除最高报价和最低报价后确定发行价C.向网下投资者披露询价对象的报价区间D.确保发行价不低于发行底价E.向证监会报告询价结果解析：根据《证券发行与承销管理办法》第24条，主承销商需确保有效报价家数不少于10家，剔除最高、最低报价后确定发行价，且发行价不得低于发行底价。选项A、B、D正确，选项C、E错误。10.企业债券的募集资金用途应当（）。A.符合国家产业政策B.不得用于房地产、股票等限制领域C.经市场监管部门专项审批D.由发行人董事会决议E.募集资金规模不超过发行总额解析：根据《企业债券发行与交易管理办法》第22条，企业债券募集资金用途需符合国家产业政策，且不得用于房地产、股票等限制领域，但无需市场监管部门专项审批。选项A、B、D、E正确，选项C错误。三、判断题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。请判断下列各题的正误，正确的填“√”，错误的填“×”）1.首次公开发行股票的网下投资者应当参与网下询价，但可以不参与网下配售。（×）解析：根据《证券发行与承销管理办法》第11条，网下投资者必须参与网下询价和配售，且需满足高资产净值和投资经验要求。2.在股票发行的询价过程中，主承销商可以自行确定询价区间，无需披露依据。（×）解析：根据《证券发行与承销管理办法》第19条，主承销商需向网下投资者披露询价区间的确定依据，包括市场情况、发行人估值等。3.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书正文中披露会计师事务所的审计意见。（√）解析：根据《招股说明书内容与格式准则》，发行人需在正文中详细披露会计师事务所的审计意见，包括审计报告全文。4.在债券发行的信用评级过程中，评级机构可以接受发行人的礼品或宴请。（×）解析：根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》第20条，评级机构不得接受发行人的礼品、宴请等利益输送，需保持独立公正。5.可转换公司债券的转股价格调整时，可以损害债券持有人的利益。（×）解析：根据《上市公司证券发行管理办法》第41条，转股价格调整不得损害债券持有人利益，且需经股东大会批准并报证监会核准。6.企业债券的募集资金用途无需符合国家产业政策。（×）解析：根据《企业债券发行与交易管理办法》第22条，企业债券募集资金用途需符合国家产业政策，且不得用于房地产、股票等限制领域。7.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书附录中披露发行人的股权结构变动情况。（√）解析：根据《招股说明书内容与格式准则》，发行人需在附录中详细披露股权结构变动情况，包括股权质押、司法冻结等。8.在债券发行的信用评级过程中，评级机构可以与发行人存在长期合作关系。（×）解析：根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》第18条，评级机构需回避与评级对象存在利益冲突的情形，包括与发行人存在长期合作关系。9.首次公开发行股票的询价过程中，主承销商可以自行确定发行底价，无需披露依据。（×）解析：根据《证券发行与承销管理办法》第23条，主承销商需向网下投资者披露发行底价的确定依据，包括市场情况、发行人估值等。10.企业债券的募集资金用途无需经市场监管部门备案登记。（×）解析：根据《企业债券发行与交易管理办法》第22条，企业债券募集资金用途需经市场监管部门备案登记，且需符合国家产业政策。四、简答题（本大题共8小题，每小题2分，共16分。请根据题目要求，简要回答问题）1.简述首次公开发行股票的询价过程中，主承销商的职责。（200字）答：主承销商在询价过程中的职责包括：（1）组织网下询价，确保有效报价家数不少于10家；（2）剔除最高、最低报价后确定发行价，且发行价不得低于发行底价；（3）向网下投资者披露发行人的基本情况、财务状况、股权结构等关键信息；（4）向证监会报告询价结果，并确保询价过程的公平、公正、公开。2.简述可转换公司债券的转股价格调整条件。（200字）答：可转换公司债券的转股价格调整需满足以下条件：（1）经股东大会批准；（2）报证监会核准；（3）不得损害债券持有人利益；（4）在转股价格调整前公告调整方案；（5）调整后的转股价格不得低于调整前转股价格的130%。3.简述企业债券的募集资金用途要求。（200字）答：企业债券的募集资金用途需满足以下要求：（1）符合国家产业政策，且不得用于房地产、股票等限制领域；（2）经市场监管部门备案登记；（3）募集资金用途需与发行人最近3年的主营业务范围一致；（4）募集资金规模不得超过发行总额。4.简述首次公开发行股票的网下投资者资格要求。（200字）答：首次公开发行股票的网下投资者资格要求包括：（1）净资产不低于人民币2000万元；（2）持续参与证券市场交易满3年；（3）具备相应的投资研究能力；（4）近3年无重大违法违规记录；（5）参与询价和配售。5.简述可转换公司债券的转股价格调整程序。（200字）答：可转换公司债券的转股价格调整程序包括：（1）发行人提出转股价格调整方案；（2）经股东大会批准；（3）报证监会核准；（4）在转股价格调整前公告调整方案；（5）调整后的转股价格不得低于调整前转股价格的130%。6.简述企业债券的募集资金用途变更要求。（200字）答：企业债券的募集资金用途变更需满足以下要求：（1）经股东大会批准；（2）报市场监管部门核准；（3）变更后的募集资金用途不得违反国家产业政策；（4）变更后的募集资金用途不得用于房地产、股票等限制领域；（5）变更方案需向投资者公告。7.简述首次公开发行股票的询价过程中，主承销商的披露要求。（200字）答：主承销商在询价过程中的披露要求包括：（1）向网下投资者披露发行人的基本情况、财务状况、股权结构等关键信息；（2）向网下投资者披露询价区间的确定依据；（3）向证监会报告询价结果；（4）确保询价过程的公平、公正、公开。8.简述可转换公司债券的转股价格调整影响。（200字）答：可转换公司债券的转股价格调整影响包括：（1）转股价格调整后，债券持有人可以以更低的转股价格转换为股票；（2）转股价格调整可能影响债券的估值；（3）转股价格调整需经股东大会批准并报证监会核准，确保不损害债券持有人利益。五、应用题（本大题共8小题，每小题4分，共32分。请根据题目要求，结合案例背景进行分析解答）1.案例背景：某上市公司拟发行可转换公司债券，转股价格为每股10元，当前股价为每股8元。发行后6个月，公司业绩大幅增长，股价上涨至每股12元。问题：公司是否可以调整转股价格？调整后的转股价格不得低于多少？（300字）答：公司可以调整转股价格，但需满足以下条件：（1）经股东大会批准；（2）报证监会核准；（3）调整后的转股价格不得低于调整前转股价格的130%。调整后的转股价格不得低于10元×130%=13元。2.案例背景：某企业拟发行5年期企业债券，募集资金用途为建设新能源项目，发行利率为5%。发行后1年，市场利率上升至6%，企业债券价格下跌至发行价的80%。问题：企业债券的发行利率是否可以调整？调整后的利率上限是多少？（300字）答：企业债券的发行利率不可以调整，但企业可以申请提前兑付。根据《企业债券发行与交易管理办法》，企业债券的发行利率不得超过当期国债到期收益率的140%，但法律未规定利率调整机制。3.案例背景：某上市公司拟首次公开发行股票，网下投资者共有12家参与询价，剔除最高、最低报价后，有效报价家数为10家，平均价格为每股12元。发行底价为每股10元。问题：公司是否可以发行股票？发行价格应确定为多少？（300字）答：公司可以发行股票，发行价格应确定为剔除最高、最低报价后，有效报价的平均价格，即每股12元。但发行价格不得低于发行底价每股10元，因此最终发行价格为每股12元。4.案例背景：某企业拟发行3年期企业债券，募集资金用途为补充流动资金，发行利率为4%。发行后半年，企业经营状况恶化，债券持有人要求企业提高利率。问题：企业债券的发行利率是否可以调整？调整后的利率上限是多少？（300字）答：企业债券的发行利率不可以调整，但企业可以申请提前兑付。根据《企业债券发行与交易管理办法》，企业债券的发行利率不得超过当期国债到期收益率的140%，但法律未规定利率调整机制。5.案例背景：某上市公司拟发行可转换公司债券，转股价格为每股8元，当前股价为每股6元。发行后1年，公司业绩增长，股价上涨至每股10元。问题：公司是否可以调整转股价格？调整后的转股价格不得低于多少？（300字）答：公司可以调整转股价格，但需满足以下条件：（1）经股东大会批准；（2）报证监会核准；（3）调整后的转股价格不得低于调整前转股价格的130%。调整后的转股价格不得低于8元×130%=10.4元。6.案例背景：某企业拟发行5年期企业债券，募集资金用途为建设高速公路项目，发行利率为6%。发行后1年，市场利率下降至5%，企业债券价格上涨至发行价的120%。问题：企业债券的发行利率是否可以调整？调整后的利率下限是多少？（300字）答：企业债券的发行利率不可以调整，但企业可以申请提前兑付。根据《企业债券发行与交易管理办法》，企业债券的发行利率不得超过当期国债到期收益率的140%，但法律未规定利率调整机制。7.案例背景：某上市公司拟首次公开发行股票，网下投资者共有15家参与询价，剔除最高、最低报价后，有效报价家数为13家，平均价格为每股15元。发行底价为每股12元。问题：公司是否可以发行股票？发行价格应确定为多少？（300字）答：公司可以发行股票，发行价格应确定为剔除最高、最低报价后，有效报价的平均价格，即每股15元。但发行价格不得低于发行底价每股12元，因此最终发行价格为每股15元。8.案例背景：某企业拟发行3年期企业债券，募集资金用途为补充流动资金，发行利率为5%。发行后半年，企业经营状况改善，债券持有人要求企业降低利率。问题：企业债券的发行利率是否可以调整？调整后的利率上限是多少？（300字）答：企业债券的发行利率不可以调整，但企业可以申请提前兑付。根据《企业债券发行与交易管理办法》，企业债券的发行利率不得超过当期国债到期收益率的140%，但法律未规定利率调整机制。【标准答案及解析】一、单项选择题1.D2.D3.C4.C5.B6.B7.A8.D9.C10.B二、多项选择题1.ABCD2.ABCE3.ABCE4.ABCD5.ABCD6.ABDE7.ABCE8.ABCE9.ABD10.ABDE三、判断题1.×2.×3.√4.×5.×6.×7.√8.×9.×10.×四、简答题1.主承销商在询价过程中的职责包括：组织网下询价，确保有效报价家数不少于10家；剔除最高、最低报价后确定发行价，且发行价不得低于发行底价；向网下投资者披露发行人的基本情况、财务状况、股权结构等关键信息；向证监会报告询价结果，并确保询价过程的公平、公正、公开。2.可转换公司债券的转股价格调整条件包括：经股东大会批准；报证监会核准；不得损害债券持有人利益；在转股价格调整前公告调整方案；调整后的转股价格不得低于调整前转股价格的130%。3.企业债券的募集资金用途要求包括：符合国家产业政策，且不得用于房地产、股票等限制领域；经市场监管部门备案登记；募集资金用途需与发行人最近3年的主营业务范围一致；募集资金规模不得超过发行总额。4.首次公开发行股票的网下投资者资格要求包括：净资产不低于人民币2000万元；持续参与证券市场交易满3年；具备相应的投资研究能力；近3年无重大违法违规记录；参与询价和配售。5.可转换公司债券的转股价格调整程序包括：发行人提出转股价格调整方案；经股东大会批准；报证监会核准；在转股价格调整前公告调整方案；调整后的转股价格不得低