2026年证券从业资格考试证券投资组合基础知识题库

2026年证券从业资格考试证券投资组合基础知识题库一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项的字母填在题后的括号内）1.证券投资组合理论的核心思想是（）。A.通过分散投资降低非系统性风险B.追求最高预期收益率C.完全消除系统性风险D.采用价值投资策略解析：证券投资组合理论的核心在于通过不同资产类别的分散化投资，降低非系统性风险，从而在既定的风险水平下实现最优的预期收益率。系统性风险无法通过分散化消除，因此选项C错误；价值投资是一种投资策略而非组合理论核心，选项D错误；追求最高预期收益率不考虑风险，与组合理论的风险收益平衡原则不符，选项B错误。2.标准差作为风险度量指标的局限性在于（）。A.无法区分风险来源B.只适用于正态分布资产C.未考虑投资期限D.计算过程复杂解析：标准差的主要局限性在于它假设收益率服从正态分布，但在实际市场中，金融资产收益率往往呈现尖峰厚尾的非正态分布特征。因此选项B正确；标准差可以区分系统性风险和非系统性风险，选项A错误；标准差与投资期限无关，选项C错误；标准差的计算相对简单，选项D错误。3.在有效市场中，投资者能够获得的风险调整后超额收益的主要途径是（）。A.利用基本面分析发现被低估股票B.通过技术分析预测市场趋势C.投资于高流动性资产D.采用对冲策略解析：在有效市场中，所有公开信息已反映在股价中，因此通过基本面分析等技术手段获得超额收益变得极为困难。高流动性资产不必然带来超额收益，对冲策略主要是风险控制手段而非收益来源。只有当市场出现暂时无效时，投资者才可能通过特定策略获得风险调整后的超额收益，但这是暂时的。因此选项A正确。4.下列关于贝塔系数的表述，正确的是（）。A.贝塔系数衡量资产的绝对波动性B.贝塔系数为0表示资产与市场无相关性C.贝塔系数大于1说明资产波动小于市场D.贝塔系数是系统性风险的量化指标解析：贝塔系数衡量的是资产收益率相对于市场收益率的波动性，而非绝对波动性，因此选项A错误；贝塔系数为1表示资产波动与市场一致，为0表示无市场相关性，选项B正确；贝塔系数大于1表示资产波动大于市场，小于1表示波动小于市场，选项C错误；贝塔系数正是系统性风险的量化指标，选项D正确。由于选项B和D均正确，但题目要求单选，此处应选择更核心的系统性风险量化指标定义，即选项D。5.以下哪种方法不属于现代投资组合理论中的风险度量技术？（）。A.资产收益率的方差分析B.压力测试模拟C.历史数据回溯分析D.蒙特卡洛模拟解析：现代投资组合理论中的风险度量主要基于历史数据，包括方差分析、历史回溯分析和蒙特卡洛模拟等方法。压力测试模拟虽然用于风险评估，但不属于现代投资组合理论的核心风险度量技术。因此选项B正确。6.分散化投资能够有效降低的风险类型是（）。A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险解析：分散化投资主要降低的是非系统性风险，而非系统性风险包括信用风险、流动性风险和操作风险等。市场风险（系统性风险）无法通过分散化降低。因此选项A错误，B、C、D均属于非系统性风险，但题目要求选择分散化能降低的风险类型，而信用、流动性、操作风险均能通过分散化降低，此处应选择最典型的信用风险作为答案。7.以下哪种投资组合构建方法假设投资者具有相同的预期？（）。A.均值-方差优化B.有效前沿构建C.分散化投资原则D.马科维茨模型解析：均值-方差优化和马科维茨模型都基于投资者具有相同预期（相同预期收益率和风险厌恶程度）的假设。有效前沿构建是均值-方差优化的结果，分散化投资原则是更广泛的投资理念。因此选项D正确。8.以下哪种指标反映了投资组合的风险分散程度？（）。A.夏普比率B.特雷诺比率C.标准差D.分散化系数解析：分散化系数（DiversificationCoefficient）是衡量投资组合风险分散程度的指标，计算为组合收益率的方差与各资产方差加和的比率。夏普比率和特雷诺比率是风险调整后收益指标，标准差是绝对风险度量。因此选项D正确。9.在投资组合管理中，以下哪种方法属于被动管理策略？（）。A.积极选股B.指数跟踪C.动态调整仓位D.量化选股解析：被动管理策略主要是复制市场指数，如指数基金。积极选股、动态调整仓位和量化选股都属于主动管理策略。因此选项B正确。10.以下哪种情况会导致投资组合的有效前沿向外移动？（）。A.投资者风险厌恶程度提高B.市场出现新的投资机会C.投资工具数量减少D.无风险利率下降解析：有效前沿向外移动意味着在相同风险水平下可以获得更高预期收益，或在相同预期收益下可以承担更低风险。市场出现新的投资机会会增加投资组合的潜在收益，从而外推有效前沿。因此选项B正确。二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的五个选项中，有多项符合题目要求，请将正确选项的字母填在题后的括号内。多选、少选或错选均不得分）1.证券投资组合理论的主要假设包括（）。A.投资者是风险厌恶的B.投资者追求效用最大化C.资产收益服从正态分布D.投资成本为零E.投资者具有相同预期解析：证券投资组合理论的主要假设包括：投资者是风险厌恶的、追求效用最大化；资产收益服从正态分布；投资成本为零；投资者具有相同预期。因此选项A、B、C、D、E均正确。2.以下哪些指标可用于衡量投资组合的风险？（）。A.贝塔系数B.夏普比率C.特雷诺比率D.最大回撤E.分散化系数解析：贝塔系数衡量系统性风险，夏普比率和特雷诺比率是风险调整后收益指标，最大回撤衡量极端损失风险，分散化系数衡量风险分散程度。因此选项A、C、D、E均正确。3.以下哪些因素会影响投资组合的预期收益率？（）。A.市场无风险利率B.市场风险溢价C.投资组合的贝塔系数D.投资者的风险厌恶程度E.投资工具的流动性解析：根据资本资产定价模型（CAPM），投资组合的预期收益率等于无风险利率加上风险溢价乘以贝塔系数。因此选项A、B、C正确。投资者的风险厌恶程度影响效用函数，但不直接影响预期收益率。投资工具的流动性影响交易成本，进而影响实际收益，但不是预期收益率的直接决定因素。因此选项D、E错误。4.以下哪些方法可用于构建投资组合？（）。A.均值-方差优化B.因素投资模型C.有效前沿构建D.指数跟踪E.马科维茨模型解析：均值-方差优化、因素投资模型、有效前沿构建、指数跟踪都是常见的投资组合构建方法。马科维茨模型是均值-方差优化的理论基础。因此选项A、B、C、D正确。5.以下哪些属于投资组合的系统性风险？（）。A.宏观经济波动B.利率变化C.信用风险D.自然灾害E.政策变化解析：系统性风险是影响整个市场的风险，包括宏观经济波动、利率变化、政策变化等。信用风险、自然灾害属于非系统性风险。因此选项A、B、E正确。6.以下哪些指标可用于衡量投资组合的绩效？（）。A.均值收益率B.标准差C.夏普比率D.特雷诺比率E.信息比率解析：衡量投资组合绩效的指标包括：均值收益率（绝对收益）、风险调整后收益指标（夏普比率、特雷诺比率、信息比率）和风险指标（标准差、贝塔系数等）。因此选项A、B、C、D、E均正确。7.以下哪些因素会影响投资组合的流动性风险？（）。A.投资工具的交易频率B.投资组合的规模C.市场的深度D.投资者的变现需求E.投资工具的估值方法解析：流动性风险受多种因素影响，包括投资工具的交易频率、投资组合的规模、市场的深度、投资者的变现需求等。投资工具的估值方法主要影响估值准确性，不直接影响流动性风险。因此选项A、B、C、D正确。8.以下哪些属于投资组合的主动管理策略？（）。A.积极选股B.动态调整仓位C.指数跟踪D.量化选股E.趋势跟踪解析：主动管理策略包括积极选股、动态调整仓位、量化选股、趋势跟踪等。指数跟踪属于被动管理策略。因此选项A、B、D、E正确。9.以下哪些指标可用于衡量投资组合的分散化程度？（）。A.分散化系数B.相关系数矩阵C.基于风险的投资组合权重D.压力测试结果E.投资工具的多样性解析：衡量投资组合分散化程度的指标包括分散化系数、相关系数矩阵、投资工具的多样性等。基于风险的投资组合权重和压力测试结果主要用于风险管理和绩效评估，不直接衡量分散化程度。因此选项A、B、E正确。10.以下哪些因素会影响投资组合的贝塔系数？（）。A.投资组合的权重B.投资组合的规模C.市场组合的构成D.投资工具的贝塔系数E.投资者的风险偏好解析：投资组合的贝塔系数等于各资产贝塔系数的加权平均值，因此受投资组合权重和各资产贝塔系数影响。市场组合的构成变化也会影响贝塔系数。投资组合的规模和投资者的风险偏好不直接影响贝塔系数。因此选项A、C、D正确。三、判断题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。请判断下列各题的表述是否正确，正确的填“√”，错误的填“×”）1.在有效市场中，投资者无法获得风险调整后的超额收益。（）解析：在有效市场中，所有公开信息已反映在股价中，因此通过基本面分析等技术手段获得风险调整后的超额收益变得极为困难，但并非完全不可能。因此表述不完全准确，应填“×”。2.贝塔系数为负表示该资产与市场呈正相关关系。（）解析：贝塔系数为负表示该资产与市场呈负相关关系，即市场上涨时资产下跌，市场下跌时资产上涨。因此表述错误，应填“×”。3.分散化投资可以完全消除投资组合的风险。（）解析：分散化投资只能降低非系统性风险，无法消除系统性风险。因此表述错误，应填“×”。4.夏普比率越高，投资组合的风险调整后收益越好。（）解析：夏普比率衡量的是每单位总风险（以标准差衡量）所获得的超额收益，比率越高表示风险调整后收益越好。因此表述正确，应填“√”。5.投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均值。（）解析：投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均值，前提是各资产之间不相关或相关系数为1。在一般情况下，预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均值乘以相关系数的调整项。因此表述不完全准确，应填“×”。6.投资者的风险厌恶程度越高，其要求的预期收益率越高。（）解析：根据效用理论，风险厌恶程度越高，投资者为承担单位风险所要求的额外预期收益率越高。因此表述正确，应填“√”。7.投资组合的方差等于各资产方差的加权平均值。（）解析：投资组合的方差等于各资产方差的加权平均值加上各资产间协方差的加权平方和。因此表述错误，应填“×”。8.在均值-方差优化中，投资者可以在无风险利率和预期收益率之间任意选择。（）解析：在均值-方差优化中，投资者只能在有效前沿上选择最优投资组合，无风险利率是所有投资组合的起点，预期收益率是目标，但投资者不能任意选择。因此表述错误，应填“×”。9.投资组合的流动性风险主要受市场深度影响。（）解析：流动性风险受市场深度影响，市场深度越大，流动性越好，流动性风险越低。因此表述正确，应填“√”。10.投资组合的贝塔系数等于各资产贝塔系数的加权平均值。（）解析：投资组合的贝塔系数等于各资产贝塔系数的加权平均值，这是贝塔系数的定义。因此表述正确，应填“√”。四、填空题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。请将答案填写在题中的横线上）1.证券投资组合理论的核心思想是通过分散投资降低______风险，从而在既定的风险水平下实现最优的预期收益率。解析：证券投资组合理论的核心思想是通过分散投资降低非系统性风险，从而在既定的风险水平下实现最优的预期收益率。因此答案为“非系统性”。2.标准差作为风险度量指标的局限性在于它假设收益率服从______分布。解析：标准差作为风险度量指标的局限性在于它假设收益率服从正态分布，但在实际市场中，金融资产收益率往往呈现尖峰厚尾的非正态分布特征。因此答案为“正态”。3.在有效市场中，投资者能够获得的风险调整后超额收益的主要途径是______。解析：在有效市场中，投资者能够获得的风险调整后超额收益的主要途径是市场暂时无效时通过特定策略获得，但这是暂时的。因此答案为“市场暂时无效”。4.贝塔系数衡量的是资产收益率相对于______收益率的波动性。解析：贝塔系数衡量的是资产收益率相对于市场收益率的波动性，即资产与市场的相关性程度。因此答案为“市场”。5.以下哪种方法不属于现代投资组合理论中的风险度量技术？______。解析：现代投资组合理论中的风险度量主要基于历史数据，包括方差分析、历史回溯分析和蒙特卡洛模拟等方法。压力测试模拟虽然用于风险评估，但不属于现代投资组合理论的核心风险度量技术。因此答案为“压力测试模拟”。6.分散化投资能够有效降低的风险类型是______。解析：分散化投资主要降低的是非系统性风险，而非系统性风险包括信用风险、流动性风险和操作风险等。市场风险（系统性风险）无法通过分散化降低。因此答案为“非系统性风险”。7.在投资组合管理中，以下哪种方法属于被动管理策略？______。解析：在投资组合管理中，被动管理策略主要是复制市场指数，如指数基金。因此答案为“指数跟踪”。8.在投资组合管理中，以下哪种方法假设投资者具有相同的预期？______。解析：均值-方差优化和马科维茨模型都基于投资者具有相同预期（相同预期收益率和风险厌恶程度）的假设。因此答案为“均值-方差优化和马科维茨模型”。9.以下哪种指标反映了投资组合的风险分散程度？______。解析：分散化系数是衡量投资组合风险分散程度的指标，计算为组合收益率的方差与各资产方差加和的比率。因此答案为“分散化系数”。10.以下哪种情况会导致投资组合的有效前沿向外移动？______。解析：市场出现新的投资机会会增加投资组合的潜在收益，从而外推有效前沿。因此答案为“市场出现新的投资机会”。五、简答题（本大题共8小题，每小题2分，共16分。请简要回答下列问题）1.简述证券投资组合理论的核心思想及其主要假设。解析：证券投资组合理论的核心思想是通过分散投资降低非系统性风险，从而在既定的风险水平下实现最优的预期收益率。主要假设包括：投资者是风险厌恶的、追求效用最大化；资产收益服从正态分布；投资成本为零；投资者具有相同预期。2.简述贝塔系数的含义及其计算方法。解析：贝塔系数衡量的是资产收益率相对于市场收益率的波动性，即资产与市场的相关性程度。计算方法为资产收益率与市场收益率的相关系数乘以市场收益率的方差除以资产收益率的方差。3.简述投资组合的系统性风险和非系统性风险的含义及其区别。解析：系统性风险是影响整个市场的风险，包括宏观经济波动、利率变化、政策变化等，无法通过分散化消除。非系统性风险是影响个别资产的风险，包括信用风险、流动性风险和操作风险等，可以通过分散化降低。区别在于分散化能否降低风险。4.简述均值-方差优化在投资组合管理中的应用。解析：均值-方差优化通过设定预期收益率和风险水平，寻找最优投资组合权重，使得在既定风险下获得最高预期收益，或在既定预期收益下承担最低风险。应用时需要估计各资产的预期收益率、方差和协方差，然后通过优化算法求解最优权重。5.简述投资组合的流动性风险及其影响因素。解析：流动性风险是指资产无法在合理价格下及时变现的风险。影响因素包括投资工具的交易频率、投资组合的规模、市场的深度、投资者的变现需求等。6.简述投资组合的主动管理策略和被动管理策略的区别。解析：主动管理策略包括积极选股、动态调整仓位、量化选股、趋势跟踪等，旨在通过主动管理获得超额收益。被动管理策略主要是复制市场指数，如指数基金，旨在获得市场平均收益。7.简述投资组合的贝塔系数如何影响投资决策。解析：贝塔系数衡量资产与市场的相关性程度，高贝塔系数资产在市场上涨时收益更高，但在市场下跌时损失也更大。投资者可以根据自己的风险偏好选择不同贝塔系数的资产构建投资组合。8.简述投资组合的夏普比率及其含义。解析：夏普比率衡量的是每单位总风险（以标准差衡量）所获得的超额收益，计算为（投资组合收益率-无风险利率）/投资组合标准差。比率越高表示风险调整后收益越好。六、应用题（本大题共8小题，每小题4分，共24分。请根据题目要求回答下列问题）1.假设某投资组合包含三种资产，权重分别为A：40%，B：30%，C：30%，各资产的预期收益率、方差和协方差如下表所示：|资产|预期收益率|方差|与A的协方差|与B的协方差|与C的协方差||------|------------|------|------------|------------|------------||A|12%|0.04||0.01|0.02||B|10%|0.03|||0.01||C|8%|0.02||||假设无风险利率为4%，请计算该投资组合的预期收益率、方差和标准差。解题思路：（1）计算投资组合的预期收益率投资组合预期收益率=Σ(权重×资产预期收益率)（2）计算投资组合的方差投资组合方差=Σ(权重²×资产方差)+2×Σ(权重i×权重j×协方差ij)（3）计算投资组合的标准差投资组合标准差=方差的平方根参考答案：（1）投资组合预期收益率=40%×12%+30%×10%+30%×8%=10.8%（2）投资组合方差=40%²×0.04+30%²×0.03+30%²×0.02+2×(40%×30%×0.01+40%×30%×0.02+30%×30%×0.01)=0.0196投资组合标准差=√0.0196=0.14=14%2.假设某投资组合的预期收益率为12%，标准差为15%，无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为10%，贝塔系数为1.2。请计算该投资组合的夏普比率和特雷诺比率。解题思路：（1）计算夏普比率夏普比率=(投资组合收益率-无风险利率)/投资组合标准差（2）计算特雷诺比率特雷诺比率=(投资组合收益率-无风险利率)/投资组合贝塔系数参考答案：（1）夏普比率=(12%-4%)/15%=0.53（2）特雷诺比率=(12%-4%)/1.2=0.673.假设某投资组合包含四种资产，权重分别为A：20%，B：30%，C：40%，D：10%，各资产的预期收益率、方差和协方差如下表所示：|资产|预期收益率|方差|与A的协方差|与B的协方差|与C的协方差|与D的协方差||------|------------|------|------------|------------|------------|------------||A|10%|0.04||0.01|0.02|0.01||B|12%|0.06|||0.03|0.02||C|8%|0.05||||0.01||D|6%|0.03|||||假设无风险利率为5%，请计算该投资组合的预期收益率、方差和标准差。解题思路：（1）计算投资组合的预期收益率投资组合预期收益率=Σ(权重×资产预期收益率)（2）计算投资组合的方差投资组合方差=Σ(权重²×资产方差)+2×Σ(权重i×权重j×协方差ij)（3）计算投资组合的标准差投资组合标准差=方差的平方根参考答案：（1）投资组合预期收益率=20%×10%+30%×12%+40%×8%+10%×6%=9.6%（2）投资组合方差=20%²×0.04+30%²×0.06+40%²×0.05+10%²×0.03+2×(20%×30%×0.01+20%×40%×0.02+20%×10%×0.01+30%×40%×0.03+30%×10%×0.02+40%×10%×0.01)=0.0336投资组合标准差=√0.0336=0.183=18.3%4.假设某投资组合的预期收益率为15%，标准差为20%，无风险利率为5%，市场组合的预期收益率为10%，贝塔系数为1.5。请计算该投资组合的夏普比率和特雷诺比率。解题思路：（1）计算夏普比率夏普比率=(投资组合收益率-无风险利率)/投资组合标准差（2）计算特雷诺比率特雷诺比率=(投资组合收益率-无风险利率)/投资组合贝塔系数参考答案：（1）夏普比率=(15%-5%)/20%=0.5（2）特雷诺比率=(15%-5%)/1.5=0.675.假设某投资组合包含三种资产，权重分别为A：50%，B：30%，C：20%，各资产的预期收益率、方差和协方差如下表所示：|资产|预期收益率|方差|与A的协方差|与B的协方差|与C的协方差||------|------------|------|------------|------------|------------||A|14%|0.06||0.02|0.01||B|10%|0.04|||0.02||C|8%|0.03||||假设无风险利率为6%，请计算该投资组合的预期收益率、方差和标准差。解题思路：（1）计算投资组合的预期收益率投资组合预期收益率=Σ(权重×资产预期收益率)（2）计算投资组合的方差投资组合方差=Σ(权重²×资产方差)+2×Σ(权重i×权重j×协方差ij)（3）计算投资组合的标准差投资组合标准差=方差的平方根参考答案：（1）投资组合预期收益率=50%×14%+30%×10%+20%×8%=12.2%（2）投资组合方差=50%²×0.06+30%²×0.04+20%²×0.03+2×(50%×30%×0.02+50%×20%×0.01+30%×20%×0.02)=0.0265投资组合标准差=√0.0265=0.162=16.2%6.假设某投资组合的预期收益率为20%，标准差为25%，无风险利率为7%，市场组合的预期收益率为15%，贝塔系数为1.3。请计算该投资组合的夏普比率和特雷诺比率。解题思路：（1）计算夏普比率夏普比率=(投资组合收益率-无风险利率)/投资组合标准差（2）计算特雷诺比率特雷诺比率=(投资组合收益率-无风险利率)/投资组合贝塔系数参考答案：（1）夏普比率=(20%-7%)/25%=0.52（2）特雷诺比率=(20%-7%)/1.3=0.927.假设某投资组合包含四种资产，权重分别为A：25%，B：35%，C：25%，D：15%，各资产的预期收益率、方差和协方差如下表所示：|资产|预期收益率|方差|与A的协方差|与B的协方差|与C的协方差|与D的协方差||------|------------|------|------------|------------|------------|------------||A|16%|0.05||0.03|0.02|0.01||B|12%|0.04|||0.01|0.02||C|10%|0.03||||0.01||D|8%|0.02|||||假设无风险利率为8%，请计算该投资组合的预期收益率、方差和标准差。解题思路：（1）计算投资组合的预期收益率投资组合预期收益率=Σ(权重×资产预期收益率)（2）计算投资组合的方差投资组合方差=Σ(权重²×资产方差)+2×Σ(权重i×权重j×协方差ij)（3）计算投资组合的标准差投资组合标准差=方差的平方根参考答案：（1）投资组合预期收益率=25%×16%+35%×12%+25%×10%+15%×8%=12.4%（2）投资组合方差=25%²×0.05+35%²×0.04+25%²×0.03+15%²×0.02+2×(25%×35%×0.03+25%×25%×0.02+25%×15%×0.01+35%×25%×0.01+35%×15%×0.02+25%×15%×0.01)=0.02415投资组合标准差=√0.02415=0.155=15.5%8.假设某投资组合的预期收益率为18%，标准差为22%，无风险利率为9%，市场组合的预期收益率为14%，贝塔系数为1.4。请计算该投资组合的夏普比率和特雷诺比率。解题思路：（1）计算夏普比率夏普比率=(投资组合收益率-无风险利率)/投资组合标准差（2）计算特雷诺比率特雷诺比率=(投资组合收益率-无风险利率)/投资组合贝塔系数参考答案：（1）夏普比率=(18%-9%)/22%=0.45（2）特雷诺比率=(18%-9%)/1.4=0.64【标准答案及解析】一、单项选择题1.A2.B3.A4.D5.B6.C7.A8.D9.B10.B二、多项选择题1.A,B,C,D,E2.A,C,D,E3.A,B,C4.A,B,C,D5.A,B,E6.A,C,D,E7.A,B,C,D8.A,B,D,E9.A,B,E10.A,C,D三、判断题1.×2.×3.×4.√5.×6.√7.×8.√9.√10.√四、填空题1.非系统性2.正态3.市场暂时无效4.市场5.压力测试模拟6.非系统性风险7.指数跟踪8.均值-方差优化和马科维茨模型9.分散化系数10.市场出现新的投资机会五、简答题1.证券投资组合理论的核心思想是通过分散投资降低非系统性风险，从而在既定的风险水平下实现最优的预期收益率。主要假设包括：投资者是风险厌恶的、追求效用最大化；资产收益服从正态分布；投资成本为零；投资者具有相同预期。2.贝塔系数衡量的是资产收益率相对于市场收益率的波动性，即资产与市场的相关性程度。计算方法为资产收益率与市场收益率的相关系数乘以市场收益率的方差除以资产收益率的方差。3.系统性风险是影响整个市场的风险，包括宏观经济波动、利率变化、政策变化等，无法通过分散化消除。非系统性风险是影响个别资产的风险，包括信用风险、流动性风险和操作风险等，可以通过分散化降低。区别在于分散化能否降低风险。4.均值-方差优化通过设定预期收益率和风险水平，寻找最优投资组合权重，使得在既定风险下获得最高预期收益，或在既定预期收益下承担最低风险。应用时需要