2024年全国证券投资顾问之证券投资顾问业务考试仿真模拟题（详细参考解析）

全国证券投资顾问考试重点试题精编

注意事项：

1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范：考试时间为120分钟。

:2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笠填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笆书写，字体

工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

j书写的答案无效：在草稿纸、试卷上答题无效。

密

!（参考答案和详细解析均在试卷末尾）

一、选择题

••

zi1、下列有关家庭生命周期的描述，正确的有（）。

孑i0.家庭形成期是从结婚到子女婴儿期

|团家庭成长期的特征是家庭成员数固定

团.家庭成熟期时事业发展和收入达到顶峰

I因家庭衰老期的收入以理财收入或移转性收入为主

：团.家庭衰老期收入大于支出，储蓄逐步增加

A.0.0.0

B.0.0.0

C.团.团.团.团.团

D.

12、证券产品选择的目标有（）。

i团.取得收益氏降低风险后.本金保障团.资本增值

,,：A.0.0.0

凶由B.

变祭C.团凤团

;D.0.0.0

3、《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾

问的（）实行留痕管理。

回.业务推广

团.客户回访

回.协议签订

因投诉处理

A.0.0

B.0.0.0

恬

C.0.0

D.

4、证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信

息：（）

国.公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨词业务资格等

固证券投资顾问的姓名及其证券投资咨词执业资格编码

团.证券投资顾问服务的内容和方式

团.投资决策由客户作出，投资风险由客户承担

团.证券投资顾问不得代客户作出投资决策

A.0.0

B.0.0.0

C.

D..0

5、常见的战术性投资策略包括（）。

团.交易型策略

0.多一空组合策略

团.事件驱动型策略

0.固定比例策略

A.0>田、0

B.团、团、0

C.0>团、0

D.团、团、田、国

6、下列关于久期分析，说法正确的有（）

团.久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析

因对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行

汇总，以此估算某一给定的小幅（通常小于0.1%）利率变动可能会对整体经济价值产生的

影响。

团.若采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和

支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。

回.对于利率的大幅变动（大于1%），久期分析的结果不再准确，需进行更复杂的技术调整。

A.0.0

B.0.0

C.0.0.0

D.ra.0.0.0

7、资本资产定价模型的应用于（）方面

I资本资产定价模型主要被用来判断证券是否被市场错误定价

II评估债券的信用的风险

III根据对市场走势的预测来选择具有不同B系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场

风险

IV预测证券的期望收益率

A.KII

B.IKIV

C.kIII

D.KII、IV

8、下列关于杜邦分析体系的说法中,正确的（）。

因权益净利率是杜邦分析体系的核心比率

团.权益净利率=资产净利率/权益乘数

团.权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数

团.权益净利率不受资产负债率高低的影响

A.0.0

B.0.0

C.0.0

D.0.0

9、加强指数法是指基金管理人将（）管理方式与（）股票投资策略相结合，在盯

住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整的股票投资策略。

A.标准指数法，保守型

B.标准指数法，枳极型

C.指数法，积极型

D.指数法，保守型

10、行业轮动介入时点的选择时应注意（）。

0.牛市和熊市是四个周期和三个杠杆的博弈和互动

0.有周期性就表明有可预测性

团.有杠杆，股价的波动浮动通常会较为剧烈

团.单纯的行业轮动的时机选择是较困难的，必须结合仙值和品质综合考量

A.0>0

B.I3、同、0

CE、团、0

D.团、团、团、0

11、银行从业人员在实际个人理财业务中，为客户进行投资组合设计时，除了考虑客户风险

特征外，还要考虑因索有（）等。

因利率趋势

团.当时市场状况

因客户投资目标

团.风险偏好

A.0.0

B.0.0

C.0.0.0

D.

12、风险识别的方法包括0。

团公司发行债券行为

团公司向银行贷款行为

A.团、0

B.回、0

C.团、必

D©、团

18、投资规划的重点在于客户需求或理财目标的实现，帮助客户实现资产保值增值，其投资

可分为（〔

团.实物投资

因商品投资

团.金融投资

团.农产品投资

A.0.0.0

BEE

C.

D.0.0

19、客户的退休生活最终都要以一定的收入来源为基础，退休的收入来源主要有（）。

同社会保障

回企业年金

团家庭存款

团商业保险

A.0>回、0

BJ3、团、0

C.团、团、0

D.12、团、团、G3

20、按照生命周期理论，下列说法中，错误的有（）。

0.家庭衰老期可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险

0.家庭形成期储蓄特征是收入增加而支出稳定

0.家庭成熟期可积累的资产达到顶点，要逐步降低投资风险

回.家庭成长期储蓄特征是收入达到巅峰，支出渴望降低

A.0.0

B.0.0.0

C.0.0

D.ra.0.0

21、下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有（）

团.公司支付给职工以及为职工支付的现金

因偿还债务支付的现金

团.支付的增值税、所得税款项

团.收到的税费返还

A.0.0.0

B.a.0.a

c.0.0.0

D.

22、内部评级法初级法下，合格保证和信用衍生工具的合格保证范围包括（）。

国.十级及以上的法人、或银行

固主权、公共企业、多边开发银行和其他银行

团.外部评级在A-级及以上的法人、其他组织或自然人

团.虽然没有相应的外部评级，但内部评级的违约概率相当于外部评级A-级及以上水平的法人、

其他组织或自然人

A.0.0.0

B.

C.0.0.0

D.0.0.0

23、证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理H勺依据，包括（）。

团证券研究报告

□新闻报道

团上市公司董事会秘书的意见

0基金经理的投资建议

回基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见

A.EI、色、0

BE、0、0

C.团、0

D.0>团、0

24、某3年期债券久期为5年，债券当前市场价格为102元，市场利率为4%,假设市场利

率突然下降100个基点，则该债券的价格（）。

A.下跌2.43元

B.上升2.45元

C.下跌2.45元

D.上升2.43元

25、下列关于蒙特卡洛模拟法的说法，正确的有（）.

团.是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题

0.如果产生的数据序列是伪随机数，可能导致错误结果

0.可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应

团.不存在模型风险

A.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.

26、（）是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要

素进行分析的一种方法。

A.市场分析法

B.学术分析法

C.基本分析法

D.技术分析法

27、下列关于从事证券投资顾问业务违反相关法律法规的后果说法错误的是（）。

团.由中国证监会及其派出机构给予处罚

团.涉嫌犯罪的，由司法机关依法量刑

团.情节严重的，由司法机关依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚

因中国证监会及其派出机构采取的处罚措施中不包括暂停新增客户

A.0.0

B.a.a

C.0.0

D.0.0

28、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，在公司网站及

营业场所显著位置公示（

团投诉电话

0传真

0电子信箱

0负责投诉处理的人员姓名

A.团、0

B.团、团、0

C.M0、0

D.团、团、团、团

29、下列关于申请证券投资顾问的执业资格应具备的条件，说法正确的是（）。

国.具有中华人民共和国国籍

因通过证券基础知识和证券投资分析科目，取得证券从业资格

团.具有完全民事行为能力

因受过刑事处罚

A.0.0.0

B.a.a.a

C.

D.H.H.0

30、下列属于客户现金流最表收入项目的有（工

因银行存款

团.工资薪金税后收入

团.稿费收入

因股票分红

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0

D.M.0

31、已知某公司某年财务数据如下：年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货

62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万

元，净利润37万元，根据上述数据可以计算出（）。

因流动资产周转率为3.2次

团.存货周转天数为力.6天

团.营业净利润为13.25%

团.存货周转率为3次

A.0.0

B.0.0

C.0.0

D.0.0

32、衡量公司营运能力的财务比率指标有（）。

团净资产倍率

田总资产周转率

团资产负债率

团存货周转率和存货周转天数

A.0>0

B.团、0

CE、0

D.团、0

33、下列关于证券公司、证券投资咨询机构的说法，正确的有（

团.证券公司、证券投资咨询机构接受客户委任，可以辅助客户作出投资决策

因从我国证券公司的实践看，证券公司探索证券投资顾问服务，主要依托经济业务，多采取

差别佣金方式收取服务报酬

固证券投资咨询机构及其从业人员从事证券服业务，不得代理委托人从事证券投资

团.证券服务机构未按照规定保存有关文件和资料的，责令改正，给予警告，并处以十万元以

上一百万元以下的罚款

A.

B.a.a.a

C.0.0.0

D.H.H.0

34、以下投资策略中，不属于积极债券组合管理策略的是（）。

团指数化投资策略

团多重负债下的组合免疫策略

团多重负债下的现金流匹配策略

回债券互换

A.EI、用、Q

BE、0

C.团、0

DE、团、0>0

35、在信用风险预警分析中，比较侧重定量分析的是（）。

A.黑色预警法

B.蓝色预警法

C.红色预警法

D.橙色预瞥法

36、在0系数运用时（）

因牛市时.在估值优势相差不大的情况下,投资者会选择P系数较大的股票，以期获得较高的

收益。

团.牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择B系数较小的股票，以期获得较高

的收益。

团.熊市时，投资者会选择B系数较小的股票.以减少股票下跌的损失。

团.熊市时.，投资者会选择B系数较大的股票，以减少股票下跌的损失。

A.0.0

D.0.0

C.0.0

D.0.H

37、证券投资顾问向客户提供的投资建议以（）为依据。

固证券研究报告

团.基于证券研究报告形成的投资分析意见

因基于理论模型形成的投资分析意见

团.基于分析方法形成的投资分析意见

A.ra.ra.ra

B.

C.0.0.0

D.0.0.0

38、关于P系数的含义,下列说法中正确的有（）。

团.B系数组对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱

团F系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关

团.。系数为直线斜率，证券或组合的收益与市.场指数收益呈线性相关

团F系数组对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

A.0.0

BEE

C.0.0

D.0.0

39、（）己成为市场普遍接受的风险控制指标。

A.剩余期限

B.久期

C.修正久期

D.凸性

40、公司分析中最重要的是（）。

A.公司经营能力分析

B.公司行业地位分析

C.公司产品分析

D.公司财务分析

41、下列关于预算与实际的差异分析的说法，错误的是（）o

团总额差异的重要性小于细目差异

团要定出追踪的差异金额或比率门槛

团依据预算的分类个别分析

因若差异很大则需要各个项目同时进行改善

A.EI、团

B.0s0

C.团、团

D.0>闭、□

42、根据投资目标不同对证券组合进行分类，常见的证券组合类型有（）。

回货币市场型团避税型团指数化型团收入和增长混合型

A.EI、@

BE、回、回、0

C.团、0

D.0>团、0

43、对于一个只关心风险的投资者，（

0.方差最小组合是投资者可以接受的选择

0.方差最小组合不一定是该投资者的最优组合

0.不可能寻找到最优组合

0.其最优组合一定方差最小

A.0.0

B.0.0

C.0.0

D.0.0.0

44、根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列客户服务内容属于证券公司、证券投资咨询

机构的证券投资顾问业务范畴的是（）。

0.向客户建议适当的投资组合

团.向客户进行理财规划建议

0.向客户建议如何选择适当的投资品种

团.接受客户全权委托，管理客户资产

A.EI、用、Q

BE、13、0

C.团、C0

D.0>团、0

45、客户信息可以分为定量信息和定性信息，下列分类中正确的是（

A.定量信息：健康状况；定性信息：兴趣爱好

B.定量信息：收入与支出；定性信息：投资偏好

C.定量信息：理财决策模式；定性信息：保单信息

D.定量信息：雇员福利；定性信息：养老金规划

46、（）是指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔数量相同、品种相同，但期限不

同的合约，以达到套利或规避风险等目的。

A.平仓

B.对冲交易

C.套利交易

D.跨期套利

47、为了控制费用与投资储蓄，应该建议客户开立（）这三种类型的银行账户。

团.定期投资账户

团.定期存款账户

团.扣款账户

因信用卡账户

A.固固团

B.0.Q.0

C.0.0.0

D.0.0.0

、衍生产品类证券产品的基本特征包恬

48（）0

固跨期性

同.杠杆性

因可复制性

团.高风险性

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0.0

49、常见的对冲策略有效性评价方法包活（）。

团.主要条款比较法

因比率分析法

团.回归分析法

团.比较法

A.0.0.0

B.团.团.团

C.M.0,0

D.0.0.0

50、国际证监会组织认为，金融衍生工具的风险有（）。

团操作风险

团信用风险

团结算风险

回市场风险

A.EI、团、@

B.H,回、0

C.团、团、Q

D.0>团、（3、0

二、多选题

51、证券投资顾问应当在评估客户（）基础上.向客户提供适当的投资理议服务。

回.风险承受能力

回.经济条件

团.服务需求

团.家庭成员

A.0.0

B.B.I3

C.0.0.0

DEE

52、在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于（）。

0还贷方式

0贷款需求

团客户收入能力

0客户资产价值

AJ3、团

B.团、0

C.回、0

D.13、0

53、下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。

团证券价格完全反映过去的信息

团.投资者不能预测市场价格变化

国投资者不可能获得超额收益

团.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息

固证券价格的任何变动都是对新信息的反应

A..0

B.

C.0.0.0

D.团.团.团.团

54、下列属于压力测试主要环节的有（）。

0.利率总水平的突发性变动胤主要市场利率之间关系的变动

团.收益率曲线的斜率和形状发生变化团.参数失效或参数设定不正确

A.0.0.0

B.

C.0.0

D.0.0.0

55分析师具体判断一个行业实际的生命周期阶段时，一般考虑的内容包括（）。

风产出增长率

回.行业规模

固技术进步和技术成熟程度

团.利润率水平

国从业人员的职业化水平和工资福利收入水平

A.0.0.E.0.0

B.

C.

D.13.团.12.13

56、证券公司的主要职能部门包括（）。

回.经纪管理总部

团.证券营业部

因投资顾问部

团.人力资源部

A.

B.0.0.0

C.0.0.0

D.Q.0.0

57、交割结算价在进行期转现时，买卖双方的期货平仓价（）。

A.不受审批日涨跌停板限制

B.必须为审批前一交易日的收盘价

C.须在审批日期货价格限制范围内

D.必须为审批前一交易日的结算价

58、在计算承受能力总分对应计10分的情形有（）。

回年龄45岁

回双薪无子女

团职业为国家公务员

团有10年以上投资经历

A.同、0

B.囹、0

C.（2、0

D.回、0

59、下列关于技术分析的说法正确的是（）。

固技术分析是预测未来于行情的长期趋势

团.技术分析对证券价格行为模式的判断有很大随意性

固技术分析所得到的结论是一种绝对的命令

同.技术分析的三个假设有合理的一面.也有不尽合理的一面

A.0.0

B.0.0

C.H.0

D.D.国

60、下列属于短期目标的有（）o

0.子女的教育储蓄团.休假0.购置新车0.退休规划

A.0.0

B.B.I3

CJ3.I3.I3

D.0.0

61、下列各项中。不属于心理账户效应的是（）。

A.晕轮效应

B.沉没成本效应

C.成本与损失的不等价

D.赌场资金效应

62、下列关于行业轮动的特征表述不正确的是（）。

A.行业轮动必须建立在疝具体的体制，制度以及发展阶段的分析基础之匕并且关注经济

的冏期变化不同制度的国家、不同的经济体系、不同的发展阶段，轮动策略不问

B.行业轮动与经济周期在货币周期并没有紧密联系

C.行业轮动必须注意经济体系的特征和经济变是的相互作用方式

D.行业轮动与经济周期和货币周期紧密联系，相互作用和影响

63、作为商业银行日常风验管理手段的有效补充，压力测试具有的主要功能包括（

团帮助量化"肥尾"风险和重估模型假设

团.降低商业银行面临的风险水平

邑提高商业银行对其自身风险特征的理解

团.评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力

国模拟商业银行日常业务经营

A.0.0.0

B.Q.Q.Q

C.

D.0.（a.（a.0.（a

64、应用最广泛的信用评分模型有（）。

因线性辨别模型

（3.违约概率模型

因线性概率模型

团.Logit模型

H.Probit模型

A.0.0

B.a.a.a.a

C.0.0.0

D.团.团.团.团.团

65、证券投资顾问业务客户回访机制中证券公司应当统一组织回访客户，对新客户应当在（）

个月内完成回访。

A.1个月

B.2个月

C,3个月

D.6个月

66、客户王先生通过按揭贷款方式买房，计划贷款30万元，贷款期限20年，按月等额本息

还款。他可以选择甲、乙两家银行：甲银行贷款利率是12%,按月计息；乙银行贷款利率足

12%,按半年计息。下列说法正确的有（）。

同.甲银行贷款的月还款额较大

因乙银行贷款的月还款额较大

团.甲银行贷款的有效年利率较高

因乙银行贷款的有效年利率较高

A.团.团

B.0.0.（a

C.0.0

D.

67、下列属于公司经营能力分析内容的有（）。

0.公司法人治理结构同公司经理层素质

团.公司从业人员素质和创新能力团.公司产品结构

A.

B.0.0

C.0.0

D.0.0.0

68、张自强先生是兴亚银行的金融理财师，他的客户王丽女士总是担心财富不够用，认为开

源重于节流，展出为入，平时致力于财富的枳累，有赚钱机会就要去投资。为于该客户的财

富态度，金融理财师张自强不应该采取的策略为（）。

A.慎选投资标的，分散风险

B.评估开源节流，提供建议

C.分析支出及储蓄目标，制定收入预算

D.根据收入及储蓄目标，制定支出预算

69、属于客户的其他理财要求的是（）

固收入保护

团.资产保护

团.客户死亡情况下的债务减免

团.投资目标与风险预测之间的矛盾

A.0.0

B.0.0.0

C.0.0

D.Q.Q.0.13

70、（）指投资者想等到信息发布后再进行决策的倾向。

A.确定性效应

B.反射效应

C.隔离效应

D.框定效应

71、下列关于Stata的特点。说法正确的有（）

胤绘图软件

固数据管理软件

（3.矩阵计算软件

因统计分析洲牛

团.程序语言

A.0.0.0

B.邑团.团团

c.a.a.a.a

D..0

72、普通股票与优先股票的说法正确的是（）o

向、普通股票的股息率不固定

回、优先股可以优先分配公司的红利

回、优先股票的持有者享有股东的基本权利和义务

回、普通股票的持有者享有股东的基本权利和义务

A.团、回、0

B.a>团、0

C.团、团、0

DJ3、同、Q

73、王先生将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%，项目投资期限为3年,

每年年未支付一次利息，王先生选择了利息再投资，最后一年王先生可以获得本金和利息共

（）元。

A.13000

B.13310

C.13400

D.13500

74、某3年期债券久期为5年，债券当前市场价格为102元，市场利率为4%,假设市场利

率突然下降100个基点，则该债券的价格（）。

A.下跌2.43元

B.上升2.45元

C.下跌2.45元

D.上升2.43元

75、假设其他条件保持不变，则下列关于利率风险的表述，正确的是

A.资产以固定利率为主，负债以浮动利率为主，则利率上升有助于增加收益

B.发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险

C.购买票面利率为3%的国债，当期资金成本为2%,则该交易不存在利率风险

D.以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其债券利率风险增加

76、资本资产定价模型假设条件有（）。

因投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。

团.投资者都依据方差评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择证券组合。

胤投奥者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平。

团资本市场没有摩擦。

A.0.H

B.0.0.0

C.团.团.团

D.回团回

77、行业分析中基本分析的内容包括（）。

团公司行业地位分析

团.公司经济区位分析

固公司产品竞争能力分析

团.公司经营能力分析

A.

B.邑回.回

C.0.0.I3

D.0.0.0

78、根据风险矩阵对于高能力高态度、低能力低态度两类投资者的描述，理论上最适合这两

类投资者的投资配比分别为（）。

0货币0%+债券10%+股票90%

团货币70%+债券30%+股票0%

0货币50%+债券40%+股票10%

回货币0%+债券20%+股票80%

A.同、0

B.囹、0

C.（2、0

D.回、0

79、信用利差是用以向投资者（）的、高于无风险利率的利差。

A.补偿利率波动风险

B.补偿流动风险

C.补偿信用风险

D.补偿企业运营风险

80、假设其他条件保持不变，则下列关于利率风险的表述，正确的是（）。

A.资产以固定利率为主.负债以浮动利率为主。则利率上升有助于增加收益

B.发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险

C.购买票面利率为3%的国债，当期资金成本为2%,则该交易不存在利率风险

D.以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其债券利率风险增加

81、在理财规划中，（）管理的目标是让客户有足够的资金去应付日常生活的开支、建立紧

急应变基金去应付突发事件、减少不良资产及增加储蓄的能力，从而建造一个财务健康、安

全的生活体系。

团现金

胤消费

因支出

团.债务

因收入

A.0.0.E.0

B.0.0.0

C.团.团团

D.0.0.0

82、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为（

A.光头阳线

B.光头阴线

C.光脚阳线

D.光脚阴线

83、人们通过三种心理账户对他们所面对的选择的得失进行评价，心理账户包括（）。

团.最小账户

团最大账户

团.局部账户

国综合账户

A.团.团

B.Q.Q.Q

C.0.0

D.0.0.0

84、通过对上市公司的负债比率分析，（）。

固财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息

团.经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息

因投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息

团.债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息

A.0.0

B.

c.a.a.a

D.0.0.0

85、货币时间价值的影响因素不包括（

A.时间

B.收益率或通货膨胀率

C.单利与复利

D.本金

86、综合评价方法一般认为，公司财务评价的内容有（）。

回偿债能力

团盈利能力

团成长能力

回抗风险能力

A.I2、0、0

B.自、0>0

C.I3、团、0

D.0s回、□

87、艾略特的波浪理论考虑的因素主要有（）

团股价走势所形成的形态

团.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置

因股价走势的所经历的周期

团.完成某个形态所经历的时间长短

A.0.0.0

B.邑回.回

C.0.0.I3

D.0.0.0

88、下列各项中，可以强化金融泡沫形成的有（）。

0.跨境资金转出团.紧缩性货币政策

0.羊群效应的存在团.投资者自信程度的增加

A.B、0

B.I3、0

C.团、团、团

D.回、0

89、已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119014元，对应标的物的现券价格（全

价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月,且在此期间无付息，则该可交割国债的隐

含回购利率（IRR）是（

A.7.654%

B.3.75%

C.11.53%

D.-3.61%

90、根据市场风险产生的原因，可以将市场风险分为（）o

0.利率风险凡汇率风险团.股票价格风险及商品价格风险

A.M.0

B.回.回.回.国

C.O

D.0.0.0

91、存货周转率是衡量和评介公司（）等各环节管理状况的综合性指标。

I.购入存货

II.投入生产

邑销售收回

团.资产运营

A.I、II、IV

B.IKIII、IV

C.I、II、III

D.KII、III.IV

92、控制流动性风险的主要做法，主要根据（），对正常和压力情景下未来不同时间段的资

产负债期限错配、融资来源的多元化和稳定程度、优质流动性资产及市场流动性等进行监测

和分析，对异常情况及时预警。

团.业务规模

团.性质

（3.原理

固复杂程度

A.团.团.团

C.0.0.0

D.团.团.团

93、分析师具体判断一个行业实际的生命周期阶段时，一般考虑的内容包括（）。

回.产出增长率

团.行业规模

因技术进步和技术成熟程度

团.利润率水平

因从业人员的职业化水平和工资福利收入水平

A..0

B屈.回应.国

C.

D.团.团.团.团

94、为防止金融泡沫，必须通过有效的（）来控制金融机构的经营风险。

0.外部监管团.内部自律吼行业互律（3.个人反省

A.0.0.0

B.a.a.a

C.0.0.0

D.团.团.团

95、（）是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对•决定证券价值及价

格要素进行分析的一种方法。

A.市场分析法

B.学术分析法

C.基本分析法

D.技术分析法

96、下列各项中，属于证券投资基本分析方法优点的是（）。

A.对证券价格预测精度较高

B.能够把握证券市场短期走势

C.应用图形直观表示

D.能够把握证券市场长期走势

97、下列说法正确的是（）o

团.投资的收益等于利息、股息等与资本增值之和

团.收益性原则是选择证券产品最基本的要求

0.安全性原则是要保证iE券投资的本金不受损失

团.证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，但支付的费用较少

A.0.0

B.0.回.团

C.0.0.0

DEEE

98、缺口分析法针对未来特定时段，（）以判断不同时段内的流行性是否充足。

A.计算到期资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的差额

B.计算到期资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的总和

C.计算到期净资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的总和

D.计算到期净资产和至时期流动负债之间的差额

99、最优证券组合（）。

I、是能带来最低收益的组合

团、肯定在有效边界上

团、是无差异曲线与有效边界的切点

团、是理性投资者的最佳选择

A.I、回、0

B.L团、@

03、Ek0

D.K团、a

100、以下属于次级信息的收集方法的是（）

A.从业人员与客户的交谈

B.政府部门或金融机构公布的信息中获得的宏观经济信息

C.客户的资产状况

D.交谈和数据调查表相结合

参考答案与解析

1、答案：D

本题解析：

团项，养老护理和资产传承是家庭衰老期阶段的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄逐步减

少。该阶段建议进一步提升资产安全性。

2、答案：B

本题解析：

证券产品选择的目标有：⑴取得收益一投资者将剩余资金灵活地运用。⑵降低风险一证券投

资的灵活性和多样性可以降低投资的风险。（3）本金保障一投资者通过投资保存资本或者资金

的购买力。（4）资本增值一投资者通过投资工具，以期本金能迅速增长，使财富得以积累。

3、答案：D

本题解析：

《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定：证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾

问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。

4、答案：D

本题解析：

证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：

①公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；②证券投资顾问的

姓名及其证券投资咨询执业资格编码；③证券投资顾问服务的内容和方式；④投资决策由

客户作出，投资风险由客户承担；⑤证券投资顾问不得代客户作出投资决策。

5、答案：B

本题解析：

常见的战术性投资策略包括交易型策略、多一空组合策略和事件驱动型策略。固定比例策略

属于战略性投资策略。

6、答案：C

本题解析：

夕期分析（1）基本原理久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，是对各时段的缺I1赋

予相应的敏感性重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给

定的小幅（通常小于1%）利率变动可能会对整休经济价值产生的影响.各时段的敏感性权重

通常是由假定的利率变动乘以该时段头寸的假定平均夕期来确定.通常，金融工具的到期日

或距下一次重新定价日的时间越长。并且在到期FI之前支付的金额就越小。则久期的绝对值

越高.（2）适用范围①若采用标准久期分析法，久期分析只能重新定价风险，不能反映基

准风险及因利率和支付时诃的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异。也不能很好地反映

期权性风险.②对于利率的大幅变动（大于1%）。久期分析的结果不再准确，需进行更复杂

的技术调整。

7、答案：C

本题解析：

资本资产定价模型的应用包括资产估值和资源配置两个方面。

8、答案：B

本题解析：

权益净利率是杜邦分析体系的核心比率，权益净利率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*

总资产周转次数*权益乘数，权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数。

9、答案：C

本题解析：

加强指数法定义：加强指数法是指基金管理人将指数化管理方式与枳极型股票投资策略相结

合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整的股票投资策略。

10、答案：D

本题解析：

选择介入时点时应注意以下几点：①牛市和熊市是四个周期和三个杠杆的博弈和互动；®

有周期性就表明有可预测性；③认识四种周期的先后顺序和相互间的作用之后，才能在牛

熊更替中作出有预见性和前瞻性的判断；④有杠杆，股价的波动浮动通常会较为剧烈；⑤

当股市经过大跌而达到合理的估值水平之后，开始在资金面和政策面的推动下上涨，这时不

应过多担忧基本面：⑥单纯的行业轮动的时机选择是比较困难的，必须结合估值和品质综

合考量。

11、答案：c

本题解析：

银行从业人员在实际个人理财业务中，为客户进行投资组合设计时，除了考虑客户风险特征

外，还要考虑其他因索，如利率趋势、当时市场状况、客户投资目标等因索。

12、答案：B

本题解析：

风险识别的方法很多，大致包括制作风险清单、资产财务状况分析法、失误树分析法和分解

分析法。

13、答案：C

本题解析：

按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

14、答案：C

本题解析：

信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质软发生变化,影响金融

产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损欠的风险。

15、答案：A

本题解析：

在成长期，影响行业成长能力的主要因素包括：需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容

量和市场潜力、行业在空诃的转移活动、产业组织变化活动。

16、答案：C

本题解析：

反转突破形态还包括菱形和V形等。

17、答案：A

本题解析：

公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提

高。

18、答案：B

本题解析：

投资的分类包括实物投资和金融投资。

19、答案：D

本题解析：

退休收入包括社会养老金、家庭存款、企业年金、商业保险、其他收入等。社会养老金是退

休收入的主要来源，企业年金、家庭存款等方面个体差异较大。

20、答案：D

本题解析：

家庭成熟期资产达到巅峰，要降低投资风险，（3项正确，其他三项说法错误。

21、答案：A

本题解析：

偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。

22、答案：A

本题解析：

内部评级法初级法下，合格保证的范围包括：（1）主权、公共企业、多边开发银行和其他银

行；（2）外部评级在A・级及以上的法人、其他组织或自然人；（3）虽然没有相应的外部评

级。但内部评级的违约概率相当于外部评级A-级及以上水平的法人、其他组织或自然人。

23、答案：C

本题解析：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十六条，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具

有合理的依据•，投资建议的依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分

析方法形成的投资分析意见等。

24、答案：B

本题解析：

根据久期的计算公式，可得：债券价格改变额=-102x3.5x（-0.01）/（1+4%）=3.45（元），

即债券价格上升3.45元。

25、答案：B

本题解析：

团项，蒙特卡洛模拟法对于基础风险因素仍然有一定的假设，存在一定的模型风险。

26、答案：C

本题解析：

基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学

等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发

展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券

的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。

27、答案：C

本题解析：

证券公司、证券投资咨询见构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和《证

券投资顾问业务暂行规定》的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出

具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停

新增客户、责令处分有关人员等监管措施；情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和

有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。

28、答案：C

本题解析：

证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子

信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉

书面或者电子档案，保存时间不少于3年。

29、答案：A

本题解析：

申请证券投资顾问的执业资格应具备的条件：（1）通过证券基础知识和证券投资分析科目，

取得证券从业资格；（2）被证券公司、投资咨询机构或资信评级机构聘用；（3）具有中华人

民共和国国籍；（4）具有完全民事行为能力；（5）具有大学木科以上学历（教育部认可的）；

（6）具有从事证券业务两年以上的经历；（7）未受过刑事处罚；（8）未被中国证监会认定

为证券市场禁入者，或者已被禁入期的；（9）品行端正，具有良好的职业道德；（10）法律、

行政法规和中国证监会规定的其他条件。

30、答案：D

本题解析：

客户现金流量表里的主要收入项目有工资和薪金税后净攻入、自雇收入、投资收入、其他收

入等。

31、答案：A

本题解析：

依题意，营业净利润率=净利润/营业收入=37/（96+304）=9.25%,存货周转天数=360/存货

周转率=平均存货*360/营业成本式（69+62）/2]*360/304=77.6（天），流动资产周转率=营业

收入/平均流动资产=（96+304）/[（130+123）/2]=3.2（次），存货周转率=360/存货周转天数

=4.6（次）。

32、答案：D

本题解析：

因项，净资产倍率（市净率）是分析投资收益的指标：团项，资产负债率是分析长期偿债能力

的指标。

33、答案：A

本题解析：

第二百一十四条发行人、证券登记结算机构、证券公司、证券服务机构未按照规定保存有关

文件和资料的，责令改正，给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款；泄露、隐匿、

伪造、篡改或者毁损有关文件和资料的，给予警告，并处以二十万元以上二百万元以下的罚

款；情节严重的，处以五十万元以上五百万元以下的罚款，并处暂停、撤销相关业务许可或

者禁止从事相关业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以十万元

以上一百万元以下的罚款。

34、答案：A

本题解析：

枳极债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、骑乘收益率曲线等类型：消极债券组合管

理策略包括指数化投资策略和免疫策略，其中免疫策略包括：①满足单一负债要求的投资

组合免疫策略；②多重负债下的组合免疫策略；③多重负债下的现金流匹配策略。

35、答案：B

本题解析：

在实践中，根据运作机制的不同，将风险预警方法分为黑色预警法、蓝色预警法和红色预警

法。其中，蓝色预警法侧重定量分析。

36、答案：A

本题解析：

牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择B系数较大的股票，以期获得较高的

收益。熊市时投资者会选择P系数较小的股票，以减少股票下跌的损失。

37、答案：B

本题解析：

证券投资顾问向客户提供的投资建议应根据包括证券研究报告或者基于证券研究报告，理论

模型以及分析方法形成的投资分析意见等。

38、答案：A

本题解析：

证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关,。系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益

水平对市场平均收益水平变化的敏感性，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

39、答案：B

本题解析：

久期己成为市场普遍接受的风险控制指标。

40、答案：D

本题解析：

公司分析中最重要的是财务状况分析％其中，财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信

息的工具。在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定

价的重要信息来源。

41、答案：B

本题解析：

差异分析应注意以下要点：①总额差异的重要性大于细目差异；②要定出追踪的差异金额

或比率门槛；③依据预算的分类个别分析•；④刚开始做预算若差异很大，应每月选择一个

重点项目改善；⑤若实在无法降低支出，需设法增加收入。

42、答案：B

本题解析：

证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、

股票及存款单等。根据投资目标的不同，证券组合可分为：①避税型证券组合；②收入型

证券组合；③增长型证券组合；④收入和增长混合型证券组合；⑤货币市场型证券组合:

⑥国际型证券组合；⑦指数化型证券组合。

43、答案：B

本题解析：

不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将选取最

小方差组合作为最佳组合，

44、答案：B

本题解析：

证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操

作性投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等。投资建议内容包括投资的品

种选择、投资组合以及理财规划建议等。证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止接受

客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格的行为。

45、答案：B

本题解析：

定性信息是不可用具体数据衡量的，题目中出现的定性信息包括健康状况、兴趣爱好、投资

偏好、理财决策模式；定量信息是可以用数据衡量的，包括收入与支出、保单信息、雇员福

利、养老金规划。

46、答案：B

本题解析：

对冲交易是指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔数量相同、品种相同，但期限不

同的合约，以达到套利或规避风险等目的。

47、答案：D

本题解析：

客户消费支出较高的部分应作为节约支出的重点控制项目.为了控制费用与投资储蓄，应该

建议客户开立三种类型的银行账户：

（1）定期投资账户:达到强迫储蓄的功能；

（2）扣款账户:若有贷款本息要缴，则在贷款行开已个扣款账户.方便随时掌握贷款的本息交

付状况；

（3）开立信用卡账户:弥补临时性资金不足，减少低收益资金的比例

48、答案：C

本题解析：

衍生产品类证券产品的基本特征：①跨期性。跨期性是指金融衍生工具会影响交易者在未

来一段时间内或未来某时间上的现金流。②杠杆性。杠杆性是指金融衍生工具交易一般只

需支付少量的保证金或权利金就可签订大额合约。③联动性。联动性是指金融衍生工具的

价值与基础产品或基础变最紧密联系、规则变动。④不确定性或高风险性。不确定性是指

金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断

的准确程度。（数值）的预测和判断的准确程度。

49、答案：A

本题解析：

主要条款比较法、比率分析法和回归分析法是最常见的对冲策略有效性评价方法

50、答案：D

本题解析：

除团、团、团、回四项外，金融衍生工具的风险还包括：①因市场缺乏交易对手而导致投资者

不能平仓或变现所带来的流动性风险；②因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款

遗漏及模糊导致的法律风险。

51、答案：B

木题解析：

证券投资顾问应当在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上.向客户提供适当的投资理

议服务。

52、答案：D

本题解析：

在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于客户收入能力与客户资产价值

53、答案：B

本题解析：

团项，在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。

但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。

54、答案：B

本题解析：

压力测试的目的就是评估投资者在极端不利情况下的损失承受能力。压力测试应包括：利率

总水平的突发性变动；主要市场利率之间关系的变动；收益率曲线的斜率和形状发生变化;

主要金融市场流动性变化和市场利率波动性变化；关键业务假定不适用：参数失效或参数设

定不正确。

55、答案：A

本题解析：

分析师具体判断一个行业实际的生命周期阶段时，一般考虑以下几个方面：（1）产出增长率.

成长期，产出增长率较高：成熟期以后降低衰退期，行业低速运行或出现负增长态。（2）行

业规模.行业的市场容量经历”小一大一小”的进程行业的资产总规模出现”小一大一萎缩”的

阶段.（3）技术进步和技术成熟程度.行业的创新能力由强增长到逐步衰减。技术成熟程度经

历"低一高一老化”的阶段.（4）利润率水平.通常经历“低一高一稳定一低一严重亏损”的阶段.

（5）从业人员的职业化水平和工资福利收入水平.通常会经历"低一高一低”的阶段。（6）开

工率.行业处在成长或成熟期间，长时期开工充足休现了景气状态.衰退期一般休现为开工不

足.（7）资本进退.成熟期之前。企业数最及资本量的进入量大于退出量:成熟期。则企业表

现为均衡:衰退期，表现为退出量超过进入量，行业规模委缩，企业转产、倒闭时常发生.

56、答案：A

本题解析：

证券公司各主要职能部门有：经纪管理总部、证券营业部、法律合规部、人力资源部、信息

技术部、投资顾问部。

57、答案：C

本题解析：

要进行期转现首先要找到交易对手，找到对方后，双方首先商走平仓价（须在审批日期货价

格限制范围内）和现货交收价格，然后再向交易是出申请。

58、答案：D

本题解析：

回项，25岁以下者50分，每多一岁减1分，所以年龄4s岁为30分；13项，双薪无子女承受

能力应计8分。

风险承受能力评估表

分数10分8分6分4分2分

就业状况公教人员上班族佣金收入者自营事业者

家庭负担未婚双薪无子女双薪有子女单薪有子女单?

置业状况投资不动产自宅无房贷房贷＜50%房贷＞50%7

投资经验10年以上6---，0年2-----5年1年以内

投资知识有专业证照财金专业毕自修有心得懂一些■—

业

算法：＜1）表内因素共50分

＜2）年龄因素：总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以」

59、答案：B

本题解析：

技术分析适用于预测未来一段较短时间的行情，对证券价格行为模式的判断有很大随意性;

技术分析所得到的结论不是绝对的命令，仅是一种建议，是以概率的形式出现的。

60＞答案：A

本题解析：

工项属于中期目标：回项属于长期H标：回、回项属于短期目标。

61、答案：A

本题解析：

心理帐户是行为经济学中的-个重要概念。由于消费者心理帐户的存在，个休在做决策时往

往会违背一些简单的经济运算法则，从而做出许多非理性的消费行为。这些行为集中表现为

以下几个心理效应:非替代性效应、沉没成本效应、交易效用效应、赌场资金效应、成本与

损失的不等价。

62.答案：B

本题解析：

行业轮动的特征：

团行业轮动必须建立在对具体的体制、制度以及发展阶段的分析基础之上，并且关注经济的周

期变化不同制度的国家、不同的经济体系、不同的发展阶段，轮动策略不同；

（2）行业轮动与经济周期和货币周期紧密联系，相互作用和影响：

（3）行业轮动必须注意经济体系的特征和经济变量的相互作用方式。

63、答案：A

本题解析：

信用风险组合的压力测试的主要功能有：①估计商业银行在压力条件卜的风险暴露，并帮

助商业银行制定或选择适当的战略转移此类风险（如重组头寸、制订适当的应急计划）；②

提高商业银行对其自身风险特征的理解，推动其对风险因素的监控；③帮助董事会和高级

管理层确定该商业银行的风险暴露是否与其风险偏好一致；④帮助量化"肥尾"（FatTail）风

险和重估模型假设（如关于波动性和相关性的假设）：⑤评估商业银行在盈利性和资本充足

性两方面承受压力的能力。

64、答案：B

本题解析：

应用最广泛的信用评分模型有线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型。

65、答案：A

本题解析：

证券公司应当统一组织回访容户，对新客户应当在1个月内完成回访，对原有客户的回访比

例应当不低于上环节客户总数的10%。

66、答案：A

本题解析：

有效年利率EAR的计算公式为:EAR=（1+r/m）m-1,年金现值的计算公式为:PV=C[1-1/（1+r）

甲银行：贷款的有效年利率。甲银行每月还款：

t]oEAR=（1+12%/12）12-1=12.68%300

000=C/0.011-1/（1+0.01）240。解得,C=3303（元）。乙银行：贷款的有效年利率EAR=（1+12%/2）

2-1=12.36%。根据:1+EAR=（1+月利率）12,解得乙银行月利率为0.9759%。乙银行:每月

还款：300000=C/0.9759%1-1/（1+0.9759%）240。可得C=3243（元）。

67、答案：D

本题解析：

公司经营能力分析主要包括公司法人治理结构、公司经理层素质、公司从业人员素质和创新

能力三个方面。

68、答案：D

本题解析：

按照不同的财富观，有人将客户分为储藏者、积累者、修道士、挥霍者和逃避者五类。积累

者，担心财富不够用，致力于积累财富；量出为入，开源重于节流；有赚钱机会时不排斥借

钱滚钱。根据题干中的描述，王丽女士的财富观属于积累者，ABC三项均是积累者应采取的

策略，D项是储藏者采取的策略。

69、答案：D

本题解析：

客户的其他理财要求的有：收入保护、资产保护、客户死亡情况下的债务减免、投资目标与

风险预测之间的矛盾。

70、答案：C

本题解析：

隔离效应指即使某一信息对决策并不重要，或即使他们不考虑所披露信息也能做出相同的决

策，但人们依然愿意等待直到信息披露以后再做出决策

71、答案：D

本题解析：

Stata具有数据管理软件、统计分析软件、绘图软件、矩形计算软件和程序语言的特点，在

平行数据分析方面具有优势，几乎具有所有计量经济学模型估计和检验的功能。

72、答案：B

本题解析：

股票类证券产品组成：①普通股票：普通股票持有者享有股东的基本权利和义务，股利完

全随公司盈利的高低而变化。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股

东之后。②优先股票：优先股票持有者的股东权利受到一定限制，股息率是固定的，在公

司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。

73、答案：B

本题解析：

FV=PV*(l+r)At=10000*U+10%)A3=13310(元)

74、答案：B

本题解析：

根据久期的计算公式,可得：债券价格改变额=-102x4.5x(-0.01)/(1+4%)=4.45(元),

即债券价格上升4.45元。

75、答案：B

本题解析：

发行固定利率债券固定了每期支付利率，将来即使市场利率上升，其支付的成本也不随之上

升，因而有效地降低了利率上升的风险。A项，当利率上升时，资产收益固定，负债成本上

升，收益减少；C项，该交易存在基准风险，又称利率定价基础风险；D项以3个月LIBOR

为参照的浮动利率债券，其利率会随市场状况波动，存在利率风险。

76、答案：D

本题解析：

资本资产定价模型假设条件有（1）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，投

资者都依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最

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