房地产行业样本城市周度高频数据全追踪：二手房网签面积同比增幅收窄

二、新房网签：同比降幅扩大，环比低于过去4年同期水平图2：8月1日-27日整体样本城市新房网签面积同比降幅扩大，贸易五省样本城市新房网签面积同比增幅扩大50%30%10%-10%-30%-50%50%0%-50%

新房同⽐：样本城市23/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/11样本城市新房⽹签⾯积同⽐（房管局）全国商品房销售⾯积同⽐（国家统计局23/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/11新房同⽐：贸易五省

100%50%-50%-100%100%26/0226/0526/0850%26/0226/0526/08-50%-100%100%50%25/1126/0226/0526/0825/1126/0226/0526/08

23/0823/1124/0224/0523/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/1126/0226/0526/0823/0823/1124/0223/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/1126/0226/0526/08

同⽐（房管局）同⽐（房管局）23/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/08贸易五省新房⽹签⾯积同⽐（房管局23/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/08样本城市新房⽹签⾯积同⽐（房管局

-50%23/0823/1123/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/1126/0226/0526/08

三线城市新房⽹签⾯积同⽐（房管局）资料来源：统计局、房管局、招商证券；注：“贸易五省”指进出口总额排名前5的省份和直辖市，即广东省、江苏省、浙江省、上海市和北京市，图中贸易五省新房网签数据中包括19个样本城市数据图3：8月1日-27日整体样本城市新房网签面积环比低于过去4年同期水平，贸易五省样本城市新房网签面积环比处于近5年同期较高水平

新房环⽐：样本城市

0%-100%

新房环⽐：⼀线 20230% M1 M3 M5 M7 M9

2026-50%-100%

M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M112022 2023 2024 2025 2026

0%-100%

新房环⽐：⼆线 2022202320242025200%

新房环⽐：贸易五省

M1 M3 M5 M7 M9新房环⽐：三线

20260%-100%

M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M112022 2023 2024 2025 2026

0%-100%

2022202320242025M1 M3 M5 M7 M9M11 2026资料来源：房管局、招商证券三、二手房网签：同比增幅收窄，环比处于近5年同期较低水平图4：8月1日-27日整体样本城市和贸易五省样本城市二手房网签面积同比增幅均收窄

⼆⼿房同⽐：样本城市

200%150%100%0%

⼆⼿房同⽐：⼀线

23/0823/1124/0224/0524/0824/1123/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/1126/0226/0526/08-10%-30%-50%100%0%-50%

23/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/08样本城市新房⽹签⾯积同⽐（房管局）样本城市⼆⼿房⽹签⾯积同⽐（房管局23/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/08⼆⼿房同⽐：贸易五省23/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/11贸易五省⼆⼿房⽹签⾯积同⽐（房管局）23/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/11样本城市⼆⼿房⽹签⾯积同⽐（房管局）

-50%-100%26/0226/0526/08100%26/0226/0526/080%-50%-100%100%0%26/0226/0526/08-50%26/0226/0526/08-100%

25/11⼆⼿房同⽐：⼆线25/11

⼀线城市⼆⼿房⽹签⾯积同⽐（房管局）⼆线城市新房⽹签⾯积同⽐（房管局）23/0823/1124/0224/0524/0823/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/1126/0226/0526/08⼆⼿房同⽐：三线三线城市新房⽹签⾯积同⽐（房管局）⼆⼿房同⽐：三线23/0823/1124/0224/0524/0823/0823/1124/0224/0524/0824/1125/0225/0525/0825/1126/0226/0526/08资料来源：房管局、招商证券；注：“贸易五省”指进出口总额排名前5的省份和直辖市，即广东省、江苏省、浙江省、上海市和北京市，图中贸易五省二手房网签数据包括11个样本城市数据图5：8月1日-27日整体样本城市和贸易五省样本城市二手房网签面积环比均处于近5年同期较低水平

⼆⼿房环⽐：样本城市

0%

⼆⼿房环⽐：⼀线

202220232024202550%

-100% 2026M1 M3 M5 M7 M9M110%-50%-100%

50%0%

⼆⼿房环⽐：⼆线

2022202320240%-50%-100%

M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M112022 2023 2024 2025 2026⼆⼿房环⽐：贸易五省M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M112022 2023 2024 2025 2026

-50%-100%50%0%-50%-100%

M1 M3 M5 M7 M9⼆⼿房环⽐：三线M1 M3 M5 M7 M9

2025202620222023202420252026资料来源：房管局、招商证券图6：新房日均网签面积低于2020-2025年同期水平；二手房日均网签面积高于2020-2025年同期水平

样本城市新房一周滚动网签面积（万平方米）60 样本城市二手房一周滚动网签面积（万平方米）资料来源：房管局、招商证券

五、拿地：1-7月成交建面同比降幅较1-6月扩大，成交均价同比降幅较1-6月收窄图6年761T65至-4%资料来源：中指研究院、招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地图8：2026年7月，推出建面和成交建面同比降幅均扩大；流拍率较上月下降15.6PCT至6.1%

全国300城

10%0%

500400300200100-

24/0724/0924/1125/0125/0325/0524/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/0326/0526/07

300%200%100%0%-100%

推出建面（万㎡，左轴成交建面（万㎡，左轴推出建面同比（右轴）成交建面同比（右轴）5,0000

24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/03推出建面（万㎡，左轴）成交建面（万㎡，左轴）24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/03

-40%8,00026/0526/07-50%6,00026/0526/07

100%50%0%-50%

推出建面（万㎡，左轴）成交建面（万㎡，左轴）推出建面同比（右轴）40%30%20%10%0%

推出建面同比（右轴）成交建面同比（右轴）流拍率

26/0326/0526/07-26/0326/0526/07

-100%24/0724/0924/1124/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/0326/0526/0720%0%-20%-40%24/0724/0924/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/0326/0526/07

成交建面同比（右轴）推出建面（万㎡，左轴成交建面（万㎡，左轴推出建面同比（右轴）成交建面同比（右轴）24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/01全国300城一线城市二线城市三四线城市24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/01资料来源：中指研究院、招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地图9：2026年7月，全国成交楼面均价同比增幅扩大；土地溢价率较上月下降3.1PCT至10.5%-

全国300城

0%-20%26/0326/0526/07-40%26/0326/0526/07

-10,0008,0006,0004,000

24/0724/1025/0124/0724/1025/0125/0425/0725/1026/0126/0426/07

150%100%50%0%-50%-100%100%50%0%-50%

成交楼面均价（元/㎡，左轴）成交楼面均价同比增速（右轴）成交楼面均价（元/㎡，左轴）5%0%

成交楼面均价（元/㎡，左轴） 成交楼面均价同比增速（右轴24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/01土地溢价率24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0124/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/0326/0526/07全国300城一线城市二线城市三四线城市24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/0326/0526/07

2,000--

-100%24/0724/1025/0125/0424/0724/1025/0125/0425/0725/1026/0126/0426/070%24/0724/1024/0724/1025/0125/0425/0725/1026/0126/0426/07

成交楼面均价同比增速（右轴）成交楼面均价（元/㎡，左轴）成交楼面均价同比增速（右轴）资料来源：中指研究院、招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地10：2026765.3PCT至-9.4%全国300城

一线城市

40%30%20%10%

1,000800600400

800%600%400%200%

土地出让金(亿元，左轴）6,000

0% 200

0% 土地出让金同比增速-

26/0326/0526/0726/0326/0526/07

-4,0003,0002,000

二线城市

-200%24/0724/1025/0124/0724/1025/0125/0425/0725/1026/0126/0426/0750%0%

（右轴）土地出让金(亿元，左轴）24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/01全国300-城土地出让金(亿元，左轴） 土地出让金同比增速（右轴24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/01土地出让金同比增速

1,000-

-50%土地出让金同比增速-100%24/0724/1024/0724/1025/0125/0425/0725/1026/0126/0426/07200%150%100%50%0%

6,0004,00026/052,00026/05

三四线城市

40%20%0%-20%

土地出让金(亿元，左轴）-100%

-40%土地出让金同比增速26/0724/0724/1026/0724/0724/1025/0125/0425/0725/1026/0126/0426/0724/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/03全国300城一线城市二线城市三四线城市24/0724/0924/1125/0125/0325/0525/0725/0925/1126/0126/03资料来源：统计局、中指研究院、招商证券备注：拿地数据范畴包括住宅用地、综合用地（含住宅）以及商业/办公用地

（右轴）六、库存：7月推盘未售去化周期较6月下降图11：最新一期，拿地未售、开工未售、推盘未售库存口径库存均较6月下降；拿地未售口径去化周期较6月上升，开工未售、推盘未售口径去化周期较6月下降

6

6月变化 推盘未售面

较6月变化449,646万方拿地可售(计容可售)(亿⽅)300城60504030201015/0716/0717/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

116,519万方开⼯未售:开⼯未售:住宅(亿⽅)全国25201510515/15/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

43,952万方推盘未售⾯积:住宅推盘未售⾯积:住宅(亿⽅)80城、64215/15/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07拿地未售去化周期66.2月拿地可售去化周期（⽉）300拿地可售去化周期（⽉）300城60504030201015/0716/0717/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

6

开工未售去化周期去化周期:开⼯未售(去化周期:开⼯未售(⽉)全国4030201015/0716/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

6月变化 推盘未售去化周去化周期:推盘未售(去化周期:推盘未售(⽉)80城4030201015/0716/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

较6月变化资料来源：拿地未售数据来自中指研究院（300城）；开工未售数据来自统计局（全国）；推盘未售数据来自CRIC（80城）；招商证券（备注：去化周期公式=库存/近12个月平均销量*12）7一线推盘未售面积、3,704万方、

6

二线推盘未售面积21,784

6变化 三四线推未面积18,464

较6月变化

推盘未售⾯积:住宅(亿⽅)⼀线

4.03.53.02.52.01.51.00.515/0716/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

推盘未售⾯积:住宅(亿⽅)⼆线

2.52.01.51.00.515/0716/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

推盘未售⾯积:住宅(亿⽅)三四线21.4月

6

二线去化周期31.3月

6变化 三四线去化周15/0716/0717/0718/0719/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

较6月变化去化周期:推盘未售(⽉)⼀线25201510515/0716/0717/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

去化周期:推盘未售(⽉)⼆线353025201510515/0716/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07

去化周期:推盘未售(⽉)三四线504030201015/0716/0715/0716/0717/0718/0719/0720/0721/0722/0723/0724/0725/0726/07资料来源：CRIC、招商证券七、前瞻及佐证：7月样本12城二手带看人数同比降幅收窄图13：2026年7月，居民新增存款趋势同比降幅收窄，居民存款余额趋势同比增幅收窄资料来源：Wind、招商证券图14：2026年7月，居民新增中长期贷款趋势项同比降幅收窄，新增中长期贷款趋势项同比降幅扩大资料来源：中国人民银行、统计局、招商证券15：20267北京⼆⼿住宅价格指数同⽐（左轴）50 北京⼆⼿住宅租⾦指数同⽐（右轴）403020100-102016/072017/072018/072019/072020/072021/072022/072023/072024/07-202016/072017/072018/072019/072020/072021/072022/072023/072024/07

2520151050-5-102025/072026/07-152025/072026/07

上海⼆⼿住宅价格指数同⽐（左轴）40 35 上海⼆⼿住宅租⾦指数同⽐（右轴）302520151050-5-102016/072017/072018/072019/072020/072021/072022/072023/072024/07-152016/072017/072018/072019/072020/072021/072022/072023/072024/07

3020100-102025/072026/07-202025/072026/07⼴州⼆⼿住宅价格指数同⽐（左轴）35 ⼴州⼆⼿住宅租⾦指数同⽐（右轴）302520151050-5-102016/072017/072018/072019/072020/072021/072022/072