康美药业财务舞弊分析

ST康美不翼而飞的现金——从财务角度解读康美药业造假案演讲:夏越同分析:包一帆策划:王浩宇制作:厉迅第一页,共二十五页。

01第二页

，共二十五页。事件介绍康美药业?orST康美?01康

19

20美药业股份有限公司(600518)

97年创立01年在上交所挂牌上市集药品、

中药饮片、

中药材和医疗器械等供销一体化第三页,共二十五页。

2019年4月30日,康美公布2018年年报及2019年1季报,对2017年财报做出重大调整。2019年4月30日,康美公布2018年年报及2019年1季报,对2017年财报做出重大调整。2019年4月30日,康美公布2018年年报及2019年1季报,对2017年财报做出重大调整。2019年4月29日,康美药业发布更正公告,称2017年的年报数据,存货少计195亿元,现金多计299亿元。

0102030405对于数百亿的造假,对公司和个人共罚款595万

。平均1亿的造假成本只有1.64万。

2019年5月21日

，"ST康美”。

第四页,共二十五页。

第五页,共二十五页。

02第六页

，共二十五页。财报分析康美药业的财务报表到底有哪些疑点?账上流动资金"充足”，

仍大规模举债？疑点一

："存贷”双高第七页,共二十五页。

第八页,共二十五页。

第九页,共二十五页。

净现比指净利润现金含量

，

即经营现金流量净额/净利润

，

就是说

企业实现一元净利润实际流入多少现金。2

1长期来看

，

经营活动现金流量净额/净利润应该大于1。3

而康美药业在2015年-2017年间净现比仅有0.39。疑点二:经营现金流量净额远低于净利润第十页,共二十五页。

1疑点三：

应收款被关联方占用

，

且用途未按规定披露。一、2016年1月1日至2018年12月31日

，

康美药业在未经过决策审批或授权程序的情况下

，

累计向控股股东及其关联方提供非经营性资金116.19亿元用于购买股票、替控股股东及其关联方偿还融资本息、垫付解质押

款或支付收购溢价款等用途。二、在2018年年报披露的其他应收款中

，

对普宁康都药业有限公司所占的56.29亿其他应

收款

，计提60.63%的坏账准备；

对普宁市康淳药业有限公司所占的32.5亿其他应收款

计提了35.01%的坏账准备。

第十一页,共二十五页。疑点四:存货之谜第十二页,共二十五页。

疑点五:营运指标弱化

，

却收购并购不断第十三页,共二十五页。

03第十四页

，共二十五页。康美药业财务舞弊分析一个谎言需要无数个谎言来掩盖04

涉嫌未在相关年度报告中披露控股股东及关联方非经营

性占用资金情况。03将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表,虚增固定资产。

通过仿造、变造增值税发票等方式虚增营业收入。造假行为举例通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金。0102第十五页,共二十五页。

经调查,康美医药在三年间虚增收入206亿元,虚增利润20.72亿元。

通过仿造

、变造增值税发票等方式大量虚增营业收入虚增营业收入01第十六页,共二十五页。

康美药业通过财务不记账

、虚假记账,伪造

、变造大额定期存单或银行对账单,配合营业收入造假伪造销售回款等方式,虚增

货币资金。

虚增货币资金02第十七页,共二十五页。

在2018年年报中,康美药业将六处不满足会计确认和计量条件

的工程项目纳入表内,以虚增在

建工程,固定资产和投资性房地

产。

将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表,虚增固定资产虚增固定资产03第十八页,共二十五页。

2016年1月1日至2018年12月31日,康美药业在未经过决策审批或授权程序

的情况下,累计向控股股东及其关联方

提供非经营性资金116.19亿元用于购买

股票

、

替控股股东及其关联方偿还融资

本息

、垫付解质押款或支付收购溢价款

等用途。

未在相关年度报告中披露关联方非经营性占用资金情况04第十九页,共二十五页。

04第二十页

，共二十五页。审计公司态度出示无保留意见?隐瞒到最后?Self-interestthreatIntmidationthreat第二十一页

，共二十五页。康美药业自上市后未更换过审计机构

，而正中珠江也始终给康美出具无保留

意见审计报告19年间

，康美药业累计向其支付的酬金超过4000万元

。直到公司被证监

会调查

，

正中珠江的"非标”意见才姗姗来迟。

审计机构:正中珠江会计师事务所05第二十二页

，共二十五页。财务造假动机分析及常用方法"立信

，

乃会计之本

。没有信用

，

也就没有会计”避免ST（尤其是连续两

年亏损的公司)上市公司粉饰财报的动机央企业绩考核IPO或增发融资方便纳税筹划维持股价第二十三页,共二十五页。

1

应收账款和其他应收款