BT工程项目的选择运作和经营策略

近年来，建设一移交（Build-Transfer,简称BT）模式的工程建设在国内建筑市场的

份额呈上升趋势，并在某些大型基础设施建设项目中成功运作。BT模式比老式的政

府单独投资建设更为高效、便捷，使建筑施工企业能更好地发挥专业优势和规模经

营效益，相对单一日勺投标经营而言，有更好日勺发展前景。

工程项目采用BT模式的利弊分析

BT模式是指由业主通过合法渠道确定建设方，建设方按照业重规定，负责项目

资金筹措和工程建设管理，项目建成竣工验收合格后业主出资回购。国际上通行的

做法一般是获得BT项目协议的建设方组建BT项目企业，按与业主签订协议的约定

进行融资、投资、设计和施工，竣工验收后交付使用，业主在协议规定期间向建设

方支付工程款并随之获得项目所有权。

一、BT模式H勺优势：

1.有助于优化资源配置。采用BT模式建设工程项目可以使产业资本和金融资本

全新对接，形成一种新口勺融资格局，既为政府提供了一种处理基础设施建设项目融

资的新模式，又为投资方提供了运用资本运行追求最大效益的机会。国内最优秀的

特大工程承包商可以最大程度地发挥资金、技术和管理优势，在较高的平台上发挥

优势，争取较大H勺利润空间。

2.有助于合理分担风险。BT模式体现了风险和收益在政府与投资方之间的公

平分担与共享，追求安全合理利润。强调参与方发挥各自优势，并共同高度重视政

策风险、金融风险、法律风险、债务风险，合理分散和分担风险。

3.有助于提高前期运作效率，减少管理成本，提前工期，保证工程质量。BT

模式采用国际规范化管理与运作，通过引进先进的技术和管理措施，改善基础设施

建设投资和管理构造，有效实现管理、设计、施工资源整合及紧密衔接，大大减少

政府建设管理和协调环节的管理成木，借助大型建筑企业资信好、信誉高，尤其是

大标段工程总承包技术、管理和人才等方面H勺优势，双方优势互补可大大提高项目

运作效率、加紧工期、保证质量。

4.有助于改善基础设施硬件环境，构建社会信用体系。BT模式使资源得到优

化配置，将先进技术和管理措施引入基础设施建设中，杜绝了建筑市场暗箱操作、

转包分包及多种腐败问题，保证了项目的质量和效率，可以优化和改善都市整体建

设环境。BT模式在一定程度上是对政府和企业信用H勺考验，通过实行BT模式，有

助于政府构建良好H勺社会信用平台。

5.有助于推进国家建筑业加紧向工程总承包方向发展，增进建筑企业与国际接

轨，使具有国际竞争力的大型企业集团有施展实力为机会，同步能增进当地建筑市

场的变革，提高当地建筑业H勺整体管理水平。

二、BT模式H勺弊端

BT工程项目一般建设规模大、周期长，筹集资金数额较大，因而会带来较大的

风险，如政策风险（政府诚信、政府政策的稳定性和持续性）、融资风险（贷款）、

财务风险（汇率风险）、当地政府到期回购支付风险（当年可支配财政）等。BT模

式的弊端表目前如下几种方面。

1.缺乏完整有效H勺法律保障。目前，国内尚未形成适于BT模式的通用协议文

木，缺乏较规范的招投标工程索赔、经济纠纷的政策和法规，假如在协议条款、法

律文献、政府诚信、银行信贷、工程施工等详细工作中发生问题，缺乏完整有效的

法律保障。

2.对企业而言，BT项目协议签订后所承担日勺风险要不小于政府承担出J风险。

因此，选择BT工程项目日勺企业一定要注意自己的融资能力和对方政府日勺诚信、支付

能力以及项目自身H勺质量和抗风险能力，尤其强调在签约过程中要有充足的协议条

款谈判，最大程度地规避自身风险。

3.对政府而言，项目成功与否在很大程度上取决于选择承担BT项目承包商的

融资能力和管理能力、投资人的资金实力及工程施工的总体实力，因此也有较大口勺

决策风险，选择不妥会给政府的诚信和基础设施建设导致重大损失。因此必须选择

在资金、技术、设计、施工各方面有雄厚实力日勺企业，最大程度规避政府的风险。

成功运作BT项目的经验

xx市迅速干线网BT工程项R（全长18.8km,造价约为18.6亿，简称xxBT项目）地

处我国南方政治、经济、文化最发达的珠江三角洲经济区，属XX市迅速干线网首期

工程的重要构成部分，是该市口勺一条重要交通大动脉。它口勺工期关系到2023年在该

地区举行亚运会，该市玫府起初考虑采用老式招投标方式，将该项目划分八个标段

招标施工，并且已着手制定方案。从2023年4月开始中国中铁股份有限企业通过追

踪信息，及时介入，宣传引导，确定模式，锁定目的，经营运作，精心投标，协议

洽谈等各阶段认真H勺工作，基本实现了预期H勺目的，

通过xxBT项目H勺成功运作，有如下几种方面的工作值得总结：

1.紧密追踪信息，宣传优势，在确定基本条件向前提下，高度重视狠抓不放。

2023年4月，我们获悉xx市政府要改善都市交通环境，将实行迅速干线网工

程后，加紧与对方交通局接触，宣传BT模式的优势。在基本把握对方最关怀的是该

重点工程规模大、管理难、工期紧和前期资金不到位H勺状况后，深入加大了该项目

由中国中铁总承包或最佳使用BT模式做该项目的宣传。得知该项目有两座跨江桥和

多处地下通道工程，我们组团选择大桥局二处、隧道局一处等有专业优势的单位，

向政府主管部门推荐最佳施工方案，在对迅速干线项目进行了现场实地考察后，及

时与该市主管交通的领导，尤其是交通局进行全方位沟通，全面简介了中国中铁的

品牌、技术、管理及综和实力，着重简介了BT运作模式H勺优势和我们实行北京地铁

奥运支线、深圳固戍污水处理厂及深圳地铁5号线的成功经验，并邀请对方到北京

参观考察了奥运支线BT项目。

2.用成功口勺业绩增强政府决策口勺信心。

当该市领导同意组团赴北京总部和奥运地铁考察后，我们从机场迎接、总部交

流、项目考察、现场交流等方面做了精心日勺组织安排。使他们全面理解了中国中铁

日勺整体实力和业绩。

中国中铁的品牌、形象、工程质量，尤其是BT项目的成功业绩，使该项目顺利

被同意，确定整个迅速干线网工程采用BT模式建设，将本来划分8个标段的招标工

程统一打包分三个标段采用BT模式招标运作。

3.好MJBT项目，靠企业品牌和成功的经营运作获得，不需借助任何中介和中间

环节。

该BT项RH勺成功运作重要靠我们较早得到信息后直接与交通局沟通交流。坚决

决策，及时把握时机，紧盯不放，采用“走出去〃”请进来〃的方式宣传自己，打动对

方。与主管部门交通局面对面坦诚相见，关键时刻高层互访，锁定大局。因此与一

般招投标项目不一样，好口勺BT项目靠企业口勺诚信和实力，靠企业与政府优势互补，

合作共赢的追求，靠经营运作的方略和水平，不需任何中介。

4.积极介入，协助政府部门做他们不熟悉、很麻烦的详细工作，保证项目推进。

BT模式作为一种新型H勺融资建设方式，目前尚未形成通用文本并无现成规范日勺

模版套用，大部分政府主管部门不熟悉、有难度，虽然领导同意了，但诸如协议文

献、法律文书、招标方案，尤其波及融资、股权、回购等复杂文献，假如对方主管

业务部门业务生疏，会严重影响BT项目运作，有时过度迟延或他们做背面工作，也

也许影响领导的决策。为此必须以诚相待发挥自身的业务优势，协助政府主管部门

多做某些有关BT项目日勺技术业务工作，虽然这些工作有相称难度，有时我们也得边

学边做，但协助政府部门推进了工作进展，也大大提高了我们做BT项目H勺水平和能

力。

5.锁定项目后，加大力度，集中所有优势全过程、全方位积极开展工作，使对

方基本认定中国中铁是坡佳的选择.

在确定采用BT模式后，公开招标阶段重要是建设单位作为招标人，通过招标代

理机构的运作选择实力、报价最佳的投标人。我们预先筹划，从资格预审、施组设

计、融资方案、降造系数以及投标文献起草等方面做了大量的调研和基础工作，并

且高度重视标书编制，用过硬的技术措施、施工组织方案和最优H勺商务报价赢得了

评委的一致承认。

6.在确定友好合作关系的前提下，注者归避风险，高度重视关键协议条款。

BT项目既然是政府与企业之间日勺市场行为，就有双方各白的权益。与一般招投

标项目不一样，BT项目中标后就要高度重视协议谈判阶段H勺工作，要循序渐进地把

握BT协议I内基本面，尤其是重要协议条款，如：项目定价、降造率、设计变更、融

资费用、材料价差、回购方式等是关注的重点。总之，要高度重视BT协议关键条款

口勺详细表述，一字之差也许波及成百上千万的损失，因此协议双方都必须十分谨慎。

7.选择、评估、锁定BT项目后向总裁办公会、董事会递交可行性汇报。

此后一种时期，特大型尤其是上市后日勺特大型工程承包商，必须向建筑业日勺高

端和上游发展，因此，会有较多H勺BT项目选择。但追踪、锁定符合条件的BT项目

必须按程序通过总裁办公会和董事会研究决策。因此一种好的项目（评估）可行性

汇报非常重要，重要内容包括：项目概况、合作宗旨、合作时间、合作方式、实行

原则、预期收益、该BT模式项目与等量投标工程毛利率和利润比较、风险分析、资

本投入及收益分析、综合评价等十个方面的认真分析比较，如实客观评价，保证以

翔实的资料、科学的分析、好的预期收益及可控的风险概率赢得承认，获得总裁会、

董事会日勺支持、通过。

选择BT项目必备要件

L项目所在地经济发达，政府诚信，并且有经济尤其是资金实力，每年可支配

财政20亿元以上；

2.项目必须是所在省市重要日勺市政、公路、环境保护项目，有工期紧、施工难

度大的特点，强调必须有符合国家规定的政府主管部门（发改委等）日勺立项、环评

等一系列合法的文献同意，并且已完毕预可研进入工程设计阶段:

3.协议的主体必须是政府，而不是xx企业，但规定担保可以是银行、企业（政

府授权的法律文书），强调BT项目不仅需要政府审批，还须同级人大同意，使其具

有法律效力；

4.规定该项目的施工难度、技术难度和工期规定在我方能力和实力的范围内（防

止因工期违约，遭对方巨额索赔），施工期加回购期总计应控制在6年以内，条件尤

其好的项目回购期可控制在5年以内；

5.规定该项目按国家的有关政策规定、按设计原则正常编制工程概预算并以此

作为项目造价的基准点（不能在降造前，以审查设计概算为由，先期压低概算）。5

亿〜10亿日勺项目降造幅度一般不超过8%,10亿以上的项目一般不超过6%；

6.政府回购除支付工程项目价款外，还要支付同期银行利息（一般规定等额回

购），政府回购最佳是用资金支付，而不是以土地、房产及其他等价物抵价：

7.地亩拆迁由政府负责，项目费用一般不含拆迁费用，特殊状况纳入项目内拆

迁费用一般不超过项目总费用的15%；

8.施工中设计变更强调据实增减，材料差价超过5%以上部分据实调整。最佳还

可以争取按政府公布的司期市场价执行；

9.最大程度地争取用议标或业主定向投标H勺形式获得项R,