财务报表分析课件3

財務報表分析

第一節財務報表分析概述一、概念：財務報表分析，就是以財務報表為主要依據，採用科學的評價標準和適用的分析方法，遵循規範的分析程式，通過對企業的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標的比較分析，從而對企業的財務狀況、經營情況及其績效作出判斷、評價和預測的一項經濟管理活動。二、財務報表分析的程式（一）明確分析目的，確定分析方案（二）收集、整理和核實資料（三）選擇適宜的分析方法進行分析（四）撰寫分析報告三、財務報告分析的方法

財務報告分析的方法比較分析法比率分析法趨勢分析法結構比例法綜合評分法因素分析法第二節財務報表解讀及趨勢分析（瞭解）

一、財務報表解讀的目的與趨勢分析方法（P293）二、財務報表解讀與趨勢分析舉例（P293）

第三節財務比率分析一、償債能力分析（一）短期償債能力分析

1、流动比率

流動比率=流動資產÷流動負債

一般認為，流動比率為２∶１對於大部分企業來說是比較合適的比率。

若流動比率過低，企業可能面臨著到期償還債務的困難。若流動比率過高，這又意味著企業持有較多的不能贏利的閒置流動資產。使用這一指標評價企業流動指標時，應同時結合企業的具體情況。

2、速動比率

反映企業短期內可變現資產償還短期內到期債務的能力。速動比率是對流動比率的補充。計算公式如下：

速動比率=速動資產÷流動負債

速動資產=流動資產－存貨－待攤費用－預付帳款

速動資產是短期內可變現資產包括貨幣資金、短期投資和應收賬款等。一般認為速動比率1：1是合理的，速動比率若大於1，企業短期償債能力強，但獲利能力將下降。速動比率若小於1，企業將需要依賴出售存貨或舉借新債來償還到期債務。

3、現金流動負債比率

現金，包括現金和現金等價物。這項比率可顯示企業立即償還到期債務的能力，其計算公式為：

現金比率=現金÷流動負債（二）長期償債能力分析

1、資產負債率（負債比率）

資產負債率，亦稱舉債經營比率，用來衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，反映債權人發放貸款的安全程度。計算公式為：

資產負債率=（負債總額/資產總額）×100%

一般認為，資產負債率應保持在50%左右，這說明企業有較好的償債能力，又充分利用了負債經營能力。

2、已獲利息倍數

已獲利息倍數是指企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量償付利息的能力。

已獲利息倍數＝稅息前利潤÷利息費用

已獲利息倍數反映了企業經營收益已能承擔所需支付的債務利息的多少倍。只要已獲利息倍數足夠大，那麼企業就有充足的資金償付利息，否則相反。二、盈利能力分析（一）毛利率毛利率=銷售毛利/營業收入×100%=（營業收入淨額－營業成本）/營業收入×100%毛利率指標反映了產品或商品銷售的初始獲利能力，該指標越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低，銷售利潤越高。（二）營業利潤率營業利潤率=營業利潤/營業收入淨額×100%營業利潤率指標反映了每元銷售收入淨額給企業帶來的利潤。該指標越大，說明企業經營活動的盈利水準較高。

（三）淨資產收益率淨資產收益率=淨利潤/所有者權益平均餘額×100%所有者權益平均餘額=（期初所有者權益＋期末所有者權益）÷2淨資產收益率是從企業所有者角度分析企業盈利水準大小，該指標越高，說明所有者投資帶來的收益越高，該指標又是上市公司必須公開披露的重要資訊之一。（四）普通股每股收益

普通股每股收益也稱普通股每股利潤或每股盈餘，是指股份有限公司實現的淨利潤總額減去優先股股利後與已發行在外的普通股股數的比率。

計算公式：普通股每股收益=（淨利潤-優先股股利）÷發行在外的普通股股數

該指標能反映普通股每股的盈利能力，便於對每股價值的計算，因此被廣泛使用。每股收益越多，說明每股盈利能力越強。影響該指標的因素有兩個方面，一是企業的獲利水準，二是企業的股利發放政策。該指標是衡量上市公司獲利能力的重要財務指標。（五）普通股每股股利每股股利是股利總額與流通股股數的比值。其計算公式為：普通股每股股利＝普通股股利總額/普通股流通股平均股數

股利總額是用於對普通股進行分配的現金股利的總額，流通股股數是企業發行在外的普通股股份平均數。每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標，指標值越大表明獲利能力越強。影響每股股利多少的因素主要是企業股利發放政策與利潤分配政策的影響。如果企業為擴大再生產、增強企業後勁而多留利，每股股利就少，反之則多。（六）股利支付率股利支付率是指淨收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。其計算公式為：股利支付率=變通股每股股利÷變通股每股收益×100%（股利支付率+留存收益率=1）三、營運能力分析

（一）應收賬款周轉率周轉速度的指標，有兩種表示方法：

1.应收账款周转次数。反映年度內應收賬款平均變現的次數，

應收賬款周轉次數=賒銷淨額÷應收賬款平均餘額應收賬款平均餘額=（期初應收賬款+期末應收賬款）÷2

2.應收賬款周轉天數。反映年度內應收賬款平均變現一次所需要的天數，

應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉次數（二）存貨周轉率

是反映存貨周轉速度的比率，有兩種表示方法：

1.存貨周轉次數。反映年度記憶體貨平均周轉的次數，計算公式為：

存貨周轉次數=銷售成本÷平均存貨額

平均存貨額＝（期初存貨+期末存貨）÷2

2.存貨周轉天數。反映年度存貨平均周轉的一次所需要的天數，計算公式為：

存貨周轉天數=360÷存貨周轉次數（三）全部流動資產周轉率

這是反映企業擁有全部流動資產的周轉速度的指標。同樣有兩種表示方法：

1.全部流動資產周轉次數。反映年度內全部流動資產平均周轉的次數，計算公式為：