财务分析导论课件

財務分析導論

第一節財務分析的概念界定一、財務分析的產生與發展

最早的財務分析主要是為銀行服務的信用分析。

資本市場形成後，公司籌資範圍擴大，財務分析由主要為貸款銀行服務擴展到為投資人服務。

隨著公司組織的進一步發展，不僅債權人、投資者進行財務分析，公司經營者也逐步認識到財務分析的重要性，開始進行財務分析。

二、財務分析的概念1.財務分析的主體包括公司的利益相關者2.財務分析的對象分為形式上的對象和實質上的對象3.財務分析的目標是為了全面、客觀地評價公司財務狀況和經營成果，並為財務控制和財務決策提供基礎。

三、財務分析與財務報表分析1.分析主體不同2.分析目的不同3.分析對象不同4.分析時間不同

第二節財務分析的內容

一、橫向：因果關係鏈

（一）結果分析與原因分析（二）因果分析的必要性——財務決策的需要（三）因果分析的可能性——報表體系的因果關係鏈

二、縱向：財務活動鏈

（一）結果分析與過程分析（二）過程分析的必要性（三）過程分析與因果分析

三、風險收益分析

（一）風險分析與收益分析風險與收益之間存在對稱性。財務管理的目標就是通過謀求既定風險下的收益最大化或既定收益下的風險最小化來實現企業價值的最大化。（二）風險收益分析的必要性四、財務分析架構橫向：

縱向：財務運行結果分析關聯性報表專案間相對變化分析財務業務鏈

依財務流程的因果性分析

公司價值評價各項財務業務運行的總結果財務業務活動的層次性分析風險收益分析第三節財務分析的方法

一、財務分析理念（一）時間價值理念（二）風險價值理念（三）機會損益理念二、財務分析的方法論（一）定性分析與定量分析相結合（二）靜態分析與動態分析相結合（三）結果分析與原因分析相結合（四）總量分析與結構分析相結合（五）整體分析與局部分析相結合

三、財務分析的基本資料四、財務分析的具體方法（一）比較分析法1、比較分析法的涵義及作用2、比較標準的選擇與比較分析法的具體分類（1）財務報表分析的要求與目的（2）按指標數據形式（3）在財務分析中最常用的比較分析法是借助於比較財務報表

3、運用比較分析應注意的有關問題（1）所謂指標的可比性是指所對比的同類指標之間在指標內容、計算方法、計價標準、時間長度等方面完全一致①實際財務指標與標準指標的計算口徑必須保持一致。②實際財務指標與標準指標的時間覆蓋度必須保持一致。③實際財務指標與標準指標的計算方法必須保持一致。④絕對數指標比較與相對數指標比較必須同時進行。

實際財務報表分析，還應注意以下幾個問題：①價格水準的不同會導致數據的差異。②不同會計處理、計價方法會導致數據的不可比。③公司經濟類型不同、財務規模的變動、財務品種的增減變動甚至公司財務方針及方式的調整，都會影響到財務資訊數據的可比性。（二）比率分析法1.比率分析法的涵義及作用2、比率的類型及其運用（1）相關比率——財務指標分析（2）構成比率——結構分析（3）動態比率——趨勢分析計算動態比率應掌握如下有關概念：①動態數列②時期數列③時點數列④增長量⑤發展速度（三）因素分析法1、因素分析法的涵義及作用2、因素分析法的運用要點（1）連環替代法連環替代法是把經濟指標分解為各個可以計量的因素，根據因素之間的相互依存關系，順次地測定這些因素對財務指標的影響方向和影響程度的方法。

第一步，根據綜合財務指標形成的過程，找出該項財務指標受哪些因素變動的影響，找出財務指標與各影響因素的內在關係，建立分析計算公式。第二步，按構成綜合財務指標的因素之間的關係列出基準值的計算公式和比較值的計算公式。第三步，按構成綜合財務指標的各因素的排列順序，逐一用構成比較值的各因素替代基準值的各因素，並計算出每次替代的結果。第四步，將替代各因素後產生的各結果值順序比較，計算出各因素變動對綜合財務指標的影響程度。第五步，將各因素變動影響程度之和相加，檢驗是否等於總差異。各個因素的影響數額的代數和等於財務指標的實際數與基數（計畫數）之間的總差異值。連環替代分析法的幾個特點：①計算條件的假定性。②因素替換的順序性。③計算程式的連環性。（2）差額計算法（四）三類分析方法間的關係

1.比較分析法與比率分析法可以劃分為一類，它們的分析方法基本上都是構建在具有關聯性的報表專案間的相對變化狀況，其實質是以一個報表專案作為另一個對照報表專案的標杆來反映變化狀況，相關性變化本質上是借助報表專案間的變化情況來描述可能的綜合影響因素，所謂綜合是因為每一原始報表專案本身又是一系列具有因果價值關係的業務活動的結果，由它們構成的比較或比率可能並不具備很強的內涵一致性，也即不是嚴格意義上的“動因”分析，或是僅僅為“動因”的確定提供了線索。2.因素分析法則較好地體現出財務分析由果導因性，但囿於它只是針對特定的綜合性財務指標按照內在邏輯數量化地分拆成一系列具體指標，儘管這些指標也包含著企業基本業務活動，可是依舊未深入到企業真實競爭力的層面上，換言之，因素分析法由於分拆技術上的缺陷導致最終的“動因”本身還是一種中間性指標。更為關鍵的是，技術視角的因素分析法只能注意到影響綜合性財務指標的各項具有相乘關係的因素的具體影響程度，而無法得出它們之間相互關係的作用。本章小結

財務分析的基礎就是借助於企業財務報表提供的基礎資訊，結合財務活動與企業實際運行的對稱關係而進行的還原性描述，並在這一過程中利用專門的分析方法加以評價。財務分析框架涉及到財務分析主體、財務分析目標、財務分析主要內容、財務分析理念及財務分析具體方法等內容。關鍵字財務分析FinancialAnalysis利益相關者Stakeholders報表分析FinancialStatementsAnalysis風險收益分析RiskandReturnAnalysis時間價值Timevalue風險價值RiskValue機會損益OpportunityLossandRevenue比較分析法ComparableAnalysis比率分析法RatioAnalysis因素分析法FactorAnalysis思考與練習1.什麼是財務分析？財務分析的主體包括哪些？財務分析的對象是什麼？各財務分析主體進行財務分析的目的分別是什麼？2.財務分析與報表分析存在哪些差異？3.什麼是結果分析、原因分析？為什麼要進行因果分析？4.什麼是過程分析？為什麼要進行過程分析？過程分析與因果分析之間存在什麼樣的關係？5.什麼是風險分析和收益分析？為什麼要進行風險收益地對稱性分析？6.財務分析的理念包括哪些？7.什麼是資金的時間價值？如何在財務分析中貫徹時間價值理念？8.什麼是風險？什麼是風險價值？如何在財務分析中貫徹風險價值理念？9.什麼是機會損益？如何在財