财政投资性支出课件

第一節財政投資支出的一般分析一、投資與經濟增長二、政府財政投資的特點、範圍和標準一、投資與經濟增長（一）投資是經濟增長的動力和基礎，是促進經濟增長的主要因素。投資規模或投資結構不合理、投資效益低下，會引起經濟波動和資源浪費，影響經濟的正常增長。

（二）投資可以刺激需求的增長，同時又可以增加和改善供給；投資過程首先是刺激需求，投產後才增加供給。第一節財政投資支出的一般分析二、政府財政投資的特點、範圍和標準（一）政府投資與非政府投資相比，有自身明顯的三個特點。（二）政府投資在各國社會總投資中所占的比重存在著相當大的差異，影響這個比重的因素主要有兩個：一是，經濟體制的不同；二是，經濟發展階段的不同。第一節財政投資支出的一般分析（三）適應投資主體和投資格局的變化，政府對投資的宏觀調控方式也將發生變化。近年來對預算外資金進行清理整頓，加大了預算內投資和調整產業結構的力度。（四）政府財政投資的標準，主要是：資本―產出比率最小化標準；資本―勞動力最大化標準；就業創造標準。第一節財政投資支出的一般分析第二節基礎設施投資一、基礎設施投資的性質二、基礎設施投資的提供方式一、基礎設施投資的性質

從整個生產過程來看，基礎設施為整個生產過程提供"共同生產條件"。基礎設施是處在"上游"的產業部門，基礎設施投資是一種"社會先行資本"。它所提供的產品和服務構成其他部門(也包括本部門)必需的投入品和服務，如供電、供水、道路和交通等等。第二節基礎設施投資二、基礎設施投資的提供方式（一）政府籌資建設，或免費提供，或收取使用費。（二）私人出資、定期收費補償成本並適當盈利，或地方主管部門籌資、定期收費補償成本。（三）政府與民間共同投資的提供方式。（四）政府投資，法人團體經營運作。（五）BOT投資方式（建設—經營—轉讓投資方式）第二節基礎設施投資三峽工程多管道籌集建設資

三峽工程開工以來，通過國外出口信貸及國際銀團貸款、企業債券、國內商業銀行貸款等多管道籌資，比原籌資方案減少支出23.5億元。這套既適應市場機制又符合巨型工程實際的籌資體系，不僅保證了三峽工程建設資金及時到位，而且為大型水利水電工程建設期的資金管理和概算控制探索了一套成功的經驗。小案例

三峽工程預計總投資不超過1800億元，到目前為止，三峽工程已累計籌集到位資金926億元，資金來源管道廣泛。其中，國家投入的資本金，即通過全國電網徵收的三峽建設基金和葛洲壩電廠發電收入，占工程投資總額的60%。這筆穩定的三峽資金來源，不僅解決了工程建設初期的建設風險與資金需求兩者間的矛盾，而且減輕了三峽工程的財務壓力。小案例

除運用國家政策籌資外，三峽總公司還積極利用國內金融機構貸款。如國家開發銀行從1994年至2003年每年為三峽工程提供貸款30億元，總額300億元，貸款期限15年。

三峽工程還使用了部分中短期商業銀行貸款和商業承兌匯票，滿足中短期資金需要，改善負債結構，降低融資成本。1998年分別與中國建設銀行、中國工商銀行、交通銀行簽訂了總額為40億元、30億元、30億元的三年期貸款協議。小案例

國家開發銀行和商業銀行的貸款約占三峽工程投資總需求的20%。三峽總公司還嘗試資本市場融資。1997年，三峽總公司首次進入國內資本市場，面向社會公開發行第一期企業債券（96三峽債），募集資金10億元，期限3年。此後，又分別於1999年、2000年、2001年、2002年發行98三峽債、99三峽債、01三峽債、02三峽債。小案例

到目前為止，三峽總公司累計已發行五期企業債券，募集資金160億元，按期兌付到期債券本金20億元，債券餘額140億元，有力地彌補了建設資金的不足。企業債券募集資金最終約占三峽投資總需求的10%到12%。小案例

此外，三峽總公司還結合進口大型施工設備和機電設備的契機，利用國外出口信貸。在左岸電站機組、高壓電氣設備對外招標過程中，利用出口國政府提供的出口信貸及國際商業貸款，在引進設備和技術的同時引進國外優惠資金。1995年，三峽總公司委託中國銀行與加拿大EDC簽訂了1250萬美元出口信貸協議，提款期3年，還款期10年。小案例

1997年，又委託國家開發銀行同國外銀行簽訂左岸機組招標利用外資協議，總金額11.2億美元，主要為出口信貸和商業貸款。由德國、法國、加拿大、瑞士、西班牙、巴西、挪威七個國家提供的出口信貸約占60%，期限19年到21年；以德累斯頓銀行、法國興業銀行與香港匯豐銀行為牽頭行的銀團提供的商業貸款約占40%，期限15年到17年，參與提供貸款的銀行達到26家。小案例

1999年，三峽總公司通過左岸電站高壓電氣設備的國際招標採購，再次成功引進外資1.8億美元。三峽工程還利用國家外匯儲備貸款1億美元用於進口大型施工設備。據統計，出口信貸約占三峽總投資的6%到8%。截止去年底，三峽工程比原總體籌資方案的資金流少支付23.5億元。節約成本主要來自以下幾方面：發行企業債券，逐步加大直接融資的比例。小案例

三峽總公司累計發行5期共160億元企業債券，有效地降低了融資成本，截止去年12月31日，與各年銀行長期貸款成本比較，實際利率指標下降1%以上，共計節約利息支出3.58億元。爭取國家財政貼息政策。從1994年開始，國家對三峽工程使用國家開發銀行貸款實行財政貼息政策，截止去年底，累計貼息19.56億元。短期資金與中長期資金搭配使用，調整債務結構。小案例

為滿足中短期資金需要，改善負債結構，降低融資成本，1998年分別與中國建設銀行、中國工商銀行、交通銀行簽定了總額為110億元的三年期貸款協議，通過借新還舊，蓄短為長，替代部分長期資金，其利率比長期貸款低一個檔次。與企業債券發行相配合，每年有計畫地使用部分臨時周轉貸款，期限在半年以內，債券資金集中到位後立即歸還。小案例

採取公開詢價等市場手段，降低了商業銀行貸款利率。去年初，首先對商業銀行貸款條件進行公開詢價，各商業銀行均承諾在人民銀行政策範圍內給予最大的利率優惠，在人民銀行公佈的基準利率基礎上下浮10%。

隨後，國家開發銀行也對未提取使用的貸款額度給予10%的利率優惠。通過對上述籌資手段的不斷優化，近年來，籌資成本一直呈下降趨勢。小案例2002年三峽工程各類負債加權平均綜合利率5.59%，比2001年降低了0.30%。三峽工程整個建設資金成本合理，資本結構良好。根據一、二期工程建設進展情況，預計三峽工程總投資可以控制在1800億元以內。去年，三峽總公司以原葛洲壩電廠發電資產為基礎發起設立了中國長江電力股份公司，計畫在今年下半年上市。小案例

股份公司上市所募集的資金及今後持續融資所募集資金將用於收購三峽電站已投產的機組，三峽總公司出讓機組可提前獲得大量資金，也可解決三期工程資金缺口。

閱讀思考：分析我國政府對基礎設施投資的方式，討論如何提高基礎設施投資的效率？小案例第三節財政對農業的投資一、財政對農業的投資的重要性二、財政對農業投入的範圍和重點三、我國財政對農業的投資

一、財政對農業的投資的重要性（一）農業是國民經濟基礎的原因。

（二）農業部門的特殊性和財政投資的必要性。二、財政對農業投入的範圍和重點

（一）以立法的形式規定財政對農業的投資規模和環節，使農業的財政投入具有相對穩性。第三節財政對農業的投資（二）凡是具有“外部效應”以及牽涉面廣、規模巨大的農業投資，原則上都應由政府承擔。（三）注重農業科研活動，推動農業技術進步。（四）財政投資範圍應有明確界定，主要投資於以水利為核心的農業基礎設施建設、農業科技推廣、農村教育和培訓等方面。第三節財政對農業的投資三、我國財政對農業的投資（一）財政支持農業的力度不斷加大。（二）財政在支持農村建設和農業發展方面仍存在眾多薄弱環節，有待進一步完善和加強。第三節財政對農業的投資參考資料2005年03月03日17:39新華網

新華網北京3月3日電（“新華視點”記者陳二厚、趙承、陳芳）在去年農業亮點頻現的背後，以財政支農為主要手段的惠農政策“功不可沒”。即將召開的十屆全國人大三次會議，將審議財政報告。今年財政支農的力度會有多大呢？記者從有關部門瞭解到，今年各級財政支農總量將超過2000億元，這一數字攤到9億農民身上，每個人得到的實惠至少為222元。參考資料

從年初出臺的中央一號檔和各部委、各省區市相繼採取的政策措施來看，和去年相比，今年的惠農政策在只增不減的同時，具體的操作取向上又顯現出許多新“亮點”：

——培訓10萬科技示範戶，用先進農業科技提升農業效益和競爭力。我國農業科技發展水準仍處於落後狀態，農業生產中的科技貢獻率在40%左右，而發達國家在70%左右。中央一號檔提出：“要不斷提高國家科技投入用於農業科研的比重，有關重大科技專案和攻關計畫要較大幅度增加農業科研投資規模”。參考資料

農業部日前已正式啟動“農業科技入戶示範工程”，今年先在100個縣試點，培育10萬科技示範戶，輻射帶動200萬農戶。——各級財政新增的教育、衛生、文化等事業經費以不低於70%的幅度向農村傾斜。目前城鄉之間的差距，不僅表現在經濟發展水準上，更反映在政府提供的義務教育、基本醫療等公共品上。今年中央第一次明確規定財政使用比例，意味著國家將更多地為農村社會事業“埋單”，廣大農村在義務教育、計劃生育、合作醫療、文化建設、社會救助等方面將得到更多實惠。參考資料

——250萬農民工將得到培訓，全國農村勞動力轉移培訓力度加大。今年將以農村勞動力輸出大省、產糧大省、革命老區、貧困地區為重點，開展短期的非農職業技能培訓,計畫培訓農民工250萬人。重點支持訂單培訓，輔助開展引導性培訓。國家明確規定，這次財政補助資金以培訓券直接補貼給農民，或通過降低收費標準的方式補貼給培訓機構。補助資金不能用於培訓機構的基本建設和培訓條件建設。

——培育100個農民專業合作組織示範點。今年將圍繞我國11個優勢農產品區域、35種主導產品及當地名特優產品開發建設，重點選擇農民領辦的專參考資料

業合作組織，對其在生產、加工、儲藏、運銷、資訊、培訓等方面給予財政重點扶持，以提高農民進入市場的組織化程度，增加農民收入。既“授人以魚”，又“授人以漁”。權威人士指出，今年惠農政策的新亮點不僅體現了中央惠及“三農”政策的穩定性、連續性，也彰顯出政府在建立農村“造血”機制，促進農村經濟社會全面發展上的新探索。閱讀思考：分析我國未來財政對農業投資的重點。第四節財政投融資制度一、財政投融資的概念二、財政投融資的意義三、財政投融資的特徵四、我國的政策性銀行第四節財政投融資制度一、財政投融資的概念

政府為實現一定的產業政策和其他政策目標，通過國家信用方式籌集資金，由財政統一掌握管理，並根據國民經濟和社會發展規劃，以出資(入股)或融資(貸款)方式，將資金投向急需發展的部門、企業或事業的一種資金融通活動，財政投融資也稱“政策性金融”。二、意義第四節財政投融資制度三、特徵

（一）政府投入資本金的政策性融資；（二）目的性很強，範圍有嚴格限制；（三）計劃性與市場機制相結合；（四）預算管理比較靈活；