医药健康行业研究：28项LBA入选ESMO大会中国创新药站上国际核心学术舞台

内容目录占ESMO会LBA分，中创药上际心学舞台 4药品：ESMO2026LBA题公，29涉中研药、席讨占5席 6生物品款MASH拟纳突性法关赛道发展 10CXO制上供链国外CXO公中业持续证业景气 11国内投资平续增长 11国外CXO公陆披中报绩行高气续验证 12中药关流发率势 13医疗务消医：注板边改善 14投资议 14风险示 14图表目录图表1：年至各一级业现） 4图表2：9月21日~9月24日申一行表（） 4图表3：9月21日~9月24日药物万级分涨幅（） 5图表4：本医生跌幅十 5图表5：本医板气度 6图表6：ESMO2026中药企关LBA究览 7图表7：本周A创整体价势（2026/09/21-2026/09/24） 8图表8：本周A部股股走（2026/09/21-2026/09/24） 8图表9：本周H创整体价势（2026/09/21-2026/09/24） 8图表10：本周H部个股价势（2026/09/21-2026/09/24） 9图表11：本美创药整股走（2026/09/21-2026/09/24） 9图表12：26/08-26/09国内新获上情况 10图表13：26/08-26/09国内新申上情况 10图表14：26/08-26/09创新跨交情况 10图表15：Efimosfermin正开针不段MASH人群项3临床 11图表16：海投资据情况 12图表17：国投资据情况 12图表18：海外CXO公中报绩况 12图表19：部国内CXO公对2026业指引 13图表20：南省哨医院告流样例14图表21：北省哨医院告流样例14占ESMO大会LBA三分之一，中国创新药站上国际核心学术舞台202610232790LBA，其1228LBA4LBA图表1：年初至今各申万一级行业表现（）图表2：9月21日~9月24日各申万一级行业表现（）图表3：9月21日~9月24日医药生物申万三级细分涨跌幅（）图表4：本周医药生物涨跌幅前十排名名称上周涨跌幅1南华生物37.16%2诺禾致源34.65%3义翘神州29.88%4采纳股份27.87%5近岸蛋白26.48%6华仁药业25.91%7万邦德25.39%8洁特生物23.45%9和元生物22.06%10诺唯赞21.94%487大参林-4.52%488英科医疗-5.14%489万泽股份-5.15%490津药药业-6.56%491百诚医药-8.45%492诚达药业-12.15%493富祥药业-13.10%494ST香雪-13.94%495康芝药业-14.35%496圣诺生物-21.75%图表5：本周医药板块景气度细分赛道 景气度指标创新药加速向上仿制药底部企稳原料药底部企稳生物制品底部企稳医疗器械拐点向上药房拐点向上中药拐点向上医疗服务与消费稳健向上来源：国金证券研究所药品：ESMO2026LBA标题公布，29项涉及中国原研药物、主席研讨会占5席2026（ESMO）102327ESMO90LBA29LBA5125EFRmMT扩增NSCC的III期SFFR（BA，顶线FS与OS②/CLDN18.2ADCCMG901IIICLARITY-Gastrc0（LBSIII期ARMN-I（LBA，OSD1/VEGF双抗PD-(L)1III④B7-H3ADCHS-20093/III期ARTEIS-1LBAIRC评估FS⑤泰授权默沙东的TRP2ACsa-MT在既往治疗子宫内膜癌的II期TrFus-（LB1HER2HER3EGFR×HER3、CLDN18.2B7-H3B7-H4CDH17①EGFR-TKIOptiTROP-Lung04OS（LB6za-renPAN-Lu0（LA7HER3DCHEO-Lung01（LBA72498BICR-PFSMETTKIHORIZON-Breast06（LBA13）HER2ADCTQB2102APEX-Breast01iza-brenHR+/HER2383PFSCLDN1.2CMG1IB343对比TCNDAH3ADHS-0093/T-P（20III期TASHA-PD-L1NSCLC的OptiROPLun（LA期中FSOSB7-H4AC乐普DH17ADCMR00LBA34（LA6）

LBAHER2LBA（HER2III期A1KC-ISESLB8PD1×41BB双LBL-024≥2IIb（LBA57）PD-L1×VEGFpumitamigIIROSETTALung-107（LBA76）-1NSCNetorhLBAKRASG12D42I期（BA8FH2（LB33TILGC101（LBA55）ESMOLBAIII（2920IIIHERON-Lung01、G-HOPE-001OptTROLung04OSNeoorhAD（15项SAFFRONCLARITY-Gastric01TroFuse-005（HR、OS、安全性）的读出。图表6：ESMO2026中国药企相关LBA研究一览编号会场公司药物（靶点/类型）研究（分期）适应症已披露进展LBA6主席研讨会II和黄医药（合作：阿斯利康）赛沃替尼（METTKI）+奥希替尼SAFFRON（III期）EGFRm、MET过表达/NSCLC，对比培美曲塞+铂顶线：PFS、OS均显著改善顶线：OS显著改乐普生物/康诺亚（授权阿CMG901/AZD0901（CLDN18.2CLARITY-Gastric01（IIILBA7主席研讨会II2L+CLDN18.2阳性胃/胃食管癌善；III期数据首次斯利康）ADC）期）披露LBA8主席研讨会II康方生物依沃西单抗（PD-1/VEGF双抗）+化疗HARMONi-GI1（III期）1L晚期胆道癌，对比度伐利尤单抗+化疗顶线：OS阳性LBA9主席研讨会III翰森制药（合作：GSK）HS-20093/Ris-Rez（B7-H3ADC）ARTEMIS-011（III期）复发/难治骨肉瘤（≥2线后，对比吉西他滨+多西他赛顶线：IRC评估PFS达主要终点LBA11主席研讨会III科伦博泰（授权默沙东）sac-TMT（TROP2ADC）TroFuse-005（III期）既往治疗的晚期/复发子宫内膜癌待大会披露口头报告：转移性LBA66 NSCLC口头报告：转移性

sac-TMT（TROP2ADC）+科伦博泰利珠单抗

OptiTROP-Lung06（III期）OptiTROP-Lung04（III

1LPD-L1阴性（TPS<1%）NSCLC，对比化疗+抗EGFR-TKI耐药后EGFRm

顶线：期中BICR-PFS显著改善，OS积极趋势LBA67

NSCLC 科伦博泰 sac-TMT（TROP2ADC） 期）

NSCLC，对比含铂化疗 OS终分析顶线：PFS显著改口头报告：转移性LBA69 NSCLC

和黄医药（康）

1LEGFRm、MET过表达晚赛沃替尼（METTKI）+奥希替尼SANOVO（III期） NSCLC，对比奥希替尼

善，OS具临床意义获益口头报告：转移性LBA71 NSCLC口头报告：转移性LBA72 NSCLC口头报告：非转移性

iza-bren/BL-B01D1百利天恒（合作：BMS）（EGFR×HER3双抗ADC）SHR-A2009/ruzaltatugrezetecan恒瑞医药（HER3ADC）

PANKU-Lung01（III期）HERON-Lung01（III期）

EGFR-TKIEGFRmNSCLCEGFR-TKI耐药后EGFRm晚期NSCLC，对比含铂双药

待大会披露顶线：入组498例，BICR-PFS显著改善LBA64

NSCLC 君实生物 特瑞普利单抗+化疗（围术期） Neotorch（III期） 可切除II-III期NSCLC 终分析快速口头：转移性LBA76 NSCLC

普米斯生物原研（BioNTech/BMS开发

pumitamig/BNT327（PD-L1×VEGF双抗）+多西他赛

ROSETTALung-107（全球II期）

化免治疗后转移性NSCLC 首次数据LBA13 口头报告：乳腺癌 恒瑞医药 瑞康曲妥珠单抗/SHR-A1811（HER2ADC）

reast06（III期）

HER2低表达晚期乳腺癌 待大会披露LBA27 口头报告：乳腺癌 中国生物制药（正大天晴）TQB2102（HER2双表位ADC）APEX-Breast01（III期）

HER2低表达复发/对比化疗

待大会披露LBA50 口头报告：乳腺癌 百利天恒（合作

iza-bren/BL-B01D1（EGFR×HER3双抗ADC）

PANKU-Breast01（III期）

既往化疗的HR+/HER2-晚期乳腺癌，对比TPC化疗

顶线：入组383例，期中PFS达主要终点康宁杰瑞（LBA15 口头报告：乳腺癌团）

安尼妥单抗/KN026（HER2双抗）+白蛋白结合型多西他赛

III期 HER2阳性晚期乳腺癌 待大会披露顶线：首次期中分析LBA77 口头报告：上消化道信达生物（合作：武田） IBI343（CLDN18.2ADC） G-HOPE-001（III期）≥3LCLDN18.2阳性胃/胃食管结合部腺癌，对比TPC

达主要终点，国内NDA获优先审评康宁杰瑞（LBA80 快速口头：上消化道团）

安尼妥单抗/KN026（HER2双抗）+化疗

KC-WISE（III期） 既往治疗HER2阳性胃/胃食管结部癌

OS更新分析百济神州（合作：LBA79 快速口头：上消化道Jazz/Zymeworks）

zanidatamab+化疗±替雷利珠单抗HERIZON-GEA-01（III期）

1LHER2阳性胃食管腺癌 第二次期中分析LBA85 快速口头：上消化道恒瑞医药 HRS-4642（KRASG12D抑剂）+化疗±阿得贝利单抗

II期 KRASG12D突变胰腺癌围术期 初步结果口头报告：头颈部肿LBA43瘤

重度经治复发/宜联生物（授权罗氏） Tam-Peli/YL201（B7-H3ADC） TAISHAN-301（III期）化疗

罗氏公告称III期阳性LBA41 快速口头：妇科肿瘤翰森制药（合作：GSK） HS-20089/Mo-Rez（B7-H4ADC）

BEHOLD-1（全球研究）

铂耐药卵巢癌 更长随访更新口头报告：神经内分LBA57泌肿瘤

≥2维立志博 LBL-024（PD-L1×4-1BB双抗） 注册性IIb期（单药）

待大会披露快速口头：早期药物开发 ArriVent开发 ArriVent）ADC）快速口头：早期药物LBA33 劲方医药GFH276（RAS抑制剂）单药早期研究既往治疗RAS突变晚期实体瘤待大会披露快速口头：黑色素瘤LBA61 荣昌生物维迪西妥单抗/RC48（HER2Formula-10（单臂IIHER2Paget待大会披露及皮肤肿瘤ADC）期）LBA55口头报告：黑色素瘤君赛生物GC101TIL（肿瘤浸润淋巴细胞）随机关键II期晚期黑色素瘤延长随访微芯生物原研（HUYABIOHBI-8000/西达本胺（HDAC抑制 晚期黑色素瘤，对比安慰剂+纳武利LBA54 口头报告：黑色素瘤 HBI-8000-303（III期） 主要分析海外开发）剂）+纳武利尤单抗尤单抗快速口头：头颈部肿LBA47 百济神州（研究者发起）替雷利珠单抗+化疗（围术期）OPTIMAL（随机II期）局部晚期可切除口腔鳞癌待大会披露

乐普生物（美雅珂，合作：MRG007/ARR-217（CDH17

首次人体I期 局部晚期或转移性实体瘤 I期数据首次披露开发瘤数据源：ESMO网康生伦博达物和医志博翰制普物罗公司告医魔方 （色纹为席讨报告；“已露展来自司告公信息，整以大披为准）A+1+1。图表7：本周A股创新药整体股价走势（2026/09/21-2026/09/24）沪深300（000300.SH） 中证创新药产业指数（931152.CSIA5238142.7+211+160（-.93.9-35图表8：本周A股部分个股股价走势（2026/09/21-2026/09/24）25%20%15%10%5%0%-5%百奥泰百奥泰奥赛康吉贝尔艾力斯泰恩康健康元信立泰向日葵一品红海思科本周H+21。图表9：本周H股创新药整体股价走势（2026/09/21-2026/09/24）恒生医疗保健（HSHCI.HK） 恒生创新药（HSIDI.HK）160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%H5132152.4-B+308-B+284（+4.3涨幅分别科-（-2.3中国体-（11.普生-B（-.5图表10：本周H股部分个股股价走势（2026/09/21-2026/09/24）40%30%20%10%0%-10%-20%迈博药业迈博药业同源康医药药明巨诺-B博安生物百奥赛图和誉加科思-B创胜集团君实生物德琪医药石药集团康诺亚-B丽珠医药康方生物华领医药信达生物欧康维视生物和黄医药三生制药开拓药业科伦博泰生物科济药业兆科眼科腾盛博药云顶新耀复星医药嘉和生物圣诺医药先声药业药捷安康复旦张江四环医药基石药业赛生药业映恩生物和铂医药亚盛医药翰森制药荣昌生物诺诚健华再鼎医药复宏汉霖歌礼制药来凯医药康哲药业乐普生物中国抗体科笛-B新指震，其纳达生技指数周+2。图表11：本周美股创新药整体股价走势（2026/09/21-2026/09/24）纳斯达克（NDAQ.O纳斯达克（NDAQ.O）纳斯达克生物技术（NBI.NQI）70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%2026/08/01-2026/09/2622CDE10231719BD5License-in，14License-out。图表12：26/08-26/09月国内创新药获批上市情况通用名靶点厂家适应症（按项目）国内状态国产/进口获批日期注册分类（CDE）替恩戈替尼RKA,AURKB,CSF1R,FGFR1,FGFR2,FGFR3,JAK1,JAK2,VEG药捷安康胆道癌国产2026-08-041菲泽妥单抗CD38渤健制药多发性骨髓瘤进口2026-08-111立康可泮CFB恒瑞医药阵发性睡眠性血红蛋白尿症国产2026-08-181安弗利奇塔单抗IL1B三生制药痛风性关节炎国产2026-08-201洛莫司汀DNACordenPharma霍奇金淋巴瘤,中枢神经系统肿瘤进口2026-08-255.1伊可白滞素IL23R强生制药斑块状银屑病进口2026-08-251纬利妥米单抗BCMA,CD3智翔金泰多发性骨髓瘤国产2026-08-251莱康奇塔单抗IL17A,IL17F丽珠生物斑块状银屑病国产2026-08-251HRS-7535片GLP1R恒瑞医药2型糖尿病国产2026-09-011卓托奇拜单抗注射液IL-4Rα恒瑞医药特应性皮炎国产2026-09-021博凡格鲁肽注射液GLP1R甘李药业肥胖国产2026-09-021注射用HS-20093B7-H3翰森制药小细胞肺癌国产2026-09-021伐米奇拜单抗注射液IL6罗氏葡萄膜炎性黄斑水肿进口2026-09-031HRS-7535片GLP1R恒瑞医药肥胖国产2026-09-031奥莱泊肽注射液GLP1R,GIPR翰森制药肥胖(推测)国产2026-09-071瑞普泊肽注射液GLP1R,GIPR恒瑞医药2型糖尿病国产2026-09-091NCX470滴眼液AKR1C3,PTGFR欧康维视高眼压,开角型青光眼国产2026-09-101SHR-2004注射液FXIa恒瑞医药静脉血栓栓塞症国产2026-09-141注射用美罗培南普纳巴坦PBP,Beta-lactamase齐鲁制药复杂性腹腔感染国产2026-09-151马来酸依格美妥司他片EZH2信诺维外周T细胞淋巴瘤国产2026-09-151司来帕格片PTGIR强生-进口2026-09-205.1帕替罗姆山梨醇钙干混悬剂K+CordenPharma高钾血症(推测)进口2026-09-225.1注射用HS-20093B7-H3翰森制药-国产2026-09-241来源：insight图表13：26/08-26/09月国内创新药申报上市情况通用名厂家通用名厂家靶点CDE承办时间受理号适应症注册分类国产/进艾普美妥司他片海和药物EZH1,EZH22026-07-08外周T细胞淋巴瘤1国产恩利西肽片默沙东制药PCSK92026-07-09高胆固醇血症(推测)1进口TQB3454片正大天晴IDH12026-07-10胆道癌1国产DP303C石药集团HER22026-07-16HER2阳性乳腺癌1进口Telikibart重庆智睿投资IL-4Rα2026-07-16特应性皮炎、慢性鼻窦炎伴鼻息肉病1国产VCT220片闻泰医药GLP1R2026-07-20肥胖(推测)1国产金妥昔单抗注射液金赛药业VEGFR22026-07-21胃癌1国产迪纳西米单抗注射液诺和诺德FX,FIXa2026-07-22A型血友病(推测)1进口甲磺酸洛美他派胶囊凯西制药MTTP2026-07-23纯合子型家族性高胆固醇血症(推测)5.1国产注射用瑞康芦泽妥塔单抗恒瑞医药HER32026-07-29非鳞状非小细胞肺癌1国产卡匹色替片AZAKT2026-07-30-5.1进口TQB3909片正大天晴BCL22026-07-31-1国产多拉韦林伊拉曲韦片默沙东制药Reversetranscriptase,Reversetranscriptase/RNaseH2026-08-05HIV感染5.1进口AP301胶囊药源生物PPi2026-08-07高磷血症1国产氯硝西泮片-GABR2026-08-11癫痫,惊恐障碍5.1进口盐酸阿氟色替片无锡药明康德齐鲁制药AKT2026-08-11HR阳性、HER2阴性乳腺癌1新药TJ101注射液天境生物TJBIOGHR2026-08-12生长激素缺乏1新药比拉斯汀口崩片saHRH12026-08-14过敏性鼻炎,瘙痒5.1进口来源：insight图表14：26/08-26/09月创新药跨国交易情况项目名称靶点交易时间转让方受让方交易类型一交易类型二交易金额JSKN016HER3、TROP22026-08-03康宁杰瑞PathosAI授权/许可Licenseout首付款：125百万美元◻程碑付款：2093百万美元奎扎替尼FLT32026-08-10第一三共信达生物授权/许可Licensein-博凡格鲁肽GLP1R2026-08-10甘李药业美纳里尼授权/许可Licenseout首付款：70.7百万美元，里程碑付款：757.15百万美元，特许权使用费：根据年度净销售额，按最高双位数比例向公司支付梯度特许权使用费Daraxonrasib，Elironrasib，Zoldonrasib，RMC-5127KRASG12D，KRASG12C2026-08-10Revolution百济神州授权/许可Licensein特许权使用费：tieredroyaltiesonnetsalesinthepartneredregionPCART7CD72026-08-13MediSix驯鹿生物转让/收购Licensein-ARR-002MUC16，NaPi2b2026-08-13ArriVent艾力斯授权/许可Licensein-rolditamigdeuderuxtecanHER22026-08-31中国生物制药Cipla权/许可Licenseout交易总额：123百万美元YY003RHOB，SNAP252026-08-31誉颜制药RevelyxBio授权/许可Licenseout-WGb-0304BCMA，CD192026-08-31威斯津生物医药CreateMedicines合作，授权/许可Licenseout-SIM0660CD19，CD79A，CD32026-09-01先声药业罗氏制药授权/许可Licenseout首付款：75百万美元，里程碑付款：1455百万美元司普奇拜单抗IL-4Rα2026-09-02康诺亚生物AEIRAPTE.LTD.授权/许可Licenseout-吡洛西利CDK4，CDK6，CDK22026-09-03轩竹生物INNOBIC授权/许可Licenseout-MW101-2026-09-08时安生物MoonwalkBiosciences授权/许可Licenseout-MDL-201UTRN2026-09-10嘉因生物ModalisTherapeutics授权/许可，合作Licenseout-SL4903BCMA，GPRC5D2026-09-15森朗生物TempestTherapeutics期权Licenseout-双抗偶联物ADCMICA，MICB2026-09-16诗健生物SovranBio合作Licenseout-FXR0906APOC32026-09-17复星医药未披露企业授权/许可Licenseout-多西他赛Tubulin2026-09-22保宁制药亿帆医药授权/许可Licensein交易总额：277.14百万美元放射性配体疗法-2026-09-22博锐创合诺华制药授权/许可Licenseout交易总额：900百万美元，特许权使用费：就未来全球净销售额获得特许权使用费来源：insight

生物制品：两款MASH新药拟纳入突破性疗法，关注赛道研发进展921CDEGSKEfimosferminZSP1601MAS。图表15：Efimosfermin正开展针对不同阶段MASH人群的多项3期临床来源：gskEfimosfermin1（FGF21）MASHIIBOS-580-20124Efimosfermin（300mg41）组和慰组现MASH解且维不化患比例为67.7和29.4实纤维化改善≥1MASH45.220.6ZSP1601MASHZSP1601Ib/IIa，MASH参与者接受ZSP1601片50mgBID和100mgBID28II48，ZSP1601100mg≥1MASH≥2MASH的差为29.50和10.60。CXO及制药上游供应链：国内外CXO公司中报业绩持续验证行业高景气国内外投融资水平持续高增长2026年7月外资额341美同+102年7月内融金额12美元，比-69比+9。图表16：海外投融资数据情况境外投融资金额亿美元，左） 境外投融资额同比 境外投融资额环比551546551546501800700

800%600 600%500400

400%300 200%2000%1002017M12017M42017M12017M42017M72017M102018M12018M42018M72018M102019M12019M42019M72019M102020M12020M42020M72020M102021M12021M42021M72021M102022M12022M42022M72022M102023M12023M42023M72023M102024M12024M42024M72024M102025M12025M42025M72025M102026M12026M42026M7来源：Insight数据库图表17：国内投融资数据情况中国投融资金额亿美元，左） 中国投融资额同比 中国投融资额环比1401201002017M12017M42017M12017M42017M72017M102018M12018M42018M72018M102019M12019M42019M72019M102020M12020M42020M72020M102021M12021M42021M72021M102022M12022M42022M72022M102023M12023M42023M72023M102024M12024M42024M72024M102025M12025M42025M72025M102026M12026M42026M7

1000%800%600%400%200%0%-200%来源：Insight数据库国内外CXO公司陆续披露中报业绩，行业高景气持续验证CXO2026book-to-bill图表18：海外CXO公司中报业绩情况分类 公司 26Q2收入26Q2收26Q2订单情况 26Q1后全年收26Q2后全年 指引变化情况（亿美元）入增速 入指引 收入指引早研 ThermoFisher119.90 10 在手订单297亿美元 3-4 3-4 上修至区间上限DSA在手订单19.7亿美元临床前CRO

Charlesriver10.00

DSA7.01Book-to-bill