2026年中级会计职称考试《财务管理》押题密卷与答案

2026年中级会计职称考试《财务管理》押题密卷与答案一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1.5分，共30分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，错选、不选均不得分。）1.某制造业上市公司在2025年财报中明确将ESG表现纳入高管绩效考核体系，重点关注碳排放合规、供应链稳定性与中小股东权益保护，在协调各方利益的前提下追求企业长期稳定发展，该公司践行的财务管理目标是（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化2.某居民计划为子女积攒10年后的出国留学资金，预计届时需要200万元，若当前商业银行5年期定期存款年利率为4%，到期自动转存（复利计息），不考虑税费等其他因素，该居民当前需一次性存入银行的金额为（）万元。[已知：(F/P,4%,10)=1.4802，(P/F,4%,10)=0.6756，(F/A,4%,10)=12.0061，(P/A,4%,10)=8.1109]A.135.12B.166.67C.296.04D.2465.83.当前市场无风险收益率为3%，市场组合平均收益率为8%，某上市公司股票的β系数为1.4，若该公司近期完成绿色技术改造，系统风险下降10%，不考虑其他因素，该股票的必要收益率为（）。A.9.3%B.10%C.10.7%D.14.2%4.某企业对成本性态进行分析时发现，其设备维护费用在业务量为0时基础发生额为2000元，随着业务量增长，维护费用按照每单位业务量15元的标准线性增长，该设备维护费用属于（）。A.半固定成本B.半变动成本C.延期变动成本D.曲线变动成本5.下列各项预算编制方法中，能够使预算期间与会计期间相分离，保持预算持续性，有利于结合企业近期目标和长期目标动态调整预算安排的是（）。A.定期预算法B.固定预算法C.滚动预算法D.零基预算法6.可转换债券的各项核心条款中，能够保护债券发行方利益，避免市场利率大幅下降后仍承担较高利息支付义务，同时能够起到强制转股作用的是（）。A.回售条款B.赎回条款C.强制性转换条款D.转股价格向下修正条款7.下列各项筹资方式中，资本成本最高、同时财务风险最低的是（）。A.发行普通股B.发行优先股C.发行公司债券D.利用留存收益8.甲公司经营新能源汽车零部件业务，2025年边际贡献总额为8000万元，息税前利润为3200万元，若预计2026年营业收入增长10%，不考虑其他因素，2026年息税前利润预计为（）万元。A.3520B.4000C.4160D.56009.某投资项目初始投资额为2000万元，建设期为0，运营期为5年，每年营业现金净流量为550万元，当折现率为10%时项目净现值为83.42万元，当折现率为12%时项目净现值为-17.05万元，该项目的内含收益率约为（）。A.10.68%B.11.32%C.11.66%D.12.34%10.某公司采用随机模型管理现金持有量，已知现金回归线为12万元，现金存量上限为27万元，当公司现金余额为下列各项数值时，应当进行有价证券与现金之间转换调整的是（）。A.10万元B.15万元C.22万元D.29万元11.在应收账款信用政策决策中，下列各项成本中，属于企业放宽信用期、提高赊销额需要承担的机会成本的是（）。A.坏账损失成本B.应收账款占用资金的应计利息C.收账费用D.客户信用调查费用12.某企业生产甲产品，全年需要耗用X材料14400千克，该材料单位采购成本为200元，单位变动储存成本为4元/千克·年，平均每次订货变动成本为200元，按照经济订货基本模型计算的最佳订货周期为（）天（一年按360天计算）。A.12B.24C.30D.3613.企业在进行成本差异分析时，固定制造费用成本差异可以分解为耗费差异、产量差异和效率差异，该分解方法属于（）。A.两差异法B.三差异法C.因素分析法D.对比分析法14.某投资中心的平均经营资产为2000万元，最低投资报酬率为10%，剩余收益为120万元，则该投资中心的投资报酬率为（）。A.10%B.12%C.16%D.22%15.企业采用指数平滑法进行销售预测时，若公司想要提高预测值对近期销售量变化的敏感度，更加贴合近期市场变动趋势，应当选择的平滑指数水平是（）。A.较高的平滑指数B.较低的平滑指数C.固定为0.5的平滑指数D.平滑指数的高低不影响预测敏感度16.下列股利政策中，能够向市场传递公司经营稳定的信号，稳定股票价格，但股利支付与企业盈利水平相脱节的是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策17.某公司2025年年初流通在外普通股股数为1000万股，当年6月30日增发普通股200万股，10月30日回购普通股120万股以备股权激励，该公司2025年基本每股收益计算时的加权平均普通股股数为（）万股。A.1080B.1100C.1120D.120018.下列财务比率中，能够反映企业短期偿债能力，且剔除了变现能力较差的流动资产影响，更加准确评价企业即时偿债能力的是（）。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.利息保障倍数19.某企业2025年营业净利率为8%，总资产周转率为1.2次，资产负债率为50%，不考虑其他因素，该企业当年的净资产收益率为（）。A.4.8%B.9.6%C.19.2%D.24%20.下列各项中，不属于企业财务数字化转型背景下财务共享服务模式主要优势的是（）。A.降低财务核算的人工成本B.提升财务数据处理的标准化水平C.推动财务人员向价值创造岗位转型D.提高各分支机构财务决策的自主权二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。）1.下列关于货币时间价值系数之间关系的表述中，正确的有（）。A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数2.与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的特点有（）。A.资本成本较高B.可以提高公司知名度C.财务风险较低D.信息披露成本较低3.下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）。A.无税MM理论认为企业价值不受资本结构影响，加权平均资本成本保持不变B.有税MM理论认为随着企业负债比例提高，企业价值随之提高，加权平均资本成本随之降低C.优序融资理论认为企业筹资应当优先选择内部筹资，其次是债务筹资，最后是股权筹资D.权衡理论认为最优资本结构是债务利息抵税收益与财务困境成本相等时的资本结构4.下列投资项目评价指标中，其计算结果不受设定折现率影响的有（）。A.净现值B.内含收益率C.静态投资回收期D.现值指数5.下列关于营运资金投资策略的表述中，属于紧缩型流动资产投资策略特点的有（）。A.维持较低的流动资产与销售收入比率B.企业的持有成本较低，短缺成本较高C.企业面临的经营风险和财务风险较低D.能够获得较高的流动资产投资收益率6.在本量利分析中，下列各项因素变动中，能够提高企业安全边际率的有（）。A.提高产品销售单价B.降低单位变动成本C.降低固定成本总额D.提高预计销售量7.下列关于股票分割的表述中，正确的有（）。A.股票分割会降低股票每股面值B.股票分割会增加流通在外的股票数量C.股票分割会改变公司股东权益总额和结构D.股票分割能够向市场传递公司发展前景良好的信号，提振股价8.企业进行纳税筹划时，下列筹资方式的利息或租金支出能够在所得税税前扣除，产生抵税效应的有（）。A.银行借款的利息支出B.发行公司债券的利息支出C.融资租赁的租金支出D.发行普通股的股利支出9.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（）。A.替代现金股利B.提高每股收益，稳定或提升公司股价C.传递公司股价被低估的信号D.改变公司资本结构，提高财务杠杆水平10.下列关于经济增加值（EVA）业绩评价方法的表述中，正确的有（）。A.经济增加值考虑了所有资本的成本，能够更真实地反映企业的价值创造能力B.经济增加值能够有效遏制企业盲目扩张，引导企业注重长期价值创造C.经济增加值是相对数指标，便于不同规模企业之间的业绩比较D.经济增加值的计算可能受到会计信息质量的影响，存在一定主观性三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确，每小题答题正确的得1分，错答、不答均不得分，也不扣分。）1.与普通合伙企业相比，公司制企业存在双重课税问题，存在代理问题，但股东承担有限责任，融资渠道更加广泛，更容易筹集大额资本。（）2.当两种证券资产的收益率相关系数为0时，由两项资产组成的投资组合无法分散任何风险。（）3.生产预算是整个经营预算编制的起点，也是编制直接材料、直接人工等业务预算的基础。（）4.具有回售条款的可转换债券，当公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发行公司，该条款主要目的是保护债券投资者的利益。（）5.在其他条件不变的情况下，提高企业的固定性资本成本会提高财务杠杆系数，加大企业的财务风险，当企业的息税前利润等于利息费用与优先股税前股息之和时，财务杠杆系数趋近于无穷大。（）6.在互斥投资方案决策中，当项目寿命期不同时，应当采用年金净流量法进行决策，年金净流量最大的方案为最优方案。（）7.企业放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比、折扣期长短呈同向变动，与付款期长短呈反向变动。（）8.作业成本法下，作业成本分配以资源动因为基础，将资源消耗追溯或分配至各项作业，再以作业动因为基础，将作业成本分配至成本对象。（）9.采用固定股利支付率政策分配股利时，股利支付与企业盈利情况紧密配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的原则，有利于稳定公司股票价格。（）10.采用连环替代法进行财务因素分析时，替代顺序具有规定性，通常按照“数量因素在前、质量因素在后，实物量因素在前、价值量因素在后，主要因素在前、次要因素在后”的顺序确定。（）四、计算分析题（本类题共3小题，每小题5分，共15分。凡要求计算的项目，除特别说明外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留到小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1.甲公司2025年年末长期资本构成为：面值发行的长期债券5000万元，票面利率6%，每年付息一次，到期还本，手续费率2%；发行在外的普通股1000万股，每股面值1元，发行价格10元/股，筹资费率3%，刚刚发放的现金股利为0.8元/股，预计股利年增长率为5%，公司适用的所得税税率为25%。2025年甲公司实现营业收入12000万元，变动成本率为60%，固定性经营成本为2000万元。要求：（1）计算长期债券的税后资本成本；（2）计算普通股的资本成本；（3）计算公司2025年年末的加权平均资本成本（按账面价值权重计算）；（4）计算2025年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。2.乙公司是一家销售家用电器的商贸企业，全年A型号空调的需求量为7200台，一年按360天计算，单次订货变动成本为400元，单位变动储存成本为100元/台·年，供应商给出的现金折扣条件为：当订货批量不超过300台时，单价3000元；订货批量达到300台不足600台时，单价2980元；订货批量达到600台及以上时，单价2950元。要求：（1）计算经济订货基本模型下的经济订货批量；（2）计算经济订货基本批量下的与订货批量相关的存货总成本（不含购置成本）；（3）计算经济订货基本批量下存货的全年取得成本；（4）分别计算订货批量为300台、600台时的存货相关总成本（含购置成本、变动订货成本、变动储存成本），并判断最优订货批量。3.丙公司生产M产品，单位产品标准工时为2小时/件，标准小时工资率为18元/小时，标准变动制造费用分配率为8元/小时，固定制造费用预算总额为120000元，预算产量下标准总工时为20000小时。2025年实际生产M产品9000件，实际耗用工时19000小时，实际发生直接人工成本361000元，实际发生变动制造费用148200元，实际发生固定制造费用125400元，公司采用三差异法分析固定制造费用成本差异。要求：（1）计算直接人工工资率差异和效率差异；（2）计算变动制造费用耗费差异和效率差异；（3）计算固定制造费用的耗费差异、产量差异、效率差异。五、综合题（本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目，除特别说明外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留到小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1.丁公司2025年年末资产负债表简表显示，流动资产为8000万元（全部为经营性敏感资产），非流动资产为12000万元，流动负债为3000万元（全部为经营性敏感负债），长期负债为6000万元，股东权益为11000万元。2025年公司营业收入为20000万元，营业净利率为10%，股利支付率为60%。预计2026年营业收入增长20%，经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入保持稳定百分比，非流动资产需要增加1500万元以满足产能扩张需求，营业净利率保持2025年水平，股利支付率不变。公司适用的所得税税率为25%。要求：（1）计算2026年的经营性流动资产增加额、经营性流动负债增加额；（2）计算2026年的融资总需求；（3）计算2026年预计留存收益增加额；（4）采用销售百分比法计算2026年的外部融资额；（5）若上述外部融资额全部通过平价发行5年期公司债券筹集，债券票面利率为8%，每年年末付息，到期还本，筹资费率为1%，计算该债券的税后资本成本；（6）若2026年公司预计实现目标利润3000万元，已知产品单位边际贡献为200元、固定成本总额为1200万元，计算实现目标利润的销售量。2.戊公司是一家高端装备制造企业，计划2026年投资一条智能化生产线，相关资料如下：资料一：该生产线初始投资一次性投入12000万元，无建设期，项目运营期为6年，预计净残值率为10%，采用直线法计提折旧。项目投产后预计每年增加营业收入8000万元，每年增加付现成本3000万元，项目启动时需要垫支营运资金2000万元，项目终结时一次性收回。公司适用的所得税税率为25%，对该项目要求的必要收益率为10%。[已知：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,6)=0.5645]资料二：该项目所需资金拟通过增发普通股和银行借款筹集，目标资本结构为权益资金占60%，债务资金占40%，增发普通股的资本成本为12%，银行借款的税后资本成本为6%。资料三：若该项目投产，预计戊公司2026年流动资产平均余额为15000万元，非流动资产平均余额为25000万元，全年实现营业收入40000万元，净利润为5000万元，公司2026年年初发行在外的普通股股数为8000万股，2026年6月30日增发普通股2000万股，不存在优先股。要求：（1）计算该生产线投资项目的年折旧额；（2）计算项目运营期第1-5年的营业现金净流量；（3）计算项目终结点的现金净流量；（4）计算项目的净现值，判断项目是否具备财务可行性；（5）计算项目筹资方案对应的加权平均资本成本，判断其是否适合作为项目折现率并说明理由；（6）计算2026年公司的总资产周转率、营业净利率；（7）计算2026年公司的基本每股收益；（8）若公司2026年的市盈率为20倍，计算公司2026年年末的每股市价。参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】D【解析】相关者利益最大化目标强调股东首要地位，同时兼顾债权人、员工、供应商、客户、政府等各利益相关方权益，将ESG纳入考核、保护中小股东与供应链权益符合该目标内涵。2.【答案】A【解析】当前需存入金额=200×(P/F,4%,10)=200×0.6756=135.12（万元）。3.【答案】A【解析】调整后的β系数=1.4×(1-10%)=1.26，必要收益率=3%+1.26×(8%-3%)=9.3%。4.【答案】B【解析】半变动成本是指在初始基数基础上随业务量正比例增长的成本，符合设备维护费用的特征。5.【答案】C【解析】滚动预算法的预算期与会计期间脱钩，随着预算执行不断补充预算，保持预算的持续性。6.【答案】B【解析】赎回条款是发债公司的权利，当股价连续高于转股价格达到一定幅度时，发行方通过赎回条款强制债券持有人转股，同时避免市场利率下降承担高利息成本。7.【答案】A【解析】股权筹资的财务风险低于债务筹资，发行普通股需要承担高额筹资费用，且股东要求的必要报酬率最高，因此资本成本最高。8.【答案】B【解析】经营杠杆系数=8000/3200=2.5，息税前利润增长率=10%×2.5=25%，2026年息税前利润=3200×(1+25%)=4000（万元）。9.【答案】C【解析】内插法计算内含收益率：(IRR-10%)/(12%-10%)=(0-83.42)/(-17.05-83.42)，解得IRR≈11.66%。10.【答案】D【解析】根据随机模型公式H=3R-2L，计算得现金持有下限L=(3×12-27)/2=4.5（万元），当现金余额高于27万元或低于4.5万元时需要调整，29万元超出上限，需进行调整。11.【答案】B【解析】应收账款占用资金的应计利息是企业因赊销占用资金丧失的其他收益，属于机会成本。12.【答案】C【解析】经济订货批量=√(2×14400×200/4)=1200（千克），全年订货次数=14400/1200=12（次），最佳订货周期=360/12=30（天）。13.【答案】B【解析】固定制造费用三差异法将成本差异分解为耗费差异、产量差异和效率差异。14.【答案】C【解析】剩余收益=息税前利润-2000×10%=120，解得息税前利润=320万元，投资报酬率=320/2000=16%。15.【答案】A【解析】较高的平滑指数赋予近期实际销售量更高权重，能够提升预测值对近期变化的敏感度。16.【答案】B【解析】固定或稳定增长股利政策每年支付固定股利，能够稳定股价，但股利支付不随盈利波动，容易导致股利支付与盈利脱节。17.【答案】A【解析】加权平均普通股股数=1000+200×6/12-120×2/12=1080（万股）。18.【答案】B【解析】速动比率剔除了存货等变现能力较差的流动资产，能够更准确反映短期即时偿债能力。19.【答案】C【解析】权益乘数=1/(1-50%)=2，净资产收益率=8%×1.2×2=19.2%。20.【答案】D【解析】财务共享模式将分支机构的核算权限集中，会降低分支机构财务决策的自主权。二、多项选择题1.【答案】ACD【解析】普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数，复利终值系数与复利现值系数互为倒数，普通年金终值系数与现值系数不存在倒数关系。2.【答案】ABC【解析】公开发行股票需要履行严格的信息披露义务，信息披露成本较高，选项D错误。3.【答案】ABCD【解析】四个选项均为资本结构理论的正确表述。4.【答案】BC【解析】静态投资回收期直接根据现金流量计算，不考虑折现；内含收益率是项目本身的收益率，不受设定折现率影响；净现值、现值指数的计算需要使用设定折现率。5.【答案】ABD【解析】紧缩型流动资产投资策略下，企业维持较低的流动资产持有水平，持有成本低、短缺成本高，收益水平高但风险较高，选项C错误。6.【答案】ABCD【解析】提高单价、降低单位变动成本、降低固定成本会降低盈亏临界点销售量，提高安全边际；提高预计销售量也会提升安全边际水平。7.【答案】ABD【解析】股票分割不改变股东权益总额和内部结构，选项C错误。8.【答案】ABC【解析】普通股股利从税后净利润中支付，不具有抵税效应。9.【答案】ABCD【解析】四个选项均属于股票回购的核心动机。10.【答案】ABD【解析】经济增加值是绝对数指标，不便于不同规模企业之间的业绩比较，选项C错误。三、判断题1.【答案】√2.【答案】×【解析】相关系数为0时，投资组合可以分散部分非系统风险，分散效果弱于负相关、强于正相关。3.【答案】×【解析】销售预算是经营预算编制的起点。4.【答案】√5.【答案】√6.【答案】√7.【答案】√8.【答案】√9.【答案】×【解析】固定股利支付率政策下股利随盈利波动，不利于稳定股价。10.【答案】√四、计算分析题1.【答案】（1）长期债券税后资本成本=6%×(1-25%)/(1-2%)≈4.59%（2）普通股资本成本=0.8×(1+5%)/[10×(1-3%)]+5%≈13.66%（3）加权平均资本成本=4.59%×5000/(5000+10000)+13.66%×10000/(5000+10000)≈10.64%（4）边际贡献=12000×(1-60%)=4800（万元），息税前利润=4800-2000=2800（万元），年利息=5000×6%=300（万元）经营杠杆系数=4800/2800≈1.71财务杠杆系数=2800/(2800-300)=1.12总杠杆系数=1.71×1.12≈1.922.【答案】（1）经济订货批量=√(2×7200×400/100)=240（台）（2）与批量相关的存货总成本=√(2×7200×400×100)=24000（元）（3）全年取得成本=7200×3000+7200/240×400=21612000（元）（4）订货批量300台时相关总成本=7200×2980+7200/300×400+300/2×100=21480600（元）订货批量600台时相关总成本=7200×2950+7200/600×400+600/2×100=21274800（元）600台的相关总成本最低，为最优订货批量。3.【答案】（1）实际工资率=361000/19000=19（元/小时）工资率差异=19000×(19-18)=19000（元）（不利差异）效率差异=(19000-9000×2)×18=18000（元）（不利差异）（2）变动制造费用实际分配率=148200/19000=7.8（元/小时）耗