电力设备行业欧洲8月电车跟踪：九国销量同比增长43%25英法德持续补贴下销量高增

6）挪威：8月销量1.33万，同比-3%，环比+41%，渗透率99.1%，环比+0.9pct。26年以来同比增速较弱，主要系26年起电动汽车免税额度下调并开始对部分中端车型征收增值税，休假季结束后销量环比显著回升。1.51+26%，环比66.7%，环比+0.2pct32年8）丹麦：8月销量1.39万，同比+48%，环比+19%，渗透率86.0%，环比+5.7pct，26年存在销量抢装效应，今年购买BEV维持基准税额40%的税收优惠，27年起税率预计将逐步上调。9）意大利：8月销量1.29万，同比+59%，环比-37%，渗透率18.4%，环比+2.0pct。同比增速较年初放缓，主要系超级补贴计划6月到期，但较7月已实现显著修复，实现接近60%的同比增长。国家政策端：法国：年延续电动车购置支持，社会租赁计划于7月启动；生态购车补贴方面，低收入/中等收入/其他欧元/4700欧元/3500欧元单车购买补贴。德国：插混/增程车补贴1500-4500欧元。英国：3750/1500英镑；8月14日政府启动ZEV法规审查咨询，现行目标暂未调整。西班牙：Auto+84日正式开放申请，11231日。葡萄牙：611727日，8月已不处于补贴申请窗口。特斯拉影响分析：8月九国特斯拉销量合计12887%+200%4.9%，同比-1.6pct，环比+3.5pct。除特斯拉外其他车企九国销量24.72万辆，同比+45.4%，环比-20.6%；1-8月九国特斯拉累计销量合计15.18万辆，同比+53.0%，市占率6.2%，同比+0.6%。8/德国/丹麦销量同比上涨，分别为+278.5%/+110.5%/+104.0%；英国/葡萄牙/挪威/瑞典/意大利/西班牙销量同比下滑，分别为-32.8%/-36.5%/-79.2%/-41.4%/-35.8%/-78.9%。投资建议：Auto+84日正式开放申请，英、法等国政策端持续加码为26年销量托底，英、法、德三国销量在政策刺激下起量显著，销量同比均超预期，考244.26+37.6我们预计26年欧洲电车销量540万。我们看好国内中游锂电及材料海外供应链，建议关注：①碳酸锂：大中矿业金属组覆盖、天齐锂业金属组覆盖金属组覆盖、赣锋锂业金属组覆盖、盐湖股份金属组覆盖)；②材料：③电池：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、正力新能、国轩高科、欣旺达。目录TOC\o"1-2"\h\z\u欧洲九国8月新能源车注册量25.99万辆，同比+43.0%，环比-17.7% 1法国：8月新能源车注册量4.20万辆，同比+83.9%，环比-19.0% 4德国：8月新能源车注册量9.43万辆，同比+48.9%，环比-13.6% 6英国：8月新能源车注册量4.18万辆，同比+31.5%，环比-37.2% 8葡萄牙：8月新能源车注册量7544辆，同比+30.4%，环比-14.4% 西班牙：8月新能源车注册量1.90万辆，同比+27.0%，环比-24.8% 挪威：8月新能源车注册量1.33万辆，同比-2.7%，环比+41.2% 瑞典：8月新能源车注册量1.51万辆，同比+26.5%，环比+21.3% 丹麦：8月新能源车注册量1.39万辆，同比+48.3%，环比+18.9% 意大利：8月新能源车注册量1.29万辆，同比+59.2%，环比-36.8% 投资建议 风险分析 图表1：2026年8月欧洲九国新能源车销量25.99万辆，渗透率42.9%FA、ANFAC、MobilitySweden、UNRAE、OFV、Autoinforma、SMMT、KBA、DB图表2：欧洲各国电车补贴政策26年边际变化洲各国交通部官网，Markline欧洲九国8月新能源车注册量25.99万辆，同比+43.0%，环比-17.7%825.99+43.0，渗透率42.9，环比+5.3pct。+84%，同期基数较低，电动车购置支持延续，社会租赁计划于7月启动；德国26年重启购车补贴带动8月销量同比+49%；英国在购车补贴持续推动下销量同比+31%；葡萄牙第二阶段国家电727日结束，88Line1个人购车补贴，同期存27%。分车型来看，8月纯电/18.91/7.07+56.3%/+16.3%，分别环比-13.6%/-27.0%。政策端来看：8日，欧盟车辆循环设计与报废管理新规正式生效，建立车辆可拆解、再利用2028年9月起适用；该政策主要影响中长期汽车及电池材料循环，不直接形成8欧盟汽车碳排考核仍按25-27年三年平均值进行合规评估，万辆，同比。2026540万辆，同比+35%。国家层面：①法国：年延续电动车购置支持，社会租赁计划于7②德国：2026年重启电动车2029③英国：4.2万英镑的新零排放乘用车，第一档/3750/1500英镑；814ZEV法规审查咨询，现行目标暂未调整。④西班牙：Auto+84日开放，Line11231日。⑤葡萄牙：第二阶段国家电动车购置补贴于7月27日结束申请，8月不处于申请窗口。图表3：欧洲纯电动车推广政策与碳减排目标洲各国政府官网，Markline图表4：8月九国电车销量25.99万辆，同比+43.0% 图表5：26年九国电车累计销量244.26万辆，同比+37.6%欧洲九国新能源车注册量（万辆） 同比 环45 500%40400%3530 300%25200%2015 100%100%50 -100%

500

欧洲九国新能源车累计注册量（万辆） 同

180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%202101202201202301202401202501202601ASMMT、KBA、DB

202101 202201 202301 202401 202501 202601UNRAE、SMMT、KBA、DB图表6：8月欧洲九国注册量18.91万辆同比图表月欧洲九国注册量7.07万辆同比欧洲九国纯电动车注册量（万辆） 同比 环比35 450% 14400%350%300%10350%300%10400%250%200%8300%252015 150% 6100%10 50% 45 0% 2-50%0 -100% 0

欧洲九国插混车注册量（万辆） 同比 环比600%500%200%100%0%-100%202101202201202301202401202501202601 202101 202201 202301 202401 202501 202601、、、、图表8：8月欧洲九国新能源车渗透率42.9%，环比+5.3pct 图表9：8月欧洲九国新能源渗透率42.9%，同比+10.8pct5%0%

45%40%35%30%25%20%

2021年 2022年 2023年2024年 2025年 2026年42.9%37.7%37.6%33.8%37.7%37.6%33.8%35.6%30.9%32.9%30.3%2021年8月2021年11月2022年2月2022年5月2022年8月2022年11月2023年2月2023年5月2023年8月2023年11月2024年2月2024年5月2024年8月2024年11月2025年2月2025年5月2025年8月2025年11月2026年2月2026年5月2026年8月10%

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月、、、、812688辆，同比+7.5%，环比+200.0%7月显著回升，呈现较大波动；市占率4.9%，同比-1.6pct，环比+3.5pct。除特斯拉外其他车企九国销量万辆，同比-20.6%。8月单月受到交付周期和库存调拨影响，特斯拉在各国销量同比涨跌分化，其中法国/德国/+278.5%/+110.5%/+104.0%；英国/葡萄牙/挪威/瑞典/意大利/西班牙销量同比下滑，分别同比-32.8%/-36.5%/-79.2%/-41.4%/-35.8%/-78.9%。全年累计来看，除挪威累计同比-11.5%外，法国/德国/英国/葡萄牙/瑞典/意大利/西班牙/丹麦分别累计同比+155.3%/+182.0%/+12.7%/+41.4%/+46.8%/+12.9%/+4.6%/+48.6%，均实现正向增长，1-8月九国合计累计销量达15.18万辆，同比+53.0%，实现高速增长。图表10：8月市占率同比-1.6pct，环比图表11：8月销量12688辆，同比+8%，环比+200%450000400000350000300000250000200000150000100000500000

特斯拉销量（辆） 非特斯拉销量（辆）特斯拉市占率25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%202208202211202208202211202302202305202308202311202402202405202408202411202502202505202508202511202602202605202608

6000050000400003000020000100000

九国销量合计（辆） 同比 环

2500%2000%1500%1000%500%0%202208202211202208202211202302202305202308202311202402202405202408202411202502202505202508202511202602202605202608、、、、结构方面，2026年8月欧洲九国纯电车销量占比72.8%，同比+6.2pct，环比+3.5pct。纯电销量占比同环比提升，法国、德国纯电车型同比增速较高，带动九国BEV增速快于插混。图表12：欧洲九国2021-2026年BEV注册量占比变化，8月欧洲九国纯电车销量占比72.8%，同比+6.2pct，环比+3.5pct100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%

纯电车型占比 插混车型占比202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311202401202403202405202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311202401202403202405202407202409202411202501202503202505202507202509202511202601202603202605202607法国：8月新能源车注册量4.20万辆，同比+83.9%，环比-19.0%法国8月新能源车注册量4.20万辆，同比+83.9%，环比-19.0%，环比-9879辆，其中特斯拉注册量5038辆，同比+278.5%，环比+107.4%，环比+2609辆，市占率为12.0%，同比+6.2pct，环比+7.3pct。剔除特斯拉后注册量为3.70万辆，同比+71.9%，环比-25.2%。图表13：法国8月新能源车注册量4.20万辆，同比+83.9% 图表14：法国8月注册量3.62万辆，同比8.07.06.05.04.03.0

新能源车注册量（万辆） 同比 环比1400%1200%1000%800%600%400%

6.05.04.03.0

纯电动车注册量（万辆） 同比 环比800%700%600%500%400%300%200%2.0200%2.0100%1.00%1.00%-100%0.0-200%0.0-200%202101202201 202301 202401202501 202601202101202201202301202401202501202601FAFA图表15：法国26年电车累计注册38.40万辆，同比+54.5% 图表16：法国8月新能源车渗透率44.5%，环比+3.6pct新能源车累计注册量（万辆） 同504540

160%140%120%

50.0%

2021年 2022年 2023年2024年 2025年 2026年44.5%40.9%35 100%

40.0%

32.8%

33.1%

35.1%36.4%30 80%25 60%20 40%15 20%10 0%5 -20%0 -40%

30.0%20.0%10.0%0.0%

32.3%

32.2%202101202201202301202401202501202601

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月年8月法国新能源车销量同比+83.9%，高于九国平均水平，主要系同比基数较低，电动车购置支持延7月启动；1—838.40万辆，同比+54.5%。2025月法国宣布将原20261231日，不再设阶段性退出安排，且大幅度提高单车补贴金5700欧元（4000欧元）；47003500欧元。图表17：2026年法国继续执行生态补贴政策，且提高单车最高补贴至5700欧元【法国】电动车激励政策政策时间车型车价限制（欧元）单车补贴/税率（欧元）最新政策变化低收入家庭5700/中等收入家庭4700生态补贴延续至2026年低排放汽车家庭最高5700/4700/3500欧元；社会租赁计划于2026年7月启动。其他家庭3500从2024年12月2日-2025年低排放汽车庭基准税收收入≤16300欧元4000（最高达到总购买价格的27%）16300欧元≤欧元3000（最高达到总购买价格的27%）/高收入家庭的标准划分，并进一步下调补贴上限庭基准税收收入>26200欧元2000（最高达到总购买价格的27%）2024年9月起6065%（、暂无法获得补贴从2024年2月13日起BEV或FCV售价≤4.7万高收入家庭：4000（最高达到总购买价格的27%）变低收入家庭：7000（最高达到总购买价格的27%）购买补贴司：3000≤4.5万人：6000业：4000202172021年7月1日-BEV4.5-6万2000212022年12月31日商用车人：7000退坡1000欧元业：5000PHEV≤5万10002021年7月1日-BEV≤4.5万人：60002022年起再退坡1000欧元业：40002021年12月31日（疫情期间补贴政策加4.5-6万2000码）PHEV≤5万10002020年6月1日-BEV≤4.5万人：7000-业：5000-2021年6月30日（疫情期间补贴政策加4.5-6万3000-码）PHEV≤5万2000-2020年1月1日-由污染高的内燃车换购纯电或插电车型收入>13489欧元的家庭2500-2022年12月31日收入≤13490欧元的家庭2500-换购补贴2020年6月1日-收入≤18000欧元的家庭5000-2021年6月30日（疫情期间补贴政策加收入>18000欧元的家庭2500-码）充电基础设施激励-在个人住宅安装充电基础设施可享受75%的税收抵免，最高不超过300欧元注册税大多数地区100%的折扣，部分地区0%-50%公司车辆税2025年起纯电动车仍维持免税，插电混动按实际碳排放对应的累进税率缴税罚款2026年起罚款门槛进一步降至108g/km，最高罚款提至8万欧元（排放≥192g/km）国政府官 注：除线表已期的史政策德国：8月新能源车注册量9.43万辆，同比+48.9%，环比-13.6%8万辆，同比+48.9%，环比-13.6%，环比-148823034，环比+726.7%，环比+2667辆，市占率为3.2%，同比+0.9pct，环比+2.9pct。剔除特斯拉后注万辆，同比+47.5%，环比-16.1%。图表18：德国8月新能源车注册量9.43万辆，同比+48.9% 图表19：德国8月注册量6.89万辆，同比20.018.016.014.012.010.08.06.04.02.00.0

新能源车注册量（万辆） 同比 环比500%400%300%200%100%0%-100%-200%

12.010.08.06.04.02.00.0

纯电动车注册量（万辆） 同比 环比500%400%300%200%100%0%-100%-200%202101 202201 202301 202401 202501 202601

202101202201202301202401202501202601BA BA图表20德国26年新能源车累计注册73.54万辆同比+39% 图表21：德国8月新能源车渗透率44.4，环比+3.6t新能源车累计注册量（万辆） 同9080706050

300%250%200%150%

60.0%50.0%40.0%30.0%

2021年 2022年 2023年2024年 2025年 2026年44.4%39.2%40.7%36.9%36.7%33.2%33.4%34.2%40 100% 30 20.0%50%20100202101

202201

202301

202401

202501

202601

0%-50%

10.0%0.0%

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月BA BA11日重启电动车购车补贴2023年底终止原有补贴后的新一轮激励措施。3000欧元，1500至4500欧元。政策面向符合收入条件的私人消费者购买或租赁新车，线上申请于2026年5月开放并可追溯申请。图表22：德国2026年重启电动汽车购置补贴：最高可达6000欧元，惠及中低收入家庭国政府官 注：除线表已期的史政策英国：8月新能源车注册量4.18万辆，同比+31.5%，环比-37.2%84.18万辆，同比+31.5%，环比-37.2%，环比-246952180+325.8%，环比+1668辆，市占率为5.2%，同比-5.0pct，环比+4.4pct。剔除特斯拉后注册万辆，同比+38.8%，环比-40.0%。图表23：英国8月新能源车注册量4.18万辆，同比+31.5% 图表24：英国8月注册量2.81万辆，同比新能源车注册量（万辆） 同比 环比 纯电动车注册量（万辆） 同比 环比14.01200%8.014.01200%8.012.01000%7.010.0800%6.08.0600%5.06.0400%4.03.04.0200%2.02.00%1.00.0-200%0.0202101202201202301202401202501202601

1400%

10.09.0202101 202201 202301 202401 202501 202601

700%600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%MMT MMT图表25：英国26年电车累计注册54.09万辆，同比+31.6% 图表26：英国8月新能源车渗透率44.3%，环比+1.9pct新能源车累计注册量（万辆） 同80706050403020

200%180%160%140%120%100%80%60%40%

50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%

2021年 2022年 2023年40.0%33.535.8%35.7%%2024年 2025年 202640.0%33.535.8%35.7%%10 20% 0.0% 0 0%202101 202201 202301 202401 202501 202601

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月MMT MMT2024、2025、2026、2027、2028、2029、2030、2035ZEV占比分别达到、、、38%、52%、、80%、100%。2026814日，英国政府启动ZEV法规审查咨询，征求汽车制造商、供应链、充电运营商和消费者意见，咨询截至月23英国电动车购置补贴继续实施，当前符合续航、质保及可持续性要求且售价不超过£42,000的新零排放乘用车可享补贴：第一档最高£3,750，第二档最高£1,500，由经销商直接在购车价格中抵扣。该补贴预计延续至2029-30财年。图表27：英国电动车购置补贴最高3750英镑，适用车价不超过4.2万英镑，预计延续至2029-30财年【英国】电动车激励政策政策时间限制（英镑）单车补贴/税率（英镑）最新政策变化至2029-30财年售价不超过£42,000环保评分第一档车辆：3750英镑8月14日启动ZEV法规审查咨询，现行年度目标尚未调整。第二档车辆：1500英镑购买补贴2022年6月14日起消补贴2021年12月15日起排放量小于补贴车价的35%，最高补贴金额不超过1500英镑补贴下调1000英镑，并提高门槛3.2万英镑2021年3月18日起排放量小于补贴车价的35%，最高补贴金额不超过2500英镑补贴下调5003.5万英镑2020年3月年3月排放量小于补贴车价的35%，最高补贴金额不超过3000英镑以下车型可享受5万英镑公司用车福利税BIK2022年/2023年EV0.02公司用车福利税税率从2021年EV0.012020年4月年3月0底2019年6月年3月0.16消费税从2025年4月1日起10英镑//连续五年缴纳355英镑/年的额外服务费用额外服务费2017年4月以后注册的老式电动汽车也将从注册的同一日起开始缴纳车辆消费税公司税收优惠-EV碳排放不超过50g/km购车价的100%用于减免公司税国政府官 注：除线表已期的史政策葡萄牙：8月新能源车注册量7544辆，同比+30.4%，环比-14.4%87544，环比，环比-1269148辆，同比，环比+59辆，市占率为，同比，环比+1.0pct。剔除特斯拉后注册量为7396辆，同比+33.2%，环比-15.2%。图表28：葡萄牙8月新能源车注册量7544辆，同比+30.4% 图表29：葡萄牙8月注册量5079辆，同比12,00010,0008,0006,0004,0002,0000

新能源车注册量（辆） 同比 环

400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%

8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000

纯电动车注册量（辆） 同比 环比350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%202101 202201 202301 202401 202501 202601 202101202201202301202401202501202601utoinform utoinform图表30：葡萄牙26年新能源车累计注册7.01万辆同比图表31：葡萄牙8月新能源车渗透率53.6%，环比+5.0pct10.09.08.07.0

新能源车累计注册量（万辆） 同

120%100%80%

60.0%50.0%

40.1%

2021年 2022年 2023年2024年 2025年 2026年53.6%48.5%43.4%42.8%36.3%38.2%6.05.04.03.02.01.00.0202101 202201 202301 202401 202501

202601

60%40%20%0%-20%

40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%

35.5%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月utoinform utoinform政策方面，葡萄牙环境基金于2026年6月11日开放第二阶段国家零排放车辆购置补贴，预算1000万欧2025112026727日，或相应补贴830%+BEV+PHEV5.0pct50%，再次实现历史新高。图表32：葡萄牙第二阶段购置补贴预算1000万欧元，申请已于2026年7月27日结束【葡萄牙】电动车激励政策政策时间限制（欧元）单车补贴/税率（欧元）最新政策变化购买补贴第二阶段：2026年6月11日—7月27日BEV乘用车5座及以下：售价≤38500个人：4000，每人限购1辆，强制报废一辆使用超十年的油车第二阶段预算1000符合条件车辆可追溯至年1月18月已不处于申请窗口。6座及以上：售价≤55000BEV货车///公司：5000，每单位限2辆2025年4月-2025年12月BEV售价≤6.25万个人：40002025年4月补贴扩大废一台使用超过10法人：50002024年1月年3月BEV 售价≤6.25万个人：3000，每人限购1辆BEV欧元至欧元法人：5000，每单位限2辆2022年11日-202211月30日BEV乘用车售价≤6.25万个人：4000，每人限购1辆个人BEV乘用车补贴则更加1000欧元BEV货车个人：6000，每人限购1辆法人：6000，每单位限2辆2021年11日-202112月31日BEV乘用车售价≤6.25万个人：3000，每人限购1辆BEV货车个人：6000，每人限购1辆法人：6000，每单位限2辆增值税优惠标价小于62500欧元的纯电动汽车和小于50000欧元的插电式混合动力汽车可享受全额增值税抵扣BEV公司汽车不作为企业所得税的一部分征税车辆税收优惠BEV完全免除车辆税混合动力电动汽车（50g/km）非插电混动：车辆税缴纳60%；插电混动：车辆税缴纳25%；混动汽车类别更加细分，插混优惠加大公司税收优惠BEV免征自主企业所得税PHEV有资格享受减免的自主企业所得税道路税优惠BEV完全免除道路税其他根据CO2排放量减税汽车自主税优惠BEV标价小于62500欧元的纯电动汽车免缴自主税费高价纯电动车税费豁免政策终止PHEV售价≤2.75万：2.5%；售价≥2.75且≤3.5万：7.5%；售价≥3.5万：15%；插混自主税费优惠力度加大萄牙政府官 注删除代表过期历史政策西班牙：8月新能源车注册量1.90万辆，同比+27.0%，环比-24.8%西班牙8月新能源车注册量1.90万辆，同比+27.0%，环比-24.8%，环比-6262辆，其中特斯拉注册量304辆，同比-78.9%，环比+132.1%，环比+173辆，市占率为1.6%，同比-8.0pct，环比+1.1pct。剔除特斯拉后注册量为1.87万辆，同比+38.2%，环比-25.6%。图表33：西班牙8月新能源车注册量1.90万辆，同比+27.0% 图表34：西班牙8月注册量9199辆，同比35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000

新能源车注册量（辆） 同比 环

3500%3000%2500%2000%1500%1000%500%0%-500%

16,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000

纯电动车注册量（辆） 同比 环比1800%1600%1400%1200%1000%800%600%400%200%0%-200%202101202201202301202401202501202601 202101202201202301202401202501202601图表西班牙26年新能源车累计注册18.74万辆同比图表36：西班牙8月新能源车渗透率27.7%，环比+2.9pct新能源车累计注册量（万辆） 同25

200%

30.0%25.0%

23.7%

2021年 2022年 20232024年 202527.7% 202624.7%23.0%23.2%20 150%15 100%10 50%5 0%

20.0%15.0%10.0%5.0%

20.8%

20.5%21.3%0202101 202201 202301 202401 202501 202601

-50%

0.0%

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Auto+884日发布首批个人购车补贴（Line20261231日或预算使用完毕为止。补贴面向符合条件的新车及车龄不超过年。4月起重启“MOVES4月以来西班牙电动汽车持续处于补贴状态，同期高基数影响下，26Q226Q1Line18月发布，当月电车销。图表37：西班牙Auto+首批个人购车补贴8月4日开放，Line1预算3.5亿欧元政策时间限制（欧元）单车补贴/税率（欧元）最新政策变化购买补贴2026—2030年符合条件的新车及车龄不超过12个月的准新车按车型、电动化程度、价格及欧洲产业链贡献确定Auto+（Line84预算3.5亿欧元；申请截至12月31日14:00。2021年49日-202512月31日（MovesIII）BEV/PHEV航里程≥90km；售价万欧元8-95.3万）45007000（报废车龄超过7年的车辆）PHEV30km≤续航里程<90km；售价≤4.5万欧元2500西班牙政府于2025年4III1月起生效5000（报废车龄超过7年的车辆）FCV/FCHV30km≤续航里程<90km；售价≤4.5万欧元45007000（报废车龄超过7年的车辆）2020年4月年4月续航里程为30-90km;车辆售价不超过4.5万欧元人：1900小型企业：1670大企业：1600个人：报废旧车辆时可获得2600元的补贴中小型企业：报废旧车辆时可获得2300元的补贴大企业：报废旧车辆时可获得2200元的补贴（MovesII）航里程至少为90km;人：4000小型企业：2920大企业：2190个人：报废旧车辆时可获得5500元的补贴中小型企业：报废旧车辆时可获得4000元的补贴大企业：报废旧车辆时可获得3000元的补贴个人所得税2023年11日-202612月31日BEV/PHEV减免个人所得税15%，最高额度20000注册税BEV完全免缴汽车登记税班牙政府官 注删除代表过期历史政策挪威：8月新能源车注册量1.33万辆，同比-2.7%，环比+41.2%挪威8月新能源车注册量1.33万辆，同比-2.7%，环比+41.2%，环比+3890辆，其中特斯拉注册量627辆，同比-79.2%，环比+2512.5%，环比+603辆，市占率为4.7%，同比-17.3pct，环比+4.5pct。剔除特斯拉后注册量为1.27万辆，同比+18.9%，环比+34.9%。图表38：挪威8月新能源车注册量1.33万辆，同比-2.7% 图表39：挪威8月注册量1.33万辆，同比-1.5%40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000

新能源车注册量（辆） 同比 环

500%400%300%200%100%0%-100%

40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000

纯电动车注册量（辆） 同比 环

500%400%300%200%100%0%-100%-200%0202101202201202301202401202501202601

-200%

202101202201202301202401202501202601图表40：挪威26年新能源车累计注册9.51万辆，同比-0.6% 图表41：挪威8月新能源车渗透率99.1%，环比+0.9pct2021年 2022年 2023年新能源车累计注册量（万辆） 同比 2024年 2025年 2026年20 300%

98.6%99.1%98.9%

99.1%18 250%16200%1412 150%10 100%8 50%60%42 -50%0 -100%

100.0%95.0%90.0%85.0%80.0%75.0%70.0%

94.7%

97.8%98.2%98.2%202101 202201 202301 202401 202501 202601

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1150万挪威克朗以下的电动汽车实施增值税全额豁免政策；新政实施后，免税门槛大幅下调至30万挪威克朗（约合万欧元），超出部分须按25%标准税率缴纳增值税。增值税门槛的大幅降低显著削弱电动汽车的价格竞争优势，导致年初市场出现严重的需求透支效应。3续在持平上下小幅波动，预计在挪威乘用车市场和电车渗透率均已基本饱和的背景下，全年电车销量同比将基本持平。图表42：挪威2026年下调电动汽车免税额度至30万克朗威政府官 注：除线表已期的史政策瑞典：8月新能源车注册量1.51万辆，同比+26.5%，环比+21.3%81.51，环比，环比+2642123辆，同比，环比+58辆，市占率为0.8-0.9pct，环比+0.3pct。剔除特斯拉后注册量为1.49万辆，同比+27.7%，环比+20.9%。图表43：瑞典8月新能源车注册量1.51万辆，同比+26.5% 图表44：瑞典8月注册量1.01万辆，同比3.02.52.01.51.00.50.0

新能源车注册量（万辆） 同比 环比250%200%150%100%50%0%-50%-100%

20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000

纯电动车注册量（辆） 同比 环

500%400%300%200%100%0%-100%-200%202101 202201 202301 202401 202501 202601 202101202201202301202401202501202601ILSwede ILSwede图表瑞典26年新能源车累计注册12.12万辆同比图表46：瑞典8月新能源车渗透率66.7%，环比+0.2pct20 新能源车累计注册量（万辆） 同181614121086420

120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%

80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%

2021年 2022年 2023年2024年 2025年 2026年65.0%65.2%64.8%66.8%69.0%66.4%66.7%202101 202201 202301 202401 202501 202601

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月ILSwede ILSwede政策方面，瑞典政府计划在2026-2032年期间重启针对电动汽车的购车补贴政策，这一政策调整标志着瑞2022118日取消了面向个人的新能源汽车购置补贴2030年气候目标的迫切需求，瑞典政府决定重新引入购车补贴机制。一次性奖励”的双重支持模式。在月度补贴方面，所有符合条件的购1,300瑞典克朗（约120欧元）36个月，累计最高可18,000瑞典克朗（约欧元），但仅限收入低于全国平均水平50%的家庭申请。补贴资金将由欧盟社会气候基金和瑞典政府配套资金共同承担。图表47：瑞典计划2026-2032年重启电动车购车补贴，聚焦中低收入家庭，受益人每月最高可得1300瑞典克朗典政府官 注：除线表已期的史政策丹麦：8月新能源车注册量1.39万辆，同比+48.3%，环比+18.9%81.39，环比，环比+2205967辆，同比，环比+90.4%，环比+459辆，市占率为7.0%，同比+1.9pct，环比+2.6pct。剔除特斯拉后注册量为1.29万辆，同比+45.3%，环比+15.6%。图表48：丹麦8月新能源车注册量1.39万辆，同比+48.3% 图表49：丹麦8月注册量1.39万辆，同比18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000

新能源车注册量（辆） 同比 环比500%400%300%200%100%0%-100%

18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000

纯电动车注册量（辆） 同比 环比600%500%400%300%200%100%0%-100%-200%202101202201202301202401202501202601

202101202201202301202401202501202601ILSwede ILSwede图表50丹麦26年新能源车累计注册10.70万辆同比+35.% 图表51：丹麦8月新能源车渗透率86.0，环比+5.7t新能源车累计注册量（万辆） 同14

2021年 2022年 2023年250% 2024年 2025年 2026年12

100.0%

84.0%

83.7%

86.0%10150%8100%650%42 0%

80.0%60.0%40.0%20.0%

82.6%77.8%

79.2%79.5%80.3%0202101 202201 202301 202401 202501 202601

-50%

0.0