汽车连接器公司企业市场风险管理

汽车连接器公司

企业市场风险管理

XXX投资管理公司

目录

一、项目概况......................................................3

二、公司基本情况..................................................5

三、市场风险的度量................................................7

四、市场风险应对的一般方法......................................17

五、我国的价格管理体制...........................................19

六、商品价格风险的管理..........................................22

七、风险的影响...................................................25

八、风险的效应...................................................26

九、企业全面风险管理战略的构成要素..............................28

十、企业全面风险管理战略的目标...................................33

十一、风险管理的发展............................................33

十二、风险管理的程序............................................36

十三、组织机构、人力资源分析....................................41

劳动定员一览表...................................................42

十四、SWOT分析说明.............................................43

十五、法人治理...................................................52

十六、发展规划分析...............................................66

一、项目概况

（一）项目基本情况

1、承办单位名称：XXX投资管理公司

2、项目性质：扩建

3、项目建设地点：xx（以选址意见书为准）

4、项目联系人：程xx

（二）主办单位基本情况

公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，

坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理

方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协

调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢

固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提

质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给

侧结构性改革。

公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念,

秉承以人为本，始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为

道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提

高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人

才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品

质的需求。

公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业

专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信

息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和

效益。搭建信息化服务立台，培育产业链，打造创新链，提升价值链,

促进带动产业链上下游企业协同发展。

经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管

理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继

续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立

至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术

领先求发展的方针。

（三）项目建设选址及用地规模

本期项目选址位于XX（以选址意见书为准），占地面积约51.00

亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、

通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

（四）项目总投资及资金构成

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资18609.19万元，其中：建设投资14712.54

万元，占项目总投资的79.06%；建设期利息400.92万元，占项目总投

资的2.15%；流动资金3495.73万元，占项目总投资的18.78%。

（五）项目资本金筹措方案

项目总投资18609.19万元，根据资金筹措方案，xxx投资管理公

司计划自筹资金（资本金）10427.06万元。

（六）申请银行借款方案

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额8182.13万

yeo

（七）项目预期经济效益规划目标

1、项目达产年预期营业收入（SP）：39400.00万元。

2、年综合总成本费用（TC）：32233.17万元。

3、项目达产年净利润（NP）：5234.46万元。

4、财务内部收益率（FIRR）：20.74%O

5、全部投资回收期（Pt）：5.99年（含建设期24个月）。

6、达产年盈亏平衡点（BEP）：17134.13万元（产值）。

（A）项目建设进度规划

项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共

需24个月的时间。

二、公司基本情况

（一）公司简介

公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业

专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信

息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和

效益。搭建信息化服务立台，培育产业链，打造创新链，提升价值链,

促进带动产业链上下游企业协同发展。

经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管

理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继

续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立

至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术

领先求发展的方针。

（二）核心人员介绍

1、程XX,中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学

历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司

兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程

师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。

2、范xx,中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今

历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。

3、汪xx,中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至

2011年9月任xxx有限贡任公司执行董事、总经理；2003年11月至

2011年3月任xxx有限贡任公司执行董事、总经理；2004年4月至

2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至

今任公司董事长、总经理。

4、熊xx,中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学

历，高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事

长；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长；2016年

11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。

5、田xx,中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学

历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今

任公司独立董事。

三、市场风险的度量

在确认对企业有显著影响的市场风险因素以后，就需要对各种风

险因素进行度量，即对风险进行定量分析。目前经常使用的市场风险

度量指标大致可以分为两种类型，即相对度量指标和绝对度量指标。

（一）相对指标

相对度量指标主要用来测量市场因素的变化与金融资产收益变化

之间的关系。主要指标有久期、凸性、Beta系数、Delta,Gamma,

Vega,Theta和Rho。其中久期、凸性主要用来衡量利率风险，Beta系

数主要用来衡量股票的系统风险，而Delta,Gamma,Vega,Theta和

Rh。等些指标主要用来衡量衍生产品市场（包括商品期货、金融期货）

的风险。

1、久期

久期也称持续期，是1938年由F.R.Macaulay提出的，因此这个

概念也经常被称为麦考雷久期。它计量了回收一笔投资资金所需要的

平均时间，故也称加权平均回收期。

久期分析常见的作用是可以比较两笔期限相同、票面利率相同但

是现金流不同债券的优劣。因此，久期本质上是指实际收回全部现金

所需要的时间。后来，久期分析逐渐成为衡量债券利率风险的工具。

久期随着市场利率的下降而上升，随着市场利率的上升而下降，久期

与市场利率成反比关系。久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏

感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所

引起的债券价格上升幅度也越大。可见，同等要素条件下，久期小的

债券比久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力

较弱。正是久期的上述特征给投资者的债券投资提供了参照。当投资

者判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、

缩短债券久期；而当投资者判断当前的利率水平有可能下降，则拉长

债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助投资者在债市的上涨

中获得更高的溢价。

需要说明的是，久期的概念不仅广泛应用在个券上，而且广泛应

用在债券的投资组合中。一个长久期的债券和一个短久期的债券可以

组合一个中等久期的债券投资组合，而增加某一类债券的投资比例又

可以使该组合的久期向该类债券的久期倾斜。所以，当投资者在进行

大资金运作时，准确判断好未来的利率走势后，就是确定债券投资组

合的久期，在该久期确定的情况下，灵活调整各类债券的权重，基本

上就能达到预期效果。

此外，在持有期间不支付利息的金融工具，其久期就等于偿还期

限，而那些分期付息的金融工具，其久期则总是小于偿还期限。

2、凸性

久期本身也会随着利率的变化而变化，所以它不能完全描述债券

价格对利率变动的敏感性，1984年StanleyDiller引进凸性的概念。

凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏

感性的测量。在价格一收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈

非线性关系，由久期作出的预测将有所偏离，凸性就是对这个偏离的

修正。

久期描述了价格一收益率曲线的斜率，凸性描述了曲线的弯曲程

度。凸性是债券价格对收益率的二阶导数，也是久期本身对利率变化

的敏感程度，通常与久期配合使用，以提高利率风险度量的精度。

凸性具有以下性质。

（1）凸性随久期的增加而增加。若收益率、久期不变，票面利率

越大，凸性越大。利率下降时，凸性增加。

（2）对于没有隐含期权的债券来说，凸性总大于0,即利率下降,

债券价格将以加速度上升；当利率上升时，债券价格以减速度下降。

（3）含有隐含期权的债券的凸性一般为负，即价格随着利率的下

降以减速度上升，或债券的有效持续期随利率的下降而缩短，随利率

的上升而延长。因为利率下降时买入期权的可能性增加了。

3、Beta系数

Beta系数是用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经

济环境影响程度的指标。Beta系数定义为某个资产的收益率同市场组

合收益率之间的相关性，它反映了个别资产收益的变化与市场上全部

资产平均收益变化的关联程度，即相对于市场全部资产平均风险水平

来说，一项资产所包含的系统风险的大小。

4、Delta

Delta是指衍生产品（包括期货、期权等）的价格相对于其标的资

产价格变化的敏感程度，Delta用于度量商品价格风险或股票价格风险。

5、Theta

期权组合的Theta,是在其他条件保持不变的条件下，组合价值变

动与时间变化之间的比率。

通常对Theta报价时，时间是按日度量的，此时的Theta用来衡

量权利金的日损失率，它仅与时间价值相关。

6、Gamma

Gamma,用符号「表示，是用来衡量Delta本身相对于其标的资

产价格变化的敏感程度，通常与Delta配合使用，以提高商品价格风

险或股票价格风险度量的精度。

7、Vega

Vega,即v,表示衍生产品的价格相对于其波动率变化的敏感程度,

Vega用于度量商品价格风险或股票价格风险。

8、Rho

Rho表示衍生产品的价格对利率水平变化的敏感程度，Rho用于衡

量利率风险。

通常使用相对指标对相关市场风险作敏感性分析，估算市场波动

不大和剧烈波动两种情形下的损益。每一次测算时仅考虑一个重要风

险因素，比如利率、汇率、证券和商品价格等，同时假设其他因素不

变。以此为基础，风险管理部门可以检测到整个企业的市场风险，并

根据需要调整资产结构。

上述针对债券等利率性金融产品的久期和凸性，针对股票的Beta,

针对衍生金融工具的Delta,Gamma,Vega等风险度量指标实际上是测

量证券组合价值对其市场因子的敏感性，所以也称为灵敏度方法。灵

敏度方法由于简单、直观而在实际中获得广泛应用，但灵敏度方法在

测量市场风险时存在以下主要问题。①近似性。只有在市场因子的变

化范围很小时，这种近似关系才与现实相符，因此它只是一种局部性

测量方法。②对产品类型的高度依赖性。某一种灵敏度概念，只适用

于某一类资产、针对某一类市场因子，如Beta只适用于股票类资产，

久期只适用于债券类资产。这样一方面无法测量包含不同市场因子、

不同金融产品的证券组合的风险，另一方面也无法比较不同资产的风

险程度。③对于复杂金融产品的难理解性。如对于衍生证券，Gamma,

Vega等概念很难理解。④相对性。灵敏度只是一个相对的比例概念，

并没有回答某一证券组合的风险一一损失到底是多大。要得到损失的

大小，必须知道市场因子的变化量是多大，但这几乎不可能一一市场

因子的变化是随机的。因此利用灵敏度测量市场风险时，必须掌握市

场因子这一随机变量的特性（这一特性往往用概率分布给以描述）。

正是针对相对指标的这些缺陷，产生了对市场风险进行度量的绝对指

标，主要有方差/标准差、下偏距以及VaR方法。

（二）绝对指标

1、方差/标准差

方差或标准差作为金融资产风险的度量指标被学术界和实务界广

泛接受。在HarryMarkowitzl952发表的论文《证券组合选择》中，

Markowitz假定投资风险可以视为投资收益的不确定性，这种不确定性

可以用统计学中的方差或标准差加以度量。比方说，某一金融资产组

合的价值为100万美元，标准差为5%,则该组合的风险可能为5万美

元。由于方差具有良好的统计特性，被广泛运用于度量金融资产组合

的风险。

方差/标准差反映的是证券收益的波动性，因此称为波动性方法。

这种方法“似乎”解决了风险测量问题一一知道了某一组合的波动性,

可以得到其收益的平均波动。但这种波动性的描述同样没有解决风险

度量问题，主要表现在以下方面：①波动性只是描述了收益的不确定

性一一偏离平均收益的程度，这种偏离可以是正偏离，也可以是负偏

离，而实际中关注的只是负偏离（损失），但波动性并没有说明这一

点。当然，可以引入下偏距（半方差）概念，但下偏距（半方差）一

方面往往不具有良好的统计特性，另一方面也没有解决下面的缺陷。

②波动性并没有确切指明证券组合的损失到底是多大。仅仅知道标准

差是50万元，无法判定组合的损失一可能远远大于50万元（如最大

可以是1000万元），也可能小于50万元，标准差并没有指出风险为

50万元的可能性有多大。而事实上，由于市场因子的随机性，证券组

合的收益变化是一个随机变量，根据统计学理论，随机变量的特性应

该通过随机变量的概率分布确切描述，而不是仅用标准差。这样，证

券组合市场风险的度量，应该通过证券组合收益的概率分布进行描述

一一定概率水平（置信度）下的可能损失。这就引入了市场风险度量

的VaR方法。

2、下偏距

方差/标准差方法同时度量了风险的正面和负面影响，而人们通常

认为风险仅有负面影响，因此用方差/标准差方法度量风险不能反映人

们真实的心理感受。针对方差/标准差方法的这一缺陷，下偏距方法不

考虑风险的正面影响，仅刻画相对某一目标收益水平（通常取总体平

均水平或零收益水平）之下的收益率分布状况。该类方法的理论基础

是：对于各种收益率分布，投资者在考虑和管理风险时，着重考察收

益率分布的左边，以此为前提，产生了许多刻画相对某一目标收益水

平之下的收益率分布特征的风险指标，其中最具代表性并形成较成熟

理论体系的是哈洛的LPM方法。与方差/标准差相似，Downside—Risk

方法主要运用于度量金融资产组合的风险。

3、风险价值

风险价值代表了目前市场风险度量的最佳实践，是度量市场风险

的国际标准工具。它最早起源于20世纪80年代，但作为一种市场风

险测定和管理的工具，则是由J.P.Morgan投资银行在1994年的

RiskMetries系统中提出。VaR的定义是：在一定置信水平下，由于市

场波动而导致整个资产组合在未来某个时期内可能出现的最大损失值。

由于VaR方法能简单清晰地表示金融资产头寸的市场风险大小，又有

比较严格系统的统计理论作为基础，因此得到了国际金融理论和实业

界的广泛认可。国际银行业巴塞尔委员会也利用VaR模型所估计的市

场风险来确定银行以及其他金融机构的资本充足率。

计算VaR的方法很多，主要包括方差一协方差法、历史模拟法和

蒙特卡罗模拟法。

(1)方差一协方差法。该方法是假定风险因素收益的变化服从特

定的分布，通常假定为正态分布，然后通过历史数据分析和估计该风

险因素收益分布的参数值，如方差、均值、相关系数等，然后根据风

险因素发生单位变化时，头寸的单位敏感性与置信水平来确定各个风

险要素的VaR值，再根据各个风险要素之间的相关系数来确定整个组

合的VaR值。

(2)历史模拟法。以历史可以在未来重复为假设前提，直接根据

风险因素收益的历史数据来模拟风险因素收益的未来变化。在这种方

法下，VaR值直接取自于投资组合收益的历史分布，组合收益的历史分

布又来自于组合中每一金融工具的盯市价值，而这种盯市价值是风险

因素收益的函数。具体来说，历史模拟法分为三个步骤：①为组合中

的风险因素安排一个历史的市场变化序列；②计算每一历史市场变化

的资产组合的收益变化；③推算出VaR值。因此，风险因素收益的历

史数据是该VaR模型的主要数据来源。

(3)蒙特卡罗模拟法。即通过随机的方法产生一个市场变化序列,

然后通过这一市场变化序列模拟资产组合风险因素的收益分布，最后

求出组合的VaR值。蒙特卡罗模拟法与历史模拟法的主要区别在于前

者采用随机的方法获取市场变化序列，而不是通过复制历史的方法获

得，即将历史模拟法计算过程中的第一步改成通过随机的方法获得一

个市场变化序列。市场变化序列既可以通过历史数据模拟产生，也可

以通过假定参数的方法模拟产生。由于该方法的计算过程比较复杂，

因此应用上没有前面两种方法广泛。

VaR的优点非常明显，它把预期的未来损失和该损失发生的概率结

合起来，将不同市场因子、不同市场的风险集戌为一个数，较准确地

测量了由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失，利于管理者、

投资者和金融监管当局准确把握金融机构的实际风险。

综合上述方法对风险进行的定量分析，可以使企业明确自身所面

临的市场风险大小，为进一步的风险管理活动奠定基础。

四、市场风险应对的一般方法

一旦企业确认了自身面临的主要风险，并且通过风险度量方法对

这些风险有了定量的把握，那么企业现在就可以运用多种手段和工具

来对它们所面临的风险暴露加以定量的管理了。

首先需要明确的是，并不存在一种对所有企业都是最优的风险应

对技术。不同的企业，甚至是同一企业在不同的发展阶段，其所面临

的风险类型和规模都不一样，因此需要针对具体情况采取不同的优化

风险管理策略。一般来讲，当企业认为其面临的风险暴露超过了企业

可以承受的标准以后，可以采用以下几种方式来管理风险，从而使其

风险暴露回复到可以承受的水平之下。

（1）风险回避。风险和收益总是相伴而生的，获得收益的同时必

然要承担相应的风险。试图完全回避某种市场风险的影响意味着完全

退出这一市场。因此，对企业的所有者而言，完全回避风险通常不是

最优的风险应对策略。

(2)风险接受。有些企业在经营活动中会忽略它们面临的部分市

场风险，不会采取任何措施来管理某些类别的风险。有研究发现，几

乎所有的瑞士企业都不关心它们所面临的汇率风险。

(3)风险分散。很多大的企业和机构往往采取“把鸡蛋放在不同

篮子里面”的方法来分散市场风险，即通过持有多种不同种类的并且

相关程度很低的资产来起到有效降低风险的目的，而且这种方法的成

本往往比较低廉。但是对于小型企业或者个人投资者来说，由于缺乏

足够的资金和研究能力，他们经常无法有效地分散风险；同时，现代

资产组合理论也证明，分散风险的方法只能降低非系统风险，而无法

降低系统风险。

(4)风险转移。市场风险本身是不可能从根本上加以消除的，但

是可以通过各种现有的金融工具来对市场风险加以管理。例如，企业

可以通过运用金融工程的方法，将其面临的风险加以分解，从而使其

自身保留一部分必要的风险，然后将其余风险通过衍生产品(如互换、

远期等)工具传递给他人。或者，通过“操作对冲”的形式将风险暴

露降低到可以承受的水平之下。例如，企业可以通过调整原料供应渠

道，在销售地直接设厂生产或者调整外汇的流入和流出大小等方法来

达到上述目的。

五、我国的价格管理体制

1978年以前，我国实行计划经济，商品价珞是实行高度集中的价

格管理体制，价格管理权限绝大部分集中在政府手里，企业没有定价

权。中共十一届三中全会以后，价格改革被确立为我国经济体制转轨

过程中的关键一步。

1979-1983年是我国价格改革的初始阶段，政府以宏观调整价格

为主，改善部分商品价格的不合理程度，并逐步放开一些商品价格的

管理权限。如1979年提高了粮食和其他一些主要农产品的统购价格，

1981年提高了烟酒价格，1982年放开了工业品中100种小商品的价格,

以后逐年扩大放开的品种范围。

1984-1988年是我国价格改革的展开阶段，这阶段政府以放开价

格管理权限为主，同时继续对由国家管理的价格进行若干调整。采取

的重大政策措施有：1985年，除少数重要农产品少数经济作物由政府

定价外，其他农产品价格放开，实行市场调节，放开生产资料计划外

部分的价格；1986年，全部放开了小商品的价格；1988年，提高粮食、

油料的收购价格和原油等重工业品的出厂价格；提高肉、蛋、糖、茶4

类副食品价格；放开名烟、名酒价格。

1989-1991年是我国价格改革的治理整顿阶段，政府是以稳定物

价，抑制通货膨胀为主，继续推进价格改革进程。采取的重大政策措

施有：1989年，提高粮、棉、油的收购价格；大部分进口商品的国内

交货价格，从按国内价格作价改为按进口成本作价，即按代理作价；

1989年冬季提高铁路、水运和航空客运票价；1990年，提高铁路、水

运和公路的货物运价；对近40年未动的邮政资费作了适当调整；较大

幅度地提高煤炭、原油、有色金属和部分钢材的出厂价格和民用燃料

的销售价格；部分城市提高自来水、牛奶价格和公共交通票价；把橡

胶、炭黑的计划内外“双轨制”价格合并为“单轨制”价格等。

1992-1996年是我国价格改革的深化阶段。邓小平南巡讲话和中

共十四大确立了我国经济改革的目标模式是建立社会主义市场经济，

这一期间价格改革的主要任务是进一步转换价格形成机制，改变价格

结构，建立以市场形成价格为主的价格机制。

1997年以后，价格改革进入了全面建立和完善社会主义市场价格

机制的阶段。政府着力于积极运用价格杠杆扩大内需，促进产业结构

调整升级，改善投资环境，研究如何应对“人世”挑战等。同时，根

据市场经济规律的要求，加大价格立法和执法力度，制定市场规则，

维护市场秩序，我国第一部价格法一《中华人民共和国价格法》（以

下简称《价格法》）便是在这一年颁布的。政府在价格管理中的角色

定位从以定价调价为主转到以定规则、当监督、搞服务为主。

2001年，《中央定价目录》进行了最近一次修订。根据修订后的

《中央定价目录》，中央管理的定价项目由1992年的121种压缩为13

种。这13项分别为重要的中央储备物资、专营的烟草、食盐和民用爆

破器材、部分化肥、部分重要药品、教材、天然气、中央直属及跨省

水利工程供水、军品、重要交通运输、邮政基本业务、电信基本业务、

重要专业服务等。2001年后，很多中央定价项目实际上已经作出调整,

例如，将民航国内航空运输价格由政府定价改为政府指导价；港口收

费管理被放开，港口装卸作业费、堆存费实现了市场调节价；政府定

价药品进一步调整，增加了实行政府定价或政府指导价的品种数量等。

2001年以后，我国为进一步落实《价格法》的原则与精神，更好

地适应WT0体制的运行环境，我国政府陆续制定和实施了《价格行政

处罚程序规定》、《责令价格违法经营者停业整顿的规定》、《价格

主管部门公告价格违法行为的规定》、《禁止价格欺诈行为的规定》、

《价格违法行为举报规定》等价格管理规定。制定这些法规的目的在

于，保障价格主管部门依法行使职权，保护消费者和经营者的合法权

益，建立一种公开、公平、公正、自愿、诚实信用的市场交易环境。

此外，我国与价格管理方面相关的主要法律法规还有：2002年实

施的新的《中华人民共和国反倾销条例》、2004年修订后的《中华人

民共和国反补贴条例》以及2008年8月1日起施行的《中华人民共和

国反垄断法》。通过这些法律法规，市场定价机制进一步确立和完善。

经过30多年的改革，我国价格形成机制的转移已经基本完成，政

府定价部分显著缩小，政府指导价和市场调节价部分相应扩大。在社

会商品零售总额中，1978年政府指导价占97%,市场调节价占3%；到

2005年政府定价仅占2.7%,政府指导价占1.7%,市场调节价占95.6%。

另外，农副产品的政府定价比例从2000年的4.7%下降到2005年的

1.2%,生产资料的政府定价比例也从2000年的8.4%下降到2006年的

5.6%0这就说明大部分商品的定价权已经从政府回归到市场手里，主

要由市场形成价格的机制基本建立，市场价格机制在社会资源配置中

已经处于主导地位（刘立查，2009）o政府定价管理的作用主要限于

以下3个方面：①对市场机制作用受到限制的特殊领域进行定价管理,

如自然垄断行业，公益事业的产品，公共产品生产领域以及农业等；

②对市场价格进行管理，制止在由市场形成价格中发生的价格违法行

为，维护市场竞争秩序以及生产者和消费者的利益；③对要素价格进

行管理，如地租、利率、汇率等。

六、商品价格风险的管理

对于商品价格风险的管理，从企业的角度来说，主要有两个方面:

一是自己生产的产品如何定价，如何避免过低的价格；二是对于外购

的商品如何避免过高的采购价格。商品价格风险管理的主要措施有制

订科学的产品定价决策方案，建立商品价格预警机制和利用金融衍生

品市场进行套期保值。

(一)制订科学的产品定价决策方案

企业的产品定价决策方案应是一个系统化、科学化的定价决策方

案。一方面能够从长期的角度看待产品的定价，同时定价决策方案也

能够为企业提供价格保险，以妥善处理突发的价格危机，并对企业的

定价提供预警。企业产品定价决策方案应遵循以下思路。

(1)确定企业产品的生命周期。根据企业现行产品，依据产品生

命周期的原则，确定需要进行定价决策产品所处的生命周期，为产品

定价设定基本的框架。

(2)分析行业市场结构。根据企业所处的行业类型，分析企业、

产品所处的行业结构的特点，确定市场的结构。

(3)确定企业的定价目标。依据企业的经营战略和利润目标，设

定企业产品的价格目标，作为产品定价的基本的原则。

(4)宏观和微观经济因素的分析。根据前面的分析和企业的定价

目标找到产品定价最主要考虑的因素，企业自身的生产状况、成本状

态、产品结构和产品线等，另外是竞争对手所采取的价格竞争的策略,

以及消费者对于产品的反映，进行全面综合的分析。

（5）制定定价方法和采取的定价策略。企业在进行全面的因素分

析和价格目标的设定后，要采取相应的价格策略，并采取适当的定价

方法开始实施。

（6）价格策略和定价方法的实践检验。根据所采取的价格策略和

定价方法，进行经常性的检验，并随时随经济环境和社会环境的变化,

重新从第一步开始循环调整，以校正不适当的方法和策略。

（二）建立价格预警机制，提早进行价格风险预测

市场是瞬息万变的，价格更是随时都在变化。因此对未来市场不

确定的价格，必须建立一套预警评价指标体系，随时对市场的不利变

化进行监控。当输入各种影响价格的风险参数之后，就会出现一个数

值，若数值偏离正常水平并超过预警机制确定的临界值时，机制就应

发出预警信号，说明价格风险发生的可能性很大，企业应迅速采取措

施。

（三）利用金融衍生品市场进行套期保值

金融衍生工具的出现就是为规避现货价格风险而产生的。金融衍

生工具以其特有的财务杠杆（保证金交易）和对冲交易的操作，大大

降低了交易成本，独特的双向建仓（买空卖空策略）使交易者的交易

具备很大的灵活性，无论现货价格怎样变动，都可以采取相应的策略

来有效的规避和转移现货市场价格波动带来的系统性风险，将风险由

承受能力较弱的个体（风险厌恶者，如套期保值者）转移至承受能力

较强的个体（风险偏好者，如投机者）。从而使商品生产商、批发商、

经营商达到锁定成本，锁定利润的目的，减缓价格剧烈波动带来的供

求冲击，最终实现生产的连续性、稳定性、效益性。

经过近20年的努力，我国金融衍生品市场取得了较大的发展。目

前上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所的商品期货交

易品种达到24个，2008年的交易金额达到71.91万亿元，大约为实体

经济的2.4倍。商品期货市场的发展为企业回避商品价格风险提供了

广阔的空间。

七、风险的影响

人们关注风险，主要在于它会带来一些负面影响，主要表现在以

下3个方面。

1、经济损失

风险对人类最大的影响就是可能会发生一些经济损失，这些损失

是风险的主要影响，也是人们要试图避免和减轻风险的主要原因。

经济损失可以分为直接损失和间接损失。直接损失包括财产损失、

责任损失、雇员伤害及生病。间接损失有正常利润的损失、额外经营

费用、更高的融资成本和放弃新的投资机会、破产等。

2、机会损失

除了直接或间接的经济损失以外，风险对人们的其他负面影响之

一就是可能造成机会的丧失。

风险发生的不确定性要求人们谨慎地准备应对可能发生的风险。

在没有保险的情况下，人们可以通过积累储备金以弥补风险可能带来

的损失。但是，储备金的积累也带来了机会成本。储备金属于具有较

高流动性的资产，其投资回报率较低。

3、影响经济增长

风险的存在对经济增长和资本积累有显著影响。经济增长在很大

程度上取决于资本积累率，而资本积累面临着风险。只有当投资回报

充分高以至于能够弥补动态和静态风险时，投资者才愿意进行投资。

事实上，风险除了带来负面的影响外，也具有积极的一面，即带

来收益的可能，但这一点常常为人们所忽略。

风险可能造成损失，也可能带来收益。风险和收益是相对称的，

要想获得高收益必须承担高风险，低风险只会带来低收益。

八、风险的效应

效应是事物本身的一种内在机制所产生的效果。正是由于效应机

制的存在与作用，才引发了某种形式的行为模式与行为取向。风险的

效应是由风险自身的性质和特征决定的，但又必须与外部环境及人的

观念、动机相联系才能得以体现。

1、诱惑效应

诱惑效应的形成是风险利益作为一种外部刺激使人们萌发了某种

动机，进而作出了某种风险选择并导致了风险行为的发生。诱惑效应

的大小取决于风险利益与风险代价及其组合方式。风险代价的大小又

取决于风险对风险成本的损害能力和风险发生的频率。损害能力大且

发生的频率高，风险代价就大。

2、约束效应

风险约束是指当人们受到外界某种危险信号的刺激时，作出回避

风险的选择，进而采取回避行为。风险约束所产生的威慑、抑制和阻

碍作用就是风险的约束效应。约束效应的大小取决于风险障碍因素出

现的概率、风险障碍的损害能力及风险成本投入与变动情况这三种因

素的组合方式，同时也受到人们进行风险选择时所处的社会经济条件

及对风险障碍出现概率和损害程度作出判断的影响。

3、平衡效应

风险一方面具有诱惑效应，驱使人们作出某种风险选择；另一方

面又具有约束效应，对人们的选择和行为产生某种威惯和抑制作用。

每一种风险必然同时存在着这两种效应，它们相互冲突，相互抵消，

其结果便中性化了，即平衡效应。

九、企业全面风险管理战略的构成要素

企业全面风险管理战略一般包括以下6个要素。

（一）风险模型和风险度量

风险模型和风险度量是整个风险战略及风险分析和评价的基础。

企业应当根据自己的实际情况建立在整个企业中统一的风险模型和风

险度量，用以描述本企业各个部门和层面上所有的风险。

风险度量是指企业建立一套标准去度量企业风险的重要性，然后

利用这些基准去分析风险。而这些度量方法主要应用于被指定的范围

内，因为没有一种度量方法是适用于所有范畴的。有些风险的度量只

能在主观上进行大致估计。对此，微软公司的风险管理人员有如下观

点：“我们只能尽可能地把财务风险和经营风险数量化、精确化，但

也不必为不能将所有因素数量化而感到愧惜”。在现实当中，人们更

容易得到高频率、小破坏力事件的分布数据。如果风险能够被准确度

量，企业就能确定风险的真实水平，而不至于仅凭感觉和经验行事。

目前，对市场风险进行度量的模型主要有：正常情况下的VaR价值模

型、极端情况下的压力测试或情景分析方法、资产/负债管理模型。对

信用风险进行度量的模型主要有信用评分模型、信用转移模型、信用

敞口模型及信用组合模型。营运风险的度量方法主要有自上而下法和

自下而上法。这些模型将在第三篇和第四篇中进行详细说明，在此不

再赘述。

(二)风险偏好和风险承受度

企业及其下属各级单位应当利用建立的风险模型和度量，从本单

位的战略经营目标出发建立本单位的风险偏好和风险承受度。

在众多的风险中，有些是企业不愿承担而需要避免、转移或者降

低的，而有些则因为能够取得更高的回报率是企业愿意承担的。这就

是为什么需要风险管理战略和政策来确定企业的风险偏好和风险承受

度。实际上，风险偏好和风险承受度解决这样的问题：“企业在追寻

自己的目标、执行自己的策略时，希望接受什么样的变动因素及相应

可能的损失呢？”

1、风险偏好

(1)风险偏好的概念。所谓风险偏好，广义地讲，就是企业在追

求其价值增值过程中所愿意接受的风险数量。它反映了一个企业的风

险管理理念，反过来也会对企业文化与经营风格产生影响。许多企业

定性地考虑风险偏好问题，将风险分为高、中、低几个大类；另外一

些企业采用定量方法，在增长、收益与风险之间进行平衡。

风险偏好直接和公司的战略目标制定有关。因为制定不同的战略

会产生不同的风险，而考虑该风险是否和公司的风险偏好一致就会影

响管理层战略目标的选择。

（2）风险偏好对企业的影响。①风险偏好引导企业的资源配置。

高风险偏好的企业愿意将企业的大部分资本投入高风险领域，如新兴

市场等。相反，低风险偏好的企业可能为了限制资本短期内的巨大损

失而仅投资于成熟、稳定的市场。公司可以根据对风险的偏好来分配

资金。有些公司，主要是商业银行及其金融机构，分配资金（股权或

监管要求的资金）给主要的风险源头。事实上，在大多数发达国家，

银行业的监管要求商业银行根据不同的业务来分配资金。②风险偏好

与企业的战略直接相关。不同的战略伴随不同的风险，因此，企业风

险管理有助于管理层选择一种预期价值创造与公司风险偏好相一致的

战略。③风险偏好影响企业的风险应对策略：实际上，企业可以选择

接受、转移或减轻风险。企业（或利益相关者）的风险偏好对于方法

的选择有很大的影响。比如，企业家接受了某种风险，既可能因为他

能够忍受这种风险，也可能因为他能够转移风险或把风险的影响减轻

到某种可承受的程度。

2、风险承受度

企业必须确定每种风险的最大风险自担极限，特别是必须指出那

些损失不能自担的风险。设置这样一个限制是制定风险管理政策中最

困难的决策之一，但是，要避免极端的风险，就必须作出这个决策。

(1)风险承受度的溉念。风险承受度是指企业有能力承担的风险,

它是许多变量的一个函数。这些变量包括人员，流程，用来测量、监

控及管理风险的技术，公司的运营环境，以及资金、长期商业策略、

负债能力、收入/现金流对财务及其他因素的敏感性。企业的风险承受

度与企业的目标相关，在确定风险承受度时，管理层需要考虑各具体

目标的相对重要性，并将风险承受与风险偏好相协调。

(2)风险承受度的决定因素。企业到底能够承担多少风险？这个

问题既复杂，又充满技术性。风险管理的基本理念是一个企业应该尽

可能多地自担风险。一个企业可以承担的风险当然取决于它的现金流

量、流动资产和企业在应对紧急事件时可以从外部获得的资金。确定

可以安全消化的损失最大量，需要测定现金流和估计现金流增加的可

能性。

大多数管理人员都会同意：风险偏好必须总是低于公司承担风险

的能力，否则公司就会陷于重大财务困难的风险泥淖中。公司的挑战

在于，在寻求有效率的调度资金时，选择合适的中间地带，并通过长

期监控来更新选择。

（三）风险管理指导方针

企业及其下属各级单位应当建立结合本单位战略经营目标的风险

管理指导方针，包括对于风险管理的基本态度、风险管理的目标、各

种风险管理策略的选择和实施规划。企业应当明确风险管理为企业经

营目标服务的原则。在制定风险管理指导方针时，企业应当充分考虑

到各方利益相关人的利益诉求，特别关注企业合规经营的需要。企业

应当在风险管理的指导方针中确定对每一个或每一类风险的对策，包

括风险回避、风险接受、风险降低和风险分担。

（四）风险管理的资源配置

企业及其下属各级单位应当为实行本单位的风险管理总体战略准

备必需的资源，以保证风险战略的执行；同时，注意把握风险管理成

本与风险管理收益的平衡。

（五）风险文化

企业的风险文化是企业风险管理水平的反映，也是风险管理的有

力工具。企业应当致力于风险文化的培养，使风险管理真正成为企业

文化的有机组成部分。企业应当通过风险管理培训等手段，增强每一

位职工的风险意识，努力把风险管理变成每一位员工的自觉行动。企

业要充分发挥企业中党组织和职工代表大会的作用，推进风险文化的

建设。企业应当制定并公布本企业员工遵守的道德诚信准则。企业的

道德诚信准则应当经过全体员工讨论后由企业董事会或决策层批准。

(六)为实现风险管理某一具体目标而作的特殊安排

企业应当在清楚认识企业整体经营战略要求的基础上，分析风险

管理工作的需要，为满足全面风险管理的战略、经营、报告和合规4

个目标做出具体安排。

十、企业全面风险管理战略的目标

一个广泛的风险管理战略目标，可以概括风险管理的价值提案，

即建立可持续的竞争优势，最优化管理风险的费用，在企业范围充分

信息的基础上作出风险管理战略，改进企业的整体表现。具体包括以

下几个方面。

(1)使企业实现经营目标的风险有效降低。

(2)保护企业不致因灾害性事件或人为失误而遭受重大损失。

(3)通过有效的内部控制减少运营过程的波动性。

(4)即时高效的信息沟通和可靠的财务报告。

(5)符合国内国外有关法律法规。

十一、风险管理的发展

风险管理思想理论的萌芽始于20世纪30年代。在1929-1933年

的经济危机中，经济衰退、工厂倒闭、工人失业、社会财富遭受巨大

损失，人们开始思考如何采取有效的措施减少或消除风险带给人们的

种种损失。1931年，在美国经营者协会大会上，明确了对企业进行风

险管理的重要意义，并设立保险部门作为美国经营者协会的独立机构,

该保险部门每年召开两次会议，除了从事保险管理外，还开展有关风

险的研究和咨询事务，从此管理企业风险的人被称为风险管理人或风

险经理。1932年，由企业风险管理人员共同组成了纽约投保人协会，

彼此交换风险管理的技术和方法。

20世纪50年代，风险管理以学科的形式发展起来，并形成了独立

的理论体系。风险管理理论最早起源于美国，并在美国获得了广泛的

发展。1950年，美国加拉格尔在调查报告《费用控制的新时期一一风

险管理》中，首次使用了风险管理一词。同时，20世纪50年代后，风

险管理的方法也从早期的唯一方法一保险进一步扩大，特别是20世纪

60年代，很多学者开始系统研究风险管理的方法，并寻求风险管理方

法的多样化。1963年，美国出版的《保险手册》刊载了梅尔和赫奇斯

的《企业的风险管理》一文；1964年，威廉姆斯和汉斯出版了《风险

管理与保险》一书，引起欧美各国的广泛重视。

20世纪70年代中期以后，风险管理在欧洲、亚洲、拉丁美洲等一

些国家和地区得到了广泛的传播。1970年，原联邦德国引入美国风险

管理理论，并形成了自己的独特的理论体系。20世纪70年代后，法国

引入了风险管理理论，并在国内广泛传播。1976年，查邦民尔在其所

著的《企业保全管理学》中，就防止意外风险的发生及有关法律上的

保护、预防和保险等问题进行了综述。1978年，考夫出版了《风险控

制学》，将控制意外风险作为企业经营管理的核心，开展了经营管理

型的风险管理研究，形成了独立的风险管理理论体系。1986年，欧洲

11国共同成立了“欧洲风险研究会”，进一步将风险管理研究扩大到

国际交流的范围。英国成立了“工商企业风险管理与保护协会”。

20世纪70年代大多数企业风险管理只是单一的信用风险管理，把

企业风险通过在财产或其他保险公司投保来转移；到20世纪80年代

企业风险管理主要是针对投资风险和财务风险的分散和回避，这主要

受到当时的财务理论，如投资组合理论、资本资产定价模型和套利资

本资产定价模型的大力发展所致；进入20世纪90年代，随着全球一

体化的发展及企业外部环境变化的不确定性增加，许多企业越来越重

视风险和风险管理。一些新的风险管理概念、模式和方法等被提出，

以克服旧的风险管理的局限性。

1992年，基于Treadway委员会的提议，其赞助机构又组成了一个

专门研究内部控制问题的委员会---发起机构委员会。2004年在对

1992年框架修订的基础上，COSO又颁布了全新的《企业风险管理——

整合框架》。COSO认为企业风险管理是由企业的董事会、管理层和其

他人员实施的，从战略层面开始并贯穿整个企业的一个过程。这个过

程的设计是为了识别可能影响企业的潜在事件并按企业接受风险的态

度管理风险，为实现企业目标提供合理的保证。企业风险管理由内部

环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险反应、控制活动、信息

和沟通、监控8个要素构成，各要素贯穿在企业的管理过程之中。

这套涵盖企业风险管理目标、风险管理要素和风险管理执行层次

的框架已经逐渐为市场所接受，并由美国证券交易委员会向企业推荐

采纳。对企业内控有着严格要求的2002年萨班斯一奥克斯利法案也推

荐企业采纳COSO的企业全面风险管理框架。

自从全面风险管理诞生后，已经有许多专业化的组织在其主要的

出版物上提出了基于这种风险管理模式的风险控制和风险评估的具体

方法。此外，世界几大会计师事务所中有好几家也开始提供分析报告

来说明企业全面风险管理的价值。

十二、风险管理的程序

风险管理的基本程序包括风险识别、风险衡量、风险评价、选择

风险应对技术、实施风险管理决策和风险管理效果评价等6个环节。

（一）风险识别

风险识别是风险管理的第一个环节。识别风险有助于风险单位及

时发现风险，减少风险事故的发生。一般来说，企业主要应识别各种

可能对其产生负面影响的损失风险，可能导致企业价值减少（损失）

的重大风险，如导致企业物质财产损失的风险、企业信用危机的风险。

具体识别的风险有环境风险、市场风险、财务风险等。

1、风险识别的程序

（1）筛选。即按一定的程序将具有潜在风险的产品、过程、事件、

现象和人员进行分类选择的风险识别过程。

（2）监测。即在风险出现后，对事件、过程、现象、后果进行观

测、记录和分析的过程。

（3）诊断。即对风险及损失的前兆、风险后果与各种原因进行评

价与判断，找出主要原因并进行仔细检查的过程。

2、风险识别的方法

（1）财务报表分析法。财务报表分析法是依据企业的资产负债表

和利润表等财务资料，对企业固定资产和流动资产进行分析，以发现

其潜在的风险。这些风险主要包括3种：资产本身可能遇到的风险、

因遭受风险引起生产或业务中断可能带来的损失、造成人身伤害和财

产损毁应付的赔偿金。

(2)流程图法。生产流程是指投料后，通过一定的生产设备和管

理顺序连续进行加工，直到生产出产成品的全过程°按照流程图法，

应首先将生产过程按顺序排成流程图，然后对每一阶段、每一环节，

逐段进行调查分析，从中发现潜在的风险，挖掘产生风险的根源，分

析风险发生后可能造成的损失及其对整个企业造成的不利影响。

(3)环境分析法。环境分析法是根据对企业面临的外部环境和内

部环境的系统分析，推断环境可能对企业产生的风险与潜在损失的一

种识别风险的方法。采生环境分析法，首先应全面系统地分析企业的

外部环境和内部环境，以及环境变化对企业生产经营的影响；其次应

分析企业与内部环境和外部环境的相互关系及其稳定程度。

(4)德尔菲法。德尔菲法是一种集中众人智慧进行科学预测的风

险分析方法。德尔非法是美国咨询机构兰德公司首先提出的，它主要

是借助于有关专家的知识、经验和判断来对企业的潜在风险加以估计

和分析。

(5)幕景分析法。幕景分析法是指通过利用数字、图表、曲线等,

对企业未来的状态进行描绘，从而识别引起风险的关键因素及其影响

程度的风险识别方法。幕景分析法研究的重点是：当引发风险的条件

和因素发生变化时，会产生什么样的风险，导致什么样的后果等。幕

景分析法既注意描述未来的状态，又注重描述未来某种情况发展变化

的过程。

（二）风险衡量

风险衡量是在风险识别的基础上，通过对大量的、过去损失资料

的定量和定性的分析，估测潜在损失可能发生的频率和程度。风险衡

量方法有概率分布法（如期望值、标准差、变异系数的计算）、数字

仿真法等。

（三）风险评价

风险评价是在风险衡量的基础上，对风险因素进行综合评价，为

选择合适的风险处理方法提供依据。风险评价需要了解：企业的哪些

财产会发生损失？哪些风险会导致这些财产发生损失？损失带来的潜

在的财务后果是什么？风险衡量和风险评价结合起来可以统称为风险

评估。

（四）选择风险应对技术

在对风险进行衡量、评价以后，企业就要选择合适的风险应对技

术。尽管风险应对技术种类繁多，但从对风险本身的影响来看，总体

上可以分为控制型风险应对技术和财务型风险应对技术两大类。前者

试图对风险加以改变，即改变风险发生的概率或损失的幅度，或者两

者兼而有之；后者不试图改变风险，只是在风险损失发生时，保证有

足够的财务资源来补偿损失，或者以一定的代价使风险的承受主体发

生改变。

1、控制型风险应对技术

控制型风险应对技术通常分为风险回避和风险降低两种。

（1）风险回避。风险回避是指通过不再参与导致风险发生的活动

而避免风险，从而消除企业所面临的损失风险。因而，在这种情况下,

风险事故发生的概率降低为Oo风险回避通常只有在其他管理手段无效

或成本太高，并且无法接受时才会予以考虑。风险回避的方式通常有

剥离、禁止、终止、锁定、筛选和消除。

（2）风险降低。风险降低是指通过实施一些政策和程序，直接降

低风险事故发生的概率或减少损失幅度，或者两者兼而有之，将风险

降低至可接受的范围之内。风险降低的方式通常有损失预防、损失抑

制、风险因子管理和多元化。

2、财务型风险应对技术

财务型风险应对技术通常分为风险接受和风险分担两种。

（1）风险接受。风险接受是指接受风险维持在目前的水平。风险

接受的方式通常有保持、调价、自保和抵消。

（2）风险分担。风险分担是指将风险转移给有承担风险经济实力

的、独立的交易方。风险分担的方式通常有保险、再保险、对冲、证

券化、非保险风险转移。

（五）实施风险管理决策

风险管理决策的实施是风险管理的重要步骤。风险管理决策付诸

实施才能反映其成效。

（六）风险管理效果评价

风险管理决策实施后，必须对其贯彻执行的情况进行检查与评价,

其原因是：一方面，由于风险是在不断变化的，因此风险管理是一个

动态的过程，风险应对技术应随时间、地点等的不同而变化；另一方

面，有时作出的风险管理决策是错误的，需要加以纠正。

十三、组织机构、人力资源分析

（一）人力资源配置

根据《中华人民共和国劳动法》的要求，本期工程项目劳动定员

是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备

相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用

企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员

聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照

“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx投资管理公司规划,

达产年劳动定员244人。

劳动定员一览表

序号岗位名称劳动定员（人）备注

1生产操作岗位159正常运营年份

2技术指导岗位24//

3管理工作岗位24//

4质量检测岗位37〃

合计244〃

（二）员工技能培训

为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技

术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。

1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施

工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，

为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。

2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员

分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习

操作训练，以便于调试及生产之需要。

3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工

艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在

安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作,

了解掌握各工段设备的操作规程。

4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及

技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考

核，合格者方可上岗操作。

十四、SWOT分析说明

（一）优势分析（S）

1、公司具有技术研发优势，创新能力突出

公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，

形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的

技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而

成。

2、公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队

公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验

的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公

司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司

保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。

3、公司具有优质的行业头部客户群体

公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌

形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合

作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解

更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞

争力。

4、公司在行业中占据较为有利的竞争地位

公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞

争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保

障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品

的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有

力支撑。

（二）劣势分析小）

1、资本实力不足

公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发

投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金

需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及

智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水

平、优化产品结构，增强自身的竞争力。

2、产能瓶颈制约

公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未

来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公

司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产

品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司

未来在国内外市场的核心竞争力。

（三）机会分析（0）

1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础

目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游

客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。

2、国家政策支持国内产业的发展

近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国

家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴

产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健

康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。

（四）威胁分析（T）

1、市场风险

（1）市场竞争风险

目前我国相关行业内企业数量较多且绝大多数为中小型企业，市

场化程度较高、产业集中度低、市场竞争较为激烈。相关行业的重要

技术支撑正在不断转变发展思路，向高质量发展迈进，同时随着国家

对相关行业整治力度加强，环保要求进一步提升，行业内主要企业都

在依靠科技进步、管理创新、节能减排来推进转型升级，并呈现资源

向优势企业不断集中的趋势，在一定程度上加剧了相关企业之间的竞

争。若公司未来不能进一步提升品牌影响力和竞争优势，公司的业务

和经营业绩将会受到不利影响。

（2）原材料及能源价格波动风险

若未来原材料及能源采购价格发生较大波动，公司在销售产品定

价、成本控制等方面未能有效应对，可能对公司经营产生不利影响。

（3）宏观经济波动风险

近年来受欧美国家一系列贸易限制措施等因素影响，对我国经济

发展特别是外贸出口造成冲击，外贸出口的下降直接影响了公司下游

客户出口业务，而随着国内经济增速放缓，相关行业及下游相关行业

的需求也受到一定影响。公司相关业务同时会受到国内外市场供需和

经济周期性波动的影响，因此公司经营将会面临宏观经济波动引致的

风险。

（4）人民币汇率波动及国际贸易摩擦的风险

随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动渐趋市场化，同时

国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势，对我国出口企业

的国际竞争力造成不利影响，进而产生将不利影响传导至相关行业的

风险，下游客户由于心理预期不明确，导致其相关业务下单更趋谨慎。

如果未来国际间贸易摩擦加剧，将会产生对相关行业发展不利影响的

风险。

2、环保风险

随着人们环境保护意识的逐渐增强以及相关环保法律法规的实施,

国家对相关产业提出了更高的环保要求，公司的排污治理成本将进一

步提高°公司历来十分重视环境保护工作，持续加大环保方面投入，

严格遵守环保法律法规，未发生重大环境污染事故和严重的环境违法

行为。但如果公司不能始终严格执行在环保方面的标准，或操作人员

不按规章操作，可能增加公司在环保治理方面的费用支出，将面临一

定的环境保护风险。此外，若国家进一步提高环保标准，公司上游生

产企业也面临较大的增加环保投入的压力，公司存在采购价格上升的

风险，从而影响公司的盈利能力。

3、技术风险

（1）技术开发风险

近年来，公司紧密把握产品市场发展趋势，密切跟踪客户个性化

需求的变化，开发一系列差别化加工工艺。不同客户对产品要求不尽

相同，新产品的更新速度较快，这要求公司紧跟客户的需求变化，对

工艺不断进行技术研发、更新、升级。虽然公司对市场需求趋势变动

的前瞻能力较强，具有较强的新工艺开发能力，但由于新工艺的开发

需要投入较多的人力和财力，周期较长，开发过程不确定因素较多，

公司存在技术开发风险。

（2）技术流失风险

公司一贯重视科技创新，经过多年的研究和开发，公司在高质量

产品等方面具备了较为深厚的技术沉淀，形成了技术流程先进的工艺,

有力支撑了公司的快速健康发展。公司建立了严格的保密工作制度，

与公司核心技术人员均签署了《保密协议》，严格规定了技术人员的

保密职责。尽管公司采取了上述措施防止核心技术对外泄露，但若公

司核心技术人员离职或私自泄露公司技术机密，仍可能会给公司带来

直接或间接的经济损失。

4、财务风险

（1）主要客户发生不利变动及流失风险

行业及产品特点导致客户较为分散、集中度较低、变动较大。公

司不断加大营销力度，努力拓展市场，扩大收入来源，但行业竞争的

加剧以及服装行业客户需求的变化，将影响本公司客户的经营状况及

客户对公司印染服务的需求，若公司不能保持对市场的前瞻性判断，

持续开拓新客户并对现有客户情况的不利变化作出及时反应，或者市

场环境变化导致公司目前的优势业务领域出现较大波动，或者公司主

要客户自身经营情况出现较大波动而减少对公司印染服务的采购，或

者其他竞争对手的出现导致主要客户的不利变动及流失，将会对公司

业绩造成不利影响。

（2）短期偿债能力不足的风险

为应对市场需求的增加，公司持续扩大产能规模，固定资产投资

和生产经营活动对资金的需求量较大，公司主要通过银行贷款方式解

决资金需求问题。公司资产负债率较高，流动比率和速动比率偏低，

存在短期偿债能力不足的风险。

（3）存货跌价风险

若未来市场环境发生变化或竞争加剧使得存货可变现净值低于账

面价值，将导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利

影响。

（4）现金收款的风险

部分客户交易金额较小、频次较高，由于客户付款习惯以及出于

交易便利性，公司存在销售现金收款的情形。为保证公司资金安全，

公司已制定了《财务管理制度》、《销售管理制度》等管理制度，对

现金收取范围、现金库存限额、出纳人员工作职责、现金流转过程等

方面进行了进一步规范，严格控制销售现金收款，但现金交易安全性

相对较差，对内控要求更高，存在因相关制度