2027北大经济学院金融考研模拟试题分享

北京大学经济学院金融学专业硕士——模拟题（一）1.投资者以X=50美元卖出看涨期权，以X=60美元买入看涨期权。此两项期权基于同一股票，并有着相同的到期日。一看涨期权的期权价格为3美元，另一看涨期权的期权价格为9美元。（1）画出在到期日时的此项策略的收益-成本图。
（2）画出此项策略的利润图。
（3）此项策略的收支平衡点是多少？投资者在股市买空还是卖空？2.一家厂商实行三种策略进行销售,X1:广告策略,X2:低价格策略及最后一种忘了,设为X3,对三种策略销售情况作为期20周的观测,得到如下数据:α=0.05,问三种策略销售是否有显著差异?请写出H0及对应的H1?写出计算步骤,得到检验统计值
根据上述调查,得到什么结论?3.公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5,市场收益率为15％，无风险收益率为10％。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。

要求：（1）计算以下指标：甲公司证券组合的β系数；甲公司证券组合的风险收益率（RP）；甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；甲公司证券组合的必要投资收益率（K）。（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。4.我对对妇女是否愿意工作的问题感兴趣，主要想知道妇女是否选择工作的决定是如何受好的教育水平，以往工作经验，孩子数目及配偶年收入(万)影响的。在计量分析里面，自变量我们就设定为X(即以上因素)，因变量设定为0或1(妇女选择工作就是1，选择不工作就是0)。(1)如果我们用线性回归模型,即yixii,会造成哪些问题?(2)给定这样的一个二无选择问题，我们可以用一个累计分布函数F()来模拟妇女选择工作的概率，最经典的模型用哪些累计分布函数?(3)写下最大似然估计的对数似然函数。(4)给定一个累计分布函数，我们想知道配偶的收入对妇女选择工作的概率的影响，即:配偶年收入每增加一万，对一个妇女选择不参加工作最大的提升?请用公式表达。5.假定证券收益由单指数模型确定:其中，Ri是证券i的超额收益，而RM是市场超额收益，无风险利率为2%。假定有三种证券A、B、C,其特性的数据如下所示:如果，计算证券A、B、C的收益的方差。现假定拥有无限资产，并且分别与A、B、C有相同的收益特征。如果有一种充分分散化的资产组合的A证券投资，则该投资的超额收益的均值与方差各是多少?如果仅是由B种证券或C种证券构成的投资，情况又如何?在这个市场中,有无套利机会?如何实现?具体分析这一套利机会(用图表)。6.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10％。要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量；

（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。

（P／A，10％，l）＝0．9091，（P／A，10％，5）＝3．7908

（P／A，10％，6）＝4．3553，（P／F，10％，l）＝0．90917.下表给出了一证券分析家预期的两个特定市场收益情况下的两只股票的收益。（1）两只股票的值是多少?
（2）如果市场收益为5%与25%的可能性相同,两只股票的预期收益率是多少?
（3）如果国库券利率6%,市场收益为5%与25%的可能性相同,画出这个经济体系的证券市场线
(SML)。
（4）在证券市场线图上画出这两只股票,其各自的阿尔法值是多少?
（5）激进型企业的管理层在具有与防守型企业股票相同的风险特性的项目中使用的临界利率是多少?
8.甲公司2004年欲投资购买股票，现有A、B两家公司股票可供选择，从A、B公司2003年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2003年度A公司税后净利润800万元，发放每股股利5元，市价为40元，发行在外股数100万股，每股面值10元；B公司税后净利润400万元，发放每股股利2元，市价为20元，发行在外股数100万股，每股面值10元。预期A公司股票股利在未来5年内恒定，在此以后转为正常增长，年增长率6％；预期B公司股票股利在未来无限期持续增长率4％。假定目前无风险收益率为8％，平均风险股票的必要收益率为12％，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。

要求：

（1）计算股票价值，判断两公司股票是否应该购买；

（2）若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期报酬率和组合市场风险程度为多少？（（P/A，16％，5）=3.2743，（P/F，16％，5）=0.4762）北京大学经济学院金融学专业硕士——模拟题某公司原来的资金结构如下：年利率为9％的债券600万元，普通股每股面值1元，发行价为10元，目前价格也为10元，共80万股，今年期望股利为1元/股，预计以后每年增加股利3％。该企业所得税税率假设为30％。

该企业现拟增资600万元，以扩大生产经营规模，现有两个方案可供选择：

甲方案：以面值增加发行600万元的债券，因负债增加，投资人风险加大，债券利率增至12％才能发行，筹资费率为3％，预计普通股股利不变，但由于风险加大，普通股市价降至8元/股。

乙方案：面值发行债券300万元，年利率为10％，筹资费率2％，发行面值为1元的股票30万股，每股发行价10元，筹资费率3％，预计普通股股利不变。

请分析判断哪个增资方案较好。假设离开的回归直线过原点,即一元线性回归模型为:

i(0,i2)并且干扰项之间独立。
（3）假设回归方程变为yixizii,即我们增加一个回归变量zi那么的最小二乘估计会变成多少?3.4.公司2004年的税后利润总额为3000万元，按规定提取10％的盈余公积金，2005年的投资计划需要资金3500万元，公司的目标资本结构保持负债资金与权益资金的比例为2/3。公司流通在外的股数为500万股。在公司奉行剩余股利政策的情况下，请确定企业2004年向投资者分红的金额。5.投资者预测来年的市场收益率为12%，国库券收益率为4%。CFI公司股票的贝塔值为0.5，在外流通股的市价总值为1亿美元。a.假定该股票被公正地定价，投资者估计其期望收益率是多少?如果来年的市场收益率确实是10%，投资者估计股票的收益率会是多少?
假定该公司在这一年里赢得了一场官司，判给它500万美元，公司在这一年的收益率为10%。
投资者原先预期的市场获得了什么样的结果(继续假定一年中的市场回报率为10%)?官司的规模是唯一不确定的因素。6.7.投资者以执行价格X=100美元卖出看跌期权，并以X=110美元买入看跌期权。两项看跌期权基于同一股票，且有相同的到期日。a.画出此策略的收益图。
b.画出此策略的利润图。
c.如当前股票的值为正，此资产组合有正的还是负的值?8.某企业利用长期债券，优先股，普通股和留用利润来筹集长期资金1