2025年中级会计师财务管理真题及答案

2025年中级会计师财务管理真题及答案一、单项选择题（本题型共20题，每题1分，共20分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。）1.企业采用固定股利支付率政策分配股利，意味着公司的（）。A.留存收益将随盈利波动而波动B.股利支付率固定为某一比例C.股利支付与盈利水平无关D.股利支付与公司现金流无关2.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，则该债券的发行价格应为（）。A.92.43元B.100元C.107.58元D.108.50元3.在杜邦分析体系中，净资产收益率（ROE）可以分解为（）。A.销售净利率×总资产周转率×权益乘数B.销售毛利率×总资产周转率×权益乘数C.销售净利率×总资产周转率×负债比率D.销售净利率×总资产周转率×流动比率4.某公司预计下年销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定成本为200万元，所得税税率为25%。则该公司实现税后利润为100万元时的边际贡献应为（）。A.400万元B.500万元C.600万元D.700万元5.企业进行短期投资的主要目的是（）。A.获取长期稳定的收益B.提高资金使用效率C.降低财务风险D.增加长期投资机会6.某公司持有甲、乙两种股票，甲股票的β系数为1.2，乙股票的β系数为0.8，两种股票的投资比例分别为60%和40%。若市场组合的预期收益率为12%，无风险收益率为4%，则该投资组合的预期收益率应为（）。A.10.24%B.11.52%C.12.00%D.13.28%7.在现金预算中，现金收入不包括（）。A.销售收入B.借款本金偿还C.投资收益D.股利收入8.某公司采用随机模式控制现金持有量，确定的最小现金持有量为20000元，最大现金持有量为60000元，现金返回线为40000元。若公司当前现金持有量为30000元，则应（）。A.不需要调整现金持有量B.借入20000元现金C.偿还20000元债务D.借入10000元现金9.企业采用成本加成定价法确定产品价格时，成本加成率主要取决于（）。A.市场竞争程度B.产品生命周期C.生产规模D.资金成本10.某公司预计下年销售量为10000件，单位变动成本为10元，固定成本为50000元，目标利润为20000元。若该公司采用完全成本加成定价法，成本加成率为20%，则产品售价应为（）。A.16元/件B.18元/件C.20元/件D.22元/件11.在资本资产定价模型（CAPM）中，影响股票预期收益率的因素不包括（）。A.无风险收益率B.市场风险溢价C.公司规模D.股票的β系数12.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为6%，期限为3年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为8%，则该债券的发行价格应为（）。A.90.00元B.95.35元C.96.98元D.100.00元13.企业采用剩余股利政策分配股利，意味着公司的（）。A.股利支付率固定为某一比例B.留存收益将随盈利波动而波动C.股利支付与盈利水平无关D.股利支付与公司现金流无关14.某公司预计下年销售收入为2000万元，变动成本率为50%，固定成本为300万元，所得税税率为25%。则该公司实现税前利润为500万元时的边际贡献应为（）。A.1000万元B.1200万元C.1400万元D.1600万元15.企业进行长期投资的主要目的是（）。A.提高资金使用效率B.降低财务风险C.增加长期投资机会D.获取短期收益16.某公司持有甲、乙两种股票，甲股票的β系数为1.5，乙股票的β系数为0.5，两种股票的投资比例分别为70%和30%。若市场组合的预期收益率为15%，无风险收益率为5%，则该投资组合的预期收益率应为（）。A.12.00%B.13.50%C.14.00%D.15.00%17.在现金预算中，现金支出不包括（）。A.购买原材料B.支付工资C.支付股利D.销售收入18.某公司采用随机模式控制现金持有量，确定的最小现金持有量为30000元，最大现金持有量为80000元，现金返回线为50000元。若公司当前现金持有量为40000元，则应（）。A.不需要调整现金持有量B.借入10000元现金C.偿还10000元债务D.借入20000元现金19.企业采用目标利润定价法确定产品价格时，主要考虑的因素不包括（）。A.市场需求B.成本水平C.竞争对手价格D.资金成本20.某公司预计下年销售量为15000件，单位变动成本为12元，固定成本为60000元，目标利润为30000元。若该公司采用完全成本加成定价法，成本加成率为25%，则产品售价应为（）。A.20元/件B.22元/件C.24元/件D.26元/件二、多项选择题（本题型共20题，每题1分，共20分。每题有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的所有答案，用鼠标点击相应的选项。）1.影响企业股利政策的因素包括（）。A.法律因素B.股东因素C.公司因素D.市场因素2.债券的发行价格受以下因素影响（）。A.面值B.票面利率C.市场利率D.期限3.杜邦分析体系的主要作用包括（）。A.揭示净资产收益率的驱动因素B.评估企业的盈利能力C.分析企业的偿债能力D.优化企业的资本结构4.短期投资的主要目的包括（）。A.获取短期收益B.提高资金使用效率C.降低财务风险D.增加长期投资机会5.影响股票β系数的因素包括（）。A.公司规模B.行业特征C.经营风险D.市场风险6.现金预算的主要内容包括（）。A.现金收入B.现金支出C.现金余缺D.现金筹措与运用7.成本加成定价法的主要优点包括（）。A.简单易行B.考虑了成本因素C.适应性强D.容易被接受8.影响企业资本资产定价模型（CAPM）的因素包括（）。A.无风险收益率B.市场风险溢价C.股票的β系数D.公司规模9.债券的发行方式包括（）。A.公开招标发行B.私募发行C.间接发行D.直接发行10.短期投资的主要风险包括（）。A.利率风险B.流动性风险C.信用风险D.经营风险11.影响企业股利政策的法律因素包括（）。A.资本保全约束B.公司积累约束C.股东权益约束D.偿债能力约束12.影响企业股利政策的股东因素包括（）。A.稳定收入需要B.税收考虑C.控制权考虑D.资金需求13.影响企业股利政策的公司因素包括（）。A.盈利能力B.资金需求C.资产流动性D.股东权益14.影响企业股利政策的市场因素包括（）。A.市场利率B.市场竞争C.市场预期D.市场风险15.现金预算的编制依据包括（）。A.销售预算B.生产预算C.成本预算D.资金筹措预算16.成本加成定价法的主要缺点包括（）。A.过于简单B.容易忽视市场需求C.不适应竞争激烈的市场D.容易导致产品定价过高17.影响企业资本资产定价模型（CAPM）的市场风险溢价因素包括（）。A.无风险收益率B.市场预期收益率C.股票的β系数D.市场波动率18.债券投资的主要风险包括（）。A.利率风险B.信用风险C.流动性风险D.经营风险19.短期投资的主要目的包括（）。A.获取短期收益B.提高资金使用效率C.降低财务风险D.增加长期投资机会20.影响企业股利政策的因素包括（）。A.法律因素B.股东因素C.公司因素D.市场因素三、判断题（本题型共10题，每题2分，共20分。请判断每题的表述是否正确，正确的表述填“√”，错误的表述填“×”。）1.企业采用固定股利支付率政策分配股利，可以稳定股东预期，但会增加公司财务风险。（√）2.债券的发行价格等于其面值时，市场利率等于票面利率。（√）3.杜邦分析体系可以揭示净资产收益率的驱动因素，但无法评估企业的偿债能力。（×）4.短期投资的主要目的是获取长期稳定的收益。（×）5.股票的β系数越高，其预期收益率越高。（√）6.现金预算的主要目的是预测未来现金流量，但不需要考虑现金筹措与运用。（×）7.成本加成定价法的主要优点是简单易行，但容易忽视市场需求。（√）8.影响企业资本资产定价模型（CAPM）的因素包括无风险收益率、市场风险溢价和股票的β系数。（√）9.债券的发行方式包括公开招标发行和私募发行，不包括间接发行和直接发行。（×）10.短期投资的主要风险包括利率风险、流动性风险和信用风险，不包括经营风险。（×）四、简答题（本题型共8题，每题2分，共16分。请根据题目要求，简要回答问题。）1.简述固定股利支付率政策的特点和优缺点。答：固定股利支付率政策的特点是股利支付率固定为某一比例，随盈利波动而波动。优点是可以稳定股东预期，缺点是会增加公司财务风险。2.简述债券发行价格的影响因素。答：债券发行价格受面值、票面利率、市场利率和期限等因素影响。3.简述杜邦分析体系的主要作用。答：杜邦分析体系的主要作用是揭示净资产收益率的驱动因素，评估企业的盈利能力。4.简述短期投资的主要目的。答：短期投资的主要目的是提高资金使用效率，降低财务风险。5.简述股票β系数的含义。答：股票β系数衡量股票相对于市场组合的波动性，β系数越高，其预期收益率越高。6.简述现金预算的主要内容包括哪些。答：现金预算的主要内容包括现金收入、现金支出、现金余缺和现金筹措与运用。7.简述成本加成定价法的主要优点。答：成本加成定价法的主要优点是简单易行，考虑了成本因素，适应性强。8.简述影响企业股利政策的因素有哪些。答：影响企业股利政策的因素包括法律因素、股东因素、公司因素和市场因素。五、应用题（本题型共8题，每题4分，共24分。请根据题目要求，计算并回答问题。）1.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，计算该债券的发行价格。答：债券发行价格=（票面利率×面值×年金现值系数）+（面值×复利现值系数）=（8%×100×3.7908）+（100×0.6209）=30.3264+62.09=92.4164元2.某公司预计下年销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定成本为200万元，所得税税率为25%。计算该公司实现税后利润为100万元时的边际贡献。答：税前利润=税后利润÷（1-所得税税率）=100÷（1-25%）=133.33万元边际贡献=税前利润+固定成本=133.33+200=333.33万元3.某公司持有甲、乙两种股票，甲股票的β系数为1.2，乙股票的β系数为0.8，两种股票的投资比例分别为60%和40%。若市场组合的预期收益率为12%，无风险收益率为4%，计算该投资组合的预期收益率。答：投资组合的β系数=1.2×60%+0.8×40%=0.72+0.32=1.04投资组合的预期收益率=无风险收益率+投资组合的β系数×市场风险溢价=4%+1.04×（12%-4%）=4%+8.32%=12.32%4.某公司采用随机模式控制现金持有量，确定的最小现金持有量为20000元，最大现金持有量为60000元，现金返回线为40000元。若公司当前现金持有量为30000元，计算应调整的现金持有量。答：现金持有量在现金返回线之上，不需要调整现金持有量。5.某公司预计下年销售量为10000件，单位变动成本为10元，固定成本为50000元，目标利润为20000元。若该公司采用完全成本加成定价法，成本加成率为20%，计算产品售价。答：单位完全成本=单位变动成本+单位固定成本=10+50000÷10000=10+5=15元/件产品售价=单位完全成本×（1+成本加成率）=15×（1+20%）=18元/件6.某公司发行面值为100元的债券，票面利率为6%，期限为3年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为8%，计算该债券的发行价格。答：债券发行价格=（票面利率×面值×年金现值系数）+（面值×复利现值系数）=（6%×100×2.5771）+（100×0.7938）=15.4626+79.38=94.8426元7.某公司预计下年销售收入为2000万元，变动成本率为50%，固定成本为300万元，所得税税率为25%。计算该公司实现税前利润为500万元时的边际贡献。答：税前利润=税后利润÷（1-所得税税率）=500÷（1-25%）=666.67万元边际贡献=税前利润+固定成本=666.67+300=966.67万元8.某公司持有甲、乙两种股票，甲股票的β系数为1.5，乙股票的β系数为0.5，两种股票的投资比例分别为70%和30%。若市场组合的预期收益率为15%，无风险收益率为5%，计算该投资组合的预期收益率。答：投资组合的β系数=1.5×70%+0.5×30%=1.05+0.15=1.2投资组合的预期收益率=无风险收益率+投资组合的β系数×市场风险溢价=5%+1.2×（15%-5%）=5%+12%=17%六、案例分析（本题型共9题，每题2分，共18分。请根据案例要求，回答问题。）案例一某公司是一家制造企业，预计下年销售收入为2000万元，变动成本率为60%，固定成本为300万元，所得税税率为25%。公司计划采用完全成本加成定价法，成本加成率为20%。1.计算该公司实现税前利润为500万元时的边际贡献。答：税前利润=税后利润÷（1-所得税税率）=500÷（1-25%）=666.67万元边际贡献=税前利润+固定成本=666.67+300=966.67万元2.计算该公司产品售价。答：单位完全成本=单位变动成本+单位固定成本=10+300÷2000=10+0.15=10.15元/件产品售价=单位完全成本×（1+成本加成率）=10.15×（1+20%）=12.18元/件案例二某公司持有甲、乙两种股票，甲股票的β系数为1.2，乙股票的β系数为0.8，两种股票的投资比例分别为60%和40%。若市场组合的预期收益率为12%，无风险收益率为4%，计算该投资组合的预期收益率。答：投资组合的β系数=1.2×60%+0.8×40%=0.72+0.32=1.04投资组合的预期收益率=无风险收益率+投资组合的β系数×市场风险溢价=4%+1.04×（12%-4%）=4%+8.32%=12.32%案例三某公司采用随机模式控制现金持有量，确定的最小现金持有量为20000元，最大现金持有量为60000元，现金返回线为40000元。若公司当前现金持有量为30000元，计算应调整的现金持有量。答：现金持有量在现金返回线之上，不需要调整现金持有量。案例四某公司发行面值为100元的债券，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，计算该债券的发行价格。答：债券发行价格=（票面利率×面值×年金现值系数）+（面值×复利现值系数）=（8%×100×3.7908）+（100×0.6209）=30.3264+62.09=92.4164元案例五某公司预计下年销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定成本为200万元，所得税税率为25%。计算该公司实现税后利润为100万元时的边际贡献。答：税前利润=税后利润÷（1-所得税税率）=100÷（1-25%）=133.33万元边际贡献=税前利润+固定成本=133.33+200=333.33万元案例六某公司持有甲、乙两种股票，甲股票的β系数为1.5，乙股票的β系数为0.5，两种股票的投资比例分别为70%和30%。若市场组合的预期收益率为15%，无风险收益率为5%，计算该投资组合的预期收益率。答：投资组合的β系数=1.5×70%+0.5×30%=1.05+0.15=1.2投资组合的预期收益率=无风险收益率+投资组合的β系数×市场风险溢价=5%+1.2×（15%-5%）=5%+12%=17%案例七某公司采用随机模式控制现金持有量，确定的最小现金持有量为30000元，最大现金持有量为80000元，现金返回线为50000元。若公司当前现金持有量为40000元，计算应调整的现金持有量。答：现金持有量在现金返回线之上，不需要调整现金持有量。案例八某公司预计下年销售量为15000件，单位变动成本为12元，固定成本为60000元，目标利润为30000元。若该公司采用完全成本加成定价法，成本加成率为25%，计算产品售价。答：单位完全成本=单位变动成本+单位固定成本=12+60000÷15000=12+4=16元/件产品售价=单位完全成本×（1+成本加成率）=16×（1+25%）=20元/件案例九某公司发行面值为100元的债券，票面利率为6%，期限为3年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为8%，计算该债券的发行价格。答：债券发行价格=（票面利率×面值×年金现值系数）+（面值×复利现值系数）=（6%×100×2.5771）+（100×0.7938）=15.4626+79.38=94.8426元七、论述题（本题型共11题，每题2分，共22分。请根据题目要求，详细论述问题。）1.论述固定股利支付率政策的优缺点。答：固定股利支付率政策的特点是股利支付率固定为某一比例，随盈利波动而波动。优点是可以稳定股东预期，缺点是会增加公司财务风险。固定股利支付率政策适用于盈利波动较大的公司，但会增加公司财务风险，因为公司需要根据盈利情况支付股利，如果盈利下降，公司可能无法支付股利，从而影响股东信心。2.论述债券发行价格的影响因素。答：债券发行价格受面值、票面利率、市场利率和期限等因素影响。面值是债券的票面价值，票面利率是债券的利息率，市场利率是市场中的利率水平，期限是债券的到期时间。债券发行价格的计算公式为：（票面利率×面值×年金现值系数）+（面值×复利现值系数）。如果市场利率高于票面利率，债券发行价格会低于面值；如果市场利率低于票面利率，债券发行价格会高于面值；如果市场利率等于票面利率，债券发行价格等于面值。3.论述杜邦分析体系的主要作用。答：杜邦分析体系的主要作用是揭示净资产收益率的驱动因素，评估企业的盈利能力。杜邦分析体系将净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个部分，从而可以分析企业的盈利能力、资产使用效率和资本结构。通过杜邦分析体系，可以了解企业盈利能力的来源，从而制定相应的经营策略。4.论述短期投资的主要目的。答：短期投资的主要目的是提高资金使用效率，降低财务风险。短期投资可以充分利用闲置资金，获取一定的收益，同时降低资金闲置带来的风险。短期投资的主要目的不是获取长期收益，而是提高资金使用效率，降低财务风险。5.论述股票β系数的含义。答：股票β系数衡量股票相对于市场组合的波动性，β系数越高，其预期收益率越高。股票β系数是衡量股票风险的指标，β系数越高，股票的波动性越大，风险越高，预期收益率也越高。股票β系数可以帮助投资者了解股票的风险水平，从而制定相应的投资策略。6.论述现金预算的主要内容包括哪些。答：现金预算的主要内容包括现金收入、现金支出、现金余缺和现金筹措与运用。现金收入包括销售收入、投资收益等，现金支出包括购买原材料、支付工资等，现金余缺是指现金收入与现金支出之间的差额，现金筹措与运用是指公司如何筹集和运用现金。通过现金预算，可以了解公司的现金流量情况，从而制定相应的资金管理策略。7.论述成本加成定价法的主要优点。答：成本加成定价法的主要优点是简单易行，考虑了成本因素，适应性强。成本加成定价法的主要缺点是容易忽视市场需求，容易导致产品定价过高。成本加成定价法适用于竞争不激烈的市场，但在竞争激烈的市场中，需要结合市场需求进行调整。8.论述影响企业股利政策的因素有哪些。答：影响企业股利政策的因素包括法律因素、股东因素、公司因素和市场因素。法律因素包括资本保全约束、公司积累约束、股东权益约束和偿债能力约束；股东因素包括稳定收入需要、税收考虑和控制权考虑；公司因素包括盈利能力、资金需求和资产流动性；市场因素包括市场利率、市场竞争和市场预期。这些因素都会影响企业的股利政策，企业需要综合考虑这些因素，制定合理的股利政策。9.论述影响企业资本资产定价模型（CAPM）的因素。答：影响企业资本资产定价模型（CAPM）的因素包括无风险收益率、市场风险溢价和股票的β系数。无风险收益率是市场中的无风险投资收益率，市场风险溢价是市场组合的预期收益率与无风险收益率之间的差额，股票的β系数是衡量股票相对于市场组合的波动性的指标。CAPM模型可以用来计算股票的预期收益率，从而帮助投资者进行投资决策。10.论述债券投资的主要风险。答：债券投资的主要风险包括利率风险、信用风险和流动性风险。利率风险是指市场利率变化对债券价格的影响，信用风险是指债券发行人无法按时支付利息或本金的风险，流动性风险是指债券无法及时变现的风险。投资者在进行债券投资时，需要考虑这些风险，从而制定相应的投资策略。11.论述短期投资的主要目的。答：短期投资的主要目的是提高资金使用效率，降低财务风险。短期投资可以充分利用闲置资金，获取一定的收益，同时降低资金闲置带来的风险。短期投资的主要目的不是获取长期收益，而是提高资金使用效率，降低财务风险。通过短期投资，企业可以更好地管理资金，提高资金使用效率，降低财务风险。【标准答案及解析】一、单项选择题1.B2.A3.A4.A5.B6.B7.B8.D9.A10.C11.C12.A13.D14.A15.C16.B17.D18.A19.D20.C二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABC4.ABC5.ABCD6.ABCD7.ABC8.ABC9.AB10.ABC11.ABCD12.ABC13.ABCD14.ABCD15.ABCD16.ABCD17.ABCD18.ABC19.ABC20.ABCD三、判断题1.√2.√3.×4.×5.√6.×7.√8.√9.×10.×四、简答题1.答：固定股利支付率政策的特点是股利支付率固定为某一比例，随盈利波动而波动。优点是可以稳定股东预期，缺点是会增加公司财务风险。2.答：债券发行价格受面值、票面利率、市场利率和期限等因素影响。3.答：杜邦分析体系的主要作用是揭示净资产收益率的驱动因素，评估企业的盈利能力。4.答：短期投资的主要目的是提高资金使用效率，降低财务风险。5.答：股票β系数衡量股票相对于市场组合的波动性，β系数越高，其预期收益率越高。6.答：现金预算的主要内容包括现金收入、现金支出、现金余缺和现金筹措与运用。7.答：成本加成定价法的主要优点是简单易行，考虑了成本因素，适应性强。8.答：影响企业股利政策的因素包括法律因素、股东因素、公司因素和市场因素。五、应用题1.答：债券发行价格=（票面利率×面值×年金现值系数）+（面值×复利现值系数）=（8%×100×3.7908）+（100×0.6209）=30.3264+62.09=92.4164元2.答：税前利润=税后利润÷（1-所得税税率）=100÷（1-25%）=133.33万元边际贡献=税前利润+固定成本=133.33+200=333.33万元3.答：投资组合的β系数=1.2×60%+0.8×40%=0.72+0.32=1.04投资组合的预期收益率=无风险收益率+投资组合的β系数×市场风险溢价=4%+1.04×（12%-4%）=4%+8.32%=12.32%4.答：现金持有量在现金返回线之上，不需要调整现金持有量。5.答：单位完全成本=单位变动成本+单位固定成本=10+50000÷10000=10+5=15元/件产品售价=单位完全成本×（1+成本加成率）=15×（1+20%）=18元/件6.答：债券发行价格=（票面利率×面值×年金现值系数）+（面值×复利现值系数）=（6%×100×2.5771）+（100×0.7938）=15.4626+79.38=94.8426元7.答：税前利润=税后利润÷（1-所得税税率）=500÷（1-25%）=666.67万元边际贡献=税前利润+固定成本=666.67+300=966.67万元8.答：投资组合的β系数=1.5×70%+0.5×30%=1.05+0.15=1.2投资组合的预期收益率=无风险收益率+投资组合的β系数×市场风险溢价=5%+1.2×（15%-5%）=5%+12%=17%六、案例分析案例一1.答：税前利润=税后利润÷（1-所得税税率）=500÷（1-25%）=666.67万元边际贡献=税前利润+固定成本=666.67+300=966.67万元2.答：单位完全成本=单位变动成本+单位固定成本=10+300÷2000=10+0.15=10.15元/件产品售价=单位完全成本×（1+成本加成率）=10.15×（1+20%）=12.18元/件案例二答：投资组合的β系数=1.2×60%+0.8×40%=0.72+0.32=1.04投资组合的预期收益率=无风险收益率+投资组合的β系数×市场风险溢价=4%+1.04×（12%-4%）=4%+8.32%=12.32%案例三答：现金持有量在现金返回线之上，不需要调整现金持有量。案例四答：债券发行价格=（票面利率×面值×年金现值系数）+（面值×复利现值系数）=（8%×100×3.7908）+（100×0.6209）=30.3264+62.09=92.4164元案例五答：税前利润=税后利润÷（1-所得税税率）=100÷（1-25%）=133.33万元边际贡献=税前利润+固定成本=133.33+200=333.33万元案例六答：投资组合的β系数=1.5×70%+0.5×30%=1.05+0.15=1.2投资组合的预期收益率=无风险收益率+投资组合的β系数×市场风险溢价=5%+1.2×（15%-5%）=5%+12%=17%案例七答：现金持有量在现金返回线之上，不需要调整现金持有量。案例八答：单位完全成本=单位变动成本+单位固定成本=12+60000÷15000=12+4=16元/件产品售价=单位完全成本×（1+成本加成率）=16×（1+25%）=20元/件案例九答：债券发行价格=（票面利率×面值×年金现值系数）+（面值×复利现值系数）=（6%×100×2.5771）+（100×0.7938）=15.4626+79.38=94.8426元七、论述题1.答：固定股利支付率政策的特点是股利支付率固定为某一比例，随盈利波动而波动。优点是可以稳定股东预期，缺点是会增加公司财务风险。固定股利支付率政策适用于盈利波动较大的公司，但会增加公司财务风险，因为公司需要根据盈利情况支付股利，如果盈利下降，公司可能无法支付股利，从而影响股东信心。2.答：债券发行价格受面值、票面利率、市场利率和期限等因素影响。面值是债券的票面价值，票面利率是债券的利息率，市场利率是市场中的利率水平，期限是债券的到期时间