ETF跟踪研究：ETF市场周度更新

目录Catalog一、ETF市场概览 3（一）ETF市场概览 3（二）基金资金流入流出情况 3（三）指数资金流入流出情况 4（四）行业板块资金流入流出情况 5（五）新上市ETF情况 6二、核心宽基指数及ETF表现 6三、行业主题指数及ETF表现 7（一）科技与制造 7（二）金融地产 8（三）医药 8（四）资源与公共服务 9（五）消费 9四、热门高景气细分赛道 10（一）海外科技（AI产业链） 10（二）煤炭能源 11五、跨境指数及ETF表现 11六、相对估值驱动的中国ETF动态配置策略跟踪 12（一）最新状态与目标权重 13（二）9月28日至10月9日策略跟踪 13七、“十五五”四类投资组合策略跟踪 13八、风险提示 15九、附录 15（一）股票型ETF 15（二）国际QDII型ETF 16（三）债券型ETF 16（四）货币市场型ETF 16（五）另类投资型ETF 16一、ETF市场概览（一）ETF市场概览2026109ETF169549,057.72924日减少337.39ETF33,523.4410,350.06商品类约2,915.87ETF2,268.36亿元。区间规模变化方面，权益类ETF合计减少约630.63亿元，二级行业减少360.06亿元，港股减少138.60亿元；债券类ETF合计增加约242.85亿元，其中信用债增加197.41亿元。黄金ETF减少36.58亿元，货币ETF增加86.61亿元。规模变化同时受净申赎和净值涨跌影响，不等同于资金净流入。表1：ETF市场概览类型最新规模(亿元)区间规模变化（亿元）月规模变化（亿元）季度规模变化（亿元）年规模变化（亿元）基础宽基（除300/500/1000）6,778.89-86.70-234.22595.13-3,241.24300/500/10003,836.4623.33-45.08256.61-11,712.95大类行业2,375.17-102.33-171.50-518.05-230.10一级行业3,120.74-9.51-200.98-165.2756.86二级行业6,866.52-360.06-641.68-689.492,065.86特定主题435.06-5.29-18.18-34.73-63.03策略及增强2,509.5916.27-46.90131.93724.35港股5,145.68-138.60-430.66-375.63-2,324.04美股2,103.6931.40125.23152.62464.14其它地区权益351.630.8611.96-15.33125.85黄金2,778.20-36.58-38.68347.00362.58其它商品137.670.3610.3629.4948.66可转债712.56-7.79-35.42-8.56102.66利率债1,737.0753.23176.70267.85494.60信用债7,900.43197.41944.881,128.091,462.55货币2,268.3686.61124.52542.18527.58合计49,057.72-337.39-469.651,643.84-11,135.67（二）基金资金流入流出情况基金层面，本期流入前十产品合计净流入486.4250ETF125.14亿元居首，ETF89.55ETF60.481000300相关产品也位居前列。表2：基金资金流入Top10基金代码基金名称最新规模(亿元)资金净流入（亿元）区间涨跌幅（%）区间成交额（亿元）.H科创50ETF华夏969.62125.14-10.04396.78.H短融ETF海富通930.6089.550.053,266.54.H银华日利ETF1,116.1960.480.091,381.89159915.SZ创业板ETF易方达652.5942.43-7.49305.51.H中证1000ETF南方229.3141.78-5.52164.39.H科创50ETF易方达421.1236.32-10.1191.85.H上证指数ETF富国159.2626.94-1.7053.45.H30年国债ETF鹏扬402.5824.16-0.10190.53.H沪深300ETF华泰柏瑞1,070.7721.40-2.88175.09.H国债政金债ETF招商121.7718.20-0.0099.48资金流出前十基金合计流出43.37亿元。半导体设备ETF国泰流出5.95亿元，港股创新药ETF广发流出5.32亿元；电力ETF华泰柏瑞、标普A股红利ETF华宝、绿色电力ETF嘉实也位居流出前列。表3：基金资金流出Top10基金代码基金名称最新规模(亿元)资金净流入（亿元）区间涨跌幅（%）区间成交额（亿元）159516.SZ半导体设备ETF国泰375.69-5.95-11.27129.10.H港股创新药ETF广发219.43-5.32-0.46380.63.H电力ETF华泰柏瑞19.35-4.802.736.96.H标普A股红利ETF华宝26.82-4.592.467.79159625.SZ绿色电力ETF嘉实18.80-4.422.516.43.H沪深300ETF广发34.15-4.05-2.894.21.H港股通非银ETF广发108.01-4.03-4.4719.27.H金ETF广发77.47-3.65-2.0120.71159967.SZ创业板成长ETF华夏49.16-3.36-10.3937.30159570.SZETF195.98-3.22-1.4789.87（三）指数资金流入流出情况指数层面，资金流入前十指数合计净流入651.75亿元。科创50净流入201.95亿元，中证短融和中证1000分别净流入89.55亿元、75.28亿元；创业板指、沪深300及上证指数也位居前列。表4：指数资金流入Top10指数代码指数名称最新规模(亿元)资金净流入（亿元）区间涨跌幅（%）.H科创501,771.13201.95-10.15h.I中证短融930.6089.550.07表4：指数资金流入Top10指数代码指数名称最新规模(亿元)资金净流入（亿元）区间涨跌幅（%）.H中证1000474.5875.28-5.47399006.SZ创业板指962.7461.18-7.47.H沪深3002,680.1254.88-2.75.IAAA2,869.7349.240.10.H上证指数236.3141.24-1.92uGESGE黄金99992,458.6227.87-2.33.H科创芯片703.8825.71-12.07.H中证500739.4424.85-4.89指数资金流出前十合计流出42.33亿元。电力指数流出8.99亿元，港股创新药CNY和标普A股红利分别流出5.324.59亿元；港股通创新药、港股通非银及绿色电力也出现较明显流出。表5：指数资金流出Top10指数代码指数名称最新规模(亿元)资金净流入（亿元）区间涨跌幅（%）h.I电力指数152.34-8.992.78.I港股创新药CNY219.43-5.32-1.59PP.I标普A26.82-4.592.47.I港股通创新药354.21-4.30-1.36399438.SZ绿色电力31.92-4.082.53.I港股通非银108.01-4.03-3.31399296.SZ创成长49.16-3.36-10.41.I细分化工220.70-2.70-0.37PLH.PI标普中国A波50205.99-2.602.35.H300医药146.82-2.361.38（四）行业板块资金流入流出情况五类行业ETF合计净流入187.22亿元。其中科技与制造、金融地产、资源与公共服务分别净流入169.62亿元、18.76亿元和4.53亿元；消费、医药分别净流出4.70亿元和1.00亿元。一级行业中电子、有色金属、房地产分别净流入83.04亿元、18.99亿元和18.86亿元，电力及公用事业净流出14.27亿元。图1：行业板块资金流动规模（单位：亿元）6ETF

（五）新上市ETF情况9281099ETF31.94ETFETF18.44亿元，约占本期新上市规模的58%，为规模最大的新增产品。其余新产品覆盖红利质量、工业有色、科创成长、创业板成长、航空航天、港股红利低波和创业板算力等方向。ETF代码ETF名称跟踪指数代码跟踪指数名称上市日期基金资产类型规模(亿元)基金分类158030.SZ航空航天ETF汇添富.Z国证航天2026-10-09股票型基金2.29行业.H科创成长ETF华夏.H科创成长2026-09-30股票型基金1.78策略.H红利质量ETF嘉实.I中证红利质量2026-09-30股票型基金1.46策略.H红利质量ETF汇添富.I中证红利质量2026-09-30股票型基金1.39策略.H工业有色ETF浦银H.I工业有色2026-09-30股票型基金1.23主题158059.SZ创业板算力ETF富国970083.SZ创业板算力2026-09-30股票型基金2.43主题158039.SZ港股通红利低波ETF广发PLP.I标普港股通低波红利港币指数2026-09-29股票型基金1.32跨境.H有色矿业ETF博时.I有色矿业2026-09-28股票型基金18.44主题158025.SZ创业板成长ETF鹏华399667.SZ创业成长2026-09-28股票型基金1.60风格二、核心宽基指数及ETF表现9月28日至10月9日，所列核心宽基指数全部下跌。大盘指数相对抗跌，上证50、上证180和沪深300分别下跌1.24%、1.41%和2.75%；成长板块调整更深，科创50、科创创业50和创业板50分别下跌10.15%、9.86%和7.81%。中证500、中证A500和中证1000分别下跌4.89%、3.42%5.47%。尽管本期回落，科创50年初以来仍上涨8.41%。表7：核心宽基指数及ETF表现跟踪指数代码指数简称规模（亿元）区间收益率年初以来收益率代表基金代码代表基金简称）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）H沪深300302,680.12-.%-.%.H沪深300ETF1,070.77-.%.%14.68H中证A500401,982.93-.%-.%.HA500ETF华泰柏瑞361.01-.%.%1.23H上证5012262.96-.%-.%.H上证50ETF208.02-.%.%3.56H中证50029739.44-.%-.%.H中证500ETF416.62-.%.%9.64H科创50201,771.13-.%.%.H科创50ETF969.62-.%.%44.53H中证100015474.58-.%-.%.H中证1000ETF229.31-.%.%7.49399006.SZ创业板指17962.74-.%-.%159915.SZ创业板ETF易方达652.59-.%.%18.64399673.SZ创业板5012321.90-.%-.%159949.SZ创业板50ETF230.78-.%.%3.03.I5016385.39-.%.%159781.SZ科创创业ETF154.33-.%.%1.08H上证18010174.68-.%-.%.H上证180ETF168.90-.%.%0.11三、行业主题指数及ETF表现（一）科技与制造本期科技与制造板块所列指数均下跌。芯片及人工智能方向回调较深，科创芯片下跌12.07%、国证芯片(CNI)下跌11.77%CS人工智下跌8.80%AI8.27%。机器人下跌6.12%伏产业下跌3.67%；中证军工、军工龙头和金融科技分别下跌4.38%、2.74%、0.92%。表8：科技与制造指数及ETF表现跟踪指数代码指数简称基金数量规模（亿元）区间收益率年初以来收益率代表基金代码代表基金简称）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）.H科创芯片11703.88-.%.%.H科创芯片ETF461.65-.%.%8.26.II)4361.41-.%.%159995.SZ芯片ETF248.96-.%.%1.69.ICS人工智6335.51-.%.%159819.SZ人工智能ETF194.27-.%.%0.81h.I机器人9263.81-.%-%.H机器人ETF160.76-.%.%1.54399967.SZ中证军工4123.14-.%-%.H军工ETF75.47-.%.%1.15.I光伏产业16100.34-.%-%.H光伏ETF45.78-.%.%0.48h.I中证全指半导体1192.10-.%.%.H半导体ETF192.10-.%.%4.11.I科创AI13101.39-.%-%.H科创AIETF25.00-.%.%0.64.I金融科技997.94-.%-%159851.SZ金融科技ETF62.09-.%.%0.87.I军工龙头168.29-.%-%.H军工龙头ETF68.29-.%.%0.84（二）金融地产本期金融地产板块内部有所分化。地产方向上涨，中证全指房地产上涨2.28%、内地地产上涨7.07%；银行方向相对抗跌，中证银行上涨1.48%、800银行上涨1.50%。券商及非银方向回调，证券公司下跌1.14%、300非银下跌1.20%、证券龙头下跌1.49%、证券公司301.36%。表9：金融地产指数及ETF表现跟踪指数代码指数简称基金数量规模（亿元）区间收益率年初以来收益率代表基金代码代表基金简称）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）399975.SZ证券公司171,342.10-.%-.%H证券ETF587.04-.%.%13.95399986.SZ中证银行12190.06.%-.%H银行ETF98.83.%.%8.00h.I300非银1127.14-.%-.%H证券保险ETF127.14-.%.%1.22.I中证全指房地产262.92.%-.%H房地产ETF54.97.%.%1.25.H180金融18.44.%-.%H金融ETF8.44.%.%0.21399437.SZ证券龙头135.60-.%-.%159993.SZ证券ETF龙头35.60-.%.%0.14h.I800银行17.61.%-.%159887.SZ银行ETF7.61.%.%0.42.I证券公司30322.12-.%-.%159692.SZ证券ETF东财16.65-.%.%0.25.H金融地产13.51.%-.%159940.SZ金融地产ETF3.51.%.%0.00.I内地地产14.46.%-.%159768.SZ房地产ETF4.46.%.%0.00（三）医药本期医药板块所列指数多数上涨，中药涨幅较大。中证医疗上涨0.17%CS创新药上涨0.49%、300医药上涨1.38%、全指医药上涨0.90%、医疗器械上涨0.61%、生物医药上涨0.60%、中证中药上涨3.62%、800医卫上涨1.13%。CS生医下跌0.14%、SHS创新药下跌1.16%，创新药及生物医药方向内部表现有所分化。表10：医药指数及ETF表现跟踪指数代码指数简称规模（亿元）区间收益率年初以来收益率代表基金代码代表基金简称）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）399989.SZ中证医疗5293.64.%-.%.H医疗ETF239.63.%.%8.34.ICS创新药7314.26.%.%159992.SZ创新药ETF161.54.%.%3.24.H300医药1146.82.%-.%.H医药ETF146.82.%.%4.25.H全指医药145.94.%-.%159938.SZ医药卫生ETF45.94.%.%0.07hI医疗器械850.85.%-.%159883.SZ医疗器械ETF38.54.%.%0.25399441.SZ生物医药351.66.%.%159859.SZ生物医药ETF41.49.%.%0.55.ICS生医132.36-.%.%.H生物医药ETF32.36-.%.%0.39.I中证中药431.65.%-.%.H中药ETF21.38.%.%0.13.H800医卫120.95.%-.%159929.SZ医药ETF20.95.%.%0.11.ISHS创新药435.21-.%.%159622.SZETF11.16-.%.%0.17（四）资源与公共服务本期资源与公共服务板块中，煤炭、电力相对较强，SSH黄金股票上涨0.11%、中证煤炭上涨2.58%、电力指数上涨2.78%、中证钢铁上涨0.74%。稀土产业下跌4.51%、有色金属下跌0.76%、CS稀金属下跌2.86%、工业有色下跌0.94%、基建工程下跌1.05%、细分有色下跌0.18%。中证煤炭年初以来累计上涨24.65%。表11：资源与公共服务指数及ETF表现跟踪指数代码指数简称规模（亿元）区间收益率年初以来收益率代表基金代码代表基金简称）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）.I稀土产业486.24-.%-.%.H稀土ETF嘉实58.30-.%.%0.11.ISSH黄金股票6216.65.%-.%.H黄金股ETF133.74.%.%1.65.H有色金属1231.91-.%-.%.H有色金属ETF231.91-.%.%1.78399998.SZ中证煤炭1104.87.%.%.H煤炭ETF104.87.%.%1.90hI电力指数16152.34.%.%159611.SZ电力ETF91.16.%.%0.85.ICS稀金属12102.10-.%-.%.H稀有金属ETF47.33-.%.%0.30.I中证钢铁111.07.%-.%.H钢铁ETF11.07.%.%0.15hI工业有色12157.87-.%-.%.H工业有色ETF77.59-.%.%0.53399995.SZ基建工程111.76-.%-.%.H基建50ETF11.76-.%.%0.04.I细分有色3117.39-.%-.%159652.SZ有色50ETF25.88-.%.%0.13（五）消费本期消费板块所列指数多数上涨，800消费上涨2.03%、中证酒上涨2.47%、中证畜牧上涨1.35%1.62%CS食品饮上涨1.64%CS501.42%2.03%。细分化工下跌0.37%、动漫游戏下跌1.22%、中证旅游下跌0.63%，游戏、旅游与其他消费方向有所分化。表12：消费指数及ETF表现跟踪指数代码指数简称规模（亿元）区间收益率年初以来收益率代表基金代码代表基金简称）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）.I细分化工13220.70-.%-%159870.SZ化工ETF120.14-.%.%0.53.H800消费5162.15.%-%159928.SZ消费ETF148.91.%.%0.44399987.SZ中证酒1132.99.%-%.H酒ETF132.99.%.%3.46.I动漫游戏3110.66-.%-%159869.SZ游戏ETF83.13-.%.%0.79.I中证畜牧495.87.%-%159865.SZ养殖ETF64.93.%.%0.40.I细分食品352.75.%-%.H食品饮料ETF39.63.%.%0.18.I中证旅游235.56-.%-%159766.SZ旅游ETF29.30-.%.%0.38.ICS食品饮144.09.%-%159736.SZ食品饮料ETF天弘44.09.%.%0.02.ICS50332.41.%-%.H消费50ETF30.65.%.%0.10.I中证农业533.15.%-%159825.SZ农业ETF16.04.%.%0.11四、热门高景气细分赛道本期关注海外科技（AI产业链）、煤炭能源两个方向。纳指科技市值加权和纳斯达克100指数区间收益率分别为0.28%0.90%；中证煤炭和油气资源指数分别上涨2.58%2.26%。所选代表ETF区间收益率均为正。海外科技采用境内上市QDIIETF跟踪海外指数，纳斯达克100覆盖面较AI指数；煤炭与油气资源则属于境内行业方向。（一）海外科技（AI产业链）纳指科技市值加权指数本期上涨0.28%ETF162.1234.28%；纳斯达克100指数上涨0.90%ETF合计规模1,387.83亿元，年初以来上涨22.31%。前者集中于美国科技股，后者覆盖海外大型非金融企业，科技权重较高但包含非科技成分，作为AI产业链方向的辅助观察口径。产品方面，纳指科技ETF景顺（159509.SZ）8.85%162.12ETF广发（159941.SZ）、纳指ETF国泰（513100.SH）和纳斯达克ETF华夏（513300.SH）分别上涨3.63%、3.72%3.19%，规模分别为354.13亿元、199.72亿元和140.73亿元。纳指科技ETF的场内涨幅明显高于美元指数涨幅，需区分汇率、交易时差及溢价变化；同指数产品也不能仅按场内涨幅判断跟踪效果。指数代码指数简称指数代码指数简称核心覆盖领域）区间收益率年初以来收益率核心特征D.GI纳指科技市值加权美国科技股：AI芯片、软件及硬件1162.12.%.%NVIDIAFY27Q2+；80D.I纳斯达克100海外大型非金融企业，科技权重较高121,387.83.%.%有成分行业均高景气。，指数对应赛道基金代码指数对应赛道基金代码基金简称最新规模（亿元）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）产品核心差异纳指科技159509.SZETF162.12.%.%6.38科技暴露较集中；场内涨幅明显高于美纳斯达克100159941.SZ纳指ETF广发354.13.%.%14.71100成分。纳斯达克100.H纳指ETF国泰199.72.%.%4.23100，场内收益仍受汇率交易时差及折溢价影响，不能按涨幅判断跟踪更优。、表14：海外科技赛道代表性ETF产品对比（区间收益率为正）指数对应赛道基金代码基金简称最新规模（亿元）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）产品核心差异纳斯达克100.HETF140.73.%.%5.78海外科技基本面与场内价格表现。（二）煤炭能源中证煤炭指数本期上涨2.58%，对应ETF规模104.87亿元，年初以来上涨24.65%；油气资源指数上涨2.26%，对应ETF合计规模16.49亿元，年初以来上涨25.34%。前者聚焦煤炭开采、焦煤及煤化工产业链，后者覆盖油气开采、油服设备、炼化与运输，成分行业景气存在差异。产品方面，煤炭ETF国泰（515220.SH）2.53%104.87亿元，区间波动率为1.35%ETF汇添富（159309.SZ）ETF博时（561760.SH）2.82%和2.34%，最新规模分别为13.89亿元和2.13亿元。汇添富产品规模较大，两只油气ETF跟踪同一油气资源指数，均不属于纯原油敞口。指数代码指数简称指数代码指数简称核心覆盖领域）区间收益率年初以来收益率核心特征399998.SZ中证煤炭煤炭开采、焦煤及煤化工产业链1104.87.%.%9/288++速显著高于规上工业整体。.I油气资源油气开采、油服设备、炼化及运输316.49.%.%前8+.+.%。指数对应赛道基金代码基金简称指数对应赛道基金代码基金简称）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）产品核心差异中证煤炭.H煤炭ETF国泰104.87.%.%1.90有行业统计支撑。油气资源159309.SZ油气ETF汇添富13.89.%.%0.09本表油气资源代表产品中规模及成交额领先；含油气开采油服、炼化和运输，非纯原油敞口。油气资源.H油气ETF博时2.13.%.%0.00与汇添富产品跟踪同一油气资源指数；规模与成交额较小可比较同指数产品差异。、，五、跨境指数及ETF表现本期跨境指数及对应ETF涨跌分化。恒生指数下跌1.22%、恒生中国企业指数下跌0.22%股通高股息(HKD)1.36%、恒生港股通高股息低波动上涨2.29%、恒生生物科技下跌1.72%、港股通科技下跌2.01%。港股通央企红利上涨2.06%、恒生港股通501.06%、标普港股通低波红利上涨0.65%、港股通消费上涨3.22%。跨境ETF场内收益与境外指数收益受汇率、交易时差及折溢价变化影响，应分别观察。表17：核心跨境指数及ETF表现跟踪指数代码指数简称规模（亿元）区间收益率益率代表基金代码代表基金简称）区间收益率区间波动率融资买入额（亿元）I.I恒生指数5124.54-%-.%.H恒生ETF25.42-.%.%0.26EI.I恒生中国企业指数437.12-%-.%159960.SZ恒生中国企业ETF0.42-.%.%0.00.I港股通高股息H)729.45.%.%.H港股红利ETF基金21.17.%.%0.11HL.I4109.95.%-.%159545.SZ恒生红利低波ETF66.07.%.%0.25HI.I恒生生物科技1161.60-%.%159105.SZ恒生生物科技ETF易方达1.51-.%.%0.00.I港股通科技6142.01-%-.%159636.SZ港股通科技30ETF101.59-.%.%0.90.I港股通央企红利438.59.%.%.H港股央企红利ETF30.26.%.%0.11H.I恒生港股通5027.87-%-.%159109.SZ恒生50ETF4.36-.%.%0.01PLPPI标普港股通低波红利2111.04.%-.%.H港股红利指数ETF108.63.%.%0.84.I港股通消费421.24.%-.%.H港股消费ETF易方达13.67.%.%0.11六、相对估值驱动的中国ETF动态配置策略跟踪本节依据《【银河金工】CAPE-MA35中国ETF动态配置策略研究报告》中的主模型。模型以沪深300PE-TTM为估值输入，每5个交易日抽取一个观察点，保留240个周频观察点（约1200个交易日），计算当前估值在历史窗口中的分位数和标准化估值偏离。估值偏离采用24个观察点平滑，并用40个观察点的OLS斜率判断估值趋势；价格端使用沪深300相对40个周频观察点均线的位置，并结合24个观察点（约6个月）动量进行确认。估值分位、估值趋势、价格均线和动量信号共同将市场划分为繁荣上行、低估成长、均衡阶段、高估防御和下行阶段，并在信号日后的下一交易日开盘调仓。策略配置沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF、红利ETF、5年国债ETF、黄金ETF和现金ETF，单边综合交易成本按1bp计。本期统一采用Choice估值和行情，按完整交易日历重算。表18：相对估值驱动的中国ETF动态配置策略的ETF交易资产池代码资产名称组合功能H沪深300ETF大盘核心权益H中证500ETF中盘权益159915.SZ创业板ETF成长权益H红利ETF防御权益表18：相对估值驱动的中国ETF动态配置策略的ETF交易资产池代码资产名称组合功能H5年国债ETF利率债防御H黄金ETF避险与通胀对冲H现金ETF现金管理（一）最新状态与目标权重截至2026109300PE-TTM13.1589。按沪深300周频代码重算，最新有效观察点为929PE-TTM13.1461240周估值分位数Q0.7042beta0.0077，价格相对40周均线偏离M-7.17%24R24-2.15%。模型状态为高估防御。930日开盘按原目标权重再平衡，目标配置为红利ETF25%、5年国债ETF35%、黄金状态沪深300ETF中证500ETF创业板ETF红利ETF5年国债ETF黄金ETF现金ETF高估防御0%0%0%25%35%状态沪深300ETF中证500ETF创业板ETF红利ETF5年国债ETF黄金ETF现金ETF高估防御0%0%0%25%35%25%15%（二）9月28日至10月9日策略跟踪20269281095A924109日收盘计，CAPE-MA35策略收益为0.08%，同期沪深3002.75%，每日固定权重再平衡的大类资产组合收益为-1.88%。策略跑赢沪深3002.83个百分点，跑赢固定大类资产组合1.96个百分点。计算采ETF930日同状态再平衡及1bp单边综合交易成本。：CA-MA569809）组合区间收益率相对策略收益（策略-基准）PE5.%-沪深300-.%.%固定大类资产组合-.%.%从收益贡献看，红利ETF贡献0.55%，黄金ETF贡献-0.48%，5年国债ETF贡献0.01%，现金ETF贡献0.00%。本期红利上涨抵消了黄金回撤，债券和现金贡献较小，防御组合取得小幅正收益，并明显好于沪深300和固定大类资产组合。七、“十五五”四类投资组合策略跟踪本节沿用《【银河金工】十五五规划深度解读：锚定战略，驭势主线》的组合定义，以2026年9月24日和10月9日的Choice单位净值计算本期收益。每个领域内部ETF等权，四个领域继续按40%/40%/10%/10%配置；组合收益为各领域等权收益按既定权重加总，未在区间内额外调整成分。经复权净值及分红记录核验，40只底层ETF期间均未分红，单位净值收益与复权净值收益一致。本期激进型、成长型、平衡型和稳健型组合收益分别为-8.30%-0.88%-1.23%0.75%进型组合主要受芯片、机器人和AI领域分别下跌11.38%、6.40%7.90%的拖累；成长型组合中医疗与碳中和分别上涨0.52%0.62%，部分抵消新能源及军工的回撤；平衡型组合中医药上涨%，但未抵消宽基、新能源与军工的回撤；稳健型组合四个领域均为正收益，红利与绿电分别上涨0.99%2.85%，提供主要支撑。表21：“十五五”四类投资组合策略周度表现（2026年9月24日至10月9日）组合名称组合结构期初净值期末净值区间收益率激进型组合%+%+I%+%1.00000.9170-.%成长型组合40401010%1.00000.9912-.%平衡型组合40401010%1.00000.9877-.%稳健型组合40401010%1.00001.0075.%八、风险提示报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。基金历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。九、附录ETF市场分类方式多样，其中按资产类型分类是行业内最基础、应用最广泛的分类逻辑，可清晰区分不同ETF的底层资产属性、风险收益特征及配置价值。据此，可将ETF5个核心大ETFQDIIETF、债券型ETF、货币市场型ETFETF，具体分类及实操标准如下：（一）股票型ETF底层资产主要为境内外上市公司股票，是ETF市场中规模最大、流动性最强的品类，核心反映股票市场的走势及细分领域机会。结合指数编制逻辑、覆盖范围及风格特征，进一步细分为5个子类：行业主题型、规模型、跨境型、策略型和风格型。由于行业主题ETF的分类没有统一标准，因此我们对所有有ETF追踪的行业主题指数做如下归纳分类，即计算指数成分股的权重，如有超过60%权重的成分股属于某一大类行业，则认为该指数为行业指数，并进一步细化中信一级行业和二级行业的划分，标准相同，