财务管理期末试卷(附答案)

财务管理期末试卷(附答案)一、单项选择题（每题2分，共30分）1.下列财务管理目标中，通常被认为最合理的是（）A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.每股收益最大化答案：C解析：企业价值最大化考虑了货币时间价值和风险因素，并兼顾各利益相关者，优于利润最大化、每股收益最大化和单纯的股东财富最大化。2.某企业年初存入银行100万元，年利率8%，按半年复利计息，则第3年年末的本利和为（）万元。已知(F/PA.125.97B.126.53C.124.32D.128.00答案：B解析：半年利率i=8%÷23.下列各项中，属于筹资费用的是（）A.银行借款利息B.发行股票支付的股利C.发行债券的印刷费D.留存收益的机会成本答案：C解析：筹资费用是取得资本时一次性发生的费用，如发行债券的印刷费、发行手续费等；利息和股利属于用资费用。4.某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数为（）A.0.5B.2C.3D.3.5答案：C解析：总杠杆系数DT5.下列筹资方式中，资本成本最高的是（）A.长期借款B.发行债券C.发行优先股D.发行普通股答案：D解析：普通股股东承担的风险最大，其报酬率为税后支付且无抵税作用，因此资本成本最高。6.下列项目投资评价指标中，属于非折现指标的是（）A.净现值B.内含报酬率C.现值指数D.静态回收期答案：D解析：静态回收期不考虑货币时间价值，属于非折现指标；净现值、内含报酬率和现值指数均属于折现方法。7.某项目初始投资150万元，寿命6年，每年净现金流量40万元，则该项目的静态回收期为（）年。A.3.25B.3.75C.4.00D.4.50答案：B解析：静态回收期=1508.下列各项中，不属于应收账款信用政策内容的是（）A.信用标准B.信用条件C.收账政策D.信用额度答案：D解析：信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策，信用额度不属于其组成内容。9.在基本经济订货批量模型中，若年需要量增加为原来的4倍，则经济订货批量为原来的（）倍。A.1B.2C.4D.16答案：B解析：经济订货批量Q*=2DSH，年需要量10.下列股利政策中，能够使股价保持稳定并给投资者树立良好公司形象的是（）A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：B解析：固定或持续增长的股利政策向市场传递公司经营稳定的信号，有利于稳定股价，但在盈利波动较大时可能给公司带来财务压力。11.下列财务指标中，反映企业短期偿债能力的是（）A.资产负债率B.利息保障倍数C.速动比率D.产权比率答案：C解析：速动比率是流动资产扣除存货后与流动负债的比值，用于衡量企业短期偿债能力；资产负债率、利息保障倍数和产权比率均反映长期偿债能力。12.某企业存货周转天数为40天，应收账款周转天数为30天，应付账款周转天数为20天，则该企业现金周转期为（）天。A.20B.30C.50D.90答案：C解析：现金周转期=存货周转天数+应收账款周转天数−应付账款周转天数=4013.某公司股票当前市价25元，刚刚发放的股利为每股1.2元，预计股利年增长率为6%，则该股票的投资收益率为（）A.10.8%B.11.09%C.11.5%D.12%答案：B解析：根据股利固定增长模型，R=D1P014.下列事项中，会降低企业资产负债率的是（）A.用银行存款购买固定资产B.发行普通股偿还银行借款C.赊购原材料D.计提折旧答案：B解析：发行普通股偿还银行借款会减少负债并增加所有者权益，使资产负债率下降；A为资产内部变动；C增加负债；D会减少所有者权益并提高资产负债率。15.已知某证券的β系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场平均报酬率为10%，则根据资本资产定价模型，该证券的必要报酬率为（）A.9%B.10%C.13%D.15%答案：C解析：R=二、多项选择题（每题2分，共20分）1.年金按其收付时点不同，可以分为（）A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金答案：ABCD2.下列筹资方式中，其资本成本计算需要考虑所得税抵减作用的有（）A.长期借款B.发行债券C.发行普通股D.留存收益答案：AB解析：债务利息可以在税前扣除，具有抵税效应；普通股股利和留存收益成本均以税后利润支付，不产生抵税作用。3.下列项目投资决策方法中，属于折现现金流量法的有（）A.净现值法B.现值指数法C.内含报酬率法D.会计报酬率法答案：ABC解析：会计报酬率法使用会计利润数据，未考虑货币时间价值，属于非折现方法。4.下列各项中，会影响企业经营杠杆系数的有（）A.固定成本总额B.单位变动成本C.销售数量D.销售单价答案：ABCD解析：经营杠杆系数由边际贡献和息税前利润决定，而边际贡献和息税前利润受固定成本、单位变动成本、销售数量和销售单价共同影响。5.企业持有现金的动机通常包括（）A.交易性动机B.预防性动机C.投机性动机D.投资性动机答案：ABC解析：企业持有现金的动机主要有交易性动机、预防性动机和投机性动机三类。6.应收账款的成本主要包括（）A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.储存成本答案：ABC解析：储存成本属于存货成本，不属于应收账款成本。7.下列各项中，属于股利支付方式的有（）A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利答案：ABCD8.下列财务指标中，属于长期偿债能力比率的有（）A.资产负债率B.产权比率C.速动比率D.利息保障倍数答案：ABD解析：速动比率属于短期偿债能力指标，其余三项均反映长期偿债能力。9.与静态投资回收期相比，净现值法的优点有（）A.考虑了货币时间价值B.考虑了项目整个寿命期的全部净现金流量C.折现率容易确定D.能够直接反映项目实际收益率答案：AB解析：净现值法折现率不易确定，且不能直接反映项目实际收益率；反映实际收益率的是内含报酬率。10.影响企业资本结构决策的因素包括（）A.宏观经济环境B.企业财务状况C.所得税税率D.投资者和管理层的态度答案：ABCD三、判断题（每题1分，共10分）1.在期数和终值一定的情况下，折现率越高，现值越小。答案：正确解析：现值与折现率反向变动。2.企业价值最大化目标与股东财富最大化目标完全相同。答案：错误解析：股东财富最大化主要关注股东利益，企业价值最大化还考虑债权人等其他利益相关者的利益，二者并不完全等同。3.经营杠杆系数越大，表明企业经营风险越小。答案：错误解析：经营杠杆系数越大，说明经营风险越大。4.当项目净现值大于零时，其内含报酬率一定大于资本成本。答案：正确解析：净现值大于零说明按资本成本折现后的收益大于零，即项目实际报酬率高于资本成本。5.现金折扣条件“2/10，n/30”表示购货方在10天内付款可享受2%的现金折扣，否则应在30天内付清全款。答案：正确6.在基本经济订货批量模型中，经济订货批量与年需用量成正比，与单位储存成本成反比。答案：错误解析：经济订货批量与年需用量的平方根成正比，与单位储存成本的平方根成反比。7.资产负债率越高，企业长期偿债能力越强。答案：错误解析：资产负债率越高，债务负担越重，企业长期偿债能力越弱。8.固定或持续增长股利政策在企业盈利波动较大时，可能给企业造成较大的财务压力。答案：正确9.留存收益资本成本的计算与普通股资本成本完全相同。答案：错误解析：留存收益没有筹资费用，其资本成本略低于普通股。留存收益成本通常按Ks=D10.应收账款周转率越高，说明企业收账速度越快，但过高也可能表明企业信用政策过严，影响销售。答案：正确四、计算分析题（第1题10分，第2题15分，第3题15分，共40分）1.某公司拟购入一套设备，需投资120万元，预计可使用5年，期末无残值，采用直线法计提折旧。预计每年可新增销售收入80万元，付现成本30万元，企业所得税税率为25%，折现率为10%。已知(P(1)计算设备每年折旧额；(2)计算各年营业现金净流量；(3)计算该项目的净现值，并判断项目是否可行。答案：(1)年折旧额=120(2)各年营业现金净流量：N(3)净现值：N由于NP解析：营业现金净流量可理解为税后经营净利润加折旧，也可直接用“营业收入−付现成本−所得税”计算。净现值大于零说明项目实际收益率超过资本成本，应当接受。2.某公司现有资本总额1000万元，其中长期借款300万元，年利率6%；发行债券200万元，票面利率8%；普通股500万元，当前股价10元/股，预计第一年股利为0.6元/股，筹资费率为4%，股利年增长率为5%。企业所得税税率为25%。要求：(1)计算长期借款资本成本；(2)计算债券资本成本；(3)计算普通股资本成本；(4)计算加权平均资本成本（按账面价值权数）。答案：(1)长期借款资本成本：K(2)债券资本成本：K(3)普通股资本成本：K(4)加权平均资本成本：$$\begin{aligned}

WACC&=4.5\%\times30\%+6\%\times20\%+11.25\%\times50\%\\

&=1.35\%+1.2\%+5.625\%=8.175\%

\end{aligned}$$解析：债务资本成本必须计算税后成本；普通股采用股利增长模型，注意分母应扣除筹资费用；加权平均资本成本按各类资本账面价值占资本总额的比重计算。3.某企业每年耗用A材料36000公斤，单位材料价格为20元/公斤，单位储存成本为4元/公斤/年，每次订货成本为1600元。要求：(1)计算经济订货批量；(2)计算年最佳订货次数；(3)计算与经济订货批量相关的存货总成本；(4)若一次订货量为6000