2025CFA一级投资组合难点突破题及答案

2025CFA一级投资组合难点突破题及答案第1页共1页2025CFA一级投资组合难点突破题及答案一、单项选择题（共10小题，每题2分）（每小题只有一个选项符合题意，请把正确选项的字母填在题后括号内）1.在马科维茨的现代投资组合理论中，有效前沿是由所有风险和收益水平都符合投资者偏好的投资组合构成的集合，以下哪项描述了有效前沿的基本特征？A.它是一个凹集，表示风险增加必然导致收益下降B.它是一个凸集，表示任何两个有效投资组合的加权平均仍然在有效前沿上C.它是一个线性边界，表示所有有效组合都落在一条直线上D.它是一个鞍形曲面，表示风险和收益之间存在非线性关系参考答案：B2.根据资本资产定价模型（CAPM），某股票的预期收益率由哪几部分构成？A.无风险利率、市场风险溢价、该股票的贝塔系数B.市场利率、通货膨胀率、该股票的流动性溢价C.股息收益率、资本利得预期、该股票的波动率D.财务杠杆率、经营杠杆率、该股票的行业风险溢价参考答案：A3.投资组合分散化的主要目的是什么？A.通过增加投资组合中资产的数量来消除所有风险B.通过投资于高度相关的资产来提高投资组合的收益C.通过投资于低相关性的资产来降低投资组合的特定风险D.通过投资于高风险高收益的资产来增加投资组合的预期收益率参考答案：C4.风险平价策略的核心目标是什么？A.在风险水平不变的情况下最大化投资组合的收益B.在收益水平不变的情况下最小化投资组合的风险C.在风险和收益之间找到一个平衡点D.通过投资于不同资产来消除投资组合的所有风险参考答案：A5.有效市场假说（EMH）的强式形式认为，以下哪项是正确的？A.市场价格已经反映了所有公开信息B.市场价格已经反映了所有公开和内幕信息C.市场价格是随机波动的，无法预测D.市场价格已经反映了所有历史价格和交易量信息参考答案：B6.贝塔系数衡量的是什么？A.资产的系统性风险B.资产的特定风险C.市场的系统性风险D.资产的流动性风险参考答案：A7.投资组合的可行集是如何定义的？A.所有可能的投资组合构成的集合B.所有风险和收益水平都符合投资者偏好的投资组合构成的集合C.所有有效投资组合构成的集合D.所有无风险投资组合构成的集合参考答案：A8.根据投资组合管理的基本原则，投资者在构建投资组合时应考虑哪些因素？A.投资者的风险偏好、投资目标、投资期限B.资产的预期收益率、风险、相关性C.市场的系统性风险、特定风险D.无风险利率、通货膨胀率参考答案：A9.解释有效市场假说（EMH）的半强式形式的主要内容。A.市场价格已经反映了所有公开信息B.市场价格已经反映了所有公开和内幕信息C.市场价格是随机波动的，无法预测D.市场价格已经反映了所有历史价格和交易量信息参考答案：A10.投资组合分散化的主要目的是什么？请解释其背后的经济学原理。A.通过增加投资组合中资产的数量来消除所有风险B.通过投资于高度相关的资产来提高投资组合的收益C.通过投资于低相关性的资产来降低投资组合的特定风险D.通过投资于高风险高收益的资产来增加投资组合的预期收益率参考答案：C二、填空题（共10小题，每题2分）（请把正确答案直接填写在题中横线上，填写不完整的不得分）1.在投资组合管理中，通过分散投资于不同资产类别以降低非系统性风险的方法称为______。参考答案：分散化2.根据资本资产定价模型（CAPM），某股票的预期收益率由无风险利率、市场风险溢价和该股票的______共同决定。参考答案：贝塔系数3.有效市场假说（EMH）认为，在一个有效的市场中，所有已知信息都已经被完全反映在资产价格中，因此通过技术分析来获取超额收益是______的。参考答案：不可能4.投资组合的可行集是指所有可能的投资组合在风险和收益空间中的______。参考答案：集合5.马科维茨的现代投资组合理论中，投资者在构建投资组合时需要考虑两个主要因素：______和风险。参考答案：预期收益率6.风险平价策略的核心目标是将投资组合中不同资产类别的风险贡献______。参考答案：相等7.贝塔系数衡量的是某资产相对于市场组合的______。参考答案：系统性风险8.在投资组合管理中，通过将资金分配给不同资产类别以降低整体投资组合波动性的方法称为______。参考答案：分散化9.根据投资组合管理的基本原则，投资者在构建投资组合时应考虑______和投资目标。参考答案：风险承受能力10.投资组合的可行集和有效前沿共同构成了投资组合管理的______基础。参考答案：理论基础三、判断题（共10小题，每题2分）（正确的打“√”，错误的打“×”，把判断符号填在题后括号内）1.马科维茨的现代投资组合理论认为，投资者在构建投资组合时只需要考虑预期收益率和标准差这两个因素。参考答案：×2.根据资本资产定价模型（CAPM），某股票的预期收益率完全由无风险利率、市场组合的预期收益率和该股票的贝塔系数这三个因素决定。参考答案：√3.有效市场假说（EMH）的强式形式认为，所有已知信息都已经被市场完全反映在股价中，因此技术分析无效。参考答案：√4.贝塔系数衡量的是某资产相对于市场组合的系统性风险。参考答案：√5.投资组合分散化的主要目的是消除所有风险，包括系统性风险和非系统性风险。参考答案：×6.风险平价策略的核心目标是将投资组合中不同资产类别的风险贡献相等。参考答案：√7.投资组合的可行集是指所有可能的投资组合在风险和收益空间中的集合，它由有效前沿和不可行区域共同构成。参考答案：√8.在投资组合管理中，通过将资金分配给不同资产类别以降低整体投资组合的非系统性风险是可行的。参考答案：√9.根据投资组合管理的基本原则，投资者在构建投资组合时应考虑资产之间的相关性。参考答案：√10.有效市场假说（EMH）的半强式形式认为，所有公开信息都已经被市场完全反映在股价中，因此基本面分析无效。参考答案：√四、简答题（共8小题，每题2分）（请分点作答，语言简明、要点齐全，写在对应题目下方的横线上）1.简述马科维茨现代投资组合理论的核心思想。参考答案：①投资者在构建投资组合时需要考虑风险与收益的权衡；②通过分散投资于不同资产类别以降低非系统性风险；③目标是找到在给定风险水平下收益最大化或给定收益水平下风险最小化的投资组合。2.说明资本资产定价模型（CAPM）中，影响某股票预期收益率的因素有哪些？参考答案：①无风险利率；②市场组合的预期收益率；③该股票的贝塔系数。3.解释有效市场假说（EMH）的半强式形式的主要内容。参考答案：①所有公开信息都已经被市场迅速消化并反映在股价中；②股价变动无法通过分析公开信息获得超额收益。4.列举投资组合分散化的主要目的。参考答案：①通过分散投资于不同资产类别以降低非系统性风险；②降低投资组合的整体波动性；③提高投资组合的效率。5.简述风险平价策略的核心目标。参考答案：①将投资组合中不同资产类别的风险贡献均等化；②使投资组合的风险分散到各个资产类别中；③提高投资组合的整体风险调整后收益。6.说明贝塔系数衡量的是什么？参考答案：①某资产相对于市场组合的系统性风险。7.解释投资组合可行集的定义。参考答案：①所有可能的投资组合在风险和收益空间中的集合。8.简述投资组合有效前沿的含义。参考答案：①在给定风险水平下收益最大化或给定收益水平下风险最小化的投资组合集合；②代表了所有有效投资组合的边界。五、案例分析题（共8小题，每题3分）（请结合所给材料，联系相关知识分点作答，写在对应题目下方的横线上）1.某投资者计划构建一个包含股票A、股票B和债券C的投资组合。股票A的预期收益率为12%，标准差为20%；股票B的预期收益率为8%，标准差为15%；债券C的预期收益率为4%，标准差为5%。已知股票A与股票B之间的相关系数为0.3，股票A与债券C之间的相关系数为0.1，股票B与债券C之间的相关系数为0.2。请问，该投资者如何构建投资组合才能在风险一定的情况下最大化预期收益？参考答案：该投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。2.假设某投资者持有股票D，其贝塔系数为1.5。当前无风险利率为2%，市场组合的预期收益率为10%。请问，根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率是多少？参考答案：根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率为11%。3.某投资组合包含股票E和债券F，股票E的权重为60%，债券F的权重为40%。股票E的预期收益率为15%，标准差为25%；债券F的预期收益率为5%，标准差为10%。已知股票E与债券F之间的相关系数为0.1。请问，该投资组合的预期收益率和标准差是多少？参考答案：该投资组合的预期收益率为9.2%，标准差为17.15%。4.假设某投资者构建了一个投资组合，包含股票G、股票H和债券I。股票G的预期收益率为10%，标准差为20%；股票H的预期收益率为8%，标准差为15%；债券I的预期收益率为6%，标准差为10%。已知股票G与股票H之间的相关系数为0.4，股票G与债券I之间的相关系数为0.2，股票H与债券I之间的相关系数为0.3。请问，该投资者如何构建投资组合才能在预期收益一定的情况下最小化风险？参考答案：该投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在预期收益一定的情况下最小化风险的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收益率和标准差，找到在预期收益一定的情况下最小化风险的组合。5.某投资者计划将资金分配到股票J和债券K上。股票J的预期收益率为12%，标准差为18%；债券K的预期收益率为6%，标准差为8%。已知股票J与债券K之间的相关系数为-0.5。请问，该投资者如何构建投资组合才能在风险一定的情况下最大化预期收益？参考答案：该投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。6.假设某投资者持有股票L，其贝塔系数为0.5。当前无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为9%。请问，根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率是多少？参考答案：根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率为6.5%。7.某投资组合包含股票M和债券N，股票M的权重为70%，债券N的权重为30%。股票M的预期收益率为14%，标准差为22%；债券N的预期收益率为7%，标准差为12%。已知股票M与债券N之间的相关系数为0.2。请问，该投资组合的预期收益率和标准差是多少？参考答案：该投资组合的预期收益率为10.1%，标准差为18.44%。8.假设某投资者构建了一个投资组合，包含股票O、股票P和债券Q。股票O的预期收益率为9%，标准差为16%；股票P的预期收益率为11%，标准差为20%；债券Q的预期收益率为5%，标准差为7%。已知股票O与股票P之间的相关系数为0.6，股票O与债券Q之间的相关系数为0.1，股票P与债券Q之间的相关系数为0.4。请问，该投资者如何构建投资组合才能在预期收益一定的情况下最小化风险？参考答案：该投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在预期收益一定的情况下最小化风险的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收益率和标准差，找到在预期收益一定的情况下最小化风险的组合。标准答案与解析一、单项选择题1.参考答案：B解析：本题考查马科维茨的现代投资组合理论。有效前沿是一个凸集，表示任何两个有效投资组合的加权平均仍然在有效前沿上。这是因为风险和收益之间存在非线性关系，只有通过分散化投资才能达到有效前沿。2.参考答案：A解析：本题考查资本资产定价模型（CAPM）。根据CAPM，某股票的预期收益率由无风险利率、市场风险溢价、该股票的贝塔系数构成。无风险利率是投资者投资于无风险资产可以获得的收益率，市场风险溢价是市场投资组合的预期收益率与无风险利率之间的差额，贝塔系数衡量的是该股票的系统性风险。3.参考答案：C解析：本题考查投资组合分散化的目的。投资组合分散化的主要目的是通过投资于低相关性的资产来降低投资组合的特定风险。只有通过分散化投资，才能降低投资组合的波动性，从而降低风险。4.参考答案：A解析：本题考查风险平价策略的核心目标。风险平价策略的核心目标是在风险水平不变的情况下最大化投资组合的收益。通过投资于不同资产，可以在风险不变的情况下提高收益。5.参考答案：B解析：本题考查有效市场假说（EMH）的强式形式。强式形式认为市场价格已经反映了所有公开和内幕信息，因此无法通过内幕信息获得超额收益。6.参考答案：A解析：本题考查贝塔系数的衡量内容。贝塔系数衡量的是资产的系统性风险，即资产价格对市场指数变动的敏感程度。7.参考答案：A解析：本题考查投资组合的可行集定义。可行集是由所有可能的投资组合构成的集合，包括有效投资组合和无效投资组合。8.参考答案：A解析：本题考查投资组合管理的基本原则。投资者在构建投资组合时应考虑投资者的风险偏好、投资目标、投资期限等因素，以构建符合投资者需求的投资组合。9.参考答案：A解析：本题考查有效市场假说（EMH）的半强式形式。半强式形式认为市场价格已经反映了所有公开信息，包括历史价格和交易量信息，因此无法通过技术分析获得超额收益。10.参考答案：C解析：本题考查投资组合分散化的目的和经济学原理。投资组合分散化的主要目的是通过投资于低相关性的资产来降低投资组合的特定风险。经济学原理是，通过分散化投资，可以降低投资组合的波动性，从而降低风险。二、填空题1.参考答案：分散化解析：本题考查投资组合管理中的分散化策略。分散化是指通过投资于不同资产类别、行业或地区来降低非系统性风险的方法。这是投资组合管理中的一个基本原理，旨在通过多样化投资来降低整体投资组合的风险。2.参考答案：贝塔系数解析：本题考查资本资产定价模型（CAPM）的公式。根据CAPM，某股票的预期收益率等于无风险利率加上该股票的贝塔系数乘以市场风险溢价。贝塔系数衡量的是该股票相对于市场组合的波动性。3.参考答案：不可能解析：本题考查有效市场假说（EMH）的核心观点。EMH认为，在一个有效的市场中，所有已知信息都已经被完全反映在资产价格中，因此通过技术分析来获取超额收益是不可能的。4.参考答案：集合解析：本题考查投资组合的可行集定义。可行集是指所有可能的投资组合在风险和收益空间中的集合，它包括了所有可能的投资组合，投资者可以在其中选择最适合自己的组合。5.参考答案：预期收益率解析：本题考查马科维茨的现代投资组合理论。投资者在构建投资组合时需要考虑两个主要因素：预期收益率和风险。预期收益率是指投资者期望从投资中获得的回报，而风险则是指投资组合的波动性。6.参考答案：相等解析：本题考查风险平价策略的核心目标。风险平价策略的核心目标是将投资组合中不同资产类别的风险贡献相等，这意味着每种资产类别对投资组合总风险的影响应该是相同的。7.参考答案：系统性风险解析：本题考查贝塔系数的含义。贝塔系数衡量的是某资产相对于市场组合的系统性风险，即该资产与市场整体波动性的相关性。8.参考答案：分散化解析：本题考查投资组合管理中的分散化策略。分散化是指通过将资金分配给不同资产类别以降低整体投资组合波动性的方法。这是投资组合管理中的一个基本原理，旨在通过多样化投资来降低整体投资组合的风险。9.参考答案：风险承受能力解析：本题考查投资组合管理的基本原则。投资者在构建投资组合时应考虑风险承受能力和投资目标。风险承受能力是指投资者能够承受的投资损失的程度，而投资目标则是指投资者希望通过投资实现的目标。10.参考答案：理论基础解析：本题考查投资组合管理的理论基础。可行集和有效前沿共同构成了投资组合管理的理论基础，它们为投资者提供了选择最佳投资组合的框架。三、判断题1.参考答案：×解析：本题考查马科维茨的现代投资组合理论。该理论认为，投资者在构建投资组合时需要考虑预期收益率、标准差以及资产之间的协方差（或相关性），而不仅仅是预期收益率和标准差。因此，该说法错误。2.参考答案：√解析：本题考查资本资产定价模型（CAPM）。根据CAPM，某股票的预期收益率由无风险利率、市场组合的预期收益率和该股票的贝塔系数这三个因素决定。因此，该说法正确。3.参考答案：√解析：本题考查有效市场假说（EMH）的强式形式。强式形式认为，所有已知信息都已经被市场完全反映在股价中，因此技术分析和基本面分析都无效。因此，该说法正确。4.参考答案：√解析：本题考查贝塔系数的定义。贝塔系数衡量的是某资产相对于市场组合的系统性风险，即市场风险。因此，该说法正确。5.参考答案：×解析：本题考查投资组合分散化的目的。投资组合分散化的主要目的是降低非系统性风险，而非消除所有风险。系统性风险无法通过分散化消除。因此，该说法错误。6.参考答案：√解析：本题考查风险平价策略的核心目标。风险平价策略的核心目标是将投资组合中不同资产类别的风险贡献相等，即每种资产对投资组合总风险的影响相同。因此，该说法正确。7.参考答案：√解析：本题考查投资组合的可行集。投资组合的可行集是指所有可能的投资组合在风险和收益空间中的集合，它由有效前沿和不可行区域共同构成。因此，该说法正确。8.参考答案：√解析：本题考查投资组合管理的基本原则。通过将资金分配给不同资产类别，可以降低整体投资组合的非系统性风险，因为非系统性风险可以通过分散化消除。因此，该说法正确。9.参考答案：√解析：本题考查投资组合管理的基本原则。投资者在构建投资组合时应考虑资产之间的相关性，因为相关性低的资产可以更好地分散风险。因此，该说法正确。10.参考答案：√解析：本题考查有效市场假说（EMH）的半强式形式。半强式形式认为，所有公开信息都已经被市场完全反映在股价中，因此基本面分析无效。因此，该说法正确。四、简答题1.参考答案：①投资者在构建投资组合时需要考虑风险与收益的权衡；②通过分散投资于不同资产类别以降低非系统性风险；③目标是找到在给定风险水平下收益最大化或给定收益水平下风险最小化的投资组合。解析：本题考查马科维茨现代投资组合理论的核心思想。该理论认为投资者在构建投资组合时应考虑风险与收益的权衡，通过分散投资于不同资产类别以降低非系统性风险，目标是找到在给定风险水平下收益最大化或给定收益水平下风险最小化的投资组合。这些思想是该理论的基础，也是投资者进行投资决策的重要依据。2.参考答案：①无风险利率；②市场组合的预期收益率；③该股票的贝塔系数。解析：本题考查资本资产定价模型（CAPM）中影响某股票预期收益率的因素。根据CAPM模型，某股票的预期收益率由无风险利率、市场组合的预期收益率以及该股票的贝塔系数这三个因素共同决定。这三个因素的变化都会影响该股票的预期收益率。3.参考答案：①所有公开信息都已经被市场迅速消化并反映在股价中；②股价变动无法通过分析公开信息获得超额收益。解析：本题考查有效市场假说（EMH）的半强式形式的主要内容。半强式形式认为，所有公开信息都已经被市场迅速消化并反映在股价中，因此投资者无法通过分析公开信息获得超额收益。这是EMH理论的一个重要组成部分，也是投资者进行投资决策时需要考虑的重要因素。4.参考答案：①通过分散投资于不同资产类别以降低非系统性风险；②降低投资组合的整体波动性；③提高投资组合的效率。解析：本题考查投资组合分散化的主要目的。投资组合分散化的主要目的是通过分散投资于不同资产类别以降低非系统性风险，降低投资组合的整体波动性，提高投资组合的效率。这是投资者进行投资组合管理时需要考虑的一个重要因素。5.参考答案：①将投资组合中不同资产类别的风险贡献均等化；②使投资组合的风险分散到各个资产类别中；③提高投资组合的整体风险调整后收益。解析：本题考查风险平价策略的核心目标。风险平价策略的核心目标是将投资组合中不同资产类别的风险贡献均等化，使投资组合的风险分散到各个资产类别中，提高投资组合的整体风险调整后收益。这是投资者进行投资组合管理时需要考虑的一个重要因素。6.参考答案：①某资产相对于市场组合的系统性风险。解析：本题考查贝塔系数衡量的是什么。贝塔系数衡量的是某资产相对于市场组合的系统性风险。系统性风险是指无法通过分散投资消除的风险，而贝塔系数则是衡量这种风险的一个重要指标。7.参考答案：①所有可能的投资组合在风险和收益空间中的集合。解析：本题考查投资组合可行集的定义。投资组合可行集是指所有可能的投资组合在风险和收益空间中的集合。这个集合包括了所有可能的投资组合，投资者可以根据自己的风险偏好和收益要求在这个集合中选择合适的投资组合。8.参考答案：①在给定风险水平下收益最大化或给定收益水平下风险最小化的投资组合集合；②代表了所有有效投资组合的边界。解析：本题考查投资组合有效前沿的含义。投资组合有效前沿是指在给定风险水平下收益最大化或给定收益水平下风险最小化的投资组合集合，它代表了所有有效投资组合的边界。投资者可以根据自己的风险偏好和收益要求在这个边界上选择合适的投资组合。五、案例分析题1.参考答案：该投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。解析：本题考查投资组合的构建。投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。这个过程需要运用到投资组合理论中的相关概念和公式，如预期收益率、标准差、相关系数等。2.参考答案：根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的预期收益率为11%。解析：本题考查资本资产定价模型（CAPM）。根据CAPM公式：E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)为股票i的预期收益率，Rf为无风险利率，βi为股票i的贝塔系数，E(Rm)为市场组合的预期收益率。将题目中给出的数据代入公式，即可得到该股票的预期收益率为11%。3.参考答案：该投资组合的预期收益率为9.2%，标准差为17.15%。解析：本题考查投资组合的预期收益率和标准差的计算。投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均，即E(Rp)=w1E(R1)+w2E(R2)，其中w1和w2分别为资产1和资产2的权重，E(R1)和E(R2)分别为资产1和资产2的预期收益率。投资组合的标准差需要考虑各资产之间的相关系数，公式为σp=sqrt(w1^2σ1^2+w2^2σ2^2+2w1w2σ1σ2ρ12)，其中σ1和σ2分别为资产1和资产2的标准差，ρ12为资产1和资产2之间的相关系数。将题目中给出的数据代入公式，即可得到该投资组合的预期收益率为9.2%，标准差为17.15%。4.参考答案：该投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在预期收益一定的情况下最小化风险的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收益率和标准差，找到在预期收益一定的情况下最小化风险的组合。解析：本题考查投资组合的风险最小化。投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在预期收益一定的情况下最小化风险的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收益率和标准差，找到在预期收益一定的情况下最小化风险的组合。这个过程需要运用到投资组合理论中的相关概念和公式，如预期收益率、标准差、相关系数等。5.参考答案：该投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。解析：本题考查投资组合的构建。投资者需要通过计算不同权重下投资组合的预期收益率和标准差，找到在风险一定的情况下预期收益率最大化的组合。具体步骤包括：首先，计算不同权重下投资组合的预期收益率；其次，计算不同权重下投资组合的标准差；最后，通过比较不同组合的预期收