房地产开发行业1-9月统计局数据点评：供给及销售端指标降幅较为明显资金端国内贷款及个人按揭贷款跌幅边际收敛

元，同比分别为-27.5%、-13.7%和-31.2%，较前值变动-1.8pct、11.1pct和-0.2pct。图表5：累计开发投资额同比增速分业态（%） 图表6：单月开发投资额同比增速分业态（%）住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-25.9%-21.0%-20.5%2026-092026-072026-092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-09

0%住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-27.5%-31.2%-13.7%2026-092026-072026-092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-091-9月东、中、西部开发投资额同比降幅有所扩大，其中东部、中部降幅扩大较明显。1-9月份东部、中部、西部和东北地区累计开发投资额分别为31392、10304、10610和158211%-19-67%-92%-06pct-1pc、-0.4pct0.4pct93104952、1596957%32%67%和26%07ct、-3.1pct、-4.7pct和2.3pct。图表7：累计投资同比增速分区域（%） 图表8：单月投资同比增速分区域（%）东部地区中部地区东北地区东部地区中部地区东北地区-21.9%-21.1%-29.2%-16.7%-5%-10%-15%-20%-25%-30%2026-092026-072026-092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-09

80% 东部地区西部地区中部地区东北地区-25.7%-26.8%-26.7%-32.2%20%0%-20%-40%-60%2026-092026-072026-092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-09新规后土地投资萎缩成定局；前端拿地指标低迷及节流选择下新开工、竣工等供给端指标降幅持续扩大；1-9月新开工面积同比-24.9%。1-9月份，全国累计新开工面积为34031万方，同比减少24.9%，较前值降低0.1pct；9413729.5%26.1%，较前值提高44ct1974、7382198-25.4%、-34.2%-25.4%0.0pct8.2pct和-0.7pct。图表9：累计新开工面积及同比 图表单月新开工面积及同环比80000700006000050000400003000020000

房屋新开工面积累计值（万方，左轴） 同比（%，右轴

-5%-10%-15%-20%-25%

房屋新开工面积单月值（万方，左轴）（%，右轴）8000 700060005000400030002000

40%29.5%30%20%10%0%-10%-.-0%100000

-24.9%-30%2026/092026/082026/092026/082026/072026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/102025/092025/082025/072025/062025/052025/042025/032025/022024/122024/112024/102024/09

1000

-30%2026/092026/092026/072026/062026/042026/032025/122025/112025/092025/082025/062025/052025/032025/022024/112024/101-9月累计竣工面积同比-25.1%，累计降幅持续走阔。1-9月份，全国累计竣工面积为23271万方，同比减少25.1%，较前值降低1.4pct；921748.2pct。分业态看，1-916301、和136-6626%和31%-1pct-1pct和03ct。图表11：累计竣工面积及同比 图表单月竣工面积及同环比8000070000600005000040000

房屋竣工面积累计值（万方，左轴） 同比（%，右轴）

-5%-10%-15%

30000250002000015000

房屋竣工面积单月值（万方，左轴） 同比（%，右轴环比（%，右轴）

400%300%200%100%30000

-25.1%-20%

10000

-36.7%0%20000100000

-25%2026/092026/082026/092026/082026/072026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/102025/09

50000

-100%2026/092026/082026/092026/082026/072026/062026/052026/042026/032026/022025/122025/112025/092025/072025/052025/032024/122024/10图表13：各类房屋累计新开工面积同比（%） 图表14：各类房屋累计竣工面积同比（%）住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-25.4%-25.4%-34.2%202020202020202020202020011109070503011109

30%住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-31.1%-26.5%-26.6%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%20092026-072026-052026-032026-0120092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032020200111092026-092026-072026-052026-031-9月施工面积同比-12.8%2026-092026-072026-052026-031-956522112.8%，较前值持平。分业态1-995845090万方，同比分别为-13.2%、-11.3%和-13.1%，较前值变动0.0pct、0.3pct和-0.4pct。图表15：累计施工面积及同比 图表各类房屋累计施工面积同比（%）0

同比（%，右轴）0%-10%-12.8%-12%2026/092026/072026/092026/072026/052026/032025/122025/102025/082025/062025/042025/022024/112024/09

-2%办公楼商业营业办公楼商业营业-13.1%-11.3%-13.2%-6%-8%-10%-12%-14%2026-092026-072026-092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-091-9月库存端呈现积极信号，单月待售面积小幅下滑受推盘约束，1-9月商品房销售金额同比-13.9%，销售面积同比-13.2%。1-9月份，全国商品房销售金额为53799亿元，同比减少13.9%，较前值降低0.9pct；9632933.2%21.1%1-9564831.1pct；9月单月商660335.9%22.6%。图表17：商品房销售金额累计值及同比 图表商品房销售金额单月值及同环比

商品房销售金额累计值（亿元，左轴）同比（%，右轴）

0%-5%

140001200010000

商品房销售金额单月值（亿元，左轴）同比（%，右轴）

60%40%20%0

-13.9%-10%-15%-20%2026/092026/072026/092026/072026/052026/032025/122025/102025/082025/062025/042025/022024/112024/09

0

0%-20%-21.1%-40%2026/092026/072026/092026/072026/052026/032025/122025/102025/082025/062025/042025/022024/112024/09图表19：商品房销售面积累计值及同比 图表商品房销售面积单月值及同环比8000

商品房销售面积累计值（万方，左轴）同比（%，右轴）

0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%

120001000060004000

商品房销售面积单月值（万方，左轴）同比（%，右轴）-3252..96%

60%40%0%-20%200000

-14%-13.2%-16%2026/092026/072026/092026/072026/052026/032025/122025/102025/082025/062025/042025/022024/112024/09

20000

-40%2026/092026/072026/092026/072026/052026/032025/122025/102025/082025/062025/042025/022024/112024/091-9月住宅销售金额、销售面积累计同比分别-13.7%、-13.8%，跌幅均走阔。1-9-37%113%和-22.2%，较前值变动-0.6pct、-2.2pct和-3.1pct。住宅、办公楼和商业营业用房累计销售面积同比分别为-13.8%-7.7%-0.8pct-1.5pct和-2.0pct。图表21：累计销售金额同比分业态 图表累计销售面积同比分业态住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-11.3%-13.7%-22.2%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%2026-092026-072026-092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-09

30%住宅办公楼住宅办公楼商业营业用房-13.8%-16.3%-7.7%10%0%-10%-20%-30%2026-092026-072026-092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-091-9月各地区销售金额同比跌幅均走阔。1-9月份东部、中部、西部和东北地区累计销售金额分别为32696、9894、9878和1331亿元，同比分别为-13.4%、-13.8%、-13.8%和-23.7%，较前值变动-0.8pct、-1.1pct、-0.5pct和-1.3pct938821116、1280302%-26-1%和30%-pct、-4.4pct、-8.5pct和-18.9pct。图表23：累计销售金额同比分区域 图表单月销售金额同比分区域东部地区中部地区东部地区中部地区-23.7%-13.4%-13.8%-13.8%2026-092026-072026-092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-09

20%东部地区中部地区东部地区中部地区-20.2%-22.6%-30.0%-21.1%-10%-20%-30%2026-092026-072026-092026-072026-052026-032026-012025-112025-092025-072025-052025-032025-012024-112024-091-9月销售均价9525元/平，累计同比-0.5%；库存端呈现积极信号，9月待售面积小幅下滑，同比-1.5%。1-99525元/0.5%0.3pct；99585元/2.0%1.9%9748251.5%万方，其中住宅、办公楼和3863万方。图表25：商品房销售累计均价及同比 图表商品房待售面积及同比

商品房销售均价累计值（元/平，左轴）同比（%，右轴）4%2%0%

820008000078000

商品房待售面积（万方，左轴）同比（%，右轴）

16%14%12%10%9400920090008800860084008200

-0.5%-2%-4%-6%-8%2026/092026/072026/092026/072026/052026/032025/122025/102025/082025/062025/042025/022024/112024/09

7600074000720007000068000

8%6%4%2%0%-2%2026/092026/072026/052026/032026/092026/072026/052026/032025/122025/102025/082025/062025/042025/022024/112024/09月房企到位资金累计同比1-9月房企到位资金5.7万亿元，累计同比-21.6%；国内贷款、个人按揭贷款跌幅小幅收敛1-9月份，房企到位资金累计值为56813亿元，同比减少21.6%，较前值降低0.6pct；959205125810ct。房企各项资金来源中，国内贷款、利用外资、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款7624420572179827678-33.1%-21.4%、-14.8%和-22.1%0.2pct-0.1pct、-1.4pct、0.0pct0.3pct。图表27：房企到位资金累计值及同比 图