2027年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考前提分卷

2027年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考前提分卷1.【单选题】在报价驱动中，做市商的收入来源是()。A.投机收入B.手续费、佣金收入C.证券买卖差价D.投资收入正确答案：C参（江南博哥）考解析：在报价驱动市场中，做市商扮演着关键角色，他们通过与投资者进行买卖双向交易来提供市场流动性。做市商的利润主要来自证券买卖差价。经纪人仅作为中介撮合交易或执行投资者的指令，并不直接参与到交易本身。经纪人的收入主要来源于为客户提供经纪服务的佣金。

综上，该题选C，选项ABD错误。2.【单选题】A债券的市场利率每上升50个基点，债券的价格下跌0.75%，同期债券B，市场利率每下跌40个基点，债券价格上升0.6%，债券A与债券B比较，说法正确的是（）。A.债券A的修正久期大于债券BB.债券A的修正久期小于债券BC.债券A的修正久期等于债券BD.条件不足，无法进行比较正确答案：C参考解析：修正久期衡量的是债券价格对收益率变化的敏感度，具体来说，修正久期表示收益率每变化1%时，债券价格变化的百分比。其计算公式为：修正久期=-（△P/P）/△yA债券的市场利率每上升50个基点，债券的价格下跌0.75%：修正久期A=-（-0.75）/0.5=1.5

同期债券B，市场利率每下跌40个基点，债券价格上升0.6%：修正久期B=-（0.6）/-0.4=1.5

因此，债券A的修正久期等于债券B。

综上，该题选C，选项ABD错误。3.【单选题】下列选项不属于我国回购协议期限的是（）。A.隔夜回购B.4天C.28天D.56天正确答案：D参考解析：按回购期限划分，我国在交易所挂牌的债券回购可以分为1天(隔夜回购)（A）、2天、3天、4天（B）、7天、14天、28天（C）、91天以及182天。债券回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。

题目问的是“不属于”。综上，该题选D。4.【单选题】()是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。A.当期收益率B.当前收益率C.到期收益率D.以上都不正确正确答案：C参考解析：选项C正确：到期收益率(YTM)，又称“内部收益率”，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。

选项A错误：当期收益率(CurrentYield)，又称“当前收益率”,是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。

选项BD为干扰项。5.【单选题】以下关于可转换债券价值说法正确的是()A.可转债的市场价值表现为其在一级市场的价格B.转换价值通常高于市场价值C.由纯粹债券价值和转换权利价值组成D.股价上升，转换价值下降正确答案：C参考解析：选项C正确，选项D错误：与普通债券相比，可转换债券的价值包含两部分：纯粹债券价值和转换权利价值，用公式表示为：

可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值

其中，纯粹债券价值来自债券利息收入，定价方式与普通债券并无差异。转换权利价值，即转换价值，是指立即转换成股票的债券价值。转换价值的大小，须视普通股的价格高低而定。股价上升，转换价值也上升；相反，若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低。

选项AB错误：可转债的市场价值表现为其在二级市场的价格，其市场价值通常高于转换价值。6.【单选题】下列算法交易中，在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法为()。A.成交量加权平均价格算法B.时间加权平均价格算法C.跟量算法D.执行缺口算法正确答案：D参考解析：选项D正确：执行缺口算法(ImplementationShortfall,IS):该算法的主要目标是最小化执行缺口。为了达到这个目标，该算法会在尽量不造成大的市场冲击的情况下，快速以接近客户委托时的市场价格完成交易。

选项A错误：成交量加权平均价格算法(VWAP)：根据市场成交量加权均价下单，以降低交易对市场的冲击。

选项B错误：时间加权平均价格算法(TWAP)：在固定间隔的时间点上平均下单，旨在最小化市场影响并提供平均执行价格。

选项C错误：跟量算法(TVOL):旨在帮助投资者跟上市场交易节奏，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。7.【单选题】关于基金业绩评价原则，以下表述错误的是()。A.基金业绩评价应遵循及时性原则，注重基金的短期表现B.基金业绩评价应公平对待所有评价对象C.基金业绩评价应保持评价标准、方法和程序一致D.基金业绩评价应使用市场公开披露的信息正确答案：A参考解析：根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法(2020修订版)》规定，从事基金评价业务应遵循如下原则：

1.长期性原则，即注重对基金的长期评价，培育和引导投资人的长期投资理念，不得以短期、频繁的基金评价结果误导投资人；（A错误）

2.公正性原则，即保持中立地位，公平对待所有评价对象，不得歪曲、诋毁评价对象，防范可能发生的利益冲突；（B正确）

3.全面性原则，即全面综合评价基金的投资收益和风险或基金管理人的管理能力，不得将单一指标作为基金评级的唯一标准；

4.客观性原则，即基金评价过程和结果客观准确，不得使用虚假信息作为基金评价的依据，不得发布虚假的基金评价结果；

5.一致性原则，即基金评价标准、方法和程序保持一致，不得使用未经公开披露的评价标准、方法和程序；（C正确）

6.公开性原则，即使用市场公开披露的信息，不得使用公开披露信息以外的数据。（D正确）8.【单选题】机构投资者在发生下列行为且取得收入时，()暂不纳入企业所得税的征收范围。A.机构投资者从基金分配中获得的收入B.机构投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益C.机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入D.机构投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得正确答案：A参考解析：机构投资者投资基金的所得税

(1)根据《关于证券投资基金税收问题的通知》,机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。（C错误）

(2)根据《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》和《关于企业所得税若干优惠政策的通知》,机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税（A正确）。企业投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。

(3)根据《关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》,对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税（D错误）。对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税。（B错误）9.【单选题】下列选项可以说明证券市场不是弱有效市场的是()。A.证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息B.投资者研究历史价格，往往可以获得超额收益C.历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响D.历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上正确答案：B参考解析：弱有效市场，是指证券价格能够充分反映所有历史价格与成交量信息（A），即价格历史序列所包含的全部信息都已经被消化吸收至当前证券价格中（CD）。因此，在一个弱有效的证券市场上，投资者无法仅凭借对历史价格、成交量等交易数据进行技术分析来预测证券未来的价格走势并持续获得超额收益（B正确）。因此，如果市场达到弱有效状态，纯粹依靠历史价格走势进行预测的技术分析将不再有效。10.【单选题】以下不属于货币市场工具特点的是()。A.通常期限在1年以内(含1年)B.流动性低C.本金安全性高，风险较低D.均是债务契约正确答案：B参考解析：货币市场工具有以下特点：①均是债务契约（D）；②期限在1年以内(含1年)（A）;③流动性高（B不属于）；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。（C）11.【单选题】定期开放式债券基金在开放期内的杠杆上限为（），封闭期的杠杆上限为200%A.100%B.120%C.200%D.140%正确答案：D参考解析：选项D正确：定期开放式债券基金在开放期内的杠杆上限为140%，封闭期的杠杆上限为200%12.【单选题】关于债券基金，下列说法错误的是()。A.债券基金指的是基金资产60％以上投资于债券的基金B.债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险等C.相比股票基金，债券基金具有低风险、低收益的特点D.债券基金的投资对象主要是国债、可转债、企业债等正确答案：A参考解析：选项A错误：债券基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

选项BCD说法正确。13.【单选题】股票风险的内涵是指()。A.投资收益的确定性B.预期收益的不确定性C.股票容易变现D.投资损失正确答案：B参考解析：风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特性。股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。

综上，该题选B，选项ACD错误。14.【单选题】某基金A在持有期为12个月、置信水平为95％的情况下，若计算的风险价值为5％，则以下表述正确的是()。A.该基金在12个月中的损失有5％的可能不超过5％B.该基金在12个月中的最大损失为5％C.该基金在12个月中的损失有95％的可能不超过5％D.该基金在12个月中的损失有5％的可能会超过95％正确答案：C参考解析：风险价值(VaR)定义为在给定的时间区间和置信水平下，投资组合可能面临的最大潜在损失。VaR也被称为“在险价值”或“风险收益”。

若某基金A在持有期为12个月、置信水平为95％的情况下，若计算的风险价值为5％，则表明该资产组合在12个月内有95％的概率其损失不会超过5％。

综上，该题选C，选项ABD错误。15.【单选题】关于期权，以下表述错误的是()。A.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金C.期权合约中的标的资产，可以是实物商品、金融资产、利率、汇率或各种综合价格指数等D.期权买方到期必须履约，不履约需缴纳罚金正确答案：D参考解析：选项D错误：期权合约(OptionContract)，又称选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种资产的权利的合同。约定的价格被称作“执行价格”(ExercisePrice)或“协议价格”。期权买方享有权利，但不承担义务；期权卖方则在买方行使权利时有履约义务。

选项A正确：执行价格，又称“协议价格”或“行权价格”,是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。该价格一旦确定，则在期权有效期内，无论期权标的物的市场价格上涨或下跌到何等程度，只要期权买方要求执行期权，期权卖方就必须以执行价格履行相应的义务。

选项B正确：期权费是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。

选项C正确：标的资产，即期权合约中约定交易的资产，可以是实物商品、金融资产、利率、汇率或各种综合价格指数等。16.【单选题】关于股票型基金的风险管理，以下表述错误的是()A.某股票型基金的年单边换手率为100%，则其持有股票的平均时间为1年B.如果某基金的β系数大于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金C.前十大重仓股占比是衡量持股集中度的指标D.反映股票型基金风险的指标有标准差、β系数、持股集中度、持股数量等正确答案：B参考解析：选项B错误：如果某基金的β系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的β系数小于1,说明该基金是一只稳定或防御型的基金。

选项A正确：单边换手率=期间买入金额或卖出金额/期间基金平均净资产，如果一只股票型基金的年单边换手率为100%，则其持有股票的平均时间为1年。

选项C正确：持股较为集中的投资组合，其面临的个股风险可能无法充分分散。投资经理可能希望通过承担较高的个股风险来获取超额收益。前十大重仓股占比是衡量持股集中度的常用指标。

选项D正确：用于反映股票基金风险的指标主要包括标准差、β系数、持股集中度、换手率、持股数量等。17.【单选题】关于估值责任，以下表述错误的是()。A.基金管理人在计算份额净值时参考估值指引的，则可免除其估值责任B.基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序C.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任D.基金估值的责任人是基金管理人正确答案：A参考解析：选项A错误：基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考中国证券投资基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。即使基金管理人选择基金服务机构进行估值，也不能免除管理人的相关责任。

选项B正确：托管人在复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则及技术，避免因估值结果不公允导致投资者的合法权益受到损害。

选项CD正确：我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。18.【单选题】某投资组合过去3周的收益率分别为3．69%、-0．56%、-1．41%，基准组合的收益率是3．72%、-1．09%、-1．35%，则该组合近三周跟踪偏离度的平均值是()。A.0．44%B.0．27%C.0．15%D.0．07%正确答案：C参考解析：跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率

跟踪偏离度平均值={（3.69%-3.72%）+（-0.56%-（-1.09））+（-1.41%-（-1.35%））}/3=0.15%19.【单选题】下列与基金相关的费用中，逐日计提按月支付的是()A.过户费B.证管费C.销售服务费D.经手费正确答案：C参考解析：目前，我国基金的基础管理费、基金托管费及基金销售服务费一般是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

综上，该题选C，选项ABD错误。20.【单选题】以下不属于场内证券交易原则的是（）。A.第三方存管原则B.货银对付原则C.共同对手方制度D.法人结算原则正确答案：A参考解析：场内证券交易结算原则包括：

1．法人结算原则；（D）

2．共同对手方制度；（C）

3．货银对付原则；（B）

4．分级结算原则。

题目问的是“不属于”。综上，该题选A。21.【单选题】关于QDII基金的估值责任人,以下表述错误的是()A.QDII基金的托管人应当确保基金的份额净值按照基金合同规定的方法计算B.QDII基金的托管人负有估值复核责任C.QDII基金的资产估值责任主体是基金托管人D.QDII基金的托管人应当确保基金的份额净值符合有关法律法规的规定正确答案：C参考解析：选项C错误，选项B正确：在实践中，基金管理公司是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。

选项AD正确：根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》的有关规定，基金托管人在履行职责时应确保基金的份额净值按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同规定的方法进行计算。22.【单选题】资本市场线采用()来衡量风险。A.βB.斜率C.标准差D.相关系数正确答案：C参考解析：选项C正确：资本市场线中，我们用方差/标准差来衡量总风险。

选项A错误：β系数用于度量单个资产或投资组合相对于市场的系统性风险，在证券市场线SML中使用

选项B为干扰项

选项D错误：相关系数用来测量两个变量之间的线性关系强度和方向。23.【单选题】下列关于货币市场工具，说法正确的是()。A.本质上，短期融资券是一种证券抵押贷款，抵押品一般以国债为主B.我国的回购协议市场仅指银行间回购市场C.中央银行票据是由中央银行发行的用于调节基础货币的短期债务凭证D.短期政府债券变现能力较差正确答案：C参考解析：选项C正确：中央银行票据是中国人民银行为调节基础货币向金融机构发行的票据，俗称“央行票据”或“央票”，实质上是中央银行债券。

选项A错误：本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债为主。本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债、政策性银行债、企业债、中票、短融、同业存单等为主。

选项B错误：我国金融市场上的回购协议以债券回购协议为主，分交易所市场和银行间市场。

选项D错误：短期政府债券的特点：(1)违约风险小，(2)流动性强，(3)利息免税。24.【单选题】关于政策风险，以下表述错误的是（  ）。A.政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响B.宏观政策包括财政政策、产业政策、货币政策等都会对基金收益造成影响C.市场风险即政策风险D.政策风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握和预测正确答案：C参考解析：选项C错误：市场风险主要包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

选项ABD正确：政策风险是指宏观政策变化对基金收益的影响。宏观政策，例如财政政策、产业政策、货币政策等，都会对金融市场产生影响，进而影响基金的收益水平。政策风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握与预判。25.【单选题】关于内在价值法，以下表述错误的是(  )。A.一般情况下，内在价值等于股票当前价格B.内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的内在价值进行评估C.股利贴现模型、自由现金流贴现模型都属于内在价值法D.贴现模型的选择要与获得的现金流相对应正确答案：A参考解析：选项A错误：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。内在价值不一定等于股票当前价格。

选项B正确：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。

选项C正确：内在价值法具体又分为股利贴现模型（DDM）、自由现金流量贴现模型（DCF）、经济附加值模型等。

选项D正确：与现金流的分配次序相匹配，不同的现金流决定了不同的现金流贴现模型。26.【单选题】下列关于债券的论述中，错误的是(  )。A.可转换债券的价值包含纯粹债券价值和转换权利价值B.债券发行人通常在市场利率上涨时执行提前赎回条款C.按照发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券等D.在企业破产时，债权人优先于股权持有者优先获得企业资产的清偿正确答案：B参考解析：选项B错误：债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，提前赎回产生盈利或亏损，主要取决于债券处于溢价还是折价，以及提前赎回的价格的确定。

选项ACD说法正确。27.【单选题】假设名义利率为8％，通货膨胀率为10％，则实际利率为()。A.-2％B.0C.2％D.18％正确答案：A参考解析：实际利率是指在扣除通货膨胀影响后的利率，反映了资金的实际购买力变化。

在本题中，实际利率=名义利率-通货膨胀率=8％-10％=-2％。

因此本题应选择A选项。28.【单选题】张某两年后可以获得100万元，年利率是10％，那么这笔钱的单利现值和复利现值分别为()。A.83．33万元；82．65万元B.82．64万元；83．33万元C.90．56万元；89．21万元D.89．21万元；90．56万元正确答案：A参考解析：现值，即当前的价值，是指未来年份收到或支付的货币金额在当前的价值。

将未来某特定时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现或折现。折现时使用的利息率为折现率。

单利现值公式为：PV=FV/（1+i×t）=100/（1+2×10%）=83.33（万元）

复利现值公式为：PV=FV/（1+i）n=100/（1+10%）2=82.65（万元）

综上，该题选A。29.【单选题】我国上海证券交易所以及深圳证券交易所的下设机构包括（）。

Ⅰ董事会

Ⅱ会员大会

Ⅲ理事会

Ⅳ总经理A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确：上海证券交易所和深圳证券交易所设会员大会、理事会、总经理和监事会。

Ⅰ错误：董事会是法人机构（公司制）的组织。

综上，该题选C，选项ABD错误。30.【单选题】（）是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。A.会员管理制度B.公开市场一级交易商制度C.做市商制度D.结算代理制度正确答案：D参考解析：选项D正确：结算代理制度，是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度；

选项A错误：无此说法

选项B错误：公开市场一级交易商制度，是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现；

选项C错误：做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。31.【单选题】某机构投资组合如下表：

请问另类投资所占比例是（）。A.40%B.55%C.45%D.35%正确答案：C参考解析：另类投资是相对于传统投资的一类投资形式。传统投资通常指在公开市场交易的股票、债券、期货和现金等资产，而另类投资则涵盖了除传统投资之外的投资类别，另类投资通常包括私募股权、私募债、房地产、基础设施、自然资源、对冲基金和收藏品等。

本题中，另类投资的比例=（10+20+15）/100=45%。32.【单选题】在传统的证券组合中加入另类投资产品不能达到的作用是（）。A.投资组合多元化B.潜在的高收益C.提高市场透明度D.通货膨胀对冲正确答案：C参考解析：(一)另类投资的优势

1.潜在的高收益（B正确）

2.投资组合多元化效应（A正确）

3.通货膨胀对冲（D正确）

4.独特的市场机会

(二)另类投资的局限

1.监管环境的差异性与信息透明度挑战（C错误）

2.流动性较差，杠杆率偏高

3.估值难度大

4.产品结构复杂33.【单选题】假设某基金第一年的收益率为6%,第二年的收益率是10%,其算术平均收益率为（）。A.6%B.8%C.10%D.无法判断正确答案：B参考解析：算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率(R)是将各单个期间的收益率(R)加总，然后除以期间数(n)。算术平均收益率=（6%+10%）/2=8%34.【单选题】有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求。一种可选择的方法为（）。该策略限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券A.竖直配比策略B.久期配比策略C.现金配比策略D.价格免疫策略正确答案：C参考解析：有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求。一种可选择的方法为现金流配比策略。现金流配比策略没有任何免疫期限的现值，也不承担任何市场利率风险，但该策略限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。另一种可选择的策略是久期配比策略。这种策略要求满足债券投资组合的麦考利久期和负债的久期相同，但债券到期期限可以与负债的期限不同，因而有更多的债券可供选择。相比现金流匹配法，也更节约成本。

综上，该题选C，选项ABD错误。35.【单选题】关于不动产投资类型的表述，不正确的是()。A.零售房地产是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地B.地产是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一C.商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施D.土地本身的不确定性非常高，因此土地投资可能具有较高的投机性正确答案：A参考解析：选项A错误：工业用地，是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地。中国目前的工业用地投资主要集中于对经济开发区进行建设，剩余工业用地一般随着工业投资而进行。

选项BCD说法正确。36.【单选题】在()下，市场价格由买卖双方提交的包含数量和价格的指令(订单)驱动，并通过竞价配对而产生。A.报价驱动

B.指令驱动C.市价指令

D.随价指令正确答案：B参考解析：选项B正确：指令驱动，也称“订单驱动”，是一种竞价交易方式。在这种交易方式下，市场价格由买卖双方提交的包含数量和价格的指令(订单)驱动，并通过竞价配对而产生。

选项A错误：报价驱动下，做市商提供买卖报价，投资者根据这些报价进行交易。

选项CD错误：是一种具体的指令类型37.【单选题】下列关于各类资本的比较，说法不正确的是()。A.普通股和优先股按持股比例享有投票权，债券无投票权B.公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东C.股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益D.债券和权益资产的配置取决于投资者的风险偏好正确答案：A参考解析：选项A错误：实际上，优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。

选项BCD说法正确。38.【单选题】下列关于回购协议的表述中，不正确的是()。A.回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为B.债券回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过半年C.我国金融市场上的回购协议以债券回购协议为主D.证券的出售方为资金借入方，即正回购方正确答案：B参考解析：选项B错误：按回购期限划分，我国在交易所挂牌的债券回购可以分为1天(隔夜回购)、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天。债券回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。

选项AD正确：回购协议是指资金需求方在出售或质押证券的同时与证券的受让方约定在一定期限后按约定价格购回/解除质押的交易行为。其中，证券的出让方为资金借入方，即正回购方；证券的受让方为资金贷出方，即逆回购方。

选项C正确：我国金融市场上的回购协议以债券回购协议为主，分交易所市场和银行间市场。39.【单选题】关于资本结构，下列说法中，不正确的是()。A.最基本的资本结构是债务资本和权益资本的比例B.债务资本是通过借债方式筹集的资本C.权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本，普通股和优先股是两种最主要的权益证券D.公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序先后依次为：优先股股东，普通股股东，债券持有者正确答案：D参考解析：选项D错误：债务资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权，然后是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债权人先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。

选项ABC说法正确。40.【单选题】与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量为()。A.经营活动产生的现金流量B.投资活动产生的现金流量C.筹资活动产生的现金流量D.除经营活动之外的其他活动产生的现金流量正确答案：A参考解析：选项A正确：经营活动产生的现金流量(CFO)。CFO是公司在日常经营过程中所产生的现金流入和流出。现金流入包括销售商品或提供劳务收到的现金、收到的税费返还，以及其他与经营活动相关的现金收入。现金流出则包括购买商品、接受劳务支付的现金，支付给员工及为员工支付的现金，支付的各项税费，以及其他与经营活动相关的现金支出。这些项目全面反映了公司在日常经营过程中的现金收支情况，是评估公司经营效率和现金产生能力的重要指标。

选项B错误：投资活动产生的现金流量(CFI)。CFI是公司在进行投资活动时所产生的现金流入和流出。它包括购建固定资产和无形资产所支付的现金，反映了公司为扩展或维护生产能力的支出；长期股权投资和其他长期投资所支付的现金，体现了公司对外投资的资金流出。同时，也包括出售固定资产、无形资产及长期股权投资所收回的现金，这是公司处置长期资产获得的现金流入。此外，取得投资收益所收到的现金，如股利、利润及利息收入等，也是投资活动现金流入的重要组成部分。

选项C错误：筹资活动产生的现金流量(CFF)。CFF是公司在筹集资金过程中所产生的现金流入和流出。现金流入项目包括吸收投资所收到的现金(如发行股票),借款所收到的现金(如银行贷款),以及其他与筹资活动有关的现金收入(如接受捐赠)。现金流出项目则包括偿还债务所支付的现金(如偿还借款本金),分配股利、利润或偿还利息所支付的现金，以及其他与筹资活动相关的现金支出(如筹资相关费用)。

选项D为干扰项41.【单选题】（）是指金融机构及经法人授权的非金融机构、金融分支机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的行为。A.银行承兑汇票B.商业票据C.同业拆借D.同业存单正确答案：C参考解析：选项C正确：同业拆借，也叫做同业拆放，是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非金融机构、金融分支机构之间以货币借贷方式进行的无担保短期资金融通活动。选项A错误：银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

选项B错误：商业票据是指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限通常为2天至180天的、可流通转让的债务工具，其本质是商业信用流通和信用传递的工具。

选项D错误：同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。42.【单选题】对于两种风险资产组成的投资组合，能够最大限度地降低投资组合的风险时，它们之间的相关系数为()。A.-1B.0C.-0.1D.1正确答案：A参考解析：相关系数的取值范围为-1≤ρ≤1:

.当ρ=1时，表示两者完全正相关，即它们总是同向变化。

.当ρ=-1时，表示两者完全负相关，即它们总是反向变化。

.当ρ=0时，表示两者之间没有线性关系，即零相关。

相关系数ρ为-1时，表示两种风险资产的收益率完全负相关。当两种资产的收益率具有完全负相关关系时，由这样的资产组成的组合就可以最大限度地抵消风险。

综上，该题选A，选项BCD错误。43.【单选题】北京证券交易所的组织形式属于()。A.公司制B.会员制C.合同制D.合伙制正确答案：A参考解析：证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，根据现行的《证券交易所管理办法》,上海证券交易所和深圳证券交易所采用会员制，北京证券交易所采用公司制。

综上，该题选A，选项BCD错误44.【单选题】（）指的是实际交易结果与理想交易结果之间的收益率之差，其本质就是交易成本。A.执行缺口B.买卖差价C.资本损失D.资本损益正确答案：A参考解析：选项A正确：执行缺口(ImplementationShorfall)是指实际交易结果与理想交易结果之间的差距，通常用来衡量交易执行的偏差程度。执行缺口反映了交易过程中产生的所有成本，因此，它实质上就是显性和隐性交易成本的具体表现。

选项B错误：买卖差价是指当前市场中卖方愿意接受的最低价格（卖出价）与买方愿意支付的最高价格（买入价）之间的差额。

选项C错误：资本损失是指投资者在出售资产时获得的金额低于其购买时的成本。

选项D错误：资本损益是指投资者在出售资产时获得的金额与其购买时的成本之间的差额。45.【单选题】常见的算法交易策略不包括()。A.成交量加权平均价格算法B.时间加权平均价格算法C.跟量算法D.简单成本平均法正确答案：D参考解析：常见的算法交易策略包括：时间加权平均价格算法(TWAP)（B）；成交量加权平均价格算法(VWAP)（A）；跟量算法(TVOL)（C）；执行缺口算法(ImplementationShortfall,IS)。

题目问的是“不包括”。综上，该题选D。46.【单选题】影响回购协议利率的因素不包括()。A.回购协议的定价B.抵押证券的质量C.回购期限的长短D.货币市场其他子市场的利率正确答案：A参考解析：影响回购协议利率的因素：

(1)抵押证券的质量（B）。抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低。

(2)回购期限的长短（C）。一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。

(3)融资方的信用资质。对于信用风险较高的融资方，由于违约风险较大，其回购协议利率一般来说会较高。

(4)货币市场其他子市场的利率（D）。货币市场各个子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况，并且具有很强的联动性，其他子市场如同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响。

题目问的是“不包括”。综上，该题选A。47.【单选题】短期内有购房需求的个人投资者在资产配置上倾向于流动性较强、风险较低的资产，这体现出()因素对投资者资产配置的影响。A.投资期限B.收益要求C.风险容忍度D.风险承担意愿正确答案：A参考解析：选项A正确：投资期限是指投资者从购买金融资产到计划兑现之间的时间长度。一些投资者可能在短期内就需要变现自己的投资资产，以获得资金满足资金使用需求，例如，某个人投资者持有货币基金，随时准备赎回用于支付商品房的首付款；一些投资者则可能在多年内都没有变现投资资产的需求，例如，某国家主权投资基金长期持有政策扶植行业上市公司的股票。

选项B错误：题目并没有直接提到投资者对收益的具体要求，而是强调了短期内需要变现的需求。

选项CD错误：风险容忍度取决于投资者的风险承受能力(RiskCapacity)和风险承受意愿(RiskWillingness),前者是投资者客观的抵御风险能力，后者是投资者对投资风险的主观偏好。题目中并未提到投资者对风险的主观态度。48.【单选题】以下属于利息收入的是()。A.股票买卖收益B.公允价值变动损益C.投资收益D.买入返售金融资产收入正确答案：D参考解析：选项D正确：利息收入指基金经营活动中因投资以摊余成本计量的金融资产和分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产按照实际利率法计算的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。

选项AC错误：投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益，以及债权投资中按照票面或合同利率计算的利息收入。具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

选项B错误：公允价值变动损益指基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并对基金资产按公允价值在估值时予以确认。49.【单选题】债券型基金A类份额的认购费率通常（  ）。A.高于2%B.在1%-1.5%之间C.在1%以下D.超过1.5%正确答案：C参考解析：认购费率：

(1）股票型和混合型基金：A类份额收取认购费，根据认购金额设置不同的费率标准，一般最高不超过1.5%；C类份额在基金运作期间收取销售服务费

(2）债券型基金：A类份额收取认购费，一般不超过1%；C类份额不收取认购费，而在基金运作期间收取销售服务费

(3）货币市场基金：一般不收取认购费，而在基金运作期间收取销售服务费50.【单选题】期权合约中()是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。A.期权费B.执行价格C.权利费D.交易费正确答案：B参考解析：选项B正确：执行价格，又称“协议价格”或“行权价格”，是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。

选项A错误：期权费是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。

选项CD为干扰项。51.【单选题】相比个人投资者，机构投资者的特征不包括（  ）。A.资金实力雄厚B.风险承受能力较低C.投资管理专业D.投资行为规范正确答案：B参考解析：相比个人投资者，机构投资者通常具有以下特征：

(1)资金实力雄厚（A正确），投资规模相对较大；

(2)通常具有比个人投资者更高的风险承受能力；（B错误）

(3)投资管理相对专业；（C正确）

(4)投资行为更加规范（D正确），通常受到监管机构和公司内部治理约束。52.【单选题】投资组合理论最早由美国著名经济学家（）于1952年创立。A.詹森B.特雷诺C.夏普D.马科维茨正确答案：D参考解析：1952年，25岁的哈里·马科维茨在《金融杂志》上发表了一篇题为《资产组合的选择》的文章，首次提出了均值一方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。53.【单选题】关于预期损失，下列表述正确的是（）。A.预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最小损失B.预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的条件期望值C.预期损失只是一个分位值，不能衡量最左侧灰色区域(即超过VaR的部分)的风险情况D.预期损失是指给定时间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最大损失正确答案：B参考解析：选项B正确：预期损失(ES)，指在给定时间区间和置信水平下，投资组合损失的条件期望值。ES也称为“条件风险价值”、“条件尾部期望”或“尾部损失”。

选项ACD错误：VaR作为一个分位值，无法全面衡量超过这个阈值的极端损失情况。相比之下，ES计算的是灰色区域(即超过VaR的部分)所有可能损失的期望值，也就是在1-X%的极端情况发生时损失的平均值。54.【单选题】下列科目中，属于流动资产的是()。A.存货B.无形资产C.长期股权投资D.固定资产正确答案：A参考解析：选项A正确：公司主要流动资产包括货币资金、应收账款、存货等。

选项BCD错误：非流动资产是指不能在一年内或一个经营周期内变现或耗用的资产，例如固定资产、无形资产、长期股权投资等。55.【单选题】下列金融衍生工具中，属于货币衍生工具的是（  ）。A.股指期货B.货币互换C.利率期权D.股票期货正确答案：B参考解析：选项B正确：货币衍生工具指以货币或汇率作为标的资产的金融衍生工具，包括货币远期合约、货币期货、货币期权、货币互换等。

选项AD错误：权益类衍生工具是指以股票或股票指数为标的资产的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权等。

选项C错误：利率衍生工具指以利率或与利率相关的金融工具(如债券)为标的资产的金融衍生工具，包括远期利率协议(FRA)、利率期货、利率期权、利率互换等。56.【单选题】以下选项中，不属于我国证券市场主要股票价格指数的是（  ）A.沪深300指数B.中证500指数C.日经225指数D.上证综合指数正确答案：C参考解析：选项C不属于：日经225指数属于国际范围内的股票价格指数。

选项ABD属于：我国证券市场主要的股票价格指数包括上证综合指数、深证成分指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数、中证A500指数等。57.【单选题】若当前股票价格反映了历史价格信息和全部公开信息的影响，则不可能是()。A.弱有效市场B.半强有效市场C.强有效市场D.有效市场正确答案：A参考解析：尤金·法玛(EugeneF.Fama)于1970年把这些理论形成和完善为有效市场假说(EMH)，并把有效市场分为三种不同类型：一是弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；二是半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息；三是强有效市场，认为股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息。

如果一个市场反映了公开信息，就不可能是弱有效市场，故本题选A，选项BCD错误。

58.【单选题】根据《证券投资基金法》，下列不属于基金合同当事人的是（  ）。A.基金份额持有人B.基金托管人C.基金销售机构D.基金管理人正确答案：C参考解析：根据《证券投资基金法》,我国的基金依据基金合同设立，基金份额持有人（A）、基金管理人（D）与基金托管人（B）是基金合同的当事人，简称基金当事人。

题目问的是“不属于”。综上，该题选C。59.【单选题】收益率曲线转换过程中，出现长短期债券收益率基本相等，这样的曲线是（）。A.水平收益曲线B.正收益曲线C.反转收益曲线D.上升收益曲线正确答案：A参考解析：收益率曲线有四种基本类型。

(1)上升收益率曲线，也称正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。（BD错误）

(2)反转收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。（C错误）

(3)水平收益率曲线，其期限结构特征是长短期债券收益率基本相等。（A正确）

(4)拱形收益率曲线，其期限结构特征是：期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。60.【单选题】投资管理的核心目标是在满足投资者需求的同时（  ）A.提高资金流动性B.优化风险收益比C.降低投资成本D.扩大投资规模正确答案：B参考解析：选项B正确：投资管理的核心目标是在满足投资者需求的同时优化风险收益比。这意味着在给定的风险水平下追求最大化的收益，或在实现特定收益目标的同时将风险降至最低。

选项ACD为干扰项61.【单选题】()假设投资组合的风险因子服从某种特定的概率分布(如正态分布)，然后通过历史数据计算这些风险因子收益率的方差、均值及相关系数等参数，进而估算投资组合的VaR。A.历史模拟法B.方差一协方差法C.压力测试法D.蒙特卡洛模拟法正确答案：B参考解析：选项B正确：参数法也被称为“方差一协方差法”，它假设投资组合的风险因子(如金融工具的收益率)服从某种特定的概率分布(如正态分布)。通过历史数据计算这些风险因子收益率的方差、均值及相关系数等参数，进而估算投资组合的VaR。

选项A错误：历史模拟法是计算VaR的一种非参数方法，其核心假设是市场的未来走势与历史走势具有相似性。该方法通过使用风险因子历史收益率的实际分布来估算风险价值，而不依赖于任何预设的概率分布假设。

选项C错误：压力测试法是一种极端情景分析方法，用于评估在极端市场条件下投资组合的表现。

选项D错误：蒙特卡洛模拟法的核心在于通过构建风险因子的随机过程和概率分布模型来模拟可能的市场情景。62.【单选题】特许金融分析师(CFA)协会将投资管理流程划分为（  ）三个步骤A.规划、执行和反馈B.计划、操作和评估C.设计、实施和复盘D.筹备、运行和总结正确答案：A参考解析：选项A正确：特许金融分析师(CFA)协会将投资管理流程划分为规划、执行和反馈三个步骤。

选项BCD为干扰项63.【单选题】在投资管理能力评价中，确定投资组合收益来源的环节是（  ）。A.业绩度量B.业绩归因C.绩效评估D.风险控制正确答案：B参考解析：对投资管理能力的评价包括三部分：业绩度量、业绩归因和绩效评估。业绩度量是指对投资组合收益率、风险等各类业绩指标的计算；业绩归因是确定投资组合收益的来源；绩效评估则通过将投资组合的表现与业绩比较基准或同类投资组合进行对比，作出综合评价。

综上，该题选B，选项ACD错误。64.【单选题】下列关于实值期权、平值期权和虚值期权的表述，不正确的是()。A.实值期权是指如果立即行权，理论上能获得正收益B.三者的分类依据是执行价格与标的资产市场价格的关系C.买方执行虚值期权会导致亏损D.同一期权的状态不会变化正确答案：D参考解析：选项D错误：期权的实值、平值或虚值状态会随着市场价格的波动而变化。同一份期权在不同时间点上可能处于不同的状态。

选项ABC说法正确。65.【单选题】可转换债券的转换价格的正确计算公式为()。A.转换价格=可转换债券面值×转换比例B.转换价格=可转换债券面值÷转换比例C.转换价格=转换比例÷可转换债券面值D.以上都不对正确答案：B参考解析：转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表示为：转换价格=可转换债券面值÷转换比例。

综上，该题选B，选项ACD错误。66.【单选题】再投资风险是指在市场利率（  ）的环境中，附息债券收回的利息或提前收回的本金，只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资而产生的风险A.上行B.下行C.持平D.剧烈波动正确答案：B参考解析：再投资风险(ReinvestmentRisk),指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金，只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券而产生的风险。

综上，该题选B，选项ACD错误。67.【单选题】（  ）主要负责涉及基金募集、上市交易、投资运作、净值披露等各环节的信息披露事项。A.基金托管人B.基金份额持有人C.基金管理人D.基金销售机构正确答案：C参考解析：选项C正确：对于基金管理人来说，主要负责办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项，具体涉及基金募集、上市交易、投资运作、净值披露等各环节。

选项A错误：基金托管人的信息披露义务主要是办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项，具体涉及基金资产保管、代理清算交割、会计核算、净值复核、投资运作监督等环节。

选项B错误：基金份额持有人的信息披露义务主要体现在与基金份额持有人大会相关的披露义务。

选项D为干扰项。68.【单选题】基金托管人职责终止时，由基金管理人聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报（  ）备案。A.中国证券投资基金业协会B.中国证监会派出机构C.基金份额持有人大会D.证券交易所正确答案：B参考解析：基金托管人职责终止时，由基金管理人聘请会计师事务所对基金财产进行审计，并将审计结果予以公告，同时报中国证监会派出机构备案。

综上，该题选B，选项ACD错误。69.【单选题】以下情形中，符合合格投资者标准的是（  ）。A.近3年本人年均收入30万元，投资经历1年的小王B.甲公司最近1年末净资产800万元C.家庭金融资产600万元，投资经历3年的小李D.老张家庭金融净资产400万元，投资经历刚好半年正确答案：C参考解析：合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。

①具有2年以上投资经历（D不符合），且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元（C符合），或者近3年本人年均收入不低于40万元（A不符合）。

②最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。（B不符合）

③金融管理部门视为合格投资者的其他情形。70.【单选题】已上市或已挂牌转让的不含权固定收益品种，应以（  ）进行估值。A.第三方估值机构提供的当日估值全价B.基金管理人自行计算的估值C.证券交易所收盘价D.最近一次成交价格正确答案：A参考解析：已上市或已挂牌转让的不含权固定收益品种，以第三方估值机构提供的相应品种当日的估值全价进行估值。

综上，该题选A，选项BCD错误。71.【单选题】某房地产企业预售商品住宅，开盘当日即收到一亿元现金，商品住宅明年交付，预售活动对该企业报表的影响是()。

Ⅰ．资产增加

Ⅱ．负债增加

Ⅲ．所有者权益增加A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.ⅡD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：预收账款属于负债类，所以负债增加，权益不变，净利润不变，企业收到的一亿元现金增加了企业的银行存款（或现金），资产增加。

综上，该题选B，选项ACD错误。72.【单选题】基金风格漂移是指（  ）。A.基金投资策略的短期战术调整B.基金实际投资风格偏离宣称策略或稳定特征C.基金为适应市场变化而优化资产配置D.基金投资范围的正常动态调整正确答案：B参考解析：选项B正确：基金风格漂移是指基金的实际投资风格偏离其明确宣称的投资策略或长期形成的稳定风格特征。

选项ACD为干扰项，教材未涉及。73.【单选题】为保证基金资产安全，防止基金管理人滥用职权，根据《证券投资基金法》的规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管。关于基金托管人的职责，下列表述错误的是（  ）。A.复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格B.对基金管理人违反基金合同的投资指令，有权拒绝执行并及时报告C.按照法律法规的规定及基金合同的约定，开展投资监督D.根据基金管理人的投资指令，进行基金资产的投资运作正确答案：D参考解析：基金托管人按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管基金财产、办理清算交割、复核审查净值信息（A正确）、开展投资监督（BC正确）、召集基金份额持有人大会等职责。

选项D错误：基金管理人是基金的募集者和管理者。按照《证券投资基金法》的规定，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。74.【单选题】中国证券投资基金业协会的主要职能包括（  ）。

Ⅰ.办理公开募集基金的登记、备案

Ⅱ.维护投资者合法权益

Ⅲ.开展行业宣传和投资者教育

Ⅳ.对基金市场进行监督管理A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅱ、Ⅲ正确，Ⅰ错误：基金业协会依法办理非公开募集基金的登记、备案，在维护投资者合法权益、维护会员合法权益、加强行业自律管理、提高从业人员素质和专业能力、开展行业宣传和投资者教育、促进同业交流、促进行业规范发展等方面具有重要作用。

Ⅳ错误：对基金市场进行监督管理是中国证监会的职责。

综上，该题选B，选项ACD错误。75.【单选题】下列属于证券投资基金“独立托管、相互制衡”特点的具体表现是（  ）。

Ⅰ.基金管理人负责基金财产的保管

Ⅱ.基金托管人独立保管基金财产

Ⅲ.基金管理人负责投资运作

Ⅳ.基金托管人负责投资监督A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确，Ⅰ错误：基金管理人负责基金的投资运作，基金托管人独立保管基金财产。这种相互制约、相互监督的制衡机制为投资者的利益提供了重要保障。

综上，该题选C，选项ABD错误。76.【单选题】根据募集方式的不同，证券投资基金可以分为（  ）。A.契约型基金和公司型基金B.封闭式基金和开放式基金C.公募基金和私募基金D.股票基金和债券基金正确答案：C参考解析：选项C正确：根据募集方式分类分为公开募集基金和非公开募集基金。

选项A错误：教材无此分类，是按照法律形式划分。

选项B错误：根据运作方式分类，分为封闭式、开放式或者其他方式。

选项D错误：根据投资对象分类。77.【单选题】根据《货币市场基金监督管理办法》，货币市场基金可以投资的金融工具是（  ）。A.股票B.剩余期限370天的债券C.可转换债券D.信用等级为B的债券正确答案：B参考解析：选项B正确：根据《货币市场基金监督管理办法》的规定，货币市场基金应当投资于以下金融工具：

(1)现金；

(2)期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；

(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；

(4)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

选项ACD错误：货币市场基金不得投资于以下金融工具：

(1)股票；

(2)可转换债券、可交换债券；

(3)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；

(4)信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具；

(5)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。78.【单选题】交易型开放式指数基金(ETF)是一种在证券交易所上市交易的基金，其特点主要包括（  ）。

Ⅰ.以某一选定的指数所包含的成分证券或商品为投资对象

Ⅱ.进行主动投资

Ⅲ.具有独特的实物申购、赎回机制

Ⅳ.实行一级、二级市场并存的交易制度A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：交易型开放式指数基金(ETF)是一种在证券交易所上市交易的投资基金。具有下列三大特点。

1.指数化

ETF以某一选定的指数所包含的成分证券(股票、债券等)或商品为投资对象（Ⅰ正确），依据构成指数的证券或商品的种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。（Ⅱ错误）

2.独特的实物申购、赎回机制（Ⅲ正确）

3.实行一级、二级市场并存的交易制度（Ⅳ正确）

综上，该题选B，选项ACD错误。79.【单选题】下列属于投资活动现金流入的是（  ）。A.销售商品收到的现金B.取得投资收益收到的现金C.发行股票收到的现金D.支付给员工的现金正确答案：B参考解析：选项B正确：投资活动产生的现金流量(CFI)。CFI是公司在进行投资活动时所产生的现金流入和流出。它包括购建固定资产和无形资产所支付的现金，反映了公司为扩展或维护生产能力的支出；长期股权投资和其他长期投资所支付的现金，体现了公司对外投资的资金流出。同时，也包括出售固定资产、无形资产及长期股权投资所收回的现金，这是公司处置长期资产获得的现金流入。此外，取得投资收益所收到的现金，如股利、利润及利息收入等，也是投资活动现金流入的重要组成部分。

选项A错误：销售商品收到的现金属于经营活动的现金流入。

选项C错误：发行股票收到的现金属于筹资活动的现金流入。

选项D错误：支付给员工的现金属于经营活动的现金流出。80.【单选题】权益乘数又被称为（  ）。A.流动比率B.杠杆比率C.速动比率D.利息保障倍数正确答案：B参考解析：权益乘数和负债权益比是由资产负债率衍生出来的两个重要比率，其计算公式分别为：

权益乘数=资产总额/所有者权益总额

负债权益比=负债总额/所有者权益总额

其中，权益乘数又称为“杠杆比率”。

综上，该题选B，选项ACD为干扰项。81.【单选题】某基金公司正在筹备一只新的混合型基金，在向中国证监会提交申请材料时，以下哪一项不属于必须提交的文件（  ）。A.申请报告B.基金托管协议草案C.基金年度业绩报告D.法律意见书正确答案：C参考解析：我国基金管理人进行基金的募集，依据《证券投资基金法》的有关规定，向中国证监会提交的主要文件包括：①申请报告（A）；②基金合同草案；③基金托管协议草案（B）；④招募说明书草案；⑤产品资料概要草案；⑥律师事务所出具的法律意见书（D）；⑦中国证监会规定提交的其他文件等。

选项C错误：“基金年度业绩报告”是基金运作后才会产生的文件，在申请阶段无需提交82.【单选题】投资者小张希望用持有的股票来认购某ETF基金份额，他应该选择的认购方式是（  ）。A.场内现金认购B.场外现金认购C.证券认购D.批量认购正确答案：C参考解析：选项C正确：证券认购是指投资者通过基金管理人及其指定的代办证券公司以指定的单一或组合证券进行认购。

选项AB错误：现金认购是指用现金认购ETF份额的行为，可细分为场内现金认购和场外现金认购。

选项D错误：无此说法。83.【单选题】关于封闭式基金的交易规则，以下说法正确的有（  ）。

Ⅰ.交易遵循“价格优先、时间优先”的原则

Ⅱ.交易时间为工作日的9:00-11:30、13:00-15:00

Ⅲ.基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币

Ⅳ.卖出基金份额时，不足100份的部分可以分次申报卖出A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅰ正确：封闭式基金的交易遵循“价格优先、时间优先”的原则

Ⅲ正确：基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币

Ⅱ错误：交易时间为每周一至周五(国家法定假日和证券交易所公告的休市日除外)，每天9:30~11:30、13:00~15:00

Ⅳ错误：买入与卖出封闭式基金份额，申报数量应当为100份或其整数倍，卖出时，不足100的部分，应当一次性申报卖出。

综上，该题选B，选项ACD错误84.【单选题】投资者小陈想要将持有的某股票型基金转换为同一基金管理人旗下的另一只债券型基金，根据开放式基金份额转换的规则，他的转换价格将以（  ）为基础计算。A.转换申请前一交易日的基金份额净值B.转换申请日的基金份额净值C.转换申请后一交易日的基金份额净值D.基金份额面值正确答案：B参考解析：开放式基金份额的转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换为同一基金管理人管理的另一基金份额的一种业务模式。基金份额的转换一般采取未知价法，按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转换基金份额数量。

综上，该题选B，选项ACD错误。85.【单选题】某证券期货经营机构设立了一只专门投资于未上市企业股权的集合资产管理计划，根据规定，其初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过（  ）。A.60天B.3个月C.6个月D.12个月正确答案：D参考解析：资产管理计划的初始募集规模不得低于1000万元。集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过60天，专门投资于未上市企业股权的集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过12个月。86.【单选题】关于北京证券交易所，下列说法正确的有（  ）。

Ⅰ.其决策机构是董事会

Ⅱ.其最高权力机构是股东会

Ⅲ.董事长是法定代表人

Ⅳ.总经理可由董事长兼任A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确：北京证券交易所设股东会、董事会、总经理和监事会。董事会是公司制证券交易所的决策机构，董事长的任免由中国证监会提名，董事会通过，董事长是证券交易所的法定代表人，不得兼任证券交易所总经理（Ⅳ错误）；证券交易所总经理主持交易所日常工作。

综上，该题选A，选项BCD错误。87.【单选题】在我国基金信息披露制度体系中，居于最高层次的是（  ）。A.《证券投资基金信息披露管理办法》B.《证券投资基金法》C.《证券投资基金信息披露内容与格式准则》D.《证券交易所LOF业务规则与业务指引》正确答案：B参考解析：88.【单选题】对于基金定期报告的编制与披露，以下符合规定的做法是（  ）。

Ⅰ.年度报告在每年结束之日起三个月内登载在规定网站

Ⅱ.中期报告在上半年结束之日起两个月内登载在规定网站

Ⅲ.季度报告在季度结束之日起15个工作日内登载在规定网站

Ⅳ.基金合同生效不足2个月的，可以不编制当期季度报告A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确：在每年结束之日起三个月内将年度报告登载在规定网站上，并将年度报告提示性公告登载在规定报刊上。在上半年结束之日起两个月内，将中期报告登载在规定网站上，并将中期报告提示性公告登载在规定报刊上。在季度结束之日起15个工作日内将季度报告登载在规定网站上，并将季度报告提示性公告登载在规定报刊上。对于基金合同生效不足2个月的基金，可以不编制当期季度报告、中期报告和年度报告。

综上，该题选D，选项ABC错误。89.【单选题】某货币市场基金的负偏离度绝对值连续2个交易日超过0.5%，根据规定，基金管理人应当采用（  ）进行估值。A.摊余成本法B.影子定价法C.公允价值法D.成本法正确答案：C参考解析：当负偏离度绝对值连续2个交易日超过0.5%时，基金管理人应当采用公允价值估值方法对持有投资组合的账面价值进行调整，或者采取暂停接受所有赎回申请并终止基金合同进行财产清算等措施。

综上，该题选C，选项ABD为干扰项。90.【单选题】基金上市交易公告书必须披露的、与基金份额持有人相关的信息包括（  ）。

Ⅰ.持有人户数

Ⅱ.持有人结构

Ⅲ.前10名持有人

Ⅳ.所有持有人名单A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：基金上市交易公告书的主要披露事项包括：基金概况、基金募集情况与上市交易安排、持有人户数、持有人结构及前10名持有人（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确）、主要当事人介绍、基金合同摘要、基金财务状况、基金投资组合报告、重大事件揭示等。

Ⅳ为干扰项，“所有持有人名单”不在披露要求之列，且不现实。

综上，该题选A，选项BCD错误。91.【单选题】某大型养老基金管理规模超过5000亿元，拥有由资深投资经理、行业研究员组成的专业投资团队，在投资管理模式上，该基金最可能选择（  ）。A.完全依赖外部资产管理公司进行投资B.主要采用外部委托管理模式C.以内部管理模式为主D.将资金平均分配给内部和外部团队管理正确答案：C参考解析：机构投资者在资产管理策略上通常采用内部管理或外部委托管理两种模式。管理模式的选择主要受两大因素影响：资产规模和内部专业能力。通常，资产规模越大的机构越倾向于内部管理，因为规模效应能够显著降低管