耐用消费产业行业研究：361度Q3流水稳健增长维持全年指引

1、周观点：361度Q3流水稳健增长，维持全年指引1、周观点：361度Q3流水稳健增长，维持全年指引361Q3/Q3Q27.174.55Q321208提升至约7530-45Q34-4.5跑步品类是稳健增长的核心来源，已打通全层级跑者及不同价格段需求，策略为快速迭代7-8MegaA3Q3SKU160-200Q4HYROX9戈AG75.591100-1200非洲20263-530logo22、行业数据跟踪202730Q42、行业数据跟踪8月装售比低0.5我认最的候经过去鉴服板弹性改善图表1：8月服装零售同比增速比下滑 图表2：8月金银珠宝零售同比续下滑40%30%20%

50中国:社会消费品零售总额:当月同比(1-2月合并)30203020中国:商品零售额:限额以上单位:金银珠宝类:当月同比(1-2月合并)10010%

社零当月同比 服装零售当月比

月月6月8月月月3月5月7月9月月月4月6月月月月3月5月7月9月月月4月6月8月来源：iFinD328美棉otlk//-0.65/2.29/0.70/，内价差2252/，涨为-3.64。COMEX黄期：周收价4243元/司近两价涨-4.26。图表3：大宗原材料价格汇总原材料名称价格周涨跌幅价格日期328级棉现货17432元/吨0.592026/10/16美棉CotlookA91.1美分/磅0.502026/10/16粘胶短纤14650元/吨0.692026/10/16涤纶短纤8950元/吨-2.512026/10/16长绒棉27240元/吨0.002026/10/16内外棉价差2285元/吨#N/A2026/10/16图表4：328级棉现价走势图（元吨） 图表5：CotlookA指数（美分/20,00018,00016,00014,00012,00010,000

1201008060408,000 206,000 0图表6：粘胶短纤价格走势（元吨） 图表7：涤纶短纤价格走势（元吨）15,000图表10：COMEX60005500500015,000图表10：COMEX60005500500045004000350030002500200015002025-01-202025-02-202025-03-20期货收盘价:COMEX期货收盘价:COMEX黄金（美元/盎司）2025-05-202025-06-202025-07-202025-08-2084.984.9618Q3化妆品销售走弱。2025-10-202025-11-202025-12-202026-01-202026-02-202026-03-202026-04-202026-05-202026-06-202026-07-202026-08-202026-09-20

12,00010,0008,0006,0004,0002022/8/1912,00010,0008,0006,0004,000图表8：长绒棉价格走势图（元/吨）中国棉花价格指数长绒棉:137 中国棉花价格指数长绒棉图表8：长绒棉价格走势图（元/吨）中国棉花价格指数长绒棉:137 中国棉花价格指数长绒棉:23735,00030,00025,00020,0002023/2/192023/5/192023/8/192023/11/192024/2/192024/5/192024/8/192024/11/192025/2/192025/5/192025/8/192025/11/192026/2/192026/5/192026/8/19图表11：黄金现货价图表11：黄金现货价0，再次大幅跑赢社零大盘。今年大促美妆首次纳入国补，

现货…现货…

2022/8/24图表9：内外棉价差价格走势图（元/吨）20,00018,00016,00014,000图表9：内外棉价差价格走势图（元/吨）20,00018,00016,00014,00012,00010,000中国棉花价格指数:328中国棉花价格指数:3282023/5/242023/8/242023/11/242024/2/242024/5/242024/8/242024/11/242025/2/242025/5/242025/8/242025/11/242026/2/242026/5/242026/8/24行业周报16,00010,0009,0008,0007,0006,0005,0003,0002,0001,000014,0005行业周报16,00010,0009,0008,0007,0006,0005,0003,0002,0001,000014,0005图表12：化妆品社零同比增速（）50 1-2月合并)中国:社会消费品零售总额:当月同比(1-2月合并)40中国:社会消费品零售总额:当月同比(1-2月合并)3020102023-122024-012023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-072026-08(10)(20)(30)价格-0.87；原油价。图表13：棕榈油现货价（元/吨） 图表14：原油价格（美元/桶）12,00010,0008,0006,0004,0002,0000

平均价:棕榈油

0

现货价:原油:英国布伦特Dtd23-0323-0623-0323-0623-0923-1224-0324-0624-0924-1225-0325-0625-0925-1226-0326-0626-09来源：3、投资建议3、投资建议26——①4、上周行情回顾4、上周行情回顾上周（2026.10.9-2026.10.16）上综、证、沪深300跌分为-2.56、-6.64-3.80块比看织装近周跌在29个3612912图表15：上周纺织服装板块跌幅 图表16：上周纺织服装板块跌走势板块名称一周涨跌幅（） 0.0%纺织服装 上证指数-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-6.0%-7.0%上证指数-2.56深证成指-6.64沪深300-3.40纺织服装-3.80纺织制造-2.38服装家纺-4.31来源：图表17：上周各板块涨跌幅（）420(2)(4)(6)(8)(10)(12)

食银采品行掘饮 料

传非公媒银用金事融业

牧服贸服渔装易务

轻计医工算药制机生造

产材设料备

有电电通色气子信金设属备图表18：近一周纺织服装行业涨幅前五名证券代码证券简称周度收盘价（元）上周涨跌幅（）上周成交量（万股）600295.SH鄂尔多斯14.298.187,0771361.HK361度4.907.461,2942020.HK安踏体育77.957.305,661002640.SZ跨境通3.914.83120,923300979.SZ华利集团34.664.711,340（剔除st标的）证券代码证券简称周度收盘价（元）上周涨跌幅证券代码证券简称周度收盘价（元）上周涨跌幅（）上周成交量（万股）301177.SZ康隆达21.30-15.042,101300945.SZ维科技术7.72-11.5735,356002029.SZ开开实业13.84-11.576,252601566.SH孚日股份9.12-10.5019,415002042.SZ龙头股份7.12-10.1013,772（st）图表20：近一周美容护理行业涨幅前五名证券代码证券简称周度收盘价（元）上周涨跌幅（）上周成交量（万股）BZUN宝尊电商3.7212.3927606601朝云集团2.313.131,015603605珀莱雅57.792.792,769300896爱美客95.830.841,29106993蓝月亮集团2.490.81990（剔除st标的）图表21：近一周美容护理行业跌幅前五名证券代码证券简称周度收盘价（元）上周涨跌幅（）上周成交量（万股）002803水羊股份17.71-9.694,145603983吉宏股份26.29-9.661,304300955丸美生物25.76-8.75610600315嘉亨家化17.97-7.614,274001218上海家化21.78-7.408775、行业新闻动态5、行业新闻动态202610158432026/2770.328/10-122026/2741点棉量于10含杂3内双29”采基集在1000元/吨(含团棉对标而11月交的体41级以上(点棉于10)12月4110950880/7-830/2024/252025/26202026/276、公司动态1041量于10只供需方商后货或取购合“盒预的6、公司动态图表22：上周（2026/10/09-2026/10/16）重点公