供应链金融 第2版 数字教材版 课件 Chapter 5 应收账款融资

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（SupplyChainFinance）卢强Chapter5应收账款融资PARTONE010203应收账款融资概述保理类融资票据类融资目录/contents04出口应收账款融资Chapter5.1应收账款融资概述010203应收账款融资产生的原因应收账款融资的概念应收账款融资的作用目录/contents供应链金融的基本形态分销库存生产采购应收账款融资库存融资预付款融资基于提升资金流效率战略关系融资基于未来供应链能力锁定应收账款融资产生的原因信贷机构都倾向于以房产、土地等固定资产作为抵押；很多中小企业由于规模较小，厂房、办公场所等是租赁的，没有土地、房产等符合要求的抵押品，因此融资十分受限；尽管可以向企业提供信用贷款或第三方保证贷款，但一般额度较小，或者对第三方担保人的要求较高。允许企业通过应收账款作为担保品申请贷款，可以解决中小企业不动产担保品不足的困难，极大地增强中小企业的融资能力。第一，应收账款融资解决了中小企业不动产抵押品不足的问题。应收账款融资产生的原因传统的贷款业务，主要评估借款人的信用水平应收账款融资主要是围绕“经营循环”提供资金和控制回款，因此，应收账款融资能有效拓宽信贷机构的客户范围。第二，应收账款融资能够有效降低贷款门槛。应收账款融资产生的原因中小企业具有规模小、风险高、信息不透明等特点，因此，从风险溢价、运营成本等方面考虑，其融资成本一般都比较高；应收账款融资，依托供应链核心企业的信用，可以降低小微企业融资的风险溢价，从而使得小微企业融资成本进一步降低。第三，应收账款融资能有效降低中小企业融资成本。应收账款融资的内涵应收账款融资是指企业为获得营运资金，以买卖双方签订的真实贸易合同产生的应收账款为基础，为卖方提供以合同项下的应收账款作为还款来源的融资业务。应收账款融资主要针对供应商未来的应收账款为此贷款的还款资金来源应收账款融资的内涵应收账款融资的特点应收账款融资主要基于客户所提供的应收账款债权价值；应收账款融资是一种紧密跟踪型放贷业务，须对企业应收账款、回款、贷款余额等进行密切的监测、分析、比对和控制；应收账款融资需要有完善的内控机制和强有力的审计和检查机制。应收账款融资的作用作用能够在不增加企业账面负债的前提下有效盘活资产，进而改善资产负债结构。具备高度的弹性与灵活性，能够随企业销售规模的变化而动态扩张或收缩融资额度。融资成本相对较低、审批周期较短、效率较高Chapter5.2保理类融资010203保理及相关概念保理业务保理池融资目录/contents0405反向保理保理类业务的价值与风险保理业务：是为以赊销方式（OpenAccount）进行销售的企业设计的一种综合性金融服务,是一种通过以企业应收账款为企业融资并提供其他相关服务的金融业务或产品。保理业务的内涵适用情境适用于有应收账款融资需求或优化报表需求的卖方；买方商业信誉和付款实力应该符合保理商的相关要求。保理业务的内涵分类方式分类供应商是否将转让应收账款行为通知买方明保理、暗保理有无第三方担保划分有担保的保理、无担保的保理有无追索权有追索权保理、无追索权保理有无融资融资保理、非融资保理有无为客户提供所有服务全保理、部分保理销售合同的买方是否在国内国内保理、国际保理是否只有卖方的保理商提供融资服务单保理、双保理保理业务分类无追索权的保理又称为买断保理，是指企业将应收账款通过无追索权的形式出售给专业保理商或者银行等金融机构，以此来获得短期融资；有追索权的保理又称为回购保理，指的是当应收账款无法收回时，保理商保留对供应商的追索权，供应商应当承担保理商的损失。保理业务的内涵明保理是指债权一经转让，供货商立即将保理商参入保理的情况通知给购货商，并通知购货商将应付账款直接付给保理商。暗保理则是供货商为了避免让他人知道自己流动资金不足而转让应收账款，并不将保理商参入保理的情况通知购货商。保理业务的内涵保理业务的流程保理池融资的内涵保理池融资业务：将一个或多个不同买方、不同期限、不同金额的应收账款全部一次性转让给保理商或银行，保理商和银行根据累计的应收账款给予融资。适用的行业及客户与核心制造企业建立长期稳定供货关系的零配件供应企业；中型生产制造企业，买方较分散且商品标准统一、同质性强；批发零售行业，与大型超市或商场建立长期稳定供货关系的供货商（商品不属于寄售代销）；医药行业，为医院提供药品销售的药品生产或销售企业；其他符合前述第三条特征的相关行业和客户保理池融资的内涵适用的业务特点卖方与买方的供应关系稳定，存在长期、持续的特点，合作时间应在两年以上；卖方与买方签订了年度供货合同，进行了明确、细致的供货安排；赊销方式、付款条件明晰，不涉及检验、验收等复杂条件，付款日期明确，账期应在180天内；应收账款应持续而稳定，金额要高于最低余额的应收账款；买方付款记录良好，没有赖账或拖延等行为。保理池融资的流程业务流程反向保理的内涵反向保理：也称为逆保理，指的是核心企业利用其较高的信用等级，以较低成本获得融资，将其引入供应链中，降低供应商融资成本的模式。通俗地讲，反向保理就是银行与核心企业之间达成的，为核心企业的上游供应商提供的一揽子融资、结算解决方案，这些解决方案所针对的是核心企业与其上游供应商之间因贸易关系产生的应收账款。因此，反向保理的实质就是银行对高质量买家的应付账款进行买断。适用情境主要适用于与焦点企业有大量稳定贸易往来的小微企业以及客户信用评级比较高的小微企业。反向的内涵反向保理与普通保理的根本区别在于以下两点首先，保理商主要评估核心企业（买方）的信用风险，而不是评估供应商的信用等级；其次，核心企业具有较强的资信等级，所以保理商可以选择核心企业同意支付的应收账款进行融资，降低了保理商的放贷风险，也降低了供应商的融资成本。反向保理的流程业务流程保理类业务的价值与风险业务价值对供应商等小微企业保理为融资企业提供了无需抵押即可获取资金的融资渠道，有效缓解了传统信贷方式中“有贷无抵”的结构性困境。通过将应收账款转让给保理商，企业可加快账款回收速度，缩短资金周转周期，提升现金流稳定性，从而优化资产负债结构，提升流动性管理能力。同时，企业将账务管理、信用调查和账款催收等环节外包至保理商，也有助于降低管理成本和运营风险。保理池融资作为供应链金融中的创新模式，进一步增强了企业融资的灵活性和便捷性。保理类业务的价值与风险业务价值对核心企业而言保理业务有助于核心企业优化供应链协同关系。一方面，核心企业可通过推动保理安排，提升供应商履约能力和交付稳定性；另一方面，借助反向保理等机制，核心企业在延长账期、提升自身资金使用效率的同时，仍能保障上游企业的正常经营，降低因资金链断裂引发的供应链风险，增强整体稳定性与韧性。通过稳定供应商体系，核心企业可进一步提升谈判优势，增强市场竞争力和品牌粘性。保理类业务的价值与风险业务价值对金融机构而言保理业务为金融机构提供了新的利润增长点和服务延伸空间。通过与核心企业建立稳定合作关系，金融机构可拓展产业链金融服务链条，获取更优质的客户资源与交易信息，从而提升资产配置效率与风险控制能力。保理池融资模式的推广尤其增强了金融机构的操作便利性与风控能力。循环授信和集中管理大幅减少了重复性的文件转让与审核流程，降低人力成本；另一方面，保理商基于动态的交易结构和账款流动情况进行授信与贷后监控，从而实现风险管理的前置化与智能化。反向保理使银行在供应链中的地位前移，可直接服务于大量中小供应商，进而扩大服务覆盖范围和客户基础，构建差异化的金融服务体系。保理类业务的价值与风险风险管理风险应对策略（1）强化客户准入管理（2）完善应收账款筛选与管理机制（3）加强交易真实性与资金回流的动态监控（4）完善合同体系与法律合规机制（5）健全贷后管理与风险预警机制Chapter5.3票据类融资010203票据及相关概念票据池融资票据池授信的价值与风险目录/contents票据及相关概念（一）保理的概念与种类票据的概念票据的概念有广义和狭义之分。广义上的票据包括各种有价证券和凭证，如股票、企业债券、发票、提单等；

狭义上的票据即《票据法》中规定的票据，包括汇票、银行本票和支票，是指由出票人签发的，约定自己或者委托付款人在见票时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定金额的有价证券。在供应链金融语境下，票据是核心企业与上下游企业间基于真实贸易背景而产生的短期支付与融资契约。其法律本质是《中华人民共和国票据法》所规范的，以无条件支付特定金额为基本内容的要式、文义、无因证券。票据及相关概念（一）保理的概念与种类票据的种类（1）汇票：汇票是由出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。（2）支票：支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。（3）本票：本票是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。（4）商票：商票就是商业票据，是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。（5）银票：又称银行承兑汇票，指由在承兑银行开立存款账户的存款人签发，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。无因性

要式性票据及相关概念（二）票据的功能与应用场景核心功能（1）支付功能：票据的支付功能体现为其作为法定支付工具，能够高效、安全地替代现金完成经济活动中资金所有权的转移。（2）汇兑功能：票据的汇兑功能是指其作为克服地理障碍、实现异地资金转移的金融工具属性。（3）信用功能：票据的信用功能核心在于其能够将未来的付款承诺转化为当下可流通的、标准化的支付工具或融资手段，从而扩展经济主体的信用能力并促进资金融通。（4）结算功能：票据的结算功能是指其作为多边债务清算工具，通过背书流转实现复杂债权债务关系高效抵销与净额了结的核心作用。（5）融资功能：票据的融资功能核心在于其能够将未到期的付款请求权转化为即期可用资金，为市场主体提供高效的短期流动性支持。票据及相关概念（三）票据与其他融资工具的比较类型票据（商业汇票为主）应收账款质押/转让（保理）存货质押融资信用贷款基础权利票据权利应收账款债权动产（存货）企业信用（无因证券）所有权确权清晰度极高依赖基础合同，需核查贸易真实性，可能存争议依赖物权登记/依赖企业征信（要式、文义证券，要素明确）监管流通性强弱弱无（可依法背书多次转让）（转让需通知债务人，手续相对复杂）（特定化存货）融资便利性高中中低低（贴现流程相对标准化，银行接受度高）（需核查基础交易，过程可能较长）（需监管、评估，成本较高）（依赖主体评级，门槛高）融资成本相对较低（尤其银行承兑汇票，银行信用加持）中等（风险溢价高于银行承兑汇票）中高（监管、评估等操作成本）高（对中小企业尤甚）信用依赖开票人信用债务人（买方）信用借款人信用+存货价值借款人自身信用（银行或核心企业）适用企业持有核心企业票据的供应商、经销商有稳定应收账款的中小企业拥有适押存货的生产/贸易企业信用资质优良的大中型企业核心优势确权清晰、流通性强、融资效率高、成本较低盘活存量应收账款，基于买方信用盘活动产无需特定担保，使用灵活主要劣势依赖开票人信用，需真实贸易背景确权可能复杂，转让效率较低，有反转让风险操作复杂、成本高、存货价格波动门槛高，中小企业难获足额贷款科技赋能重点电子票据系统、区块链票据平台电子确权、线上化保理平台物联网监管、智能仓储大数据风控票据池融资的内涵票据池是指由一定规模的票据组成的票据资产池，是银行向企业提供的一种综合服务性金融产品，包括票据管理、结算、融资和理财服务等有关票据的一揽子服务。票据池业务LoremLoremLorem票据管理票据池直投业务票据池融资票据池融资的内涵票据池融资，既票据池授信，是指企业将收到的票据进行质押或直接转让后，纳入银行授信的资产支持池，银行以票据池为限向企业授信。适用情境票据流转量大、对财务成本控制严格的生产和流通型企业；同样适用于对财务费用、经营绩效评价敏感并追求报表优化的大型企业、国有企业、上市公司等；票据池融资的内涵功能模块第一，票据托收。第二，池内票据信息管理。第三，票据质押。第四，票据贴现。第五，票据转让。票据池融资的流程业务流程票据池融资的价值与风险业务价值对融资企业而言防范了假票、克隆票和票据保管环节的风险，还有效解决了下属企业成员在营业活动中收付票据期限错配和金额错配的问题，完善了内部票据资源的统筹管理；持票企业可以在不占用自身授信额度的基础上，通过票据质押融资业务办理流动资金贷款、银行承兑汇票、保函等各种方式的授信业务，提高自身的融资能力。同时，减少了企业自己保管和到期托收票据的工作量。票据池融资的价值与风险业务价值对银行而言利用票据池能够增加业务收入，并产生多项中间业务，拓宽了利息收入来源。加强了重要客户的黏度并提升了重要客户价值贡献度。票据池融资的价值与风险风险管理严格的金额与期限控制、台账管理对商业承兑汇票要谨慎接受基础应该以银行承兑票为主票据真实性查验风险Chapter5.4出口应收账款融资010203出口应收账款池融资出口信用险项下授信出口应收账款融资的价值与风险目录/contents出口应收账款池融资的内涵基于出口企业的应收账款：出口应收账款池融资和出口信用险项下授信；出口应收账款池融资与保理池业务：保理池融资是将应收账款直接贴现，而出口应收账款池融资是将应收账款集合之后从银行获得短期融资，而且不如保理池融资中的应收账款额度大。出口应收账款池融资的内涵出口应收账款池融资：在国际贸易中，将出口企业零散的多笔应收账款集合起来，在应收账款能够保证一定余额的情况下，结合出口企业主体资质、经营情况、抗风险能力和应收账款质量等因素，以应收账款的回款为风险保障措施，向出口企业提供融资的短期出口融资业务。适用情境相对固定地与多个国外买家进行交易，交易频繁，次数多，单笔交易金额小，历史交易记录良好的中小微型出口企业，并且在贸易往来中绝大多数情况是采用赊销(O/A)、付款交单(D/P)、承兑交单(D/A)和信用证(L/C)等国际结算方式。出口应收账款池融资的内涵主要特点第一，担保方式灵活。第二，融资期限灵活。第三，管理手段灵活。第四，交易对手分散。第五，结算方式灵活。出口应收账款池融资的流程业务流程出口信用险项下的授信的内涵出口信用险项下授信：出口信用险项下授信也被称为出口信用险项下的贸易融资，最早是2003中国信保为解决出口企业融资难问题而推出的服务。出口信用险项下授信是指以投保出口信用保险的客户将赔偿权益转让给银行后，银行向其提供短期资金融通，在发生保险责任范围内的损失时，保险公司根据相关规定，按照保险单规定理赔后应付给客户的赔款，直接全额支付给融资银行的业务。适用情境该业务模式的适用于各类出口业务，特别是那些对国内出口企业来说风险很大且很难获得商业银行授信的出口业务领域，且特别适合采用赊销方式进行结算的客户。出