2026秋国家开放大学《资本经营》（课程ID：53714）形考作业及答案

国开53714《资本经营》形考作业及答案使用说明

1．本课程（课程代码53714）形考由三次形成性考核（形考任务一、二、三）加一次终结性考试组成，每套30题，题型固定为：单项选择题10题、多项选择题10题、判断题10题。

2．平台随机抽题、选项顺序打乱，请按答案对应的文字判断，不要死记字母。

3．四套原卷共120题全部收录于此，选项A／B／C／D完整列出，逐题标注答案；易错题附解析。

4．第五部分为补充题库（国开HEB平台形考作业一、二原题，已与前面四套去重），抽到未见过的题时先用Ctrl+F搜题干关键词。

5．原卷个别题目存在重复（如形考任务三第4题与第10题）、个别答案与教材口径不符，文中均已标注订正说明。第一部分形考任务一一、单项选择题（第1—10题，每题3分，共30分）1．并购的实质是A．在公开市场上对企业控制权进行的一种商品交换活动B．企业资源优化，优势互补的活动C．企业为获得规模效益或者协同效应而进行的活动D．追求高资本利用率和企业财富最大化的活动答案：A解析：并购表面看是买卖资产或股权，实质是企业控制权的买卖。B、C、D都是并购的动因或效应，不是"实质"。2．（）是资本市场的核心和基础。A．货币市场B．证券市场C．融资租赁市场D．同业拆借市场答案：B3．资本最基本的功能是A．保全功能B．增值功能C．流动功能D．乘数功能答案：B解析：资本的自然属性是增值性，因此增值功能是资本最基本的功能；流动是增值的条件，保全是增值的前提。4．目前我国企业资本扩张经营的基本方式有A．并购、回购B．股份回购、资产剥离C．并购、资产置换D．并购、战略联盟答案：D解析：资本扩张＝并购＋战略联盟（＋内部积累、发行股票等）；股份回购、资产剥离、企业分立属于资本收缩。5．并购方出资购买目标企业的净资产以获得其全部产权的兼并方式是A．承担债务式兼并B．购买式兼并C．政府转划式兼并D．吸收合并答案：B6．上市公司增发新股就是上市公司在首次股份发行后再次（）的行为。A．向原股东发行股票B．向原股东转送新股C．向原股东配售、向社会公开发行股票D．向社会公开发行股票答案：D解析：向原股东配售是"配股"，向社会公开再发行才是"增发新股"，两者是并列的再融资方式。7．资本保全的关键是A．资本能否得到足额补偿B．资本能否在流动中使社会资源达到最优配置C．资本能否在流动中增值D．人们通过对资本的运用，能够形成未来收益答案：A8．一个公司主要通过借款筹集资金，并利用已被收购的目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动称为A．协议收购B．要约收购C．杠杆收购D．连环收购答案：C9．某公司通过并购来达到控制供应商的目的，属于何种并购方式A．横向并购B．纵向并购C．混合并购D．友好并购答案：B解析：并购供应商属产业链上下游，是纵向并购；并购同行竞争者才是横向并购。10．股份有限公司在债券市场所筹资金A．是公司的股本、属公司借入资本B．是公司的股本、到期要还本付息C．是公司的股本、属公司自有资本D．是公司的债务，到期要还本付息答案：D二、多项选择题（第11—20题，每题4分，共40分）11．目前，解决企业过度负债问题，较为可行的方法是债务重组，其主要内容有A．对现有债权债务关系进行调整B．对调整后的债权债务关系进行管理C．进行资产置换D．企业清算答案：AB12．资本经营的原则包括A．开放性原则B．成本效益原则C．资本合理配置原则D．收益风险均衡原则答案：ABCD13．以下反映资本经营特点的有A．流动性B．市场性C．价值增值性D．结构性答案：ABCD解析：原卷B项误印为"市场行"，应为"市场性"。资本经营的四项特点即流动性、市场性、价值增值性、结构性。14．并购后，企业资产的整合主要侧重于A．固定资产的整合B．长期资产的整合C．无形资产的整合D．流动资产的整合答案：ABC15．证券市场具有（）等基本经济功能。A．筹资功能B．定价功能C．配置功能D．转制功能答案：ABC解析：证券市场的三大基本功能是筹资、定价、配置资源；"转制"不是其基本经济功能。16．下列属于管理者具体收购方式的是A．收购资产B．收购股票C．收购股权D．收购债务答案：ABC17．所有者对经营者进行控制，主要通过以下方式A．监督B．激励C．市场约束D．对资本经营过程的控制答案：ABC18．契约式战略联盟的常见形式主要有A．合资企业B．股权参与C．合作研究开发协议D．生产营销协议答案：CD解析：战略联盟三大类型：合资企业、股权参与（相互持股）、功能性协议（契约式）。题干问"契约式"，故只选CD。19．委托代理关系反映的是以下几方面的经济关系A．股东B．债权人C．经营者D．雇员答案：ABC20．根据我国法律规定，股份公司只有在（）的情况下，方可回购本公司的股票，但必须依法注销。A．为稳定和提高本公司股价B．为减少公司注册资本而注销股份C．作为本公司库藏股D．与持有本公司股票的其他公司合并答案：BD解析：《公司法》规定回购的法定情形是"减资注销"和"与持有本公司股份的其他公司合并"，且回购后须在法定期限内注销或处理，不得作为库藏股长期持有。三、判断题（第21—30题，每题3分，共30分）21．跨国资本经营是指在国际范围内进行的并购、战略联盟和资产重组等资本经营活动。A．对B．错答案：A（对）22．托管经营是以法人财产权的确立为基础，受托企业不仅有自主经营权，而且还有部分财产的处置权与收益分成权。A．对B．错答案：A（对）23．资本是资产的载体，是以实物形式存在的。A．对B．错答案：B（错）解析：说反了——资产是资本的载体，资本是资产的价值形态（以股权、债权等价值形式存在），不是实物形式。24．混合并购的主要目的在于减少长期经营一个行业所带来的风险。A．对B．错答案：A（对）25．资本收缩经营一定标志着企业经营失败。A．对B．错答案：B（错）解析：收缩是主动的战略选择，如剥离非核心业务、分立以消除负协同效应、回购以提升每股价值，不等于失败。26．要建设高素质资本经营者队伍，离不开企业家的核心作用。A．对B．错答案：A（对）27．商品经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的发展。A．对B．错答案：A（对）28．经营托管中，受托方的利益受托管企业利益制衡，与企业所有权和生产者共享利益，共担风险。A．对B．错答案：A（对）29．按照被分立公司是否存续，企业分立可分为派生分立和新设分立两种。A．对B．错答案：A（对）解析：派生分立（存续分立）＝原公司存续，另设新公司；新设分立（解散分立）＝原公司解散，分立为两个以上新公司。30．公司股东选择管理者收购，本质上是利用股权安排来实现激励管理者、降低代理成本的目的。A．对B．错答案：A（对）第二部分形考任务二一、单项选择题（第1—10题，每题3分，共30分）1．对仍有发展前途、债务负担较重的企业应进行债务重组，其中对国家重点扶持的债务负担较重的核心企业应A．积极申请实施债转股B．采取以让步为特点的债务重组方式C．通过与控股股东的资产转换，剔除不良资产D．采取破产重组方式答案：A2．在管理者收购中，采用筹资方式的先后顺序是A．发行有价证券、外部筹资、内部积累B．外部筹资、发行有价证券、内部积累C．内部积累、发行有价证券、外部筹资D．内部积累、外部筹资、发行有价证券答案：D解析：内部积累成本最低、约束最小，优先使用；其次外部借款；最后才发行有价证券（成本高、程序繁、稀释控制权）。3．如果一项业务是公司的核心业务，但公司在该业务领域中处于追随者的地位，那么其参与战略联盟属于A．防御动机B．保持动机C．追赶动机D．重组动机答案：C解析：四种动机按"是否核心业务＋竞争地位"判断：核心＋领先＝防御；核心＋追随＝追赶；非核心＋领先＝保持；非核心＋追随＝重组。4．（）是跨国资本经营的内在要求。A．经济全球化B．政府放松管制C．跨国企业自身战略调整与全球化经营D．以计算机和信息技术为核心的科技进步答案：C解析：注意区分——经济全球化是根本动力，企业自身战略调整与全球化经营是内在要求，政府放松管制和科技进步是外部条件。5．托管的主要目标是改善经营，在不改变原有产权归属的前提下，把企业委托给具有信用资格的法人进行有偿经营。所以，托管经营的本质特征是A．信用B．信托关系C．委托代理D．承包经营答案：B6．反映我国企业资本收缩经营的基本方式有A．并购、资产重组B．股份回购、资产剥离、企业分立C．并购、资产置换D．并购、战略联盟答案：B7．（）认为被并购企业的管理层未能充分发挥其所控制的资产的经营潜力，而另一管理团队的介入能够使目标公司的管理更有效率。A．差别效率理论B．无效的管理理论C．经营协同理论D．混合并购的财务理论答案：B8．下列不属于管理者具体收购方式的是A．收购资产B．收购债务C．收购股票D．收购股权答案：B9．以下哪项不是跨国经营所采取的方式A．并购B．战略联盟C．合资、合作经营D．管理者收购答案：D10．资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势、保持长足发展的A．前提B．手段C．基础D．基本条件答案：B二、多项选择题（第11—20题，每题4分，共40分）11．托管的风险主要表现在以下几个方面A．变革上的风险B．决策上的风险C．经济上的风险D．法律上的风险答案：ACD12．在我国，上市公司通过证券市场融资的途径主要有A．上市融资B．配股融资C．增发新股融资D．发行可转换债券融资答案：ABCD13．债务重组的方式有A．债转股B．债务展期C．债务减免D．以非现金资产清偿债务答案：ABCD14．股票回购的作用包括A．利于员工持股B．调整资本结构C．调整股权结构D．实施反收购答案：ABCD15．一般来说，一个公司进行资产剥离的动因有A．满足公司的现金需求B．迫于政府的压力C．满足经营环境改变的需要D．甩掉经营亏损业务的包袱答案：ABCD16．在证券交易过程中，二级市场A．为买卖双方提供了场所、设备和服务B．具有证券发行定价的功能C．具有确定证券交易价格的功能D．具有监管买卖双方交易活动的功能答案：AC解析：发行定价是一级市场（发行市场）的功能；二级市场只提供交易场所与服务、形成交易价格，监管职能属于监管机构。17．以下哪些是跨国并购方式的优点A．能迅速进入东道国市场并占有市场份额B．能有效利用被并购企业的相关经营资源C．充分享有对外直接投资的融资便利D．并购后的整合工作难度不大答案：ABC解析：跨国并购最大的难点恰恰是后期整合（文化、人员、管理惯例差异），D项表述错误。18．并购交易的支付方式包括A．现金支付B．股票支付C．债务凭证支付D．综合支付方式答案：ABCD19．战略联盟的基本动机主要有A．重组动机B．防御动机C．追赶动机D．保持动机答案：ABCD20．证券市场具有（）等基本经济功能A．筹资功能B．定价功能C．配置功能D．流通功能答案：ABC三、判断题（第21—30题，每题3分，共30分）21．现代交易费用理论认为，企业并购实质上是企业组织对市场的替代，是为了减少生产经营活动的交易费用。A．对B．错答案：A（对）22．在发达国家的并购支付方式中，股票支付正逐渐取代现金支付。A．对B．错答案：A（对）23．托管经营中，连接托管方与被托管方之间的链条是行政手段。A．对B．错答案：B（错）解析：托管以契约为链条，是平等的民事关系，不是行政隶属关系。24．资本经营的不确定性说明资本经营的收益始终与风险成正比，所以，经营风险越大，收益越高。A．对B．错答案：B（错）解析：风险与收益的对应是"预期"意义上的，高风险只意味着可能的高收益，也可能是高损失，不能推论"风险越大收益越高"。25．目前，跨国资本经营的主导形式已由合资、独资等传统直接投资形式转向跨国企业并购。A．对B．错答案：A（对）26．金融市场包括货币市场和资本市场，货币市场是用来融通短期资金的市场，而资本市场是用来融通长期资金的市场。A．对B．错答案：A（对）解析：此句正确。注意与另一道判断题的区别：错误说法是"货币市场融通长期资金、资本市场融通短期资金"（顺序颠倒）。27．企业的资本经营规模越大越好。A．对B．错答案：B（错）解析：要与资本结构、管理能力、风险承受力相匹配，超过临界点会出现规模不经济。28．有限责任公司做出分立决定，必须由拥有1/2以上表决权的股东同意通过。A．对B．错答案：B（错）解析：公司分立属重大事项，有限责任公司须经代表2/3以上表决权的股东通过（股份有限公司须经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过）。29．企业分立后，分立出去的子公司将拥有独立的法人地位，原有股东将失去对分立出来的子公司的权利。A．对B．错答案：B（错）解析：分立后新公司取得独立法人资格，但原股东按比例取得新公司股权，权利并不丧失（这正是分立与剥离的关键区别之一）。30．资本经营的目的是通过产权的流动和重组，实现利润的最大化。A．对B．错答案：B（错）解析：资本经营追求的是资本保值增值／企业价值最大化，而非单期利润最大化。第三部分形考任务三一、单项选择题（第1—10题，每题3分，共30分）1．证券市场属于（），是金融市场的一个重要子市场。A．货币市场B．商品市场C．资本市场D．商业票据市场答案：C2．证券市场按市场职能分类可以分为A．证券发行市场和证券流通市场B．股票市场、债券市场和基金市场C．交易所市场和场外交易市场D．主板市场和创业板市场答案：A解析：B按品种分，C按交易场所分，D按板块层次分。3．建立企业战略联盟的基础和关键环节是A．联盟伙伴的选择B．联盟方式及内容的设计C．联盟的实施D．联盟的控制答案：A4．战略投资者区别于一般法人投资者的首要特征是A．长期稳定持股B．持股量大C．追求长远利益D．有能力参与公司治理答案：A5．实施（）是利用托管公司所建立的与各方相联系的全球性网络系统，通过债权换物资、物资换物资、物资变现的操作过程，达到盘活不良资产的目的。A．债权托管B．股权托管C．投资托管D．资产托管答案：A6．非上市公司通过购买上市公司的股份，获取对上市公司的股权，实现间接上市的行为。这种公司叫做A．股份有限公司B．有限责任公司C．上市公司D．买壳公司答案：D7．"摘掉皇冠上的明珠"往往是企业的一种什么策略A．股份回购B．反并购C．并购D．分拆上市答案：B解析：目标公司把最有价值的资产或业务卖掉，使收购方失去兴趣，是典型的反并购（焦土战术）手段。8．并购的实质是A．在公开市场上对企业控制权进行的一种商品交换活动B．企业资源优化，优势互补的活动C．企业为获得规模效益或者协同效应而进行的活动D．追求高资本利用率和企业财富最大化的活动答案：A9．如果一项业务在公司总战略中处于核心业务位置，公司在该业务领域享有相对领先的地位，那么其参与战略联盟是基于A．防御动机B．追赶动机C．保持动机D．重组动机答案：A10．战略投资者区别于一般法人投资者的首要特征是A．长期稳定持股B．持股量大C．追求长远利益D．有能力参与公司治理答案：A说明：本题与第4题完全相同，系原卷重复命题，答题时任选其一作答即可，两题同选A。二、多项选择题（第11—20题，每题4分，共40分）11．企业战略联盟的特定治理目标包括A．实现资源共享B．实现全球化竞争C．共担风险和成本D．优势互补答案：ACD12．企业分立的特点有A．不发生现金交易，资产也不需要重新评估B．分立后的新公司有独立的法人地位C．不发生利益主体间的现金或证券支付D．可以看作是一种特殊形式的剥离答案：ABCD13．我国目前跨国资本经营主要采取的方式有A．合资经营B．合作经营C．合作开发D．控股上市公司答案：ABCD14．按并购双方是否取得目标公司的同意与合作分类，企业并购可分为A．单方并购B．双方合作并购C．善意并购D．敌意并购答案：CD15．MBO的运作过程主要包括A．MBO的策划B．MBO的执行C．MBO完成后的公司治理D．MBO的绩效分析答案：ABC16．所有者对经营者控制的方式有A．监督B．激励C．市场约束D．行政管制答案：ABC17．发达国家对外输出经历的三个阶段是A．商品输出B．产业资本输出C．金融资本输出D．无形资本输出答案：ACD解析：三阶段为商品输出→金融资本输出→无形资本输出（技术、品牌、管理），"产业资本输出"是干扰项。18．按并购双方所处业务性质分类，企业并购方式可分为A．战略并购B．横向并购C．纵向并购D．混合并购答案：BCD19．资本市场包括A．银行中长期信贷市场B．证券市场C．保险市场D．融资租赁市场答案：ABCD20．企业通过并购这种资本经营方式进行外部扩张的作用有A．实现生产和资本的集中B．获得协同效应C．降低进入新行业的障碍D．分散经营风险答案：ABCD三、判断题（第21—30题，每题3分，共30分）21．资本是资产的价值形态，是以股权等形式存在的。A．对B．错答案：A（对）22．公司股东选择管理者收购，本质上是利用股权安排来激励管理者、降低代理成本的目的。A．对B．错答案：A（对）23．战略联盟的目的是接受竞争对手，赢得市场，而不是消灭竞争对手。因此，联盟伙伴之间是一种合作关系。A．对B．错答案：B（错）解析：前半句对，结论错。战略联盟伙伴之间是"竞争与合作并存"（合作竞争）的关系，不是单纯的合作关系。24．资本的二重属性指的是自然属性和社会属性。A．对B．错答案：A（对）25．跨国并购代表了跨国资本经营的主要趋势。A．对B．错答案：A（对）26．资本周转速度决定了资本的增值速度，资本经营就是要使资本充分流动起来，盘活存量资本，把静态的资本存量转化为动态的资本。A．对B．错答案：A（对）27．并购后的预期效应能否发挥和实现，关键在于并购前目标公司的选择。A．对B．错答案：B（错）解析：选对目标只是前提，关键在于并购后的整合。28．融资租赁和经营租赁的区别之一是融资租赁的资产风险转移给了出租人。A．对B．错答案：B（错）解析：融资租赁中与资产所有权有关的风险与报酬转移给承租人；经营租赁才由出租人承担。29．经济全球化是跨国资本经营的根本动力。A．对B．错答案：A（对）30．企业采用跨国并购的方式进入新的行业可以比新建方式更迅速地进入国外市场，而且对目标企业的价值评估比在新建前对所需资本的估算要容易。A．对B．错答案：B（错）解析：前半句对；后半句错——跨国并购中因信息不对称、会计准则差异，目标企业价值评估反而更难。第四部分终结性考试一、单项选择题（第1—10题，每题3分，共30分）1．（）是跨国资本经营的根本动力。A．以计算机和信息技术为核心的科技进步B．经济全球化C．政府放松管制D．跨国企业自身的战略调整答案：B2．资产重组的实质是A．对企业资源的重新配置B．解决国有企业过度负债问题C．进行债务重组D．避免企业破产答案：A3．以下不属于资产重组的资本运作方式是A．拍卖B．出售C．租赁D．置换答案：C解析：资产重组的具体运作形式为拍卖、出售、置换、划转；租赁只是使用权的让渡，不涉及产权转移，属经营性行为。4．托管经营的受托方A．可以是自然人承包B．必须是法人C．必须经委托方认可D．必须经上级部门任命答案：B5．（）是利用托管公司对信息的分析形成资产交换的调剂链，达到盘活存量资本，加速资产变现的目的。A．债权托管B．股权托管C．投资托管D．资产托管答案：D6．股份回购是（）的方式之一。A．资本扩张经营B．资本收缩经营C．资产重组D．租赁托管经营答案：B7．公开上市的股份有限公司向原股东配售发行股票的行为是A．增发新股B．新股上市C．发行可转换债券D．配股答案：D8．管理者收购的常用方式包括A．收购资产和收购股票B．收购资产和收购综合证券C．收购股票和收购综合证券D．收购资产、收购股票和收购综合证券答案：A9．证券市场的投资风险由（）承担A．银行B．证券公司C．投资者D．筹资者答案：C10．公司以部分财产设立两个公司的行为属于A．吸收合并B．创设合并C．新设分立D．派生分立答案：D解析：原公司存续、以部分财产另设公司＝派生分立；原公司解散、一分为二＝新设分立。本题"以部分财产设立"故为派生分立。二、多项选择题（第11—20题，每题4分，共40分）11．MBO的主要投资者是A．目标公司内部的经理B．目标公司内部的管理人员C．外部收购者D．目标公司员工答案：AB12．以下反映战略联盟特征的表述有A．联盟各方一般都具有某个方面的比较优势，有可相互利用之处B．一般的企业联盟都是为了在某个领域的合作而建立的临时协作关系C．联盟各方的经营行为只受所定协议、契约的制约D．联盟企业都具有相对独立平等的法人资格答案：ACD解析：联盟是基于长期战略的合作，不是"临时协作关系"，B错。13．为什么说托管经营的风险小于并购A．发现决策错误有选择退出的余地B．退出的损失仅是合同违约金C．退出的损失仅是到期收益和支出的差额D．托管经营可作为并购的过渡形式答案：AD14．以下哪些描述表示企业的财务失败A．收不抵支B．资不抵债C．实际收益小于预期收益D．资产总额大于负债总额，但没有足够现金偿付到期债务答案：BD解析：财务失败的核心是不能偿付到期债务：资不抵债（技术性破产）与"账面盈利但现金不足"均属之。收不抵支、实际收益低于预期属于经济失败。15．战略联盟的类型主要有A．合资企业B．股权参与C．母子公司D．功能性协议答案：ABD16．在进行管理者收购策划时，主要工作内容有A．尽职调查B．组建管理团队C．设立收购主体、选聘中介机构D．收购融资安排答案：ABCD17．资产剥离的动因包括A．减少公司的现金需求B．实现企业的真实价值C．甩掉经营亏损业务的包袱D．适应经营环境的变化答案：CD解析：剥离的动因是甩包袱和适应环境变化（含满足现金需求、迫于政府压力）；"减少现金需求""实现真实价值"是分立的动因。18．发达国家目前跨国资本经营主要采取的方式有A．跨国并购B．合资经营C．控股上市公司D．跨国战略联盟答案：AD19．企业并购理论包括A．交易费用理论B．效率理论C．价值低估理论D．市场势力理论答案：ABCD20．管理者选择MBO的动因主要有A．对公司远景的信心B．更好的经济回报C．发挥才干的机会D．掌管自己公司的机会答案：ABCD三、判断题（第21—30题，每题3分，共30分）21．公司股东选择管理者收购，本质上是利用股权安排来实现激励管理者、降低代理成本的目的。A．对B．错答案：A（对）22．按照被分立公司是否存续，企业分立可分为派生分立和新设分立两种。A．对B．错答案：A（对）23．经营托管中，受托方的利益受托管企业利益制衡，与企业所有权和生产者共享利益，共担风险。A．对B．错答案：A（对）24．商品经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的发展。A．对B．错答案：A（对）25．要建设高素质资本经营者队伍，离不开企业家的核心作用。A．对B．错答案：A（对）26．资本收缩经营一定标志着企业经营失败。A．对B．错答案：B（错）27．混合并购的主要目的在于减少长期经营一个行业所带来的风险。A．对B．错答案：A（对）28．资本是资产的载体，是以实物形式存在的。A．对B．错答案：B（错）29．托管经营是以法人财产权的确立为基础，受托企业不仅有自主经营权，而且还有部分财产的处置权与收益分成权。A．对B．错答案：A（对）30．跨国资本经营是指在国际范围内进行的并购、战略联盟和资产重组等资本经营活动。A．对B．错答案：A（对）说明：本部分判断题第21—30题与形考任务一第21—30题为同一组题，仅顺序不同，可直接沿用。第五部分补充题库（随机抽题备查）以下为国开HEB平台形考作业一、二的原始题目，已与前面四套去重，共52题。抽到陌生题时按题干关键词检索。一、单项选择题（第1—30题）1．下列属于资本占用费的是A．律师费B．发行手续费C．印刷费D．利息答案：D解析：筹资费用（律师费、手续费、印刷费）在筹资时一次性发生；用资费用（利息、股利）是占用资金期间持续支付的。2．证券投资大体上可以分为两类，一类是股票投资，另一类是A．债券投资B．期货投资C．期权投资D．票据投资答案：A3．我国资本在境外注册建立的公司发行的股票在香港上市，称为A．蓝筹股B．H股C．红筹股D．S股答案：C解析：H股＝境内注册、香港上市；红筹股＝境外注册、香港上市，本题属后者。4．下列不属于企业分立的重大财务事项的是A．所有者权益的处理B．资产的分割和评估C．债务的负债和偿还D．董事会拟订分立方案答案：D解析：拟订方案属决策程序事项，不是财务事项。5．以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的A．5%B．10%C．20%D．35%答案：C6．各国在20世纪末放松政策与法规的最典型标志是A．金融自由化趋势B．贸易自由化趋势C．投资自由化趋势D．修改"反垄断法"条文答案：A7．（）是指如何取得资金，也就是指具体取得资金的方法和形式。A．筹资渠道B．筹资方式C．筹资动机D．筹资来源答案：B解析：筹资渠道回答"钱从哪里来"（国家、银行、非银行金融机构、企业、个人、外资）；筹资方式回答"用什么具体形式取得"（借款、发行股票、发行债券、融资租赁等）。8．资本的自然属性是A．增值性B．流动性C．风险性D．社会性答案：A9．MM理论的创立者是莫迪格里尼和A．莫顿B．米勒C．夏普D．马科维茨答案：B订正说明：原题库误标为"莫顿"。MM理论即Modigliani-Miller定理，另一创立者是米勒（Miller），考试按B作答。10．在（）阶段，一般不会发生国际直接投资。A．产品创新阶段B．产品成熟阶段C．产品标准化阶段D．产品发展阶段答案：A解析：产品生命周期理论：创新阶段在国内生产、出口为主；成熟阶段开始对外直接投资；标准化阶段大规模向低成本国家转移生产。11．（）是通过增加负债来完成收购交易。A．杠杆收购B．连环收购C．要约收购D．竞价收购答案：A12．（）是指两个或两个以上的企业合并，原有企业都不继续存在，另外再创立一家新的企业。A．吸收合并B．创设合并C．兼并D．收购答案：B13．下列属于投资回收期法的优点是A．考虑了货币时间价值B．考虑了投资项目回收期以后的现金流量C．该方法倾向于拒绝长期项目D．该方法比较直观答案：D14．对于并购方而言，下列哪种并购支付方式只需支付少量现金A．现金支付B．股权置换C．卖方融资D．杠杆收购答案：D15．内部报酬率法的主要缺点是A．没有考虑货币时间价值B．不能反映投资规模的影响C．没有考虑项目全部期间的收益D．无法与资本成本比较答案：B订正说明：原题库标答为"考虑了投资项目内在的收益率"，该表述本身是优点而非缺点，属录入错误。标准教材口径：内部报酬率法的缺点是不能反映投资规模的影响、互斥项目排序可能失真、计算复杂。16．根据我国《公司法》规定，股份公司可以在一定条件下回购本公司的股票，但A．必须在回购股票后的1年内注销B．必须在回购股票后的10日内注销C．可以作为库藏股长期持有D．只能作为"股票期权"奖励管理人答案：B17．证券投资是一种（）投资，是通过买卖有价证券进行投资活动的一种方式。A．商品B．金融C．价值D．实业答案：B18．基金在英国被称为A．共同基金B．单位信托基金C．证券投资信托基金D．信托基金答案：B解析：美国称"共同基金"，英国称"单位信托基金"，日本称"证券投资信托基金"。19．自有资本也称A．负债资本B．权益资本C．借入资本D．货币资本答案：B20．在管理者收购的运作过程中，由管理团队作为发起人注册成立以收购目标公司的主体称为A．股份有限公司B．壳公司C．上市公司D．有限责任公司答案：B21．"资产是一种不同形式的生产要素"的观点是（）提出的。A．麦克德鲁B．庞巴维克C．萨缪尔森D．马克思答案：C22．在世界各主要金融中心同时发行的国际债券被称为A．外国债券B．欧洲债券C．全球债券D．扬基债券答案：C解析：外国债券＝在一国境外市场以该国货币发行（如扬基债券、武士债券）；欧洲债券＝在境外多国以第三国货币发行；全球债券＝同时在全球多个金融中心发行。23．下列哪种资本经营方式属于资本收缩经营方式A．兼并B．收购C．资产置换D．资产剥离答案：D24．下列不属于可转换公司债券性质的是A．股权性B．债权性C．期权性D．无风险性答案：D25．下列不属于企业财务战略的是A．扩张型财务战略B．紧缩型财务战略C．稳健型财务战略D．集中型财务战略答案：D26．按并购是否取得目标企业的同意和合作分类，并购可分为A．购买资产并购和购买股票并购B．横向并购和纵向并购C．股份交易式并购和现金购买式并购D．恶意并购和善意并购答案：D27．股份回购的主体是A．公司管理者B．公司大股东C．上市公司D．公司债权人答案：C28．下列哪项不属于企业在决定资本结构时考虑的因素A．税收B．公司的股份数量C．资产类型D．经营收入的不确定性答案：B29．企业对外出售一条生产线，属于A．资产剥离B．企业分立C．资产置换D．分拆上市答案：A30．托管经营的受托方是A．自然人承包B．必须是法人C．必须经委托方认可D．必须经上级部门任命答案：B二、多项选择题（第31—45题）31．从具体的操作角度看，资产重组可以分为（）等形式A．拍卖B．出售C．租赁D．置换答案：ABD32．所有者对经营者进行控制，主要通过以下方式A．监督B．激励C．市场约束D．对资本经营过程的控制答案：ABC33．跨国资本经营比国内资本经营的环境因素A．更为复杂B．更不确定C．更容易控制D．更难以控制答案：ABD34．股票的市价反映A．公司的盈利能力B．股利大小C．经营风险D．资本结构答案：ABCD35．资本筹措的基本要求有A．合理确定资本需要量，科学安排资本筹措时间B．合理组合筹资渠道与方式，降低资本成本C．注意资本结构的优化，降低筹资风险D．资本筹措是资本运营的起点答案：ABC36．债务重组方式有A．债务展期B．债务减免C．以非现金资产清偿债务D．资产重组答案：ABC37．MBO与企业并购的区别是A．买方与卖方的区别B．经营态度的区别C．融资的区别D．生产方式的区别答案：ABC38．以下反映企业分立的动因有A．满足企业扩张的需要B．满足企业适应经营环境改变的需要C．使企业避免反垄断诉讼D．通过消除"负协同效应"来提高企业的价值答案：ABCD39．从资金筹集方面看，MBO与企业并购的不同表现在A．兼并时是否需要新资金B．股权交换时资金的运用C．是否以目标公司资产抵押融资D．财务状况恶化答案：ABCD40．托管经营的风险小于并购的理由是A．发现决策错误有选择退出的余地B．退出的损失仅是合同违约金C．退出的损失仅是到期收益和支出的差额D．可作为并购的过渡形式答案：AD41．下列不属于留存收益资本成本计算方法的是A．加权平均资本成本法B．股利增长模型法C．资本资产定价模型法D．风险溢价法答案：A解析：留存收益成本的计算与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用，常用股利增长模型法、资本资产定价模型法、风险溢价法；加权平均法是把各类资本成本汇总的方法。42．下列不属于企业集团成员企业应具备的条件是A．具备开展正常生产经营活动的能力B．集团在生产经营方面具有相关性C．拟选的企业应当具有某种互补性D．成员企业规模越大越好答案：D43．托管经营获取权利途径的特点有A．把当事人界定在法人之间B．简化了资产关系C．能最大限度调动各方面资源D．有抵押金作保证答案：ABC44．下列属于企业分立的重大财务事项的是A．所有者权益的处理B．资产的分割和评估C．债务的负债和偿还D．财务可行性分析答案：ABCD45．下列不属于股权资本融资优点的是A．没有到期日B．股权资本成本低C．没有固定的股利负担D．无需偿还答案：B订正说明：原题库标答为"无需偿还"，但"无需偿还"确属股权融资的优点。真正的错误项是B——股权资本成本高于债务资本成本（股利不能抵税、股东要求风险溢价），故B不属于优点。三、判断题（第46—52题）46．第一次并购浪潮，是五次并购浪潮中最短的一次。A．对B．错答案：A（对）47．资本保全的关键是资本能否得到足额补偿。A．对B．错答案：A（对）48．企业分立属于公司的重大行为，必须遵循一定的程序。A．对B．错答案：A（对）49．资本经营的目的是通过产权的流动和重组，实现利润的最大化。A．对B．错答案：B（错）50．资本的根本特征是增值性。A．对B．错答案：A（对）解析：增值性是资本的根本特征；"运动性是资本最根本的特征"这一说法在题库中判为错（运动是增值的实现方式，增值才是目的）。51．托管经营和租赁经营都是通过存量资本的流动和重组来实现资本经营的。A．对B．错答案：A（对）52．横向型资本扩张是指企业并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或企业资产，从而实现资本扩张。A．对B．错答案：B（错）解析：题干描述的是纵向扩张；横向扩张是并购生产同类产品、处于同一行业的企业。第六部分考点速记一、资本与资本经营的基本概念考点要点资本的本质能带来剩余价值的价值；二重属性＝自然属性（增值性）＋社会属性资本的特征增值性（根本）、流动性、风险性、社会性资本的基本功能增值功能（最基本）、流动功能、保全功能、乘数功能资本与资产资产是资本的载体（实物形式）；资本是资产的价值形态（股权、债权等形式）资本经营的含义以资本保值增值为目标，通过资本流动、重组、交易实现资源优化配置资本经营四原则资本合理配置、成本效益、收益风险均衡、开放性资本经营四特点流动性、市场性、价值增值性、结构性资本经营的目标资本保值增值／企业价值最大化（不是利润最大化、产量最大化）二、资本经营的三大方式方式具体形式资本扩张并购、战略联盟（另有内部积累、增资扩股、上市融资）资本收缩股份回购、资产剥离、企业分立、分拆上市资本重组资产重组（拍卖、出售、置换、划转）、债务重组、股权重组三、并购的分类与理论分类标准类型按业务性质横向（同行）、纵向（上下游）、混合（无关联，目的是分散风险）按是否友好善意并购、敌意并购按支付方式现金支付、股票（换股）支付、债务凭证支付、综合支付按是否借助杠杆杠杆收购（LBO）、非杠杆收购按合并后存续吸收合并（A＋B＝A）、创设合并（A＋B＝C）并购理论：交易费用理论（科斯，企业替代市场以节约交易费用）、效率理论（差别效率／无效管理／经营协同／财务协同）、市场势力理论、价值低估理论、代理理论（管理主义、自大假设）、信息信号理论。并购实质＝在公开市场上对企业控制权进行的一种商品交换活动。四、MBO与战略联盟·