可行性研究报告(模板)【投发部】

1、.南京中北(集团)有限公司是的线路性研究追问报纸苏模具板.目录一、项目摘要1二、投资的必要性分析1三、目标公司情况2(a)基本情况2(b)资产情况2(c)财务状况2(d)运营状态2四、产业分析3五、项目评估3(a)估价间隔3(b)目标企业价值评估方法4(c)确定收购价格6六、项目实施方案6(a)投资方案6(b)股票投资方案的法律意见7(c)实施计划8七、经济效益分析8(a)投资估计8(b)财务分析9(c)不确定性分析17八、投资风险和对策18(a)投资风险18(b)反应19Ix。结论19(a)研究报告的结论19(b)现有问题19(c)建议和执行条件20一、项目摘要项目名称、项目性质、项目建设地

2、点、项目开始和结束期限、建设规模和内容；项目战略计划、项目投资价值、投资方案、效益目标；项目建设背景、目标公司转让股权的原因、项目转移通信进展情况、目标公司的资源优势或特点；二、投资的必要性分析1、市场调查预测结果、相关产业政策等因素，证明了项目投资建设的必要性。2、论述项目的实施对集团公司加强核心竞争力，实现产业链优化和协同效应，或防止损失具有重要作用。主要有以下几个方面：(1)集团公司在实现战略目标中的作用。(2)加强集团公司核心能力的战略意义。(3)集团公司或特定地区产业链优化、解决发展瓶颈的作用。(4)对集团公司的运营协同效应。主要是指收购后经营活动效率提高带来的利益。包括收购带来的规

3、模经济、成本降低、互补性、市场份额扩大和更全面的服务。(5)管理协同效应对集团公司。主要是指收购后管理效率提高带来的利益。包括收购后引进尖端技术和管理方法，培养人才等。(6)对集团公司的财务协同效应。税收优惠，合理避税等。三、目标公司的情况(a)基本情况(一)公司名称、地址、注册资本、成立日期、营业期限、法人代表、公司性质等。(二)公司股权结构和主要股东状况。(3)公司的历史演变。(四)公司的经营范围和主要经营情况、分支机构。(五)公司组织结构、公司治理、股东大会、董事会、监事会和管理层的相关情况。(6)经营人才和技术人才等公司的人力资源状况。(7)企业形象和企业文化。(b)资产状况包括资产概

4、述、规模和主要内容。准备内容见附件。土地、住宅建筑、机械设备、无形资产(如特许经营)等(c)财务状况根据最近三年目标公司的财务报表，分析相关指标和现有问题，如资产总额、资产净值、流动资产、负债总额、获利能力和现金流。(d)管理现状(1)生产的产品(服务)、主要销售业绩、竞争力、主要客户情况、利润水平等。(2)生产技术水平、运营管理水平和运营管理的现实和潜在风险。(3)目标公司的投资、信用状况等。四、产业分析(一)行业当前市场容量、市场规模、发展速度、竞争情况和竞争趋势；(二)主要企业规模、财务状况、技术研发、营销状况、投资和收购合并、产品类型和市场占有；(3)产业链分析：产业主要上游产业的供给

5、状况、主要原材料的价格变化及影响因素；消费者和下游产业的产品购买需求规模、谈判能力和需求特征；(4)进出口市场：工业产品进出口市场现状和前景；(5)产品市场状况：产品销售状况、需求状况、价格变化、技术研发状况、产品主要销售渠道变化影响等；(六)重点区域市场：重点企业重点分布区域、客户聚集区域、产业集群、产业区域投资转移变化；(七)与外国企业在技术研发方面的差距，跨国公司在中国市场的投资安排；五、项目评价(a)估价间隔公司价值是公司所有投资者对公司资产要求的权利价值总和，公司价值分为两个层次：企业的市场价值和战略价值。在决定合理的股权收购价格区间时，要综合考虑目标公司的两个价值。1、市场价值市场

6、价值是目标公司持续运营时可能产生的预期现金流价值，或资产评估机构对目标企业资产的评估。2、战略价值战略价值是通过收购完成后的整体结构调整和合作，实现外部交易内部化、重新组合生产要素、进一步扩大市场份额、消除或缓解竞争压力、绕过各种限制或贸易壁垒、避免各种风险和避税、增加垄断地位、扩大新的利润增长点等而获得的规模经济利益的价值。战略价值是目标企业转移价格的上限。目标公司的战略价值可以通过集团公司的现金流分析间接获得。也就是说，计算出的集团公司的投资金融内部收益率是与集团公司的财务基准收益率相对应的所有权价格。(b)目标企业价值评估方法选定的企业了解和分析目标公司的财务状况、风险状况等，以进行价值

7、评估。估价方法有收益法、市场法、成本法等。如果需要对同一评价对象同时使用多种评价方法，则必须分析和比较通过多种方法评价形成的初步评价结论，以确定最终评价结论。1、成本法成本法是各种估价方法的统称，首先估计已估价资产的重置成本，然后估计已估价资产存在的各种贬低因素，从重置成本中扣除，评估已估价资产的价值，公式可以总结为：资产估价=资产重置成本-资产物理贬值-资产功能贬值-资产经济贬值使用成本法进行企业价值评估必须同时考虑被评估企业拥有的有形资产、无形资产和债务。各资产的价值要根据情况选择适当的具体评价方法来导出。对于长期股权投资的企业，应根据该项目的特定资产、收益情况及其对评估对象价值的影响程度

8、等，合理决定是否单独进行评估。2、现金流折现法如果收入方法使用现金流折现方法，则可以使用以下公式计算：目标公司还可以根据过去三年的实际财务数据、开发计划、未来年度收入和费用预测，以及目标公司所属行业发布的基于财务基准收益率的财务基准收益率(如果没有)，则根据“资金机会成本”或“资金成本”计算公司价值NPV(公司)。现金流量折扣模型如下：NPV(公司)=dcft DTV中间：DCFt预测期间的现金流现值；DTV折扣最终值(连续价值)。折扣最终值通常使用自由现金流恒定值增长公式方法。方程式如下：格式中：FCFt 1预测期间后第一年的自由现金流正常级别。WACC集团公司确定的基准收益率。G自由现金流

9、的恒定增长率。目标公司通过估价确定价值NPV，然后计算权益值。NPV(权益)=NPV(公司)-净负债-少数股东权益净负债=总利息负债-现金和现金等价物3、市场法市场法是通过参照市场上已经发生或与估价对象相同或类似的资产的交易价格来确定重估资产价值的方法。市场法中常用的两种方法是参照企业比较法和并购案例比较方法。(1)参考企业比较方法，指在资本市场上与被评估企业相同或相似的行业中上市公司的经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比率或经济指标，并根据与被评估企业的比较分析得出被评估企业价值的方法。(2)并购案例比较法是指分析与被评估企业相同或相似行业的公司的买卖、收购和合并案例，获取和分析这些交易

10、案例的数据资料，计算适当的价值比例或经济指标，根据与被评估企业的比较分析得出被评估对象价值的方法。4、目标公司的财务审计、资产评估简要摘录目标企业审计报告的内容，包括审计单位、审计时间、审计后的主要财务状况、运营结果和现金流。简要摘录目标企业资产评估报告的内容，包括评估单位、评估时间、评估范围、评估标准日期、评估标准、估价方法、评估结果、需要说明的问题等。重点说明资产是否有缺陷。(c)确定收购价格根据目标公司的市场价值和战略价值计算拥有价格，并相应地确定两种价格：战略价值(p最高)和市场价值(p最高)。一般权益变更实现价格p必须低于p的最可能权益价格。p最大股权价格是目标企业股权转让价格的上限

11、。六、项目实施方案(a)投资方案根据与股权转让人达成的初步意图，制定股权投资比例、投资方法(现金、替换或交换)等可能的股权投资方案。对于与股权转让人达成协议的初步意图，如果存在多种方案，或与股权转让人达成协议的初步意图中，股权投资方案不明确，则应根据多方案比较和各种项目评价结果明确推荐方案和适当方案顺序。合同主要条款：(1)交易价格(2)付款方式和期限(3)使用共同管理资金(4)业绩承诺(五)未实现赔偿和联合管理资金释放安排(六)实现业绩承诺下的联合管理资金释放安排(7)发酵前提条件(8)合同生效时间表(9)股票交付安排(10)其他特别措施(11)担保责任(十二)违约责任安排(13)管辖权和管

12、辖权(14)解决争端(b)对股票投资方案的法律意见简要摘录法律意见书内容，包括发行法律意见书的单位、时间、范围及法律意见书的主要结论(综合意见提出)和需要说明的事项。法律意见书应根据所拥有的资料和分析结果，提出防止相关法律风险和法律风险的方法和方法。投资前负债安排和承诺，包括投资前目标公司的负债、抵押、担保、诉讼、仲裁等；合同履行过程中是否存在法律和政策障碍，土地令处理等。(c)实施计划(1)根据实施计划内容安排计划进度。其中包括签订收购合同、缴纳出资、修改公司章程、处理工商变更登记等。(2)确定计划进度的节点，并准备实施计划日程表。(三)明确包括集团公司资金来源、出资额支付计划和集团公司年度

13、投资计划提案等。七、经济效益分析(a)投资估计1、投资估算标准(1)财务审计报告的资产负债表。(2)股票收购合同确定的股票交易价格。(3)收购后对目标公司的投资(包括目标企业改造、重组、人事安排和遣散费)、审计、资产评估、法律意见书费用、咨询费用、律师费用、手续费、手续费等。(四)国家、相关产业和集团公司有关投资估算的规定。2、收购后目标公司新的建设投资估算收购后，根据目标公司的新建设投资、新流动资金和资金分配等，制定收购后目标公司的新投资估算表，作为收购后目标公司调整资产负债表、计算新折旧、摊销、修理费等的依据。3、集团公司投资估算作为集团公司投资现金流分析、目标公司战略价值确定的基础，根据

14、集团公司为收购目标公司产生的各种支出(如股权交易价格、收购后集团公司的投资和审计、资产评估、法律提交费用、咨询费用、律师费、佣金等)编制集团公司投资估算表。(b)财务分析1、财务分析内容和要求(1)股权收购项目的经济评价一般只以财务分析为目的，分析财务收益、资产运营收益。必要时分析市场附加值和收购的协同效应。(2)权益变更实现项目的财务分析通常只执行目标公司的财务分析和集团公司投资的现金流分析和相关资产运营收益等经济指标计算。集团公司投资的现金流分析可以内部化可量化的协同效应。2、财务分析标准(一)国家、部门相关的法律、法规和文件。(2)集团公司的相关规定。(三)集团公司与股权转让人签订的意向

15、书或合同等。(四)有评估资格的机构出具的资产评估报告(包括无形资产价值和土地评估)和财务审计报告。(五)目标公司财务报表等。(6)选择参数的来源和基础。(七)其他相关规定。3、收购后目标公司的财务分析(1)财务分析的主要参数说明财务分析中使用的主要参数、项目计算期限、法人税率、法定盈余公积金、股权分配、外商投资收益确定原则等。(2)收购后目标公司的成本准备成本费用估计标准或说明。说明主要原料、辅助材料、燃料、动力劈裂年度消耗和使用的价格(是否包括vat)。说明原始资产折旧、摊销和新投资折旧、摊销修理费等购置标准和购置标准或比率。收购后目标公司的成本计算。收购后，填写目标公司的总成本费估算表，必

16、要时填写购买的原材料费和燃料费估算表。您可以根据项目类型增减成本费用项目。(3)收购后目标公司的营业收入、运营税和附加和增值税估算在预测的销售期间内，年度、子产品的生产、价格(说明是否包含vat)。根据参数(如年销售量和价格)，计算收购后公司的销售(营业)收入、营业税以及附加和vat估计表。(4)收购后目标公司的财务现金流量表制作收购后目标公司的现金流量表，包括运营收益、补贴收益、投资收益、无形资产销售收益、非流动资产残值回收和流动资金回收。现金流出必须包括目标公司的原始非流动资产、目标公司的新投资、目标公司的原始流动资金(目标公司的原始流动资产-流动负债)和新流动资金。投资收益=可用于出售金融资产的利息或现金股利到期投资的持有利息收入长期股权投资分配的收益或从现金股利投资房地产中获得的租赁收入。非流动资产主要是流动资产以外的资产，如出售金融资产、持有至到期、长期股权投资、投资房地产、固定资产、正在建设的项目、无形资产等。在回收非流动资产残值的情况下，金融资产销售、到期投资持有、长期股权投资、投资房地产、无形资产的价值按公允价值计算，固定资产、建设工程按净额计算。(5)收购后目标公司的利润和利润分配根据营业收入、外国投资收益、营业税及附加税估算表和收购后目标公司的成本费表，预测收购后目标公司的分割利