武汉理工工程经济电子教案3工程经济效果评价的方法

1、3工程经济效果评价方法，本章主要介绍工程经济方案的效果评价方法。通过学习，要掌握工程经济效果的静态评价指标和动态评价指标的计算和应用标准，熟悉互斥方案、独立方案、混合方案的经济比较和优化方法。本章的摘要，本章的内容，3.1经济效果评价指标3.2多方案评价方法，3.1经济效果评价指标，评价指标是投资项目经济效益或投资效果的量化和直观表达，通常通过投资项目相关成本和收益的量化和比较来确定。要系统地综合评价技术方案的经济效益，必须采用多种评价指标，从多个方面进行分析考察。3.1.1概述、3.1.1.1经济评估指标可以根据经济评估指标的考虑因素和使用方法进行不同的分类。其中最常见的分类方法之一是根据是

2、否考虑量化成本和收益的时间因素，即是否考虑资金的时间价值，将评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。方案计算期间(也称为方案的经济活动周期)表示在对建议方案执行现金流量分析时必须确定的项目服务年限。对于建设项目，项目计算期分为建设期和生产期两个阶段。(1)项目建设期是指从开工到全面建设并进入投产的时间。项目建设期间的长度与投资规模、行业性质及建设方式有关，应根据实际情况决定。3.1.1.2确定方案计算期间，(2)项目生产期间是从项目建设到主要固定资产报废的经过时间，包括生产期间(生产后低于100%设计能力)和生产期间。项目寿命的确定主要是综合考虑主要结构的经济性、可维护性、相关设施的实用性、经

3、济计划管理的适应性和预测准确度等。计算内部收益率(IRR)计算等经济评估指标时，通常需要项目主要项目的寿命。项目计算时间是否妥当对方案经济分析有很大影响。基准投资回报率，也称为标准贴现率、基准贴现率、基准贴现率、目标收益率、最小预期收益率，是决策者估计技术方案资金时间价值的基础。影响基准收益率的主要因素包括资金的财务成本比率、资金的机会成本、风险贴现率水平和通货膨胀率。基准收益率是方案经济评价的主要经济参数。6 . 1 . 1 . 3基准收益率，在实际工程中，标准贴现率确定通常基于行业平均收益率，综合资金成本、投资风险、通货膨胀、资金限制等影响因素。如果基准折扣率过高，很多经济利润方案可能会被

4、拒绝。如果定得太低，可能会采用一些经济效果不好的方案。基准收益率可以在该部门或行业内将资金运用到成本效益更好的事业中。基准贴现率不同于贷款利率，一般要求基准贴现率高于贷款利率。3.1.2静态评价指标，工程经济分析中不考虑资金时间价值的经济效益评价指标称为静态评价指标。这些指标的特点是以静态投资回收期和投资回报率为中心，简单、容易计算。采用静态评估指标主要适用于计划的粗略评估，包括确定适用于投资方案的机会和初步可行性研究阶段、缩短一定时间、对投资规模和收益规模较小的投资项目进行经济评估。静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的情况下，以项目的年净利收回项目整体投资所需的时间，是调查项目财务上投资回

5、收期的重要指标。这里所说的全部投资包括固定资产投资和流动资金投资。静态投资回收期的公式为：3 . 1 . 2 . 1静态投资回收期(Pt)，(1)直接计算；项目完成后，如果每一年的净收益(净现金流)相同，则静态投资回收期为Pt=k/r 5734-yes 3.1)投资方案一次投资500万元，运行后每一年的平均净收益为80万元734；根据公式(3.2)，可以：期限pt=k/r=500/80=6.25(年)，(2)累计方法指标；累计方法根据方案中的净现金流量计算从投资开始(0点)到未来年度的净现金流量总和(也称为累计净现金流量)，直到累计净现金流量为零的年度净现金流为零的年数是投资开始年度后的静态投

6、资回收期间。计算方法如下：要转让的pt=(累计净现金流量开始表示正值的年度数-1)上一年度累计净现金流量绝对值/该年度的净现金流量，示例3.2投资方案中的净现金流量计算静态投资回收期，如图3.1所示。本投资方案累计现金流量清单见表3.1。根据3.3公式：期限pt=5-1 |-20 |/60=4.33(年)，使用静态回收期评估投资方案的基本方法是：确定行业标准投资回收期限(Pc)。项目静态投资回收期(Pt)计算。 Pt与PC比较：对于pt PC，项目可以考虑接受。如果是Pt PC，则不能输入项目。静态投资回收期指标的优点和缺点指标的优点；静态投资回收期指标的优点：经济意义明确、直观、计算方便；在

7、一定程度上反映了投资效果的优劣。静态投资回收期指标不足：只考虑回收期前的效果，不反映回收期投资后的情况。也就是说，无法准确测量项目投资回报的大小。因为没有考虑资金的时间价值，所以不能正确把握项目的优缺点。图3.1净现金流程图，表3.1累计净现金流程图，也称为投资回报率，投资效果系数，是项目达到设计能力后对项目整体投资的年净收益比例，调查项目单位投资收益的指数。3.1.2.2投资回报率(3.1.2.2投资回报率)也可以使用典型生产年度项目的年度总利润或年度平均总利润与项目投资比率(如3.3)中投资项目的投资和收益(如表3.2所示)计算。解决方案公式(3.6)表示：投资回报率=年度平均利润合计/项

8、目整体投资100%确定目标；12/100100%=12%确定目标投资回报率指标的优点：计算简单直观，可以衡量项目的业务结果；适用于各种投资规模。投资回报率指标不足：不考虑投资收益的时间因素，忽略了资金的时间价值重要性。该指标主观随机性太大，对投资资金占用计算方法、利润确定方法等造成一定的不确定性和人为因素，因此，将投资收益率指标作为主要决策标准是不可靠的。表3.2项目的投资收益状况表、3.1.3动态评价指标、一般考虑资金时间价值的经济效益评价指标称为动态评价指标。与静态评估指标相比，动态评估指标考虑了计划经济寿命期间投资、成本和收益随时间变化的实际情况，可以反映真实可靠的技术经济评估。常用动态

9、评估指标包括净现值(比率)、内部收益率、年度净值和动态投资回收期。(1)净现值的含义和计算目标；净现值是根据给定的标准折扣率(基准收益率)，将项目计算期间每一年的净现金流量换算为建设起始期间(项目计算期间第一年年初)的现值的总和。现值是计算期间审查项目获利能力的主要动态指标。用于投资方案经济评估的标准3.1.3.1净现值(NPV)和净现值(NPVR)，(2)净现值基准确定期限，计算如下：如果目标为NPV 0，则方案是可能的。当NPV=0时，说明方案可以考虑接受。如果Npv nav=NPV (a/p，I，n)现金流图，如图3.4中所示。3.1.3.2净年度值(NAV)，(2)净年度值的基准NAV

10、的计算公式表明，NAV实际上是NPV的等效指标，相当于对单个投资方案评估净年度值，然后使用净现值进行评估。如果评估标准为： NAV0，则可以考虑方案。如果长度为nav 0，则方案不可用。示例3.6根据示例3.5中的数据，用年度净值指数分析投资的可行性。可以根据公式(3.9)获取：nav=-35 000 (a/p，10%，4) 19 000-6500 3000 (a/f，10%，4)，(3)净年度值的复盖范围指标；净年度值指标主要用于具有不同寿命的多方案评价和比较，特别是在生命周期差异较大或生命周期最小共同倍数较大的情况下，多方案评价和比较将在以后的相关章节中详细讨论。图3.4中的净现值与净现值

11、的现金流关系(1)内部收益率的概念和基准内部收益率等于整个计算期间内每个年度净现金流的现值等于0的折扣率，项目的净现值等于0。因为该方案反映了可实现的收益率水平，所以其大小完全取决于方案本身，称为内部收益率。3.1.3.3方便地导出内部收益率指标，即使用3360 IC的NPV0，以根据内部收益率(IIR)、净现值和折扣率以及方案评估中净现值指标的基准评估投资方案。/IRR 如果是IC，则为NPV 0时，i0继续增加。如果Npv小于0，则i0继续减小。重复步骤1，直到找到适当的净现值，npv1 0，npv2 0，其中2% | i1-I2 | IC=12%，因此可以允许项目的经济效果。(3)内部收

12、益率的经济意义内部收益率反映了项目整体投资可以实现的实际最大收益率，是项目借入资金利率的阈值。假设项目的全部投资来自借入资金，理论上，如果借入资金的利率为I IRR，则项目将丢失。如果I=IRR，则从项目的全部投资中获得的净收益用于偿还借入资金的本金和利息。(4)内部收益率指标的优点和缺点；内部收益率指标的优点：考虑资金的时间价值和寿命期间的项目经济状况。可以直接测量项目的实际投资回报率。不事先确定基准收益率，只需知道基准收益率的大致范围。5734l，内部收益率指标不足： IRR指标不是特别给出的，而是根据程序本身的数据计算的，因此不能直接反映资金价值的大小。需要很多与投资项目相关的资料，但是输出很困难。内部收益率通常不是具有非常普通现金流的项目所独有的，在某