工程经济评价基础.ppt

1、1,Foundation engineering economic evaluation,工程经济评价基础,2,目录Contents,3,1.工程经济分析的基本要素,基本经济要素： 现金流量 投资 产品成本费用 销售收入、利润和税金 价格,4,现金流量,现金流量,现金流入,现金流出,净现金流量,流出系统的实际支出,流入系统的实际收入,现金流入现金流出,1）现金流入：相对某个系统，指在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等，用符号（CI）t表示。,2）现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等，用符号（CO）t表示。,3）净现金流量：相对某个系统，指

2、在同一时点上现金流入与流出之差，即（CI）t - （CO）t 。,5,现金流量图,现金流入图是一种反应经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量汇入一时间坐标图中，表示各现金流入、流出与相应时间的对应关系。,1）现金流入图包括大小、流向、时间点。 其中大小表示资金的数额，流向指项目的现金流入或流出，时间点是指现金流入或现金流出时所发生的时间。,2）现金流入图的画法： 横轴表示时间轴，将横轴分为n等分，注意第n-1期终点和第n期始点是重合的，每一等分代表一个时间单位，可以是年、半年、季、月或天。 与横轴垂直向下的键头代表现金流出，与横轴垂直向上的键头代表现金流入，键头的长短与金额的大小成

3、比例。 代表现金流量的键头与时间轴的交点即表示该现金流量发生的时间。,6,现金流量图,1）说明： 1、水平线是时间标度，时间的推移是自左向右，每一格代表一个时间单位（年、月、日），时间长度称为期数。 2、垂直箭线表示现金流量，向上-现金的流入，向下-现金的流出。 3、一般假定现金的支付都发生在每期期末。 4、现金流量图与立脚点有关。,2）注意： 1、时间的连续性决定了坐标轴上的每一个时点既表示上一期期末也表示下一期期初，如第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。 2、立脚点不同，画法刚好相反。 3、净现金流量=现金流入-现金流出。 4、现金流量只计算现金收支（包括现钞、转帐支票等凭证），不计算

4、项目内部的现金转移（如折旧等）。,应有明确的发生时点，必须实际发生（如应收或应付帐款就不是现金流量）； 不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出，从国家角度都不是）。,0,2,3,4,时间,1,400,现金流入,现金流出,200,200,200,300,7,现金流量图,【例1】：某企业计划投资一个项目，在第一年年末需要投资100万元，第二年年末需要投资150万元，项目能在以后三年内每年年末产生100万的收入，如果资金成本为12%，试计算该项目是否值得投资？,通过分析现金流量图，发现2次现金流出的金额是不相等的，只能使用复利现值的公式分两步计算现金流出的现值，而三次现金流出的金额是相

5、等的，是一个递延年金的形式，期数为3，而递延期为2，可直接利用公式进行计算。,0,2,3,4,1,100,150,100,100,100,5,现金流量图示,8,现金流量图,【例2】：某个项目投资总额1000万元，分5年支付工程款，3年后开始投产，有效期限为5年，投产开始时垫付流动资金200万元，结束时收回。投产后每年可产生300万元的现金流入，假设资金成本为10%，试用净现值法分析该项目是否可行？,1）该项目的现金流出情况如下图所示：,0,2,3,4,5,6,7,8,1,200,200,200,200,200+200,上图可分解为A=200，n=5的普通年金和S=200，n=3的复利。,2）该

6、项目的现金流入情况如下图所示：,0,2,3,4,5,6,7,8,1,300+200,300,300,300,300,上图可分解为A=300，n=8，m=3的递延年金和S=200，n=8的复利。,通过这两个图形可以看出，现金流出量有两组数据需要计算，一个是A=200，n=5的普通年金现值，一个是S=200，n=3的复利现值 ；现金流入量有两组数据需要计算，一个是A=300，n=8，m=3的递延年金现金，一个是S=200，n=8的复利现值。然后直接将相关的数值代入公式计算结果即可。,9,现金流量图,【例3】：某项目第1年和第2年各有固定资产投资400万元，第2年投入流动资金300万元并当年达产，每

7、年有销售收入580万元，生产总成本350万元，折旧费70万元，项目寿命期共10年，期末有固定资产残值50万元。请作现金流量表，并画出现金流量图。,0,1,2,3,4,5,700万元,300万元,400万元,6,7,8,9,10,720万元,10,投资,总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+,建设期借款利息+流动资金,总投资,固定资产,无形资产,递延资产,流动资产,1）固定资产：使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物形态的资产,2）无形资产：没有物质实体，却可使拥有者长期受益的资产,3）递延资产：不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各项费用,4）

8、流动资产：可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产,11,产品成本费用,总成本费用=生产成本+管理费用+财务费用+销售费用,经营成本=总成本费用折旧费维简费摊销费利息支出,成 本,固定成本,可变成本,半可变成本,生产成本,直接材料,直接工资,制造费用,其他直接支出,12,销售收入、利润和税金,销售收入：企业垫支资金的回收或资金增值的实现，是企业生产成果的货币表现,销售收入=产品销售量单价,利润：是企业在一定时期内全部生产经营活动的最终成果,利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收入营业内支出,利润率=,利润总额,收入/费用总额,100%,税金： 产品税 增值税 营业税 所得税 城市

9、维护建设税 房产税,13,价 格,市场价格：出厂价格、商业批发价格、市场零售价格,影子价格（经济价格）,制定价格的步骤： 1）选定订价目标 2）确定需求 3）估计成本 4）分析竞争者制订的价格和产品质量 5）选择定价方法 6）选定最终价格,14,2.经济效益评价的基本方法,经济效益=,有用成果,劳动耗费,经济效益=有用成果劳动耗费,评价经济效益的指标： 1）反映收益指标：数量指标、品种指标、质量指标、利润指标； 2）反映劳动耗费指标：年总成本费用指标、投资指标、时间指标； 3）反映收益和劳动耗费的综合指标：绝对经济效益指标和相对效益指标；,15,经济效益评价的基本方法,1.静态评价方法,（1）

10、投资回收期法,投资回收期（Pc）=,累计净现金流量开始出现正值年份数,1,+,上年累计净现金流量绝对值,当年净现金流量,PtPc 方案可取； PtPc 方案不可取；,【例4】：建某厂其一次性投资总额为4亿元，建成后达到设计能力时估计每年均等地获得净收益0.8亿元，主管部门规定投资回收期为7年，试判断该项目是否可取？,解：Pt=投资总额/年净收益=4/0.8=5年 因为PtPc=7年，所以该项目在经济上合理。,16,【例5】：拟建某机械厂，预计每年获得的净收益及投资回收情况如表所示，试判断经济上该项目是否可取？ 设基准投资回收期Pc=7年,时 期,建设期,生 产 期,年 份,1,2,3,4,5,

11、6,7,8,9,10,投 资,年净收益,累计净收益,2000,1500,-2000,-3500,500,800,1000,1500,1500,1500,1500,2500,-3000,-2200,-1200,300,1800,3300,4800,7300,解：Pt=61+1200/1500=5.8年 因为PtPc=7年 所以方案合理,投资回收期法,17,（2）投资收益率法,Ra=,Hm,Ko,100%,Ra投资收益率； Hm年净收益； Ko总投资额；,若RaRc，则方案可取,【例6】：拟建某厂所需总投资额为2000万元，预计投产后每年销售收入1000万元，年经营成本和销售税金为500万元，试求

12、该项目投资收益率？,解：,Ra=,Hm,Ko,100%,1000500,=,2000,100%,=,25%,18,（3）差额投资回收期法,指在不计利息的条件下，用投资额大的方案比投资额小的方案所节约的经营成本，来回收期差额投资所需的期限。 差额投资法用于几个都能满足相同需要，但要求在这些方案中选优时进行比较。前提是各方案满足可比要求。,简单的说，就是两方案的投资差额比上两方案的年经营差额，算出来的是投资差额的回收期。,当两上比较方案年产量不同时，以单位产品的投资费用和经营费用来计算差额投资回收期，也就是每个费用均除以相关的产量，再行计算。,19,当有多个方案进行比较选优时，首先要将其排序，以投

13、资总额从小到大排列，再两两比较选优。 差额投资回收期法的评价准则是基准投资回收期，当PaPc时，选投资小的方案，因为差额投资回收比基准回收期还要慢，当然不能多投资。 最后，差额投资回收期法只能用来衡量方案之间的相对经济性，不能反映方案自身的经济效益。,差额投资回收期法,【例7】： 已知两建厂方案，方案甲投资为1500万元，年经营成本400万元，年产量为1000件；方案乙投资为1000万元，年经营成本360万元，年产量为800件。基准投资回收期Pc=6年。试选出最优方案。,解 计算各方案单位产量费用：,计算差额投资回收期Pa：,由此可见，Pa0，证明方案在经济上是可行的，而具有非负的最高净未来值

14、的方案则为最优方案。,26,3）内部收益率法：内部收益率法、差额投资内部收益率,1、内部收益率又称内部报酬率，是指方案的净现值等于零时的收益率。即式中 i0方案的内部收益率（IRR）；,F t方案第t年的净现金流量； t现金流量发生的年份序号； n项目使用寿命。,对典型的投资项目来说，其净现金流量的符号从负到正只变化一次，这样也就只存在唯一的内部收益率。,直接求解内部收益率i0是很复杂的，在实际工作中多采用试算法。,试算法的根据是，方案的净现值与收益率有如图所示的关系。试算时，先以某个值代入净现值公式，净现值为正时，增大i值;如果净现值为负时，则缩小i值。通过反复的试算求出使NPV1略大于零时

15、的i1,再求出来NPV2略小于零时i2,在i1与i2之间用直线插值法求得内部收益率i0,27,内部收益率法,式中 i0内部收益率（IRR）； il试插的低收益率； i2试插的高收益率； NPV1采用低收益率il时的方案净现值； NPV2采用高收益率i2时的方案净现值。,为了减少误差，应使两个试插之值不超过2%-5%。 计算出某一方案的内部收益率i0后，要与基准收益率in比较。当i0in时，则认为方案可取；反之，则认为不可取。 内部收益率法的优点是不需事先确定基准收益率，使用方便；另外用百分率表示，直观形象，比净现值法更能反映单位投资的效果，但计算比较复杂。,28,内部收益率法,2、差额投资内部

16、收益率（IRR）：又称增量投资收益率，是指两个方案的投资增量的净现值等于零时的内部收益率。它可用下列公式计算：,式中 Ft2投资额大的方案第t年的净现金流量； Ft1投资额小的方案第t年的净现金流量； i增量投资收益率； t 现金流量发生的年份序号； n计算期。,经过变换得出：,即：,有此可见，增量投资收益率i就是两方案净现值等时的内部收益率。,方案优劣的判断准则如下：,当iin时，投资额大的方案优于投资额小的方案。,29,4）年值比较法：年值法、年费用比较法、年费用现值比价法,年值（金）法比较法是把所有现金流量化为与期等额的年值或年费用。用以评价方案的经济效益。 1、年值法（AW）：用于项目

17、的收和支出皆为已知，在进行方案比较时，分别计算各比较方案净效益的等额年值，然后进行比较，以年值较大的方案为优。公式为： AW=NPV（A/P，i，n） 其中NPV是净现值，（A/P， i，n）是资本回收系数。,2、年费用比较法（AC法）：和年值法相似，用于技术方案的逐年收益无法或无需核算时，以计算各方案所耗费用来进行比较，并以费用最小的方案作为选优的标准。年费用比较法就是将各技术方案寿命周期内的总费用换算成等额年费用值（年值），并以等额年费用最小的方案作为最优方案。,3、年费用现值比较法：当相互比较的技术方案投资额、投资时间、年经营费用和服务期限均不相同时可用此法来选优。就是先计算各方案的等额

18、年费用，然后将等额年费用换算为各自方案的总费用现值，并进行比较，取年费用最小的方案为优。,30,评价方法总表,经济效益评价方法总表（单方案）,31,评价方法总表,互斥方案比较方法与判据汇总表,32,3.不确定性分析方法：,所谓不确定性分析主要是指技术方案中某些不确定性因素对其经济效益的影响。这对投资额较大，寿命较长的重大项目来说尤为重要。,比较适用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。,盈亏平衡分析法是根据方案的成本与收益关系确定盈亏平衡点（保本点），进而选择方案的一种不确定性分析方法。,1盈亏平衡分析的重要性,按照目标利润目标成本相适应的产量与品种这样的顺序组织生产经营活动

19、，它可以变被动经营为主动经营，盈亏平衡分析就是找出产量、成本、利润三者结合的最佳点，它是预测利润、控制成本的一种有效手段。,33,2盈亏平衡分析的目的：,（1）求出企业不亏损的最低年产量，即平衡点产量； （2）确定企业的最佳年产量； （3）通过盈亏平衡分析，控制企业的盈亏平衡形势，以便针对企业出现的不同情况采取相应的对策，从而保证企业获得较好的经济效益。,盈亏平衡分析法,3盈亏平衡分析的基本原理 ：,1）销售收入与产品产量（销售量）的关系 企业的销售收入与产品产量的关系有两种情况： （1）在没有竞争的市场（即在完全垄断生产）条件下，企业销售收入S与产品产量Q（销售量）呈线性关系，直至达到市场极

20、限。 （2）在有竞争的市场情况下，产品价格是一个变量，常因需求或生产的增长而变化。,2）总成本费用与产品产量的关系 （1）线性关系 （2）非线性关系,34,盈亏平衡分析法,4盈亏平衡点的确定,（1）图解法。根据产品产量（销售量）、产品价格以及固定总成本费用和可变总成本费用等资料，以产品产量（或销售量）为横坐标，以总成本费用或销售收入的金额为纵坐标，分别做出总成本费用与产量、销售收入与产量的关系线，如图所示，两线相交于G点，G点即为所求的盈亏平衡点。,（2）计算法。在线性盈亏平衡模型中，方案的总成本费用、销售收入与产量（销售量）成线性关系，即： S0=PQ-DQ C=B+VQ 根据盈亏平衡点的定

21、义，S0=C，即：,35,盈亏平衡分析法,5盈亏平衡点用于多方案经济评价,在用盈亏平衡模型对两个或多个方案进行分析和评价时，一般必须特别注意对比方案的总费用支出必须和同一经济参量有关，当该经济参量取某一数值时，对比方案的总费用相等，由此可利用盈亏平衡点来评价各对比方案之间的相对优劣。,6 盈亏平衡点应用于工艺方案的经济分析,工艺方案的经济分析是在确保制造质量的前提下，通过对主要零件的工艺成本计算、对比来评定其经济性。,当对比不同工艺方案时，若对比方案的工艺成本相等，此时的产量称为对比工艺方案的临界产量。,当实际生产量Q小于临界产量Q0时，则采用工艺方案I有利。反之，采用工艺方案II有利。,36

22、,敏感性分析的基本步骤如下：,1、 确定敏感性分析指标 2、 计算目标值 3、 选取不确定因素 4、 计算不确定因素变动对分析指标的影响程度 5、 找出敏感因素 6、 综合其他对比分析结果采取措施,敏感性分析,指研究某些不确定性因素（如销售收入、成本、投资、生产能力、价格、寿命、建设期、达产期等）对经济效益评价值（如投资收益率、现值、年值等）的影响程度，从许多不确定因素中找出敏感因素，并提出相应的控制对策，供决策者研究分析。,37,敏感性分析的作用,1、通过敏感性分析可以研究影响因素的变动将引起经济效益评价值的变动范围； 2、找出影响技术方案经济效益的敏感因素，并进一步分析与之有关的预测或估算

23、数据可能产生不确定性的根源； 3、通过多方案敏感性对比，选取敏感性小的方案亦亦即风险小的替代方案； 4、通过可能出现的最有利与最不利的经济效益分析，来寻找替代方案或对原方案采取采取某些控制措施。,敏感性分析,38,概率分析又叫风险分析，是一种利用概率值定量研究不确定性的方法。概率分析方法是在已知概率情况下，通过计算期望值和标准差（或均方差）可以表示其特征。,概率分析决策的方法有决策收益表法和决策树法。,概率分析,1、决策收益表法是概率分析决策的基本方法，该表首先分别计算各方案在不同自然状态下的收益值，然后按大小加权平均计算出各方案的期望收益值进行比较，从中选出一个最佳方案。,2、 决策树法是以

24、图解方式分别计算各个方案在不同自然状态下的损益值，通过综合损益值的比较，作出决策。其步骤为：,（1） 画决策树。决策点用方框表示，机会点用圆圈表示。概率枝末稍用表示。 （2） 计算各机会点的期望值。计算时从右向左逆向进行。 （3） 修枝选优，作出决策。,39,3.工程项目的可行性研究,可行性研究: 是在确定工程项目时，运用工程技术学和经济学原理，采用系统的观点和方法，对工程项目方案的各个方面进行调查研究，分析预测，反复对比，综合论证，从而保证工程项目在技术上的先进适用性，经济上的合理盈利性，市场和社会上的可行性，为决策提供科学依据。,工程项目建设：投资前时期、投资时期、生产时期,40,可行性研

25、究程序图,工程项目要求,机会研究,初步可行性研究,详细可行性研究,评价和决策报告,是否进行 可行性?,是否进行 可行性?,是否 可行?,约束条件,中 止,技术经济数据,中 止,技术经济详细数据,中 止,是否 再讨论?,输入信息,技术可行预测,市场需求预测,社会环境价值预测,法律分析,市场及销售分析,法律分析,市场及销售分析,否,否,否,否,是,是,是,是,41,可行性研究的主要内容:,1.市场调查 产品过去、现在和将来的用户是谁?在什么地方?消费者的欲望和购买动机如何? 产品现在和将来的用途是什么？用户对产品品种、规格、性能、质量等的要求是什么？ 产品现在和将来的市场总需求量是多少？本厂现在和

26、将来将达到的市场占有率是多少？ 现在和将来有哪些厂商生产同类产品？生产能力有多大？进出口情况如何？竞争企业所采取的时常政策、策略和手段如何？采用新技术和发展新产品的动向如何？ 产品是否有其他替代产品？产品所处的寿命周期阶段？发展趋势如何？ 消费者对本企业实行的新产品定价和老产品调价的反映如何？国际市场价格如何？,2.企业生产规模,指用产品表示的工程项目年综合生产能力,3.技术选择 技术的先进性、适用性、可靠性、连锁效果、后果的危害性,4.厂址选择,5.投资估算和总成本费用估算,6.经济评价,可行性研究程序图,42,4.生产成本控制与分析,生产成本控制： 包括生产过程前成本控制和生产过程中成本控

27、制,生产成本控制的程序：,制定成本控制标准,揭示成本差异,及时纠正偏差,43,生产成本控制与分析,1）直接材料成本差异分析,材料用量差异=（实际用量标准用量）标准价格 材料价格差异=（实际价格标准价格）实际用量 材料成本差异=材料用量差异+材料价格差异,【例10】：生产某产品所耗甲材料的标准价格为每公斤8.0元，实际价格为每公斤7.5元，标准用量为6000kg，实际用量为5400kg，试计算材料成本差异是多少,解：材料用量差异=（54006000 ）8.0=4800元 材料价格差异=（7.58.0）5400=2700元 材料成本差异=4800+（2700）=7500元,44,2）直接人工成本差

28、异分析,直接人工效率差异=（产品实际工时产品标准工时）标准工资率,直接人工工资率差异=,实际工资额,产品实耗工时,计划工资额,产品标准工时,产品实际工时,【例11】：某企业在报告期共计生产甲产品20000件，实耗6000工时，每件产品耗用0.3工时，实际发生的工资总额为6000元，平均每工时实际工资率为1.00元，现行标准工资率为0.8元，单位产品的工时耗用标准为0.25工时，试计算该企业报告期内的直接人工成本差异,解：直接人工效率差异=(60000.2520000)0.8=800元 直接人工工资率差异=(6000/60000.250.820000/5000)6000 =1200元,不利差异,不利差异,生产成本控制与分析,45,3）可变制造费用差异分析,生产成本控制与分析,可变制造效率差异=（产品生产标准工时-产品生产实际工时）可变制造费标准分配率,可变制造费开支差异=（可变制造费实际分配率-可变制造费标准分配率）产品实际工时,可变制造费用 =可变制造效率差异可变制造费开支差异 =实际工时可变制造费实际分配率-产品生产标准工时可变制造费标准分配率,46,4）固定制造费用差异