徐工机械财务报告分析.ppt

1、、徐工机械财务报告分析、刘静、符文清、唐恬、张丹、黄妤、胡剑秋、杜邦分析、目录、公司介绍、利润表分析、现金流量表分析、结论、公司介绍、法定中文名称：徐工集团建设机械株式会社股份码： 000425设立时间： 1989年3月是一家集风力发电设备、核心部件辅助、集产、技术、贸易、金融和现代物流服务业等为一体的大型企业集团。 徐工集团年营业收入从成立时的3.86亿元发展到2011年的870亿元，居中国工程机械行业首位。 行业排名：连续21年居行业第一，中国企业500强125位，中国著名商标行业最有价值的品牌，世界工程机械50强第9位，中国制造业500强第73位，国家认证企业技术中心全国第15位，主要经

2、营业务范围，徐工集团中国工程机械行业规模最大，产品种类和系列最完善主要产品分为建筑起重机机械、铲子搬运机械、挖掘机械、道路建设和养护机械、路面和压实机械、混凝土机械、桩工和非挖掘机械、铁路建设设备、高空消防设备、重型和特殊车辆、专用底盘、发动机、液压零件等主机和工程机械的基础零件产品。 现在徐工产品销售给世界130多个国家和地区。 9种主机和3种主要部件的市场占有率居国内第一。 5种主机出口量和出口总额继续居国内行业首位。 从2004、2005、2006、2007、30、50、2、单一财务报表分析、杜邦分析、损益计算表、现金流计算表、损益计算表分析、上表可以看出，11年的营业收入比10年增加了

3、30.77%，企业处于良好的高速增长期说明账面价值超过可收回额导致的损失明显比去年减少了3095.25万元的企业营业利润和去年明显增加了59373.62万元。 营业利润是公司在正常营业活动中创造的利润。 企业利润增加的原因是罚款等营业外收入的增加、营业外支出的减少，随着企业的营业成本的减少，2011年的营业利润比2010年大幅度提高。利润表分析级分析，1、纯利润或税后利润分析2011年公司实现纯利润337859.53元，比上年增长46019.2元，增长率14%。 主要原因是利润总额增加了55185.39元，增长率为0.14%。 同时所得税增幅为16%，超过利润总额的增幅，因此净利润的增幅小于利

4、润总额的增幅。 2、利润总额分析2009年公司利润总额增加55185.39元，增长率为14 %，主要是由公司当年的营业外收入、支出变动引起的。 2009年营业外支出增加，增加额减少1273.76元，营业外收入减少1914.46元。 3、营业利润分析2011年公司营业利润增加58373.62万元，增加15%。 主要原因是公司营业成本增加了640807.37万元，增长率为25%。 主要营业业务成本增加了640807.37万元，增长率达到25 %。 营业税和追加增加，增加额为3292.7万元，增加率为27%。 资产减值损失减少4872.07万元，增长率为36%。 因此，管理费用和财务费用比前期小幅度

5、减少，营业利润也小幅度减少。 4、主营业利润分析主营业利润增加58373.62万元，增长率为15%。 主要营业业务收入增加775716.87元，增长率24%，主要营业业务成本增加640807.37万元，增长率达到25%。 净利润和成本费用的变动情况、计算结果显示，该公司2011年的成本费用利润率比2010年下降了1.74%，企业消费一定成本费用所获得的收益略有减少。 根据计算，徐工公司2011年的营业利润率比2010年减少了1.33%，企业的收益性下降。每股收益，徐工机器从2010年、2011年期间来看，逐渐稳定，一直维持在0.501.7之间，仅2010年年度收益增加到2.84，企业的每股收益

6、相对稳定，企业的收益能力稍微下降，股东每股利润是衡量企业股票价格的重要指标，直接影响着股票的市场价格上升空间。 与三一重工相比，整体上三一重工的每股收益并不比徐工机械高，但三一重工的每股收益稳定，都保持在1.00左右，三一重工的股东收益水平显示太平稳，对股东的股票收益有一定的影响。 根据here、2004、2005、2006、2007、50、70、120、现金流量表和现金流收入结构分析表，企业当年流入的现金中，2010年营业活动流入的现金为75.58%， 2011年营业活动流入的现金占77.39% 2010年投资活动流入的现金占0.03%，2011年投资活动流入的现金占0.05%，2010年资

7、金活动流入的现金占24.38%，2011年资金活动流入的现金占22.56%。 也就是说，企业当时流入的现金主要来源于经营活动，也有一部分企业的资金筹措活动，投资活动的现金极少，不到1%。 经营活动流入的现金中，主要来自销售的现金收入占99%。 这家企业要增加现金收入，首先要依靠经营活动，特别是来自销售的现金收入，其次是来自融资活动的借款。 根据现金支出结构分析表、表中的计算，企业当时流出的现金中，2010年经营活动流出的现金流为85.62%，2011年经营活动流出的现金流为76.02%，2010年投资活动流出的现金流为3.49%， 2011年投资活动流出的现金流为5.89%，2010年资金筹措

8、活动流出的现金流为10.96 %，2011年资金筹措活动流出的现金为18.10%，经营活动流出的现金中，2010年购买商品的为70.34%， 2011年购买商品的为65.41%，2010年员工工资为4.61%，2011年员工工资为3.24%，在融资活动中流出的现金中，2010年偿还债务的为8.81%，2011年偿还债务的为15.12%，引起了大量的现金流出从现金流结构分析表、Step 1、Step 2、上表可以看出，2010年经营活动产生的现金流为正，2011年为负。 企业2011年经营活动回收资金的能力比去年差2010年和2011年投资活动产生的净现金流为负，投资活动的现金流小于流出量， 显

9、示在扩大投资力、扩大经营规模方面占有一定量的资金的2010年和211年的融资活动发生的现金流都是正的，显示企业这两年的融资活动的现金流比流出量多。 其原因可能是融资速度加快，在融资资产管理过程中资本成本低。 从08年到11年现金流量的表现，从上图可以看出徐工集团正在成长，经营活动的现金流量整体上有上升趋势，这是企业通过正常的商品购买、生产、现金流入量，支付经营活动的货币流出，降低本期的非现金消费成本到2011年，经营活动产生的现金流低于0意味着企业可以投入大资金，用各种手段将自己的产品投入市场，这意味着企业有可能处于这个时期经营活动现金流不足的状态。 投资活动产生的净现金流小于0意味着构建固定

10、资产，投资方面支付的现金和大于企业应该回收投资的股利或利润，企业也处于支出不尽的状态。 2000、2004、融资活动发生的净现金流最初不到0，比企业在吸收资本投资、发行债券、偿还债务、支付资金费用、分配股息和利润、偿还利息、偿还融资租赁、减少注册资本等方面支付的现金之和2010年以后的资金活动产生的净现金流，公司在资本投资的吸收、债券发行、借款等方面收到的现金合计大于公司在偿还债务、支付资金费用、股息和利润分配、利息偿还、融资租赁偿还、注册资本减少等方面支付的现金合计通过杜邦分析法和综合分析，我们发现我们的收益性存在很大的努力空间：近两年，徐工机械的营业利润率有显着提高，企业的收益性也在不断提

11、高。 提高公司的营业利润率，主要应该在增加营业收入的同时控制营业成本的支出，加强营业费用和管理费用的管理，减少各环节的费用支出，公司应该有效利用经营杠杆进行成本管理。 净资产收益率是杜邦分析的核心内容，是综合较强的财务比率。 徐工机械这一比率为22.31%，表示所有者投资的收益性和企业在筹资、投资、资产运营等活动中的效率还很好。 徐工机械总资产收益率也大幅上升，但2010年上升缓慢，公司应该谋求提高总资产收益率，主要旨在提高利息税前利润额，管理商品营业利润、投资收益率和营业外收支净额，降低资产平均占有额。 本营业务的纯金利反映了企业税后净利润与营业收入的关系，徐工机械比例为10.25%，需要提高指数。 这个比率是提高企业收益能力的关键。 营业收入纯金利的提高是扩大营业收入和降低成本。 结论：(1)企业营业收入稳定，有上升趋势的话，可以提高负债的比重。 企