金融学教程[2]：金融调控ppt课件

1、第二章金融管制，本章要点货币政策是金融危机防止，2020/7/4，2，第一节货币政策，一，货币政策的作用二，货币政策的目标三，货币政策目标相互之间的矛盾和统一四，货币政策工具，2020/7/4，3，一，货币政策的作用， 通过控制货币供给总量保持社会总供给和总供给平衡的货币政策，通过控制货币供给量可以实现社会总需求和总供给两方面的调整，使经济均衡。 总需求膨胀、供求平衡崩溃的情况下，通过控制货币量可以抑制总需求不足的情况下，通过扩大货币供给量，可以提高社会总需求、持续发展经济。 货币政策对社会的总供给也有调节作用。 货币供给的增加和贷款利率的降低降低投资成本，刺激投资的增加和生产的扩大货币供给的

2、减少和贷款利率的提高使投资成本上升，结果抑制投资，减少生产。 2020/7/4，4，1，货币政策的作用，2，通过控制利率和货币总量来控制通货膨胀，维持物价总水平稳定通货膨胀在流通中的货币量超过了需要量。 从总量来看，通货膨胀显示流通中的货币超过了社会可以不改变价格提供的商品和劳务总量。 提高利率会减慢现在货币的购买力，减少即期社会的需求，同时也能减少银行贷款的需求，降低利率的作用相反。 中央银行可以通过货币政策工具的操作直接控制货币供给量，以符合客观需求量。 2020/7/4，5，1，货币政策的作用，3，调节消费和储蓄在国民收入中的比例消费和储蓄的比例关系对经济运营和经济发展有重要的制约作用。

3、 储蓄是投资的前提，是发展的基础，没有储蓄，不能说是发展。 但是，消费比重过低也会影响市场销售，反而制约经济发展。 货币政策通过利率的调节影响人们的消费倾向和储蓄倾向。 低利率鼓励消费，高利率有助于吸收储蓄。 2020/7/4，6，1，货币政策的作用，4，引导从储蓄向投资的转换，实现资源合理配置的储蓄是投资的来源，但储蓄不能自动转换成投资，从储蓄向投资的转换取决于一定的市场条件。 货币政策可以通过利率的变化影响投资成本和投资的边际效率，提高储蓄转换的比重，通过金融市场的有效运营实现资源的合理配置。 2020/7/4，7，1，货币政策的作用，5，促进国际收支平衡，相对稳定汇率保持国际收支平衡是保

4、证国民经济持续稳定增长和国家安全稳定的重要条件。 在本币上升的时候，公开市场收购外汇的本币贬值的情况下，紧缩货币，提高利率，增加外资的流入。 2020/7/4、8、2、货币政策目标、物价稳定一般物价水平在短期内没有明显变动也没有剧烈变动，呈现出基本的稳定状态。 2020/7/4，9，2，货币政策目标，充分就业是指有劳动力自愿参加劳动，在合理的条件下，随时找到合适的工作。 经济学家说的充分就业，往往拒绝两个失业。 一种是摩擦性失业，二种是自发失业。 这两种失业的存在是不可避免的，而且所占比例非常小，所以它们的存在与充分就业本身不矛盾。 通常，把劳动力的失业状况作为是否充分就业的基准，用失业率来表

5、示就业状况。 充分就业的货币政策的目标，实现零失业率也不是不可能的。 2020/7/4，10，2，货币政策目标，经济增长各国中央银行关心经济增长。 货币政策通过保持货币和物价稳定，保持高投资率，为经济运营创造良好的货币环境，达到促进经济增长的目的。 经济增长不仅有助于改善国民的生活水平，提高本国的国际地位，还有助于加强中央银行政策调整的经济负担能力，让货币政策调整有更大的回旋馀地。2020/7/4，11，2，货币政策的目标，国际收支平衡在开放的社会经济中，国际收支情况与国内市场的货币供给量有着密切的关系。 良好的货币政策可以使国家在对外经济贸易方面保持外汇储备的适当流动性。 中央银行通过具体实

6、施货币政策措施，如利率稳定、汇率稳定和调整等，可以解决和预防国际收支失衡问题。 2020/7/4，12，2，货币政策目标，金融稳定金融稳定是指金融系统各组成部分内部和相互之间的制度配置合理，有效发挥风险配置、资源配置等核心功能的运营状态。 通过确定和操作合适的货币政策，维持利率和汇率的比较稳定，防止银行破产，维持本国和国际金融的稳定。 从2020/7/4、13、3、货币政策目标之间的矛盾和统一、1、稳定的货币价值和充分就业的矛盾和统一来看，货币价值的稳定有可能为工人充分就业和其他生产要素的充分利用提供良好的货币环境，在充分就业的同时为货币价值的稳定提供物质基础。 但是，稳定的货币价值和充分的雇

7、佣之间出现了更多的矛盾性。 也就是说，在货币价值稳定、物价上涨率低的情况下，失业率高，要降低失业率，可以牺牲一定程度的货币价值稳定。 这是著名的菲利普斯曲线说明的道理，稳定的货币价值和充分就业的关系是矛盾的统一关系，同时很难兼顾。 2020/7/4，14，3，货币政策目标之间的矛盾和统一，稳定的货币价值和经济增长的矛盾和统一稳定的货币价值和经济增长相辅相成，货币购买力稳定，可以为经济发展提供良好的金融环境和稳定的货币尺度，经济可以稳定增长。 经济增长，有足够的物资基础稳定货币的购买力。 因此，可以通过稳定货币来发展经济，也可以通过发展经济来稳定货币。 但是，世界各国的经济发展史表示，经济发展快

8、的时候，伴随着物价的大幅度上升，过分强调货币价值的稳定，会阻碍经济的增长和发展。 2020/7/4，15，3，货币政策目标之间的矛盾和统一，稳定的货币价值和国际收支的矛盾和统一稳定货币价值主要意味着稳定货币的内部价值，国际收支的平衡是为了稳定货币的外部价值。 如果国内物价不稳定，国际收支就无法平衡。 国内商品价格超过海外价格的话，会引起出口的下降，进口的急剧增加，导致贸易赤字。 但是，在国内物价稳定的时候，国际收支并不一定能均衡。 国际收支能否均衡取决于国内经济发展战略、资源结构、生产结构和消费结构的对称情况、国家对外贸易政策、关税协定、利用外资战略等，同时还受其他国家政策和经济形势的多种因素

9、的影响。 2020/7/4，16，3，货币政策目标之间的矛盾和统一，4，充分就业和经济增长的矛盾和统一在一般情况下，就业人数越多，经济增长速度越快，向劳动者提供的就业机会也越多。 但是，在这一统一的背后，存在着平衡劳动生产率变化的动态问题。 如果由于雇佣增加而导致的经济增长伴随着社会的平衡劳动生产率的降低，则经济增长意味着投入生产的比例降低，这不仅浪费了比本期多的资源，还意味着妨碍后期的经济增长，因此不理想。 只有通过就业增加带来的经济增长伴随着社会平均劳动生产率的提高的组合才应该奖励。 2020/7/4，17，3，货币政策目标之间的矛盾和统一，5，充分就业和国际收支的矛盾和统一如果能促进经济

10、的快速增长，就可以在减少进口的同时扩大出口。 这当然有利于国际收支平衡。但是，为了追求充分的就业，需要更多的资金和生产资料，在国内不能满足需求的情况下，需要引进外资、进口设备、原材料等，这是国际收支平衡的一大不利因素。 2020/7/4，18，3，货币政策目标之间的矛盾和统一，经济增长和国际收支平衡的矛盾和统一，随着经济迅速增长，国家的经济实力也可以相应地增长，在扩大出口的同时减少进口，这当然有利于国际收支平衡。 但是，经济的快速增长总是给各种生产要素带来很大的需求，它会增加进口，引起国际收支赤字。 逆差大的话，国家必须限制进口，压缩国内投资。 它阻碍了国内的经济增长，甚至引起衰退。 2020

11、/7/4，19，二，国际货币制度，国际货币制度也称为国际货币系统，是支配各国货币关系的规则和国际间进行各种交易支付的依据的安排和惯例。 国际货币制度通常是由参加的各国政府协商决定的，协商后，各参加国必须自己遵守。 国际货币制度一般包括三个方面的内容： (1)确定国际储备资产；(2)汇率制度安排；(3)国际收支的调节方式。 迄今为止，国际货币制度经历了从国际金本位制到布雷顿森林系统、牙买加系统的发展过程。 2020/7/4、20、(1)国际金本位制、金本位制是以金为本位货币，建立流通中的各种货币和金之间的固定交换关系的货币制度。 根据货币和金的关系程度，金本位制主要有金本位制、金块本位制和金汇本

12、位制三种形式。 金币本位制到金块本位制，还有金币本位制，首先，货币和金钱的联系越来越弱的特征。 第二，实施金块本位制，金币不流通，货币交换性受到限制，可以节约国内经济交易所需的钱。 实行黄金汇率本位制，因为拥有大量外汇，不仅可以节约国内经济交易所需的钱，还可以节约国际经济交易所需的钱。 第三，各国实施的货币制度与国际货币制度有着密切的关系。 2020/7/4，21，4，货币政策工具，货币政策工具也称为货币政策手段，是中央银行为了控制中介指标实现货币政策目标而采用的政策手段。 货币政策工具分为三种：一般政策工具、选择性政策工具和其他补充政策工具。2020/7/4、22、(1)一般货币政策工具、存

13、款准备金政策、再折扣政策、公开市场业务、2020/7/4、23、(2)选择货币政策、1、消费者信用控制是指中央银行根据经济运营状况控制房地产以外的各种耐久消费品的销售融资，实现消费者有支付能力的货币需求2、所谓证券市场信用控制，是指中央银行着眼于抑制过剩投机，稳定证券市场，规定证券交易保证金限额。 3、房地产信用管理是中央银行为了抑制房地产投机，对金融机构房地产贷款的限制措施。 4、优惠利率是中央银行着眼于产业结构、产品结构调整，对重点发展部门、行业和产品规定低利率，鼓励发展。 2020/7/4、24、(3)其他货币政策，1、直接信用控制直接信用控制是指中央银行通过行政命令或其他方式直接控制商

14、业银行等金融机构的信用活动。 ()信用分配()流动性比率()利率上限()直接参与()特别存款、2020/7/4、25、(3)其他货币政策、间接信用控制是中央银行向一般银行提出的建设性建议，也称为道义劝告和道义说服。 主要做法是通过传达政府的意图，一般银行建议该怎么办，建议该怎么办，引导一般银行的微观信用行为，满足中央银行的货币政策的整体目标。2020/7/4，26，第二节货币政策的选择，一，货币政策的选择，货币政策和财政政策的协调运用三，货币政策和财政政策的应用，2020/7/4，27，一，货币政策的选择，货币政策分为扩展性和紧缩性两种。 扩张的货币政策，即“松”的货币政策，通过提高货币供给的

15、增长速度刺激总需求。 在这样的政策下，更容易获得信用，利率会下降。 如果总需求低于经济产能，则使用扩张的货币政策。 紧缩的货币政策，即“紧急”的货币政策，通过削减货币供给的增长率来降低总需求水平。 在这样的政策下，很难获得信用，利率也会提高。 通货膨胀严重时，采用紧缩的货币政策。 2020/7/4，28，2，货币政策和财政政策的协调运用，现在的社会，无论是发达国家还是发展中国家，货币政策和财政政策都是宏观调控的主要手段。 两种政策相互协调的程度直接决定宏观调控的效果，对一国经济能否健康持续发展有着重要的作用。 2020/7/4，29，(1)财政政策，财政政策是国家利用财政收支的制度性配置调整税

16、收和公共支出和支出，调节社会经济供求关系，合理配置资源，优化经济结构，实现社会公平，社会经济稳定等政治经济目标的手段。 财政政策包括扩张的财政政策和紧缩的财政政策。 扩张的财政政策主要是通过扩大财政支出、减少税收的方法，增加社会需求总量。 紧缩财政政策主要通过削减财政支出、增加税收来压缩社会需求总量，抑制通货膨胀。 财政政策是来自需求的宏观调控的基本政策。 2020/7/4，30，(二)财政政策与货币政策的协调合作，财政政策与货币政策的协调合作具有两个层次的意义：一个是共同的目标，即货币均衡和社会总供求的均衡。 货币均衡用公式表示Ms=Md； 社会总供求的均衡是AD=AS，具体是C I G (

17、X-M)=GNP。 财政政策和货币政策协调的直接目标是货币均衡，其最终目标是社会总供求的均衡。 二是财政和信用相互“支持”，相互“弥补”问题。 财政收支和信用收支带来的多馀货币供给，对方必须消化消除。 2020/7/4，31，(二)财政政策与货币政策的协调合作、财政政策与货币政策的合作与协调的基础通过总需求影响生产。 社会总需求是财政政策和货币政策的“重叠地区”和“结合部”，是连接财政政策和货币政策的中介和桥梁。 财政政策与货币政策的具体作用机制不同，财政政策是政府通过控制支出和税收来影响总需求的货币政策通过利率、货币供给量等工具来调节总需求。 同时，财政政策和货币政策有着有效的差异。 在实现

18、扩张目标时，财政政策的作用更直接，扩大支出会导致货币供给的增加，促进有效需求的增加，并且在实现时滞短的扩张目标时，货币政策是被动的，投资和消费不是低利率，所以可以变动。 2020/7/4，32，(二)财政政策与货币政策协调合作，财政政策与货币政策合作方式有四种：松的财政政策与紧缩的货币政策严格的财政政策和松的货币政策松的财政政策紧缚财政政策和紧缚货币政策。财政政策(长期调整)、货币政策(短期效果快)、紧张、紧张、2020/7/4、33、(2)财政政策与货币政策的协调，(1)总量平衡的情况下，一般采取货币政策和财政政策的“一松”方法。 (2)总量不均衡时，进行微量调整，一般单独使用财政或货币政策。(3)在总量失衡严重的情况下，一般采用财政政策和货币政策两种手段，即“双松”或“双紧”。 在萧条后期，为了刺激