商业银行管理学

1、本章目录,学习指引第一节商业银行的性质与功能第二节商业银行管理的目标第三节现代商业银行经营的特点第四节我国商业银行的历史与现状第五节商业银行管理学的研究对象与内容复习思考题,第一章商业银行管理学导论,学习指引,学习重点：商业银行的性质；交易成本与信息不对称决定了商业银行在金融市场中的作用；商业银行管理的最终目标与基本目标的一致性；“三性”之间的辩证关系；现代商业银行经营的新特点,主要内容：商业银行的性质、职能、及其在金融市场中的作用；商业银行管理的最终目标和基本目标；现代商业银行经营特点；我国商业银行的历史与现状；商业银行管理学研究的对象与内容,第一节商业银行的性质与功能,本节主要知识点：,商

2、业银行的性质商业银行的职能商业银行在金融市场中的作用,一、商业银行的性质,商业银行具有明显的企业性质,与一般工商企业一样自主经营、自负盈亏、自我约束、自求平衡、自我发展；追求的最终目标是价值最大化。,在性质上不同于中央银行、政策性银行。,商业银行具有特殊的经营规律,边际分析方法用于商业银行管理的局限性投入要素最优组合原理用于商业银行管理的局限性规模经济原理在商业银行的适应性和不适应性,边际分析方法,边际分析法当边际成本等于边际收入,即MR=MC时，企业取得最大利润。上述判断式得以有效运用的前提是:不存在明显的空间差和时间差。,边际分析方法在商业银行经营管理中的限制因素空间差时间差资金变量的非连

3、续变化,空间差问题,对一般生产型和服务型企业而言，所分析对象的MC和MR的物质载体是同一的，不存在空间差。商业银行经营中，某一笔资金的来源及运用在财务管理上不一定一一对应，银行决策者在决定是否使用某一笔资金时，不知道这笔资金的具体来源和其边际成本，因此，商业银行资金来源与其运用存在空间差。,时间差问题,一般企业产品增量所带来的成本增量和收入增量都可在企业往来账上较短的时间内实现。但就商业银行的一笔可用资金而言，其负债形成日和到期日通常难以确定，而其资产收入到账又有一定的期限，因此，商业银行资金来源与其运用存在着广泛的时间差。,资金变量的非连续变化,MR和MC是在一动态的、连续变化的过程中确定的

4、。而商业银行经营的主要特点之一是资金变量离散地、大幅度跳跃式地变动。商业银行资金来源的变量不能连续地变化和商业银行资产收入的变量不能连续地变化，使得判别式在商业银行投资决策中难以有效运用。,投入要素组合原理,投入要素组合原理在变动要素价格Px不变的条件下，单一可变投入要素最优投入量确定的判别式为：MRP=PxMRP=MPPQ,在商业银行经营管理过程中的局限商业银行一般不存在生产的三个阶段，边际产量一般不呈现先上升后下降的趋势。商业银行投入资金的单位成本各不相同。一些金融产品的投机性或保值性色彩浓厚，不遵循判别式所包含的最优化原理。,规模经济原理,在商业银行的适应性商业银行存在着规模经济性。例如

5、，如果某商业银行存贷款比例不变，扩大其存贷款经营规模，该银行的平均成本会先递减，然后不变，然后再增加。,在商业银行的不适应性商业银行的规模经济性是就其整体而言的，对具有独立经营权的分支行及其营业网点不一定能用规模经济原理进行管理。,商业银行的性质（小结）,商业银行对整个社会经济的影响远远大于一般的工商企业，受整个社会经济的影响也比一般工商企业大的多；,金融风险管理成为商业银行经营的核心内容之一，考虑的风险比一般企业更为广泛。,商业银行业务经营的特殊性决定其有着与一般工商企业不同的经营规律。,二、商业银行的职能,支付职能,信用创造职能,金融服务职能,中介职能,中介职能,将社会闲散资金转化为生产经

6、营资金将社会小额资金转化为生产经营所需的大额资金将社会的短期闲散资金的长期稳定余额转化为长期的生产经营资金引导社会资金从效益低的部门流向效益高的部门。,概念商业银行通过存款等负债业务，把社会上的各种闲散资金集中起来，再通过贷款等资产业务，将吸收的资金投给向银行借款的单位和个人。,作用,支付职能,概念商业银行代表客户支付商品和服务价款，例如签发和支付支票，电汇资金、电子支付、支付现金等。,作用,减少了现金的使用加速了结算过程和货币资金周转提高了资金使用效率为客户提供了方便。,信用创造职能,概念商业银行利用存款发放贷款，在支票流通和转帐结算的基础上贷款又转化为派生存款，最后整个商业银行体系形成了数

7、倍于原始存款的派生存款。,信用创造的制约因素法定存款准备率现金漏损率,作用对社会的货币供应量、信贷总规模和国民经济运行产生了很大影响,金融服务职能,作用扩大了社会联系面增加了市场份额增加了非信贷收入,概念商业银行金融服务范围包括为客户提供担保、信托、租赁保管、咨询、经纪、代理融通等业务。,三、商业银行在金融市场中的作用,交易成本与信息不对称决定了商业银行在金融市场中的作用,贷款占全部商务外部融资的主要部分,商业银行在金融市场中的作用,国外商业外部融资结构,美国的商业外部融资结构图（右下图）,英国、法国、德国、日本、加拿大等发达国家的外部融资结构与美国类似，贷款在这些国家也是最主要的融资工具。,

8、Mishkin贷款定价的影响因素;贷款价格的构成;贷款定价方法;信用风险、市场风险、操作风险；贷款风险分类；财务报表分析与财务比率分析。,主要内容：商业银行贷款政策、品种与程序；贷款定价的原理、影响因素、价格的构成与定价方法；贷款风险的种类、成因、识别与防范；贷款风险的控制；企业贷款业务管理。,第一节商业银行贷款业务概述,本节主要知识点：,商业银行贷款政策贷款品种与贷款程序,一、商业银行贷款政策,制定贷款政策应考虑的因素,国家货币政策和财政政策银行的资本充足性及负债结构宏观经济状况与时间的变化商业银行的风险意识与风险控制能力地区经济环境,贷款政策的内容引言、目的、战略、贷款的工作程序、信用环境

9、,二、贷款品种与贷款程序,贷款品种,按贷款期限分,按贷款的保障条件分,按贷款规模分,按贷款的偿还方式分,贷款程序贷款推销与申请贷款准备贷款谈判贷款审批贷款的执行与监督贷款回收与评估,第二节商业银行贷款定价,本节主要知识点：,贷款定价的一般原理贷款定价的影响因素贷款定价的构成贷款定价方法,一、贷款定价的一般原理,贷款定价的一般原理贷款供给曲线是价格的增函数，需求曲线是价格的减函数；二者相交的均衡点是贷款价格的最佳点,可以表示为图4-1。,二、贷款定价的影响因素,资金成本贷款的风险程度贷款费用银行贷款的目标收益率顾客的信用及与银行的关系,三、贷款价格的构成,贷款利率承诺费（0.1-1%)风险加点银

10、行贷款的目标收益率隐含价格（补偿余额、非货币性条款）,四、贷款定价方法,贷款利率成本加成定价法这种方法下一笔贷款的利息收入都应包含：（1）资金利息成本（2）非资金经营成本（3）风险成本（4）预期利润价格领导模型定价法贷款利率=优惠利率或基准利率+非优惠利率借款人应支付的违约风险费率（0.250.75%）+长期贷款借款人应支付的长期风险金费率（1-2%）,第三节商业银行贷款的风险管理,本节主要知识点：,贷款风险的种类与成因贷款风险的识别与防范贷款风险的控制,一、贷款风险的种类与成因,贷款风险的一般分类,市场风险,操作风险,信用风险,信用风险,信用风险的概念是指由于借款人违约导致贷款资产不能按期收

11、回本息而给银行带来损失的可能性。,信用风险的成因产业分析落后贷前调查与财务分析失误借款人道德风险信息不对称,市场风险,市场风险的概念指由于信贷产品的价格变动、市场利率和汇率变化等不确定性因素给银行造成损失的可能性。,市场风险的成因对环境、条件判断失误资产、负债、资本组合不合理（如GAP）市场竞争加剧不可抗力因素,操作风险,操作风险的概念操作风险是与贷款业务操作相联系的风险，是指由于贷款业务操作过程中的不确定性因素而给银行造成损失的可能性。,操作风险的成因缺少科学、成文的信贷政策内部管理制度缺失或不完善不科学的操作流程或工作程序,二、贷款风险的识别与防范,贷款风险分类信用分析现金流量分析,贷款风

12、险分类,贷款风险五级分类,可疑类贷款,损失类贷款,正常类贷款,关注类贷款,次级类贷款,贷款风险分类（续）,新达贸易公司于2002年9月向A银行申请一笔3年期按揭贷款2400万元，用于购置某商场，分12期归还。物业的购置价为4000万元，抵押率为60%。由于借款人经营不善，产品销路不畅，在归还第5期的楼款之后，借款人再也无法按时归还每期贷款本息。截止2003年末，尚有未偿还贷款本金余额1980万元。借款人已经停止经营活动，大部分员工已离开公司，借款人正申请破产倒闭。,贷款风险分类案例,贷款风险分类（续）,银行在诉诸法律程序后，业已取得该商场的所有权，并于分类日的上周举行了拍卖，拍卖价为1500万

13、元，拍卖费用150万元，银行预计将可收回资金1350万元。,请对1980万元的贷款余额进行（拆分）分类，并说明理由。,信用分析,信用分析要素品德（Character）经营能力（capacity）资本（Capital）状况（Conditions）抵押品（Collateral）,信用分析技术,企业经营决策能力的分析,企业财务状况的调查分析财务报表分析财务比率分析,财务报表分析,资产项目分析,负债及资本项目分析,损益表项目分析,财务比率分析,财务比率指标体系分析,流动性比率分析流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（现金+等值现金）/流动资产,盈利能力水平分析销售利润率=

14、（销售额-税金）/销售总额资产收益率=纯收益/资产总额股权收益率=纯收益/普通股本股票市盈率=每股市价/每股盈利,财务比率分析（续）,财务结构比率分析负债比率=负债总额/资产总额负债净值比率=负债总额/资本净值流动负债比率=流动负债/全部负债流动资产比率=流动资产/总资产（或总负债）财务杠杆比率=总资产/股本权益,经营能力比率分析资产周转率=销售净额/资产总额存货周转率=销售净成本或销售收入/平均存货额应收帐款周转率=销售净额/应收帐款平均余额,财务比率分析（续）,杜邦分析体系该体系如图4-2。,图4-2杜邦分析体系,现金流量分析,现金的概念,现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。企

15、业的现金流入量减去现金流出量等于现金净流量，可以用公式表示如下：现金净流量（cf）=现金流入量-现金流出量现金净流量（cf）=经营活动的现金净流量（cfo）+投资活动的现金净流量（cfi）+融资活动的现金净流量（cff）,三、贷款风险的控制,风险分散贷款对象分散贷款期限分散贷款利率分散（固定利率和浮动利率）贷款参与者分数（银团贷款）,风险转移,风险回避,风险补偿,第四节商业银行企业贷款业务管理,本节主要知识点：,企业短期贷款企业中长期贷款,一、企业短期贷款,企业流动资金贷款,零售商贷款,建筑商临时开发贷款,资产担保贷款（应收账款、库存）,证券交易商贷款,票据贴现贷款,二、企业中长期贷款,定期企

16、业贷款,中长期项目贷款项目贷款周期长资金需求量巨大项目贷款面临的不确定因素多利率风险大,循环信贷融资,第五节案例分析,情况介绍太极公司2000年度资产负债如表4-5和2000年12月31日的损益如表4-6所示。要求计算并分析其现金流量。,现金流量计算,经营活动的现金净流量销售所得现金4639563购货所付现金(3558277)管理费用现金支出(998571)其他业务现金收入(4682)财务费用现金支出(19915)缴纳所得税(305)经营活动的现金净流量57813,案例分析（续）,投资活动的现金净流量购置固定资产支付的现金(75075)投资支付的现金(4584)投资活动的现金净流量(79659

17、),融资活动的现金净流量支付一年内到期的长期负债(30000)长期融资获得现金52604融资活动的现金净流量22604,案例分析（续）,太极公司2000年度现金流量为：经营活动所得现金57813投资支付的现金(79659)融资所得现金22604现金净流量758,分析该公司2000年度实现的净利润为22663元，但是剩余的现金却只有758元。为什么呢？让我们分析其现金流量的构成。,案例分析（续）,该公司从经营活动中得到了现金57813元，这一方面由于他在2000年是盈利的，另一方面由于他减少了营运资本。但是，该公司2000年的固定资产和证券投资太多，需要支出现金79659元。对外融资所得现金22

18、604元，弥补投资所需现金外，只剩现金758元。尽管如此，该公司现金净流量大于0，说明他能够还款。,复习思考题,简述商业银行贷款政策的主要内容。,简述商业银行贷款定价的主要影响因素及其贷款价格的构成。,试述商业银行贷款风险的主要类型，并简述其形成原因。,商业银行信贷风险的主要方法有哪些。,本章目录,学习指引第一节个人消费贷款的种类及特点第二节个人消费贷款信用评价第三节住房抵押贷款管理第四节汽车消费贷款管理第五节个人助学消费贷款管理复习思考题,第五章商业银行贷款业务管理（二）,学习指引,学习重点：住房抵押贷款的申请条件及市场运作；住房抵押贷款担保证券与证券化；住房抵押贷款的偿还方式；汽车消费贷款

19、的偿还。,主要内容：个人消费贷款的种类、特点和作用；住房抵押消费贷款的种类、对象、市场运作、偿还方式及利率；汽车消费贷款的相关规定及偿还；其它消费贷款管理。,第一节个人消费贷款种类及特点,本节主要知识点：,消费与消费贷款个人消费贷款的产生和发展个人消费贷款的种类个人消费贷款的特点个人消费贷款的作用,消费与消费贷款,消费：消费是每一个人生活的一项重要内容。均衡地安排消费支出、合理地进行消费、实现可持续消费不仅是每个人立足社会的一个大前提，也是消费文明的一种表现。,消费与生产,消费是社会再生产过程中的一个重要环节生产、分配、交换、消费是社会再生产过程中四个相互联系的环节生产与消费是相互依存、互为前

20、提生产为消费提供消费资料消费不仅使生产得以最后完成，还使人们产生新的、更多的需要。,从古典经济学到现代西方经济学对消费的不同观点：威廉.配第:主张节制消费西斯蒙第:认为政府应关心消费者利益，过问消费方面事务马歇尔:消费需求理论：欲望饱和规律；需求规律；需求的价格弹性；消费习惯的作用；消费者剩余。,消费与生产（续）,消费与收入,凯恩斯绝对收入理论与消费函数理论:消费主要取决于当期的收入水平，消费倾向递减规律。影响消费支出的八种动机-谨慎、远虑、改善、独立、计算、企业、自豪、贪婪。杜生贝相对收入理论：消费的“示范效应”：消费者的消费支出不仅受其自身收入的影响，而且也受到周围人的消费行为及其收入和消

21、费相互关系的影响（空间)。消费的“刺轮效应”：支出不仅受自已目前收入的影响，而且也受到自已过去收入和消费水平的影响(时间)。,弗里德曼持久收入理论：家庭的消费主要取决于它的持久性收入，而不是它的现期收入。莫迪利安尼生命周期理论：人生的三个阶段。,消费与收入（续）,消费贷款,个人消费贷款：个人消费贷款是一种不同于工商企业贷款的重要信贷方式，是商业银行向消费者个人发放的用于购买消费品或支付其他费用的贷款。它是商业银行的主要零售业务之一，对扩大消费、促进社会经济增长、提高银行资金使用效率、改善资产结构、增加利润收入起到了积极的推动作用。,二、个人消费贷款的产生和发展,产生消费贷款作为一种信用交易，其

22、特殊性在于将现在的财产权转化为将来收回的债权，它是信用消费发展到一定阶段的产物。20世纪初，美国摩利斯计划银行通常被认为是最早提供消费贷款的银行。产生条件前提条件：买方市场的形成保证条件：金融市场发达必要条件：预期消费需求,金融市场与消费贷款,金融市场是金融交易的“场所”，任何个人都可以通过金融市场对其消费模式或投资支出模式进行调整，并做出如下选择：,消费或投资支出在时间上的选择,实现资金增值,案例1张华和李昕年收入都是100000元，两人具有不同的偏好，张华只想消费掉收入中的50000元而把剩余部分存起来；李昕今年想消费150000元。如果两个借助金融市场则可实现交易。,金融市场匿名市场（金

23、融中介）市场出清与均衡利率,金融市场与消费贷款（续）,若黄海今年收入50000元，明年预期收入60000元，市场允许他不但今年可以消费50000元的商品，明年消费60000元，而且可以以均衡利率（r）进行借贷。图5.3中的线段AB表示黄海通过借贷可以实现的所有消费可能。若r=10%，那么：,A=60000+50000(1+0.1)=60000+55000=115000,B=50000+60000/(1+0.1)=50000+54545=104545,跨期消费决策,C,71000,115000,40000,104545,A,B,今年的消费,图5.3黄海的个人消费选择,明年的消费,跨期消费决策（续

24、）,发展二战以后发达国家举债消费观念为消费贷款的快速发展提供了基础。预期收入理论最早由美国的普鲁克诺于1949年在定期放款与银行流动性理论一书中提出，预期收入理论是一种关于银行资产投向选择的理论，其基本思想是：银行流动性应着眼于贷款的按期偿还或资产的顺利变现。而无论是短期商业性贷款还是有转让的资产，其偿还或变现能力，都以未来的收入为基础。,个人消费贷款的发展,我国的消费贷款起步于20世纪80年代，快速发展于20世纪末。1999年3月，中国人民银行发布关于开展个人消费信贷指导意见，明确把消费信贷作为当年金融业的发展方向，并允许所有中资商业银行开办消费信贷业务。提供的消费信贷主要是个人住房信贷和汽

25、车消费信贷。中外差异：体现在消费观念上。,个人消费贷款的发展（续）,三、个人消费贷款的种类,按提供贷款期限的长短短期消费贷款中期消费贷款长期消费贷款,按信用方式和信用工具分期付款贷款按揭贷款信用卡贷款支票信贷反抵押贷款,按贷款用途个人住房贷款汽车消费贷款个人耐用消费品贷款个人助学贷款旅游消费贷款,四、个人消费贷款的特点,广泛性,目的性和层次性,利率“粘性”,周期敏感性,贷款方式多样性,五、个人消费贷款的作用,提高消费者生活水平，提前满足享受高质量生活的愿望。,调整商业银行资产结构，降低经营风险，提高资产质量，培育新的利润增长点。,促进国民经济持续、快速、健康发展。,第二节个人消费贷款信用评估,

26、本节主要知识点：,消费信贷信用评价指标消费信贷信用评分模型个人消费信贷综合评分表的应用,个人消费贷款信用评估,商业银行开展个人消费贷款业务，需要消费者提供有关资料来判断其信用水平，由于信息资源分散以及信息传递不畅，银行与消费者对有关信息的获取是不对称的，由此导致了消费信贷市场上的逆向选择和道德风险问题，影响了我国消费信贷的健康发展。信用评价是有效解决这一问题的方法，信用评价的实质就是运用一定的公式和规则，通过个人信用分值来评估客户的信用价值（可信度），从而决定是否放款及放款的额度。,一、消费信贷信用评价指标,基本情况：年龄、性别、婚姻状况、健康情况、教育程度、居住状况。职业情况：单位类型、行业

27、情况、职位或职称、在当前单位工作年限、月收入。,二、消费信贷信用评分模型,目前，多数商业银行主要利用信用评分模型来评估消费者的信用水平，判断是否发放贷款。其基本步骤是：先根据各分组指标的评分和组内权重计算出组内加权平均分，再根据组间权重计算出贷款者的综合加权分。若yij表示第i组变量的信用评分，表示第i组第j个变量的组内权重，表示第i组的组间权重，则综合信用评分为：,通过信用评分模型计算出贷款者的信用评分后，还需确定一个临界值作为参照，若大于临界值，则发放贷款；小于临界值，就拒绝贷款。由于存在信息不对称，商业银行在发放贷款时，不可避免地会犯第类错误错误（即将信用差的客户误判为信用好的客户而对其

28、发放贷款）和第类错误（将信用好的客户误判信用差的客户而拒绝发放贷款）。最佳临界值就是要使贷款损失最小化，也就是贷款损失后的净收益最大化。,消费信贷信用评分模型（续）,若用A表示发放贷款，表示拒绝放贷，B表示信用差客户，G表示信用好客户，则犯第类错误的概率是P（A|B），犯第类错误的概率是P（|G），C表示临界分数值（图5.4）。,消费信贷信用评分模型（续）,图5.4信用评分模型中良好客户与不良客户的信用分数分布,客户所占比例,最佳临界值是使犯第类错误的边际损失等于犯第类错误的边际损失的c*。在两个样本空间（信用好信用差）的分布给定的情况下，调整临界值不能使犯第类错误和第类错误的概率同时增加或减

29、小。在外部条件给定的情况下，不能同时降低犯两类错误的概率。当把违约率降低到一定水平后会使众多潜在优质客户排除在消费信贷市场之外，从而减少银行的收益。所以，一味地强调降低消费信贷违约率，可能会增加银行的潜在损失，影响银行的竞争力。消费信贷违约率宜最优化不宜最小化。,消费信贷信用评分模型（续）,三、个人消费信贷综合评分表的应用,目前国内各商业银行普遍采用评分表方法对借款人进行信用评级，并根据一定时期的借款人的信用等级，确定贷款额度（见表5.1）。,根据信用评分表对贷款申请人的各项因素进行信用评价，得到借款人的信用得分。这里采用百分制，并且把借款人的信用等级分为七个等级，AAA、AAC。七个信用等级

30、所对应的信用得分（见表5.2）。,第三节住房抵押贷款管理,本节主要知识点：,住房抵押贷款的种类住房抵押贷款的对象及申请条件住房抵押贷款的市场运作住房抵押贷款担保证券与证券化住房抵押贷款的偿还及其方式,一、住房抵押贷款的种类,标准的固定利率住房抵押贷款期限为30年，利率在整个贷款期内固定不变，每月的还本付息额也完全相同且固定不变。这种贷款的优点是简单易懂，还款时间和收入时间挂钩，便于消费者进行预算；贷款利率固定，消费者不必承担利率风险。可调整利率住房抵押贷款这种贷款有如下特点：一是需选择某一具有代表性的市场利率为“指数”，将贷款利率与该指数挂钩。二是贷款利率每半年或12年随市场利率调整一次，并设

31、有利率上限，使借款人每月还本付息额的增加被限制在一定的幅度以内。,这种贷款的优点在于：贷款利率随市场利率的变化而调整，借贷双方共同承担利率风险，而利率上限的设定，也在一定条件下减轻了借款人的还款负担。但这种贷款的不足之处也是明显的，由于“负分期付款”现象的存在，从长远看可能加重借款人的负担。分级支付住房抵押贷款这是一种固定利率的住房抵押贷款，它与标准的固定利率住房抵押贷款的区别在于借款人每月的还本付息额不完全相同，在第一年的还本付息额低于按,住房抵押贷款的种类（续）,标准的固定利率住房抵押贷款计算的还本付息额，以后以一个固定的比率上升，直到偿还全部贷款本金。这种设计有利于使目前收入水平较低，但

32、将来收入有望增长的人能够申请到住房贷款。买下住房抵押贷款这是一种固定利率贷款。在这一方式下，借款人按正常的程序向贷款人申请固定利率贷款，由卖房人或建筑商向买房人即借款人在还本付息的前几年提供贴息，使借款人前几年的还本付息额下降。这是20世纪80年代初市场利率大幅上升时所产生的一种减轻借款,住房抵押贷款的种类（续）,人利息负担、鼓励贷款买房的方式。较短期限的住房抵押贷款这是为了缩短还款期限减少贷款成本，减轻利息负担而设计的贷款方式。传统观念认为，要减轻借款人还本付息的负担，就应延长贷款期限，然而，实质上总的贷款利息成本则呈增长趋势。在其他条件相同情况下，贷款期限越短，利息支付越少。其类型主要有两

33、种：一是双周抵押贷款，即按固定利率计算每月的还本付息额，但还款次数增加至,住房抵押贷款的种类（续）,每月两次，以此来加速还款，缩短贷款期限，减轻利息负担。二是增长权益抵押贷款，即每年的月还本付息额不断增加，以缩短贷款期限，减轻利息负担。可转换抵押贷款在贷款期限以内借款人可以选择将贷款由原来的可调整利率转变为固定利率的个人住房抵押贷款。这种贷款方式集固定利率与可调整利率的特点于一身，借款人不仅可以享受可调整利率贷款所带来的较低的首期利率，而且可以根据需要转换成固定利率贷款，有效回避因利率上升所带来的风险。,住房抵押贷款的种类（续）,两步式抵押贷款即在借款人还本付息57年以后，贷款由一种固定利率调

34、整为另一固定利率的贷款，也即在贷款期限内，利率可在57年间重新确定一次。其特点是：前57年的起始利率比标准的固定利率抵押贷款的利率要低，这对57年后准备搬家的消费者是较为合适的贷款方式。,住房抵押贷款的种类（续）,反向年金抵押贷款这是一种典型的用于其他消费用途的住房抵押贷款，是为了给予那些“住房富裕，现金短缺”的老年人提供一个将不流动的住房资产转变为现金的途径，以便改善晚年生活。一般是贷款人在对住房价值进行评估的基础上发放贷款，期限为310年，以固定数额按月发放，贷款本金及应付的利息总和不超过住房价值的一定比例。借款人去世时，则住房将被拍卖用于偿还贷款。案例2房地产景气动向分析,住房抵押贷款的

35、种类（续）,二、住房抵押贷款的对象及申请条件,对象申请对象必须是具有完全民事行为能力的自然人，包括中国自然人和在中国境内有居留权的境外、国外自然人。如果是公积金贷款，贷款对象还必须是已交存住房公积金的企事业单位的在职职工。,条件具备城镇常住户口或有效居留身份有固定的职业和收入，信用良好有合法有效的购买、建造、大修普通住房的合同协议有不低于所购住房全部价款的30作为首期付款有贷款人认可的资产进行抵押或质押，或有足够还款能力的法人、其他经济组织或自然人作为保证人贷款人要求提供的其他证明文件或规定的其他条款,住房抵押贷款的对象及申请条件（续）,三、住房抵押贷款的市场运作,一级市场运作接受申请（贷款启

36、动）：借款人与售房者签订合同后向贷款人申请向申请人提供贷款信息：利率及相关费用、约束条款等贷款的调查与评估：资信调查完成贷款手续：签合同、收费、办理抵押登记、放贷等二级市场运作出售资产证券化,四、住房抵押贷款证券化,定义将银行、存款机构和其他中介机构通常不流动的资产以证券的形式。包装出售的过程。包装对原有资产进行改造，使其成为证券市场投资者愿意接受的投资工具，与原有资产相比，具有标准化程度高、风险低、流动性更强等特点。,住房抵押贷款证券化（续）,住房抵押贷款证券化的参与者政府机构、商业银行、存款机构、投资银行等，具体涉及到贷款人、收款人、发行人、投资银行、担保或保险人、信用评估机构、受托人和投

37、资人等。,住房抵押贷款证券化（续）,作用提高资产流动性有效配置住房信贷资金扩大投资渠道，分散风险案例3次贷危机对国内房地产市场的风险影响分析,还款方式1年期（含）以内的，利随本清。1年期以上的，按月分期偿还：等额本息还款、等额本金还款、等比还款和比例还本。,五、住房抵押贷款的偿还及其方式,主要分期偿还方式的利息计算,12,等额本息还款法等额本金还款法等比还款法比例还本法,等额本息还款法在贷款期内，每月以相等的额度平均偿还贷款本息。实务中该法使用最普遍利息计算公式：式中：n为贷款期限（还款月数）；R为每月还本付息额；i为贷款月利率；P为贷款本金。或用普通年金现值的计算公式：式中：P为贷款本金，即

38、现值；A为年金，即每次还款额。,主要分期偿还方式的利息计算（续）,补充:普通年金,普通年金:又称后付年金,是指各期期末收付的年金i=10%n=4普通年金终值计算指最后一次支付时的本利和,它是每次支付的复利终值之和,补充:普通年金（续）,在第一期末的100元,应赚得两期的利息,类推下去S=AA(1i)A(1i)n-1等号两边同乘以(1i)(1i)S=A(1i)A(1i)2A(1i)n-得:iS=A(1i)nA即,补充:普通年金（续）,偿债基金公式指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年数额普通年金现值公式指为在每期期末取得相等金额下的款项,现在需要投入的金额.,补充:普通年金（续）,P=A(1i

39、)-1A(1i)-2A(1i)-n等号两边同乘以(1i)(1i)P=AA(1i)-1A(1i)-(n-1)-得即,补充:普通年金,偿还贷款公式(资本回收公式)是指给定投资收益率,收回初始投资所需要的年金。,等额本金还款法在贷款期限内，按月偿还贷款本金和利息，其中每月所还本金相同。特点每月等额归还贷款本金，但利息随着本金的减少而逐月递减，直至期满还清。公式：式中：R为每月还本付息额；P为贷款本金；N为贷款期限（还款月数）；i为贷款月利率；n为已还代期数；为每月所还贷款本金；为每月应还利息。,主要分期偿还方式的利息计算（续）,等比还款法在贷款期限内，逐年按同一比例递增贷款偿还额，且每年年年内各月以

40、相等的偿还额足额偿还贷款本金和利息。公式：式中：M1为第一年月还款额；P为贷款本金；i为贷款年利率；n为贷款期限（年）；D为等比例递增率；t为还款期内的某年；Mt为第t年的月还款额。这种方法关键是确定等比例递增率D及第一年还款额。与前两种方法比较，该方法计算复杂，特别是在处理利率调整、提前还款、逾期罚息等方面很不方便。,主要分期偿还方式的利息计算（续）,比例还本法在贷款期限内，按年约定还本比例，每月按月计算应本金和利息，其中一年中每月还本额相等。公式为：式中：P为贷款本金；n为贷款期限（年）；Pn为每年的月还款本金；An为每年还本比例（An=100%）;In为第N年每月应还利息；i为贷款月利率

41、；M为每年已还款月数；R为月还款额。这种方法在欧洲国家使用较多，而且规定第一年的每月还本比例限定不低于30。,主要分期偿还方式的利息计算（续）,第四节汽车消费贷款管理,本节主要知识点：,我国发展汽车消费贷款的一般分析汽车消费贷款的相关规定汽车消费贷款的偿还汽车消费贷款的发展前景,汽车消费贷款是消费贷款的最主要品种之一，也是我国目前最具发展潜力的消费贷款品种。20世纪90年代以来，随着我国城乡居民收入的增加，生活水平稳步提高，恩格尔系数开始呈现出明显缩小的趋势，消费结构正由过去的“衣、食、用”为主向“住、行”为重心转化和升级，人们追求的是更高层次的享受资料和发展资料。,一、我国发展汽车消费贷款的

42、一般分析,二、汽车消费贷款的基本规定,汽车消费贷款的对象与条件个人具有完全民事行为能力；具有稳定的职业和偿还贷款本息的能力，信用良好；能够提供有效的抵押物或质物，或有足够代偿能力的个人或单位作为保证人；能够支付本办法规定限额的首期付款；贷款人规定的其他条件。,具有法人资格的企业、事业单位具有偿还贷款的能力；在贷款人指定的银行存有不低于规定数额的首期购车款；有贷款人认可的担保；贷款人规定的其他条件。,汽车消费贷款的基本规定（续）,贷款期限、利率和限额期限汽车消费贷款期限最长不超过5年（含5年，下同）。利率汽车消费贷款利率按照中国人民银行规定的同期贷款利率执行。,汽车消费贷款的基本规定（续）,限额

43、以质押方式申请贷款的，或银行、保险公司提供连带责任保证的，首期付款额不得少于购车款的20%，借款额最高不得超过购车款的80%；以所购车辆或其他不动产抵押申请贷款的，首期付款额不得少于购车款的30%，借款额最高不得超过购车款的70%；以第三方保证方式申请贷款的（银行、保险公司除外），首期付款额不得少于购车款的40%，借款额最高不得超过购车款的60%。,汽车消费贷款的基本规定（续）,贷款程序对于符合贷款条件的借款人，贷款人须履行告知义务。告知内容包括贷款额度、期限、利率、还款方式、逾期罚息、抵押物或质物的处理方式和其他有关事项。贷款人审查同意后，应按贷款通则的有关规定向借款人发放贷款。对于不符合贷

44、款条件的借款人，应说明理由。贷款支用方式必须保证购车专用，并须经银行转账处理。借款人不得提取现金或挪作他用。在贷款有效期内，贷款人应对借款人和保证人的资信和收入状况以及抵押物保管状况进行监督。,汽车消费贷款的基本规定（续）,贷款担保借款人向贷款人申请汽车消费贷款，必须提供担保。借款人可以采取抵押、质押或以第三方保证等形式进行担保。担保当事人必须签定担保合同。以抵押形式申请汽车消费贷款的，借款人在获得贷款前，必须按照中华人民共和国担保法第41、42条的规定办理抵押物登记。借款人以所购汽车作为抵押物的，应以该车的价值全额抵押。借款人应当根据贷款人的要求办理所购车辆保险，保险期限不得短于贷款期限。在

45、抵押期间，借款人不得以任何理由,汽车消费贷款的基本规定（续）,中断或撤销保险。在保险期内，如发生保险责任范围以外的损毁，借款人应及时通知贷款人，并提供其他担保，否则贷款人有权提前收回贷款。保证人失去保证能力、保证人破产或保证人分立的，借款人应及时通知贷款人，并重新提供担保，否则贷款人有权提前收回贷款。借款人在还款期限内死亡、失踪或丧失民事行为能力后无继承人或受遗赠人，或其法定继承人、受遗赠人拒绝履行借款合同的，贷款人有权依照中华人民共和国担保法的规定处分抵押物或质物。,汽车消费贷款的基本规定（续）,借款人偿还贷款本息后，借款合同自行终止。贷款人在借款合同终止30日内办理抵押或质押登记注销手续，

46、并将物权或质权证明等凭证退还借款人。抵押物、质物的评估、保险、登记、公证等费用由借款人承担。,汽车消费贷款的基本规定（续）,三、汽车消费贷款的偿还,贷款期不到一年的，采用一次还本付息方式：到期一次还本付息额=贷款本金（1+年利率（%）（贷款期为一年）到期一次还本付息额=贷款本金（1+月利率（）贷款期（月）（贷款期不到一年）其中：月利率=年利率12,汽车消费贷款的偿还（续）,贷款期一年以上，采用月均还款方式。每月等额还本付息额,如以商业性贷款20万元，贷款期为15年，则每月等额还本付息额为：月利率为5.58%12=4.65，还款期数为1512=180即借款人每月向银行还款1642.66元，15年

47、后，20万元的借款本息就全部还清。案例4汽车消费贷款案例,汽车消费贷款的偿还（续）,第五节个人助学消费贷款管理,本节主要知识点：,国家助学贷款的信用甄别构建激励与约束机制,个人助学消费贷款,国家助学贷款是一种无担保信用贷款，由国务院批准执行并由国家财政贴息，具有一定的政策性；但同时，国家助学贷款的经营管理又具有一定的商业性。近年来，在国家助学贷款不断拓广的情况下，违约率依然居高不下，加大了银行进行债务催收的难度，严重影响了银行续贷的积极性。因此，有必要从国家助学贷款的违约特征分析入手，构建起有效的激励与约束机制。,违约行为及其特征助学贷款的违约行为是指签订助学贷款合同的当事人违反合同义务的行为

48、。从实际情况看，主要表现为学生的单方面违约，由于学生在毕业后不履行还款义务或者履行还款义务不符合规定，从而造成违约。表5.3某商业银行省分行助学贷款还款情况,一、国家助学贷款的信用甄别,国家助学贷款的违约行为学生的违约行为主要表现以下三种不同情况：,个人助学消费贷款管理（续）,国家助学贷款违约特征：征信失灵根据信用评分高低择优选择放贷对象是银行的固有做法，但是在国家助学贷款的操作中，大学生的信用评分体系却存在“失灵”现象。一方面，银行考虑自身经营的安全性与收益性，银行发放贷款是偏向于选择信用记录好的学生，以控制助学贷款违约率；另一方面，助学贷款的实施所针对的是那部分信用评分较低的贫困学生，实施

49、的初衷是为了保障贫困学生不因贫困而失学，所以银行应当选择的发放对象正是贫困学生。由此可见，征信失灵是国家助学贷款的政策性与商业性矛盾交织的必然结果，也是商业银行所有贷款中唯一具有该特性的产品。,个人助学消费贷款管理（续）,国家助学贷款违约关系图,国家助学贷款的违约影响：放大效应,个人助学消费贷款管理（续）,二、构建激励与约束机制,抑制违约的路径选择,复习思考题,试述消费贷款的种类和特点,发展消费贷款有何重要意义？,如何进行住房抵押贷款的一级市场运作和二级市场运作？,住房抵押贷款有哪几种偿还方式？,试评述我国目前开展汽车消费信贷的现实条件。,如何办理个人助学贷款手续？,旅游消费贷款的贷款对象和条

50、件有哪些？,个人住房装修贷款的发放有何规定？,本章目录,学习指引第一节商业银行混业经营趋势第二节商业银行证券投资的目标与工具第三节商业银行证券投资方法与策略复习思考题,第六章商业银行证券投资管理,学习指引,学习重点：分业经营与混业经营利弊分析；商业银行证券投资的主要工具和政策策略；收益率曲线；,主要内容：美国银行经营体制的演变过程；中国的金融经营体制；混业经营与分业经营的利弊分析；商业银行证券投资目标与工具；证券投资方法与策略。,第一节商业银行混业经营趋势,本节主要知识点：,美国银行经营体制的演变过程中国金融业经营制度的形成过程分业经营与混业经营利弊分析,一、美国银行经营体制的演变过程,20世

51、纪30年代以前的混业经营时期,从分业经营到混业经营时期1999年11月4日，美国众参两院通过了金融服务现代化法案标志着美国金融业放弃分业经营，进入混业经营的新纪元。,分业经营体制确立时期1933年银行法（又称格拉斯-斯蒂格尔法案）1934年证券交易法、1956年银行控股公司法、1968年威廉斯法等一系列法案，逐步形成了金融分业经营制度。,二、中国金融业经营制度的形成过程,新中国成立后直到20世纪80年代中期证券市场出现以前，银行业在中国金融体系中长期占据主导地位.,1995年5月通过的商业银行法在法律上正式确立了金融分业经营制度，与证券法、保险法信托法构筑了中国金融分业经营的法律基础；中国证监

52、会、中国保监会和中国银监会，构成了中国金融分业经营的监管体系。,20世纪80年代中期证券市场出现以后到90年代中期中国金融业实质上是混业经营。,三、分业经营与混业经营利弊分析,混业经营的弊端风险控制难度较大。监管难度较大。,分业经营的优势分业经营体制是克服混业经营体制的弊端而确立的分业经营体制的积极作用集中体现在：降低了风险监控的难度，有利于维护金融体系的安全。有利于监管。,分业经营与混业经营利弊分析（续）,分业经营的弊端商业银行业务范围受到限制，难以获得更大发展。造成市场垄断，缺乏有效竞争。金融机构运行成本增加，效率降低。,混业经营的优势扩大了商业银行的业务范围，提高了银行资源的利用效率，为

53、银行的业务扩展和利润增长提供了机会，增强了其竞争实力。有利于促进证券市场竞争，优化市场主体结构，提高金融服务水平。有利于提高效率，降低金融体系运行成本。,分业经营与混业经营利弊分析(续),两种体制的适应条件分析,两种体制各有利弊，但分业经营的缺陷很难通过体制内的努力克服，混业经营的弊端却可以克服。如果能克服混业经营的缺陷，混业经营要比分业经营优越得多。,实行混业经营要求的条件比较苛刻，一般说来，需要具备以下条件：健全的法律法规严密而高效的金融监管体系金融机构自身有较强的风险控制能力,第二节商业银行证券投资的目标与工具,本节主要知识点：,商业银行证券投资目标商业银行证券投资的主要工具商业银行实际

54、持有证券组合的构成,一、商业银行证券投资目标,获取收益证券投资业务已成为商业银行获取收益的主要资产业务之一。,进行风险管理，提高商业银行资产的安全性商业银行可利用证券投资来有效管理利率风险、流动性风险、信用风险。,保持资产的流动性持有证券不仅可获得一定的收入，在必要时也可以迅速变现，满足银行的流动性需求。因此，保持资产流动性也是商业银行证券投资的重要目标。,二、商业银行证券投资的主要工具,货币市场工具包括所有到期期限在1年以内的金融工具与证券。,资本市场工具包括所有到期期限在1年以上的证券。商业银行投资的该类证券主要有：期限在1年以上的中长期国库券、中长期市政债券、公司票据和公司债券、股权证券

55、等。,创新的投资工具主要包括结构化票据、证券化资产和剥离证券等,三、商业银行实际持有证券组合的构成,下表是19901998年间美国所有有存款保险的商业银行所持有证券组合的构成。,商业银行实际持有证券组合的构成（续）,表6-3反映了不同规模银行持有证券的百分比。,表6-3不同资产规模银行的资产结构表,从中可以看出，随着银行规模的增加，证券资产占总资产的比重下降。,第三节商业银行证券投资方法与策略,本节主要知识点：,商业银行证券投资政策收益率曲线商业银行证券投资策略,一、商业银行证券投资政策,商业银行证券投资政策内容银行证券投资目标。管理职责。每一种证券的监管规定以及银行确定的投资规模、质量和期限

56、等。,表6-4、表6-5是一家美国大银行的投资政策，共有两个步骤：第一，将证券按风险水平分为3类（即、类）；第二，按照监管和内部管理指导原则，规定投资组合中每一种资产数量。,二、收益率曲线,收益率曲线的概念,收益率曲线的形状向上倾斜型平缓型向下倾斜型,收益率曲线对银行证券投资的作用收益率曲线对未来利率变动的预测作用。短期内，收益率曲线为银行证券投资提供了有关过度定价证券和定价不足证券的线索。收益率曲线的形状决定了银行通过用长期证券替换短期证券，能为银行赢得多少额外收益。,三、商业银行证券投资策略,被动投资策略梯形期限策略杠铃方法,主动投资策略收益率曲线策略替换掉期策略组合转换（债券掉期）策略,

57、证券投资的避税组合策略,梯形期限策略,基本思路根据银行资产组合中分布在证券上的资金量，把它们均匀地投资于不同期限的同质证券上。在由到期证券提供流动性的同时，并基本保证获得平均收益。,优点管理知识要求较少，银行只需将资金在期限上作均匀分布，并定期进行重投资即可；可使银行交易业务和交易成本保持最低；由于投资证券均匀地分布在收益率曲线的不同时间点，故可以获得平均收益率。,梯形期限策略（续）,案例银行有一个1000万美元的投资组合，期限是5年，根据该策略，银行会把其中的20%投资于期限为1年或1年以下的证券，另20%投资于1年以上，2年以下的证券，另20%投资于2-3年的这一间隔期的证券，依此类推，直

58、到1000万美元均匀地分布在5年计划时间区间内。这样，银行每年有200万美元证券到期，可作为流动性准备或补充。如果银行现金资产正常，可将到期的现金量投资于5-6年间隔期的证券。如图6-2所示。,梯形期限策略（续）,图6-2梯形期限策略,杠铃方法,基本思路把证券划分为短期证券和长期证券两类，银行资金只分布在这两类证券上，对中期证券一般不予考虑。,分类,前端装载法,末端装载法,收益率曲线策略,思路银行在构造投资组合时是根据收益率曲线的水平和形状的预期变化来分配资金。,在实际操作中存在的问题该策略的运用是建立在利率呈周期性变动的基础上，如市场利率频繁波动，则该策略不具有可操作性。该方法要求银行需要有

59、“胜过”市场的能力。如果选择转换的市场时机不恰当，可能会给银行带来损失。,替换掉期,思路银行用一种债券去交易另一种债券，两种债券在息票率、期限和信用质量方面类似，但后者能提供更高的收益率,实例假设某银行所持有的证券组合中，有一张面值为1000000美元，收益率为12%的5年期A债券。此时投资经理发现，另一张名义收益率、风险特征相同的5年期B债券，其本期市场收益率为12.25%。银行出售A债券，购买B债券，能增加收益率。其收益来自两个,替换掉期（续）,方面：一是增加的利息收入，银行持有证券A的价格为1000000美元，而本期B证券的售价为991030美元，故可以购买一张以上的B证券，则其利息收入增加；二是获得资本利得，当其他市场参与者都觉察到这种差异后，会进行相似的掉换交易从而提高B证券的价格，银行可获得资本收益。,组合转换（债务掉期）策略,思路出售低收益率的证券，代之以较高收益率的证券。,实例某银行按面值购买100万美元的5年期财政部债券，年息票率是6%。另外，初期的平均存款成本是3%，但是利率上升使存款成本在购买债券之后2年内达到5%，假设应计营业支出为1.5%，该银行的现金流量如表6-6所示。,从表6-6可以看出，3年后该债券业务出现亏损。现在考虑在第3年开始时出售这一债券。利率上升会使该债券的价值减少到