第二章 企业资本分析

1、1,第一节 资产负债表上的资本 第二节 权益资本分析 第三节 负债资本分析,第二章 企业资本分析,2,知识目标 了解资本的基本构成， 把握权益资本和负债资本对企业生产经营的不同影响 能力目标 能较好的使用资本分析方法,3,分析思路,4,一、资本的分类 权益资本与负债资本根据企业筹措资金的来源 短期资本与长期资本根据还债期限的长短 实收资本、权益资本与总资本根据企业资本的范围,第一节 资产负债表上的资本,5,二、资本结构的含义 资本结构是指企业全部资金来源中负债与所有者权益两大资金来源各自所占的比重以及每类资金来源内部的比重构成情况。 企业适度负债，合理安排借入资金与自有资金的比例关系，既能充分

2、加大负债的财务杠杆效用，又有利于降低企业的综合资本成本。,第一节 资产负债表上的资本,6,三、资本结构的分析目的 债权人-其债权能否安全收回 投资者-风险补偿与杠杆利益获取 经营者-资本结构优化，降低融资风险与成本 客户-企业是否有足够的支付或供货能力 政府-企业是否按规则运行,第一节 资产负债表上的资本,7,四、负债和权益内部结构分析 1、负债结构分析 至于什么样的负债结构是合适的，没有绝对的标准，但应以既不影响企业短期偿债能力又不致使资本成本过高为原则。 2、所有者权益结构分析 所有者权益的内部结构无所谓最优，但分析企业的净资产要看盈利的积累，而不是股东的初始投入。,第一节 资产负债表上的

3、资本,8,一、权益资本与负债资本的区别 （一）参与企业经营管理权不同 （二）与企业经营效益关系不同 （三）使用时间上不同 （四）企业破产时清算的权利不同,第二节 权益资本分析,9,二、权益资本的内容,10,（一）权益资本构成比率 权益资本 1.权益资本构成比率= 100%。 总资本 权益资本 2.权益资本负债比率=100% 负债资本,三、权益资本的分析,11,资本金（实收资本） 1.资本金构成比率= 100% 总资本 附加资本（所有者权益-实收资本） 2.附加资本对资本金比率=100% 资 本 金,（二）资本金安全率,12,13,第三节 负债资本的分析一、负债资本的内容,14,（一）负债资本的

4、构成分析 负债资本 1、负债资本构成比率= 100% 总 资 本 负债资本 2、负债资本比率= 100% 权益资本,二、负债资本的分析,15,（二）负债资本安全率分析 资本金 负债资本安全率= 100% 负债资本,16,长期负债 1、长期负债构成比率= 100 % 总 资 本 长期负债 2. 长期负债对流动负债比率= 100% 流动负债,（三）长期负债的分析,17,长期负债 3、长期负债对负债资本比率=100% 负债资本 固定资产 4、固定资产对长期负债比率=100% 长期负债,18,流动负债 1、流动负债构成比率=100% 总 资 本 流动负债 2、流动负债对固定负债比率=100% 固定负债

5、 流动负债 3、流动负债对负债资本比率=100% 负债资本,（四）流动负债的分析,案例：一汽轿车股份有限公司资本结构,一、资本类别结构分析表,公司的资本结构：债权人投入资金和股东投入资金对半开，公司的资本结构存在一定的风险。需加强股东对公司资本的控制比重，防范财务风险。,二、负债类别结构分析表,公司的负债以流动负债为主，占的比重高达约95%。但是流动负债的偿还期短，还款压力大，所以公司面临的财务风险也较大。,三、非流动负债项目结构分析表,在进行统计的三个项目中，几乎涵盖了2009长期负债的所有类别，却不能反映2010和2011年长期负债的类别结构。查阅资产负债表，发现2010及2011年均有两笔占非流动负债总额比重很大的其他非流动负债。,四、流动负债类别结构分析表,在公司的流动负债中，以应付账款及预收账款为主。这从一方面说明公司的商业信誉较佳，具有一定的赊账能力，为公司筹得部分营运资金。另一方面，公司也必须及时偿还，来维护自己的商业信用。同时，发现在2011年，公司出现一笔较大的短期借款，说明公司的流动资金周转还是出现了一定的压力，这与2011年经济下行，汽车行业普遍衰落密切相关。,五、所有者权益结构分析表,从所有者权益结构变动表上看，各项目变动比重不大，且未分配利润的数值和比