融资方案与资金使用计划分析

1、9.1融资主体，9.2资金来源，第九章融资方案及资金使用计划分析，9.3融资方案分析，9.4项目总投资计划及融资表编制，项目融资主体：指开展项目融资活动并承担融资责任和风险的项目法人。项目法人：中国建设项目法人责任制实施暂行条例指出，项目法人对项目规划、资金筹集、建设实施、生产经营、债务偿还、资产保值增值等全过程负责。注：项目融资主体应为项目法人。1.融资主体的含义，9.1融资主体，根据是否根据项目建立新的项目法人实体，项目融资主体可分为两类：新法人和现有法人。2.融资实体的分类；2.现有法人融资：建设项目所需资金来自现有法人内部融资、新资本和新债务资金。1.新的融资方式：建设项目所需资金来自

2、项目公司股东投入的资金和项目公司承担的债务资金。第二，融资主体的分类，表9-1新人员融资与现有法人融资的比较。在估计了项目所需的资金数额后，应根据资金的可获得性、供应的充足性和融资成本的水平来确定具体的融资渠道。项目资本金是指投资者在投资项目总投资中认缴的投资额，是投资项目的非债务资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可以按出资比例享有所有者权益，也可以转让出资，但不得以任何方式抽回出资。9.2资金来源，1。项目资金的来源和融资方式。项目资本的概念，可投资于货币或实物、工业产权、非专利技术、土地使用权和资源开采权。部分出资必须由有资质的资产评估机构依法评估定价，不得高估或低估。

3、工业产品和非专利技术的投资比例不得超过投资项目总资本的20%，但国家对采用高新技术成果有特殊规定的除外。1.项目资金的来源和融资方式。股东直接投资包括政府授权投资机构、境内外企业、社会组织和个人投入的资本，以及基金投资公司投入的资本，分别构成国有资本、企业资本、个人资本和外资。有些项目不允许外资控股，有些项目需要国有资本控股。外商投资产业指导目录明确规定，核电厂、铁路干线、城市地铁和轻轨等项目必须由中方控制。三、筹资来源和方式，(一)股东直接投资。股票是股份有限公司向股东发行的作为投资股票的凭证和领取股息的凭证，是可以作为买卖对象或质押的证券。发行股票的融资可以采取两种形式：公开发行和私下发行

4、。三、筹集资金的来源和方式，(二)股票融资，(一)股票种类。根据股东风险和权利的大小，股票可以分为两类：普通股和优先股。1)优先股：在公司利润分配中优先于普通股的股份。优先股股东按一定比例获得固定股息；企业清算时，可以优先分配给股东的剩余财产。2)普通股：在公司利润分配中拥有普通权利的股份。普通股东不仅可以获得股息，而且在公司获得更多利润时也可以分享股息。因此，普通股的利润水平与公司的盈亏密切相关。股票持有者不仅可以分配红利，还可以获得股票价格上涨的好处政府投资主要用于关系国家安全的经济和社会领域，市场无法有效配置资源。三、筹集资金的来源和方式，(三)政府投资。根据资金来源、项目性质和调控需要

5、，国家采取直接投资、资本注入、投资补贴、再融资和贷款贴息等方式。并根据项目安排使用它们。经营性投资项目(一)基本建设、技术改造、房地产开发项目、国有单位集体投资等各类经营性投资项目，必须实行资本制度，方可进行建设。(二)个体私营企业的经营性投资项目参照本规定执行。4。2、资本制度的实施范围。公益性投资项目不实行资本金制度。3.外商投资项目(包括外商投资、中外合资、中外合作项目)按现行有关法律法规执行。项目资金筹措不完全是为了满足国家资本制度的要求。股权基金结构和债务基金结构是制定融资方案时必须考虑的重要方面。股权基金比例太小，会导致债务融资困难和融资成本增加；如果股票基金规模过大，风险可能过于

6、集中，财务杠杆效应将会下降。(1)项目债务基金的概念，即以项目投资中的负债形式从金融机构、证券市场和其他资本市场获得的资金。债务资金有以下特点：1)资金使用有时限，到期必须偿还；2)无论项目融资主体的未来经营效果如何，都必须按期还本付息，形成企业的财务负担；3)资本成本一般低于股权资本，不会分散投资者对企业的控制权。(二)项目债务资金的来源和融资方式，融资租赁，又称融资租赁或融资租赁，是指出租人根据承租人对供应商和租赁物的选择，从供应商处购买租赁物，然后出租给承租人使用。其具体内容是指出租人向供应商支付租赁物，并根据承租人对租赁物的具体要求和供应商的选择将其出租给承租人，而承租人向出租人分期支

7、付租金。租赁期间，租赁物的所有权属于出租人，承租人有权使用租赁物。融资租赁、融资租赁和传统租赁的一个本质区别是，传统租赁是根据承租人租赁和使用租赁物的时间来计算租金，而融资租赁是根据承租人占用融资成本的时间来计算租金。租金计算的原则是出租人根据租赁物的购买价格、承租人占用出租人资金的时间以及双方约定的利率计算租金。从本质上说，它是一种附属于传统租赁的金融交易，是一种特殊的金融工具。第三，现有法人的内部融资和企业现有资产的形成主要来自三个方面：企业股东过去投入的股权资金；企业对外负债的债务资金；业务运营产生的净现金流。在实践中，现有法人筹集的资金通常被称为“自有资金”，在改扩建项目的融资方案和财

8、务分析中被视为项目资本。1。现有法人现有资产的财产可以用于项目建设的货币资金；未来生产经营活动中可能获得的剩余现金；资产变现资金；从资产经营权中变现的资金；非现金资产的直接使用。2。法人内部融资有渠道和方式。法人有内部融资。准股权资本是一种兼具资本和债务资本性质的资本。准股权基金主要包括优先股和可转换债券。准股权资本，为了便于分析融资方案，我们，1。优先股，4。准股权基金。与债券一样，优先股股息有一个固定的数额或比例，通常高于银行的贷款利息。股息不随公司业绩波动，可以先于普通股东获得。如果公司破产清算，优先股东比普通股东优先要求公司的剩余财产。优先股一般不参与公司的股利分配，股东没有表决权，也

9、不能参与公司的经营和管理。优先股的特点：4。可转换债券是一种特殊的企业债券，可以在特定的时间和特定的条件下转换为普通股，具有债券和股票的双重特征。在融资方案和财务分析中，可转换债券在转换为股票前应视为项目债务资金，转换为股票后应视为项目资本。4.准股权资本、债权。股权。可变形性。由于可转换债券伴随着普通公司债券所不具备的转换权利，因此可转换债券的利率普遍低于普通公司债券，企业发行可转换债券有助于降低资本成本。对于公司的股票，这可能会导致股权的分散。可转换债券有以下三个特点：4 .准股权资本；3.融资方案分析，资金成本：资金成本是指项目筹集和使用资金所支付的价格。资本成本=资本占用费；第三，资本

10、成本分析，使用资金支付的费用，如支付给股东的股息和支付给债权人的利息。它的特点是定期和定期付款。可变成本、资本成本、33，360的资本占用费、融资过程中为获得资金而支付的各种费用，如贷款手续费、发行证券印刷费、发行手续费、律师费、信用评估等。这是一次性付款项目。固定成本，集资费：元。在财务管理中，资本成本一般用相对数来表示，称为资本成本率。资本成本率是资本占用成本与实际净融资额(即扣除融资成本后的金额)的比率。资本成本率通常被称为资本成本。一般公式为：资本成本率，资本占用成本，总筹资成本，100%。债务资本成本包括筹资成本和资本占用成本。税后债务资本成本与融资费用的计算公式为：1，债务资本成本

11、，1，Kd税后债务资本成本与融资费用；P0债券发行额或长期贷款额，即债务现值；债务基金融资费用率；在Pt同意的T期末偿还债务本金；在约定的一期期末支付的债务利息；所得税税率；债务到期日，通常以年表示。注：等号左边是债务人的实际现金流入量；等号右边是债务导致的未来现金流出的总现值。债券赎回费用不包括在这个公式中(可以忽略不计)。注：使用此公式时，应根据项目的具体情况确定债务期内每年的利息是否应乘以(1-T)。因为在项目建设期和项目运营期的所得税免税年度，利息支付不具有抵税功能。因此，在项目建设期间不应乘以(1-T)，在项目运营期间的所得税免税年度也不应乘以(1-T)。例1投资项目建设期为一年，投产当年即可盈利。根据有关规定，可以免征所得税一年。从生产的第二年起，所得税税率为25%。投资之初，计划发行面值1000元、融资利率2%、票面利率5%的3年期债券。利息每年支付一次，贷款到期即还。税后债务包括融资费用的资本成本是()。A 4 . 60 . 923474%答案 C，其中：韩国股本资本成本；Rf社会的无风险投资率；项目投资风险系数；Rm市场投资组合的预期收益率。2、权益资本成本，(1)资本资产定价模型方法、计算公式(2)税前债务成本加风险溢价法，计算公式