财务管理财务报表分析

1、第三章是财务报表分析。本章的主要内容包括：财务分析的概念和财务报表的局限性；基本财务比率的含义、公式、计算和分析方法；权益乘数的含义及计算；杜邦财务分析系统的分解、功能及应用：上市公司财务报告分析；教学目的：要牢牢把握各种财务比率的含义、公式和计算分析方法，用财务比率分析来评价企业的财务状况和经营成果。尤其是掌握基本财务比率、杜邦财务分析系统，以及上市公司财务比率方法在企业实际业务中的应用。第一部分是财务分析概述。财务分析是指以财务报表和其他信息为基础，以了解过去、评估现在、预测未来为目的，以特殊方法对企业过去和现在的经营成果、财务状况和变化进行系统分析和评价，帮助利益集团改善决策。财务分析的

2、基本功能是将大量的报表数据转化为对具体决策有用的信息，从而减少决策的不确定性。一、财务分析的目的(1)一般目的评估过去的经营业绩和衡量当前的财务状况；预测未来发展趋势(2)具体目的是提供偿付能力分析、盈利能力分析、运营能力分析、专项分析等。对于不同的报表用户。2.财务分析方法，(1)比较分析法(比较分析法)1。按比较对象分类：与本企业历史比较，与同类企业比较，与计划预算比较2。按比较内容分类：总会计信息比较、结构百分比比较、指数分解法和序列替代法；3.财务分析的局限性；1.财务报表的局限性；报表是会计的产物，会计有特定的假设和统一的规范。报表数据只能在特定的意义上使用，不能反映企业的整体实际情

3、况。1.用历史成本替换报告的资产并不代表其当前成本或实现价值。2.假设货币价值保持不变，就不应该根据通货膨胀率或价格水平进行调整。3.稳定性原则要求亏损应该是预期的，而不是收益，这可能会夸大支出，低估收益和资产。4.年度定期报告是短期报告，不能提供反映长期潜力的信息。(二)报表真实性财务人员应注意以下相关问题：1。财务报告是否规范；2.财务报告是否有遗漏；3.注意分析数据的异常现象；4.重视审计报告的意见和审计师的声誉；3.比较基本问题；4.财务报表简介；1.资产负债表资产负债表一般反映企业在某一日期的全部资产、负债和所有者权益的会计报表，是关于企业的资产结构和资本的。资产负债表的基本关系表达

4、式是：资产=负债所有者权益；(2)利润表(income statement ),是衡量一个企业在一定时期内经营成果的指标，它是一种全面反映一个企业在一定会计期间(年度、季度、月度等)经营成果的财务报表。)。损益表的基本关系表达式：利润=收入-成本-费用分步格式；(三)现金流量表，现金流量表：以现金为基础编制的会计报表，反映企业在一定时期内因经营、投资和筹资活动而产生的现金流量。它从上到下列出了经营活动、投资活动和融资活动的现金流。现金流回答了为什么现金和利润在一些企业中相互背离的问题。掌握健康企业现金流量表的特点。第二部分分析财务报表的内容，即偿付能力分析、经营能力分析、盈利能力分析、上市公司

5、财务比率分析、综合财务分析、基本财务比率分析、财务指标分析(一)短期偿债能力(流动性比率)公司偿还流动负债的现金来源主要取决于流动资产，主要包括现金、短期投资、应收账款和存货等。第二节：财务报表指标分析1。流动比率：流动比率是指流动资产与流动负债的比率，反映了每一美元流动负债中有多少流动资产可以用作支付担保。流动比率=流动资产/流动负债。一般来说，一家公司的流动比率大约是2。在实践中，应该与同行业的平均水平和企业历史的当前比率进行比较。流动资产中应收账款和存货的周转率是影响流动比率的主要因素。事实上，企业库存存在问题。1.库存的实现速度最慢；2.一些存货已经丢失和报废；3.部分存货已经抵押给债

6、权人；4.存货计价仍然存在成本与合理市场价格差距较大的问题。第二节：财务报表指标分析；2.速动比率(acid test ratio):指企业速动资产与流动负债之间的比例关系，反映每一美元流动负债中有多少速动资产被用作支付担保。速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产库存)/流动负债速动资产=货币资金、交易金融资产、应收账款和应收票据。经验表明，一般公司的速动比率约为1。影响速动比率的重要因素是应收账款的流动性。第二节是财务报表指标的分析，第三节是现金比率，广义上指现金，包括货币资金和现金等价物(证券)，这是公司支付短期债务的最有力手段。现金比率=(货币资金的短期证券)/流动负债一般认为现金比率

7、优于20%。几家公司的财务报表包括以下数字：期末存货5000流动资产10000流动负债4000计算：(1)流动比率；(2)速动比率，(2)长期偿债能力，长期偿债能力：指公司偿还到期长期债务本息的能力。它反映了公司债务与资产和净资产之间的关系。负债率，资产负债率，产权比率，利息倍数，第二节财务报表指标分析，1。资产负债率：指企业总负债与总资产的比率。它表明债权人提供的资金在企业总资产中所占的比例，以及企业资产保护债权人权益的程度。它也被称为债务管理比率。资产负债率=总负债/总资产。一般来说，资产负债率的经验值是50%，但国际上一般认为是60%。股东、经理和债权人的资产负债比率分析从债权人的角度来

8、看，希望负债比率越低越好，企业的债务偿还得到保证。50%以下的比例越低，企业的偿债能力越强。从股东的角度来看，当总资本利润率高于贷款利率时，负债率越大越好；否则，从经营者的角度来看，我们应该充分估计预期利润和增加的风险，权衡利弊，做出正确的决策，合理安排资本结构。产权比率=(总负债、股东权益)100%产权比率的含义：反映企业基本财务结构是否稳定。比率越高，则是高风险、高回报的金融结构；否则，这是一种低风险、低回报的金融结构，反映了债权人投入的资本受到股东权益保护的程度。比率越低，长期偿债能力越强，债权人权益保护程度越高。资产负债率侧重于分析债务偿还安全的物质安全程度。产权比率侧重于解释财务结构

9、的稳健性和自有资金对债务风险的承受能力。3.资产权益比率公式：100%分析资产权益比率(所有者权益总资产):资产负债率越大，偿债能力越强；比率越小，w越小公式：权益乘数总资产所有者权益资产权益比率(资产负债率)(所有者权益负债)所有者权益产权比率权益乘数的变化方向与资产负债率和产权比率相同。(1)指企业收入与利息支出的比率，以衡量偿还贷款利息的能力(2)利息倍数=税前利润利息支出=(净利润所得税财务支出)/利息分母利息支出指本期应付的所有利息，不仅包括财务支出中的利息支出，还包括应计入固定资产成本的资本化利息，通常以财务支出代替。(3)指数至少应大于1，比率越高，长期偿债能力越强。在国际上，人

10、们普遍认为3的比例更好。长期偿付能力指标2。运营能力分析(资产管理比率)运营能力是企业分配和利用有限资源的能力，是企业资产的利用效果。它被用来衡量公司经营资产能力的财务比率。计算特征资产周转率(次)=平均周转资产余额周转天数=360资产周转率(次)平均资产余额=期初资产余额期末资产余额2。应收账款周转率高表明企业能够快速收回应收账款，坏账损失风险低，流动资产流动性好，短期偿债能力强；恰恰相反。反映应收账款周转率的指标是应收账款周转率(周转次数)，周转天数(平均收现期)以时间表示。计算公式：应收账款周转率=营业收入平均应收账款平均收款期=360应收账款周转率指标含义：应收账款周转率越高，平均收款

11、期越短，应收账款的回收率越快，但如果指标过高会出现问题。公式中的营业收入(销售收入)是指扣除销售退货、销售折扣和折扣后的净营业收入。公式中的营业收入应该是赊销的净收入。如果标题中没有具体说明，则应以营业收入代替。1.季节性企业在使用该指标时不能反映实际情况；2.使用大量分期付款结算方式；4.大量销售以现金结算；4.年底的大量销售或年底销售的急剧下降将对指标的计算结果产生很大影响。应与企业以前的指标、行业平均水平或类似企业的指标进行比较。(二)存货周转率，在流动资产中，存货占很大比重，其流动性直接影响企业的流动比率。库存流动性由库存周转率反映，即库存周转率或周转天数。库存周转率是从库存实现速度的

12、角度来评价销售能力和库存的适当程度。库存周转率(库存周转次数)也可以用来衡量和评价各环节管理状况的综合指标，如采购库存、投产和销售回收等。是销售成本与平均库存的比率，库存周转天数用时间表示。存货周转率=经营成本/平均存货(次)存货周转天数=360/存货周转率含义(天)指标：存货周转速度快，资金占用水平低，流动性强，销售能力强，偿债能力强。(3)流动资产周转率，计算公式：流动资产周转率=营业收入平均流动资产周转率反映流动资产周转率。公式中的营业收入(销售收入)是指扣除销售折扣和折让后的净营业收入。周转速度越快，企业投入流动资产的资金越少，盈利能力越强；相反，它会降低企业的盈利能力。(4)固定资产

13、周转率，固定资产周转率=净营业收入固定资产平均净值(固定资产净值=原值-累计折旧)周转率越高，固定资产利用率越好，固定资产结构越合理，使用效率越高，经营能力越强。(5)总资产周转率，总资产周转率=净营业收入总资产周转率反映所有资产的周转率。周转速度越快，销售能力越强，但我们也应该注意其他隐藏的问题。企业可以通过薄利多销的方式加快资产周转，增加利润的绝对量。总之，各种资产周转率指标是用来衡量一个企业利用资产赚取收入的能力，它们经常与反映盈利能力的指标一起使用，可以综合评价一个企业的盈利能力。例如，以下是泰硕汽车公司的一些财务信息，假设会计期为一年360天，公司的存货周转天数和平均收款期是多少？单

14、位：元销售成本3 600 000初始库存800 000最终库存1 000 000初始应收账款1 500 000最终应收账款1 700 000营业收入4 800 000。存货周转率=营业成本/平均存货=3 600 000 /(800 000 1 000 000)2=4存货周转天数=360/存货周转率=90(天)应收账款周转率=营业收入平均应收账款=4 800 000/(1 500 000 1 700 000) 2=3平均收款期=利润是企业管理的首要目标，也是企业所有利益相关者关心的问题。本文主要分析各公司在正常经营中获得的各种利润与一些相关指标(会计要素)的比率。反映企业盈利能力的主要指标有四个

15、：销售净利润率、成本净利润率、资产利润率和权益净利率。(1)销售净利润率：(销售利润指数)1。评估企业通过销售赚取利润的能力等于税后净利润与销售收入的比率。2.销售净利润=净利润和销售收入(净额)3。含义：这个指标反映了每一元收入能实现多少利润，并衡量盈利能力。4.提高营业净利润率是提高企业盈利能力的关键。主要途径有：一是扩大营业收入；第二，降低成本和费用。销售利润指标：销售毛利率=(销售收入-销售成本)销售收入净利润率=营业利润净利润率销售净利率；(2)成本利润率成本利润率=(总利润成本)100%，其中：总成本=营业成本，营业税及附加销售费用管理费用财务费用分析：成本利润率越高，企业为获取利

16、润所支付的价格越小。(三)资产净利率(资产收益率)-普通资产实际净利率=净利润平均总资产100%=净利润营业收入平均总资产=净营业利率总资产周转率本指标显示企业资产利用的综合效应，且比率越高，资产利用效应越高。(4)资产总回报学术观点资产总回报=(税前利润中的平均总资产)100%分析：该指标反映企业资产综合利用效果的指标，也衡量企业利用债权人和所有者提供的资本的盈利能力和增值能力。指标越高，企业资产的利用效率越高，整个企业的盈利能力越强。净资产收益率(ROE):指净利润与平均净资产的比率，也称为股本回报率、股本净利率和净值回报率。2.净资产收益率=净利润的100%，平均净资产。根据中国证监会的规定