财务管理讲座――投融资常识

1、投资理财常识，讲解：严松，课文5，课文6，你今天赚钱了吗？这里有两个问题：首先，如果你没有钱，你想赚钱吗？第二，如果你有钱，你想赚更多的钱吗？人员管理(行政)、企业管理(商业)、资金管理(财务管理)、目的：企业价值最大化、企业管理的主要内容、财务：货币、货币、财务资源或资本、服务：与货币有关的事务、财务管理的主要内容、研究对象：资本运动、财务管理的定义：与资金的获得和有效使用有关资本就像血液一样流向企业的人体如果血液没有流向它流动的组织(资本没有适当分配)，那么该组织肯定会死亡并影响整个人体的正常生活；有时，如果由于受伤(市场萧条和经济危机)导致大量出血，并且没有及时分娩和止血，将会发生人员死

2、亡；有时候，当新陈代谢不规律甚至停止(资金链断裂)时，人体就会死亡。这就解释了为什么有些人(企业)有聪明的头脑(高层精英聚集)、健康的肺(企业的高利润)和强壮的手臂(产品在市场上具有比较优势)，但一旦出现心脏问题(财务管理失误或失误)，导致血液供应问题，他们也往往会死亡。财务管理的重要性，财务管理的定义：它是在一定的外部环境中寻求最有效的使用企业资金的方式。财务管理研究对象：筹资、使用和分配企业资金等财务活动，以及相关的企业财务关系。财务管理的核心问题是：企业筹集的资金是否得到有效利用，投资项目是否经济合理，投资收益是否高于资本成本，风险是否得到适当控制。财务管理理念：没有钱可以用最少的成本筹

3、集到最多的资金；有钱能使资本的经济效益最大化。财务管理和财务管理目标的定义，财务管理贯穿于公司价值链的每一个环节，产品和市场开发，产品生产，销售，售后服务，财务管理，战略决策，现金流量预测，融资投资决策，采购记录分析，生产记录分析，降低生产成本，资产管理，价格设定，信用分析，应收账款管理，售后成本核算效益和成本比较如何改善售后服务，战略和有价值客户的管理， 以及公司财务部门的职位，首席执行官(CEO)、营销执行官(CMO)、财务执行官(CFO)、生产执行官(CPO)、财务总监、会计总监、成本会计部总监、财务会计部和税务部信用分析经理、资本预算经理、财务分析师、信用分析师、预算分析师、内容、财务

4、管理概述投资决策管理融资决策管理、以财务管理为中心的企业管理，1。 财务管理概述，企业目标1。生存：只有当一个企业生存下来，它才能盈利。2.发展：企业在发展中求生存。3.利润：企业必须在获得生存价值之前获得利润。会计六要素：1。资产是指企业拥有或控制的，通过过去的交易或事件形成的，预期能给企业带来经济利益的资源。负债是指过去的交易或事件所形成的流动债务，预计会导致经济利益流出企业。负债是企业承担的债务，以货币计量，需要在未来用资产或服务偿还。它代表了企业的偿债责任和债权。3.权益是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债的余额。会计身份：资产=负债，所有者权益，财务管理知识储备

5、(1)、(4)，收入：指企业在日常活动中形成的经济利益的总流入，这将导致所有者权益的增加，与所有者投入的资本无关。5.费用：指企业日常活动中发生的经济利益的总流出，h会计身份：利润=收入-费用，财务管理知识储备(2)，1。财务管理概述，1。财务管理目标，2。金钱的时间价值，3。风险和利益，4。财务管理的基本原则。财务管理目标财务管理目标是企业在财务管理中要达到的目标，是评价企业财务管理活动是否合理的基本标准。1.理论界对财务管理总体目标的几点看法：15。其中一个观点是利润最大化。这种观点认为，利润代表着企业新创造的财富，利润越多，企业的财富就越多，这更有利于企业的生存和发展。这一观点是西方微观

6、经济学的理论基础。表1，表2，表3，利润最大化财务指标的缺陷：未考虑获取利润的时间，未考虑利润所承担的风险大小，未考虑利润与投入资本的关系，未考虑企业的长期可持续发展。第二点：为了使每股收益最大化，这种观点将税后利润与作为企业财务管理目标的资本投入进行比较。该指数是对利润最大化指数的修正，考虑了获得的利润和投入资本之间的关系。缺点：(1)仅适用于上市公司。(2)不考虑每股收益的时间。(3)未考虑盈余风险。19，第3点：股东财富最大化意味着通过合理的财务运作给股东带来最大的财富。优点：(1)考虑风险因素，因为风险水平对股票价格有重要影响。(2)在一定程度上，它可以克服短期行为，因为不仅当前利润会

7、影响股价，而且未来利润也会对股价产生重要影响。(3)易于量化，便于考核、奖惩。缺陷：(1)仅在上市公司使用。(2)只强调股东利益，忽视其他利益相关者。(3)股价受多种因素影响，这些因素并非都是公司可以控制的。将不可控因素引入财务管理目标是不合理的。20，理念4:企业价值最大化，企业价值最大化是指通过企业合理的财务运作，采取最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与回报的关系，保证企业的长期稳定发展，从而使企业的总价值最大化。这一观点内涵丰富：其基本理念是将企业的长期稳定发展放在首位，强调企业价值增长中各方利益的满足。优点：(1)获得报酬的时间是由时间价值原则来考虑和衡量的。(2)科学考虑风

8、险与回报的关系。(3)能克服企业的短期行为，把企业的长期稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益。缺陷：最大的问题可能是它的测量。从实践的角度来看，企业价值可以通过资产评估来确定。理论上，可以用以下公式来衡量：从股东财富最大化到企业价值最大化的转变是财务管理目标理论的又一次飞跃。根据西方金融家对“幸福500”高级财务经理的系统调查，结果显示，大多数从业者根据财务管理目标的重要性对其进行排序：总资产回报率最大化以实现预期的每股收益增长率；使公司当前的总利润最大化；在中国，大约55%的企业将利润最大化作为财务管理目标。思考：为什么理论界和实务界在财务管理目标的选择上存在差异？想想钱的时间

9、价值。假设你现在有机会做出这样的选择：你会如何选择今年得到1000元钱，还是明年得到1000元钱？为什么？思考2。让我们改变思维1中的数据：你将如何选择今年得到1000元还是明年得到1100元？这是为什么？上述问题表明，一年后1000元的价值低于现在的1000元；思考：为什么钱的价值会随着时间而增加？或者金钱的时间价值从何而来？这100元随着时间而增加。我们过去称之为金钱的时间价值。同一个1000元的价值只有在一年后增加了100元之后才接近现在的1000元。一年后1100元的价值接近现在的1000元。货币时间价值的本质不是来自时间本身，而是来自投资周转中货币的增值，投资增值是时间价值的本质。货

10、币的时间价值随着持有时间的增加而增加。因此，货币的时间价值可以通过计算存款利息的方法来计算。对于单一利息，FVn=PV(1 i)n=PVFVIFi，n，只对存款本金计算利息，不计算利息。计算公式为：FVn=PV(1英寸)，带复利。在计算利息时，不仅要计算本金，还要计算本金产生的利息，这也称为利息滚动。计算公式：(1 i)n在上式中称为复利终值系数，记为FVIFi，n，可通过查表得到。已知基金的平均投资回报率为5%。然后，考虑到资金的时间价值，五年后10万元的价值相当于当前价值。求未来某一笔钱的现值的运算是复利终值运算的逆运算：在上面的公式中，我们称之为复利现值系数。PV=，FVn，(1 i)n

11、，(1 i)n，1，表示为pvifi，n. Fvn，pvifi，n，(1)如果你面前的桌子上有11元人民币，其中10元平放在一边，另一元放在另一边，你一次只能拿其中一元，拿任何一元都需要几秒钟。如果给你几秒钟时间，你会怎么拿这些人民币？如果你面前的桌子上有两张人民币，一张是人民币(真币)，另一张是人民币(假币)，你只能得到其中的一张。你想要哪一个？思考：你认为什么是风险？在做某事之前，我们知道会发生什么，所以做这件事有风险吗？答：没有风险。如果我们判断：这件事的结果是什么，我们会得出什么结论？没有太多风险的情况下做这件事是安全的。因此，在财务管理中，我们给出了风险的一个描述性概念：如果一项财务

12、活动的结果是不确定的，我们将说该活动是有风险的。如果我们说这件事的结果很难说，你会得出什么结论？做这件事很危险。那么，这是否意味着风险等于损失？毕业后，一些大学生愿意去企业，一些愿意去行政机构。为什么会有如此不同的选择？答：没有。风险的存在使得我们的一项财务活动的结果不确定：我们可能获利，也可能亏损。这反映了不同的人对风险有不同的态度。补充：投资风险来自哪里？风险回报来自哪里？我们应该如何看待风险？项目投资中的风险来自于对未来生产、成本、市场等影响项目的因素变化的不可知性。对待风险的态度：你不能盲目冒险，也不能盲目规避风险。单纯规避风险的人会原地不动；冒险有利于创新和进步。风险回报来自项目投资

13、成功后产品的垄断利润。风险报酬的概念，即因风险投资而超过资本时间价值的报酬，称为投资风险报酬。假设银行存款的年收入是3%，估计我今年股票投资的年收入是16%，那么股票投资的收入比银行高13%。这13%来自哪里？风险与回报的关系意味着一旦投资失败，损失将会很大，一旦投资成功，风险与回报的关系就是高风险、高回报、低风险、低回报。2012年1月18日下午，浙江省高级人民法院对被告吴英集资诈骗案作出二审判决，裁定驳回吴英的上诉，维持被告吴英的死刑判决。吴英案，中小企业的困境，浙江省副省长回应吴英事件：吴英事件反映了中小企业的融资困境。物价上涨和劳动工资上涨使得企业需要更多的资本投资。然而，近年来，央行

14、多次上调存款准备金率，缩小了融资困难的中小企业的融资渠道。(1)自身缺陷影响了融资效果(2)抗风险能力低，操作风险高，信息不对称，融资难度大。(3)经济不景气，资金严重短缺。(4)缺乏中小企业贷款担保的信用体系。政府和银行在融资方面歧视非国有企业。目前，许多中小企业表示很难筹集资金。中小企业融资难吗？融资是一种技术，赚钱是一门艺术。困难的人不会，但遇到困难的人不会。企业不仅要善用自己的钱，还要善用别人的钱和明天的钱。企业不仅要充分利用现实资本，还要充分利用虚拟资本。企业用自己的钱永远做不了什么。只有充分利用别人的钱、明天的钱和虚拟资本，他们才能变得越来越强大。1.企业生存和发展的三大资本：商品

15、、货币、人才和技术。资金短缺是所有企业的问题。中石油上市223亿港元，中石化上市267亿港元，中国电信上市118亿港元，中国移动上市327亿港元，中国联通上市436亿港元，中国人寿上市267亿港元，中国建设银行上市700亿港元。3.为什么企业总是缺钱？发展：只有发展才能生存，只有发展才能变得更强更大，发展越多，需要的资金越多，可用的资金越多，开发的资金就越多，促进了资金的开发和发展。4.企业为什么要使用社会资金？你自己的钱是有限的，只能用滚雪球来发展社会，但可以用社会的钱来扩大发展。2.融资决策和管理，世界上没有免费的午餐来回答几个问题：1。哪里能弄到钱；2.如何赚钱；3.基金的种类根据资金使

16、用的年限分为短期基金和长期基金。筹资方式有：发行短期债券、短期银行贷款和商业信贷。中长期资金是指一年后需要偿还的资金。其融资方式包括：吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、长期银行贷款、融资租赁等。选择融资期限的组合原则是将资金来源与资金使用相结合，合理匹配期限。根据权益的性质，募集资金分为股权资金和债务资金，而股东募集的资金是自己的资金，属于股东(所有者)的权益。筹集股本的方式：吸收直接投资、发行股票、留存收益等。向债权人借款是企业的负债，属于债权人的权益。债务资金的融资方式：发行债券、银行贷款、融资租赁、商业信用等。一般来说，自有资金的成本高于借入资金，融资风险低于借入资金。在选择融资渠道时，组合原则应该是寻求最佳的资本结构，即资本结构长期投资需要长期金融支持固定资产和长期投资通常由长期负债和权益资本支持，而流动负债和短期投资通常由短期负债支持。负债对股东权益的增加有杠杆作用。理论上讲，负债对股东权益的增加有杠杆作用。然而，负债的增加会增加企业的财务风险，从而提高借款利率和股东要求的收益率。融资决策原则，获得资金的渠道：1 .股权基金有自己的基金，提供者是公司的股东；2.债务基金借入资金，提供者是公司债权人；(1)企业资金的来源，