中国企业海外融资与SAPC-嘉富诚资本岳林继

1、中国企业海外融资与2007年8月。上海，岳，佳富城国际资本有限公司副总经理，内容，中国企业境内外融资现状，国际并购对中国企业的影响，融资模式在亚洲的应用，国际资本市场上市要求及上市过程中应注意的问题，深交所和上交所现状，中国企业海外资本市场状况-2006年海外上市数量， 中国企业海外资本市场现状2006年海外上市行业划分、中国企业海外资本市场现状500多家中国企业分布在不同的资本市场，其中近40家为互联网企业。中国企业境外资本市场现状2004年和2005年境外募集资金总额与在华直接利用外资的比较，中国企业境外资本市场现状2006年境外资本市场融资与国内资本市场融资的比较，企业融资、企业融资、贷

2、款融资、私募股权基金、战略投资者、信托融资、债券融资、股权融资、产业扩张、并购、企业重组、战略投资、资产重组、技术改造、资本市场融资、金融融资的方式和方法。产业投资基金、首次公开募股、可转换债券、借壳上市、空壳上市、贸易融资、银行贷款、租赁融资、/、贷款融资、国际并购对中国企业的影响，所有股票在全流通后可以上市流通，法人和个人可以购买新的公司法，该法取消了对公司对外投资不超过公司净资产的限制性规定。个人也可以成为平等的收购者参与并购。所有权结构将逐渐分散，这有利于收购者的收购。在股权结构相对分散的情况下，股东的反收购权力非常小，对收购发生率和收购成功率的政策法规的完善和优化也有利于促进并购。二

3、级市场的股票价格已经成为M&A定价的基本参考，定价过程趋于合理，更加体现了市场化、客观性和公平性。股权分置改革有利于外资并购。新的政策和法规有条件地鼓励外资并购。中国经济继续快速增长。经济全球化进程加快，并购主体扩大，并购市场化程度提高。外资并购热情空前高涨，并购效率得到有效提高。国际并购对中国企业的影响国外并购模式3360，选择持有或参与股份(持股投资和控股投资)，突破政策限制壁垒，成为并购的突破口，迅速抢占国内市场，迅速获得核心资源和网络人民币的预期增值收益，投资者的特点，国际并购对中国企业的影响产业投资和风险投资的区别， 并购过程中的程序和准备工作，筛选投资者，确立初始投资意向，签署备忘

4、录谈判，签署交易协议谈判，吸引方和战略投资者签署备忘录，签署吸引协议，提供材料处理公司注册和设立事宜，并对双方进行尽职调查。无意、有意、满意和不满意。项目咨询阶段：与投资者初步接触，了解投资者的具体要求，确定股权转让的比例和价格。项目准备阶段：准备商业计划和企业价值分析报告，潜在投资者提交商业计划概况，并通过PPT向投资者推荐。项目谈判阶段：与潜在投资者进行初步谈判，安排对投资者反馈的现场检查，与投资者合作尽职调查和c私募融资的程序和准备，企业基本情况的总结，管理团队的管理和运作，业务和服务行业及市场的分析，营销策略和市场竞争，资金需求和融资计划，财务计划，投资者退出方法，风险因素总结附录，并

5、购流程的程序和准备-(业务计划)，企业价值评估的主要内容，并购流程的程序和准备-(企业价值评估)，有形资产的评估， 无形资产评估、重置成本法、现行市价法、现金净现值法、市场比较法、海外M&A与中国企业上市方法、直接上市(HSN股份)、壳上市(红筹股)、借壳上市(反向收购)、海外M&A与中国企业上市方法、国内公司、战略投资者、开曼公司、企业1、企业2、原股东、红筹股、海外上市公司、国内股份制公司、股份、SPAC融资模式在亚洲的应用基本情况、SPAC是一家特殊目的收购公司。 其基本条件：是有可供收购的资产或公司作为未来并购的对象；第二，我们可以利用1933年419号证券条例中关于空白支票公司的规定

6、来登记和申请空白支票公司。该规定规定了不良支票公司的股票交易金额、法定股数和投资者锁定期，减少了不良支票公司的空额；丰富的资本市场运作经验，无不良记录；在收购行业有丰富的行业经验。一、SPAC融资模式在亚洲上市程序中的应用，投资银行：作为整个SPAC交易的组织者和配股安排者，市场投资者：以信托形式发行普通股、优先股和期权，上市公司：在18个月内，公司将收购选定的公司或资产，股票将上市交易。中国企业：通过反向收购收购或置换股份。SPAC融资模式在亚洲的应用一个应用案例，Milstream Acquisition Company Chartan Capital Asia Auto Acquisit

7、ion Compnay Tremisis Energy Compnay International Shipping ManagEment Company Origo L LC(AIM)，海外投资者评估项目的标准，两三年内业绩良好的业务前景，行业地位(市场份额)，盈利能力，资产质量，客户质量，现金流，管理质量，上市地点的选择，公司的战略发展，所在行业的发展方向， 上市标准、上市成本、公司对公司治理的适应性、纽约证券交易所综合/大型蓝筹股、电信和高科技行业17%原材料行业5%商业服务行业8%能源18%金融25%医疗保健行业11%传统行业8%其他8%、纳斯达克证券交易所高科技网络、电信和高科技行业

8、49%原材料行业2%商业服务行业16%能源2%金融20%医疗保健行业3%其他1%， 香港证券交易所综合制造业本地化，金融服务业8.9%，公用事业1.7%，房地产11.3%，综合企业32.3%，工业43.2%，酒店业1.3%，其他1.3%，伦敦证券交易所综合金融保险，金融业36.4%，商业服务业19.0%，高科技企业13.6%，建筑业5.1%，传统制造业13.3%，媒体业5.1%，其他7.5%，伦敦证券交易所(AIM)多元化，新加坡证券交易所增长迅速，制造业39.5% 多伦多证券交易所(TSX)，采矿业90%，其他10%，欧洲证券交易所，这是世界上第一个完全一体化的跨境交易所。 它是由法国、比利

9、时、荷兰和葡萄牙的证券交易所以及这四个国家的衍生品交易所与英国合并而成的。欧洲交易所建立了统一的交易规则和综合交易平台。上市公司和投资者只需登录一次，就可以进入各种市场进行交易。欧洲交易所由主板市场(欧洲名单)和创业板市场(Alternext)组成，创业板市场是专门为中小企业设计的市场，由交易所监管。综合比较香港、美国、伦敦和新加坡、海外上市流程安排、私人投资者和战略投资者、向海外证监会/SEHK提交申请表格和上市听证会、公开认购、路演、配售和上市、商务部和证监会批准/备案、上市和加强管理的决定/其他内部准备(包括集团重组)企业上市和重组：清算产权关系、划分上市业务和非上市业务、 设立SPV公

10、司处理相关公司和股东往来账户，处理税务问题、法律意见、保荐人、工作组企业上市集团财务顾问、会计师、保荐人、律师、企业律师、参与上市的中介人、财务顾问保荐人(合格证券公司/投资银行)承销商(证券公司/投资银行)独立审计师和报告会计师法律顾问(企业和承销商)SPAC境内外注册评估师、接收银行印刷公关公司过程中需要注意的问题、 关联交易和横向竞争、独立经营原则、法律重组、税收和会计问题、公司海外上市应注意的问题、防止高估自我价值和选择正确的上市时间和地点以避免粉饰业绩、为业绩增长预留空间、注意投资者关系、谨慎选择中介公司、注意海外市场监管和公司治理要求、不追求速度、盲目买壳、注意SPAC进程中的问题、防止低估自我价值和选择正确的上市时间和地点以避免粉饰业绩。 为