第一讲-国际收支要点.ppt

1、了解国际金融财务戴明祥、Chapter1国际收支、教育目的国际收支的概念掌握国际收支平衡表的结构和组织方法，分析国际收支不平衡的原因，介绍国际收支不平衡的调整措施，1国际收支概要国际收支的概要：在特定时期统计记录一国的经济主体(居民)和另一国的经济主体(非居民)之间的经济交易的系统。 在一定期间内(通常是1年)，一国居民和非居民之间的经济交易的系统记录。 国际收支是流量概念。 国际收支反映的内容是货币记录的交易，那是基于交易而不是收支，有些交易可能与货币支付无关，但与货币收支无关的交易必须换算成货币交易记录。 交易包括交换(包括实际资源和金融资产的交换)、转移(无赔偿转移，如赠款)、转移(伴有

2、资产负债转移)和其他基于推理的交易(例如，海外收入的海外再投资)。 国际经济交易的统计，以所有权变更日期为基准记录国际收支的是一国居民和非居民的交易。 判断某一交易是否应该包含在国际收支范围内，不是根据交易双方的国籍，而是根据交易双方的一方是否是该国的居民。 国际收支概念复盖范围，国际收支以经济交易为基础。 因为经济交易不仅包括涉及外汇收支的交易，还包括没有实现(例如预付、预付)和与外汇收支无关的交易(例如商品贸易)，所以被称为广义的国际收支概念。 的双曲馀弦值。 时间的定义：一般以一年为统计期间，很多国家以公历年度为统计期间。 统计原则：以权利发生制(应计制或应收账款制)为判断标准，确定收入

3、和支出。 一般根据所有权是否有变更来判断。 注意：国际收支是一个流量概念，只汇总本期发生的对外经济交易金额。 流量和库存：流量是在一定时间测量的价值，库存是在一定时间测量的价值。 库存的变化量等于流量。 国际收支相关概念居民和非居民、居民：指一个国家经济领土内具有经济利益中心的经济单位。 居民的官方(位于该国领土的各级政府机关、驻外政府机关、驻外军事基地等)、居民企业(向该国领土生产货物或提供劳务的企业)、个人(在该国居住期间在1年以上的个人不分国籍，不包括外交官、驻外军事人员)、非营利组织。 一国经济领土：一般包括政府管辖的地理领土，包括该国的天空、水域、邻近水域下的陆架和该国在世界其他地方

4、的飞地。 按照本标准，一国大使馆等在外机构为所在国的非居民，国际组织为任何国家的非居民。 一国经济领土内经济利益中心：指该机构在某国经济领土内一年多内已大规模从事经济活动或交易或有此类行动的计划。 经济体的居民单位主要由构成家庭和家庭的个人组成的法定实体和社会团体。 国际收支范围的定义：指居民和非居民之间的所有交易。 居民交易属于国内经济交易。 非居民和非居民之间的经济交易不能列入该国的国际收支统计范围。 我国居民只指大陆居民。 2国际收支平衡表、国际收支平衡表(Balance of Payments Statement ) :在一个国家在一定期间内(一年、半年、一季度或一个月)所有外汇收支的

5、系统记录中，应用会计原则，根据会计的借贷平衡方式建立并国际收支平衡表结构：包括三个类别：经常项目(Current Account )、资本金融项目(Capital and finacial Account )、误差和缺失项目。 经常项目是其中最重要、最基本的项目，是实际项目，其记录的各交易以所有权的转移为特征。 资本金融项目反映了以货币表示的债权债务在国际间的变动，其特征是记录的交易转换了使用权，所有权没有变化。 因此，贷款资本产生的利息、红利、利润等是经常项目下的劳务收支。 误差和缺失项目是自主交易产生差距和差额时进行的补充交易的记录和最终正式帐簿平衡的会计调整的记录，最终国际收支平衡表的外

6、汇收入和外汇支出相等，起到了实现帐簿平衡的作用。 记账规则、记账规则：国际收支帐户采用复式会计法，所有交易都用两个价值相等、方向相反的帐户来表示。 按照复式会计惯例，无论是对实际资源还是金融资产，借方都表示经济资产(资源)保有量增加，贷方表示资产(资源)保有量减少。 国际收支帐户分为两类：经常性帐户、资本帐户和金融帐户。 记入借方的帐簿中包含反映进口实际资源的经常项目，是反映资产增加或负债减少的金融项目。 贷记帐簿反映资产减少或负债增加的金融项目，包括表示出口实际资源的经常项目。 更具体地说，进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目的非居民为本国居民服务，从本国收入的属于借方项目，本国居民为

7、非居民服务， 从外国获得收入的是属于贷方项目的本国居民非居住者的单方面转移属于借方项目，本国居民收到国外单方面转移的是属于贷方项目的本国居民取得外国资产属于借方项目，外国居民取得本国资产， 属于贷方项目本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还本国居民债务属于贷方项目政府储备的增加属于借方项目，政府储备的减少属于贷方项目。 经常账户是经常项目，经常账户是指记录实际资源在国际间流动行为的账户，包括： (1)货物(goods ) :一般商品、加工用货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币金。 处理上，货物出口和进口应在从有货物所有权的居民转移到另一居民时记录。 一般来说，货物按离岸

8、价(简称FOB )评定。 (2)服务(services ) :服务是经常项目的第二项，包括在运输、旅行、国际贸易中越来越重要的其他项目(通信、金融和计算机服务、专用权利征用和专利和其他商业服务)。 (3)收入(income ) :包括居民和非居民之间进行的两项交易，一是向非居民劳动者(季节性短期劳动者等)支付的报酬，二是投资收入项目中对外金融资产和债务的收入和支出(主要是直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出和储备资产的收入(4)经常转移(current transfer ) :一个评价实体的居民实体向另一个非居民实体免费提供了实际的资源和金融产品时，根据复式会计原理，需要在对方进行抵销记录

9、来平衡，即建立转移帐户作为平衡项目资产转移与收购或放弃固定资产(包括固定资产所有权)有关或以此为条件的资产转移债权人不要求任何回报而取消的债务。 资本和金融账户，资本和金融账户，包括资本账户和金融账户，是记录资产所有权在国际间流动的行为的账户。(一)资本帐户：包括资本转移和非生产、收购或放弃非金融资产。 非生产、非金融资产的收购或放弃是指专利、着作权、商标、销售权、租赁和其他可转让合同等无形资产的交易。 (2)金融帐户：所有权交易，包括变更经济体对外资产和负债所有权。 可以分为直接投资、证券投资、其他投资、储备资产4种。 金融帐户中的各项以净额结算相应的借方和贷方，而不是贷款总额。 直接投资(

10、direct investment ) :主要的特征是，投资者对其他经济体的企业拥有永久性权益，对企业的经营管理产生了很大的影响。 可以是在海外直接设立分公司的形式，也可以是购买海外企业10%以上的股票的形式。 证券投资(portfolio investment ) :主要对象是股票证券和负债证券。 债券可以细分为一年以上的中长期债券、货币市场工具和其他衍生金融工具。 其他投资(other investment ) :这是一个包含所有直接投资、证券投资或未包含在储备资产中的金融交易的盈馀项目。 储备资产(reserve assets ) :包括货币当局随时可用的外部资产，可分为货币金、特别提款

11、权、基金组织中的存款金额、外币资产(包括货币、存款和有价证券)和其他债权。 由于网络错误和泄漏、帐户统计资料的来源不同，记录时间不同，或者某些人为因素(例如，虚假申报出口等原因，结算时可能会出现网络借方或贷方馀额。 这需要人为地建立抵销帐户，数量与上述馀额相同，方向相反。 如果借方合计大于贷方合计，则该差额记入项目贷方，相反，记入项目借方。3国际收支的调节，1 .国际收支平衡表各项目分为两种类型。 所谓自主交易，是经济实体和个人从某种经济动机和目的上，例如追求利润、资产保险值、逃税、限制和投机等而自主进行的交易。 调整交易：中央银行和货币当局为了调整国际收支的差额，维持国际收支平衡，维持货币汇

12、率的稳定而进行的各种交易。 这是政府为了弥补自主交易产生差额而进行的交易活动，体现了一国政府的意志，具有集中性和被动性。 注：经常账户和资本金融账户各属于自主交易，但储备和相关项目属于调节交易。 2、国际收支不均衡的原因周期性不均衡：在各国的经济增长过程中，由于经济制度、经济政策等原因发生周期性的经济变动，国际收支恶化。 结构失衡：一国产业结构和国际分工结构失衡，无法满足国际市场的需要，导致该国国际收支失衡。 货币失衡：一国通货膨胀，物价上涨，短期出口商品价格没有竞争力，国际收支恶化，一国通货紧缩，物价下降，短期出口商品价格优势，国际收支不顺利。 收入失衡：一国国内外政治和经济发生巨大变化，引

13、起国民收入变动，也成为影响国际收支失衡的重要因素。 偶然性失衡：季节性变化影响进出口的偶然短期灾害也影响进出口，但大多是暂时的。 周期性不均衡、时间、恢复和繁荣：经济增长国际收支改善收入增加货币上升通货膨胀效应：利率上升抑制投资，衰退和不景气：经济衰退收入降低国际收支降低货币下降利率的效果：低利率促进投资、GDP、收入性不均衡，一国经济经过比较长期的快速增长，国民收入持续增加一般来说，经常项目的剩馀金额等于国内总供给减去国内总需求。 随着经济持续快速增长，导致物价上涨、通货膨胀率上升，意味着经济增长潜力受到抑制，国内总供给增长下降。 货币不平衡，在一定的汇率水平上，一国的物价和成本比其他国家高

14、，不利于出口，有利于进口，减少经常项目的顺差，增加逆差。 相反，一国的物价和成本低于其他国家，有利于出口，不利于进口，经常项目的顺差增加，逆差减少。 这种因货币政策引起的相对价值的变化引起的国际收支不平衡被称为货币性不平衡。 一般来说，一国的通货膨胀导致经常项目的顺差减少或逆差扩大，一国的通货紧缩导致经常项目的顺差增加或逆差减少。 货币性失衡主要起因于通货膨胀和通货紧缩。 结构失衡、国际贸易的发展源于世界各国的比较优势，这一比较优势包括自然资源、人力资源、资本资源、技术水平、产业竞争力等。 世界经济不断发展变化，在一定时期内，一国在某个领域的优势丧失，如果不进行产业结构调整，就会导致国际收支不

15、平衡。 偶发失衡、偶发因素导致国家国际收支不平衡，如政局动荡、战争、债务危机、金融危机等。 政局动荡和战争是最大的国际投资风险，例如2003年的美伊战争加大了俄罗斯、法国等多个国家在伊的利益损失。 因此，在一国政局不稳定的时期，世界各国的投资者往往不可避免，随着资本大量流失，该国的国际收支必然面临不平衡。 对国际收支不平衡的评价是，长期赤字3360的储备减少，货币金融体系容易受到对外贸易条件的恶化，本国货币地位的降低收入的降低和失业的增加顺差：的功能面临上升压力，通货膨胀压力是对外经济关系的实物资源在其他国家占汇率的上升， 不利于出口贸易的发展，恶化国内失业，调节国际收支不平衡的方法1 .国际

16、收支的市场调节机构(1)在金本位体制下，国际收支的差额引起金的国际流动，货币供给量的相应变动这是第一个系统分析国际收支运动规则的国际收支理论。 竞赛的三项原则：自由铸造、自由流动、自由兑换、价格铸造机制、隐含假设：货币的发色不变， 调节机制：国际收支赤字、货币流出、国内价格下降、出口价格下降、贸易收支改善国际收支盈馀、货币流入、国内价格上升、出口价格上升、贸易收支恶化、用纸币调节的机制相似(以贸易收支为核心，排除资本流入流出的影响) (2)在布雷顿森林系统时期， 国际收支市场调节机构的作用(收入机构)国际收支逆差减少国民收入社会总需求减少进口需求减少贸易收支改善国际收支顺差增加国民收入社会总需

17、求上升贸易收支恶化贸易收支为中心，排除资本流入流出的影响；(3)变动汇率制度下国际市场调节机构(利率机制) 国际收支逆差本国货币供给量减少利率上升短期金融资产收益率上升资金流入国际收支改善国际收支顺差本国货币供给量增加利率下降短期金融资产收益率下降资金流出国际收支恶化以短期资金流动和国际贸易收支为核心，排除长期资本流动的影响，马歇尔莱纳条件、一国出口商品需求弹性和进口商品需求弹性之和的绝对值大于1，本币贬值通过改善贸易收支2 .国际收支调节政策、外汇缓冲政策、财政政策、货币政策、外汇缓冲政策、外汇缓冲政策，是指一国通过外汇储备的调整来清算国际收支的不平衡，国际收支不平衡的影响仅限于外汇储备的增减，不会导致汇率的急剧变动。 外汇缓冲政策很容易实行，但无法应对长期巨额的国际收支赤字。 财政政策、财政政策是一国政府通过采用宽松的财政政策和紧缩的财政政策，影响国内需求，使国际收支均衡的做法。 一国在国际收支相反的情况下，实施紧缩的财