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文档简介

（file:JPYEN）,统计量“峰度”并不能测量峰的高低，只能测量分布尾部的厚薄。,正态分布密度峰值上限 =（最大组频数 / 观测值总个数）/ 组距=0.3989。根据上式， 最大组频数上限=观测值总个数组距0.3989=100000.250.3989=997.25。,若u是正态分布的，那么 u3 就是高峰厚尾分布的。,去掉u3高峰区的8895个观测值，并保持厚尾不变，峰度值依然很大的。,高峰厚尾分布 低峰厚尾分布,统计量“峰度”并不能测量峰的高低，只能测量分布尾部的厚薄。,2 ARCH模型 2.2 ARCH模型的极大似然估计,（Engle（1982）提出）,方法1：通过Q检验考察AR(3) 模型中是否存在自回归条件异方差。,案例：日元对美元汇率的建模研究 尝试的结果应该建立AR (3)、ARCH(7)模型。EViews输出结果如下。,均值方程中之所以剔除了DJPYt-2项，是因为DJPYt-2项的系数不再有显著性。 注意：均值方程伴有ARCH 方程后，均值方程中的某些项常常会失去显著性。,在Threshold窗口填1,Model选择窗换成EARCH，,Asymmetric选择窗填1。,表达式,ARCH-M term选择框里选Std. Dev.。估计均值GARCH模型。,（选t2同样没有显著性）,Model选择

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