债券逆回购.ppt

1、宁波解放南路营业部,如何提高您的资金利用率? 债券逆回购,特别声明：本材料仅供员工内部培训学习，未经公司同意许可，严禁对外打印和印刷,诚信 专业 卓越 共享,近期新股申购风险加大，银行利率低，银行理财产品成为市场“宠儿”。 “买银行理财产品，不如参与交易所国债回购”，轻松享受银行利息数倍收益。 交易方便：凡在我部开户的客户均可参与。 安全性高：保证本金安全。 收益较高：可享受银行利息数倍收益。,3,国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔

2、债券, 并支付原商定的利率利息。 国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。,4,投资者要进行回购上海做204*的新国债回购：,国债一天回购 （204001） 国债两天回购 （204002） 国债三天回购 （204003） 国债四天回购 （204004） 国债七天回购 （204007） 国债十四天回购 （204014） 国债二十八天回购 （204028） 国债九十一天回购 （204091） 国债一百八十二天回购（204182）,九个品种,5,投资者要进行回购深圳做1319*的新国债回购：,国债一天回购 （

3、131910） 国债两天回购 （131911） 国债三天回购 （131900） 国债七天回购 （131901）,四个品种,6,国债逆回购交易的流程国债逆回购交易的流程,国债逆回购交易流程,7,目前营业部所以客户均可申报，无需开通手续。 按“卖出”予以申报。 交易申报的价格是收益率。（可根据期望的收益率，结合当日收益率走势报价）报价时省略百分号（%） 上海：申报单位：以“手”为单位，1手等于1000元面值，申报限量：每笔最小100手(相当于10万元)，申报数量为100手的 整数倍，最大不超过1万手，最小变动单位为0.005元。 深圳：申报单位：以“手”为单位，1手等于1000元面值，申报限量：每

4、笔1手(相当1000元)，申报数量为1手的 整数倍，最小变动单位为0.001元。,国债逆回购交易如何申报？,8,国债逆回购交易如何申报？,9,手续费标准,10,资 金 到 账,以GC001一天回购产品为例，交易的第二天也就是T+1日，大部分券商对于这笔资金的规定是：可用不可取，也就是说这笔资金可以进行股票交易或是再次进行逆回购操作，但无法转出到银行账户；只有到晚间结算后才可取出，事实上投资者只有在T+2日才可进行提取,11,收益计算,盈利计算公式： 净收益=收入（成交额*年收益率回购天数/365天）成本（成交额手续费率）,若客户用100万元用于此项交易，收益如下：,经计算7天回购利率达到6.7

5、4%，客户除去佣金后收益强于7天通知存款接近5倍（利率1.49%）。,12,回购利率反映资金供求 国债逆回购实际是短期贷款，因此，其收益率与利率关系密切。 国债逆回购和市场上短期资金的需求相关性很高。当股市活跃、新股发行以及月末、季末、年末资金紧张时，收益率会出现大幅上涨。,交易技巧,13,收益与流动性应相匹配 客户应根据自身的资金情况、可用期限来选择相应的投资品种或品种组合。 目前短期回购品种有足够的流动性可供客户进出。,交易技巧,14,日内交易规律看，下午2点30分后收益率往往出现下行趋势，建议交易应选在2点30分之前完成。,交易技巧,15,交易技巧,有机会尽量参与 很多人不在乎这点回购的

6、“小钱”，而往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。以100万为例，我们看看差别。如果不做回购，则一天的活期利息为100万0.5%/360=14元。如果做回购，一般利率为1.5%（周四可到4%），则回购利息为100万*1.5%/360=42元，减去最高的佣金10元，剩余32元，比活期高18元,16,交易技巧,周五和节假日前谨慎参与 周五如果资金能转出做其他投资，就不要做逆回购，因为资金利率很低，而且周末两天也没有利息。特别是长假前一定要计算一下，转出和回购那个更有利。因为尽管长假前第二天的利率很高，但却失去了长假期间的利息。,17,交易技巧,选择收益高的市场参与 沪深交易所都有回购品种，因为他们都没有什么风险，所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的，而实时上很多投资者并不了解这一点。比如2010年3月25日深市回购利率最高达到9%，而沪市最高才4%！，相对于日常来讲，上海回购流动性要大于深市回购。,18,国债1天逆回购走