技术分析PPT课件

1、精品课件,1,第6章 证券投资技术分析,第一节 技术分析准备,2,精品课件,股票技术分析是指运用图表来描述股市的指数和某个交易品种的运动轨迹。然后利用统计学和数学的方法寻找出具有分析统计意义的行为模式，并以此预测未来市场或个股的运动趋势。,3,精品课件,一、技术分析的三大基本假设,市场行为涵盖一切信息。 价格沿趋势线移动。 历史会重演。 三大基本假设的合理性与不合理性,4,精品课件,二、技术分析方法的分类,（一）指标类 （二）切线类 （三）形态类 （四）K线类 （五）波浪类,5,精品课件,三、证券名称,正常名称： 1.股票。招商银行、华电国际、哈空调、粤电力A、粤电力B. 2.基金。基金安信、

2、基金普丰 3.债券。上证：05国债（2） 特别名称：ST (Special treatment) 临时提醒：XR(除权)、XD(除息)、DR(除息、除权),6,精品课件,四、技术分析的四大要素：,价，是指股票过去和现在的成交价。 量，是指股票过去和现在的成交量（或成交额）。 时，是指股票价格变动的时间因素和分析周期。 空，是指股票价格波动的空间范围。,7,精品课件,五、证券行情分析系统,大盘走势界面 个股走势界面 1.内盘、外盘： 例如：深康佳股票行情揭示如下： 委买价 委托数量 委卖价 委托数量25.07 27 25.17 562,8,精品课件,由于买入委托价和卖出委托价此时无法撮合成交，深

3、康佳此刻在等待成交，买与卖处于僵持状态。这时，如果场内买盘较积极，突然报出一个买入25.17元的单子，则股票会在25.17元的价位成交，这笔成交被划入“外盘”。或者，这时如果场内抛盘较重，股价下跌至25.10元，突然报出一个卖出价25.07元的单子，则股票会在25.07元的价位成交，这笔以买成交的单被划入内盘。,9,精品课件,“外盘”和“内盘”相加为成交量。分析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。,10,精品课件,大盘技

4、术分析界面、个股技术分析界面相似 领先指标图： 红绿柱表示股价指数下跌或上涨的强弱度，红色向上增长时表示上涨的力量增强，绿色向下伸长时表示下跌的力量增强。,11,精品课件,证券软件的技术分析界面图形横坐标是时间，纵向一般分为上、中、下三部分。 上方是K线图，红色空心的为阳线，绿色或蓝色实心的为阴线。K线图上的曲线是不同时间周期的移动平均线。K线图是进行技术分析所要运用的最基本的工具，下面将详细讲解。 中部柱状的为成交量，以手数表示。 下方是技术分析指标窗口，投资者可以选择各种技术指标进行观察。,12,精品课件,2.换手率： 也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通

5、性强弱的指标之一。其计算公式为： 周转率(换手率)(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100% 例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为 l亿股，则该股票在这个月的换手率为20%。 中国股市的换手率位于各国前列。,13,精品课件,3.委比： 是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。 委比=（委买手数-委卖手数）/（委买手续+委卖手数）100 其中：委买手数指现在所有个股委托买入下三档(或五档）的总数量，委卖手数指现在所有个股委托卖出上三档（或五档）的总数量。 注意：上三档就是指价格最高的三个，下三档是指价格最低的三个。 委比值变化范围+100至-100。当委比值为

6、正值并且委比数大，说明市场买盘强劲；当委比值为负值并且负值大，说明市场抛盘较强。,14,精品课件,委比从-100至+100，说明买盘逐渐增强，卖盘逐渐减弱的一个过程。相反，从+100至-100，说明买盘逐渐减弱，卖盘逐渐增强的一个过程. 例如：深长城的买盘和卖盘三档分别揭示如下: 委买（元） 委托数量（手） 委卖（元） 委托数量（手）19.65 5 19.66 719.61 8 19.71 719.55 8 19.76 4 现在委托买入下三档数量为21手，委托卖出上三档为18手，则此刻深长城的委比为： 委比值7.7，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。,15,精品课件,第二节 主要技术分析理论,一

7、、道氏理论 道氏理论是所有技术研究的开山鼻祖。其创始人是查尔斯道。他和好朋友爱德华琼斯建立了道琼斯财经新闻服务社。 主要原理： 1.平均价格指数可以反映和解释市场的大部分行为，平均价格涵盖一切信息。 2.市场波动具有某种趋势。 3.股票价格运动有三种趋势。,16,精品课件,（1）主要趋势（大潮）。持续一年获一年以上。 主要上升趋势的三个阶段： 第一阶段：股价恢复阶段（累积盘整阶段） 第二阶段：上升阶段。 第三阶段：价格达到顶峰，市场一片繁荣，股价水平超出了其内在价值。其结束的标志是下降趋势，进入盘整，即将进入空头市场。 主要下降趋势的三个阶段： 第一阶段：股价回落阶段（累积盘整阶段） 第二阶段

8、：下降阶段。大多数投资者开始出货。 第三阶段：价格在低位盘旋，市场一片悲观，最后绩优股、蓝筹股也持续下跌。,17,精品课件,（2）次级趋势（波浪）。持续几周到几个月。 （3）短期趋势（波纹）。持续数小时到数日。 唯一可被操纵的是短期趋势。 主要趋势是道氏理论的精华与核心。,18,精品课件,19,精品课件,道氏理论的应用与评价,用来研判大势，而不是指出应该买卖哪只股票。判断的依据是价格指数，同时辅以成交量。 对道氏理论的评价： 有合理成分： 具有合理的理论内核和严密的逻辑，指出了股市循环与经济周期的关系，有助于对股市未来趋势的预测。 按道氏理论编制的股票价格指数是经济运行的晴雨表。 是其他各种技

9、术分析方法的理论基础。,20,精品课件,缺 陷： 只推断股市的大势所趋，而不能推断出大趋势里的升幅或跌幅会到何种程度。 强调主要趋势的变化，发出的确认信号会出现明显的滞后。 不能提示投资者如何买卖个股，对中、短期投资者意义不大。,21,精品课件,二、K线理论 K线图,K线图构成以四个价作为基础形成的：即开盘价、收盘价、最高价、最低价，由于这四个价每日、每周、每月、每年都存在，因此，K线图也可有日、周、月、年的K线图，以K线图为基础进行的决策分析就称为K线图理论。 由于开盘价和收盘价在价格上会出现相互关系上高低差异，因此又有阴和阳之分，在图形上也就用不同颜色来区分。,精品课件,22,1）简单K线

10、图,表明买盘的力量大，也就是作多的力量大，后市看好。,精品课件,23,2）光头光脚的阳线 3）光头光脚的阴线,表明买盘的力量特强，实体越大就越强，空方无还手之力，也就是作多的力量大，后市看好。,精品课件,24,4）带上影线的光脚阳线 5）带上影线光脚的阴线,表明买盘的力量强，但出现波折，遭到空方的抵抗，但多方总的控制做局势，也就是作多的力量还是大，后市仍可看好。,25,精品课件,表明买盘的力量强，但出现波折，遭到空方的抵抗，并一度多方失利，但多方最终控制做局势，也就是作多的力量还是大，后市仍可看好。,6）带下影线的光头阳线,26,精品课件,8、带上下影线的阳线或阴线,这是最普遍和最常见的图形，

11、这种图形表明整个交易日多空双方互有胜负，争夺激烈。阳线表明最终的结果是多方取胜，阴线表明最终的结果是空方取胜。 结论：从上述分析知单个K线图的分析表明多空双方在一日内的争夺态势，阳、阴表最终结果，上、下影线表激烈程度的态势。同学可自行得出自己的分析结论。,27,精品课件,3、K线组合的分析,单个K线图形表示一天的多空双方的争夺态势，如果是K线的组合则表示多空双方争夺的一种趋势，即发展的一种后发的趋势。同学们可根据下列二天的K线图组合，谈谈自己的意见和看法。主要掌握什么分析方法思路，同学们可自己总结。,28,精品课件,同学们可根据上述列出的各种图形进行分析，抓做主要的东西总结几条分析的基本原则。

12、,精品课件,29,双日K线图的研判 双日K线图较之多单日K线图不同之处是对二天的行情变化作比较分析，可作出动态的描述，然后再进行研判，并据此作投资操作。根据经验其基本分类有：,1、覆盖线,大阳大阴：表明空方力量大于多方，有反转向下的趋势,大阴大阳：表明多方力量强于空方，有反转向上的趋势,反转是指一种转势的趋势，就是多空和空多之间的一种转势,30,精品课件,2、迫切线,大阳小阴：特点第二日收盘价与第一日持平，表明力量相当。需跳空高开但涨势受阻，后市看淡。,大阴小阳：特点第二日收盘价与第一日持平，表明力量相当。需跳空低开但跌势受阻，后市看好。,迫切是指第二日收盘价与第一日收盘价在一个水平位置,31

13、,精品课件,3、迫入线,大阳小阴：特点第二日收盘价低于第一日收盘价，表明力量空方占优势。需跳空高开但涨势受阻，后市看淡，有回挡下跌的趋势。,大阴小阳：特点第二日收盘价高于第一日收盘价，表明力量多方占优势。虽跳空低开但跌势受阻，后市看好，有反弹上升的趋势。,迫入的入指第二日收盘价高于或低于第一日的收盘价汉但基本相当，而且进入实体，因此称为“入”,32,精品课件,4、切入线,大阳大阴线：第二日开盘价比第一日略低，第二日收盘价处于第一日大阳线的二分之一以下，说明多方力量已经耗尽，可能是第一日的大阳线是主力拉高出货的陷井，可能表明近日内股价可能跌至大阳线的底部,大阴大阳线：第二日开盘价比第一日略高，第

14、二日收盘价处于第一日大阴线的二分之一以上，说明空方力量已经耗尽，可能是第一日的大阴线是主力压低进货的陷井，可能表明近日内股价可能涨至大阳线的顶部以上,切表示价相当，入表示后一天实体在第一天实体内,33,精品课件,5、包入线,大阳大阴：大阴完全吃掉大阳，表明多方的战果全部殆尽，预示形态有反转向下的趋势,大阴大阳：大阳完全吃掉大阴，表明空方的战果全部殆尽，预示形态有反转向上的趋势,包是指后一日的实体完全包含做前一日的实体,34,精品课件,6、怀包线,大阳大阴：阴线的实体小于阳线实体，并且收盘价仍在前日开盘价上，表明空方力量仍稍弱，后市要看随后多方能否吞没阴线，来决定是否继续上升或反转。,大阴大阳：

15、阳线的实体小于阴线实体，并且收盘价仍在前日开盘价上，表明多方力量仍稍弱，后市要看随后空方能否吞没阳线，来决定是否继续下降或反转。,怀包指包含的意思，指实体大小间的一种关系。,35,精品课件,7、回转线,小阳大阴：阴线实体远大于阳线实体，这说明空方占优势，是典型反转的形态。,小阴大阳：阳线实体远大于阴线实体，这说明多方占优势，是典型反转的形态。,回转指反转转势的含义,36,精品课件,8、星线,大阳小阴：跳空高开，担收阴，表明多方力量受阻。获利盘大量涌出，这可能在个股上是主力洗盘的迹象。,大阴小阳：跳空低开，但收阳，表明空方力量受阻。买盘大量涌出，在个股上这可能是主力的诱空迹象。,星是指第二日K线

16、图的形态，象一个悬挂空中的一颗星,37,精品课件,9、平行线,连续二根阳线：表明多方力量强，空方溃不成军，表明多方掌握了主动。,平行指二日均为同样的K线形态。,38,精品课件,倒锤线、射击之星,倒锤线特征： 1、此前存在一个明显的下降趋势。 2、在股价下降过程中出现一根带上影线的小实体。 3、上影线的长度一般达到实体的两倍以上，下影线短到可以忽略不计。 倒锤线能否引起趋势反转，第二天的开盘是判断的准则。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，则反转概率较大。,39,精品课件,射击之星特征： 1、此前存在一个明显的上升趋势。 2、在股价上升过程中出现一根带上影线的小实体并向上跳空高开。 3、上影线的长度

17、至少是实体长度的两倍；下影线短到可以认为不存在。射击之星形态如果在高位出现，行情下跌的可能性较大。,40,精品课件,鲸吞型,41,精品课件,孕育型,42,精品课件,曙光初现（刺穿线）、乌云盖顶,43,精品课件,“曙光初现”由两根走势完全相反的较长K线构成，前1天为阴线，后1天为阳线。第2天的阳线向下跳空低开，开盘价远低于前1天的收盘价；但第二天的收盘价却高于前1天的收盘价，并且阳线的收盘价深入第1根阴线的实体部分中，几乎达到前一天阴线实体的一半左右的位置。,44,精品课件,在弱市的下跌行情中，连续性 “曙光初现”K线组合往往预示着该股具有强烈的反转要求。“曙光初现”K线组合在熊市中应用时，要加

18、上一个附加条件，那就是第二根阳线的最低价必须是13个交易日以来的最低价，这主要是用于避免投资者在熊市中贸然追高，防止增大操作风险。但是，若市场趋势相好，股市运行在牛市行情中时，投资者则不必过于拘泥这条规则。,45,精品课件,“乌云盖顶”是由两根走势完全相反的较长K线构成，前一天为阳线，后一天为阴线。第二天的阴线开盘价高于前一天的收盘价，收盘价低于前一天的收盘价，并且阴线的收盘价跌入头一天阳线实体的一半以下。 出现在上升趋势的末尾，预示着股价将要回调，而且，第2根阴线实体越长，或者深入第1根阳线的实体越多，回调的可能性越大。,46,精品课件,早晨之星、黄昏之星,“早晨之星”典型的技术表现 由三个

19、交易日的K线组成：第 一日，在下跌市道中，出现 一根实体较长的阴线，空头能量得到进一步宣泄。 第二日，出现跳空下跌，K线实体缩短，既可为阴线，又可为阳线，此根K线为晨星的主体部分，如果为阳或阴十字星效果则更佳；第三日，出现阳线，阳线实体能部分或全部吞食第一根阴线的实体，显示出多头已开始了初步的反攻。,47,精品课件,早晨之星,48,精品课件,黄昏之星,49,精品课件,红三兵、三乌鸦、强弩之末,红三兵的图形表示大市可能见底回升。它的三支K线，每日收盘价都向上移，武士勇往直前的精神跃然纸上，假如在低价位或者平静的市势内出现此类图形，反映市势回升的机会很高。 值得注意的地方： 第一， 在此图形之内，

20、上升速度缓慢，但稳定； 第二， 每日收盘价都接近全日最高价位,50,精品课件,（二）K线组合形态趋势分析,K线形态趋势分析是以日线图中3-5天的行情变化为对象，以短期行情变化为目标，对未来股价走势的分析。不过在许多时候也必须把它放大到大的行情中去分析理解。,51,精品课件,1.二颗星、三颗星：,上升行情,配合成交量的放大即为可信的买进时机。,52,精品课件,2.跳空上扬,在上涨行情中， 某日跳空拉出一 条阳线后，即刻 出现一条阴线， 此为加速股价上 涨的先兆。,53,精品课件,3.下降阴线,在上升的途中 出现三连阴， 适逢低承接的 大好时机。当 第四天的阳线 超越前一天的 开盘价时，可 大胆买

21、入。,54,精品课件,4.上档盘旋,股价随强有力的大 阳线涨升，在高档 稍作整理，也就是 等待大量换手，随 着成交量的扩大， 即可半段另一波涨 势的到来。盘旋期 间约6-11天，期间 过长则表示上涨乏 力。,55,精品课件,5.并排阳线,持续涨势中，某日 跳空出现阳线，隔 日又出现一条几乎 与其并排的阳线， 如果隔日开高盘， 则可期待大行情的 到来。,56,精品课件,6.超越覆盖线,在行情处于上涨之中，如出现覆盖线，即一条阳线将几条连续的阴线包容，并且出现创新高的阳线，表示行情续涨，应抓紧机会再度买进。,57,精品课件,7.上涨插入线,在行情震荡走高之际， 出现覆盖阴线的隔日， 拉出一条下降阳

22、线， 这是短期的回档，股 价必上涨。,覆盖阴线,下降阳线,58,精品课件,8.三条大阴线,在下跌行情中出现 三条连续大阴线， 是股价隐入谷底的 征兆，行情将转为 买盘，股价上扬。,59,精品课件,9.上升三法,行情上涨中，大阳 线之后出现三根连 续小阴线，这是蓄 势待发的征兆，股 价将上升。,60,精品课件,10.向上跳空阴线,此图形虽不代表 将有大行情出现， 但约可持续七天 左右的涨势，为 买进时机.,跳空阴线,跳空缺口,阳线,61,精品课件,1. 反弹线：在低价圈内，行情出现长长的下影线时，往往即为买进时机，出现买进信号之后，投资人即可买进，或为了安全起见，可待候行情反弹回升之后再买进，若

23、无重大利空出现，行情必定反弹。,反弹行情,62,精品课件,2.十字线,在大跌行情中，跳空出 现十字线，暗示着筑底 已经完成，为反弹之兆。 3.阴线孕育阳线 在下跌行情中，出现大 阴线的次日行情呈现一 条完全包容在大阴线内 的小阴（阳）线，显示 卖盘出尽，有转盘的迹 象，股价将反弹。,十字星,跳空缺口,阴线孕育阳线,63,精品课件,4.五条阴线后一条大阴线,当阴阳交错拉出五条 阴线后，出现一条长 长的大阴线，可判断 “已到底部”，如果隔 日开高盘，则可视为 反弹的开始。,64,精品课件,5.两条插入线,当价格接近历史低 位，买盘的力量比 较强大，获得巨大 的支撑，这时突然 打破底部而呈现上 升的

24、趋势，投资者 可乘机买入。,65,精品课件,6.最后包容线,在连续的下跌行情中出现 小阳线，隔日即刻出现包 容的大阴线，此代表筑底 完成，行情即将反弹。虽 然图形看起来呈现弱势， 但该杀出的浮码均已出尽， 股价必将反弹而上。,66,精品课件,7.下档五根阳线,当价格处于低价 圈内，出现了五 条阳线，表示在 此价承接力量较 强，底部已逐渐 形成，价格会反 弹向上，是买入 讯号.,67,精品课件,8.反弹阳线,当确认行情已见底，某 一天，行情突然出现阳 线便可称为“反弹阳线”， 这是明确的买进讯号。 如果反弹时阳线的下面 附带着长长的下影线， 表示股票处于低价，下 方已有支撑，将会出现 上扬行情。

25、,反弹阳线,68,精品课件,9.三空阴线,当行情出现连续 三条跳空下降阴 线，则为强烈的 买进信号，股价 即将反弹。,69,精品课件,10.连续下降二颗星、三颗星,确认股价已跌深，于低 档盘整时跳空出现连续三条 小阴线（极线）， 这是探 底的前兆，如果第四天出现 十字线，第五天出现大阳线， 则可确认底部已筑成，股价 反转直上。,70,精品课件,1.覆盖阴线,阳线,覆盖阴线,下跌行情,反弹阳线股价连续数天扬升之后，隔日以高盘开出，随后买盘不愿追高，大势持续滑落，收盘价跌到前一日阳线之内。这是超买之后所形成的卖压涌现，获利了结股票大量释出之故，股价将下跌。,71,精品课件,2.阳育阴、阳育阳、阳育

26、星 阴育阳、阴育阴,阳育阴：经过连日飚涨后，当 日的开收盘价完全孕育在前一 日的大阳线之中，并出现一根 阴线，这也代表上涨力道不足， 是股价下跌的前兆，若隔天再 拉出一条上影阴线，更可判断 为股价暴跌的征兆。,72,精品课件,3.最后包容线（阳包阴） 阴包阳,当股价持续数天涨势后出现一根阴线，隔天又开低走高拉出一根大阳线，将前一日的阴线完全包住，这种现象看来似乎买盘增强，但只要隔日行情出现比大阳线的收盘价低，则投资人应该断然释出持股。若是隔日行情高于大阳线的收盘价，也很有可能成为“覆盖阴线”，投资人应慎防。,73,精品课件,4.三空阳线 三空阴线,连续出现三根跳 空阳线后，卖压 必现，一般投资

27、 人在第二根跳空 阳线出现后，即 应先行获利了结， 以防回档惨遭套 牢。,74,精品课件,5.上升尽头线,价格持续上升，上涨动 力不足，收市的小阳线 并没有超前一天的高点， 价格将回档盘整，甚至 可能下跌，是卖出的讯 号。,最高点,小阳线,75,精品课件,6.反击顺沿线,顺沿线是指股价自高处顺沿 而下依次出现的两根阴线， 为了反抗这两条阴线出现了 一根阳线，看起来似乎买方 力量增强，实际上只是“障 眼法”罢了，主力大户可能 提高出货，投资者应抓紧时 机，赶快“逃命”。,76,精品课件,7.跳空十字线、反弹十字线,当价格跳空上涨形成一条十 字线时，第二天又跳空拉出 一根阴线，这表明暴跌即将 来临

28、，上涨幅度过大，回档 下沉必不可免，买方已无力 上冲，卖出实是智者所为。,跳空十字线,跳空阴线,77,精品课件,8.下降插入线 上涨插入线,在价格持续下跌的阴线 中，出现一条开价走低 ，收价走高的阳线，只 表明下跌的暂时停顿， 价格会持续走低，投资 者应小心这种图形，卖 出为上。,开低走高阳线,78,精品课件,9.下降覆盖线,在高档震荡行情中，出 现一条包容大阴线，隔 日牵出一条下降阳线， 接下来又出现覆盖线， 则暗示行情已到达天价 价位，此时为脱手线。,79,精品课件,10.高档五阴线下档五阳线,股价涨幅已高，线路 图出现五条连续阴线， 显示股价进入盘局， 此时若成交量萎缩， 更可确信行情不

29、妙。,80,精品课件,11.下降三法上升三法,在行情持续下跌 中，出现一条大 阴线，隔天起却 又连现三根小阳 线，这并不代表 筑底完成，接下 来若再出现一条 大阴线，则为卖 出时机，股价必 将持续往下探底。,81,精品课件,12.三段大阳线 超越覆盖线、反击顺沿线,行情持续下跌中出现一条大阳线，此大阳线将前三天的跌幅完全包容，这是绝好的逃命线，投资人宜尽快出脱持股，股价将持续下跌。,82,精品课件,13.下降两颗星、三颗星 上升两颗星、三颗星,当价格持续下跌中出现了极线，显示价格会继续下沉，市场疲软，买方不支，所以仍是抛出的机会。,83,精品课件,14.低档盘旋上档盘旋,通常盘整时间在六日 至

30、十一日之间，若接 下来出现跳空阴线， 则为大跌的起步，也 就是说前段的盘整只 不过是中段的盘整罢 了，股价将持续回档 整理。,84,精品课件,应用K线组合应注意的问题,1.K线及K线组合是对多空双方争斗做出的描述，其分析结论是相对的，只是对涨跌概率的预测。 2.要尽量使用根数多的K线组合的分析结论。,85,精品课件,三、黄金分割理论,绝对数值计算法： 以重要的高点或低点价位为基数，股价下跌或上涨的幅度达到黄金分割比率是易遇到支撑或阻力；在行情接近尾声时，涨跌幅遇到黄金分割比（约为0.618）时易发生反转。 差额计算法： 以重要的高点和低点之间的涨跌差额为基数，涨跌幅度遇到第一组黄金分割率时易遇

31、到阻力或支撑或发生反转。 此理论被波浪理论采用后，成为一个常用的量化分析工具。,86,精品课件,第三节 主要图形形态分析一、反转形态,1.头肩顶和头肩底,87,精品课件,头肩顶的意义： 是一个长期趋势的转向形态，通常出现在牛市的顶部。 当最近一个高点的成交量较前一个高点成交量低时，就暗示头肩顶的可能出现，当第三次股价无法升致前次高点，就更意味着出现此种形态的可能性更大，如果突破颈线位价的3%则就可认定此种形态形成。 分析中一定要看成交量，这是关键，颈线的突破也是另一个关键。 一般讲左右肩高点相当，但部分是右肩低于左肩，如果高于则不成立。如果颈线位未突破也不成立。 颈线位突破如果成交量猛增，则表

32、示沽盘压力特大，则更表示反转的势头强，杀伤力更大。,88,精品课件,头肩顶形态是一种反转向下的趋势走向，头肩底形态是一种反转向上的趋势形态。,头肩形态的构成：有左肩、头、右肩、颈四部分组成。,89,精品课件,头肩底的意义： 是一个长期趋势的转向形态，它通常出现在熊市的底部。 当颈线位突破时，就是一个真正的买入信号，但必须要有成交量配合，否则可认为是一个假的突破； 如果升破颈线后有暂时性的回跌，也正常，但回跌不能低于颈线处，如果跌致头部以下则认为不成立。 这种形态是股市中下跌行情中最典型的反转形态，有重要的意义，在此种形态上又出现多种变形，双头和多头的头肩顶形态，同学可观察分析注意。,90,精品

33、课件,第三节 主要图形形态分析一、反转形态,2.复合头肩形态,91,精品课件,复合头肩形态的含义：,1、复合头肩属于一种转向型，经常出现在原始趋势的底部和顶部，但出现在底部的情况要多些。在底部出现表现升势将出现，出现在顶部表下跌趋势将出现。,2、复合头肩形态一般较之普通头肩形态的转势强度弱。,3、复合头肩型的颈线位置难以确定，一般以最明显的二个短期低点（或反弹高点）连成颈线，或以回落（反弹）到其价位次数最多的水平连接成颈线。,4、复合头肩突破颈线位向下成交量不一定扩大，向上则成交量一定要扩大，否则突破的有效性的认定则应该降低。其它与普通头肩形态一致。,92,精品课件,双头多肩式（反转向下）,由

34、二个头部以及左右二边一个或多个肩部组成的形态,多重头肩式形态（反转向上）,在一个巨大的头肩走势中，其头部是以另一个小头肩式形态组成，整个包括二个大小不同的头肩形状,93,精品课件,3.双重顶和双重底M头和W底,双重顶形态（反转向下） 1、转向形态，一般出现在中长期的顶部 2、第二个头部较之第一个高，但一般无法超过第一个顶点的3%，二个顶部间隔的时间很长，一般为一个月，这也才可能出现转势 3、在项部的成交量扩大，但第二个顶部的成交量较第一个量要小 4、下跌至少到双头最高点到颈线之间的差价距离，一般更大 5、突破颈线是买出的信号，突破有时会出现反抽，但幅度不大，反抽不会超过颈线位，认为型态仍有效。

35、,94,精品课件,双重底W形态（反转向上）,1、属于转向型态，表跌势结束，不来将处于上升趋势，一般出现在中长期的底部,2、第二个底较第一个顶部位置高，因为对后市看好的买入者提前在回落时就稍早时界入，以免错过买入机会出现的，,3、突破颈线位时有成交量支持，方可认为有效,4、突破颈线位的升幅至少为最低点到颈线位距离,5、突破颈线位为最佳的买入信号，突破后可能出现回挡但以不低于颈线位为有效，形态仍可有效确诊,95,精品课件,4.园弧型（反转形态）,1、属于转向型态，预示一次长期跌势的开始 2、多出现在中长期的顶部，该型态多出现在业绩稳定的优质股中，使得上涨和下跌都比较平稳，因此，转势时也以这种平缓的

36、方式实现，但一但转势则长期积累的势头就猛 3、有时当碟型头部形成，股价并不一定马上下跌，只有反复横向形成徘徊区域（称之为碟柄或碗柄），一般形成后就容易出现突破，这时就会朝下跌趋势发展,96,精品课件,园型底形态（反转向上）,1、属于转向型态，预示一次巨大升势的开始,2、多出现在中长期趋势的底部，该型态多出现在业绩稳定的优质大盘股中，这种形态也可能是主力建仓的一种形态，因此，因此一般形成要几个月的时间，但一但转势则长期积累的势头就猛，投资者可在可在蝶底升势之初时界入,3、有时当碟型底部形成，股价并不一定马上上升，只有反复横向形成徘徊区域（称之为碟柄或碗柄），一般形成后就容易出现突破，这时就会朝上

37、出现升势，但注意要伴随成交量的扩大,97,精品课件,例子： 中石化大盘绩优股在03年启动前建仓就形成一个园弧底的形态,98,精品课件,前锋股份：从2003年月12月到04年2月形成的园弧底的形态，升势明显。,99,精品课件,5.V型反转,V型态一般由三部分构成：下跌阶段、转势点（一、二个交易日）、回升阶段,1、V型形态的出现一般都是由于突发的事件和原因导致的，因此，出现大跌大升的急转形态,2、在转势点处成交量有明显的扩大,3、V型反转一般多出现在小盘个股中，而且多是被控股的股票中，出现的时间一般都持续时间不长，甚至在一天或二天的交易之中,100,精品课件,倒V型反转,倒V型态一般由三部分构成：

38、上升阶段、转势点（一、二个交易日）、下跌阶段,1、倒V型形态的出现一般都是由于突发的事件和原因导致的，因此，出现大升大跌的急转形态,2、在转势点处成交量有明显的扩大,3、倒V型反转一般多出现在小盘个股中，而且多是被控股的股票中，出现的时间一般都持续时间不长，甚至在一天或二天的交易之中,101,精品课件,二、整理形态,当多空双方在一段时间内达到势均力敌时，在K线图的形态上就表现出一种在一定价位附近震荡的态势。这种在一定价位震荡的形态其结果会寻求一种向上或向下的突破，突破的方向是难以预测的，我认为要根据大盘的趋势来确定突破的走向。 在一定价位附近的震荡所呈现出有各种不同的形状，三角形、矩形、旗形、

39、锲形，他们又分别反映这种震荡态势的强和弱的特点以及未来可能的一种发展趋势。,102,精品课件,1、三角形态,1）对称三角形形态,上轨线和下轨线都没有明显的上升和下降的趋势，未来走势不明确。突破方向不明朗。 未来走势的方向研判我认为根据几点来判断： 大盘在突破点处时的走势，多空双方力量对比来判断未来走势； 以成交量来判断，如果在突破点处，成交量扩大向上突破的可能性大，向下则不一定伴随成交量的变化； 在突破点以该点外盘和内盘的数量来判断其走向,103,精品课件,2）上升三角形形态,未来走势的判断： 突破时如果伴随成交量的增加则向上突破有效 如果在突破点时成交量萎缩，则可能突破无效 从个股买盘和卖盘

40、数量的比来判断，买多则向上突破机会大 从图形上看这是向上突破的机率要大于对称三角形态,104,精品课件,3）下降三角形,震荡价位,未来走势的判断： 突破下跌趋势线如果伴随成交量的增加则可能出现向上突破； 如果在突破下跌支撑线时不一定伴随成交量增加，但突破仍有效 从个股买盘和卖盘数量的比来判断，卖多则向下突破机会大 从图形上看这是向下突破的机率要大于其它三角形态,向上突破,105,精品课件,2、楔形,楔形是在二条收敛的直线中变动的图形，与三角形不同的是二条直线是倾斜的，而三角形是一条是水平的另一条是倾斜的，因此，楔形从形态上看它的趋势是上升的或下降的二种，表面上看是多或空占优势。楔形的特点是越接

41、近顶端它的振幅越来越小，表面势头越来越弱。因此，它的未来走势也难以预料。,1）上升楔形,106,精品课件,对未来趋势的分析： 1、上升楔形的二条界线必须收敛于一点，如果过于宽大不收敛一点则形态不予成立，一般形成要有一段时间,2、上升楔形是一种跌势反弹行情的一种形态，它反弹的力度一波小于另一波，尽管反弹一浪高过一浪，但势头越来越弱，因此，是向上或向下难以预料。但总的是下跌的可能多。因此反弹无力度支持，长此以往就可能出现下跌,3、如果突破上界线时向上伴随成并量的扩大则也可能出现向上突破,4、如果出现突破下界线时急速下跌的局面，则跌势就形成,5、跌破点位置的估计为：根据经验和多数书上的认为是从第一个

42、低点开始到上升楔形尖端之间2/3处（黄金分割位处）,107,精品课件,2）下降楔形,形成主要是在证券市场的价格在持续上升后的一种获利回吐后形成的整理局面，担由于回吐的力量，卖盘的力量越来越弱，因此，投资者在反复振荡的过程中开始买入，信心增强而形成一个向上的楔形图形，因此，一般是向上突破的升势。,突破,108,精品课件,对未来趋势的分析： 1、下降楔形的二条界线必须收敛于一点，如果过于宽大不收敛一点则形态不予成立，一般形成要有一段时间,2、下降楔形是一种升势跌势回吐行情的一种形态，它跌势的力度一波小于另一波，尽管跌势一浪低过一浪，但势头越来越弱，因此，是向上或向下难以预料。但总的是向上的可能多。

43、因为回吐无力度支持，长此以往就可能出现上升,3、如果突破上界线时向上伴随成并量的扩大则也可能出现向上突破,4、如果出现突破下界线时急速下跌的局面，则跌势就形成,5、突破点位置的估计为：根据经验和多数书上的认为是从第一个高点开始到下降楔形尖端之间2/3处（黄金分割位处）,109,精品课件,3、矩形,矩形形态是一种在二条平行上下界线之间上升或下降而形成的一种整理型态，它是多空双方势均力敌的一种较典型的形态,上界线,对未来趋势的分析：,矩形形态未来的走势不明确，如果长期保持这种形态，会印证证券市场的一局名言“久盘必跌”，,对未来的趋势估计一定要考虑成交量的变化和买卖盘比例的变化来确定未来的走势,一般

44、讲矩形形态出现整理的局面比反转趋势的概率要大,110,精品课件,4、旗形,旗形是证券价格经过一连串短期升跌后，形成一个与原变化趋势相反的小型长方形（或平行四边形），小型长方形和平行四边型上下边带倾斜，这是不同于矩型的地方，旗形分为上升和下降二种形态。,1）上升旗形,对未来趋势的分析：,上升旗形整理形态必须在急上升的行情里出现，由于获利盘的大量抛出，但又因为对后市场的看好，充满信心，所以价格的回落不明显，形成旗形形态,111,精品课件,一波比一波低，仿佛要下跌，但由于投资者对后市场看好，因此，在旗形调整后就有上攻的可能。,高成交量的旗形很可能是上升走势的逆转，即下跌行情的开始。,成并量成不规则的

45、变化，逐渐萎缩，则旗形出现上升突破的可能性大，但在突破上轨线时有成交量的放大跟进则更可确认。,旗形形态的走势与突破上下轨线时的成交量有直接的关系，如果破位下轨线时，卖盘增加则有下跌的趋势，如果突破上轨线时，买盘增加则多是上升的走势。,2）下降旗形,112,精品课件,对未来趋势的分析：,下降旗形整理形态必须在急下降的行情里出现，但因为对后市的看好，充满信心，所以价格回落时买盘涌入，就使下降的趋势不明显，而出现旗形震荡。,一波比一波高，仿佛要上升，但由于久升行情不涨，因此，在久盘的情况下就会出现下跌。,如果是高成交量的旗形很可能是下跌走势的逆转，即上升行情的开始。,成并量呈不规则的变化，逐渐萎缩，

46、则旗形出现下跌突破的可能性大，但在突破下轨线时有急速下跌的情况出现则更可确认。,旗形形态的走势与突破上下轨线时的成交量有直接的关系，如果破位下轨线时，卖盘增加则有下跌的趋势，如果突破上轨线时，买盘增加则多是上升的走势。,113,精品课件,三、缺口形态分析,缺口理论的基本依据：买卖双方的价格应该基本是连续的，因此，在图形上应该是一个连续的走势形态，如果在K线图上出现一个缺口（就是开盘价高或低开于前一天的收盘价），表现一时多或空的力量对比强大，这只是暂时的，从走势长期看，出现在走势曲线上的这种缺口会被以后的趋势曲线回补的，这是缺口理论的基本依据。 缺口的分类： 普通缺口型：一般由于消息的影响而出现

47、，短期会回补。 突破缺口型：常出现多空双方争夺激烈时，短期不会回补 逃逸缺口型：出现在涨急跌时，一般在突破缺口后出现，短期不会回补 竭尽缺口型：暴涨暴跌的最后一个缺口，此种缺口是转势的标致,114,精品课件,分析中应抓做的要点：,缺口形态的出现一定是多空双方力量对比失衡； 缺口形态的出现说明力量变化的突然性，因此值得分析上重视，这就是出现缺口理论的原因； 缺口出现在图形上的不同位置，随着大势有不同的意义，因此在分析上就出现了不同缺口的形态，它具有一定的标志性，这就出现缺口的不同分类和不同的分析结果； 从基本面分析出现缺口的原因一定是出现偶发性的原因，只是由于信息的不对称个人投资者总处在信息获取

48、的弱势地位，因此，出现缺口就给我们一个明确的信号，要引起重视 缺口的出现是跳空高开或跳空低开，而在当日又没有回补，这本身就说明力量的失调，更应在分析上重视，特别是在一段比较长的时间内如：周、月，在这个空挡上没有交易更在分析上说明问题。,115,精品课件,对缺口理论分析家的一些观点：,多数认为缺口必须封闭，三天不封闭，三星期就将封闭； 如果三天不封闭则这缺口在分析上就具有意义； 对上述观点的认识，应从以下二点出发：一是交易应是连续的，这是市场的本身特点，二是偶发的原因引发的缺口总是会结束的，因此，缺口正常应该回补，如果不补则就有分析上的重要原因。,116,精品课件,缺口分类,普通缺口：由于短期内

49、供需的失去平衡而出现的缺口形态,普通缺口是出现最多的一种形态。 发展趋势：普通缺口一般在短期内就被回补，一般 认为三天内就回补。 产生原因：出现普通缺口多半是突发性的谣传和消息引起的，因此，当这些突发的因素结束后，对股价的影响就结束，投资者就会理性的对待，股价就恢复其正常，回补就会自然出现,117,精品课件,普通缺口的图形：,应用：普通缺口形态经常发生在一个交易密集的整理区域内，有时出现在反转形态的密集区内。由于形成后在短期内回补，因此并没有破坏股份本身走势的基本形态，对发展的大的变动趋势影响不大，而不太被重视。但对短线操作有指导意义，可高抛低吸而获利。,118,精品课件,突破缺口： 在大的反

50、转行情前所出现的缺口称为突破缺口，突破缺口是股价剧烈变动前的一种信号，因此，在分析上意义重大。 发展趋势： 由于是反转态势出现前的一种缺口，因此，在短期内它不会被回补。 产生原因： 突破缺口的出现是一方力量长期耗竭后的种必然结果，另一方积聚集力量的一种大爆发而发生的，因此，多发生在蓄势的结束阶段，这就是长期的整理阶段后出现的。,119,精品课件,应用：当市场完成了主要的底部反转形态，例如，头肩底以后，对颈线位的突破常以突破缺口的方式出现，向上一定佯随有成交量的扩大，向下则多以急跌的方式出现。突破缺口一般不被回补则突破缺口才承认有效。,120,精品课件,逃逸缺口： 这种形态多出现在暴涨和暴跌行情

51、之后，多空双方不是理性的买入或卖出股票形势下而出现的一种缺口。 未来发展： 逃逸缺口一般在突破缺口出现后出现，在短期内不会回补。 出现原因： 行情的突变，使投资者改变原来的投资行为导致的，即追涨杀跌的一种直接结果。有些也称此缺口为测量缺口，它的意义在于以后的升或跌的幅度一般认为是该缺口形成前的升或跌的幅度，从可测幅度这个意义上讲它也叫测量缺口。,121,精品课件,122,精品课件,逃逸缺口的应用：,缺口一般出现在突破一个形态而进入另一个形态的中期；,它一般比上二个缺口出现频度低；,出现的频度多则说明趋势越来越接近尾声；,在上升行情中出现此缺口将在以后的下跌中成为支撑区；反之 ，若是下跌行情的缺

52、口则是以后上升行情的阻力区。,123,精品课件,竭尽缺口： 是暴涨暴跌行情后所出现的最后一个缺口，它是多或空力量耗竭后所出现的一个转势的缺口。 未来的趋势： 多数会在数日内回补此缺口。 出现原因： 竭尽缺口是投资者一种丧失理智的行为所导致的。一般多出现在趋势结束的尾声，在多头行情时，表示升行情的结束，而在空头行情时表示下跌的结束。在上升行情中，发生缺口之交易日或次 日交易日成交量特别大，以后不可能在出现如此大成交量则可确认此缺口形态成立。在下跌行情中，成交量萎缩则也可确认。,124,精品课件,竭尽缺口图形：,125,精品课件,竭尽缺口应用：,此缺口的出现是另一种趋势开始的前奏，因此在研判上意义

53、重大； 竭尽是耗竭已尽的意思，因此，在 上升或下跌行情中尤其是暴涨和暴跌时尤其要加以注意； 出现此缺口时毫不犹豫地在上升行情时卖出，而在下跌行情时则要买入，因为行情要发生转势； 确认此缺口一定要根据成交量的情况来进行研判和确认，一旦确认应绝不迟疑采取行动。,126,精品课件,四、趋势分析,根据道氏理论证券市场的价格从总体看都带有一定的趋势性，因此趋势分析对把握市场的走势有重要的作用。 在一段时期内，股票价格的波动，会形成带有规律性的一种趋势，没有总涨的股票，也没有总跌的股票，这就决定了在一时间内股价总会有一种大致的趋势。趋势分析就是根据这种规律性作出研判，对买卖的行为作为指导作用。 基本方法：

54、以价为基础构成的K线图，是分析的基础，在形成的图象上根据图形的走势，采用人们总结的一些经验和方法，在一段时间内，在图形上画出它的趋势线去预测其未来的走势的一种作法。,127,精品课件,1、趋势线的基本内容,1）趋势线的画法 根据二点决定一条线的基本思想，在图形上分别选择二个高点（波峰的顶点）作一条连线，二个低点（波谷的低点）作一条连线，如果波动向上则二个低点的连线则是上升趋势线；在波动下降则二个高点的连线则是下降趋势线。 趋势线只要经数个交易日考验则可认为此趋势性成立。画趋势线关键是选点，因为既然是波动则点就可有多个，因此选点具有经验性。,128,精品课件,趋势线从图形上看可以画出短期、中期、

55、长期的趋势线，关键是以触及趋势线的多少数来决定。,2）支撑线与阻力线,趋势线又可分为支撑线和阻力线：支撑线是图形上每一谷底最低点的直切线。由于是谷点，既价是现在的低点，如果以后价的趋势预计将在这条线上得到支撑，就是不会跌穿此线，因此是支撑的意义。,129,精品课件,阻力线是图形上每一波浪的顶部最高点的切线，由于是最高点，因此未来的趋势股价则一般预计不会超过此价位，因此叫阻力线。,如果阻力线和支撑线有效，则是买出和卖入的最好位置,130,精品课件,3）趋势轨道,131,精品课件,轨道分析的基本思想：一般从趋势看是在轨道内运行就是上升和下降的总趋势，如果突破轨道上下轨线，则可能出现趋势的反转，这是

56、总的分析方向。,132,精品课件,趋势线市场含义：,1.当上升趋势线被跌破时，就是一个出货讯号；在没 有跌破之前，上升趋势线就是每一次回落的支持。 2.当下降趋势线被突破时，就是一个入货讯号；在没被突破之前，下降趋势线就是每一次回升的阻力。 3.一种股票随着固定的趋势移动时间越久，这种趋势越是可靠。 4.趋势线与水平线所成的角度愈陡，愈容易被一个短的横向整理突破，因此愈平愈具有技术性意义。 5.股价的上升与下跌，在各种趋势之末皆有加速上升与加速下跌之现象。因此，市势反转的顶点或底部，大都远离趋势线。,133,精品课件,趋势线运用要点：,1.当股价突破趋势线时，突破的可信度判断可从： (1)假如

57、在1天的交易时间里突破了趋势线，但其收市价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它，而这条趋势线仍然有用。 (2)若收市价突破了趋势线，必须要超越3才可信赖。 (3)当股价上升冲破下降趋势线的阻力时，需要有大量成交增加配合；但向下跌破上升趋势线支持则不必如此，通常突破当天的成交量并不增加。不过，突破的第二天会有增大的现象。 (4)当突破趋势线时出现缺口，这突破将会是强而有力的。,134,精品课件,2.需要经常在图表上划出各条不同的试验性趋势线，当证明该趋势线没有意义时，就将之擦掉，只保留具有分析意义的趋势线。此外，还要不断地修正原来的趋势线，如股价跌破上升趋势线后又迅即回升到趋势线上

58、面，分析者就应该从第一个低点和最新形成的低点重划出一条新线，或是从第二个低点和新低点修订出更有效的趋势线。,135,精品课件,反转形态和整理形态的运用实例,1.双重顶 G穗机场2005年7月至8月的股价走势明显呈现双重顶形态，股价第一次向下突破颈线后出现了反抽，在突破之前这条颈线是支撑线，突破之后变成了压力线，股价最终还是向下运行了很长时间。,136,精品课件,137,精品课件,2. 多重底和圆弧底,美的电器2005年10月至12月的股价走势图上呈现出既象多重底又象圆弧底的形态。从多重底形态来看，股价连续四次下探到3.40元左右，在此形成了强有力的支撑。从圆弧底形态来看，3.42元是圆弧底的最

59、低点，历时3个月形成的圆弧底暗示着主力资金在悄悄吸货。12月14日的大阳线伴随着成交量的放大突破了颈线，并脱离了圆弧底，同时受到公司基本面的支持，股价开始大幅攀升，半年内涨幅高达近两倍。,138,精品课件,139,精品课件,3. 对称三角形,西宁特钢的历史走势图中出现了清晰的对称三角形形态。股价突破了上面的压力线后继续原来的上升走势。,140,精品课件,第四节 技术分析指标,概述：技术指标主要是在股票价和量二个基本信息基础上加工而成的数量类指标，反映股票价格的趋势和走向。 数量指标较之于图形指标在分析中更客观些，而图形指标在走势的分析上带有主观的人为判断。 由于数量指标也是通过价和量二个基本的信息经过加工而成，加工的选取和方式，以及公式也带有主观的选择因素，因此从这个意义上讲它仍有主观性。 数量指标的加工类型一般分为二类：一是价格的平滑处理指数，就是在价格平均值的基础上进行的加；另一类是在价量综合加工而成的能量指标类；因此掌握其计算规律的内在实质，对