讲 企业财务报表分析概述

1、企业财务报表分析，唐瑜，南京农业大学金融学院，从财务报表来看，对于参与企业活动的各方来说，研究这三份财务报表是他们企业成功的垫脚石。资产负债表、财务状况表、损益表、现金流量表一个经理不能理解财务报表，就像飞行员不能理解驾驶舱的仪表板一样！2，3，企业财务状况，财务状况快照，4，特定时期的财务业绩，5，现金来源和去向，教材和参考资料，张新民、钱爱民主编的参考教材中的财务报表分析(第三版)，中国人民大学出版社，黄世忠主编的2014年财务报表分析的理论框架、方法和案例，7，主要内容， 第一讲：企业财务报表分析概述第二讲：资产负债表阅读与分析第三讲：利润表阅读与分析第四讲：现金流量表阅读与分析第五讲：

2、2008年万科财务报表分析第一讲：企业财务报表分析概述财务报表分析的目的是了解过去，评价现在，预测未来，从而帮助用户改进决策。 1、财务报表分析的对象，财务报表分析的对象：企业的基本活动。筹资活动筹资活动是指筹集企业投资和经营所需资金的活动。筹资的结果一方面是使用现金的权利(有时包括非现金资产)，这反映在资产负债表的左侧(资产)；另一方面，它产生了对债权人和所有者的义务，这反映在资产负债表的右侧(负债和所有者权益)。1，财务报表分析的对象，(2)经营活动经营活动：在必要的融资和投资的前提下，利用资产赚取收入。经营的结果是收入和支出成本，反映在损益表的上半部分。商业活动占用的资源是资产，反映在资

3、产负债表的左侧。经营活动将产生现金流量，这反映在现金流量表的第一部分(经营活动产生的现金流量)。1，财务报表分析的对象，(3)投资活动：指将筹集的资金分配给资产项目，包括购买各种长期资产和流动资产。投资活动的结果是获得非现金资产，这些资产反映在资产负债表的左侧(未投资部分报告为现金)。1.财务报表分析的对象，即投资活动的最终结果，是用资产赚取收入，这反映在损益表中。投资活动的过程是投资回收时，现金流出企业(同时非现金资产流入企业)和现金流入企业(同时非现金资产流出企业)，这都反映在现金流量表的第二部分(投资活动产生的现金流量)。财务报表分析的结果是报表分析师对企业做出一些判断。这些判断可以概括

4、为：了解企业过去的业绩，评估现状，预测未来的发展。2.财务报表分析的结果；2.财务报表分析的主题；1.投资者关心的是企业是否有能力盈利。主要决策：在竞争性投资机会中做出选择。财务报表分析解决的问题是：(1)公司当前和长期的收入水平以及公司收入是否容易受到重大变化的影响；(2)目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和回报如何；(3)与其他竞争对手相比，公司处于什么位置。债权人关心的是企业是否有能力偿还债务。(1)短期债权人主要关心企业当前的财务状况、流动资产的流动性和周转率。(2)长期债权人主要关心长期盈利能力和资本结构。主要决策：决定是否向企业提供信贷，是否提前收回债权。财务报表分析解决的

5、问题是：(1)为什么公司需要筹集额外的资金；(2)公司偿还本息所需资金的可能来源是什么；(三)公司是否按期偿还以前的短期和长期贷款；(4)公司未来在哪些方面需要借款。经理们关心公司的财务状况、盈利能力和可持续发展。分析报告的主要目的是改进报告。通过对财务报表的分析，他们发现有价值的线索，并试图改善自己的业绩，使财务报表能够满足投资者和债权人的要求。政府机构和其他政府机构也是公司财务报表的使用者，包括税务部门、国有企业管理部门、证券管理机构、会计监督机构和社会保障部门。他们使用财务报表来履行他们的监督和管理职责。其他财务分析师包括雇员和工会、审计师和财务分析师。1.财务状况分析财务状况分析主要是

6、指对公司流动资产、负债和所有者权益各个方面的评价。分析企业资产结构、债务结构、流动性、偿债能力、资本保值增值能力和现金流量。盈利能力分析盈利能力分析主要是通过分析各种收入和支出的增长、结构和预算完成情况，了解企业过去的经营业绩，掌握各种收入和支出因素的增减对利润的影响。资产运营效率分析运营效率分析主要是通过分析企业的周转率和投资回报率来了解和衡量企业经济资源的运营状况和资产管理水平。总之，会计报表分析的功能包括：衡量企业当前的财务状况，评价过去的经营业绩，判断企业的财务风险，预测企业未来的发展趋势。财务报表分析原则财务报表分析原则：指各种报表的使用者在进行财务分析时应遵循的一般准则。财务报表分

7、析的原则可以概括为：目的明确的原则；实事求是的原则；综合分析原则；系统分析原理；动态分析原理；定量分析与定性分析相结合的原则；成本效益原则。财务报表分析的一般步骤。阐明分析目的2。设计分析程序。收集相关信息。把整体分成不同的部分。研究每个部分的特殊性质。研究各部分之间的关系。得出分析结论3。财务报表分析的分析方法。比较(对比)分析方法的定义：将本期实际数与基期数进行比较差异=基期实际数=正指标：好；逆指数：差-正指数：差；反指标：良好差异率=差异/基期数100%。比较目的：(1)实际数与计划数或固定数的比较目的：(2)本期实际数与上期实际数的比较目的：(3)实际数与先进水平的比较目的：要求：用

8、于比较的指标必须是同质和可比的。比率分析法的定义：将一个指标与另一个指标相除并计算分析比率的方法。具体方法：(1)相关比分析：b/a*100%，其中：A和B是两个不同但相关的指标。(2)构成比分析：B与A的比例=b/a*100%，其中：A为整体指标，B为局部指标。要求：计算出的比率指标应与同行业的平均比率进行比较，才能做出正确的评价。趋势分析法的定义：对同一指数在不同时期的发展趋势进行比较和分析的分析方法。具体方法：(1)固定比率=当期/基期；(2)环比=本期/上期；(4)序列替代分析定义：通过计算影响总体指标的各种因素的变化，分析主要指标变化原因的分析方法。分析程序：第一步：确定影响综合指标

9、的因素并进行排列，通过对比分析计算综合指标的差异。第二步：替代因素第三步：计算各种因素变化的影响第四步：分析解释，第一步：确定影响综合指标的因素并排列，通过对比分析计算综合指标的差异。(1)要素安排原则：数量优先于质量；价值来自于真实的事物；先是大调，然后是小调。(2)计算综合指数差值，设置：M=a*b*c M1=实际数=a1*b1*c1 M0=计划数=A0 * B0 * c0差值=M1 M0=L， 第二步：要素替代M0=A0 * B0 * C0K=A1 * B0 * C0R=A1 * B1 * C0M 1=A1 * B1 * C1第三步：计算各要素的变动影响A要素变动影响=K-M0=L1 b

10、要素变动影响=R-K=L2 c要素变动影响=M 1- R=L3合计：L1 L2 L3=L第四步：分析说明，实例：M公司2001年原材料成本表如下：需要采用序列替代分析法进行分析。 第一步：产品A的原材料成本=产量*单耗*材料单价=a * b * c=225，000-160，000=65，000；步骤2:因子替代A0 * B0 * C0=800 * 10 * 20=160，000 A1 000a1 * B1 * c0=1，000 * 9 * 20=180，000a1 * B1 * C1=1，000 * 9 * 25=225，000步骤3:计算各种因素变化对产量的影响(a)变化影响=200，000

11、-160，000，000材料单价(C)第四步：分析表明，2001年M公司原材料成本超过65000元，主要是产量和材料单价增加造成的。进一步找出这两个因素变化的原因。5:序列替代分析的简化方法差异计算方法的第一步如上：M=a*b*c M1=实际数=a1*b1*c1 M0=计划数=A0 * B0 * c0差异=M1 M0=L，第二步是计算每个因素的变化影响(计算某个因素的变化影响， 直接将该因素的实际数减去计划数的差值乘以其他)以下计划数)A因素变化影响=(a1-a0)* b0 * c0=L1 b因素变化影响=a1 *(b1-b0)* c0=L2 c因素变化影响=a1* b1 * (c1-c0)=

12、L3合计：L1 L2 L3=L步骤3:分析表明，以上示例中的A公司原材料成本作为示例步骤1:产品A的原材料成本=产量*单位消耗量*材料单价第二步：计算各种因素的变化对产出变化的影响=(1，000-800)*10*20=40，000。000材料单价变化的影响=1，000*9*(25-20)=45，000总计：40，000 (-20，000) 45，000=65，000步骤3:分析表明，2001年M公司第一个产品的原材料成本超过65，000元，其中(1)财务报表财务报表财务报表是公司财务人员根据财务标准或准则编制并提供或上报的正式文件2.财务报表的构成：四大报表：资产负债表、利润表、现金流量表和股

13、东权益变动表；报告注释。审计报告审计报告与财务报表的可信度密切相关，财务分析师必须关注注册会计师出具的相关审计报告。1.财务报表审计根据我国现行规定，上市公司、国有企业、国有控股或控股企业的年度财务报表应经注册会计师审计，并对财务报表的合法性、公平性和一致性发表意见。无论出于何种目的分析财务报表，都应事先查阅审计报告，以了解注册会计师对公司财务报表的审计意见。审计报告类型(1)无保留意见的审计报告(2)有保留意见的审计报告(3)有否定意见的审计报告(4)拒绝发表意见的审计报告：(1)无保留意见的审计报告：无保留意见的审计报告是指审计人员对被审计单位的审计报告，按照独立审计准则的要求进行审查后，

14、确认被审计单位采用的会计处理方法符合会计准则及相关规定，即会计报告中反映的内容符合被审计单位的实际情况；会计报表内容完整，表述清晰，无重大遗漏；报表项目的分类和编制方法符合规定的要求，因此他们对被审计单位的会计报表毫无保留地发表意见。无保留审计报告分为“标准”无保留审计报告和“有解释性段落的无保留审计报告”。标准无保留意见审计报告是注册会计师对被审计单位的财务报表出具的无保留意见审计报告，不含解释性段落。有解释性段落的无保留审计报告是指在“意见段落”后添加“解释性段落”的无保留审计报告。在解释性段落中，注册会计师对某些事项作了必要的说明。这些解释并不影响财务报表的正常使用，但它们是非常重要的事

15、项，对于理解财务报表的数据有着特殊的意义。在评估其盈利能力和偿付能力时，报表分析师必须考虑这些事项的影响，并适当修改相关结论。标准无保留意见审计报告表述例：阿(股)有限公司(全体股东)董事会：我们接受委托，对贵公司2013年12月31日的资产负债表和2013年度的利润表、现金流量表进行了审计。贵公司对这些会计报表负责，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是根据中国注册会计师独立审计准则进行的。在审计过程中，我们结合贵公司的实际情况，实施了我们认为必要的审计程序，包括抽查会计记录。我们认为，上述会计报表符合企业会计准则和企业会计制度的有关规定，公允反映了贵公司2000年12月31日的财务状况以及20年来的经营成果和现金流量。会计处理方法的选择遵循一致性原则。中国注册会计师(公章)(签章)(地址)，20。附说明段的无保留意见审计报告示例：A(股份)有限公司董事会(全体股东)