第四章 上市公司信息披露目标、对象、原则、内容、频率、方式.ppt

1、第四章上市公司信息披露目标、对象、原则、内容、频率、方法、1、上市公司信息披露目标和对象2、上市公司信息披露原则3、上市公司信息披露内容4、上市公司信息披露频率和方法、1、上市公司信息披露目标和对象、(1)、蒋孝章公司信息披露对象风险资本的提供者及其顾问关心他们投资的内在风险和投资报酬。他们需要信息来决定是否购买、持有、销售。股东们还对有助于评估企业支付股息能力的信息感兴趣。蒋孝章公司信息披露对象：员工和代表组织担心有关雇主稳定性和盈利能力的信息，以及评估企业提供报酬、退休福利和就业机会的能力的信息。蒋孝章公司信息披露对象：贷款人。借款人关心可以决定自己的贷款和贷款利息到期时是否支付的信息。(

2、莎士比亚，贷款，贷款，贷款，贷款，贷款，贷款，贷款)供应商和其他商业债权人。他们关心的是能决定欠他们的钱到期时能否支付的信息。(莎士比亚，哈姆雷特，金钱)客人。客户关心有关企业连续性的信息，尤其是与企业有长期联系或依赖企业的情况。蒋孝章企业信息披露对象：政府和机构。政府及其机关需要管理企业的活动，决定税收政策，作为国民收入等类似统计资料的基础，提供信息。大众。社会大众对上市公司社会责任履行情况、研究人员对上市公司、行业、公司治理等进行研究，需要上市公司的信息。2，蒋孝章企业信息披露原则，1，真实性原则2，完整性原则3，准确性原则4，及时性原则5，公平公开原则，1，真实性原则，(1)，真实性原则

3、的具体要求，(2)，真实性，(1)相关公开信息也有法律上说明性真实、评价性真实、预测性真实的区别。说明性真实评价性真实预测性真实，(2)真实性，说明性真实性信息的反映是事实的真实性，依法判断说明性信息的真实性，应当参考客观事实。要验证公开主体公开的信息的内容是否具有客观性和一致性。(2)，真实性，评价性真实评价性信息的内容是对现有事实的性质、结果或影响的分析和价值判断，反映了与公开信息中的事实不同的事实的联系性。评价性真理是逻辑真理，检查时要判断说明信息中反映的现有真实性，判断评价依据的真实性和评价方法的合理性。(2)，实际类，预测性真实，预测性软信息的真实性的判断方法，美国SEC的“安全港规

4、则”是经过验证的方法。该规则规定，发行人公开的公司利益预测必须符合诚实原则和合理性，如果实际情况与以前的预测不一致，则发行人只有被证明违反诚实原则时，才能承担责任。，2，完整的原则，(1)，完全公开的意义，(2)完全公开的内容，(1)完全公开的意义，(2)，完全公开的内容包括信息公开的完整性，重要性，特定公开预约和隐私空间三个方面。(2)，充分公开的内容、信息公开的完整性是指，对投资者判断证券投资价值的相关资料都要记载在法庭文件中，并公开，如果有故意隐瞒、不足或重大遗漏，将渡边杏进行。完整性要求企业公开所有信息。(2)，充分公开的内容，重要性(Materiality)美国财务会计准则委员会在“

5、概念框架”中做出的重要性定义，根据：“周边环境”，会计信息的缺失或误报很可能会改变或影响依赖此信息的理性人的判断。国际会计准则委员会还指出：“如果资料的省略或错误影响了用户根据工作报告所做的经济决定，则资料很重要。”，(2)，充分公开的内容，完整性和重要性的关系完整性和重要性徐璐矛盾，徐璐统一，确定了信息的有效公开。不完整的信息容易被投资者误导，有意隐瞒，重大遗漏几乎与谎言无异。不相关(不重要)的信息不仅对投资者的信息使用没有帮助，而且只增加了公开成本，没有任何好处，甚至增加了股市的“噪音”。特定的公开预约和隐私空间、特定的公开预约和隐私空间，在某些情况下，即使信息构成了重要信息，如果立即公开

6、，也会对信息公开者造成非常不利和无法弥补的损失。允许公开禁止或保存公开。根据股票发行和交易管理暂行规定，以下信息可以不公开：A、法律、法规受到保护，允许不公开的商业秘密。b、中国证券监督管理会在调查违法行为的过程中获得的非公开信息和文件C，以及根据相关法律和规定可能不会公开的其他信息和文件。3，准确度原则，(1)准确度原则的意义，(2)如何体现准确度原则，(1)准确度原则的意义法律将违反正确原则的结果称为“误导”。因此，信息公开的正确原则不是强调公开的信息和信息反映的客观事实之间的一致性，而是强调信息发布者和信息接收者之间以及每个信息接收者对同一信息的理解的一致性。(2)要决定贯彻准确度原则，

7、贯彻正确原则的方法，理解或解释信息公开内容的尺度。法律对信息披露有明确的标准(如会计标准)，蒋孝章公司必须按照法定标准公开。没有法定标准，公司必须按照语言文字的通常含义公开。对公开内容的理解和解释应该以一般投资者的素质为基础。4，及时性原则，(1)及时公开的意义，(2)及时公开的具体要求，(3)及时公开的意义，(1)及时公开的意义，(1)此原则强调公开信息的最新性。也就是说，努力减少信息生成和信息公开的时间差，防止内幕交易或市场操纵行为的发生。，(2)，及时公开的具体要求，定期公开的报告必须在法律规定的期限内制作和公开。对于暂时发生且无法预测的重大事件，必须在法律规定的时间内公开。对于已经公开

8、的信息，当客观因素不再具有真实性、准确性和完整性时，立即更正、修改或明确信息。(3)及时披露的意义，及时披露相关信息，可以使投资者根据最新信息及时做出合理的投资选择，防止信息不畅的损失，大大减少内幕交易发生的时间，抑制内幕交易的发生。5，公平公开原则所谓公平公开，简单地说，是向市场各方同时公开公司的重大信息，使所有投资者同时获得同质同质量的信息。3，上市公司信息公开的内容，1，公司信息公开的内容体系2，公司上市前要公开的内容3，公司上市后要公开的内容，1，公司信息公开的内容体系，临时报告，上市前信息公开，上市后信息公开，中国上市公司信息公开的形式和主要内容，定期报告上市公告，(2)，招聘手册、

9、招聘手册(又称公开手册、Prospectus)是指公司发给大众、邀请普通人或购买公司股票的书面文件。其目的是让投资者了解情况，让投资者评估证券的投资价值和特性。这是证券发行的销售文件，也是具有法律效力的文件，必须依法编制。股票招股说明书内容，完整的股票招股说明书一般包括以下方面：1，本次发行概述；2、风险因素及对策；3、发行人基本信息；4、发行人股票资本；5、主要发起人和股东基本情况；6、公司内部的组织结构；7、业务和技术；8、对等竞争和相关交易；9、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员10、公司治理结构；11、财务会计信息12、公司发展战略和计划；13、资金筹集资金使用；14、发行价格和股

10、息分配政策；15、发行人和中介机构声明；准备16份文件。蒋孝章公告书的内容，1，重要声明和提示2，股票蒋孝章情况3，发行人，股东和实际控制人情况4，股票发行情况5，其他重要事项6，蒋孝章推荐人和意见(见上海证券市场2006-05-18公布的股票蒋孝章公告书内容和格式准则)，4，确定年度报告披露的时间要求和具体时间：年度结束后4个月内2，确定半年报告披露的时间要求和具体时间：半年结束后2个月内3，确定季度报告披露的时间要求和具体时间：季度结束后1个月内4，确定临时公告披露的时间要求和具体时间：事件发生后2天内信息披露时间表，信息披露时间表(2)目前上海证券交易所指定网站如下。深圳证券市场指定网站也是中国证券监督会指定上市公司信息公开的国际互联网站。