投资决策习题ppt课件

1、投资决策习题,1,1. 假设某公司计划开发一种新产品，该产品的寿命期为5年，开发新产品的成本及预计收入为：需投资固定资产240000元，需垫支流动资金200000元，5年后可收回固定资产残值为30000元，用直线法提折旧。投产后，预计每年的销售收入可达240000元，每年需支付直接材料、直接人工等变动成本128000元，每年的设备维修费为10000元。该公司要求的最低投资收益率为10%，适用的所得税税率为25%。假定财务费用（利息）为0.要求：请用净现值法和内部收益率法对该项新产品是否开发作出分析评价。（现值系数取三位小数）,2,（1）年折旧=（240000-30000）/5=42000（元）

2、 第14年每年的经营现金净流量=（240000-128000-10000-42000）（1-25%）+42000 =87000（元） 第5年的经营现金净流量=87000+200000+30000=317000（元） 净现值=-240000-200000+87000（P/A，10%，4）+317000（P/F，10%，5） =-240000-200000+870003.170+3170000.621 =-240000-200000+275790+196857=32647（元） 由于该项目的净现值大于零，故可行。,3,（2）当i=14%时，净现值=-240000-200000+87000（P/A，

3、14%，4）+317000（P/F，14%，5） =-240000-200000+870002.914+3170000.519 =-21959（元） 内部收益率=10%+=12.39%。 由于该项目的内部收益率12.39%大于要求的最低投资收益率10%，故可行。,4,2. A企业新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为3000万元，增值税率为17%，国内运杂费率为1%；进口设备的离岸价为230万美元，国际运费率为5%，国际运输保险费率为4%，关税税率为15%，增值税率为17%，国内运杂费率为1%，外汇牌价为1美元=7.60元人民币。A企业新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具

4、购置费率为狭义设备购置费的10%。 要求： （1）估算国内标准设备购置费； （2）估算进口设备购置费； （3）估算该项目的广义设备购置费。,5,（1）国内标准设备购置费=3000（1+17%）（1+1%）=3545.1（万元） （2）进口设备的国际运费=2305%=11.5(万美元) 进口设备的国际运输保险费=(230+11.5)4%=9.66(万美元) 以人民币标价的进口设备到岸价=(230+11.5+9.66)7.6=1908.82(万元) 进口关税=1908.8215%=286.32(万元) 进口增值税=(1908.82+286.32)17%=373.17(万元) 进口设备国内运杂费=(

5、1908.82+286.32+373.17) 1%=25.68(万元) 进口设备购置费=1908.82+286.32+373.17+25.68=2593.99(万元),6,（3）该项目的狭义设备购置费=国内标准设备购置费+进口设备购置费 =3545.1+2593.99=6139.09(万元) 工具、器具和生产经营用家具购置费=6139.0910%=613.91(万元) 该项目的广义设备购置费=6139.09+613.91=6753(万元),7,全国沥青白银技术交流群516046669，（加群验证码110），认准唯一企鹅：482577014。 1.银行三方托管，资金安全有保障 2.国内沥青、原油

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7、值为50万元。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加息税前利润为100万元，所得税率为25%,项目的行业基准利润率为20%。 要求： （1）计算项目计算期内各年净现金流量； （2）计算该设备的静态投资回收期； （3）计算该投资项目的总投资收益率(ROI)； （4）假定适用的行业基准折现率为10，计算项目净现值； （5）计算项目净现值率； （6）评价其财务可行性。,9,（1）第0年净现金流量(NCF0)=-450(万元) 第12年净现金流量(NCF2)=0(万元) 第36年净现金流量(NCF3)=100（1-25）+（450-50）/5=155(万元) 第7年净现金流量(NCF7)=155+50=205(万元) （2）不包括建设期的静态投资回收期=450/155=2.9（年） 包括建设期的静态投资回收期=2+2.9=4.9（年） （3）总投资收益率=100/450=22.22%,10,（4）净现值(NPV) =-450+155(PA，10，7)-(PA，10，2)+50（PF，10，7） =-450+155(4.8684-1.7355)+500.5132 =-450+485.6+25.66 =61.26（万元） （5）净现