证券投资基金管理.ppt

1、证券投资基金管理，金箔，第一章，1，证券投资基金的定义2，证券投资基金的起源，发展3，证券投资基金的特征4，证券投资基金与股票，债券的差异和联系5，证券投资基金的主体构成，1.1证券投资基金是什么？证券投资基金是间接证券投资方法。基金管理公司通过发行基金集中投资者的资金，托管基金管理人(合格银杏)牙齿，基金管理人管理和运用资金，投资股票、债券等金融工具，共享投资风险，共享收益。基金合同和招募手册是基金设立的两个茄子重要的法律文件。与直接投资和间接投资、直接投资股票和债券不同，证券投资基金是间接投资手段。名称：美国：共同基金英国和香港：单位信托基金欧洲部分国家：集合投资基金或集合投资计划日本和台

2、湾：证券投资信托基金，3，证券投资基金与其他金融工具的比较，1.2，证券投资基金的起源和发展，1，证券投资基金公元1868年英国成立了“海外及殖民地政府信托”1940年，美国颁布了投资公司法和投资顾问法，成为其他国家制定相关基金法的榜样。截至2007年底，美国的共同基金规模达到了12万亿美元，50%的家庭投资了基金。1.4全球基金业发展的趋势和特点，(1)美国占主导地位，其他国家和地区快速增长，(2)开放基金是证券投资基金的主流产品，(3)基金市场竞争加剧，行业集中趋势明显，(4)基金资产的资金来源发生了重大变化，我国基金业的发展分为三个阶段。探索阶段特征：1、法律规范不足2、一种产业基金3、

3、资产质量低的中国第一家封闭式基金，1998年三月二十七日，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别设立了2个20亿韩元规模的封闭式基金。基金开院和基金金泰揭开了证券投资基金示范的序幕。基金开元，基金千元业绩，中国第一家开放式基金， 名称：华安创新证券投资基金经理：华安基金管理有限公司基金管理机构：交通银行发行时间：2001年九月基金类型：合同型开放式发行规模：50亿个发行对象：国内个人和机构投资者发行方式：公开发行序列号基金代码基金简称选择规模(满部)最新规模(满部) 投资2604061 . 95259347 . 32 8050001夜市价值增长2589817 . 452547912 .

4、 91 905009夜市新兴增长2440088.072407197.38 10000041中国全球选定(QDII) (1)专家理财2基金受托人。3基金经理。4基金股票持有者。1，基金赞助人。是指按照共同投资、收益孔刘、风险共享的基本原则、股份公司的部分原则，利用现代信托关系的机制，将投资者分散的资金汇集到基金中，实现字典规定投资目的的投资组织。我国规定证券投资基金发起人为证券公司、信托投资公司及基金管理公司。基金赞助人应具备的条件，基金赞助人应是按照国家相关规定设立的证券公司、信托投资公司及基金管理公司。基金发起人必须有丰富的资本力量，每个发起人的实收资本为3亿元以上。基金赞助人有3年以上的证

5、券投资经验和持续的收益记录。基金赞助人具有健全的组织结构和管理制度、财务状况良好、经营行为规范等。2基金管理人。意味着基金财产的安全保管。按照规定，为基金财产开立资金账户和证券账户。为保障基金财产的完整性和独立，对托管的徐璐其他基金财产设置单独账户。保存基金管理业务活动的记录、账簿、报告和其他相关资料。按照基金合同的约定，按照基金经理的投资指示及时处理清算和交割。处理与基金管理业务活动相关的信息披露事项等的机关。请保障基金受托人的责任，基金所有资产的安全。执行基金经理的投资指示，负责基金名义的资金往来。监督基金经理的投资运营，发现基金经理的投资指示违法，不执行，向中国证券监督会报告。审查和审查

6、基金经理计算的基金净资产及基金价格。保存基金的会计账簿，记录15年以上。发行基金业绩报告，提供基金管理情况，向中国证券监督管理会和中国人民银行报告。基金合同、托管合同规定的其他义务。3基金经理。是指依法募集基金，并代理国务院证券监督管理机构认可的其他机构出售、购买、回购和注册基金份额。办理基金提交手续。分别管理管理不同的基金财产，分别记录账目，证券投资。进行基金会计处理，准备基金财务会计报告。准备中期及年度基金报告等的机构。根据基金经理的责任、基金合同的规定，利用基金资产投资，管理基金资产。及时向基金持有人全额支付基金收益。保存基金的会计账簿，记录15年以上。填写基金报告，及时公告，并向中国证

7、券监督管理会报告。计算并公告基金资产净值及各基金单位资产净值。基金合同规定的其他义务。4基金股票持有人。是基金的投资者。(1)投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道。对中小投资者来说，储蓄、债券购买稳定，但收益率低。投资股票可以获得高收益，但风险也很大。中小投资者的资金有限，投资股票市场很难实现投资组合投资和分散风险。中小投资者缺乏投资经验，很难在多变的股票市场上获得好的收益。投资基金是一种新型的投资工具，可以说是将很多投资者的资金聚集成巨额资金进行组合投资，由专家经营，经营稳定，收益可观，专为中小投资者设计的间接投资工具。以美国为例，2001年，37%的家庭拥有投资基金，投资基金占家庭资产的36

8、%。证券投资基金对经济发展的作用和影响，(2)投资基金将储蓄转化为投资，有力地促进了产业发展和经济增长。投资基金具有吸收各种投资者闲散资金的特点，促进了证券市场的进一步发展，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境。投资基金起到了将储蓄资金转化为生产者金的作用。把储蓄变成投资的这种机制为产业发展和经济增长提供了重要的资金来源。而且随着投资基金的发展，它的作用越来越大。，证券投资基金对经济发展的作用和影响，(1)有利于证券市场的稳定。投资基金的理性投资行为有利于证券市场的稳定。证券市场是否稳定与市场投资者结构密切相关。个人投资者缺乏专业知识，投资经验不足，倾向于盲目跟风，这种不成熟的投机行为

9、通常会加剧证券市场的波动。投资基金由专家经营管理，具有专业知识、投资经验、信息资料完备、分析手段先进，投资决策基于对上市公司的深入分析和宏观经济的详细研究，投资行为理性不受市场波动的影响，客观上起着市场稳定的作用。另一方面，投资基金的器官投资战略有利于证券市场的稳定。投资基金重视资本的器官增长，在证券市场不常出入，可以减少证券市场的波动。同时投资基金作为器官战略投资，在市场低迷的时候进入市场，在行情上涨的时候投下，实际上起到了证券市场稳定器的作用。投资基金对证券市场的作用，(2)投资基金有力地推动了证券市场的发展。投资基金主要是投资证券的金融工具，它的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了

10、证券市场的交易规模，丰富了证券市场，活跃了起来。随着投资基金的发展，它已经成为促进证券市场发展的主要动力。以美国为例，20世纪90年代新投入股市的资金约80%来自投资基金，1992年达到96%。从1988年到1992年，美国股票总额中个人持有的比例从71%下降到49.7%，投资基金的比例从5%急剧上升到35%。到1993年，在纽约证券交易所，个人投资股票仅占股票市值的20%，投资基金占55%。投资基金对证券市场的作用，(3)促进证券市场国际化。对像中国这样的许多发展中国家来说，通过证券市场国际化吸引更多的外资，担心本国证券市场承受不了国际资本的冲击。在这种情况下，与外国合作形成投资基金，逐步有

11、序地将外国投资引入本国证券市场，应该是明智的选择。与直接向海外投资者开放国内证券市场相比，这种方式有助于监管当局控制外资规模和市场开放度，有助于本国证券市场秩序逐步国际化。投资基金对证券市场的作用，第二章证券投资基金的分类，运营方式不同。封闭式基金开放基金，1，封闭式基金(Close-end):封闭式基金的基金单位总数是确定的。一旦发行完成，就不能再接受新的投资申购、投资者，但投资者可以在证券交易所买卖封闭式基金，其价格完全由买卖双方决定，与基金净值(即各单位基金的实际价值)大不相同。投资者在证券交易所买卖封闭式基金，只需向证券经纪人支付佣金，无需向基金经理支付费用。2、开放式基金(Open-

12、end):开放式基金在证券市场的每一交易日结束后，可以根据投资者的要求发行新的基金单位(对投资者称为申购单)，也可以根据投资者的要求将自己管理的资金返还给投资者(对投资者而言)，开放式基金的资产总额不稳定。基金经理必须随时调整投资组合，以应对新的申购或回购的影响。为了减少这种影响，开放式基金一般规定投资者在申购和回购时支付一定比例的费用。一些基金为了吸引投资者，特别取消了牙齿费用，这种基金也被称为无薪基金。开放式基金的主要风险是什么？1，证券市场单方面下跌会导致开放基金运营困难，面临巨额回购、资产严重减少，甚至清算的危险。2.开放基金随时面临回购压力，在基金运营过程中必须保持一定数量的现金，对

13、基金运营业绩有一定的影响。3.开放式基金投资者除了承担基金管理费、委托费及其他运营费外，还负担请求费、汇兑费等，增加投资基金的费用。封闭式基金和开放式基金的主要区别，投资对象不同。股票基金、股票基金、货币市场基金、混合基金、期货基金分配基金、对冲基金、1.1股票基金、1、股票基金在投资组合中作用的股票基金(Equity Fund)占市场上最多的基金。这种基金以股票为主要投资对象。一般来说，股票型基金的盈利能力最高，但相对来说投资的风险也很大。所以更适合积极的投资者。当投资者认为未来股票市场盈余空间大于下跌空间时，他们认为，股票型基金投资、股票基金、2、股票基金和股票的差异在交易日内总是波动，基

14、金每天净计算一次，股价不受供求影响的大基金净值申报，不受约束的影响。(威廉莎士比亚、股票、股票、股票、股票、股票、股票、股票、股票)投资者认为，股票基本上不需要根据价格是否合理来判断基金的净值是否合理。投资于单股风险大的股票基金的风险小于单股。股票基金，3，股票基金类型(1)按投资市场，股票基金，(2)按投资股票规模分类，股票基金，小盘股票基金，股票基金，股票基金，股票基金，股票基金，股票基金基金经理经营不当所带来的风险，第三节债券基金，第一节债券基金在投资组合中作用的债券基金主要以各种债券为投资对象，风险高于货币市场基金，低于股票基金。 债券基金通过国债、企业债券等债券的投资获得稳定的利息收入，具有风险低、稳定收益的特点，适合风险承受能力低的稳定型投资者的需求。债券基金，第二，债券基金与债券的区别，债券定期获得固定利息收入，本金债券基金的收益不固定，一般债券具有固定到期日债券基金未确定的到期日，但可以计算平均到期日。单个债券收益率易于计算债券基金的收益率，单个债券利率风险随着到期日的临近