金融工程学金融工程.ppt

1、2020/7/22，1，金融工程，熊和平武汉高等院校商学院金融系，2020/7/22， 2、教材和工具书： 叶永刚执行主编金融工程概论武汉高等院校出版社出版参考文献：金融工程美John marchard等金融工程英国劳伦兹等刊物： journaloffixedincomejournalofderivativesfinancialmanagementfinancialanaly rnal，2020年7月22日， 3，3金融工程的金融工程和金融理论的关系定义金融工程的工具金融工程的内容金融工程的基础知识，一、Introduction，2020/7/22，4，1，金融工程的发生，一般发生在金融工程1

2、980年代末期，公司的财务、 被认为是商业银行的“金融工程”一词从50年代开始就出现在相关文献中，这个学科的确立可以认为是标志着1991年成立了“美国金融工程协会”(AAFE )和国际金融工程师学会。 迄今为止，亨利南非兰特和马克鲁宾斯坦等经济学家共同讨论了“金融工程新科学”，约翰费纳迪于1988年提出了金融工程的正式定义。 实业界像美国大通曼哈顿银行和美国银行一样在80年代末期设立了金融工程部门。 也出现了有“金融工程师”头衔的员工。 到现在只有十三年五载，金融工程作为新科学迅速发展。 然而，作为新的金融领域，金融工程的许多相关理论和技术仍在发展。 2020/7/22，5，5，在美国，一些大

3、投资银行(如高盛、米林)专门设有金融工程师职务，从事证券投资组合管理、全新产品开发、风险管理等业务。 一些大公司也开始设立金融工程师在公司财务相关业务、风险管理业务的商业银行投资银行营业部设立金融工程师，为公司客户提供服务，2020/7/22，6，2，提供金融工程的定义，目前没有统一公许的定义。 三个代表性的定义： Finnerty的定义：“金融工程包括创新金融工具和金融手段的修订、开发和实施，以及对金融问题的创造性解决。 Financial Management1988公司财富管理的金融工程：综述革新金融工具、金融手段的设定修订、开发与实施创造性金融问题的解决、2020/7/22， 7，7，

4、lawrrr金融工程-金融风险管理工具和技术是1994年现有工具的重组，衍生金融工具，2020/7/22，8，8，Smith Smithson的定义是标准金融工程，诊断、分析、开发、金融工程手册非标准化高速缓存区流程的金融合同，2020/7/22，9，5步骤，1，诊断：识别金融问题的本质和根源2，分析：根据现行体制、技术和金融理论找到解决问题的最佳方案3，生产：生产新工具4，定价2 10、所谓金融工程，就是在法律允许的条件下，用一切手段和方法解决金融中存在的问题，根据自各儿的目的创造性地开发和利用金融工具。 这包括三个方面：深入研究金融机构，了解和合理利用各种金融机构的特性。 对金融机构的革新

5、。 包括传统工具的创造性组合和新工具的设置修订和开发，创新过程对金融工具也很重要。 金融手段的开发和革新。 从整体上看，金融工程是创新的。、2020/7/22、11、3、金融工程师从事的业务、金融产品创新：公司和金融机构的级别，例如最初的交换、贷款证券、零礼品卡债券等零售级别可以调整利率的贷款、现金管理帐户、可转让的帐户(NOW帐户)、 退休保险账户等与公司财务干预：开发新的金融工具，结合一些传统工具，以确保大规模经营活动所需的资金；促进合并和收购：保障兼并收购和杠杆赎金购买所需资金而引入的中国帆船债券和天花板融资，2020/7/22， 12证券和衍生产品交易：开发具有对冲基金(如对冲基金)或

6、对冲基金(如对冲基金)交易策略的投资和货币管理：开发新的投资工具，如高收益联合基金、货币市场联合基金、Sweep系统、买方协议市场等。 风险管理：2020/7/22，13，金融工程师的三个角色，交易计程仪计划的制定者(市场参与者)为了满足顾客的需求制定了计划，将其销售给顾客的新观念的创造者(革新者)，创造新的金融产品和手段挖掘法律的缝隙的人熟悉会订，2020/7/22，14，4，金融工程与金融理论的关系，西方金融理论的含义(微观金融的三个层次： Investment、Corporate Finance、Asset Pricing ) 金融理论why金融工程重点应用金融理论解决金融活动出现的问题

7、-how，2020/7/22，15，金融经济学的主要内容投资组合理论资产定价理论capm(capitalassetpricingmodel icapmccapmaptsfd (stochasticdiscountfactor )衍生证券的定价市场有效性理论公司金融公司的资本结构、公司治理结构金融订量、2020公司的金融还包括两个方面的内容：基于莫迪格利亚和米勒资本结构理论的公司融资问题、公司所有权/讨论债权结构、公司收购等问题的企业治理问题，讨论公司的组织架构和激励反应历程等问题。 公司的金融在国内多被解释为公司的财务，实际上其内容远远超过公司的财务问题。2020/7/22、17、金融项目工程

8、的主要内容、固定收入证券衍生风险管理金融产品的开发与创新、2020/7/22、18、国际金融工程师协会提供的资料：金融项目工程的主要内容有： (1)利率；(2)高速缓存区流动的评价理论；(3)或有请求权的评价理论；(4) 组合理论(5)资产定价理论(6)信用风险评估理论(7)衍生工具和衍生证券(长期、期货、交换和期权) (8)混合证券(9)结构化(10 )全球市场知识(11 )债券发行过程(12 )套期保值等。2020/7/22、19、5、金融工程工具、概念工具：包括金融科学的思想和概念、评价理论、投资组合理论、套期保值理论、会订关系及税收知识的综合性很强：金融工程工作组成员有会订人、税务专门

9、人才、执业律师、证券发行人、资本市场人员再量化分析：2020/7/22、21、4，本课程主要内容，金融工具和全新产品主要为衍生产品金融风险管理市场风险、利率风险、外汇风险管理、2020/7/22、22、5，金融工程师数学和集成学技术建模技术产品知识会修订，税收和法律知识使用计算机相关软件的技术，2020/7/22，23，二，金融工程和积木分析法，金融价格风险分析长期合同分析期货合约分析交换契约分析期权合同分析金融积木综合分析，2020/7/22，24金融市场分类， 外汇市场兑换各国货币国际舞台货币市场期限1年以内的贷款市场(财政债券、商业票据、贸易票据、欧洲商业票据、CD、欧洲票据)债券市场期限1年以上的债券市场(政府债券、欧洲债券、公司债券、浮动利率票据)股票大盘股票交易市场金融工具分类2020/7/22， 25、利率和相关概念：利率单利、复利、连续复利到期收益率MY(maturity yield )持有期收益率HPY(hold period yield )有效收益率EY(effective yield ) 利息订正时间规定： actua ALD 360- corporatemunicipalbondsactual/360- tbillsothermarketinstruments，202