套期保值案例分析 PPT课件

1、套期保值案例分析,鲁证期货有限公司研究所 金属行业研究员 张 林,1,主要内容,1、烟台某钢管企业卖出套期保值操作 总结与启示 2、济宁某金属公司买入套期保值操作 总结与启示,2,1.烟台某钢管企业卖出套期保值操作,企业基本情况介绍 2006年投资新建的热轧无缝钢管民营生产企业 公司占地面积9万平方米，总投资3亿元 年生产能力30万吨 产品销售以山东为主，国内销售半径可至浙江一带，出口至西亚地区,3,1.烟台某钢管企业卖出套期保值操作,企业在生产经营中面临的主要价格风险 加工型企业，“两头在外” 上游原料价格受制于钢厂出厂价 下游产品销售价格受制于市场行情 原料价格及库存产品销售价格均存在风险

2、 挤压企业利润空间,4,1.烟台某钢管企业卖出套期保值操作,企业管理层的认识 企业老总相当重视期货 现货朋友圈子内有交易大宗商品的经验 金融危机对企业影响较大 初次涉及期货，知之甚少 ,5,1.烟台某钢管企业卖出套期保值操作,企业参与套保的指导思想 近期以库存保值为主 原料及产品库存统一考虑 寻找套保时机 我们的建议 企业参与套保的制度安排 协助企业建立期货交易团队 企业参与套保的风险控制,6,1.烟台某钢管企业卖出套期保值操作,套期保值操作过程,7,1.烟台某钢管企业卖出套期保值操作,企业参与期货套保交易的实际效果 计划保值数量：2万吨 实际交易数量：1万吨 建仓均价： 平仓均价： 交易时间

3、长度：,8,总结与启示,期货价格对实际销售、采购、存货管理的指导意义 参与套保交易对提升企业管理水平的促进作用 对于期货公司来说，如何将套期保值工具介绍给企业，并帮助企业运用套保工具,9,2.济宁某金属公司买入套期保值操作,企业基本情况介绍 集钢材交易、煤炭、仓储、装卸、加工、配送、信息、房地产开发等多功能于一体的综合性集团企业 相继在北京、青岛、日照、临沂、潍坊、贵州成立了分公司 与多家大型钢铁公司建立了稳定的业务合作关系 鲁西南地区最大的钢材经销商之一,10,2.济宁某金属公司买入套期保值操作,企业在生产经营中面临的主要价格风险 钢材经销商，“两头在外” 上游原料价格受制于钢厂出厂价 下游

4、产品销售价格受制于市场行情 原料价格及库存产品销售价格均存在风险 挤压企业利润空间,11,2.济宁某金属公司买入套期保值操作,企业管理层的认识 企业老总相当重视期货 关注时间较长，对期货了解比较深入 有意识地要运用期货规避风险,12,2.济宁某金属公司买入套期保值操作,企业参与套保的指导思想 近期以转移库存为主 盘活现货资金，维护上下游渠道 寻找套保时机 我们的建议 企业参与套保的制度安排 协助企业建立期货交易团队 企业参与套保的风险控制,13,2.济宁某金属公司买入套期保值操作,套期保值操作过程,14,2.济宁某金属公司买入套期保值操作,企业参与期货套保交易的实际效果 计划保值数量：2万吨 实际交易数量：1万吨 建仓均价： 平仓均价： 交易时间长度：,15,总结与启示,期货价格对实际销售、采购、存货管理的指导意义 参与套保交易对提升企业管理水平