渤海商品交易所风险控制.ppt

1、渤海商品交易所,潍坊鸿源投资，渤商所138号服务机构 沈阳营业部,风险控制措施,渤海商品交易所,涨（跌）停板制度.,潍坊鸿源投资，渤商所138号服务机构,渤海商品交易所,（一）履约保证金制度 连续现货交易的履约保证金比例为合约价值的20%。在不考虑手续费等费用时，理论上投入10万就可以进行一手合约价值为50万元的上市商品交易（仅仅是理论上，实际交易中不可取），如果上市商品价格上涨20%，对于多头来说，可以盈利10万元，收益率为100%；但对于空头来说，收益率为-100%，即投资者的履约保证金被全部亏掉，这就是保证金交易的杠杆性风险。当上市商品价格出现不利变化时，如果不及时止损，投资者权益甚至可

2、能出现负值。所以，从事连续现货交易要更加注重资金的风险管理。,潍坊鸿源投资，渤商所138号服务机构,渤海商品交易所,（二）涨（跌）停板制度 渤海商品交易所实行上市交易品种价格涨（跌）停板制度，由交易所制定各上市交易品种每日最大价格波动幅度，上市交易品种正常的涨（跌）停板幅度为上一交易日结算价的8%，交易所可以根据市场情况调整各上市交易品种涨（跌）停板幅度。 当某一交易品种在某一交易日（该交易日记为第N个交易日）出现涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第N1个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为6%。若第N2个交易日未出现与第N个交易日同方向涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第N2个交易日

3、涨（跌）停板恢复为8%；若某一交易品种在第N1个交易日出现与第N个交易日同方向涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第N2个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为3%。若第N2个交易日未出现与第N1个交易日同方向涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第N3个交易日涨（跌）停板恢复为8%；若第N2个交易日出现与第N1个交易日同方向涨（跌）停板单边无连续报价的情况（即连续三天达到同方向涨（跌）停板），则在第N2个交易日收市后，交易所将执行强制减少订货量措施。 当某一交易品种电子合同连续两个交易日（即N交易日、N1交易日）的累计涨（跌）幅达到14%，则第N2个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为3

4、%。若第N2个交易日未出现与第N1个交易日同方向的涨（跌）停板单边无报价的情况，则第N3个交易日涨（跌）停板恢复为8%；若第N2个交易日出现与第N1个交易日同方向的涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第N2个交易日收市后，交易所将执行强制减少订货量措施。,潍坊鸿源投资，渤商所138号服务机构,渤海商品交易所,（三）订货限额制度 强制减少订货量措施是指交易所将当日以涨（跌）停板价申报的未成交的止损“转让”申请，以当日涨（跌）停板价，与该电子交易合同净盈利交易商所持订货量自动撮合成交。同一交易商持有的双向订货量，则其净订货部分的“转让”申请参与强制减少订货量计算，其余“转让”申请与其对锁订货自动对

5、冲。 订货限额是指渤海商品交易所规定单个交易商可以持有的，按买入或卖出单方向计算的某一交易品种订货量的最大数额。当某一交易品种单边总订货量大于100万手时，每个交易商该交易品种单边订货限额为该合同单边总订货量的20%；当某一交易品种单边总订货量小于或等于100万手时，每个交易商该交易品种单边订货限额为20万手。,潍坊鸿源投资，渤商所138号服务机构,渤海商品交易所,（四）大户报告制度 渤海商品交易所实行大户报告制度。当交易商某一交易品种的订货数量达到交易所对其规定的订货限额80%以上（含本数）时，交易商应向交易所报告其资金情况、订货情况。,潍坊鸿源投资，渤商所138号服务机构,渤海商品交易所,

6、（五）代为转让制度 当交易商出现下列情况之一时，交易所对其订货实行代为转让： （1）该交易商交易资金不足，且未能在下一交易日上午 9：30前补足的； （2）订货量超出其限额规定的； （3）该交易商存在交易所认定的违规行为的； （4）根据交易所的紧急措施应予代为转让的。,潍坊鸿源投资，渤商所138号服务机构,渤海商品交易所,（六）风险警示制度 交易所实行风险警示制度。当交易所认为必要时，分别采取或同时采取要求交易商报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和控制风险。,潍坊鸿源投资，渤商所138号服务机构,渤海商品交易所,总结 由于现货连续交易这种新模式的创新，以这种模式为主要操作形式，建立一个多商品、多层次、多模式、国际化的大宗商品交易所也就成为可能。借助我国作为大宗买家或卖家独特优势和交易中心的区位优势，逐步向亚太地区扩散，最终建