基金知识介绍

1、1,基金知識介紹,2,報告大綱(1),重要投資觀念 儲蓄與投資 何謂投資理財 風險與報酬 理財工具-共同基金優點 如何管理基金風險,3,報告大綱(2),基金投資策略 投資人風險承担能力評估 基金管理公司及基金管理人評估 資產配置組合評估 基金評估,4,儲蓄與投資,儲蓄 儲蓄無法對抗通貨膨脹 儲蓄無法發揮複利效果 投資 投資有風險，但長期可以帶來較高收益 管理風險(首要) 紀律 投資是造成貧富差距的主因之一,5,何謂投資理財,以財富創造財富、以錢賺錢 金錢可以生利 利上可以加利 成功三大關鍵 少許投資金額 投資報酬率高的投資工具 長時間的耐心等待,6,複利效果每年投資14,000元,7,複利效果

2、每年投資120,000元,8,七二法則,72投資年平均報酬率 資產成長一倍的時間,9,風險與報酬,高報酬的投資工具一定具有高風險 高風險的投資工具不一定具有高報酬,10,理財工具共同基金的優點,方便購買 低投資門檻 專業經理人管理 注意人之異動 風險分散 持有每家不會超過3% 參與全球投資 賦稅上的優惠 110萬贈與免稅,11,如何管理基金風險,評估這檔基金最差的情況是多少 基金評估 基金管理公司及管理人評估 評估你能承担多少風險 投資人風險承担能力評估 適度分散風險 資產配置組合評估(投資商品及投資時間),12,基金投資策略,投資人風險承担能力評估 基金管理公司及基金管理人評估 基金評估 資

3、產配置組合評估,13,一、投資人風險承担能力評估因素,年齡 (100 年齡)應該投資風險性資產的比重 依年齡調整投資商品資產配置的比重 預期投資時間 投資經驗 投資商品比重 可以忍受波動的程度 每月可投資金額比例 需保留幾個月支出應急 投資目標(固定收益.vs.資本利得),14,二、基金管理公司及管理人評估,(一)基金管理公司評估 (二)基金管理人評估,15,(一)基金管理公司評估,至證期局查詢各家基金公司過去的獎懲紀錄 .tw 是否有換單及鎖單情形 管理公司資產規模要大 國外跟國外比；國內跟國內比 國內儘量選前十大投信,16,(一)基金管理公司評估 (續),

4、公司內不同基金的績效落差不能太大 可檢視該公司的投資哲學及流程是否嚴謹 海外基金管理公司較嚴謹： 管理人權限其自主權只有30-40% 從stock pool挑股票 避免公司只投入更多資源照顧明星基金 公司產品線勿太狹窄 是以投資涵蓋的區域範圍及資產類別完不完整 例如只做台股基金,17,(一)基金管理公司評估 (續),十大境外基金公司 貝萊德美林、寶源、聯博、德盛安聯、富蘭克林、富達、摩根富林明、瑞士銀行、友邦、霸菱、天達 邁倫 國內投信公司二十大 匯豐中華、元大、保誠、保德信、摩根富林明、寶來、復華、群益、安泰、德盛安聯、友邦 至投信投顧公會網站及境外基金觀測站查詢 堅強團隊比明星經理人重要,

5、18,二、基金管理人評估,(一)詹森指標(Jensen Index) 值 (二)月報檢視基金管理人的view是否與我們相 同,19,(一)詹森指標(Jensen Index) 值,基金經理人挑選投資標的能力 值愈高 顯示基金經理人眼光愈準 注意： 值為檢視基金相對於市的超額報酬，因此，不適合用來評估指數型基金(ETF),20,三、基金評估,(一)分析基金類型 (二)分析基金內涵 (三)分析基金指標,21,(一)基金類型依投資標的分,傳統型基金 股票型基金(股市) 債券型基金(債市) 貨幣型基金(匯市) 平衡型基金 成長與收益兼顧 組合型基金 指數型基金 其他（傘型基金),22,(一)基金類型依

6、投資標的分基金類型之風險,23,(一)基金類型依投資市場範圍分,全球 區域 單一產業 單一國家,24,(一)基金類型依投資市場範圍分,25,(一)基金類型基金的風險與報酬,報酬,風險,貨幣市場基金,單一國家股票基金,區域股票基金,全球股票基金,債券基金,產業股票基金,商品基金,認股權證基金,26,(二)基金的內涵,避開名不符實的基金 東南亞基金投資韓國 亞洲基金投資澳洲 科技不科技，傳產不傳產 檢查月報內容,27,(三)基金指標,基金淨值 基金損益計算 基金報價方式 夏普指數 標準差 年平均報酬率及年化報酬率 貝他值 標準普爾評鑑,28,1.如何計算基金淨值,假設 基金市價=$84,000,0

7、00 發行單位數=21,000,000 結論 每單位基金淨值 84,000,000/21,000,000=$4.0 當投資金額為$32,000 試問買了多少單位數？ 32,000/4=8,000個單位數,29,2.如何計算基金損益,假設 基金的市價增加至105,000,000 結論 基金淨值=$105,000,000/21,000,000=$5.00 已知原本投資$32,000的投資人，申購時的單位數為8,000，淨值由$4.00升至$5.00，贖回基金時可獲得$40,000，其投資收益為何？ 投資收益$40,000-32,000=8,000 或8,000單位X($5-$4)=8,000元,3

8、0,3.基金報價方式,單向報價 美系基金公司多以此報價 買價賣價(基金淨值,NAV) 雙向報價 歐系基金公司多以此報價 買價賣價(基金淨值,NAV)管理成本,31,4.何謂夏普指數？,夏普指數 (報酬率無風險利率)標準差(波動度) 為一經風險調整後之績效指標 代表投資人每多承担一分風險，可以拿到高出無風險報酬率(定存利率)之幾分報酬 反應投資組合之風險控管的有效指標 若其比例愈高，則代表其風險控管能力愈好,32,5.年化標準差(),衡量報酬率的波動程度，以了解基金可能上漲或下跌的程度 標準差愈大 基金淨值漲跌較劇烈 風險較大 標準差愈小 基金淨值漲跌較平穩 風險較小 平均報酬率加個標準差 代表

9、基金表現最好與最壞的情況,33,5.年化標準差() (續),34,6.年平均報酬率及年化報酬率,35,7.貝他值(),個別基金對整體市場風險之敏感度 貝他值小於 代表基金價格變動受標竿指數漲跌影響小 當市場下跌時，表現相對抗跌 貝他值大於 代表基金價格變動受標竿指數漲跌影響大 在市場上漲，表現可能領先標竿指數,36,8.標準普爾評鑑星級評等(S著重績效指標),37,8.標準普爾評鑑基金評鑑,針對年以上基金，進行多種質化與量化分析 質化：投資團隊、基金公司聲譽、投資流程 量化：歷史報酬、波動性、投資組合,38,9.投資基金常見盲點,盲點一：低淨值的基金不一定比較容易漲 盲點二：新基金不一定好(觀

10、察1-2年) 盲點三：計價幣別不一定重要 盲點四：投資未經核備的基金，小心血本 無歸 盲點五：別買基金規模過大或過小的基金 盲點六：不要為了省1%手續費，少賺10% 獲利,39,四、資產配置組合評估,適度分散風險 分散投資標的 股票、債券、抗通膨. 分散投資區域 第1.及2.點，以資產配置組合達成 分散投資時機 第3.點，找到最佳買點及賣點時機 過度分散無法再降低風險，而增加管理成本,40,(一)資產配置組合,組合：核心基金+衛星基金 以人性階段配置核心及衛星比例 如何挑選賺錢基金,41,1.資產配置組合核心基金+衛星基金,42,2.以人生階段配置核心基金及衛星基金,43,3.如何挑選賺錢基金

11、,選定投資市場 依投資市場區域範圍、產業，切成類別 再從類別挑 找出可投資基金 從類別裏面挑 四四三三法則 核心基金：排序看長 衛星基金：排序看短,44,3.如何挑選賺錢基金(續),過濾不當的基金 波動度太大 不合格的基金公司 基金規模太大或太小 費用太高 決定可投資的基金是否與自己看否一致(view),45,A.核心基金挑選-四四三三法則,投顧投信公會網站-里柏版本下載 檢視步驗 排序：五年、三年、一年、六月績效最好 波動風險小 過去三年或五年以上的年化標準差，最好小於10%。 中長期 過去三年或五年以上的年化報酬率 股票型基金應大於15%、債券型基金應大於8%、平衡型基金應大於12% 投資

12、夠分散 全方位、全球化(1080度投資法則) 最好符合標準普爾基金評等AAA (AnyWhere、AnyTime、AnyOne) 好的基金管理公司 基金規模適中 管理費用合理 得到國際基金評鑑機構的獎項肯定,46,B.衛星基金挑選-四四三三法則,Gogofund 檢視步驗 排序：一週、一月、三月、六月、一年績效最好 挑最近一週或一月起漲(異軍突起，起漲階段) 刪除已漲一段時間 留意市場趨勢，加入自己對市場的看法 無論多麼看好，投資金額不可超過兩成。,47,B.衛星基金挑選-掌握市場投資趨勢,大的趨勢，通常必須能持續五到十年，不是短期一二年的表現 找市場投資趨勢方法 經常留意基金公司，是否成立以新趨勢為主的基金 研究其背後的假設夠不夠強，自己是否認同是個大趨勢，而且持續五年以上 投資趨勢基金不可超過核心基金金額的二成,48,(二)分散投資時機,善用定期定額投資 大跌大買、小跌小買、不跌定期買,49,1.善用定期定額投資,優點 強迫儲蓄 分散投資時機的風險 降低平均投資成本 利用小錢累積大財富 定期定額節稅 父母以子女名義投資，每月有9萬1千元免稅額(一年110萬元；遺贈稅法) 缺點 手續費較高 單筆投資有折扣，定期定額無,50,1.善用定期定額投資 (續),避免的錯誤 投資標的過於狹窄 例如：科技基金 從高